--- author: 初日醫學 - 宋晏仁醫師 x Cofit date: '2026-02-27' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=j_VO1naa1ds speaker: 初日醫學 - 宋晏仁醫師 x Cofit tags: - artificial-intelligence - taiwan-economy - geopolitics - investment-strategy - semiconductors title: 謝金河：AI浪潮下的臺灣機遇與投資策略 summary: 財訊集團董事長謝金河在初日會客室分享，探討臺灣經濟面臨的「臺灣病」挑戰，並深入分析AI產業的發展趨勢、地緣政治對科技業的影響，以及2026年投資者應如何把握AI、傳統產業等機會，並提供實用的理財建議。 insight: '' draft: true series: '' category: ai-ml area: tech-engineering project: [] people: [] companies_orgs: - TSMC - Nvidia - OpenAI products_models: - GPT media_books: [] status: evergreen --- ### 開場與新年祝福 **宋醫師**: 嗨，大家好！我是宋晏仁宋醫師，歡迎來到初日會客室。首先祝大家新年快樂！今年是 2026 年，在年初，我們就想祝福大家有一個盆滿缽滿、發大財的一年。所以，為你邀請到謝金河謝社長來到我們節目。謝社長，歡迎您！ **謝金河**: 宋醫師好，各位觀眾大家好。我是財訊集團的董事長。我進入財訊集團四十二年，在國內媒體圈裡面，我應該是最資深的人。我 1984 年（民國七十三年）畢業。我媽媽那個時候開始做股票，當時看的財訊雜誌就是你的名字。我 1984 年進財訊，所以那個時候股票的指數是 636 點，今天三萬多，大家難以想像。真的從那個時候就開始，我就知道你的名字。今天第一次有機會能夠跟你面對面談，我心中是非常非常的興奮。 ### 臺灣病與經濟現況 **謝金河**: 那今天要談的題目也非常的有趣。最近大家常常講的，這個被《經濟學人》提出來的「臺灣病」這個問題，您怎麼看這個「臺灣病」這個問題？ **宋醫師**: 「臺灣病」的源頭，它應該叫「荷蘭病」。荷蘭挖礦，然後帶來的財富，造成荷蘭盾的持續升值，最後礦挖完了，國家也失去了競爭力。 **謝金河**: 我們看到《經濟學人》講臺灣，看壞臺灣很久了。它講臺灣，看壞臺灣很久了。第一個，它講說，所以你看到這些年，全世界地緣政治當中的戰爭經常發生，臺灣到今天為止，其實我們還好。第二個，《經濟學人》在講說，臺灣因為...。那我說你回頭看一下，你怎麼老是講臺灣？我說，這個「韓元」的低估比什麼都嚴重。亞洲貨幣其實你看，大家都低估。如果你用「大麥克理論」，臺灣絕對不是那個最嚴重的。但是《經濟學人》最喜歡單挑臺灣。 **宋醫師**: 那你說高房價，臺灣現在你說房價會不會崩盤？ **謝金河**: 我覺得不會。為什麼呢？臺灣在這些年，從「台積電」股價上漲，股價將近三萬兩千點，它所帶動的社會財富，其實水漲船高。臺灣的股票的市值，現在是一百兆臺幣，大約美元是 3.37 兆。兩千三百萬人承載的市場是，我們已經超過法國（法國是 3.32 兆）。所以，如果你從國民財富來看，臺灣其實...。在這種情況之下，房地產現在當然高價，但是它高價不見得會下跌。我們到目前為止，臺灣其實房地產不熱。我講一個最簡單的例子，你知道現在股票的 ETF 有多熱？「元大 0050」現在的規模是...。你知道臺灣的房地產一年的交易量，也大概就兩兆多左右。我們過去經常形容房地產叫火車頭，為什麼呢？它在，如果從交易量的角度，它其實就是一個投資標的的一個項目而已。這個社會的錢潮，它流向的地方非常的多，房地產只是它其中之一，股票是萬流歸宗。所以你知道那個 ETF 那麼大，你就知道房地產其實它已經在社會上這個退化中。其實你只要沒有過度的社會財富集中炒作，房地產變泡沫機率是不高的。還有一個就是說，政府也不希望房價炒太高，政府在政策上一定會壓抑房地產。 **謝金河**: 那在這種情況之下，我們現在大概可以看到薪資的停頓，那這個也是臺灣病之一。新臺幣低估後薪資停頓。臺灣有一段很長時間是薪水都沒漲。臺灣的結構裡面，還有一個比較特殊的，就是說，像過年到了，你一定會領到年終獎金，這是臺灣獨有的現象。後來到科技業很蓬勃發展的時代，開始有員工分紅配股，然後大家用很少的錢去領到股票，透過這種分紅或是獎勵的機制，臺灣在低薪的結構上，其實已經有很大的改善。現在就是說，他最底層的那種操作員，他可能相對還是低的，但是，這個是全世界大概都是這個樣子。那政府開始要去在整個租稅平衡的方向上，能夠給社會比較底層的，有更多的社會的救助，其實並沒有像《經濟學人》講的這樣子。 **宋醫師**: 如果您不認同《經濟學人》的這個講法，您心中覺得，就是真正的臺灣病，會是在什麼地方？ **謝金河**: 第一個，我認為比較嚴重，就是對臺灣是非常危險的，現在怎麼鼓勵生育？我覺得這個是現在臺灣一定要努力面對的問題。第二個大概就是說，一個有 AI 的產業，跟沒有 AI 的產業，差很多。科技人士，但是對社會底層的人來講，他們其實感覺到為什麼？因為財富越來越集中，越來越集中的時候，這個所得分配，其實臺灣也朝向惡化的路上在走。 ### AI 浪潮與產業變革 **宋醫師**: 剛剛您提到的這個內容裡面，有個字眼有 catch 我的耳朵了，也是我們最近很夯的題目，就是 AI。 **謝金河**: AI 基本上的源頭大概從 2023 年。2023 年的 5 月 17 號，大家有一個印象就是「黃仁勳」有一天，他去「臺大」畢業生畢業典禮致詞。AI 就從他去臺大畢業典禮致詞以後，漫天漫地這樣開始開展出來。一開始就從「伺服器」開始，所以「廣達」大漲，後來「緯創」、「緯穎」、「技嘉」...。奔馳到了 2024 年開始，這個慢慢慢慢它就進展到，慢慢變「機櫃」了。到 2025 年的時候，我們終於聽到一個名字叫「Blackwell」，它是把原來的伺服器再變成一個整機櫃。所以那個整個機櫃在組合的時候，它會要求更多的散熱、軌道。這裡面最核心的，當然就跟算力有關的。我們看到臺灣在 AI 的整個生態系裡面，它有眾多的公司都扮演重要角色。有一家叫「台光電」，台光電最慘的時候股價只有 4 塊 3 毛 6，它最後漲到 1600 多。包括做交換機的「智邦」，智邦最慘的時候 4.98，智邦現在漲到 1200 多。今年大家聽到最多是黃仁勳在講「Rubin」，那個 Rubin 就是你把機櫃再堆疊之後，變成一個資料中心。這個資料中心到明年以後，它會再經過堆疊之後，叫「Vera Rubin」，它就變成一個巨量電腦。Vera Rubin 之後，包括邊緣運算，所有的都會開始開展出來。 **謝金河**: 我們看到機器人。中國現在在機器人當中，它跑很快，但中國的機器人，它基本上它都在秀，比方說它用機器人跳舞。那個站立式的機器人，其實它只是基本功。我在 2014 年去「Honda」去看 Asimo，那個時候本田已經有會跑會跳會翻滾的機器人。但是 Honda 後來停止了，為什麼？人型機器人所帶來的功能，對生產線上實際幫忙不大。我想機器人最後的，透過感知能夠讓手指關節能夠拿東西，或能夠用在生產線上，那個可能要 AI 到最極致的狀態。所以第一個我們要知道，AI 現在還是在軍備競賽，這種軍備競賽投資金額越來越大。在這種軍備競賽路上，你說人型機器人也好，或是自駕，將來有更多的科技會在 AI 的賽道上不斷的翻滾跟創新。 **宋醫師**: 我覺得這個您講的很對。我說我個人其實從「ChatGPT」剛開始上線，我大概就開始付費。我現在比較想要提的問題，就是說我剛剛提的幾個東西，全都是美國的東西。但是就軟體這一面，臺灣有沒有任何的機會？ **謝金河**: 臺灣一直以來，我們軟體產業...。我想下一個軟體應用，我覺得這「工業電腦」其實在邊緣運算上，臺灣應該可以使得上力。我去了「研華」看它的 showroom，就像臺大醫院那一種看病的流程。工業電腦現在做的事，開始往這個方向在走。所以這個叫應用端。臺灣現在你說，臺灣有什麼軟體公司？臺灣沒有大型的軟體公司。我們過去在製造業有強項，但是在軟體，我們還不夠強。所以研華是您去看的，在工業電腦上面比較有前景的一家，它應該跑得比較快。可是我看它股價最近很慘，股價基本上就是它在調整期。因為第一個邊緣運算還沒有真正上路，第二個，現在你看工業電腦今年股價為什麼沒漲？你看「華碩」股價沒漲，就是說，因為它的原料成本漲價，它的產品可能漲價幅度相對小，所以這個股價就相對被壓抑住了。 **謝金河**: 現在市面一直在傳言說，現在你要看它有沒有泡沫，就能不能創造獲利。你說「輝達」有泡沫？輝達還沒有。為什麼？輝達現在一季就賺一百七十幾億美金，這個它當然就，它沒有泡沫。另外一個角度，它有這個 GPU 四小龍。現在勉強看到「寒武紀」終於賺錢了。大部分的中國的 GPU 的公司，一個，它技術沒有別人好，第二個是國家指定用它，但是他們都虧一屁股。這個才是為什麼，那個股價炒太高了，然後大家都拿國家的補貼。你看它低軌道衛星也好，或是現在 AI 的應用，基本上美國是以市場為優先考量，就是說，我有市場，我有創造獲利，我開始大規模投入。所以它用更大力量。你看最近那個「馬斯克」，美國現在打到太空的衛星，大概是 8500 顆。中國現在打到太空的衛星是 903 顆。中國現在發現它不能輸，所以它現在 ITU 去註冊二十萬顆，它就要開始弄了對不對？它用國家力量，力量一定比別人大，但是你的技術能不能跟上來，這個才是關鍵。所以我們都記得，中國發表 DeepSeek，它說 500 萬人民幣會打敗幾千億的 OpenAI。現在周邊，我自己在用 AI，我的感覺是說，AI 升級一點點，那個付費很可怕，像「Perplexity」。那我就在想說，如果我們將來付費都變成美國人在賺錢，那臺灣人還是一樣，只能有硬體人在賺錢。臺灣的廣告收入，大概有百分之八十幾，全部被 FB 拿走了。當你的平台被別人囊括以後，其實...。 ### 地緣政治與臺灣戰略 **謝金河**: 在 AI 的賽道上，現在你只能勇往直前，你不敢花錢，或是你有所退卻。第二個就是說，臺灣在地緣戰略上，你一定要想清楚，你的地緣政治不正確，或選邊選錯邊。我一直跟大家講，我說你生於臺灣長於臺灣，我說我們生在臺灣，但是在臺灣的社會是習以為常。這是一個非常值得大家去思考。 **謝金河**: 你看看「台積電」。我在上禮拜跟「魏哲家」先生吃了一頓飯，他說：「你以為我被押著去美國嗎？他說我的客戶 70% 都在美國，你說我去了沒有生意做，那我不找死嗎？」所以他不是被押著去，不是被逼著去，這個是順理成章的事。為什麼？你一旦戴上有色眼鏡的時候，你就解讀就不同了。為什麼？因為臺灣有一大比例是疑美論。台積電如果一直都在臺灣，你死得更快。為什麼？我們在這一塊小小的臺灣，台積電承載已經是夠大了。所以這個時候，你分散是勢在必行。你怎麼可以說那掏空臺灣？你全部把台積電押到臺灣這個島上，這才危險。為什麼？你有那麼大的電力嗎？你有那麼多的土地可以一直這樣弄嗎？這不可能的事。 **謝金河**: 我在國中的時候看過《白鯨記》，我印象很深刻。大家掠奪的資源，獵鯨魚要拿到鯨油。到了工業革命的時候，石油。現在晶片越做越高階，而且在軍事用途，它更厲害了。那個 1 月 5 號是一個重要的起點，為什麼？美國活捉馬杜羅。未來的戰爭，不是全面性的戰爭，也不是人海戰術的戰爭，因為 AI 進展到，它可以去抓那個最重要的那個人。第一時間，中國趕快把中南海的地圖位置趕快封閉。臺灣第一時間，終於感覺到自己比較安全了。那個在地緣政治那個安全感，瞬間心中落下很多的石頭。這一次關稅談判，為什麼臺灣可以談得很好？這麼多年當中，這麼多人看衰臺灣，我就告訴你說，為什麼？美國可以丟掉烏克蘭，但是美國絕對不能丟掉臺灣。為什麼？美國丟掉臺灣...。在國際戰略上，你碰到「川普」這種，中國會非常的吃力。你知道今年發生的事，宏都拉斯的變天，他就告訴你要翻轉中南美洲。現在抓馬杜羅，馬杜羅這二三十年，從查維茲，都是中國在後面扶持的。在阿拉伯國家，原來在中國的投資全部都砍斷了。巴拿馬運河也好，或是格陵蘭，為什麼美國一定要呢？因為中國在那邊已經經營很久了。巴拿馬是整個被中國買走了。川普認為那個是地緣戰略上對美國是威脅，所以他全部要回來。所以等於是破了大家的憂慮。 **宋醫師**: 所以等於是破了大家的憂慮。大家其實擔心說，這個台積電到美國去，是被美國押著走。照你的看法其實不是，是台積電它必須要把實力往外擴，因為臺灣空間已經不夠了。 **謝金河**: 是的。現在 AI 的建置，在資料的傳輸，它以前用電線，現在用光。台積電延聘了聽說一千多個博士在做「矽光子」。臺灣現在有很多你說「上詮」、「波若威」、「華星光」，他們也在弄矽光子，股價都大漲。日本的「古河電工」那些都漲翻天了。你看這次那個記憶體，記憶體現在最瘋狂那一段，很可能過了。為什麼？那個「南亞科」，從二十四塊起漲到兩百六十五，它可能今年 EPS 會衝到三十塊或五十塊，但是股價很可能在高檔就震盪了。為什麼？它前面那一段，你要知道趨勢往哪裡走，那個股價一定會先跑到前面。等到那個股價上去之後，那個時候再追也來不及追了。就是前面你要看清楚。 **宋醫師**: 我覺得你剛剛提到工業電腦，所以是一個很好的發展。其實我長期也看好研華，我是對於它最近的股價表現要有點耐心。股票市場就這樣，有很多的公司蹲在那裡。這個我要呼籲大家就是說，未來你要投資，我們看到「台達電」，台達電去年是 270 出來，現在 1200 多，然後市值 3 兆 3 千億。現在 HVDC 就是直流電的，在 AI 的那個整個電力供應裡面，突然之間它變國際級的大公司，這個是非常了不起的。我覺得他們都是蹲得夠久，然後實力夠堅強，總有冒出來一天。這個我覺得對臺灣的電子科技，我覺得絕對的信心。 ### 快問快答與理財建議 **宋醫師**: 很久以來沒有這麼緊張的訪問過。好，我們到了這個所有來賓的最後一關，叫做快問快答。就是我很簡單的問您，那您就是也許就很直覺的回答。臺灣的高房價，是泡沫嗎？ **謝金河**: 有泡沫，但是你不要在追高過程裡面，讓自己變成泡沫。 **宋醫師**: 除了 AI，投資人還應該關注哪一些產業？ **謝金河**: 現在傳統產業裡面，有的蹲在地上，如果老闆能夠在技術創新，它是可能會創造更大的亮點。 **宋醫師**: 主動投資與被動投資，應該怎麼選？ **謝金河**: 現在一般人來講，我認為...。為什麼？被動已經，它已經 qualified 了，就是 0050。 **宋醫師**: 目前臺灣整體的處境，是在走上坡還是走下坡？ **謝金河**: 臺灣現在的處境，國富民強，大家要珍惜。 **宋醫師**: 美中兩國的科技競賽，你怎麼看？ **謝金河**: 未來我認為這個地球上最危險的地方。 **宋醫師**: 在 AI 時代，哪些能力會變得特別重要？ **謝金河**: 所以它不斷地會在算力上不斷地再加碼。那算力之後，它會帶動另外一個產業，所以未來的電力投資，會創造非常多的很有希望的公司。 **宋醫師**: 如果您要給我們這個 2026 年的觀眾累積財富的建議，您會說些什麼？ **謝金河**: 未來的時代，你不理財，財不理你。你不要說你今天要買股票或買什麼標的，你一定要下定功夫，要研究，用知識創造更高的投資報酬率。 **宋醫師**: 這個失敗率很高。那你常常看到的，一般人在投資理財上面最容易犯的錯誤是什麼？ **謝金河**: 一個呢，追高殺低的，還有聽人家亂報。第二個就是說，你在投資上要管理，你不能說賠錢我就放著，賺錢賺五毛錢就賣了。最後你算一算，你永遠都賠錢。那很可能就是你真正賺大錢的，最重要的標的，要等，要有耐心。 **宋醫師**: 多數人累積財富的時候，最常犯的錯誤是什麼？ **謝金河**: 不知道控管你的槓桿，你的資產被債務給你吞沒，那最後一無所有。 **宋醫師**: 對於二十歲、四十歲、六十歲的人，最好的理財建議分別會是什麼？ **謝金河**: 你二十歲，你要想辦法擺脫貧窮，就是說你的人生剛開始。到四十歲以後，要讓事業能夠更雄壯，事業能夠變大，我想這是你的中流砥柱。到六十歲以後，基本上你要去想一想，你的未來的下坡路，你怎麼走，走得順遂。我想後面應該是減法啦。 **宋醫師**: 非常謝謝今天謝社長來接受我們的訪問。感謝你。 **謝金河**: 謝謝。