--- area: "finance-wealth" category: finance companies_orgs: - Tesla - Money or Life美股频道 - Figure AI date: '2025-10-16' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - X people: - Joe Biden products_models: - Model 3 - Model Y - Model S - Model X - Cybertruck - FSD - Optimus - iPhone project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=6ujahuQD9nQ speaker: Money or Life 美股频道 status: evergreen summary: 本文深入探讨了主持人Ace持续加仓特斯拉的投资逻辑，分析了特斯拉在电动汽车、储能、自动驾驶（FSD）和人形机器人（Optimus）四大核心业务的最新进展。文章强调了特斯拉如何顺应美国本土制造、AI发展和国家安全利益的时代潮流，并结合摩根大通的万亿投资计划，论证了特斯拉作为AI应用层最佳投资标的的确定性与潜力，同时提醒投资者注意风险。 tags: - energy-storage - ev-market - full-self-driving - humanoid-robotic - investment - made-in-america title: 为何持续加仓特斯拉？四大业务进展与投资逻辑深度解析 --- ### 特斯拉投资逻辑：顺应时代潮流的确定性选择 大家好，欢迎来到Money or Life美股频道。最近，我决定再次小幅度地加仓**特斯拉**（Tesla: 一家美国电动汽车及清洁能源公司），尽管我的特斯拉仓位已超过30%，但我依然想再加一点。这样做的主要原因在于，特斯拉的各个业务板块都在稳步前进，财报即将发布，并且11月6日还将举行股东大会。我对特斯拉接下来的表现持比较乐观的态度。在当前倡导“美国制造”和“AI”的潮流下，我认为特斯拉这家公司是顺应时代的投资选择。在我看来，特斯拉这家公司的确定性又增加了，这也是我选择持续加码的原因。本期视频，我将向大家介绍特斯拉四大业务的主要进展，包括**电动汽车**（EV: Electric Vehicle）、储能业务、**自动驾驶**（FSD: Full Self-Driving）和**人形机器人**（Optimus: Tesla开发的人形机器人项目）。 我的频道重点关注AI、太空以及一些热门板块的个股分析和周末复盘视频。例如，大家可以在我的频道主页搜索“特斯拉”，就能找到关于特斯拉无人出租车、特斯拉人形机器人、特斯拉储能等相关的视频。 视频开头，我想先为大家播放特斯拉不久前发布的**宏图计划**（Master Plan: 特斯拉的长期发展战略蓝图）。他们的主题是“**可持续的富裕**”（Sustainable Abundance: 特斯拉宏图计划的核心理念，旨在通过可持续能源和AI技术实现全球繁荣）。 （视频播放特斯拉宏图计划片段） 看完了特斯拉的宏图计划，接下来我们来解读一条与本期视频主题相关的重要新闻：**摩根大通**（JP Morgan Chase: 一家全球领先的金融服务公司）将启动一项1.5万亿美元的安全与韧性倡议，以提振关键产业。这意味着摩根大通将在未来十年向美国国家安全领域的公司投入1.5万亿美元，其中立即投入100亿美元。这笔投资涉及四个相关的投资主题： 1. **供应链与先进制造**（Supply Chain and Advanced Manufacturing） 2. **国防与航空航天**（Defenses and Aerospace） 3. **能源独立与韧性**（Energy Independence and Resilience） 4. **前沿与战略技术**（Frontier and Strategic Technologies） 我们来看看特斯拉占据了其中几项。我为大家给出了答案，就是标黄的部分： * 第一项“关键矿物开采与加工”（critical minerals mining and processing）：特斯拉现在有一座**锂精炼厂**（lithium refinery: 提炼锂矿石以生产电池级锂化合物的工厂）正在建造，我觉得这也是相关的。 * 第二项“先进制造”（advanced manufacturing）：特斯拉现在的汽车工厂以及未来所有的工厂，都是目前美国乃至世界最先进的。 * 第三项“电池储能”（battery storage）：储能业务不必多说。 * 第四项“AI”：特斯拉的AI，特别是以FSD为代表的AI，是现在AI落地应用最大的产品。 所以，在总共四大类大项里面，特斯拉占据了三类。其实埃隆·马斯克的SpaceX在第二类也占据了大多数。而在二三十类小项里面，特斯拉一共占据了我刚刚为大家复述的四类。这就是为什么我在视频开头提到，特斯拉现在是符合美国本土制造、符合美国国家安全利益、符合现在AI时代趋势的最佳投资标的，可能没有之一。 ### 电动汽车与电池制造：本土化与供应链安全 我们接下来一项一项来说，先来看电动汽车和电池制造。 首先来看汽车制造。在这里我把三张图放在一起，就是为了告诉大家，特斯拉的电动汽车是美国最本土化的汽车。第一张图展示的是**美国制造指数**（American Made Index: 衡量汽车零部件来源和组装地点的指标，以评估其“美国制造”程度），哪些车最符合美国制造？第一名是特斯拉Model 3，第二名是特斯拉Model Y，第三名是特斯拉Model S，第四名是特斯拉Model X。其他车辆则排在后面。中间也说明了，特斯拉现在100%在美国进行组装，而原材料部分69%来自于美国或加拿大，剩下的约20%来自墨西哥。所以总体上，特斯拉的美国本土制造（local content）成分非常高。右边这张图有百分比：第一名特斯拉Model 3 Performance版本87.5%，第二名特斯拉Model Y长续航版本以及普通的Model Y版本85%，而特斯拉Cybertruck也有82.5%。所以，不管是以前、现在还是未来，面对反全球化、面对关税政策的不确定性，特斯拉都拥有最大的安全边际。 接下来再来说电池。特斯拉在2023年5月就已经宣布，要在美国本土修建自己的锂精炼厂。现在，这个锂精炼厂马上就要建好了。除了锂精炼厂以外，特斯拉还有一个正极材料厂以及最终的**4680电池**（4680 Battery: 特斯拉自主研发的一种新型圆柱形锂离子电池，直径46毫米，高80毫米）生产线，为的就是实现从原始的锂矿石到电池成品完全自给自足。2025年10月11日，**乔·拜登**（Joe Biden: 美国总统）在他的X平台（原Twitter）上说：“好消息是，工厂主体建设阶段已经结束，几乎所有起重机都已移走。”这意味着这座锂精炼厂马上就要完工了。当然，在短时期内，特斯拉不可能完全摆脱对中国电池电芯的依赖。只是说，在短时间内能够实现部分的本土化，对于自己的供应链进行保护，已经很不错了。 ### 储能业务：全球领先的市场份额与毛利率增长 接下来第二部分，我们来看特斯拉的储能业务。在过去的一两个月，美国的储能板块突然就火了，包括Fluence Energy（FLNC）以及EOS Energy（EOSE）这两家公司在内的储能公司股价都出现了飞涨。可以看到，从9月到现在，一个月的时间，股价可能就翻了至少两三倍。我自己没有进行个股分析，但是通过文字形式，四天前我告诉大家为什么我不投资EOSE。我的结论就是，特斯拉的储能业务优势在我看来是非常简单的送分题。我自己在重仓特斯拉的情况下，没必要再去投资一家新的储能公司。其实像EOSE这样的公司，我之前都没听过。Fluence Energy我倒是听过，因为我知道在北美，它是特斯拉的竞争对手，但是规模和特斯拉比要小非常多。我会因为没有投资到EOSE或者Fluence Energy这样的公司后悔吗？答案是当然不会。股价上涨的标的在最近特别多，但是能够让我觉得我必须要投资的股票，其实就是我目前重仓的这些股票。 特斯拉储能有多强？和电动车一样，尽管中国有大量的竞争者，特斯拉现在在储能业务依然名列世界第一的市场占有率。这张图是我之前的视频为大家呈现的，特斯拉在全球总排行榜以及北美都排名第一。中国的阳光电源（Sungrow）紧追其后。而在刚刚结束的2025年第三季度，特斯拉创纪录地部署了12.5**吉瓦时**（GWh: Gigawatt-hour，电能单位，1吉瓦时等于10亿瓦时）的储能业务，也就是最右边最高的这个红色柱子。目前2025年前三季度，特斯拉储能业务的部署量已经和去年全年持平了。从这张柱状图，大家可以非常清晰地看到，从2021年以前到2022年、2023年、2024年、2025年，每一年特斯拉储能业务的增长都是肉眼可见的。更难得的是，在很多中国竞争对手的围剿下，特斯拉的储能业务毛利率依然能够逐步增长，到现在稳定在30%左右的水平。 ### 自动驾驶FSD与人形机器人Optimus：AI应用的前沿 了解完了传统的业务，接下来我们来看自动驾驶FSD和人形机器人Optimus的最新进展。 FSD 14版本其实是在本月初才发布，但是发布没几天今天又进行了迭代，从之前的14.1.1迭代到了14.1.2。这两个版本，我选取了X平台上两个视频和大家一起分享。 第一个视频来自Dirty Tesla，他展示了特斯拉如何自己去麦当劳取餐，没有任何的人为干预。 （视频播放FSD自动取餐片段） 车主在前面这辆车走了之后要去点餐，可以看到这边是一个点餐的话筒，通过这个话筒来点餐。点完之后，他手动把窗关上了，但其他都没动。接下来他要去取餐，依然在等前面那辆车。请注意，车子在这里是自己停下来的。拿到食物，车子没有开，因为他在等信用卡。拿到信用卡，什么都没动，现在自己开了。这位博主说：“How does it know？”（它怎么知道的？） 第二个视频是关于今天刚刚发布的14.1.2，其中比较吸引我的地方是，它发布了一个新的驾驶版本，叫做“**疯狂的麦克斯**”（Mad Max: FSD的一种更激进的驾驶模式）。它是比现在激进版本驾驶得更快的一个版本。我们一起来看一下由Sawyer这个X平台的博主发布的视频。 （视频播放FSD Mad Max模式片段） 车主在屏幕上点了开始，可以看到其实就2秒钟的时间，马上就启动了，反应速度非常快。现在它是在驶出这个停车场，这是在夜晚驾驶。这里是上了高速，可以看到现在的速度是84英里/小时，是比Harimo可能还要快一点，开得都非常流畅。其实路上也有一些车子，并不是完全没有车。这是到了目的地，然后它在找车位。因为车位很多，自然是非常简单的。可以从屏幕上看到，它识别了这个停车场的车位，然后就停进去了。 以上的视频我只是想告诉大家，特斯拉从FSD 12到13再到现在的14，它的迭代速度真的是非常快，而且进步也非常大。这为无人出租车最终去掉安全员打下了坚实的软件基础。 那么最后我们再来看人形机器人Optimus。这一部分呢，我会向大家展示**Figure AI**（Figure AI: 一家专注于开发通用型人形机器人的公司）这家公司的最新Figure 03发布的视频，以及特斯拉Optimus现在的2.5版本（因为还不算最新的第三版本）的一些视频。大家可以对比一下。 继之前Optimus官方发布了人形机器人进行一些功夫动作之后，他们又和《创》这部电影合作。在这部电影的发布会现场，进行了功夫动作的表演。但是我想说的是，这个动作和之前是没有区别的。它虽然不是遥控操作，但也不是面对这些演员的实时反应，它只是提前学会了如何去做。其实我更想向大家展示的是这一段由Optimus出演，向股东拉票，号召大家去在股东大会上投票的“Vote Your Tesla Shares”的这个视频。 （视频播放Optimus拉票视频片段） 可以看到，从外形上这是2.5代。虽然还不知道最终第三代Optimus长什么样子，但是整个头颈肩的设计我觉得还是比较漂亮的，比较自然的。然后呢，它的手部还有腰部有一些线条，明显是还没有经过优化的。前面这一小段，Optimus它用手做出了1、2、3根手指的这个动作。在这个定格画面我们可以看到，Optimus它的手掌的大拇指指根处，是有一段深色的凹下去的图形。其实这里就是我们人类大拇指可以模拟向左向右旋转的部分。这一小段视频呢，就是Optimus它用它的右手拿了一个文件袋，左手从文件袋中拿出了一张A4的纸。这比较考验手指的灵活程度以及对力的感应。右手拿文件袋不能力气太大，不然的话压太重了，左手就拿不出来这张A4纸。而左手可以看到，它的四根手指是分布在纸的不同位置，力度可能也不同，然后呢就把纸轻轻地夹了起来。这一小段展示了特斯拉Optimus机器人它的右手单手拿了一个iPhone手机。虽然它没有点按下去，不过从图形上看，似乎它是有这个能力，也有这个幅度去按下拍照的按钮的。这张图很好地展示了整个手臂的设计。刚刚有提到，它的手肘设计得还不是很完善，不是特别美观。然后前臂呢，是由两个驱动器来驱动手腕，带动**手掌**（hand: 人形机器人末端执行器，模拟人手功能）进行活动。 那么接下来我们来看Figure AI的**Figure 03号机器人**（Figure 03: Figure AI公司开发的人形机器人模型）。看完6分钟的这个演示视频之后，我还是比较惊艳的，有很多提高。它的脚步设计呢，采用了一个中空的这样外形的设计，是非常有设计元素感的，好像一双非常时髦的运动鞋。不得不说Figure AI的外形设计，虽然我觉得有一些模仿Optimus的嫌疑，不过现在也走出了自己的路线，是很具有审美水平的。这个视频主要展示的是Figure 03在家用场景下做不同的家务活。你比如说这边是在刷盘子，这边是在端水给客人。拿水杯也是很自然。走路我觉得稍微有一点僵硬，好像是在蹲马步，不像我们人类很自然地弯腰下蹲。当然我也不确定是否人类弯腰下蹲是最有效率的。接下来展示了灵巧手去拿一些比较易碎的盘子杯子，进行简单的冲洗，然后呢把它们放进下方的洗碗机。我觉得这个操作还是比较秀的。有会员朋友问灵巧手要洗手吗？其实不用，因为它的手套进行清洁就行了，它不用自己去洗手。那么我可以看得出来这个盘子还是比较轻的，比较容易拿的，而且好像不是陶瓷的。所以要真的拿我们家里的那种很薄的陶瓷的碗，我觉得还是有相当的难度。不过从目前的演示来看，Figure 03展现的灵巧度和速率已经相当不错了。现在都是一倍速，是没有提速的。接下来还展示了Figure 03它能够识别洗衣服的时候需要哪些物品，然后呢把它放进去。然后它还可以自动地去按开始或者是设置相关的程序。这些都需要它进行学习。再接下来就是Figure 03在叠衣服，这个之前特斯拉也是已经展示过了。 ### 投资总结：特斯拉的价值与风险 以上简短的各个业务的最新消息总结下来就是：电动汽车虽然之前有疲软，不过三季度销售非常优秀；电池制造也在实现本土化；储能业务特斯拉持续往很好的方向发展，是目前公认最好的储能产品；自动驾驶FSD迭代非常快；人形机器人有相当的进步，不过量产的速度相较于之前的承诺是慢了一些，然后它设计的最终版本第三版也还没有最终发布。 最后回到特斯拉的股价和投资。我自己在思考一个问题，如果董事会愿意把特斯拉的四大业务，也就是电动汽车、储能、人形机器人和FSD分拆来分别上市，那我想在现在存在一定**泡沫**（bubble: 资产价格在短期内迅速上涨，远超其内在价值，最终可能导致价格暴跌的市场现象）的市场情况下，他们所有的市值总和加起来，应该是超过了现在特斯拉的市值。现在不仅是一些中小盘股在暴涨，有很多大型科技公司，特别是AI基础设施方面的公司，他们的估值都是在膨胀，存在一定的泡沫。那么在这种情况下，特斯拉在最新的马斯克**薪酬计划**（compensation plan: 公司为高管或员工设定的报酬方案，通常与业绩挂钩）即将在10月6号进行表决，然后特斯拉不断地推出新的车型、FSD以及他的人形机器人会不断地进行迭代，未来有很大潜力。我认为特斯拉的股价依然还是有较好的投资回报的。所以以前大家都说特斯拉贵，但是特斯拉最近其实没怎么涨，现在的特斯拉反而相当于其他标的，我觉得还是算便宜的。它在我心里一直都是最强的AI**应用公司**（application layer company: 专注于将底层技术应用于具体场景，提供产品和服务的公司）。我们投资任何产业，最好都是要能投资它的**应用层**（application layer: 产业价值链中直接面向用户、提供最终产品或服务的环节）。比如说太空卫星的应用，又比如说这里提到AI的应用，因为应用层才是这个产业整体市场最大的一块蛋糕。 投资有风险，投资特斯拉因为它的波动性，很多人承受不了，所以请大家自己评估自己能够承受的风险。感谢大家！希望你们喜欢我今天提供的关于特斯拉的信息。欢迎大家关注Money or Life美股频道，我们下期节目，再见！