--- author: 小翠時政財經 date: '2026-11-05' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=jKJaQqVE5C0 speaker: 小翠時政財經 tags: - semiconductor - artificial-intelligence - data-center - asset-allocation - us-midterm-elections title: 中期選舉民主黨勝選與半導體拋售邏輯分析及投資策略 summary: 分析2026年中期選舉民主黨勝選後市場拋售半導體的現象，指出市場擔憂數據中心停建屬於誤判。強調AI與Token需求持續增長，存量數據中心與上游芯片、存儲需求依然穩固，並結合個人經歷分享資產配置與第一桶金累積邏輯。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: - 川普 - 陳立武 - 佩洛西 companies_orgs: - 微軟 - 谷歌 - 英偉達 - 台積電 - 美光 - 邁威爾 - 甲骨文 products_models: - GPU media_books: [] status: evergreen --- 大家好，歡迎回到小翠時政財經。今天是美東時間2026年的11月5日。我聲音還是有一點點感冒，昨天有一點不舒服，就休息了一天。是因為中期選舉，不要誤會，中期選舉其實結果在意料之中，不可能把我擊垮的。大家知道我是一個非常樂觀的人，而且我們投資都不是用立場來投資的，對吧？我們投資是看實際公司的基本面。如果我用立場投資，我就不會買微軟、谷歌這種票了，對不對？因為他們都是左棍公司嘛，對不對？ 所以大家一定要理清楚，雖然這一次民主黨獲勝，但是不改變我們投資的思路。那麼這一次民主黨勝選以後呢，大家會發現整個半導體被砸得很厲害。那麼我今天呢，主要就是跟大家說一下這個邏輯到底對不對。因為我們很多朋友都還是買了很多半導體的，因為今年半導體確實很好。 ### 市場拋售半導體的邏輯與誤區 那麼首先大家要理解一點，目前市場在交易什麼？大家會看到三大雲都在漲對吧？然後那些個包工頭們都在跌，然後半導體也跌，無腦砸，不管是英偉達、台積電，所有半導體都在砸。大家有沒有發現，這種無腦砸半導體很像今年上半年無腦砸軟件？大家有沒有發現？所以目前市場的交易風格就是這樣子。 他們就是發現，這些分析師坐在那個辦公室裡，腦袋一拍：哎呀，民主黨上台，德州的州長也是民主黨呀，那數據中心就建不出來了；數據中心建不出來，半導體就沒人要了，好，把半導體都砸掉。這都是他們一拍腦袋想出來的。 那麼實際情況是不是這樣呢？那我們就要去想了：既然上半年他們可以看錯軟件、砸錯軟件，後來又把人家買回來，那麼今年下半年為什麼沒有可能砸錯了半導體，後來他們又把半導體買回來呢？一樣的邏輯。 首先我們知道，像德州換上了民主黨的州長，那麼民主黨的州長說「我要暫停數據中心建設，我要出一套更嚴的方案，然後這套方案出來以後呢，你們再來申請」。好，這個暫停是不是現在暫停申請？那麼已經審批通過的呢？已經審批通過的數據中心一直可以建到2028年。也就是說，現在全部手續齊全的數據中心，2028年之前全部都已經好了，也就是2029年開始建的現在要審批被卡住。所以至少2028年之前的數據中心都是可以建起來的，對不對？這是第一個邏輯。 那麼第二個邏輯，數據中心是不是永遠可以建下去呢？那當然是不可以的。我之前就有跟大家說過我們勞登縣的問題，我們勞登縣現在連地都沒有了，就沒剩幾塊地了。那麼最後飽和了以後，數據中心就建不下去的。那麼德州其實現在也有這樣的問題，你這個地只會越建越少。你有的數據中心總不能建到人家居民區去吧？對不對？那這個東西當然老百姓是不同意的，你當然是要建在特定的區域對吧？那麼這種地越來越少了以後，你最後也是會建不下去的，那你只能去別的州，對不對？ 那麼第三個邏輯大家想一下，數據中心如果就算全部不建了好了，已經存量存在的這些數據中心是不是更稀缺？不然現在三大雲巨頭怎麼漲的？不就是認為他們手裡的數據中心會更稀缺、定價權更高？好，那他們漲價對不對？ ### Token需求與半導體供應鏈價值 他們漲價，為什麼漲價？因為Token的需求是停不下來的，對吧？如果你覺得Token現在也下降了，你才能夠把半導體砸死。但是Token的需求現在一直是上漲，為什麼？連機器人都還沒有造出來呢。既然Token的需求一直是上漲的，那麼數據中心只剩這麼多了以後，是不是他們會把這個數據中心利用率提高？你想想看，本來比如說買的原先老的英偉達GPU，前幾代的，那還能用接著用；現在不行了，就這麼幾家數據中心，那是不是全部換成最新的？全部要提高效率吧？提高效率，那麼是不是英偉達的GPU更加賣得好了呢？他們漲價以後，那麼是不是上游半導體也可以漲價了呢？一樣的道理嘛。 所以最主要的就是看Token的需求會不會下滑。如果Token的需求一直上漲，那麼數據中心就算建不下來，存量的這些數據中心也會想辦法提高它的效率。提高效率有兩種方式：一種就是把GPU全部換成最新的；另外一種就是把效率提升，比如說利用光互聯，你像邁威爾的技術是不是也要用到呢？因為你一旦除了GPU你要提高以外，你還要把數據的傳輸效率也提高，你是不是要用到邁威爾的技術？所以這些半導體的需求就擺在那裡，大家要清晰地去判斷，不要被市場情緒帶走。 所以你說半導體就完蛋了，這不可能的。只要AI還要發展，這些配件依然會漲的。然後你們想一想，像MU最近被砸這麼慘，可是人家存儲公司都是長期協議。難道英偉達跟存儲公司簽長期協議的時候，沒想過有一天民主黨會上台嗎？他們是傻子嗎？如果知道民主黨上台存儲就沒人要了，他們為什麼要簽長期協議呢？長期協議就保證了這些企業未來幾年都不缺訂單，對吧？首先付了很多的預付款，其次它還有一個兜底協議的，你這個訂單要取消你要罰很多錢的，對不對？現在蘋果都買不到存儲的情況下，你想想看，這些存儲公司如果不是有這麼多長期訂單兜底，他為什麼會去擴產、擴建呢？對不對？ 大家還記得台積電是怎麼說的？台積電親自派了一個團隊到美國來考察數據中心，然後才決定擴產的，對不對？所以整個行業人家都是早就已經佈局，根據需求來佈局的。台積電的產能卡在那裡，英偉達的GPU供不應求，本質上都是因為Token一直需求上漲，對吧？否則的話，你Anthropic、OpenAI就不要上市了，對不對？大家想想是不是這個道理。 所以不管是民主黨還是共和黨，無論誰在台上，AI的發展、科技的發展都沒有人可以阻擋。再加上之前我跟大家說過，有一個經濟學非常基礎的理論：如果這個市場上有需求，那麼提著腦袋也有人會去做這個生意，供給一定會找到它的方向，對不對？好，現在大家有這個數據中心的需求，有Token的需求，美國不讓建、德州不讓建，那我去其他地方建行不行？一定會找到別的方法對不對？地面上不讓用，馬斯克說我去太空行不行？你看為什麼他們有這個動力要去發展這些技術、要想別的方案？就是因為有需求。只要有需求，這就是一門生意，有商機就一定會有人去鑽，對不對？ ### 公司基本面、估值與回購 所以有什麼好怕的呢？半導體沒有什麼太大的問題。再加上你要知道，這些半導體公司都是富得流油的公司，他們有大量的錢可以回購。像美光這個月底就開始回購了，他一旦開始回購，那麼把自己的股價就會拉上去。你看三季度的時候，英偉達是怎麼創新高的？不就是自己回購出來的嘛。英偉達馬上放完財報，他也回購了。他們都有錢回購，都不怕公司股價被打下去。 前陣子市場還在交易什麼「誰現金流是負的我就砸誰」，過兩天立刻變成「半導體不行了，還要把雲巨頭買回來」，你們不覺得市場是莫名其妙的嗎？這就是現在交易的風格呀，對吧？所以我們要理性，我們買股票買的永遠都是公司的基本面。 你看這個400塊以下的台積電香不香？當然香，去看看它的PE，你去看看它的遠期市盈率，就十幾倍，十倍出頭吧。你看看英偉達，英偉達200塊以下你說便宜嗎？白菜中的白菜。因為什麼？遠期市盈率你去看一看，明年市盈率大概也就只有個位數，真的。所以你覺得這樣的公司有什麼好怕的呢？你為什麼會慌呢？ 那就算你其他的半導體公司你都怕買，你就買英偉達和台積電好不好？你拿在手裡有什麼好怕的呢？我們左側選手的最終目的就是什麼？在公司被嚴重低估的時候，用白菜價把它買回來，然後拿在手裡，等著它慢慢慢慢成長。你說5年以後、10年以後，美股很有可能遍地5萬億的公司哦，真的有可能，10萬億的公司也會出現。不就是這樣發展過來的嗎？從當年蘋果第一個成為1萬億的公司，到現在英偉達成為5萬億的公司，才過去幾年時間？既然這個市場永遠是會成長的，那麼那些賺錢的公司你有什麼理由好怕它呢？英偉達現在每年的增長率你去看看，70%、80%的漲，你就算給他砍半好了，砍半行不行？40%的漲，你看他現在PE是不是也是太便宜了？就這麼個簡單的道理，非常簡單的道理。 所以大家不要慌，「半導體又完蛋了」，半導體完蛋，日本、韓國、台灣全部完蛋了；半導體完蛋了，連機器人都造不出來，那下面那些初創公司全部完蛋了，那想想就知道了，不可能的。 民主黨上台，他們也不可能把AI掐死的。他們只是不希望AI在川普任內成為川普的政績；一旦他們自己上台以後，那就是他們的政績了，他們就會糾錯。他們會說川普之前太遷就數據中心了，給太多的稅收優惠，給居民造成了不便，這些東西他們都有理由說。他說我們現在糾正了，給了一套非常嚴格的規定，但是數據中心照樣是可以發展。為什麼？他如果不讓數據中心發展的話，那他哪來的稅收呢？整個美國經濟都靠數據中心，民主黨是不可能把經濟故意打成衰退的。多少就業、多少投資都在數據中心啊，整個華爾街都在數據中心賺錢，你說他們能把這些東西打下來嗎？他們背後難道沒有金主嗎？他們金主一大半也在硅谷，一大半也在華爾街，難道都不是靠AI賺錢的嗎？ 所以大家要理性，這個市場每回現在因為一方面的機器人交易越來越多，另一方面那些分析師現在真的是越來越蠢，我覺得還不如讓AI來給他們做分析師，真的越來越蠢。所以你會發現市場經常有無腦的這個板塊一砸就全部砸掉，那個板塊一拍腦袋又全部砸掉，最後錯了再買回來。以至於他們這種操作方式很容易給意志不堅定的股民帶去情緒上的影響，然後就慌得要死，今天這個割肉、明天那個割肉，對吧？ ### 投資組合配置與心態管理 那我之前給大家制定過方案嘛。如果你錢不是很少的，每天穩穩當當的，有固定收益的、有家底的，那你炒個股的時候一半弄一點防禦股、弄一點進攻股，那你現在你就不會跌了嘛，對不對？因為大盤還在漲的，你QQQ啊、VOO啊弄一點底倉，那你整體的盈利情況也還是蠻好的。你像我們群裡面人人都有微軟，那微軟最近漲得很好啊，那其他半導體跌一跌，對沖一下，那也就還好，對吧？ 所以就是說你炒股的時候你自己要給自己想好：上中下游我都買一點，防禦股、進攻股比例配好，根據我自己的風格，根據我自己的風險承受能力。那麼這樣子的話，相對來說這個板塊被砸、那個板塊被砸的時候，你還是有一些對沖。但是最終你都會發現他們都會齊頭並進。為什麼呢？因為公司最重要的是要靠業績，要靠利潤，要靠現金流來支撐它的股價。 就比如說邁威爾最近被砸得狗一樣，但是你看看人家告訴你它2030年EPS有30塊。好，你就算它現在30塊達不到好了，你就算20塊好了，你現在150塊的價格，20塊的EPS，你看看它的遠期市盈率多少？是不是只有7.5倍？7.5倍有什麼好慌的？如果按照他給的30塊錢，你算算現在就5倍，5倍有什麼好慌的？是不是5倍這麼白菜的價格，你還怕套住？你還怕它跌到2塊錢去嗎？那不現實嘛對不對？就不現實啊。所以這種公司本身就在賺錢的，沒有什麼好怕的。所以我自己就買了邁威爾，它跌我就買，它跌我就買，因為它實在是太便宜了對吧？這麼一顆白菜我幹嘛不買它呢？ 包括那個甲骨文也是一樣，人家告訴你2030年多少錢？2030年20塊EPS對吧？現在股價多少？120，那不就6倍嘛？6倍有什麼好怕的？ 其實有時候股票就是這樣子，你買了以後最好把它忘掉。前兩天有一個群友跟我們分享，說他以前買過PLTR，15塊買的，25塊錢把它賣掉；然後前幾天突然之間想起來自己以前還有一個賬戶，不知道裡面還有沒有錢，然後他就去找經紀人把那個賬戶給他重啟了，結果發現裡面還有18塊的PLTR，還有100股18塊的PLTR，就忘了好幾年。所以你買了股票以後，你最好去坐牢，最好把它忘掉。把它忘掉以後你就會發現，真的不錯。你看比如說現在你買了邁威爾也好、甲骨文也好對吧，你現在覺得很慘，跌得很慘，好，那你坐牢去吧，坐個四年回來，2030年等他們的EPS都漲到30塊、20塊的時候，你再來看看股價多少。真的是這樣啊。 所以有時候我們做長線、做左側選手，我們就要耐得住耐心。你懷疑他EPS達不到，這個是可以的，你可以懷疑他達不到對吧？那你就去找那些你認為EPS可以達到的公司去買，你覺得哪家公司告訴你它的EPS達到多少是可以實現的你就去買誰。那我自己認為這兩家公司都沒什麼問題，所以我買它。那你當然可以不信我的是不是？ 還有微軟年初買，微軟那時候為什麼被砸？不就是因為軟件被砸嘛，那後來不是錯了嘛，市場承認錯誤再把它買回來嘛。半導體現在也是這樣的，當年軟件怎麼被無腦砸的，現在半導體也這麼無腦砸的，每一隻股都無腦砸，那你砸了以後，錯了他們又會買回來的，這就是現在華爾街的尿性。英偉達215塊成本也很便宜啊。 我今天主要是跟大家講講這個半導體的邏輯，就給大家稍微做一下心理按摩，你們真的不要慌。沒有所謂半導體就完蛋的這種事情。如果半導體完蛋，整個東南亞都完蛋，整個AI也完蛋。你上游沒有了下游還怎麼發展呢，是不是？你們覺得那麼多初創公司，一會要造機器人，一會要去搞什麼醫藥對吧，那他是不是需要用到AI？AI需要用到算力，算力哪來的？上游半導體搭起來的對不對？就這麼簡單的邏輯。長期持有的，你其實每天連我的節目都不用看。 ### 中期選舉影響與政治形勢解讀 我就一熬夜就容易感冒，因為最近我先生不在家，去加州了，所以我一個人兼顧家裡事比較多，又要帶小孩又要做節目，一熬夜就容易生病。不過還好問題不是很大，我現在生病都不需要吃藥，就睡兩覺就好了，沒有生氣。 其實這一次中期選舉共和黨輸了，在我的意料之中的。因為我其實非常清楚的，美國人選舉投票就看生活成本。所以你油價一漲、物價一漲，你這個選票一定丟的。大家知道我是保守派嘛，那我身邊很多朋友都是保守派對吧？我有很多朋友連續3次都投票給川普，可是最近大家溝通的時候也都是說對川普的不滿，就是因為物價的問題、油價問題。當然有些朋友比較有錢，油價漲一點對他無所謂，再加上股票最近漲得挺好；但是其實大量的中產階級包括工薪階層，他們其實受不了的，對吧？所以我們要理解他們，他們現在投給民主黨也是對川普的不滿，這個我完全可以理解。 我覺得拜登當年就是這麼丟的選舉，那麼川普現在這麼丟也不冤枉。因為你把物價和油價拉上去了，不管你是什麼理由，你要選民理解你是不可能的。但是這個其實是一件好事，為什麼呢？因為大家關心自己的生活成本，那麼民主黨上台以後如果也是這樣子，他也會丟，一樣的。 所以我不覺得有什麼特別的擔憂，我主要是怕2028年的總統不能丟。最近這兩年一定要把物價打下去，如果2028年總統丟了的話那很危險，那民主黨可能真的永遠執政。因為他們有很多亂七八糟的手段可以壟斷選票，他們會往最高法院裡塞人，會在議會裡塞人對吧，讓自己永遠可以執政，那這個是我比較擔心的。所以現在對共和黨來說最急迫的事情就是這兩年要把物價打下去，然後2028年的時候最好讓盧比奧出來選，不要讓萬斯出來選。盧比奧比較能夠爭取中間選民的選票，一定要保住2028年的總統大選，不能讓萬斯出來選。 馬斯克其實大家不用擔心的，包括現在特斯拉和SpaceX股價被砸，其實砸到很便宜的話大家也可以去買的，因為人家公司也沒有什麼太大的問題，雖然是貴了一點對吧？但是馬斯克不會被民主黨清算的，因為川普會赦免他。如果民主黨2028年拿到總統的話，就有可能美國就會像加拿大一樣很難下台了，這個確實是我比較擔心的事情。所以中期選舉我倒不覺得有什麼太大問題，最重要還是2028年的總統選舉。 半導體ETF SMH可以長期持有嗎？可以啊，我說過了，整個AI它只要持續發展，半導體的需求一直會漲的，沒有什麼太大的問題。我平時去的是西人教會，因為我這裡沒有華人，整個社區只有我們一戶華人，沒有華人教會，我住在白人區。 其實美國人民的選舉都很簡單的，其實就是看生活成本，物價只要處在高位，當屆政府就一定會被選民嫌棄。 ### 第一桶金與階梯式投資策略 我把所有谷歌賣了買邁威爾？如果你錢很少，就五千、一萬的，兩萬、三萬的，你還不如全倉進攻股，這個我跟大家說過邏輯。但你相對來說家底稍微厚一點，那你就要配一些防禦股、配一些進攻股對吧？然後你要有大盤的底倉，那你像現在這種這個板塊被砸、那個板塊被砸對你的影響就不大，因為其他板塊會漲。但是如果你本身錢就很少，每年大盤漲10個點、20個點對你來說杯水車薪，那麼你就要去賭。但是我不是說讓你們去加槓桿，我從來沒有說過讓你們加槓桿，你要選成長性最高的股票。當然它有可能被砸，因為這個過程是很顛簸的，但是你要拿得住，拿它好多年，5年以上你就會有收穫，因為它的EPS會一路成長。 美國人你跟他去講未來會變成怎麼樣，他關心的是他眼前還買不買得起菜、還加不加得起油，所以你畫餅給他是沒有用的對吧？民主黨畫的餅他們也不吃，共和黨畫的餅也不吃，就是誰讓他們的生活變得更好。本來川普剛上台的時候油價只有兩塊多，那個時候其實很好的，大家對川普的評價也沒有像現在這麼低，但是就是伊朗戰爭打的，這個沒辦法，川普自己要去總結的，確實是他的問題。那麼現在就是要把油價降下來、把物價降下來，如果做不到這一點的話，2028年總統大選很危險。如果2028年總統大選丟了，美國以後就變成加拿大了，就變成歐洲了，那就很危險。 海力士對比美光？我之前有講過，其實我不是很推薦海力士，我覺得海力士還不如美光。因為它受到韓國當地政策的影響，雖然我知道它在HBM這一塊的貢獻，其實目前來說它價格也很便宜，但是它天然會被壓制PE。美光作為美國本土企業，它的PE天然就會有一定的溢價，所以美光的發展會更好一些，所以存儲股裡面我選美光不選海力士。邁威爾跟它不是一個賽道的，邁威爾主要是它的光互聯包括自研芯片這一塊，公司給的預期是蠻好；再加上目前這個收購案可能會黃掉的，所以不要緊，你就看它股價被達到這麼便宜的時候其實已經相當有吸引力了對吧？你覺得公司給你的預期30塊錢做不到，你給他打個折嘛，20塊行不行？20塊現在也很便宜。 所以有時候炒股票你千萬不能只看短期。你比如說今年8塊錢，明年10塊錢，看起來這個EPS差距不大；可你到三五年以後從8塊錢變30塊，這個EPS差距就大，那股價必然上漲啊。因為這種公司它都有現金的，有錢回購的，上游半導體公司都有錢回購的，空頭也不可能一直把它砸到地板上去。 我們北維吉尼亞本來就是藍的，因為靠近DC嘛，靠近DC的北維吉尼亞是必然是很藍，因為大量的人都是吃財政飯的。你吃財政飯的、食稅一族，你肯定是天然擁抱民主黨，因為民主黨會給你更多的錢。那我們為什麼是右派的？是因為我們不是食稅的，我們是交稅的對吧？那你想要從稅收裡賺錢，你想要拿政府訂單的，你想要靠政府吃飯的，那你肯定是投民主黨。但是對我們來說我們是交稅的，那這種食稅一族越來越多，民主黨只會給我們加稅，不停地給我們加稅，因為他要養更多的這種食稅一族。 英特爾人家陳立武不停地在抄底，陳立武不是60多塊錢又買了1000萬嘛，說再跌他再買。他第一次買95塊買了2000萬，然後這一次64塊又買了1000萬，他說再跌他接著買，人家CEO都表態了，有什麼好怕的？再說人家佩洛西不也買著嘛，佩洛西還是買期權，深度看漲期權。 現在打算潤哪個國家前景最好、不是很左？其實不是很左的還真的就是美國。你別看民主黨好像我們天天罵他，你把民主黨放到歐洲去還是個右派。 你們又要賣股票，一會要賣點這個股票再去買那個股票，我們群從來沒有賣股票這個選項對吧？你為什麼要賣了股票再去買這個股票？這說明你的倉位就太滿了嘛，那就等發工資了再抄好了。沒錢抄了就關APP，放個幾年再回來，出去閉關修煉。你看人家修仙小說《凡人修仙傳》，人家韓立進去結丹閉關了60多年，我在想這要是閉關之前就買點美股，那60多年出來不知道翻了多少倍了。 我從來不建議清倉，因為我們買的股票都是有基本面的。我賣股票的時候只有兩種情況：一種是我覺得這個公司它已經不會發展了，另一種就是公司基本面壞掉了、行業壞掉。比如說整個AI就完蛋了，那我肯定AI股就不能炒了對吧？那如果你覺得AI這個主線沒有壞，為什麼現在要賣股票呢？你說現在跌把它賣掉，等到砸完了我再把它抄回來，那不還在猜底嘛？你猜得準嗎？套了就無所謂，套一套過段時間就會回來的，都是有基本面的好公司，買的又不是仙股，有什麼好怕的？做左側選手都是買完先套牢的，要有這個心理準備。 你會放多少在AI以外產業？我的家庭資產75%都是大盤，然後5%的高股息ETF，然後10%的短債，然後還有5%黃金、5%個股ETF，我個股都是玩票的小金庫一點點錢。我說過我們現在炒AI的目的是因為很多朋友他沒有第一桶金。沒有第一桶金，你就得去炒這些風口；然後你賺到這第一桶金以後，你就得多買點大盤。因為你有了一定的Base以後你就不需要去承擔風險了，大盤每年10個點、20個點漲漲已經很厲害了，以後資產翻起來很快的。但是你現在手上就三五萬，你沒有第一桶金，那這種情況下你就得去找風口，因為風口才能給你幾倍幾倍的收益。 第一桶金我認為至少30萬美金吧，先要賺夠30萬美金，然後慢慢多放一些大盤，每個月的工資慢慢存進去。前幾年風口是特斯拉，我們那時候靠特斯拉賺了蠻多錢；現在風口就是AI，那你就要經歷這種大起大落。當年巴菲特和芒格都是這麼去講的，第一桶金一定要省吃儉用摳出來。巴菲特當年說他炒個股的時候每年平均收益50%到60%，當時他不到100萬，錢少的時候反而好炒，敢賭去搏這種幾倍的收益；等他錢多了以後他就保守了，收益率就會下來的。 退休的話我認為至少要300萬到500萬美金，你要把通脹算進去。我賺第一桶金不是買期權，我從來不買期權，我就是買個股，還有那時候工資還比較高，趕上房地產好的時候。我們炒個股也是選中一個非常便宜的股票拿它很多年，像蘋果我們買了差不多15年左右，前兩年把它賣掉了。 ### 時代機遇與個人經歷回顧 美光盤前大跌不用怕，美光月底就回購了，它全部都是長期訂單。 小雲那個CoreWeave、NBIS那幾個我不是很喜歡，因為一方面他是垃圾債，另一方面白手套，我覺得護城河不是很高；但是建好的數據中心也在，現在砸他也是不對的。 我第一桶金主要是國內賺的。零幾年的時候上海一套房子4000人民幣一平方，後來漲到10萬。我們家有一套房子買來才6萬塊，98年還99年買的，拆遷拆掉兩三百萬。我那時候上班第一個月工資就有6000塊，第一年年終獎都有七八萬，三年收入翻一倍，後來房地產爆發收入就猛漲。而且那時候打新股，我們把房子抵押，幾個同事拼在一起每次拼個500萬去打新股必中，每個月都能掙個兩三萬。90年代6萬塊錢能買一套房，後來就是200萬；人民廣場附近我同學買的一萬一平，後來十三四萬一平。那一代人有一代人的機遇，現在這代人的機遇就在AI，我們那個時候就房地產。 90年代到2015年之前做外貿，我們老家寧波做外貿的人特別多，很多億萬富翁都是做外貿發財的。後來零幾年以後就開始炒房地產，又暴富了一群人。現在國內沒有機會了，所以年輕人要翻牆出來炒美股，每個時代都有每個時代的機遇。 未來數據中心無論放不放都是利好甲骨文，對啊，因為他有很多存量的數據中心，所以他其實現在也跌不太下來的。100萬裡面70萬買美債有點太多了，太保守了，債券其實跑不贏通脹。SpaceX我覺得太貴，砸到100塊我可能會買一點。 好，那我今天就跟大家分享這麼多，主要是來跟大家說一說半導體的情況。大家不要慌，拿住，我們做左側選手不要看眼前的東西，一定要拿住，千萬不要慌。好，明天再見，拜拜。