--- author: 视野环球财经 date: '2026-11-05' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=JpvxhfYocfo speaker: 视野环球财经 tags: - semiconductor - data-center - equity-valuation - portfolio-management - credit-risk title: 半导体下跌、数据中心建设预期与个股持仓计划 summary: 讲者分析中期选举后数据中心建设限制预期对半导体及大型云服务商的不同影响，强调尚无实质性EPS下调，并更新英伟达、台积电、微软、亚马逊、谷歌等个股的估值与持仓计划。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - 高盛 - 英伟达 - 台积电 - 微软 - 亚马逊 - 谷歌 - meta products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- [Speaker 0]: 好的。 [Speaker 1]: 好有大家好，欢迎回到视野环球财经。我是 ryno。现在是美东时间二六十一月四号，周三晚上的八点四十五分。随着中期选举的尘埃落落，民主党横扫国会。十一月初呢最大的风险事件已经结束，标普的对冲保护策略解除，此呢也是大幅回撤到了十六，仓位松绑。 所以呢今天是推动四大指数全部上涨，其中呢道指的表现最好，是大涨了百分之三，纳指最弱，上涨不到百分之一。科技板块呢分化是比较明显的，半导体表现得非常的差。费城半导体呢是下跌超过了百分之三，三十只成分股只有四只上涨，二十六只下跌。 所以这里提醒一下，标普的对冲风险解除只是标普，它的代价是周期敏感型股票大涨，半导体大幅的吐血下大跌反补其他。所以呢标普的风险解除不代表全市场所有的股票后面都要普涨。如果是错误的持仓，后面标普即便停在高位不跌，你的仓位很有可能还是继续的熊市。 那么最近的这个节目呢，我的分析是更多的集中在科技股半导体上比较多，因为这是市场的一个核心，也是一个大波动发生的地方。那大家持仓也比较的集中，像什么其他的个股和板块，我讲的比较少，请大家见谅。因为呢咱们要先照顾大多数人的这个目前的一个持仓的情况。而且呢毕竟这个时间有限，我的精力也有限哈，一次性讲不了那么多。那么以后的节目呢我会再给大家慢慢的补充。 好，那么今天的这个节目咱们从哪里开始讲呢？我还是跟大家提前把这个重要性说一下，让大家好好听一下。今天的分析呢是中期选举结束之后，第一次对半导体的行业数据中心重新定位的逻辑分析，包括呢有一些市场在中期选举之后正在炒作的板块，请大家一定要仔细的听。如果一遍没听清，大家可以多听几遍，或者呢把节目的语速你可以放慢一些，然后多听几遍哈。 好，那咱们呢闲话少叙，直接开始今天的主题。 ### 数据中心建设与半导体预期 首先呢我们要看一个东西，就是数据中心。根据高盛的统计，由于民主党横扫国会，那么在联邦的层面，首先昨天我们也讲过，那么在联邦层面的结果呢，是不太、不太可能在短期就去改变数据中心和人工智能在法律层面的这个监管的前景。 因为相关的法案呢仍需要获得参议院，这个参众两院的两党支持才能够通过。那而且呢因为总统这边他可能会行使这个否决权吧。所以呢即便两边两面通过，总统否决权，那打回到两院要有绝大多数的票数，才能够推翻总统的否决权，所以这个本来就比较难。 但是呢联邦层面不通过，不代表着在州和地方层面数据中心的建设，它就会比较的顺利。我们知道德州呢是三十多年来首次已经来了第一位民主党的州长。他的竞选的核心纲领就是立即暂停新建数据中心。 那么根据高盛的这张图表显示，民主党呢是有可能进一步限制数据中心建设的几个州，总体加起来约占到美国计划数据中心总容量的百分之四十五，其中仅德州就占了百分之二十五。那这个情况呢是比较容易发生的。那么后面我们需要去关注的是，这种暂停数据中心的停滞会持续多久？现在我相信没有人能知道，对吧？这个是我们要关心的一个问题。但是呢大概率会在目前的情况下会停滞，很多都会停滞。 好，那我们就结合那今天的盘面，再先来看一下，由于担心新的数据中心建设的禁令，今天我们看到数据中心的信用违约互换 CDS 呢在盘中的时候创下了历史新高。目前呢还在大规模投入和建设的新的云数据中心的股价承压。像什么 QV，像什么 NBI，像股价都是走低，对不对？大家看到了很多类似的股票，包括什么光，包括存储、半导体等等。 那大家说，那数据中心建设，半导体为什么走得这么差呢？那也是这个原因吧。数据中心扩容被限制了，你这个钱花不出去，你是不是变相削弱了资本支出啊？那么你这些硬件的制造商，你当然就表现不佳了。这个就是半导体逆势下跌的最主要原因。 所以呢我在这里再次强调一下，我们还是拿着半导体的这个图表来看，最近呢是连续的在创新低，连续的在往下走。即便大盘走得好，四大指数在上涨，但半导体依旧是独立下跌。 那么在半导体股票中，凡是在高增长预期下，我们知道之前的股价不是维持得很高吗？很多凡是价格偏离得越多的股票，那么数据中心禁令拖延得越久，那么半导体的高的 EPS 的增长预期就越有可能往下调，那么这个股价就会被压制得越狠。这个是我们说大家一定要注意的，因为现在是一个拖延的问题，可能不一定会全盘否认、否定数据中心，但是要拖。 那么昨天呢，你看比如我们讲到了几只股票。 [Speaker 0]: 比如我们昨天说 MD MG。 [Speaker 1]: 你看它的盘中，它都涨得还是不错的，对吧？最高的时候曾经跑到过六个点，结果呢收盘的时候只涨了一个点，大多数涨幅都被吃光了。盘前的时候最高还跑到过七个点，那么盘后呢，现在是接着跌。 英伟达，英伟达呢是完全没有拖泥带水，对吧？直接是原地，今天下跌了三个点。你包括还有像台积电、阿斯曼这种龙头，它也是在往下掉，盘后呢也都没有止住，大家还是在跟着下滑。 其实呢为什么会发生这种情况？因为根据当前市场的一个炒作预期，我再次强调，现在并没有实质性的 EPS 的下调，只是炒作预期。现在这个半导体的基本面的炒作预期呢，市场正在进行剧烈的调整。 最近呢我肯定会去密切的监控关于半导体龙头个股的 EPS 的调整情况。如果真的是发生了趋势性的大幅下调，大家放心哈，节目里我会及时的和大家进行沟通。但是呢由于这个中期选举刚刚结束，所以卖方即便要下调，它也不会来得那么快，我们需要一些调研时间。 所以呢大家也不用说，天天问我，下调了没有？下调了没有？它没那么快，市场需要有个反应时间。但是仓位上我们能看出来，确实已经做出了选择，所以我这里还是要提醒几件事情。 第一个，对于还想图简单，就是指之前的时候不是很多朋友看好整个半导体行业吗？直接去买费城半导体指数 ETF，你想通过这种方式获得极大收益的朋友，经过这一轮的调整之后，包括中期选举的结果之后，大家现在思考要思考两个逆风，你要重新让自己思考一下。 一个呢是个股的信贷质量不一样。凡是发过债的企业，它其实都是有信用评级的。那么有的好，有的差，后面呢一旦跌得足够多的好股票还是会被买起来，但是差的可能起不来。所以呢费半这边预计呢会形成一个拉扯，它形成的合力呢就不像以前那么容易，这是第一。 第二个是基本面半导体需求端，由于这个数据中心建设呢被限制拖延的逆风。你比如说我们可以想象一下，你大量的什么 GPU、CPU、服务器、存储，包括你的光的这个设备，你被生产出来，如果你是堆在库房吃灰，你没有办法装机，你怎么实现这个账款呢？对吧？你怎么把钱收回来呢？ 那么 EPS 呢，如果你拖的时间足够长，本来明年打个比方，二十七年，大家高增长，增长非常快。但是因为你没有办法装机，你是不是就没有办法实现账款的回收啊？那么这种 EPS 呢就有潜在的下调风险，它可能被拖到后面几年去，大家一平均，那高增长预期就会往下掉嘛。 好，那么结论是 AI 推动的半导体的需求还是存在的，因为我们看了几个大型数据中心，他们的业绩增长其实都非常不错，对不对？无非呢就是高增长还是低增长的问题。 答，以我的判断是半导体后面如果继续下跌，还能不能做的问题？答案是有的能，有的不能，不能胡子眉毛一把抓。你的那个选股标准，我这几天一直在讲，信贷质量要好，而且价格不要高估超过一年的估值上限的股票价格。凡是偏高的，它没有跌到位，不要逆势去抄，不要逆势去抄，好吧？ 好，那这里呢我来讲解几个个股。MD 咱们昨天已经讲过了，今天不重复，不知道 MD 什么状况的朋友，咱们回看一下昨天的节目。 ### 英伟达与台积电持仓计划 好，讲一下英伟达，这是我的第二大持仓股。说实话英伟达这一波下来呢还是很伤的，非常的伤。这整个的虽然我的成本较低，但是呢利润也在不断的回吐。 那么英伟达我想给大家更新的情况呢是这样，它的真正的考验呢是实际上是在一百七十四到一百九十四这一线。这个地方我之前写了一百七十五，我往下调了一点点，给了一点点这个冗余，一点点冗余，避免呢有一些期权被打穿之后的一些问题出现。 所以收盘价或者开盘价以跌破一百七十四为标准。实际上一百七十四到一百九十四这个地方离现在的市价还有点距离，那么这是一个重要的风险的分水岭，技术性风险，技术面风险的分水岭。 但是这个地方是长线低吸的好机会，也是波段盈亏比合适的位置。因为你波段的股票就是按照止损盈亏比去想嘛，你以较少的损失博一个较大的收益。盈亏比合适就做，对吧？破位就止损，不破位就拿着，拿到你要的盈亏比的盈利的位置再走。 那么长线呢当然是一个好位置，因为长线我今天给大家做了一个更新，大家可以看一下，我们就以二十到三十倍的保守估算，不管它增速多少，现在增速百分之八、四十五十多，我们下调一半，百分之二十，好吧？以二十到三十倍去看，二七年一月的前瞻下限，一百八十六还在这个一百七十四的上方，对吧？ 那这个地方是不应该基本面去跌破的。那基本面跌破代表什么？那肯定是一定有下调的发生嘛。所以这里呢既是基本面的好位置，它也是重要的技术面的分水岭。 好，那这个地方呢我的思考方式跟大家更新一下哈。就是因为现在是我的一个第二大的持仓，它的这个仓位呢现在还是比较大的。那么如果它真的是跌破了一百七十四，那么短期我们说它想要去马上快速上行又往上走，这个趋势肯定是不存在了。因为有连续几个强压力，强支撑被跌破，形成了强压力之后，它就会形成和谷歌一样的情况，会到下方要去震荡等很久。 所以一旦跌破了一百七十四，我的持仓计划呢会进行一个技术性的减仓处理。技术性面的减仓，到下方我再会买回来，好吧？到下方止跌之后，我再会买回来。因为下方的这个支撑力度都比较的小，有可能比方说真的是一个快速的下杀，杀到了什么一百五、一百六附近，对吧？这个里边的差价呢大概有十到十五个点之多。那那个时候我就不能够再不动了，我需要动一下。 因为这一轮下跌下来，慢慢滑下来，慢慢滑下来，中间都有支撑它，逐个击破，它并不快。所以呢下方的这个一百七十四下方跌破之后，纯技术性的避险，技术面的跌破，跌破之后呢我会减掉一半的仓位。因为现在我持有百分之十的仓位，会减一半。减完之后呢下方止跌就买回来。 不是看空，是我要规避技术性的风险，同时降低一下我的持仓成本，就这个原因，好吧？如果你不愿意折腾的，你愿意，你觉得你的仓位不多的，你无所谓的，那你就自行考量。我只是说一下我的想法哈，技术性的一个减仓而已，然后后面会买回来。 好，这个呢是英伟达，现在离一百七十三很远，这个只是提前跟大家讲一声。 好，然后说一下另外一个台积电。台积电的情况呢，这个没有变化。这个我预计的加仓的位置，三六零三七八和三二零到三五零，加仓计划不变。但是仍旧这两个地方要看到好的止跌形态才会去加仓它。 加完仓之后，那么预计呢如果全部都能加上，那会变成我的第二大持仓，仅次于这个微软，也是非常大的一个持仓。为什么这么有信心呢？因为它的第一定价权比较的不错，加上呢现在的产能本来就比较紧张，即便市场的产能有一点点萎缩，对，需求一点的萎缩，它的产能仍旧是满负荷运转，所以对它的影响我认为不是很大。 再加上呢如果跌到了三百多块钱，那二七年的前瞻下限，以十五点五倍来对标一个百分之二十三十的增长来讲，那很显然是一个偏低的位置。真有那么好的机会，那肯定要把它仓位买齐了，就给买全了，所以这是台积电。 好，讲了这两个呢，还有一些要讲的，大家别着急，先把逻辑讲清楚，你才能知道什么东西它可以，什么东西不可以。 ### 大型数据中心与云服务商 这张图刚才给大家看的是关于整体的数据中心的 CDS 在盘中创下新高，历史新高。但另一方面—— [Speaker 0]: 我们看这张图，这个是什么？ [Speaker 1]: 这个是超大规模的数据中心，他们的 CDS 的状况，会发现走势不同，对不对？超大规模数据中心在最近是持续的 CDS 在往下掉的，今天还在往下走。CDS 你可以看成是保险费用，就是对他们这个债务的这个担保的这个保险费用。那么 CDS 越高代表着它的违约风险越高，CDS 越低代表着它的违约风险越低，这么去思考就可以了。 好，为什么大型的数据中心会跟整个的数据中心的走势完全背离呢？很好理解嘛。那那些资产负债表不良的，他们肯定在大量升高、大幅升高嘛。他们升高的速度要比大型数据中心下跌的速度要更快。那只能说一个被市场呢买得更多，另外一个呢被市场抛得更多。 为什么会出现这种情况？大家可以想一下，这里面有很简单的逻辑。如果新的云数据中心提供商，他们受到了建设禁令的拖延，没有办法满足不断增长的人工智能需求，那么超大规模数据中心的运营商，那几家，给大家讲的那几家，他们就可以吸收过剩的需求。如果计算能力因为无法增加而变得更加的稀缺，那么他们就可以以更高的单价来出售。这个不是利好是什么呢？ 这个为是，这个就是为什么今天大家看到三个大科技，三个大型的数据中心涨得很好的原因。其中像什么微软和亚马逊都涨了超过百分之六，对吧？谷歌上涨超过百分之三。 过去的三个季度财报，刚刚过去的这个三季度财报，我们已经看到，我跟大家都已经解读过的。这三家呢在云服务上的营收是大幅增长，预计呢后续这个云服务仍旧是最主要的增长的发动机。特别是谷歌，只要广告收入没有在四季度趋势性的下滑，我相信谷歌回到前高，它只是一个时间问题，因为它的云服务提供增长也非常的快。 好，那么说到这儿，大家还是说还是看看股票吧，看图表，这个也没法弄，股票赶紧调出来。好的，别着急，我们来挨着股票给大家讲一下这几只。 ### 微软与亚马逊 首先看一下微软。微软呢是我的一个最大持仓。今天呢是收盘价创了历史新高，放量，走势非常的强，对吧？这个就不用说了。那么五百三十四的这个下方只给了几天的低吸的机会，然后就又上去了，这个就是太快了，没办法。 后面的看法仍旧是上看六百的上方，也就是呢现在呢往上大概还有将近百分之十的一个涨幅。但是我还是要跟大家强调，这个和期权没有什么关系。因为期权有时间限制，我没有办法确认其时间，它什么时候能完成这百分之十的涨幅，而且到底是先跌下去再涨，还是直接上涨，这个判断不了，所以这个跟期权没关系。 截止到二七年的六月，我给大家这个都更新过了，它的前瞻估值的上限就在六百二十三。所以呢看到六百，我认为没有什么太大的问题。因为现在已经进入了当前财年嘛，过了一个季度了，第二个季度过了一半了，所以减仓——大家可能会问我，那什么时候减仓呢？六百上方之后再说，好吧？ 现在大家不用问，我没有任何减仓计划，目前就是一个持有计划。目前也没有加仓计划，因为仓位已经很满了。 好，这个是微软，然后是亚马逊。 [Speaker 0]: 我们一一一一的东的亚马逊的情况呢，是我没有持仓。 [Speaker 1]: 亚马逊，亚马逊呢是连续的三天的跳涨。大家看到，连续三天跳涨已经是吃掉了所有的强压力，上方没有什么强压力了，V 型反转直接就是一个冲击前高的走势。中间呢这几天没有经过任何的形态的调整，也没有给太多考虑的时间。 所以呢很多朋友可能会觉得有点可惜。这么去想，不管有没有低位去买的都已经过去了，没有办，没有必要再去纠结，你是不是买到了最低位？现在趋势已定，从现在开始，任何的回撤机会都是上车机会。上了车之后就拿久一点，中间别折腾了，好吧？中间别折腾了。刚才谈过关于这个利好的问题，中间不要再折腾了。 今天一个是典型的大放量，虽然大家看到说很长的上影线，是不是见顶形态？收盘价近期高点，这种情况呢不作为有效的强力的这个滞涨形态来看待，好吧？这是一个看盘的这个经验。 好，前瞻估值给大家重新更新了以后，上次没更新。大家仔细看，二六年的 EPS 有一个投资口径的一次性的加入调整。所以呢大家看到这个前瞻估值飙得很快，怎么二十七年还是衰退预期啊？因为这里面有一个一次性投资加进去了。 因为我为了和市场统一口径，把这个所有的数值呢，免，免得让大家很迷惑，我给大家写，把它给写上去了。但是大家不要认为是衰退预期，因为如果剔除掉这个二六年的一次性的投资的这个 EPS 的计入的话，实际上二七年同比二六年仍旧是增长的。 现在你看到的是负十六，是因为有那个一次性的值，一减掉之后，它还是同比增长的，比我们之前更新二七年的前瞻估值的时候要高。而且现在整个二六年这一波财年结束了，我们现在炒作的就是二七年的这个前瞻。看这里，看这里，我这里写得很清楚，好吧？这个问题大家可能会比较迷惑，所以我写清楚一点，你就不会迷惑了。 二五零到三三六，市价在二百六十四，前瞻估值附近下限一点点。所以我说，现在既然已经明确了市场想要炒大型数据中心的这个需求增长，还有单价的增长，那已经给出了一些答案嘛，市场已经给出了一些计价，那回撤都是机会，好吧？拿着就不要乱动了，在后面哈，后面就直接去等一个新高就可以了。 ### 谷歌的估值与不同仓位处理方式 然后是谷歌。谷歌呢是我的第四大持仓哈，它在这三个里边是最特殊的。由于在三季度之后呢，它的广告业务是出了一点点的小问题。上次咱们财报的时候专门讲过，目前呢不能够确认是广告是暂时出问题，还是趋势性的走弱。 但是事实上是它确实是跌破了几个非常重要的强支撑，这个是事实上确实跌破了。那么结构上它确实最差，技术面的压力也最大，至少在上面的这三个里边，它的技术面结构是最差、压力最大的。 那么对它的处理呢方式不一样哈。首先我给大家把前瞻估值还是给大家先看完，然后你再来思考哈。它也是经过了一次性的这个调整，一次性的这个，这个潜在的这个调整哈。 大家可以看一下，这个地方呢是，这个地方我写错了，这个地方也是个二九九。这个下方二七年，这个地方是二九九。我这里写成了三九九，跟上面写重了。二七年这里是二九九，再次强调二九九。它也是一个一次性投入，是二六年的 EPS 的一个增长。所以呢看上去好像二七年是不增长，但是呢实际上你把这个一次性的计价给它去掉之后，它还是正增长的。而且呢跟上次相比呢是提升了几块钱的，二九九到四四九，中位三七四，三七四。 所以呢现在的二八七其实就是在二七年的前瞻估值的下限，价格并不高，价格并不高。 好，那么对它的处理方式，根据你仓位的不同，那么有几种处理方式。第一个就是如果你本来就是清仓的，或者你根本就没建仓的，或者最近几天才刚刚开始买一点的，你完全不用动，完全不用担心，拿到四季度财报就可以了。 下跌过程中呢，如果后面还有下跌，如果你觉得仓位不够的，记得低吸，记得低吸。因为现在的估值不高了，就是在前瞻估值下限位置了。但是呢最好就是在下方的这两个位置去做低吸就可以了，一个位置吸一次就可以了，不要太密集。因为你在一个地方打满仓位的话，你又没有什么冗余给自己。 好，那么我呢，谷歌是我的第四大仓位，由于我的成本很低，而且仓位不重，分配给它的这个仓位呢已经建完了。所以我没有低吸计划，我就是直接选择不动，直接拿一个季度，长期看好不变。但是呢我承认它短期技术面承压，需要摩擦一段时间，这个是肯定的。 好，第二种情况就是如果你是在高位建仓的朋友，而且仓位非常的重，对吧？你说我买到了三百四、三百三、三百，我怎么办？你仓位而且很重的朋友，注意接近上方从二九八这一线开始，这几个强压力开始是否有放量滞涨这种情况出现。 你一个有一个保守的做法，就是看到滞涨减仓处理。为什么要减仓？为你的四季度财报提前做好最差的防守准备。它万一出了问题呢？虽然是小概率，但是万一出了呢，对吧？我们说没有百分之百嘛，因为你的仓位重，你经不起风险，那么你先把仓位控制好。 减完，如果后面跌下去，又回到这些地方了，记得还是这两个位置买回来，可以有效的降低你的持仓成本。但好多朋友说，那减完它不跌怎么办？不跌，它涨上去了，涨上去了，突破了三百四十八，一样把它买回来，相当于是追着买回来，成本确实会比在这个地方减完仓再买要高一些。心理上会不爽，但你做的是什么？做的是突破之后，后面的趋势，趋势得到了确认。 这两个做法都是为了控制风险，两个价格都是为了控制风险。因为你可以，你等于说那价格高低，怎么就怎么价格在这个位置卖了，上方买了，怎么还控制风险了呢？因为上方获得了趋势确认的，你在这里没有趋势确认的，不知道它是反弹上去，要后面接着跌还是怎么样嘛，是吧？所以这里我指的是对想控制风险的朋友哈。 第三种情况，你仓位还是买在上方了，对吧？你也不想控制，你也很重仓位，你又看不懂技术面，你干脆就什么都别动，越动越乱，你就直接等上一个季度。 理由是什么？为什么要等？上面谈到的新的云数据中心的建设被限制，供应跟不上现有的仓位，超大规模数据中心的单价有望提高，增长呢预计还会加速。那么三季度财报广告的下滑的情况，通过这次财报发现呢，其实并不严重，预计数据中心的增长抵消广告下滑的趋势，我个人的判断是大概率事件。 但是呢不是百分之百。它真的出现了四季度连着接着，接着两个季度下滑的情况，那股价想上去当然会很难，对吧？ 好，所以呢这个维也讲得很清楚了。如果大家对谷歌，对吧？你根据你自己的持仓，还有你的心态来去对它做一个判断，因为我现在就不动了。 好，这几个讲完之后—— [Speaker 0]: 我们讲一下 meta，没有有没有没有异议。 ### meta 的技术面更新 [Speaker 1]: meta 呢是有一个技术面的更新哈，给大家写在这里，五百八到六百三。我把有些东西给大家合了一下，直接说结论吧。 先给大家看前瞻估值，二六零的前瞻估值是五九九到一零一七，中位七五八。看二七年，五七零一一六二，中位八六六，所吧，这个价格从前瞻估值上并不高，对吧？已经接近前瞻估值的下限，接近了，对吧？如果再跌一下，跌到六百块左右，是不是接近了呀？接近了。 好，那么结论就是目前从五百到六百三，这个空间给大家压窄了，都是长线低吸的好机会。五百八到六百三这个地方是最近的已经试价的一个长线的第一档的低吸机会。还有呢，就是也是做波段的朋友的一个潜在的上车机会。 但是提醒做波段的朋友，如果你确定只是做短线投机、做波段的，那么跌破五百八之后，你要做一些避险处理。因为呢 meta 发债募股都比较的猛，而且呢 meta 是剑走偏锋，再加上呢扎克伯格本身骨骼惊奇，对吧？经常打出降龙十八白骨爪，所以呢不按常理出牌，有的时候会有一些特别奇怪的事件，影响股价的大波动。 所以做波段的朋友，那你自己要把五百八守好。做基本面的朋友，那你从五百到六百三都是你去慢慢吸的机会。 讲完了这个哈，最后讲其他的几个板块，我提示一下。 ### 国防、消费与医疗板块预期 [Speaker 0]: 简要的说一说民主党横扫呢。 [Speaker 1]: 目前华尔街通过，通过现在的交易能看出来，有几个交易预期。 一个是国防类的股票。现在呢由于目前的国会状况，大幅提升军费的紧急预算的潜在利好，它肯定是没了。特别是针对伊朗部分的这部分资金，针对乌克兰这部分的资金呢，预计可能还会有变化，但是这一块的潜在的大利好肯定是没有了。 现在的民众呢都想赶紧停止战争，这是第一个，利好，大利好没有了。不是说一定就是个空头，因为预工只有国防预算是不管哪个党年龄都在增加的，都是趋势上是在增加的，这个是跟保险更像。 好，第二个是消费类股票预计会迎来更好的复苏。因为现在民众的预期是平抑物价，提高生活质量，那才能继续买买买嘛，才能更快乐的生活嘛，有钱去消费，对不对？这是一个炒作预期。 第三个是医疗保险医疗类的股票预计也会有炒作，炒作什么呢？更多的医疗补助嘛，有利于医疗企业。 但是我要再次强调，刚才说的这两个，消费和医疗，这两个都叫做利好炒作预期，是金融市场的炒作，不是企业的基本面已经得到了真实的增长。预期的调整没有前提，就是联邦层面任何立法的修改都可能会面临僵局，没有办法真正的去做这个事情。所以炒作归炒作，真实提升归真实提升，你分清这里边就好了哈。 ### SRG 的波段与持仓计划 好，那这样，最晚说到医疗股，有只医疗股还是要给大家讲一下吧，免得又说忘记了，就是我的另外一个持仓 SRG。 SRG 呢目前的情况是这样哈，大家看我标注的这个四七零到这个五百了没有？这个地方我写的震荡上沿，这个地方我写了很久很久了。大家请注意，如果你仓位很重的朋友愿意折腾的，看到四七零到五百，有滞涨形态，可以先获利了结一部分。 但是什么时候买回来呢？四五八下方就把它买回来，就买回来。那么预计呢大概有个百分之十左右的差价，如果你错得不够紧的话，可能还不到百分之十，大概七八个点吧。减完之后，对吧？加回来哈。不是，不是猛烈看空，你也只要做这个波段差价就可以了。 那么减完之后，如果说它不跌，它涨到五百上方了怎么办？涨到五百上方再买回来。因为五百突破之后，SRG 会进入一个比较大的结构性的突破，它的低点，前面的低点看不到了，不会有前面的这个低点了，它会低点逐渐抬高，高点逐渐抬高，就完全的走一个大的上行趋势了。 趋势发生了改变，那就意味着你在高位哪怕买回来，未来呢还会比现在的价格更高，这就是趋势的变化。没过之前随时被压回来，压回来压到哪里呢？我这里写过震荡下沿，最多的地方可以跑到这里来，还可以压下来大概百分之四十左右，对吧？但这是极端情况了，那中间因为还有几个强支撑顶着，所以呢你愿意折腾就折腾一下，你要是不愿意折腾，你就别折腾了。 我个人呢根据我的仓数状况呢，我仓位不大嘛，加上成本也不高。所以我目前的情况，我上一次在七月份刚刚加过仓吧，加过三百多的仓，所以我现在就不折腾这个波段了，好吧？ 如果真的未来突破了五百，往上呢，我预计我的买入的位置、加仓的位置会适度的提高一点。因为那个趋势发生变化，趋势发生变化之后呢，从买入的风险溢价上我自己可以提升一些。因为现在在没有发生结构性的变化之前，我是不愿意提升的。因为我之前买过一次嘛，买过一次三百五十多的。 ### 指数与资金轮动 好，这个就是今天对于几个，包括逻辑、市场一些东西的林林总总的分析吧。东西比较多，但我尽量讲得逻辑比较清楚。可能有一些东西并没有涉及到，但是确实时间有限，讲得也足够长了，又是半个多小时时间。希望能够帮助大家更好的去理解目前市场正在发生的事情。 目前的市场呢整体上我们刚才讲过，标普还算是比较平稳的。主要的问题在于纳指上。因为纳指其实在这一波跌穿之后，现在呢仍旧处于一个反弹的价位上。你要把七百二十八给干掉，对吧？没有把它干掉之前，你很难说它有多大作为。 标普反倒不一样。标普现在的情况相对就比较的这个扎实一点，是吧？它呢是比较扎实的。七七六这个地方虽然也是这个那个什么那个压力，但是它至少它下方没有什么破坏什么结构，这一轮跌得也不多嘛，相对还是一高高位。 对，再加 v miks 又往下掉得比较多，所以大家对于标普的很多的保护拿掉了嘛，拿掉了 waks 才回落。资金很明显，进到了其他的，除了半导体和部分科技以外的其他的大板块，都在往里面进资金，对吧？所以那边会把标普也顶起来一些。所以资金在轮动，他们并没有撤出。 好，这个呢就是今天对于市场的一些内容的更新，包括点位，个人持仓计划的一些思考和安排，个人持仓。其他的没有讲的，就是没有安排，就是跟原来一样，好吧？大家就不用追问。 感谢大家。好，那我们今天的节目呢就到这儿。如果你觉得我的节目对你确实有一些帮助，希望大家看完之后还是随手帮忙点个赞，感谢大家。那咱们今天到这，咱们就明天同一时间不见不散。