--- area: "life-family" category: finance companies_orgs: - Apple - Nvidia - Tesla date: '2024-10-08' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - YouTube - X products_models: - Model 3 project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=v1CsXINg8dY speaker: 海伦子Hellen status: evergreen summary: 本文深入探讨了股票投资中卖出套现的重要性与时机选择。作者强调投资回报应体现在实际现金而非账面数字，并结合个人生命周期、风险承受能力及现金流管理，提出了三个卖出股票的关键时机：预判高点、找到下一投资目标或明确用途、以及利用低收入期进行负扣税操作。文章还强调了专注研究、心理建设和实践经验在投资成功中的核心作用。 tags: - financial-planning - investment-risk-management - long-term-investing - management - strategy title: 投资套现的三个关键时机：见好就收与风险管理 --- ### 投资套现：比买入更重要的决策 在投资行为中，决定何时卖出比何时买入更为关键。因为投资的最终目的在于实际回报，这具体体现在你兜里有多少钱，而非账面数字有多好看。尤其在股票投资中，如果不卖出，股票的增值与你毫无关系。当然，反之亦然，股价下跌若不卖出，亏损也并未实际产生。本文将主要探讨两个问题：一是为何定时卖出股票套现至关重要；二是如何判断最佳卖出时机。 ### 投资目的与风险控制：不同人生阶段的考量 首先，卖出股票为何如此重要？我们投资的根本目的在于追求更好的生活，利用被动收入增加生活的确定性，获得更多时间和自由去发掘兴趣爱好，做真正喜欢的事情。当然，也有一部分人纯粹享受投资过程，喜欢不断地将资金从一个篮子挪到另一个篮子，拒绝“躺平”，但这种爱好伴随着风险，最终可能“折腾”得一无所有。 一位**B圈**（区块链/加密货币圈: 指加密货币和区块链技术相关的投资和社区）的朋友曾幽默地说：“翻倍无数次，破产只要一次。”虽然这主要指**B圈**，但对于房产和股票而言，一夜回到解放前的概率虽小，却并非没有。因此，“见好就收”至关重要，尽管知易行难。 我曾是一名**长期主义者**（Long-term Investor: 指持有一项投资资产很长时间，不频繁交易的投资者），例如投资特斯拉时，我曾认为会一直持有到退休。但现在我的看法有所改变，这与年龄密切相关。特别是当你35岁以上，已婚，上有老下有小的时候，风险控制变得尤为重要。简单来说，拥有随时可调配的现金储备非常关键。 如果你没有足够的现金储备，当你感到疲惫，想停下来喘口气时，你可能都没有这个权利。因为许多工作甚至生意都属于**手停口停**（Stop Working, Stop Earning: 形容工作一旦停止，收入也随之停止的情况）的范畴。年轻人可能对此体会不深，因为年轻是最好的资本，风险承受力强，可以不断试错，尽情“疯狂”，甚至失败了也无妨，因为将来会有故事可讲。 然而，步入中年则有所不同。我观察到身边一些朋友在40岁或45岁左右，比较容易生一场大病，通常不致命，但往往是意想不到的，如心脏问题、肠胃消化系统问题、良性肿瘤、息肉、结节等。这似乎是你前40年不良生活习惯和长期积累压力的集中爆发，身体开始发出警告，需要告别熬夜、垃圾食品、外卖等不良习惯。这就像汽车开了几年需要回厂保养一样，调整好了，身体又能再运转十几年，直到60岁可能再次出现状况。 我的意思是，当你即将步入中年，家庭责任日益加重时，手中必须有一些“余粮”来应对突发状况，钱不能总是在“路上”。当你身体不适需要休息，或者仅仅是对当前工作感到厌倦，想要转换赛道时，你的投资回报能够提供缓冲机会，且不影响家庭成员的生活质量。 ### 卖出股票的三个重要时机 根据我的经验，卖出股票套现大概有三个比较重要的时机。 #### 1. 预判下一个阶段的高点并果断出手 第一个时机是判断你所持股票下一个阶段的高点在哪里。举例来说，如果我判断特斯拉在未来5到10年市值会达到苹果和英伟达的总和，我就会将卖出时机分为两个阶段：当市值达到与英伟达或苹果相当时，卖出一小部分；当市值达到与两者总和相当时，再卖出一大部分。此时，虽然获利并非最大，但时间成本非常低。 这种判断的难点在于，你需要对所投资的公司及相关市场有充分的了解，并对其未来发展做出理智判断，而非猜测或赌博。对于这个高点需要有清晰的定义，且每家公司的高点是不同的。有的公司翻两三倍已是最高点，有的则刚刚开始。例如，我觉得特斯拉的高点是现在的6倍，而另一家公司ROI Lab是10倍，那么我就不应在ROI Lab达到6倍时就卖掉。 这是投资**二级市场**（Secondary Market: 指已发行证券进行交易的市场，如股票交易所）的一个特点。上市公司的财报公开透明，你可以自行研究。**投行**（Investment Bank: 提供金融咨询、证券发行、并购等服务的金融机构）和资产管理公司看的也是这些，你与他们获得的信息没有太大区别。 我特别看重专注。你最好专注于一两个感兴趣的领域，然后深耕下去，因为你的时间有限，不可能面面俱到。如果你专注于熟悉一两个赛道，随着知识积累日益丰富，你的嗅觉会变得非常敏锐。例如，我很早以前就跟大家聊过尼克尔（**Nikola**）这家公司，它还没“暴雷”时，我就说这是一家骗子公司。因为当你了解过其他正常电动车公司的发展历程后，就能很快反应过来尼克尔有很多不符合常理、不符合逻辑的地方，处处是坑。但如果换成一家医药或生物学公司，我可能就看不懂了。 房产市场，特别是二手房市场也是如此。很多二手房中介专注于某个区域的房子，老练的中介一眼就能知道这个房子能否卖。他们了解翻修成本、质量、前房主卖房原因、附近邻居和环境的优劣势等。这些信息他们不一定会全部告诉你，但有经验的中介一定知道。 因此，在关注我感兴趣的领域信息时，比如新能源车和商业太空，我反而喜欢看YouTube和X（Twitter）上一些专业博主的报道，对那些**投行**反而很“趣魅”。例如，如果在2018到2019年那段时间，我听信了某些**投行**的评估，特斯拉的股票我肯定持有不住。因为当时有几家**投行**一直在说特斯拉的**Model 3**销量预期很不好，公司可能要破产。那样，特斯拉之后几十倍的涨幅就与我一点关系都没有，前几年的坚持将前功尽弃。这些**投行**什么都看，五花八门，而且他们一定会持有相反的意见，因为只有差异化才能吸引客户。 另一个难点是心理层面。你需要在市场低迷时沉得住气，在股价达到预期目标时果断出手，毫不犹豫。然而，很多人往往对自己的判断犹豫不决，每天看着股价小跌就开始慌，大跌就吓得赶紧抛售，然后在股价回升时懊悔不已。或者对自己的高点目标不够自信，股价涨一点点就想卖。 在投资过程中，人最大的懊悔情绪通常不是你退场太慢，该卖的时候没有卖，而是在不该卖的时候卖了，错过了之后更大的盈利。这一点我自己都深有体会。所谓“别人恐慌我贪婪”，这是一种境界，需要历练，一般人在实际操作中很难做到。要耐得住性子，等待开花结果的那一天，你需要有足够的信心储备，对自己有绝对的信心，坚持自己的观点。 这样做还有一个好处，即使你的坚持最终导致投资失败，你也比较容易**自洽**（Self-consistent: 指一个人的思想、行为或信念系统内部没有矛盾），愿意欣然接受失败带来的反馈和经验。而且很多时候投资失败也有外界原因，就算我们做足了所有功课，也一定会有我们掌握不了的局面。但如果你带着懊悔的情绪，觉得本来自己该挣到的钱没有挣到，辜负了自己的努力和坚定，这种负面影响或长期影响很有可能会影响到你今后的判断和投资决策。 在高点卖出的策略中，还有一个难点是保证现金流的稳定。什么能让你安心等待高点来临，坐享其成？除了对这家公司成熟的认知，剩下的就是现金流稳定的客观条件了，你不需要逼迫自己卖股变现。 #### 2. 找到下一个投资目标或明确的资金用途 卖股票的第二个典型好时机，就是你已经找到了下一个投资的好目标，或者这笔钱的一个明确的用武之地，可以无缝连接。比如去实现期待已久的环球旅行，一个成熟的创业想法，一个你想做的生意，或者是换一个你心仪的房子等等。用这笔钱让你的生活继续向前，进入到下一个篇章。 如果你对投资得来的钱没有明确的计划，即便你有了一笔可观的收益，你也会觉得放在银行里索然无味，然后拿着赚来的钱心急乱投一通。因为投资收益属于被动收入，不像你工作是用时间和劳动力辛辛苦苦换来的。所以如果没有明确理智的计划，你处理这笔钱的时候可能会非常冲动。 我有一个很典型的例子，以前听一个客户说他自己的经历。虽然他不是投资股票，而是投资房产，但也有很多借鉴之处。他在2010年到2015年这段时间，在澳洲买房挣了一些钱。他主要是买大地旧房，翻修一下，然后持有一两年加价转手卖给下家。他能挣到钱，与当时澳洲的房产大环境关系也很大。那几年市场需求非常强劲，贷款利率很低，贷款也很容易，当时收入都可以作假，收入证明随便写，监管也很宽松，针对海外收入的买房税收也很低。 结果没过几年，2017年开始，贷款政策收紧了，利率也开始走高，市场冷静下来了。后来还遇上疫情，那个客户手上的那几套房子持有成本就相应变高了。大地旧房的租金收入本来就低，有些房子甚至还没有租金收入。所以到最后，他实在是持有不住了，只能快速出手。有几套房子，加上印花税和翻修的成本，最后其实赔了，就是他前面几年挣来的钱，后面基本上都赔进去了。 现在我们再去解读这个案例，我觉得有两个问题：一个就是这个客户没有制定明确的高点目标，就是我们刚刚聊的“见好就收”，或者说他对市场有判断，但是判断失误了。他觉得市场可以一直“活”下去，结果就没有跑赢市场。另一个问题就是他没有为他的投资收益找到一个更好的归宿，他不知道赚到钱要干什么，他自己真正想要什么，他没有空去思考这个问题。他在房产市场挣了第一桶金以后，他第一反应就是把这些钱又重新放回了房地产市场，去买更多的房子，试图用第一桶金去撬起第二桶和第三桶。 这么一听，好像也没有什么问题，找到好的挣钱方式就去复制。但他还是在同一个领域做同样的事情，鸡蛋还是在同一个篮子里面，只是本金更多，但风险也更大。他折腾了半天，钱还是一直在路上，没有落在荷包里。而且他后来的行为其实已经不是在做投资了，他把这当成一个生意去做，但他又没有确定一个稳定的生意模式。他是用投资的思维去做的这个生意，没有花足够的时间去管理这门生意。因为如果真的把这件事情当生意去做的话，起码你的会计就会介入，你一定会看好自己的现金流，你会有更好的风险管理。 但我那个客户有一个很好的地方，就是他调节得很快。虽然当时的他算不上是一个成熟的投资者，但他是一个很成熟的人，他毕竟年纪也比我大很多，有生活的阅历摆在那儿，所以**自洽**得也很快。这也是我刚刚说的，如果你坚持自己的投资决定，即使你投资失败，你也不会有懊悔的情绪。我那个客人，我觉得他反正是没有懊悔的情绪的，他就是觉得自己玩太大了。再后来，他也买房子，他买的就少了。他也想清楚了，他想要的是什么，就是安心做好本职工作，享受生活，投资一个不那么费心的产品。因为投资房子，特别是老旧的房子，事情还是不少的，感觉那都不是投资了，简直是自己又找了个工作。后来他呢也开始投资美股，他的美股账号还是我叫他开的。 所以事实证明，投资的成败主要就是与你的投资行为习惯和风险控制能力相关，和你个人的智力和工作能力关系不大。再聪明的人都有冲动的时候，就像学历再高的人也会受骗一样。 #### 3. 利用低收入或无收入时期进行税务优化 卖出股票的第三个好时机，就是你收入很少，或者是没有收入的时候，因为你交的税就会少很多。反过来也是一样的，如果你今年的收入很高，你就可以选择抛掉一直在亏损的几个股票。因为**负扣税**（Negative Gearing: 指投资产生的费用（如贷款利息）超过投资收入，从而可以抵扣其他应税收入的税收优惠政策）帮你省下的这笔钱，很有可能超过这只股票短期内的涨幅。如果你看好这只股票的话，之后还可以再买回来。 例如，你今年的收入是20万，股票亏损15万，你的纳税金额就是5万，而不是20万。当然这只是一个简单粗暴的算法，具体细节你需要去咨询会计。**负扣税**的算法有很多，而且这和你股票持有的时长也很有关系。但是投资**负扣税**政策，很多国家都会有，不仅是在澳洲。 ### 投资学习与成长：实践出真知 我现在分享的这些只是我挑了几点我认为值得一说的内容，肯定不全面。大家还有什么好的经验分享，可以在评论区留言，或者在X上面和我交流。我觉得在做投资上学习成长最好的办法，就是你自己亲身去做，拿真金白银去做。这比你到处看书、看成功学要有用的多。因为你在做的过程中积累到的经验是符合你的性格和你自己的价值观的。而且不管是好的经验还是不好的经验，它会直接形成你的行为记忆。你下次遇到同样的情况，再做出判断的时候，会不假思索，你犹豫不决、模棱两可的情况会越来越少。