--- area: "geopolitics" category: geopolitics companies_orgs: - Texas Instruments - Nvidia - TSMC - Southwest Airlines - American Airlines - IBM - Tesla - Intel - Rigetti - D-Wave - Google - JPMorgan Chase - Circle - Coinbase - ASML date: '2025-10-23' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - 《华尔街日报》 - 路透社 - 彭博社 - 美联社 people: - Donald Trump - Xi Jinping - Sanae Takaichi - Christopher Waller - He Lifeng - Janet Yellen - Vladimir Putin - Joe Biden products_models: - FSD - Model 3 - Model Y - Optimus - Robotaxi project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=_bZrdH6-w1s speaker: 小翠時政財經 status: evergreen summary: 本期节目深入分析了川普政府对中国可能实施的软件制裁，以及中国四中全会公报中透露的未来发展方向，特别是“斗争”精神的强化。同时，节目还探讨了特斯拉财报不及预期、日本经济面临的加息压力、美联储对加密货币政策的收紧，以及中国理财市场规模扩大等全球经济热点。主持人强调了地缘政治紧张局势对市场的影响，并对不同投资品类进行了分析，建议投资者关注资产配置和基本面。 tags: - earning - economic - fourth-plenum - market-outlook - quantum-computing - software - system - us-china-relations title: 川普对华软件制裁与中国四中全会公告：全球经济与地缘政治的交锋 --- 大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2025年10月23日，欢迎收看我们今天的每日要闻节目。在节目开始之前，我要先感谢各位朋友，因为我昨天提到会员价很便宜很良心，昨天晚上真的有好多好多朋友加入会员，让我受宠若惊。说实在，会员收入主要真的是给YouTube赚的。我们现在大概有700个会员，一个月能拿到1,000美元。我开这个会员频道，主要目的是想要组织一个团契，让大家加入小群，互相沟通交流，交个朋友。所以，会员频道确实不赚钱。 ### 中国A股市场分析 接下来我们讲A股。A股昨天走势是**探底回升**（Bottoming Out and Rebounding: 指股价或指数在下跌后触及低点并开始反弹的走势），截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.09%。盘面上个股涨多跌少，沪深京三市约3,000股飘红，全市场成交1.66万亿，继续**缩量**（Volume Contraction: 指交易量减少，通常伴随市场观望情绪或趋势不明）。成交量一直不上去，说明是**国家队**（National Team: 指中国政府或其代理机构为稳定股市而进行的干预性买入行为）在强撑指数。我有一个观察，因为最近川普总统要跟习近平主席见面，见面之前A股要稳定在3,900点，给领导人出行撑场面，所以这两天A股肯定不会崩。 在板块方面，量子科技、煤炭、深圳本地股、锂矿等板块涨幅居前。 首先是量子科技。中国量子科技上涨的原因在美国。昨天《华尔街日报》爆料，美国财政部可能又要入股某些量子计算公司。美国认为量子计算将是中美科技竞赛的下一个关键战略点，所以美国财政部又要入股。受到中美对抗叙事的支撑，中国的量子计算也得崛起。我相信量子计算可能还会被炒作很久，因为美国现在只是接洽了几家公司，具体入股哪家还不知道，但中国这边肯定会炒起来，所以量子科技我认为中国还能炒一阵子，还会涨。 其次是煤炭股上涨。煤炭股主要是板块估值偏低，现在是冬季，电煤冬储采购等需求增强，所以煤炭股走强，这是季节性因素。国内券商认为，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局难以改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，相对来说是比较好的防御股。 第三是深圳本地股昨天大涨。消息面上，主要是深圳市政府出台了《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025-2027）》，提出要加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升地方国有控股上市公司对轻资产、科技型企业并购重组标的估值包容度。这说明全国各地政府都在响应领导人关于**新质生产力**（New Quality Productive Forces: 中国提出的以科技创新为主导，摆脱传统增长模式，实现高质量发展的生产力形态）、科技等国家战略。就像前几天湖北要花寨，深圳要搞高科技，广东前几天也出过政策。接下来，地方概念股可能会轮流滚动，过几天上海、北京可能又会出台新政策，A股总有炒作的点。 农业银行终于结束14天连涨行情，昨天下跌1.24%，调整一下。过几天指数跌了，又需要它出来站岗。 ### 香港股市概览 港股方面，截至收盘，恒指午后收涨，走势跟A股差不多，恒生科技指数涨0.48%，双双终结五连阴。盘面上，可选消费、石油板块领涨行业，美团涨超4%，三桶油全部上涨，三桶油上涨是因为美国制裁俄罗斯导致油价上涨。银行股也普涨，邮储银行涨4%。医药股逆势下跌，昨天医药股涨，今天就下跌。新消费概念股也是普跌，泡泡玛特跌超9%。 ### 日本经济与政策动向 日本方面，今天消息还蛮多。日本汽车工业协会突然发出公告，说因为荷兰的**ASML**（安氏半导体: 荷兰阿斯麦公司，全球领先的半导体设备制造商，尤其在光刻机领域）被中国制裁，供应链切断，他们可能也因为芯片受损，有可能影响汽车生产。荷兰ASML这次事件以后，我才发现它真的很重要。别看它不是什么AI半导体那种特别尖端的东西，但它生产的是那种车规级芯片，什么汽车车窗控制、电池管理，全部是应用在汽车关键部位的基础型芯片。这没有了以后，你看整个欧洲宝马等各个汽车都要停产，现在连日本都不行，说明它在整个汽车供应链上地位蛮重要。这么重要的一家公司，荷兰怎么可以把它卖给中国，导致现在全球的汽车生产都出现了问题。受到这个消息影响，昨天日本汽车股肯定就下跌。 路透社今天又爆料，关于ASML、中国和荷兰之间的拉扯还在继续。中国这边还发了一个公告，意思是ASML中国公司照常运营，对国内贸易都是提供的，就是供货。以前它毕竟是荷兰的中国公司，用美元结算，现在国内全部用人民币结算，感觉是要跟荷兰脱钩。商务部也说还在跟荷兰沟通。我觉得这个事情反而可能会成为川普这次见到习近平以后，大家要谈的一个焦点，因为中国一直都说这都是美国在背后捣乱，是美国支持荷兰来迫害中国，所以这个事情还得背后的大哥出来敲定。 第二个日本的消息，日本最大的工会组织说2026年他们要寻求5%或以上的加薪。工资上涨有可能让通胀更加顽固，所以市场就想，如果薪资上涨这么高，会不会导致日本通胀更加顽固，那么央行就可能加息，这对股市就不利，这是正常的一种推断逻辑。 高市早苗（Sanae Takaichi）也提到，日本的防卫开支要增加，2%的GDP必须要达到。所以昨天受到一系列消息的影响，日经稍微跌了一点。日本央行又出来进一步打压市场，说他们担心部分银行在证券投资方面面临较大的利率风险。其实就是说，我要加息，你们这些银行撑不撑得住？我要提醒你们，你们有可能撑不住。因为日本的银行大量国债都是他们买的，如果加息，他们原先买的低利率国债账面上立刻就会出现浮亏。所以央行要提醒这个风险，这也告诉我们日本央行可能还是会加息的，只不过加息的脚步和幅度会不会控制一下，因为毕竟还要跟财政去配合。市场解读到这些信号以后，对股市自然是不利的。下礼拜美国和日本会进行见面，川普会见到高市女士，希望他们之间能够再释放一些利好，这样对整个市场信心有一定的提振作用。 ### 美股财报与行业观察 美股方面，事情有点多。首先聊财报部分。昨天**德州仪器**（Texas Instruments: 一家全球领先的半导体公司，主要生产模拟芯片和嵌入式处理器）的财报，利润什么都还好，但它四季度的展望很差。德州仪器讲它也是做芯片，但不是做像**英伟达**（Nvidia: 一家全球领先的图形处理器和人工智能计算公司）那些AI芯片，它做的是工业、汽车那种传统领域的芯片。它的四季度展望差，觉得传统制造业在四季度对芯片的需求会下降。这一点也就告诉我们，不是什么芯片都好，只有AI芯片最供不应求，因为AI比较热。传统制造业需求可能就没有这么旺，所以德州仪器这个财报展望不好，对股市有一点点下挫。 我们基本上就发现，现在美股这两年的行情，主要是**“七巨头”**（Magnificent Seven: 指美国股市中市值最大、表现最强劲的七家科技公司，通常包括苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta）在支撑美股上涨的，只要七巨头好，其他无所谓。有时候你会觉得好像除了AI，美股真的讲不出别的故事，如果AI这个故事讲不下去，那就完蛋了。昨天美股跌的时候，七巨头根本就没怎么跌。一旦股市下跌，就非常考验基本面。为什么我们总是要强调基本面，强调一些公司一定要有盈利才去买这种股票？像英伟达，为什么总是那么看好它？你会发现真正有基本面支撑的、有盈利的，不是那种亏损的股票，基本上遇到大跌的时候它就非常抗跌，因为它有基本面，它是一个避险股。我一直说像**台积电**（TSMC: 台湾积体电路制造股份有限公司，全球最大的专业集成电路制造服务公司）和英伟达确实就是AI板块的避险股。这里就体现它的价值，就是它抗跌。所以为什么资金都喜欢涌到七巨头去，因为它们利润好，基本面好，不怕跌，跌了自然有人抄底。股市投资如果长线思维，一定要关注基本面。但有些公司，像前阵子炒什么稀土，都亏损的，你怎么下得去手？你短进短出还有可能被人当韭菜，你都不知道自己什么时候踩准节奏，也不知道你进去的点位到底是高还是不高，所以这种快钱很难挣。 接下来我们再来看一下**西南航空**（Southwest Airlines: 美国一家主要的低成本航空公司）和**美国航空**（American Airlines: 美国一家主要的航空公司）。西南航空的财报预计盈利超出预期，而且预计第四季度营收也会创下历史新高。再加上美国航空也说今年剩余时间利润超出预期。航空业各个财报都非常好，这说明美国经济很好。今天早上6点钟，我送家人去机场，机场堵得人满为患。我就理解为什么航空公司财报这么好，凌晨6点红眼班机都要赶得这么积极。美国人的出行，包括商务活动，非常频繁，而且机票涨价，那就说明经济好，有底气涨价，航空公司的财报就非常好。因为美国人出行主要是靠坐飞机。 接下来我们再看看**IBM**（International Business Machines Corporation: 国际商业机器公司，一家全球性的信息技术和咨询公司）。IBM的营收和收益都还可以，但是它的云软件部门增长放缓，结果导致它盘后大跌6%。为什么呢？IBM原先做硬件的，现在转型做软件。在这个转型的过程当中，大家发现它软件赚钱能力不太好，大家就觉得它前景不行。炒股票是炒预期，你硬件虽然还是卖挺好的，但是你这个软件转型，你未来的增长点，大家发现这块业务并不是很赚钱，所以大家对你的未来预期就会下降，然后股市就大跌。所以IBM任重道远。 最后我们讲**特斯拉**（Tesla: 一家美国电动汽车及清洁能源公司），这是重头戏。昨天我预告说特斯拉重点就看马斯克能不能画出饼，但说实在，昨天他真的没有画出太好的饼，起码在我这，我觉得这个饼画得不行，因为他画的饼都是我知道的东西，没有刺激到我对特斯拉有更强信心，股价上就反应出来。现在想说一下，特斯拉营收还是可以的，同比增长10%，但是它每股收益同比下降31%，不及预期，而且汽车业务毛利率低于预期。汽车业务的问题真的不少。第一方面它**碳积分**（Carbon Credits: 碳排放权交易中的配额，企业可通过减少排放或购买积分来满足限额）收入减少，第二方面它一次性的**FSD**（Full Self-Driving: 特斯拉的全自动驾驶辅助系统）购买收入也是同比下降，FSD新的版本推出卖得不好。关税上升、固定成本分摊，就导致它整个单车成本上涨，整个关税成本超过4亿，对卖车的利润影响非常大。另外现在退税政策没有了，所以它整个汽车毛利率很低。以后卖车靠什么？现在推出的两个低价版本其实并不太好，我们原先也分析过。所以你给我画一个饼，说未来就靠这两款车去增加特斯拉的销量，那肯定不行了。所以我觉得不太好，汽车方面主营业务不行，大家照样会对你预期不好。但是特斯拉东边不亮西边亮，能源和服务业务其实还蛮好，储能业务是唯一一个进入国家战略板块的。但你毕竟靠卖车，这些都是辅助型的，主营业务做不好，大家照样会对你预期不好。 马斯克画的饼，首先第一个饼我们说过，Model 3、Model Y那些低价版本，这车并不好卖，这个饼我们不吃。第二个，他说资本支出更多，用于扩张AI训练算力。另外像FSD新版本，FSD接下来用于**Robotaxi**（机器人出租车: 指无需人类驾驶员即可自动驾驶的商业出租车服务），Robotaxi那个人力也要撤掉。整个Robotaxi画的这个饼，在我看来也是我已经知道的东西，就是说年底之前扩展到美国10个城市，配上FSD。在我看来也是已经知道的东西，你没有新的东西给我，你这个规模化扩张在我看来还不够快，因为你的竞争对手比你更快，所以这个饼也不香。 第三个，他又提到他的机器人**Optimus**（擎天柱: 特斯拉开发的人形机器人项目）。我发现了一个问题，马斯克亲手戳穿了国内所有机器人板块的谎言。马斯克亲口说，我们这个机器人几乎现在没有可用的供应链了，我们靠的是自身**垂直整合**（Vertical Integration: 指企业在产业链中向上游或下游扩展，控制更多生产环节的战略）的能力和规模化制造的优势。那就说明没有任何供应商能够给他机器人供货。但你看国内炒得轰轰烈烈的特斯拉供应链、特斯拉机器人工业，是不是全部都是谎言？可惜A股的朋友、国内的朋友都听不到这些消息。你要是知道，你就知道国内那个泡沫炒得有多严重。人家马斯克亲口说我们没有任何供应链，所以我就说他这个东西很难到中国去制造，给你开个超级工厂。人家都靠自己垂直整合，人家不需要你，你没法给他供货。所以你看国内全都是假的。 基本上，我们对特斯拉的FSD、机器人、Robotaxi这三张饼都不看好，所以股价就下降。我一直都觉得，我也实在想不出他还能做出什么样的新故事，新的故事好像真的很难。因为原先我们会期待说他一个是Robotaxi能挣钱，第二个他可能会出那个Model 2，2万美金左右的汽车，但是他后来没有出，这成本可能还是压不下来。第三呢，就是他的机器人，他这个产量也很慢，你今年产几台，你什么时候产到100万？这个速度好像也没有提上来，没有超出我们的预期，所以这个饼就不香。我可能确实觉得年底很难再有新的上涨动力，除非又出现什么新的变故，但目前看不到。今天盘后我们要看**英特尔**（Intel: 一家全球领先的半导体公司，主要设计和生产微处理器及其他集成电路）的财报，如果英特尔财报画的饼香的话，它可能还会涨一涨。我们主要关注的就是科技公司的财报，因为整个美股现在的主旋律就是科技AI，如果这些相关的公司财报不香的话，那故事要怎么讲下去？ ### 量子计算：中美科技竞争新前沿 刚才我们提到那个消息，就是川普。昨天《华尔街日报》报道说，川普政府正在商谈收购量子计算公司的股份，以换取联邦资金。量子计算被他认为是中美技术竞赛的下一个前沿。涉及几家公司，第一个是**IOQ**，第二个是**Rigetti**，第三个是**D-Wave**，第四个是**Quantum Computer**，大概就是这四家公司。今天早盘全部在涨。具体哪一家中标我也不知道，但这四家公司大家可以去看一下。如果哪一家中标的话，那可能就不只是像今天早上涨个7个点、9个点、10个点，中标的话可能就是100个点。但说实在，量子计算这一块，**谷歌**（Google: 一家美国跨国科技公司，专注于互联网搜索、云计算、广告技术等领域）很厉害。诺贝尔奖，量子计算方面谷歌已经有5个科学家获奖，所以谷歌在量子计算这块可能会更厉害一点。如果量子计算接下来是中美竞赛下一个重点对抗的项目，那谷歌可能会更有利，因为它是掌握科技前沿，研发这一块做得比较好。像刚才我们提到的四家公司，它们注重做商业化的，但其实领先技术还是在谷歌手里。 ### 川普对华政策与地缘政治影响 川普昨天砸盘，真的是太恶心了，因为他祭出的这个牌让我觉得莫名其妙，觉得完全不可能实施。他在跟中国见面之前，又要开始制造一些筹码。他学中国，中国不是稀土0.1%成分、0.01%成分都要向中国报备。川普说好，我们也一样，所有用美国软件制造的东西，全部出口管制。如果这个东西真能实施的话，那就完了，相当于拔网线。中国几乎所有的大公司用的软件全部都是美国的，这是真的没有办法的。以前我们单位，我们老板那个时候还蛮崇洋媚外，每天亲美。我们老板就说我们单位所有系统都是美国买的，好几亿美金，但是这些系统都是人家20年前用的，就是人家淘汰的东西。真的是这样，但是人家20年前用的淘汰东西给我们用，已经很好了，我们还要花几亿美金去买人家的东西，我们自己根本就开发不出来。所以你说你要不让用这些东西，完了，所有银行全部瘫痪了，真的全部都是用了人家的东西。我们老板就说人家美国多好，你们多去美国。那个时候我们老板就只要优秀员工每年都送出国考察，那个时候是这样，现在不允许，现在都爱国。所以说实在，这个真的不能实施。你要是这个东西一实施，中美彻底脱钩，那跟打核战也没什么区别了。美国中国所有系统全部瘫痪，你不让用了。当然我觉得他会**Taco**（Taco: 此处应为主持人使用的口语化表达，意指“妥协”或“软化立场”），只是这一招太狠，导致市场一下就吓死了。所以说能控制美股**K线图**（Candlestick Chart: 一种金融图表，用于显示资产在特定时间段内的开盘价、收盘价、最高价和最低价）的，只有我们川总，川总就是只要不来折腾，我们都是岁月静好，他一来折腾，每天心惊胆战。 这个手段祭出以后，我们也知道他会Taco的。他马上要去东南亚了，你想美国政府现在还在停摆，本来说这个礼拜可能不停摆，但是川总已经马上要去东南亚，所以就说明继续停摆。你继续停摆，流动性继续紧张，所有的信号都在描绘危机没有解除，这就是美股现在总是震荡不安的原因，所有不利因素都没有解除。 但在中美谈判上，也有一点点利好。这次**何立峰**（He Lifeng: 中国国务院副总理，负责经济和金融事务）不是要跟**珍妮特·耶伦**（Janet Yellen: 现任美国财政部长）在马来西亚先见面吗？上几次他们见面一般两到三天，这一次多了，这次4天。为什么要见这么久？那就说明大家的议题很多，这次事态特别紧张，确实因为大家手段都有点过激了，所以可能需要多一点时间。既然大家都安排了多一点时间，那说明诚意还是有的，所以Taco是一定会Taco的，大家也不用太担心。我现在主要担心什么呢？第一是川普回来的时候能不能马上政府就开门？第二是到底能跟中国谈出一个什么条件来？这个是我比较在意的。另外，昨天美国政府还制裁俄罗斯，把另外两家能源公司也给制裁了。俄罗斯有4家能源公司，我很奇怪为什么当初**乔·拜登**（Joe Biden: 现任美国总统）只制裁两家，还有两家没有制裁，这一次川普给补上制裁。为什么要给他留两家？但说实在，整个油价也上涨，因为制裁了。昨天真的是惊心动魄。一旦中美之间开始撕逼，然后什么油价上涨，俄罗斯又不肯停战，川普又不去见**弗拉基米尔·普京**（Vladimir Putin: 现任俄罗斯总统），这种地缘政治危机前，黄金又上涨。今天我还看到**摩根大通**（JPMorgan Chase: 一家全球领先的金融服务公司）说他们看好未来两年黄金可以翻倍，又开始唱多了。所以我跟你说，华尔街的嘴比男人嘴还不可信，他们就是这样，唱衰的也是他们，唱多也是他们，完全只是他们想要主导市场形势，不用听他们了。但我说实在，目前基本上各大投行都是看多黄金的，有个别出来说最近投机风险有点高，但是长期基本上还是看好的。 ### 美联储会议与加密货币市场 接下来我们再来补充一点，两天前我讲的这个美联储的会议。昨天如果这个会开好以后是利好币圈的，那昨天币圈就不会是这种行情。所以大家可以猜测，基本上跟我预判的会前预判的方向是一样的，就是不利的，其实是不利币圈。为什么呢？我给大家讲讲，美联储的会议只透露出最大的一个消息，就是他们美联储的这个**主账户**（Federal Reserve Master Account: 商业银行在美联储开设的结算账户，用于清算交易和持有准备金）。每个银行都有一个主账户在那里，其他人要用，要借通道。美联储的**克里斯托弗·沃勒**（Christopher Waller: 现任美联储理事，被认为是下一届美联储主席的潜在人选）就出来说，我们可以给像**Circle**（Circle: 一家全球性的金融科技公司，主要发行美元稳定币USDC）这样的公司开一个临时的主账户，但是这个主账户是有限制的，精简版。什么意思？就是你能在美联储这存多少钱有上限，另外你存在我这钱没有利息，第三你也不能像其他银行一样当信用卡来用。大家知道，其他银行在美联储这的账户是可以当信用卡用的，因为可以找美联储借钱。但你们这些公司不行。这个信息就一下让Circle基本上就完蛋。为什么？Circle的利润都是美债、美元的利息，那你给我一个账户，你不给我利息，我直接利润就没有了。那你想，这块利润没有了，Circle要怎么赚回来？是不是要找客户收转账手续费？你要么去找别人收这个转账手续费，否则你这块利润就没有了。第二给一个上限，那你最多只能存多少，那说明结算也是有量。所以我就跟我想的是一样，Circle这种以后就是我们只能小额，个体之间的小额转账没有用，大的业务根本就撼动不了大银行。第三是什么呢？Circle也不可能把所有的钱都存到美联储，所以它必然有一部分钱还是要到银行托管。所以你也别看好像美联储直接让这些公司接进来，其实没什么大用，就小打小闹，就告诉你亲生儿子还是银行，大银行是我亲生儿子。我让你们接进来，只是给你们有限的权限，让你们做做小生意，你们不要来做大生意。所以Circle就不太看好，我觉得它真的没有太好的发展前景。 但是在币圈，**Coinbase**（Coinbase: 美国最大的加密货币交易所之一）还是可以的。Coinbase我觉得比Circle就好一点，因为它的业务它有交易所。而且Coinbase最近还收购一家公司叫**Echo**（Echo: 此处指Coinbase收购的一家一级私募公司），它收购这家公司是**一级私募**（Primary Private Equity: 指投资于未上市公司的股权，通常在公司发展早期阶段），做一级市场的。就是说等于Coinbase它以后要怎么样？它就等于让自己发**IPO**（Initial Public Offering: 首次公开募股，指公司首次将其股份向公众出售）了。大家明白，它相当于自己做这个IPO，以后你有什么项目，你就到我Coinbase这儿来发就好了。它不是有很多客户，直接面向二级市场，二级市场直接就可以到一级市场去，打通了一级二级它都有了，就是自己做币圈IPO了。我倒发现Coinbase这个蓝图规划得还挺好。你要说币圈的话，我觉得Circle可能还不如Coinbase发展前景，毕竟它在币圈生根，确实是生根。虽然我自己不炒币，但我对Coinbase印象还是可以的。如果大家看好币圈的话，那我觉得Coinbase会比Circle更值得投资，因为它一级市场二级市场都打通以后，它自己都能发新股了，太厉害了。 ### 中国宏观经济与政治走向 接下来我们聊聊宏观。首先第一个消息，中国的**四中全会**（Fourth Plenary Session: 中国共产党中央委员会全体会议，通常讨论重大政策和人事问题）公告出来了。公告里有几个很有意思的点，我自己发现了一下，给大家看一下。 第一个就是对形势的判断，跟5年前不一样。今年说的是“我国发展处于战略机遇与风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期”，还蛮困难的。5年前说的是“重要战略机遇期”，就等于说只有机会没有风险的那种意思，而且雄赳赳气昂昂。这一次好像压力还蛮大那种感觉。 然后它提到未来任务，这大家比较在乎的东西，到底接下来5年要做什么？第一个“保持**战略定力**（Strategic Focus/Resolve: 指在复杂多变的局势中，保持战略方向和目标的坚定性），增强必胜信心，敢于斗争，善于斗争，勇于面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验”。这个用词就比5年前激烈很多，就说美国我跟你拼了，大概他就是这个意思。可见领导人在中美对抗上决心还是很强的。另外，五年规划主要目标，这就完了。五年前给的这个规划目标很细，真的很细，各种民生，甚至还谈到分配改革，但没做到。但今年提到这个五年规划主要目标就很宽了，就几个大框架，什么高质量发展、科技自立自强、人民生活品质不断提升，全是空话，就没有什么细细的东西了。你就发现整个今年这个五年规划跟上一个五年规划，上一个五年规划可能还是想做点实事，今年这个五年规划就只剩下斗美国了，斗争了，斗争精神了，就很空了。你就会发现领导人确实变了，前五年的时候他可能还会搞一些这种民生、经济，注重这种发展，那这5年注重就是斗争，跟美国斗。所以他不太会重视民生，那接下来这5年，什么分配改革就不用想，给老板发钱、增加收入、给你们多点养老金都不可能，连提都没提，这就我觉得蛮可悲的。 另外领导人对GDP的执念依然存在。因为他提到这个年内工作，说强调“坚决实现全年经济社会发展目标”，那就5%的GDP一定要完成。宏观政策要持续发力，适时加力，加大欠薪整治力度，促进重点群体稳定就业。这什么意思大家知道吗？维稳。就说你们这些人，你们给我去跑滴滴、送外卖，你们也不要给我成为无业游民，就是给弄个工作给你们管起来。这群人这个就业，社会不稳定，叫什么舞狮人员，这是重点关照，最好给个工作让你们996去，然后你们就不要去社会上给我捣乱了，不要制造这种不利因素，动不动上街什么开个车撞人的这种事情就不要发生了。可见在这方面，中央还是很怕的。那就说明确实现在**张献忠事件**（Zhang Xianzhong Events: 网络流行语，指社会底层因绝望而采取的极端暴力行为，源于明末农民起义领袖张献忠）太多了。所以看重点群体稳定就业，那你怎么稳定就业？是不是就是打零工，给你安排到什么工厂里面去干活，工资低都给你们管起来，接下来就这样。现在孩子也是这样，你会发现现在一些大学生，你看他强制分流，中考考完什么你就读技校去，你不要读高中不要读大学。为什么？就以后就跟你跟工厂对接了，就强迫你们这些人工作，就去工厂干就好。这样子就制造了很多，就是减少了很多不稳定因素，全部都给你们分流到工厂去。现在都是这样，鼓励你初中中学就分流，不要再去上大学再去卷了。主要是因为这个社会的不稳定因素，失业率太高，以后社会出问题，张献忠太多了。而且现在小年轻真的，我以前有听到很心酸的故事，就是小年轻觉得绝望，他们就相约去丽江一样那种风景特别美丽的地方，租一个房，结束自己的生命。就在那一个月看看山看看水，就拜拜和世界拜拜。真的，然后那个地方，就丽江那个地方，成为很多年轻人的归宿，最终的归宿。我听了都好心酸，确实存在集体消亡事件，这说明这个社会已经出现重大的问题。 ### 其他相关消息 路透社今天又报道，受到美国制裁的影响，印度**信实工业**（Reliance Industries: 印度最大的私营企业集团，业务涵盖能源、石化、零售等）将根据与俄罗斯石油公司的长期协议，暂停进口俄罗斯石油。可见印度确实向美国服软了，少进口俄罗斯石油，这个消息是属实的。 另外还有个消息，我今天发现，三季度末，中国的银行**理财市场**（Wealth Management Market: 提供各类投资产品的市场，包括银行理财、基金、信托等）规模现在扩大到32万亿，同比增长9.42%。你发现买理财的人确实变得越来越多，很多存款都搬到理财，人家存款在下降，那很多存款都搬到理财，不是进股市。你就会发现，其实大家现在在国内真蛮难。第一呢就是存款利率一直下降，一直下降的话你就没有收益。那你要追求稍微追求一点收益，你去股市风险又太高，大家不想去，那就只能去理财。那理财这个如果爆雷，如果这些理财产品底层资产不好，那将来出事也是很严重。因为大家知道现在政府的**化债**（Debt Resolution: 指政府或企业通过各种方式处理和减少债务负担的行为），他们就可能把这个政府债务全部给你打包成理财产品卖给你的。所以我我会觉得，真的中国人是逃无可逃，毫无生路。炒股票直接当韭菜，存款没有利息，买点理财有可能给政府化债。你说真的，逃无可逃。所以呢就是我一直觉得，你在国内能买点黄金、换点美元，那是最好了。你就算钱出不来，你也大不了去存点美元，美元现在利率应该还行，大概3%还是有的吧。3%其实已经跑过很多这个银行理财了，所以大家可以考虑一下。 ### 问答环节精选 **关于理财资金去向：** 理财也有部分资金是进到股市，但是它毕竟有一些产品它低风险的话，它就可能主要是投资债市，其实投资债市就是给政府化债。 **关于台湾经济：** 台湾下个月政府又发钱，我看到你们台湾最近这出口真的是太厉害了。没办法，受到芯片这种供不应求的产品，你们好像这个月、上个月那个出口又创下历史记录新高，全东南亚现在出口经济体里面就台湾一枝独秀，太厉害了。发点钱也是应该的。 **关于美元假钞：** 你要去银行换美钞，你不用拿出来，你就存在户口里就好了。你拿出来你才可能有假钞，你存在里面只是储蓄，跟假钞有什么关系？你银行里确实有一些美元假钞，但是我相信你不太可能拿得到的。 **关于中国经济数据：** 中国的**顺差**（Trade Surplus: 指一个国家或地区在一定时期内出口额大于进口额）跟**社零**（Social Retail Sales: 社会消费品零售总额，反映消费市场活跃度）都在增长，**规上工业利润**（Profits of Industrial Enterprises Above Designated Size: 规模以上工业企业利润，反映工业部门的盈利状况）停滞。这个不是我们以前讲过的吗？利润停滞跟外贸公司有顺差完全不搭嘎。外贸公司的顺差都是靠政府补贴出来的，外贸公司本身其实都亏本的，但是它政府有这个退税什么给你补贴。所以你跟顺差跟这个规上工业利润没有什么实质性的关联。而且你看这人民币是一升值，一升值的话你一结汇你不就钱又多了吗？ **关于人民币汇率：** 人民币对美元会升值还是贬值？保持稳定。我说了人民币会稳定，大概在这个7到7.1，不会涨得太高，也不会跌得太低。我觉得应该是在7.1左右，不会波动太大。 **关于特斯拉股价：** 特斯拉狂跌也刚才讲过了，财报真的不是很好，饼不是很香。 **关于美元现金理财：** 国内应该可以的，我记得好像前阵子刚有人跟我说，大概现在还有三点几吧。那你换美元就存在那里就好，你不用在乎这个汇率的变动，为什么你以后换不出美元了？地下美元的什么汇率你去看看。不要在乎汇率。 **关于主持人亲友情况：** 我有认识的人还在上海浙江。当然有，亲戚朋友都在浙江。说实在我那些亲戚朋友都还蛮好的了，因为要么就在体制内，要么就做生意。大家也知道我们那边民营企业发达，土老板很多，我们家有些亲戚生意其实做了那么多年，家底也很丰厚，所以他们日子都过得挺好的。 **关于高市早苗政策：** 高市早苗上台一系列政策是否有关注？有，我刚刚有讲过，上面你可以去看看，我都有讲过。 **关于银行金条：** 你去银行换美钞，你不用拿出来，你就存在户口里就好了。你拿出来你才可能有假钞。你银行里确实有一些美元假钞，但是我相信你不太可能拿得到的。在国内可以继续买黄金。如果你要买金条你就不要带回家，存在银行里，他会帮你保管的。那个手续费还是有点高的，我觉得每一克大概十几块吧。我印象到现在我不知道多少，但以前可能是十几块。我自己的经验，我不觉得银行大银行的金条有什么问题。有些朋友说什么坏了或怎么样，因为我印象当中以前我们银行卖的这种金条它都是塑封的，它都是分好的，而且你可以存在银行，你不用带回家的。你可以存在银行的，然后呢，他就是你要卖的时候收点手续费，你只要包装什么都没有打开过，你比如说你工行买的，工行就会给你收回去。所以我确实从我个人经验，我很难就是告诉大家银行金条是假的、生锈的，因为我自己的经验就是这些金条就是买了以后也是存在银行里，没有人拿走。那你都没有离开过银行，你这个金条出了什么问题跟你有什么关系呢？你照样换钱，然后你银行只是收你一点手续费而已，不多的嘛，每一克收个十几块钱手续费这样，然后就卖掉。所以我我不觉得这个东西他都塑封好，那东西我都见过的，都是塑封起来真空的那种里面，然后写一个字什么，然后哪个银行的，就工商银行就工商银行。那你就存在银行里就好，你不要拿回家嘛。拿着磁铁去买金条，我说过了，如果你要买金条你就不要带回家，存在银行里，他会帮你保管的。 **关于资产配置：** All in那之间不建议。说明你没有听我上期节目，我说的要**资产配置**（Asset Allocation: 根据投资目标和风险承受能力，将资金分配到不同资产类别（如股票、债券、现金、黄金）的策略）。资产配置这个概念，你要是学会了，大概就是你决定你财富80%是资产配置的能力。我可以这么说，20%是生在哪个时代运气。 **关于量子计算投资：** 量子计算刚才讲过了，川普要投资了，中美之间的博弈了。那你如果要想押注这个赛道，你就挑一个基本面比较好的公司。你不知道他入股哪个公司。 **关于美股投资：** 美股太高了，没机会下手，提前跑路两个月，现在80%现金的。那就要看你自己怎么打算，你是炒短线还是炒长线的。炒短线我没法给你建议的。说实在的，我发现我们中国人有一个问题，就是我们很喜欢把别人唬住。什么意思呢？你看某一些比如说央视出来的大记者，他一下，那你问他什么问题，他先来我什么东西我都是最懂的，我是央视出来的，我就是权威，他先把你唬住，然后你就会觉得他身份好厉害，那他讲出来东西应该很厉害吧。其实全讲错。所以我们不要总是用身份去把人家唬住，我们什么东西都讲的就是能让人家听懂，通俗易懂。所以有些朋友经常问我，这这个东西这个人好专业，那个人好懂专业，讲的东西全是专业词汇，我听不懂。我就觉得那你可能只是被他唬住了。因为我觉得任何投资也好，金融也好，这个东西你都是可以用大白话把它讲清楚的。你如果非要用那种专业术语让你听不懂，那只是为了把你唬住，其实他自己也没有什么自信。他如果自己有底，他一定让你听得懂，一定让你把这个里面的逻辑说清楚，而不会用这种非常高大上的词给自己包装成专家，然后让你听不懂，然后让你崇拜他。这种都是洗脑。 **关于英伟达在台湾设总部：** 英伟达在台湾干总部那不是挺好的吗？我很早我就看到了。那你想他当然要在台湾干总部了，所有的供应链都在台湾。他在台湾干总部不是特别便利吗？他就不会有供应链风险了。 **关于财经新闻平台：** 推荐英语财经平台或新闻平台？那你就看这些大媒体就好了。如果你有钱，那就订阅一下。没有钱就听我讲，开玩笑。你可以用ChatGPT帮你做一个计划出来。因为我就我就是让ChatGPT做一个就是每天我让他比如说去各个大媒体去搜集这些个信息，然后彭博社、华尔街日报、路透社，反正这些大媒体嘛，美联社什么，然后收集了以后呢，他会把这些新闻来告诉你有哪几条，你给他布置一个任务，每天定时几点钟报过来，然后呢，你可以他都有链接的嘛，你一个个链接点进去看就好了。而且你可以让他帮你相关的，比如说美国或中国，你就把关键词给他，他就会把这些个相关的信息都给你提取出来，然后你一条条点进，这样会大大减少你的工作效率，增加你的工作效率。彭博社其实挺贵的，彭博社挺贵的。我觉得一般的朋友不需要去订那些个贵的东西，没有必要。 **关于美股券商：** 我在国外买，美国我怎么可能去买什么富途、MOMO这种中国平台呢？国外的美国有很多可以用，就像什么**富达**（Fidelity: 一家美国跨国金融服务公司）啊，什么**Robinhood**（Robinhood: 一家美国金融服务公司，提供免佣金股票、ETF和加密货币交易）啊，这都好用得很。为什么要买富途、MOMO这种东西呢？ **关于未来经济发展国家：** 我最看好未来经济发展国家当然是美国。 好，那今天就先聊到这里了。我们明天继续聊。明天见。今天加入会员的这些朋友，你们可以进我们的Telegram电报群，加入我们的一个会员电报群，这样大家可以实时沟通，再见。