--- author: 视野环球财经 date: '2025-12-13' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=QUI3iZdz9dM speaker: 视野环球财经 tags: - ai-investment - market-volatility - stock-market-outlook - economic-forecasting title: 美股跳水不必慌，AI投资前景待观察，机构看涨26年 summary: 本期节目分析美股大盘跳水原因，指出无需过度担忧，为正常回撤。探讨AI投资未来趋势，关注2026年Q2资本支出变化。汇总多家机构对2026年标普500点位预测，并重点解读甲骨文、英伟达、AMD、谷歌、Meta、特斯拉等个股动态及投资策略。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - Oracle - Nvidia - AMD - Google - Meta - Tesla - Federal Reserve products_models: - H200 media_books: [] status: evergreen --- 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是reino。现在是美东时间25年12月12号周晚上的7点35分。今天的四大指数开盘即遭遇抛售，代表通用GPU供应链需求风向标的**甲骨文**（Oracle）和代表定制化AI芯片的**博通**（Broadcom）在财报后均出现下跌，这给人工智能的投资前景增加了不确定性。许多朋友都在询问，我们真的需要这么多AI投资吗？这些投资成本能否收回？例如正在设计阶段的核电项目，如果35年后建成时市场需求已变，又该如何应对？这些问题都涉及到投资周期的长短以及应对短期逆风时的心态调整。 今天大盘下跌，想必让不少朋友开始紧张，担心市场是否又将崩盘。我首先给结论：**无需紧张，也无需担忧**，这仅仅是一个非常正常的**回撤**。今天下跌后，VIX指数仅升至15，这是一个非常小的数值，说明牛市行情离结束还早，确定结束的时机尚未到来。12月的前两周波动稍大是正常的，我们曾展示过12月波动率的历史数据，前两周较大，后两周通常会好转。今天的行情可以看作是周五期权结算带来的混乱走势，同时也正好释放了下周月期权的结算压力。 我这里更新一下标普500指数的位置：标普500在创下收盘新高后今日下跌。上方的**6797至6910点**是关键支撑位，目前市价在此下方不远，该支撑并未跌破。即便跌破，离圣诞行情结束和CTA量化触发的位置也还很远。只有当指数跌破**6760点**下方，才可能确认上方形成大头部，届时便无需再期待圣诞行情，而需要考虑防守策略。因此，目前这只是正常的回撤，6797点仍未跌破。下跌加速触发CTA的点位在**6754点**，位于下一个强支撑之上不远。因此，接下来需观察**6576至6754点**区域的承接力度。目前市场状况维持相对平衡，无需过度担忧。 至于纳斯达克指数，大家可以暂时不用太过关注。纳指大概率不会独立于标普500走出一波独立行情。因此，**所有对大盘节奏的判断，都应以标普500为基准**，这是追踪市场标的的一个经验。 说完大盘的技术性看法，我们来谈谈AI投资。我的态度一直比较明确：**2026年第二季度**是观察AI资本支出增速是否放缓的重要节点。如果增速确认放缓，我仍会持有AI板块仓位，但会**优中选优，只投资于产业链顶端公司**。请注意，增速放缓不等于负增长或衰退。届时，仓位会比现在更为保守，因为当前许多仓位已与AI和大型科技股重叠，一部分考量便是顺应AI投资的风口。 这是第一种情况：如果确认增速放缓，我将不再期待高增长，会适度降低仓位，转而期待缓慢增长，降低预期。其余仓位则可能逐渐转向其他板块。 第二种情况：如果AI资本支出**并未放缓，反而加速**，我会再次增加对AI板块的投入。届时，观察重点可能会转向**应用层面**，寻找已跑出来、价格合理且有想象力的AI应用公司。虽然目前已有不少AI应用表现不错，但有些价格已被炒高，有些尚未盈利，很难判断谁是赢家，甚至初期苗头都未显现。因此，我需要再给予1-2个季度的时间，看看能否等来一些确定性较高的AI软件相关股票。 这是我对2026年AI投资的看法，需要等待约两个季度来观察。 另外，临近年底，各机构都会发布对新一年的总结与展望。目前，机构普遍对2026年的**标普500点位预测相当乐观**。例如，美国银行目标7100点（上涨3%），巴克莱7400点，摩根大通和汇丰7500点，高盛7600点，瑞银7700点，加拿大皇家银行7750点，摩根士丹利7800点，而德意志银行最为乐观，预测**8000点**，认为将上涨16%。这些预测基于各机构对标普盈利能力、明年经济周期及利率的看法。 我还记得2025年1月17日，我曾在频道进行过一次关于2025年标普最终点位的预测调查，有超过1万人参与。截至今日，我们频道的观众**85%预测对了方向，29%预测对了涨幅**（按今日收盘价计算），这非常厉害。年底或明年初，我会公布上次投票结果，并开启新的2026年点位预测调查。咱们频道的观众在市场整体节奏把握上非常出色。 刚才看的是机构的预测。我个人对2026年的预测也有测算，但因四季度财报季尚未结束，暂时无法确认。上周我在会员节目中修正了2026年的前瞻交易范围，有所上调，但远不如投行那般乐观。后续我会逐渐在公共视频中分享。 值得一提的是，近期美联储主席的任命出现一些变数。据《华尔街日报》报道，特朗普倾向于选择前美联储理事**沃什（Wash）**或**哈塞特（Hassett）**担任下一任美联储主席。这与此前普遍认为哈塞特是大热门的情况有所不同，可能与哈塞特近期在降息问题上的口风有所松动有关。目前市场仍普遍预测哈塞特当选概率最大，但沃什的热度也在小幅上升。最终人选将在年底宣布，谁更倾向于大幅降息，谁的当选概率就可能更高。 接下来，我们来分析几只个股。 **甲骨文（Oracle）**：此前在高位时，我们曾发出过预警，指出其跌破特定位置将对市场及AI板块投资信心产生影响，而这些情况不幸都发生了。今天甲骨文走势非常差，开盘后一路下挫，原因是有报道称**OpenAI**的数据中心项目因劳动力和材料短缺，将从27年推迟到28年。甲骨文随后否认了这些报道，股价一度反弹，但在午后再次遭遇抛售。 甲骨文今天的下跌本身不至于太重要，因为它离关键位置还有一段距离。目前我对甲骨文及整个AI板块的判断是：如果甲骨文能在**159美元以上**止跌筑底，那么对AI板块整体而言，问题就不算太大，只是会抑制上行，但至少不会再拖后腿。但如果出现最坏情况，跌破159美元，将产生重大的实质性拖累，预计整个AI板块将出现连锁抛售潮，机构对AI投资的看法也可能发生转变。目前距离破位还有约15%的下跌空间。我将此担忧提前放在这里供大家跟踪，希望它不要发生。如果发生，大家就知道AI相关板块或投资逻辑发生变化的原因——因为甲骨文非常重要。虽然机构已有一波逃离，但仍有主力在其中。如果甲骨文出现机构级别的连环踩踏，对板块投资信心打击将非常重大。大家务必跟踪好甲骨文。上次在高位发出警告后，市场出现调整。若此次再次跌穿，明年AI投资可能更加艰难。反之，如果甲骨文能在159至178美元区域止跌，可能意味着阶段性触底，不再继续下跌，但不代表马上会暴涨，上方压力依然很大。 **英伟达（Nvidia）**：今日英伟达表示，由于中国市场需求强劲，正在评估H200 AI芯片的产量。本是利好消息，但彭博社却援引知情人士报道称，中国即将推出大规模激励计划，以提振国内芯片制造产业，预计金额在280亿至700亿美元之间。此计划旨在减少对英伟达等外国芯片制造商的依赖，并加速**华为、中芯国际、寒武纪、摩尔线程**等国内龙头的崛起。 英伟达这边说需求增加，彭博报道中国扶持国产芯片，这仿佛有一股神秘力量在按住英伟达。媒体报道有时会正反两面，下周可能又会出利好。**忽略这些消息面的东西**，它们通常只影响短期。长期来看，我们仍需追踪盈利能力、财报内容及公司一手信息。小作文天天有，不必太相信。我们只需要了解市场正在发生的交易。今天的交易与期权结算有关，但走势确实很差。英伟达目前位于169至185美元区间的175美元附近，处于中轴偏下位置，并创下几日收盘新低，走势明显偏弱。但只要**未跌破169美元**，仍有动力，尚未确定走空。一旦跌破169美元，预计将下看159美元下方。之前我取消了在156至159美元区域的加仓计划，但如果再次给机会，我会考虑恢复。这是我额外增加的仓位，原仓位已满。如果跌不到169美元，我不会买入，因为我的仓位已满。跌到下方是因为我认为那是大幅低估的绝佳机会，能带来超额收益，正如当年做AMD一样。 **AMD**：AMD的位置更新如下：下方支撑位从205更新至更精确的**203美元**，提供更多容错空间。关键区间为**203至225美元**，跌破则下看187美元及下方。AMD目前价格不算便宜，与英伟达相比性价比不高，但已回归合理区间，接近2026年中位附近（约209美元）。如果您看好AMD且认为其仍有市场潜力，可以在下方寻找直跌形态介入。我个人目前暂无加仓AMD计划。上次在233美元减仓后，剩余仓位不多，全部为利润，成本早已收回。若未来有冲高，我预计会将其**清仓**，重新调整半导体板块仓位，将主力放在英伟达身上。 **博通（Broadcom）**：昨天和前天已讲过，此处不再赘述。若有**Marvel**的横向调仓计划，想转向定制化芯片龙头，可考虑326-350美元和286-313美元区间。今日博通已跌至357美元。 **谷歌（Google）**：上方**309至325美元**是市价上方一点的中等支撑位。跌破后将下看**292美元**及下方。此处的小头部形态可能已成型，但压力位一般。其最大问题在于价格过高，跑得太快。若此价格出现在2026年一季度或二季度是合理的，但现在是2025年12月，稍显过早。大方向上没有问题，仍可继续持有，看其能否突破前高。 **Meta（Meta）**：今日Meta出现异常，许多软件显示最高价为711美元，但盘中走势并未触及。这种情况并不罕见，K线图的数据源自券商的数据提供商，与盘中实时分时走势可能存在差异。我认为这是数据提供商的**数据错误**，后续应会调整。大家不必过度关注711美元的出现，这可能是一个数据bug，以前也经常发生。Meta目前仍处于缓慢的布局阶段，上方空间暂时不大，短期内不会快速上涨。 **特斯拉（Tesla）**：在AI的“乱世”中，特斯拉堪称一股清流。当别家一片飘红时，它却展现出独立的绿色走势，这恰恰说明其强大之处，不受市场主流担忧和炒作干扰，拥有独立的**技术面波段逻辑**。新闻、交付量、新工厂都并非其关键驱动，重要的是做波段。它是一个大成交额、大成交量、大资金池所养育的股票，走势时有波动。只要把握住大的趋势和结构，剩下的交给时间。若做波段，需算好盈亏比，设置好止损止盈位。跟着消息面跑往往会跑不赢，消息好它也会跌，消息不好它也能涨。特斯拉仍保持强势看法，只要不跌破**416美元**，都是不错的盈亏比波段机会。 **周末会员节目**：本周将讲解一个非常小众但有效的话题：追踪部分机构的**买入位置和成本**。这不同于事后才公布的13F报告。我们将通过一个隐蔽指标，实时了解部分机构如何参与市场，判断其成本与市价的关系，从而提升看盘维度，从资金层面理解市场主力。 **周日**：继续更新OWaida（应为Owlydata，推测为视频中的AI工具名）的社区帖子，并解答大家的问题。 **休假与新年寄语**：今天节目结束后，我将正式休假。休假期间回复可能会变慢。2026年预计将是充满挑战的一年，希望大家利用圣诞和元旦假期好好休整，调整心态。我们从年头追到年尾，行情也涨了一年，应感到满足，不能有过多的奢求。很多朋友可能因踏空或利润回吐而不开心，但年终审视账户，应感到欣慰。好好过节，犒劳自己，放松精神，并制定明年的规划。长期盯着市场会很累，投资本身也枯燥。希望大家都能放松一下。临近年底，我也会尽量让节目轻松惬意，穿插些小故事。 如果你觉得我的节目能让你放松并获得信息帮助，请多多点赞、评论、转发。 今天的节目就到这里。下周一将正常更新。祝大家周末愉快，下周一同一时间不见不散！