--- author: LT視界 date: '2026-10-25' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=Q_8FNsmst5s speaker: LT視界 tags: - monetary-policy - macroeconomics - stock-market - gold-price - geopolitics title: 未来一周五大经济事件前瞻、星链军用风波与黄金股市异动解析 summary: 节目梳理了美欧日央行议息等未来一周五大经济事件；分析了马斯克与乌克兰关于星链限制的纷争以及沙特对阵胡塞武装的战局；并探讨了中国股市盈利下滑与指数调整，以及国际金价大跌、人造黄金传闻与未来走势推演。 insight: '' draft: true series: '' category: macro-economy area: geopolitics project: [] people: - 马斯克 - 川普 companies_orgs: - 美联储 - SpaceX - 欧洲央行 - 日本央行 - 彭博社 - 华尔街日报 products_models: - 星链 - 星盾 media_books: [] status: evergreen --- 大家好，我们一起来分享今天不能错过的重要新闻。今天是10月25日。 我们首先来了解今天的财经头条。在新的一周开始之际，我们一起来了解一下未来一周最值得网友们关注的五个重大经济事件： ### 未来一周五大经济事件与地缘动态 **第一**，周二周三，美联储将召开两天的公开市场委员会，来确定最新的美联储的货币政策。那么10月28号美东时间下午1点半，美联储主席凯文沃时会发表公开声明，会介绍这次会议所做的决定。那么目前，华尔街预期这次会议美联储会按兵不动，华尔街交易员对周三美联储加息的可能性，认为只有10%的可能性。但是华尔街对12月份美联储加息的可能性定价很高，甚至是目前美国市场已经消化了12月份的加息。这是个什么意思呢？就有些网友可能还在等12月份加息，市场会带来什么变化，实际上对业余投资者来讲，你等到12月份了，你看不到你预期的加息以后市场的变化。那么这次美联储会议发表的声明，值得网友关注的是，他会在美国的通胀形势判断与未来利率政策的走向，他会有一个说法的。即使凯文沃什他不想说的太明，但是会议纪要会让我们了解到每一个票局委员表态的时候，他对未来利率政策走向的判断，所以由不得凯文沃什说不说。所以周三的这个结果值得网友高度关注。 **第二个重大经济事件**是周四，美国官方会发布9月份的核心消费者支出的物价指数。这个核心的PCE是美联储判断美国通货膨胀最关键的数据，你也可以说它是美联储利率政策变化影响最大的数据。但是非常不巧，这个数据是在美联储10月份的例会之后才发布的，所以它能够带来的影响，只会影响11月、12月美联储是否决定加息。但是如果周四这个数据过高，那么美国市场它不会等到下一次加息，它就会提前做定价，显然会给市场带来负面的压力。如果这个数据符合预期或者略低于预期，它不会给市场带来很大的影响，市场不会因为符合预期会感到乐观，因为目前美国通胀的基础是非常高的。所以你看这两个美国的重大经济事件，它就注定了未来一周美国市场是不太平的，美国市场不太平，全球的资本市场也无法淡定。 **第三个值得网友关注的**是，欧洲央行周四会召开利率政策决定会议。那么这次会议关注的焦点，市场投资者希望从欧洲央行的会议决定里面，能够了解他们对未来是否继续宽松，或者是未来要进入降息的周期，这种政策安排或者推行的紧迫性或者周期，投资者希望能够得到一些前瞻指引。那么如果欧洲央行他认为欧洲的经济需要进一步的刺激，哪怕他不做出降息的决定，也会给欧洲的市场带来提振，当然对欧元的汇率他也会带来影响。所以对于生活在欧洲的网友，要密切关注周四欧洲央行的利率政策会议的决定。 **第四个值得网友关注的重大经济事件**，是周五日本央行会召开利率政策会议。根据目前掌握的消息各方面的判断，就这一次日本央行很可能会按兵不动。但是日本市场投资者包括华尔街普遍认为12月份怎么的也会加息，那么12月份日本央行会不会加息，这次会议的决定，他会透露出来日本央行对日本经济的判断，对日本货币政策走向的判断。日本市场投资者包括华尔街无非是想得到更多的确认，或者更多的暗示12月份日本央行加不加息，所以周五这个会议的决定就变得非常敏感，那么这个会议的决定也会对日元的汇率带来重大的影响。 **第五个值得网友关注的重大经济事件**，是中国周一到周四会召开中共20届五中全会。华尔街之所以把五中全会作为未来一周中国最大的经济事件，是因为中国的市场、中国的政策受中共的控制影响太大。尽管这不是一次经济政策的专题会议，但是这次会议传递的中共的一些政治情绪、政治氛围，它会影响中国市场投资者的信心。那么周二、周六会发布两个数据，可能会被淹没在五中全会的舆论当中：周二发布9月工业企业利润的数据，周六会发布官方的10月份制造业和非制造业采购经理人指数。 那么未来一周，除了以上的五个重大经济事件值得网友关注之外，地缘政治形势也值得在全球有投资理财的网友高度关注。特别是美国中期选举，到了选举前的最后一周，什么稀奇古怪的事都有可能发生的。乌克兰的局势、中东局势，包括巴西大选的结果，也都会给全球资本市场带来一定的影响。 ### 乌克兰星链受限与马斯克公开回应 第二个与网友分享的重要新闻，这个是今天国际舆论的普遍头条，就有关马斯克的心链上周在乌克兰的使用当中受到限制这个事，还在进一步发酵，没完没了。可能有些网友听得有点不耐烦了，但是这个事它影响非常大，它甚至会影响乌克兰的战争走势，甚至会影响到乌克兰的命运。你比如说马斯克说停了，那乌克兰就成了睁眼瞎，那只有挨打的份。所以这个有关心链的问题、心链的矛盾的问题，它进一步的发酵是值得网友关注的。 那么今天马斯克他对乌克兰的心链受到限制，他发表了一系列的贴文，而且态度非常激烈。我们分享路透社的报道：乌克兰方面称星盾行动已经恢复，马斯克则表示基輔方面违反了相关条款。昨天乌克兰方面表示，经过一周多的限制后，星链卫星系统及其军用版的星盾已全面恢复运作。这些限制扰乱了军事行动，并加剧了与美国的紧张关系。那么在乌克兰方面发表声明之后的几个小时，马斯克公开指责乌克兰军方违反了该公司的条款，SpaceX拥有心链的专项服务。马斯克和美国政府都没有正面的承认对实施这些限制负责任。 马斯克在X平台上发帖文，这个引起了国际舆论的广泛议论。马斯克在X平台上写了很长的一段话，他似乎想对乌克兰的星链受限制这个事件做一个总结，做一个盖棺定论的评论。国际舆论也想从马斯克的评论当中找到一些疑问的答案：究竟这个限制令是谁下的令的？马斯克究竟在这次的事件当中扮演什么角色？ 马斯克在帖文当中，他是这么来表达的： - 他首先明确区分了星链与星盾的性质。他指责乌军违反了服务条款，将星链用于攻击性的无人机打击，相关的漏洞已于上周堵上。这个他就讲了上星期受限制为什么受限制。 - 接着马斯克说，星链属于民用商业服务，从来都不被允许，也不应该允许用来支持攻击性无人机去杀人。星盾则是另一套系统，由美国政府管控，他们决定怎么做是他们的事。乌克兰军方违反了星链的服务条款，利用它实施攻击性的无人机杀人，上周这个漏洞已被堵上。 - 马斯克又接着讲了星链对乌克兰的贡献。他说，星链对乌克兰的防御仍然至关重要，因为它是目前唯一无法被干扰或炸毁的系统，至少目前如此。如果星链被关闭，乌克兰前线将立即崩溃，这不是威胁，只是陈述事实。马斯克这个话说的分量就很重了：你们再闹我一关了，你们的前线就要崩溃了。 - 接着马斯克说，战争初期，其他所有通讯手段都遭俄方摧毁或干扰，星链对阻止俄罗斯迅速占领乌克兰发挥了关键作用。这个就提醒乌克兰人不要忘了，不是我呀，你们就完了。 - 那么最后，马斯克讲了一段情绪很激烈的话，他说在援助乌克兰防务这件事上，SpaceX所做的贡献远超全球任何一家私营公司。话虽如此，我对那些虚伪的战争贩子只有无尽的鄙视，他们鼓吹无休止的屠杀，却拿不出任何切实可行的冲突解决方案。愿你们下地狱。 那么这个就是今天国际舆论的议论的焦点，就马斯克对新联盟、新联受限制这个事，他做了全方位的回应。 我们首先来了解一下，就即使马斯克做了这么全的回应，我们对乌克兰新联受限制这件事，我们弄清了什么，或者我们得到了哪些答案？ - **第一个问题**就是SpaceX有没有实施限制？马斯克今天这个贴文算是第一次公开承认SpaceX限制了新联的服务，就不管星盾、星链，马斯克承认星链也受到限制，因为他发现漏洞。 - **第二个问题**，马斯克本人是否下令？那么按马斯克的表达就发现了漏洞，要补漏洞，现在漏洞补好了。包括《华尔街日报》引述美国官员知情人士的信息，马斯克的确下令批准了星盾降速的措施，但是马斯克本人没有直接这样表达。 - 那么**第三个问题**，就川普是否亲自下令？那么到目前为止，这个事你无法去确认，因为川普自己说没有下令。但是《华尔街日报》报道，马斯克限制星链速度之前、限制星链速度之后，都与川普讨论过，就川普是整个过程是知情的。那么这一次恢复速度，川普公开表态他给马斯克打了电话的，所以至少能够确认的是恢复速度川普是下了命令的。那么降低速度、限制速度川普是否下令，这个目前很难去确认这件事。 - **第四个问题**，川普政府是否不知情，都是马斯克干的？那么从《华尔街日报》和CBS的这个报道来讲，川普政府并非是完全不知情。 - **第四个问题**，就上个星期受到限制的星链速度是否已经完全恢复？那么截止到目前，速度上完全恢复，无论是星链还是星盾都完全恢复了。 那么第二个我们来分析一下，就为什么马斯克反复发文？就他从昨天晚上到今天早上连续发了六条有关这个星链门他的一些立场态度，甚至呢下诅咒，就怨你们下地狱，就马斯克想传递什么含义？LT认为马斯克的贴文，他这六个贴文，他主要想传递四个方面信息： - 就**第一**将星链与星盾切割。你们要打仗是星盾，民用是星链，我马斯克负责任只负责星链，这是他想传递一个概念。 - **第二**呢，他强调SpaceX对乌克兰的贡献。因为乌克兰的这种互联网基础设施，包括一些卫星设施都受到俄罗斯的干扰，那么SpaceX提供了比较稳定的这种通讯手段。 - **第三**他要传递的信息，他把乌克兰目前的当权者描述为战争贩子，就你们不停战，怨你们下地狱。 - **第四**呢，他在这六个贴文当中明确的要求指令司机走人，这是马斯克他想表达的观点，或者是他的一种心情、情绪的一种宣泄。 那么乌克兰方面对马斯克的这种星链门的解释，他们是如何回应的呢？实际上乌克兰方面他做了六大质疑，就对马斯克从昨天晚上到今天发表的评论做了六大质疑： - 就**第一**呢，就乌克兰方面提出，马斯克说星链服务是一项民用商业服务，说这是马斯克在撒谎。理由呢是2022年2月马斯克应乌克兰方面的请求开机，2023年6月乌克兰方面与美国国防部正式签约，波兰买单，波兰每年支付给美国国防部5000万美元，获得3万台终端，星盾终端3000台。所以乌克兰方面说，这个合同叫民用服务吗？从第一天起，这个星链就是乌克兰战时的军用通信骨干，而且马斯克也知道，怎么就突然改成民用了呢？ - **第二个**呢，他们认为马斯克说的不是事实。马斯克说从未被允许军用，就星链的民用服务从来没有允许军用。那么乌克兰方面质疑，说为什么都用了三年半了，乌克兰用星链打无人机从2022年就是公开的事实，而且签合同照样付费，为什么偏偏到了川普与普京签订财务协议之后就说不能用了？这是他的第二个反驳。 - **第三**呢，他反驳马斯克。马斯克说星链由美国政府控制，他说美国国防部五角大厦10月21日的声明就戳穿了马斯克的谎言。美国国防部10月21日声明没有下过限制令，那么星盾的速度下降，马斯克把锅推给美国政府，显然与美国政府的声明是有矛盾的。 - **第四**呢，乌克兰方面指出，马斯克说乌克兰违反了服务条款，说这个指责偷换了两个概念：第一呢是军用终端适用于五角大厦的合同，不是家用宽带的消费者条款。 - **第五个**乌克兰方面的反驳说，星链早就停止了俄罗斯区域的服务，不仅停止了对俄罗斯的服务，也停止了乌克兰的无人机在俄罗斯境内的服务。所以说马斯克说用攻击性的无人机，乌克兰方面认为这个是不是事实，他们只是在乌克兰境内使用防御。 - 那么**第六个**乌克兰方面的观点呢，就说马斯克把乌克兰的防御说成进攻。就乌克兰方面称，他们对俄罗斯境内的远程无人机的攻击是采用的其他通讯系统。今年6月，直连司机向川普请求美国同意乌克兰在俄罗斯境内使用星链对俄罗斯进行进攻，川普没有答应，但是马斯克说你这个远程攻击用了星链的。所以这个呢就乌克兰方面的辩解跟马斯克的指责互相是有出入的。 那么对以上马斯克的说法和乌克兰的说法，网友们需要进行比对权衡，可能才会做出自己的判断。但是LT认为就这个问题绕来绕去一直发酵到今天，能不能平息呢？不能平息的，因为他有三个问题还是没有得到回应： - 就**第一个**，这种私营科技公司它的权力已经延伸到战场的决策，就该不该有这种权力？这个与过去的私人武装、什么黑水武装包括俄罗斯的一些商业武装还不一样，这个通讯系统啊是决定整个战争形态形式的关键技术设施。就这个问题争论没有结果的。 - **第二**，美国政府与马斯克之间有关新链的问题究竟谁说了算，这个也不清晰的。LT注意了一个很有意思的现象，在新链限速、美国乌克兰外交打口水仗的时候，川普在竞选集会上说了一句话，说马斯克啊80%做的都是对的，就20%啊他有时候做的不对的。但是到了周五，川普又突然在集会上说马斯克做的样样事都是对的，结果从80%突然上升到100%。美国很多舆论就认为马斯克在这一次的争论当中他是吸引了批评的舆论的火力的，就现在舆论的导向没有排除川普在这个争议事件当中的作用，但是明确了马斯克很清晰的责任，马斯克自己也承接了。那么这个是不是一种丢车保帅？就政府与马斯克之间还有哪些问题没解决，这个仍然是一个疑虑问题，还会争论下去。 - **第三**呢，就是乌克兰这么依赖新链，本身是一种战略风险。而且马斯克现在与泽连斯基、与乌克兰的当权者矛盾完全公开化甚至敌对化，你看连下地狱这种诅咒都发出来了。那么乌克兰如果继续完全依赖新链，这本身还会带来巨大的风险，还会有类似的突发事件的发生。 ### 华尔街日报解析沙特对阵胡塞武装困境 第三个与网友分享的重要新闻，这是《华尔街日报》今天的一个重磅报道。他们聚焦一个什么问题呢？就聚焦这个沙特怎么就打不赢胡塞武装。就原来是说不想打、不认真打，就现在认真打也打不赢。本来沙特作为美国的盟友、中东的老大，应该帮美国分担一些安全责任的，现在沙特不仅不能够帮忙，就自己每天被人家打。有些网友觉得这是个笑话，但是对中东的形势、对美国的战略安全，它就是个麻烦事。《华尔街日报》今天报道的标题就是《沙特阿拉伯领导的联军刚集结完毕，胡塞武装一枚导弹就造成数十人死亡》。你看这个听起来很滑稽的很荒唐的，刚刚集合被人家炸了。它这个报道很长，我们摘录些主要的一些观点。 就最近沙特连续被胡塞武装欺负，弄得机场也关闭，民航也中断，本土的军人还被人家打死。《华尔街日报》认为它至少暴露四个问题： - **第一**，胡塞武装掌握了相当敏感的战场情报，无论是在也门战场还是沙特境内，胡塞武装掌握了非常有效的情报和重要目标的信息。 - **第二**，它反映了沙特缺乏有效的防空和预警措施。就沙特花了世界上最多的防务的资金，但是你看队伍一集合被人家炸了，当场死75个人，就它的预警系统不知道在哪。 - **第三**，《华尔街日报》认为沙特的一些军事基地可能存在情报的泄露。 - **第四**，《华尔街日报》认为沙特的军队也缺乏有效的战场防护体系，散兵游勇。 那么为什么沙特打不赢胡塞武装呢？《华尔街日报》也很费心，帮他们找了五个原因： - **第一**，沙特有钱买武器不等于有能力打赢战争，现代战争不是武器价格的比赛，而是整个作战体系的较量。 - **第二**，认为沙特打不赢的原因，胡塞武装打的是非对称的战争，成本优势明显。胡塞武装不需要在战机的数量、海军规模或整体的军费超过沙特，它只需要找到一个薄弱环节，用低成本的无人机、导弹、情报手段，对沙特就能够构成足够的威胁。 - **第三**，沙特打不赢是因为沙特支持的也门政府军缺乏真正统一的指挥。因为在地面正面的迎对胡塞武装，沙特是依靠也门政府军系统的，而也门政府军本身又是一盘散沙，就依靠的力量不靠谱。 - **第四个原因**，胡塞武装有本土的根基，而沙特并没有在也门建立可靠的地面力量，还是怕死，不愿意出兵，不愿意驻扎在也门，不愿意与胡塞武装打地面战。 - **第五个原因**，就沙特他认为输不起，就不能打，打不赢怎么办？但是胡塞武装却不怕输，不怕长期打、长期消耗，就越怕输越输。 那么《华尔街日报》在最后，他做了一个很深刻的评论：就沙特目前打不赢胡塞武装这个是小事，就沙特正在输掉与胡塞的这样一种战争，就不光现在是挨打受骚扰，可能未来会有更大的麻烦。这个是《华尔街日报》提醒沙特，他认为沙特现在对整个胡塞武装也门形势有误判，他的表达是沙特对战争的性质的判断有重大的失误。就沙特今天人家都打到他的什么首都、打到他的首都机场了，沙特现在仍然认为这是也门战争，沙特是在帮也门的政府军来控制形势。《华尔街日报》提示就沙特你本身是战争的一方了，你本身是受人家攻击的一方了，你现在还理解成你是个帮忙的，你是在帮也门政府军是来做好事的。所以如果这种战争性质的判断继续下去的话，那么沙特还会经受这种不对称的战争的打击，而且感觉没人救得了沙特。 ### 彭博社剖析中国股市与经济结构性问题 第四个与网友分享的重要新闻，这是彭博社对中国的股市他做了一个全面的体检。相信这也是生活在中国的网友很关注的问题，怎么中国的股市这么快就进入了熊市？而且没有哪个国家的政府为股市的上涨、为防止股市的下跌操这么多心，而且还有国家队来帮助股市上涨，怎么中国的股市就是过不了3500点这个鬼门关，而且持续长达20年就走不过去，究竟什么原因？ 彭博社报道的标题是《获利下滑使中国3.5万亿美元的股市的暴跌变成陷阱》。悲观情绪笼罩着中国股市，抛售潮持续加剧，看不到尽头。投资人必须面对经济疲软的现实，经济疲软到足以侵蚀企业的利润，但不足以引发强而有力的新刺激措施。全球第二大股市自5月的高峰以来已经蒸发3.5万亿美元，上周跌势加剧，推动在岸的基准沪深300指数进入熊市。香港恒生科技指数也抹去了自两年前北京推出大规模经济增长的刺激计划以来的所有涨幅。 投资者悲观情绪的核心在于，他们逐渐意识到持续的消费低迷和企业竞相压价的心态正在对各行各业的盈利造成越来越大的影响，从银行到电动汽车制造商，再到人工智能模型的开发商无一幸免。贝伦贝格银行多元资产策略与研究主管沃尔班表示，现在就断言最糟糕的时期已经过去还为时过早，最大的担忧仍然是盈利能力，中国生产和出口强劲增长并没有持续转化为更强劲的国内需求、定价能力和企业盈利。 第三季财报开局令人失望，电池巨头宁德时代利润未达预期，这既反映了需求疲软，也反映了激烈的竞争。MSCI中国指数成分股公司2026年的利润预期自3月底以来已下降超过4%；恒生科技指数主要由深陷电商价格战的中国互联网公司组成，该指数的获利预期同期暴跌超过13%。MSCI中国指数成分股中已公布业绩的公司，平均业绩比市场普遍预期低9%。哎呀，这个要在美国股市这要出大事了，LT没有关注这个事，你看这个怎么业绩预期还能够低9%呢？ 法国巴黎银行亚太区现金股票研究主管布拉敦表示，政策制定者对经济增长的现状感到满意，因此无论出于有意保留资金储备还是出于理念上的不认同，他们都没有迫切需要采取财政措施来促进大规模的消费。这个报道还列举了像中国移动前9个月利润下降8%，包括阿里巴巴这些企业盈利能力都大幅下降。 那么对彭博社对中国股市整体的结构性的分析，LT想与网友分享四个观点： - 就**第一**呢，是之前华尔街普遍舆论的是中国股票还算便宜，并不贵，它整体的市盈率比美国要低，所以像高盛他们就呼吁可以适当的投资中国股票因为便宜。但是彭博社这个报道就指出来，你便宜是便宜，但是你盈利能力很差呀。你如果与美国的企业盈利能力一样，你当然也会获得资本市场投资者给你高市盈率的这种股价支撑。所以这个呢就让华尔街重新来审视就中国的股票便宜值不值得买，如何来看待中国上市公司盈利能力的衰退，所以它会让华尔街重新来检视中国股市。 - **第二个**与网友分享的观点，彭博社这个报道实际上它不仅是在解析中国股市的结构，实际上它也在解析中国经济的结构。就中国经济现在舆论普遍认为双速经济、K型经济，或者走上了日本失去十年的老路，但这个还是缺乏具象、有说服力的证据。那么彭博社这个报道它就拿出一个证据来：你出口是满世界出口暴增，但是你利润在下降，你不挣钱了。你不仅在国际市场不挣钱，在国内市场也不挣钱；国内市场不挣钱，国内的从业者的收入增长就乏力，人们就不愿意消费，这是个恶性循环。所以企业的获利下降对中国的出口暴增可能找到一种有机的联系，就你暴增其中有一个重要原因，你在牺牲利润。那么这种自杀性的出口暴增显然很难持续，特别是国内的消费、国内的增长仍然没解决问题。所以它不是中国的股市问题，它甚至不完全是中国上市公司的问题，是整个中国的经济结构和政策出了问题。所以这是彭博社这个报道引起广泛关注的主要原因。 - **第三个**与网友分享的观点，今天彭博社的另外一个报道也很有意思。这个党啊，中国共产党真的是为股民操碎了心，这个股民还不领情。周末证监会做出决定，从星期一开始——网友们看的这个节目的时候，中国的A股快开市了——从星期一开始，这个A股的指数统计方法要改变了，用新的方法来计算这个指数的表现。你看这个党为股民了多么操心，它怎么改变呢？它做两大重大的调整： - **第一**，单一成分股的权重上限15%。就假定某只股票原本占指数20%，按照新的规定，它的权重啊只能限制在15%，那么多出来那个5%怎么办呢？就按一定的规则重新分配给其他的成分股，这是一个动作。 - **第二**个动作，风险警示股提前剔除。就可能被列入风险警示这种公司的经营财务一般都存在很大的问题，那么证监会要求呢提前把这种有问题的公司剔除成分股，不让这些坏分子影响这个指数。 那么网友们可以想一想，就这两个政策啊，周末加班加急弄两个政策，抢在星期一开盘前重新改变A股指数的统计方式，它会带来什么影响呢？显然短期内它会让指数比原来好看，但是这个是一次性的，你规则改了，以后都是这个规则了。你甚至可以强行说上升股指我每天加50个点，这也是一种办法，没有问题的，你加没有问题的，因为你是系统性的加，每天加，它指数好看了，但是它不能够改变个股的涨跌。但是从周末这个举动，周一前急急忙忙修改股指的这个计算方式，LT得到的信息呢或者感受到信息，就中共还真的是怕指数进一步下跌，或者怕跌得太难看，能够想到的它都在做一些改变。但是LT认为，如果在中国投资股票，不要把这种改变作为一种利好，因为它就是一次性的修改规则而已。 - 那么**第四个**与网友分享的观点，就彭博社这个报道，他采访了一些投行的专家，他普遍认为除了中国上市公司盈利能力下降决定了股市的这样一种疲软，另外一个重要原因的是中共的决策者习近平他认为GDP增长很好。只要GDP增长很好，他就不会去关心这种结构性的问题。就明知道企业不挣钱，但GDP很好，为什么要去管企业挣不挣钱呢？所以中共这种非常简单、固执、鲁莽的经济治理方式，它也让股市的投资者看不到希望。因为股市它不是一个虚拟的赌场或者是虚拟的交易场所，它还是来自于中国现实当中的企业，而且是现实当中的好企业。明明这些好企业困难重重，明明这些好企业经营形势在恶化，但是习主席接到的信息是国家统计局跟我说4.5%的GDP没问题，可能还要超，关键是看超多少的问题，而习主席他也只认这个GDP。所以不是说救不救上市公司，不是说要不要国家队进场的问题，就习主席连整体的这种经济的真实状况、企业的实际困难他都不太关心这个事，你这些股民、你这些机构还去操心什么指数，还去操心股价，那个跟习主席、跟政策决策者毫无关系。所以这一种判断就加重了对中国股市的悲观。LT判断了，中国的股市可能会一直在这个3500左右折腾来折腾去的，所以关注这个频道的网友如果有投资中国A股的话，还是要注意风险。尽管总体上人们对A股很担忧，但是个股的区别还是很大的。 ### 国际金价大跌与人造黄金传闻 最后再与网友一起分享今天中国社交媒体很热门一个新闻，也是很多网友最近一个时期非常关注的问题，就有关黄金。黄金的价格最近大跌，我们先来分享今天中国的这个热门新闻。 就中央电视台、《南方都市报》都做了内容非常相近的一个报道。《南方都市报》报道标题是《金价下跌 深圳水贝市场挤满人群》。随着金价下跌，中国最大的黄金珠宝集散市场深圳水贝星期六迎来人流，网传照片显示，有的走道更是人多到几乎走不动。现货黄金的价格在星期五跌破4000美元/盎司，受国际金价下跌的影响，10月24日中国多家品牌足金饰品的价格下调，老庙黄金、周生生、周大福、老凤祥的足金饰品每克价格较前一日都下滑，跌幅介于6元至12元，中国国内品牌金饰普遍在每克1300元附近。 那么对这个报道，LT想与网友分享五个观点： - 就**第一**为什么这次黄金突然大跌？就上个星期，一个星期内黄金价格跌了4%，这个还是很少见的。那么主要原因是： - **第一**是油价的上涨，市场传递的信息就是通胀会进一步的提高，那么美联储就有可能加息。这个逻辑传导它有利于美元、不利于黄金。就通胀本身有助于黄金价格提高的，但是假如美元的价格、美元指数也上升，那么对黄金就不利了。 - **第二个原因**，就是美联储加息的直接效应。因为12月份目前华尔街判断是78%的加息可能性，明摆着要加息，市场提前做定价，那么这个也会导致黄金价格下跌，因为黄金本身它是不支付利息的，而美联储加息以后，美国国债它的利率会提高，国债收益会提高。 - 那么**第三个原因**就是股市下跌。股市下跌它就导致一批游资投机的资金它要保命，因为很多人是借钱投资股票的，特别是机构，那么它为了筹集现金，它需要变卖一些之前投资的黄金，这个在美国市场也是一个很突出的市场信号。那么比较难理解的是黄金本身也是个避险的工具，为什么市场恐慌的时候这次黄金也跟着一起跌呢？所以英国《金融时报》它做了个解释，它就说目前黄金炒作是有一部分投机资金在里面的，那么当市场的结构发生一些变化，特别是股市带来一些危机，那么这些炒作黄金的钱它们需要去救它们的股市、救它们的股票投资。但这个说法你也只能是个说法，你也没有量化的证据。 - **第二个**与网友分享观点，就深圳的水贝市场在黄金下跌、目前还没有跌到位，为什么就出现人山人海，这个过道都走不通？LT认为主要是三个原因： - 就**第一**价格下跌它刺激了被压抑的购买需求。就中国人喜欢买这个金银首饰，本身是存在这种需求的，那么你价格大跌，它会鼓励一些人进场。 - **第二**呢，就很多中国人把黄金视为储蓄，而不只是一些首饰。特别现在中国房地产市场低迷，银行存款利率又很低，股票又不争气，所以拿点闲钱去买黄金，这个也是对一般的民众它不难做出的一种决定。 - 那么**第三个**这样一种人山人海，它可能也是反映了就中国的这些炒黄金的或者黄金投资者认为黄金价格会反弹，就一旦有这种市场情绪，它也会去蜂拥。 - 那么**第三个**与网友分享的观点，你站在中国以外、站在国际的黄金市场来看，对深圳这一次出现人山人海不应该感到意外。因为从08年金融危机以后，在黄金的投资界就出现了一个专有名词——“中国大妈”。就从08年金融危机以后，中国大妈——这当然是打引号的，是代表中国的这个黄金爱好者——一直是推动黄金价格上涨的最坚决的力量。他们不一定是主力，他们的钱不一定是最多，但是他们对黄金的信仰是最坚定的。而且你历史来看，他们还没错，你看他们09年、10年下场的时候，特别是13年中国大妈去抢黄金的时候，当时的黄金的国际价格才800到1000每盎司，你看现在到了4000了。所以中国大妈这个群体他没有错的，他当然会鼓励他们继续的去冒险。而且在这一轮黄金价格上涨过程当中，就中国的黄金投资者确实也都普遍赚了钱。所以说有一些严肃的经济学家之前是用“中国大妈”贬义词来嘲讽中国人抢黄金，现在“中国大妈”成为黄金投资界的一个严肃的经济现象，甚至要从中国大妈的这些举动里面来补充信号，来增强判断的依据。所以这就是个很有意思的现象。 - **第四个**与网友分享的观点，就上周四为什么黄金跌幅非常大，特别是周五，实际上还有另外一个很惊天动地的原因。10月21日，就加州有家公司他宣布他发现一种方法，你们都开采黄金了，什么去买黄金一盎司4000美元，他说他找到一种很好的办法，就用水银，就用那个汞，这个很便宜，他硬是能用物理的方法——不是化学方法，物理的方法——用核能把汞变成黄金，就他来制造黄金，而且可以工业化生产。这下让黄金市场吓掉了，因为这个就有点像人造钻石。现在人造钻石它对钻石市场、对钻石的消费带来革命性的变化，黄金如果能够人造的话，那比人造钻石的影响就更大，因为黄金它是一种避险工具，是一种储备的资产。所以我们来了解一下，看看这个旧金山这个公司他究竟是怎么弄出黄金来的，或者他未来对黄金市场究竟有多大影响。那么根据《华尔街日报》的报道： - **第一**，就他这个公司他声明了他不是用化学方法提炼。所谓的化学方法提炼本来就有黄金，他无非是把黄金从其他的矿石杂质当中分离出来，这个是我们黄金开采、黄金提炼的传统的模式。他这家公司他宣布路径完全不一样，他就是用水银利用核融合反应产生高能的中子，改变水银原子核的组成，就是硬生生的把这个汞、把水银变成黄金。所以传统上物理上黄金就是黄金，汞就是汞，但是通过核反应堆的原理改变它的内部结构，他就把汞变黄金。 - **第二**呢，就他这个公司把汞变黄金，如果真的是按他们说的成功，产量有多大呢？你如果产量很大，把黄金弄成白菜价，那么现在买黄金、囤黄金的人都要倒霉了。《华尔街日报》他也去打探，就按他自己说的，因为现在你没法去验证它，就按他自己说的，最高产量他能够每年生产两吨黄金；就假如其他国家有人学他，《华尔街日报》测算最多每年五吨黄金。那这是个什么概念呢？因为全球的黄金金矿的产量每年是3600多吨，那么如果按这家公司的这个技术，全世界大干快上、有能力的来做这个事的，就充其量500吨每年，就相当于每年黄金产量的13.6%。 - 那么**第三个**《华尔街日报》他了解，要达到每个反应堆每年产生两吨到五吨、全世界每年500吨，这还不知道哪一天的事，因为他这个技术还没有经过验证的，这只是他自己说。 所以总体来讲，就周五这个消息它是一个导火线，它是一个催化剂，加速了黄金价格的大跌。但是经过这个周末的消化，周五可能有一点过激反应了，就对这家公司宣布人造黄金这个事没有去否认或者是没有去推翻，但是不像周五吓得那么厉害了。 - 那么**第五个**与网友分享的观点，那么未来黄金的价格会如何发展，或者我们有没有一些研判的思路？因为你这个研判的这种逻辑合理的话，你才能够对目前的黄金市场有一个正确的认识。假如你分析的方法、把研判的逻辑本身有硬伤的话，那么这个黄金市场它就会存在巨大的不确定性。所以做投资实际上比的一种能力就是你要寻找的确定性，就这种确定性不意味着涨的确定性或者跌的确定性，就是你要在众多不确定性的因素里面尽量的去找一些确定性的因素，然后再与不确定性因素进行比较，你才能够做出对形势的一种判断。那么今天彭博社它有一个分析报告，它对黄金价格的走势它做了一些沙盘推演： - 就**第一个情景**是短期继续下跌。它分析的方法逻辑是如果油价持续高企，通胀居高不下，美联储真的去加息，美元与实质利率进一步走强，黄金可能面临更多的抛售，所以它认为短期仍然有下行的风险。关注的主要的参照系是国际油价和美联储的加息。 - 它推理的**情景二**，就低位的震荡等待新的催化因素。那么这种场景的分析逻辑是如果美联储暂时维持利率不变，通胀又没有进一步恶化，但市场也缺乏降息明确的信号，那么金价就会处在目前的4000左右上下震荡，这是第二种情景。 - **第三种情景**，就中期重新反弹。它推导的逻辑是如果通胀压力缓解，加息预期消退，实质利率回落，同时各国央行购买黄金和黄金投资需求仍然保持强劲，黄金可能重新获得上涨的动力。那么它这个逻辑推导的关键它还是在判断美联储加息或者已经加息，那么至少把12月份度过去，如果今年的12月是美联储这一轮加息最后一次加息的话，那么就会进入它这个剧本。 所以说看似黄金市场有很多不确定性，你认真来推敲来分析，依据形势变化以及变化的参数，网友们还是能够找到一些确定性的。那么对于黄金市场黄金价格的变化，不要低估了中国大妈，不要低估了深圳水贝的人潮。因为相对于股市，黄金市场它操控市场、做庄或者炒作的力量不像股市期货市场那么大，所以这种民间的力量它的确是一种稳定的力量。 以上是今天与网友分享的内容，谢谢大家收看。