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author: 视野环球财经
date: '2026-04-02'
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source: https://www.youtube.com/watch?v=lE_iF3GWgbs
speaker: 视野环球财经
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  - market-liquidity
  - options-strategy
  - technical-analysis
  - macroeconomic-indicators
  - geopolitical-risk
title: 美股反弹遇阻：JPM公布二季度‘地板’点位，CTA爆买触发点详解
summary: 本期节目深度分析了美股在压力位附近的反弹表现，重点解读了摩根大通（JPM）最新的领口策略点位及CTA流动性变化。报告揭示了标普500在6月底前的关键支撑与阻力区间，并对英伟达、特斯拉等热门个股的技术面进行了详细复盘，同时探讨了中东局势对油价的潜在影响。
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  - JPMorgan Chase
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### 市场综述与压力位分析

**[Speaker 1]**: 大家好，欢迎回到**视野环球财经**，我是 **REN**。现在是美东时间 2026 年 4 月 1 号，周三晚上的 8 点 15 分。首先声明一下，今天虽然是愚人节，但咱们今天所讲的内容没有一点点玩笑。

今天的市场继续反弹上涨，**标普**和**纳指**高开高走，一路完成上攻。直到触及**压力位**，午后才开始承压回落。收盘虽然回吐了部分涨幅，但总体表现依旧是不错的。标普成分股有 303 只个股上涨，198 只下跌；十一个板块中，只有**能源**和**消费品**下跌，其他九个板块全部上涨。

目前来看，市场最容易上涨的两天已经结束了，行情非常快地来到了压力位。正如咱们昨天提到的，**标普 SPY** 在 653 到 672 的区间，今天攻上去后被压了下来；**QQQ** 的点位在 588 到 613 之间，同样是攻上去后承压回落。

今天我会重点讲几个关键问题：首先是 **CTA 流动性**的更新。他们现在卖压非常小，处于卖无可卖的状态，我们要关注什么位置会触发他们的被动买入，从而拉爆空头。其次是 **JPM（摩根大通）** 的旗舰策略，其滚动策略在 3 月 31 号结束后已经更新，我们将揭示他们认为的标普“地板”和“天花板”在哪里。最后，应大家要求，我会把从**英伟达**到**美光**等一连串重要个股的技术点位过一遍。

### 地缘政治与隔夜消息汇总

**[Speaker 1]**: 消息面依旧相当混乱。首先纠正一个错误：美国总统**川普**是在今天晚上的 9 点钟发表讲话，也就是节目上传的这个时间点，而不是早上的 9 点。目前行情处于等待状态。根据媒体报道，讲话可能涉及**北约**，总统可能会抨击北约在战争中表现不力，并宣布战争有望在两到三周内逐渐结束。

隔夜消息方面，川普提到**伊朗**新总统要求停火，美国将在**霍尔木兹海峡**开放时考虑停火。但这涉及到是“先释放人质再谈”还是“谈好条件再放人质”的问题。伊朗方面的说法截然不同，他们否认了要求停火的说法，议会副议长甚至表示海峡永远不会开放。同时有报道称，**阿联酋**正准备帮助美国及其盟友武力开放海峡。

军事准备并未停下来。根据《纽约时报》报道，美国战争部准备在不久的将来，将在中东部署的 **A-10“雷电 II”攻击机**（也称“油猪”攻击机）规模扩大一倍。这些飞机将被用于击沉霍尔木兹海峡要道的伊朗船只，并打击其境内的民兵组织。

国际油价方面，**布伦特原油**已回到 100 美元下方。我认为，如果形势极大缓和，布伦特原油跌破 90 美元才具有实质性意义；美油方面，跌破 85 美元则预示市场对战争风险的计价开始放松。

### 核心经济数据分析

**[Speaker 1]**: 简单过一下三个重要数据：
1. **三月 ADP（小非农）**：人数增加 6.2 万，与前一月的 6.6 万基本持平，高于预期的 4 万。跳槽者的工资增长从 6.3% 上升到 6.6%。
2. **二月零售数据**：环比增长 0.6%，高于预期的 0.4%，创下七个月新高。这主要得益于百货商店、保健护理及服装销售的强劲反弹。
3. **三月 ISM 制造业指数**：从 52.4 升至 52.7，高于预期。但**价格指数**飙升至 78.3，远超预期的 72.5，这可能与中东冲突导致的供应链压力有关。

### 机构流动性：CTA 与 JPM 策略更新

**[Speaker 1]**: 接下来讲机构流动性。首先，**CTA** 在这一波下行中触发了短、中、长期所有卖点，目前持有空头头寸。由于过去两天的上涨，他们损失惨重。目前他们卖压极小（约 50 亿），几乎可以忽略。但一旦标普突破 **6735 和 6738**，将触发约 470 亿的被动买盘。如果利好消息配合，价格可能会被直接拉爆，顺利突破强压力位。

更重要的是 **JPM 的领口策略（Collar Strategy）** 更新。这个策略每个季度重置一次，中间不调仓，代表了未来一个季度市场的大概率波动范围。
* **Floor（地板）**：新的开仓在 **6150 到 6180** 附近（主要是 Put 6150）。
* **Ceiling（天花板）**：Short Call 点位在 **6840 到 6865** 之间。

这意味着摩根大通认为在 6 月底之前，标普下方 6150 是地板，上方 6865 是天花板。这与我之前的看法一致：如果霍尔木兹海峡开放，越接近 6100 越是底部；上方只有突破 6800 到 6980 的区间，才叫真正重回新高，否则仍视为反弹承压。

请注意，这些点位代表的是“大概率”，金融市场没有百分之百。请大家在学习期权的过程中尊重数学，避免落入伪科学的陷阱。

### 热门个股技术面复盘

**[Speaker 1]**: 接下来快速过一下个股：
* **英伟达 (NVDA)**：未能杀出重围，175 美元是强压力位，走势与大盘基本一致，需继续等待。
* **AMD**：210 到 222 美元压力位仍未通过，目前只是触及，暂无进展。
* **特斯拉 (TSLA)**：在 352 到 420 美元之间震荡。目前在 380 美元附近，盈亏比并不理想。只有接近下沿开仓，止损才小，获利空间才大。
* **微软 (MSFT)**：跌破 360 到 375 美元的支撑后反弹，需回到 375 上方才能确认站稳，重回上行则需突破 430 美元。
* **亚马逊 (AMZN)**：两百一十九美元是强压力，目前在 210 美元附近震荡，同样在等待突破。
* **谷歌 (GOOG)**：测试 311 美元附近的压力，需回到 325 美元上方才能确认企稳。
* **苹果 (AAPL)**：在极小范围内横盘震荡，缺乏看点。
* **博通 (AVGO)**：技术性压制较重，需回到 363 美元上方才能延续上涨，否则仍维持承压走势。
* **马威尔 (MRVL)**：技术面极佳，94.1 美元突破后，目前已拉升至 107 美元，即将触及 109 到 119 美元的强压力区，动作非常快。
* **礼来 (LLY)**：在 890 到 928 美元区间企稳，但 1000 美元已从之前的波动点变为强压力位，上方套牢盘较多。
* **美光 (MU)**：反弹承压于 367 美元，作为高动量个股，今天的反弹力度虽大，但尚未走强。
* **超微电脑 (SMCI)**：目前表现比美光更强势，588 美元附近的压力被吃掉后，上方空间相对较小。

### 结语与展望

**[Speaker 1]**: 今天是四月的第一个交易日，按照惯例，我希望和大家一起讨个好彩头。大家可以自愿赞助咖啡来活跃评论区，但请遵循三条原则：注明原因以便我优化内容；近期送过的不要重复送；警惕冒充博主的转账诈骗，我没有任何投资群。

三月份中东战火纷飞，大盘跌得稀里哗啦。我真心希望四月份霍尔木兹海峡能如期开通，让美股重回**基本面为王**，摆脱日内消息带来的困扰。这不仅对长线投资者有利，也能为波段交易者带来稳定的环境。衷心祝愿大家在新的四月份能够有不错的回血和增长。

感谢大家的点赞、评论与转发。我们今天就聊到这，明天同一时间不见不散。