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speaker: 一口新飯
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summary: 作者回顾2022上半年投资，分享对美联储加息、通胀与经济衰退的看法。强调个人投资者应构建与生活方式匹配的长期投资系统，而非短期对冲或预测市场。倡导在熊市中学习，摒弃消费主义，追求低成本幸福。
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title: 2022年投资心路：构建与生活方式匹配的长期投资系统
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### 2022年投资心路与非正式分享

2022年已过去将近一半，股市的持续下跌相信让每个人都有所感触。我希望借此机会与大家轻松地聊一聊，分享我最近的一些感受。平时制作节目时，内容通常比较正式，知识包装严密，可能会让人感到有些距离。因此，我希望能像一个投资者与另一个投资者，或者朋友之间那样，随意地聊聊。我想到哪儿说到哪儿，最终剪辑时会在屏幕上列出提纲，方便大家选择感兴趣的部分观看。

### 我的个人投资操作：定投与新尝试

首先，我想聊聊个人投资方面我最近的操作。其实，我在年初发布过一个“美股生存指南”视频，其中详细说明了我的投资计划：每个月定投特斯拉，每周购买指数基金。将近半年来，我几乎都是这样做的。只有在四月份时没有购买特斯拉，因为那时它的价格还在800多美元，相对较高。五月份我购买得会多一些。六月份，就在昨天，特斯拉一天下跌了将近百分之九，我又购买了一些。所以，我每个月的购买都严格遵循之前设定好的计划。我当时的购买计划的第二个部分是要求我的特斯拉平均价格不能超过200美元，而到现在，我的平均价格是122美元，离我的目标还有一定距离。我希望在这一年内，至少在这一年内，每个月都能买入一些特斯拉的股票，稍后我会解释原因。

其次是指数基金，我一直在持续购买，没有什么特别需要说明的，大家可以参考我之前的视频。不过，这里我购买了一只新的股票——谷歌，我只买了很少的两股。我购买它的原因有几个：第一，我想体验一下。我认为现在正处于熊市，我想体验在这种大家比较悲观的时候，购买一只所谓的比较稳定或**蓝筹股**（Blue-chip Stock: 指那些历史悠久、业绩优良、市值较大、在行业内有领导地位的公司的股票）将来会是怎样。等将来再看看，在这种熊市里做这个事情是不是可行，是不是有意义。只有你真正买了，才能体会那种感觉。

举个例子，在疫情期间，股市跌得特别厉害，我当时主要购买的是特斯拉。但那时我也像其他人一样，想尝试所谓的“抄底”，感受一下这种感觉。所以我当时也购买了一些像CCL（嘉年华邮轮公司）之类的游轮公司股票，买得很少。我当时想法很明确：买了之后，等它涨了一倍我就卖掉。非常简单，购买量很少。后来它确实涨起来了，我就卖掉了，我想：“哦，原来股市里所谓的抄底是这么一种感觉。”但这次的熊市，我感觉可能时间会更长一些。所以，我买入一只所谓的比较稳定的股票，想将来看看是什么感觉。谷歌和苹果一直是我以前非常喜欢的股票。苹果股票我以前买过，是很久之前的事情了，但我一直没有买过谷歌的股票，这次就算过一把瘾吧。

我有一个朋友，我们平时经常聊投资，他问我：“你是不是买谷歌股票是为了对冲你特斯拉的风险啊？”我回答说不是，因为我只买了很少的两股，跟我的指数基金或特斯拉的仓位比起来，简直可以忽略不计。

### 个人投资者：对冲策略的迷思与真正风险管理

既然谈到**对冲**（Hedging: 一种风险管理策略，旨在减少或抵消投资组合中潜在的亏损），之前有观众问过我，在这种情况下，应该如何对冲自己的仓位，让自己更安全一些。其实我对对冲这个概念，不能说抵触，但我有一些自己的看法。我认为对冲这个概念，在我们普通投资者身上，在很多时候并不是特别适用的。

现在的投资理论，它所谓的对冲，给我的感觉更像是一个杠杆，一个平衡杆，中间有个支点，它是一个跷跷板。这边下去了，那边起来；这边下去了，那边起来。它所谓的对冲，就是在这个两边放上他认为比较等重的、从仓位和风险方面对比起来比较等重量的东西，然后让这个跷跷板处于一个平衡的状态。

但是这里会存在两个问题：
第一个问题是，你这个对冲的策略不一定是百分之百正确的。万一有一方面真的错了，那另一方面就会翘起来，可能导致你两个都很糟糕。
第二个问题是，因为给了你这种所谓的对冲的错觉，就认为“OK，我通过算法也好，各种方面也好，我能够保持平衡”，你可能就会不断地加重两边的仓位，让它们越来越重。这时候这个跷跷板就有可能会“咔嚓”一下从中间断掉，那这就是一个灾难性的后果。我们说2008年的金融危机，很大程度上就是这么一种概念：你这边有糟糕的资产，那边有所谓的各种其他衍生品来对冲，最后的结果并不是很好。

第二个我认为，真正对冲这个概念，是对像**基金经理**（Fund Manager: 管理投资基金的专业人士）这类华尔街的人来说有意义的。你仔细想想为什么要对冲？对冲就是希望在短时间内，或者说在大多数时刻，你的**投资组合**（Portfolio: 指投资者持有的所有金融资产的集合）的回报不差，不那么糟糕。你不希望你的投资组合波动剧烈。这在基金经理眼里是有意义的，因为他们的收入跟短期的业绩表现有关。所以，他们需要有一个成绩单给别人看，而对冲就是他们保证这个成绩单至少不那么难看的一个标准。

但我认为对个人来说，这没有太大意义。我们不需要在短时间内给谁看成绩单，对大多数个人来说，投资应该是长期的。我们没有华尔街基金经理所面临的压力，这是我们自己可以非常灵活的地方。既然我看的是未来很长一段时间，它短期的风险本来就是我所预料到的，我又不卖，那它这个数字怎么波动跟我有什么关系呢？我为什么非要让我的投资组合数字不怎么波动呢？这对于个人投资者是没有意义的。

如果你真的要去对冲，我认为在你生活中的对冲更重要。比如，你有足够的**安全边际**（Safety Margin: 投资中指资产价值与买入价格之间的差额，用于抵御风险），你的收入足够稳定，或者说是在逐渐增加的；你的消费是符合你整体财富水平的；你也有一定的存款，一定的应急资金。在经济危机、股票大跌的时候，你也不会慌，它不会影响到你。这个时候你就不会出现所谓的满盘皆输的情况。所以，它是一个整体的投资系统。稍后我会再去详细地讲这个。

### 股市与经济：对冲通胀与长期视角

接下来，我想聊一聊我对股市和经济的判断。我们先说**美联储加息缩表**（Fed Rate Hikes and Quantitative Tightening: 指美联储通过提高利率和减少其资产负债表规模来收紧货币政策，以抑制通货膨胀）这个事情。我之前做过一个专门讲加息缩表的视频，那个视频也带来很多新观众，我知道大家对此比较关注。很多人都在天天掰着指头算，它什么时候能够反转，从“鹰”转“鸽”。还是那句话，真正关心这个的人是华尔街那些人。我们作为普通投资者来说，我觉得没有必要特别关注。你真的需要在这一年内把所有股票卖掉吗？它必须得非要回来你才OK吗？我觉得不是这个样子的。华尔街需要所谓的“由鹰转鸽”，他们希望自己的投资组合更好看一些，不至于最后在年底的时候业绩不好看。所以，不用特别担心这个事情。

对于美联储加息，我认为它的目的很明确，就是要把通胀降下来。我之前做过一个关于美国大通胀的视频，里面其实有很多东西我并没有讨论到。现在的情况有点像70年代大通胀刚开始的时候，就是石油危机，物价上涨，各种成本都在上涨，然后价格也往上涨。但当时的情况是政府不断地刺激经济，导致价格一直往上走，下不来了。这其实是一个挺危险的事情，很容易变成一个比较高的通货膨胀。

但这次又跟70年代不大相似的是，我们的经济刺激，无论是从财政上还是从货币上，在**疫情大流行**（Pandemic: 指在全球范围内广泛传播的传染病）期间其实都已经用过了。我们现在这个通胀，一部分是由于石油价格和战争等因素，但另外一部分不可否认的是货币量猛增。也就是说，我们已经尝到了刺激的苦果和后果了。所以，它这时候去加息，我认为是对的。而且我非常支持它一直加息，直到我们的通货膨胀数据变得OK，变得好看，至少我们可以比较自信地判断它是将来往下走的趋势的时候才可以。因为相对于短期的股市大跌来说，长期的高通胀对我们每一个人都是更具致命性的。

当时做这个节目的时候，忽略了这一段没有插进去。**米尔顿·弗里德曼**（Milton Friedman: 20世纪重要的美国经济学家，诺贝尔经济学奖得主，货币主义学派代表人物）当时对通胀就说，这玩意儿就像喝酒一样。通胀刚开始的时候，人们感到非常开心、很爽。你看你所有的资产都在涨价，感觉好像一切都是欣欣向荣的样子，你是会上瘾的。但是，时间久了之后，就像喝酒喝多了，你就会出问题，就会比较难受。长期看通胀对你来说那一定是难受的。刚开始是OK的。但是如果你要去通胀的这个过程，它就是一个反过来的过程：你刚开始是痛苦的，但是等你真正能够把这个通胀降下来，对你的长期是好的。

很多人说现在这个通胀跟利率没有关系，完全是什么打仗、石油这些东西造成的。这个其实怎么说呢？你从需求端降低的话，降到足够低，人们不买东西了，那这个物价自然会下来。经济崩溃了，那它自然就会下来。完全就看你的**优先事项**（Priority: 指某项事务在重要性或紧急程度上的排序）。你是想让物价降下来，你是一定能够让它降下来，还是说你就是为了不惜一切代价保经济、保就业，物价是你的次要的？这两个在这种时候，你可能只能选择一个。我认为选择去抗击这个通胀，所以从长期来说对我们是好的。

对于股市的判断，其实怎么说，我觉得我这两年，从疫情这两年，我对它的整体判断还是蒙对了的。我以前做过一个关于**量化宽松**（QE, Quantitative Easing: 指央行通过购买债券等方式向市场注入大量流动性以刺激经济的货币政策）的视频。当时做完这个视频之后，我就跟我的朋友说：“现在这么玩命地印钱，然后工厂也不能开门，大家也不能去工作，这个钱都到哪儿？它只能跑到资产上，这个资产一定会往上升。如果你没有资产的话，那你可能就是被这一段时间所抛弃的人。”这是我当时跟我的朋友说的原话。后来果不其然，各种东西都在涨。但我的投资实际上是在QE之前，熟悉我的老观众都知道，我是在2018年，从2016年开始投资到2019年初的时候，一直在购买特斯拉和指数基金的。所以，我能够看到QE给大家和经济资产所带来的这种效果。

那是关于QE。后来，当时做完QE视频的时候，其实我还想做另外一个视频，就是如果QE结束了，它开始紧缩可能会发生什么。那还是在一两年前的时候，但我没有做那个视频。然后我就想等这个真正开始所谓紧缩的时候，我再去做这么一个视频吧。于是就有了今年出的那个加息缩表的视频。做完这个视频之后，其实我个人对股市的判断是我认为感觉很不好的，我个人认为它是会往下狂跌的。这是我当时的想法。但我没有在节目当中去说，为什么？因为这个东西我可能会判断错，就算我判断对了又能怎么样？我自己又不去卖这个股票。因为我当时不知道我是不是判断对错。当时很有意思，有另外一个很大的YouTuber，叫做**Meet Kevin**（一位知名的YouTube财经博主）。我相信很多观众都知道他。他前一天还在忽悠自己的观众去“Buy the dip”（抄底），然后转头他就说：“哎呀不行，这个加息缩表，我要把这个东西全卖掉。”所有人都去骂他。当时我跟我的朋友去聊天，就提到这个事，我说：“这个大哥，虽然我不喜欢他那样去做，但是他的观点跟我的看法是一致的，我真的是认为这个东西可能会很不好。”但是还是那句话，我自己又不卖，我唯一能做的就是坚持我的投资计划。

你们可能说你现在去放马后炮，当时不去告诉大家。还是那句话，我没法告诉大家。其实到现在说也是，我说未来判断也是我的判断，这个东西是可能会搞错的。如果你根据一个YouTuber说什么去决定你怎么去投资的话，那么这是很危险的一件事情，你也不适合投资。但是我又知道很多人都会受这样的影响，这是不可避免的。所以我很少在频道里非常明确地说我对未来一段时间的判断。我最多只能放个马后炮，这个事儿结束了，你看我当时是这么想的，现在被我说准了吧。然并卵，我也没有去**择时**（Time the Market: 指试图通过预测市场走势来决定买卖时机，以期获得更高收益的投资策略）这个市场，没有去高卖。

说到择时，我这里就想插一句。有观众就说：“你看你现在每个月去买这个特斯拉股票，这不就是择时吗？尤其是你在每个月等它跌的时候，你再去挑那么一个时间去买，这就是择时。”我认为真正意义上的择时是说你想去利用短期的波段来获得一些收益，比如说我看准了这个时候买，然后这个时候卖。这叫择时，它往往可能会涉及到两个操作，一个买一个卖的操作。那像我们这种人，就是一个叫什么**平均成本法**（Dollar-Cost Averaging: 指定期投资固定金额，无论市场价格高低，从而实现平均成本的投资策略）对吧，叫什么定投。我就是买，我买东西我图个便宜还不行嘛？这就是我们所谓的“趁打折的时候去买”，但是我不去卖。所以我不认为这种“择时”有什么太大的问题，这是一个人的本性吧。

关于经济我的看法，我本人还是比较乐观的。但是现在大家都在说经济要有**衰退**（Recession: 指一个国家或地区的经济活动普遍放缓，通常表现为GDP连续两个季度下降），包括昨天埃隆·马斯克（Elon Musk）泄露的邮件里，他说他“feel super bad about the economy”（对经济感觉非常糟糕）。他之前也说过，他认为经济很大概率会去衰退。这个事儿吧，这只是他的看法，就算他是世界首富，他也有搞错的时候。我觉得从我个人来说，我关注的就是一个数据，就是失业率。就是真正的失业率什么概念？就是说等哪天我的好多朋友说：“哎呀我被lay off了，我现在不敢花钱了，我不敢买东西了，我不敢度假了。”那这个时候我觉得“哦，那这就是可能经济衰退就来了，我认识很多人都没有工作了。”所以，这个可能是大家需要去关注的这么一个点吧。

昨天很多新闻说特斯拉暂停招聘新员工，很多公司可能都要发出同样的这种消息。那这是一个信号，给人的感觉是我们正在逐渐走向衰退。那是不是呢？这话我不好说，我也没法儿给出自己的判断。但我个人是乐观的。因为如果我们这个通胀能够比较控制住，就是现在大家都在害怕衰退，都说在衰退，那可能就会造成一个心理作用，大家都不怎么敢买东西了。再加上加息，然后物价再往下下降。那如果中国那边解封了，都正常了，然后供应链能够慢慢地去恢复（因为它的恢复是需要一个比较长的时间慢慢地恢复），然后这边通胀降下来，然后利率也稳定了，那可能我们真的就能够去**软着陆**（Soft Landing: 指经济在经历高速增长后，通过政策调控实现平稳减速，避免出现严重衰退的情况）。我认为这个概率还是挺大的，所以我不是那么悲观。

说到股市跟经济这两块，因为我看到有观众说：“你为什么现在要买这个股票？你为什么不等美联储说他不加息的时候再去买呢？”有一点我是确定的，就是股市往往是跑在经济之前的。等你判断说“OK，现在不衰退了，现在通胀OK了”的时候，你可能就已经晚了，它的股市可能就已经在之前已经所谓的反转了。但是它具体会提前多久反转，这个事儿就不好说。所以你没法去择时，你就只能是按照你自己的投资计划标准。像我就是定投，我就一点点买。我猜不准，但是我我知道在这段时间我投资应该说是没有太大错误的，而且我的安全边际又比较高。所以就只能这样傻傻地这样做了。这就是股市和经济之间的这么一个关系。

### 大萧条的启示：熊市是学习的黄金期

之前我看了一本书，在一个视频里提到过，是关于美国大萧条的日记。里面很有意思，这个人是一个律师，他从事破产清算，所以他能看到非常多的实际例子。他在大萧条期间记录了自己的日记，很有意思。他会记录：“啊，今天股票多少了，我觉得是不是该买了？我认为这个经济是不是要衰退了？这个萧条要结束了？我认为政府要怎么怎么样了？”他经常会发表这样的观点。但有意思的是，他会经常在未来的时候再回到这一页日记去记录一下，就是说：“OK，我当时的判断是对的还是错的？”这个就很有意思。所以我觉得我们每个人这个时候其实都可以做这个事情。我做这些视频也是这样，将来可以回来看我当时的判断是什么样子的。

这本书给我的第一个很大的启发就是，当经济衰退、股市崩溃的时候，我们很多人其实并不知道它已经在崩溃、已经在衰退。等我们大家都意识到的时候，等我们失去了信心的时候，那很有可能这个东西就已经结束了，它已经在往上走了。所以说你很难判断，也就是反过来推，当你非常明确地认为这就是衰退了，OK，可能它并不是你想的那样。所以，我的观点就是，你还是没法儿去预判这个事情，你只能说将来你再回来再去看它是在哪儿。那你就还是只能按照你自己这个投资计划来做这个事情。

这本书给我的第二个影响就是，我发现这个人，这个作者，跟我其实在有些地方比较类似。就是说他在大萧条期间，有太多的这种经历，看到太多的事情，都是他所不理解的。他不理解，他没办法，他就只能去想这个事儿，然后去学习，去读书。比如说他当时读了非常多的书，关于历史上经济大萧条是怎么回事儿。他自己会去做那个判断：“哦，这个一般的周期是多少？什么时候这个事情应该结束？未来预判将来会怎么样？”他会尝试去理解这个事情，看这个历史。另外，因为当时很复杂，国际情况当时是美元跟着黄金的短暂脱钩，各个国家都在汇率上打一场战争。然后这种通货膨胀、各种东西对这个作者来说都是新的，他很多东西其实并不明白，尤其是国际这一块。所以他就会去读很多书。也就是说，在整个大萧条期间，对他来说相当于上了一个大学加一个研究生的概念。

我现在感觉就是我们这两年、这几年，**疫情大流行**（Pandemic: 指在全球范围内广泛传播的传染病），然后加上股市的疯狂，包括到现在这个状态，那就是一个大学，有太多事情不懂。那就促使我读了很多书，试图去回答这些问题。比如我最近读了很多关于国际货币的书，什么黄金标准啊，美国作为国际货币的历史啊，包括之前读的美联储的这些历史啊等等等等，就是乱七八糟的。包括国际金融，我都去找了一本教材，我想尝试理解这是怎么回事儿。因为这些东西说实话我以前是不懂的，完全就是现在我们当今世界遇到了，那我就趁机去读一读这些书，来丰富一下自己的知识。

我觉得，在这种熊市的时候，实际上是非常适合大家学习的。因为这时候，你相对来说是比较冷静的，你能够学到的东西。当你处于牛市的时候，你实际上是读不下书的。因为你觉得这就很成功了嘛，你可能觉得你认为的东西都是判断是对的。但是在熊市的时候，你会发现你之前的可能很多的判断并不一定是那么正确。那你去抓住这个时间去多读些书，对你将来是非常有益处的。我个人有这种感受的。因为我在投资的时候并不是赶上QE，并不是赶上所谓的牛市。当时是2018年，我从2016年开始真正严肃的投资，读了很多东西，就是在比较平静的一个状态下，能够积攒很多知识。等到真正这个所谓牛市来了，QE的期间，当然我就感觉“啊，这个事情就有点太疯狂了。”

### 投资与生活的融合：构建整体投资系统

最后，我想聊一聊我一直以来都有的一个看法，就是每一个人应该打造一个整体的投资系统。这个投资系统并不是只说你在股市里或者在房地产里应该怎么做，这只是它的其中一部分。我的意思是你的投资策略跟你的生活方式它应该是搭调的。怎么说呢？就是说如果一个人的平时生活方式是比较奢侈的、比较贵的，追求刺激的，也比较容易冒险的，我很难想象这个人能够在股市或者在投资市场中能够保持一个长期的投资，会是一个所谓的**价值投资者**（Value Investor: 指通过寻找并投资那些市场价格低于其内在价值的股票，以期获得长期回报的投资者）。这个事儿不是特别的搭调。同样的，如果你在股市当中是一个长期的投资者，是一个价值投资者，那我也很难想象你有一个非常夸张的一种生活方式。也就是说，这两者——投资和生活——它是相辅相成的，它应该是相互促进的。

我经常发现的一点就是，我经常说好多人他**知行不合一**（Cognitive Dissonance: 指一个人的行为与思想、价值观不一致的状态），它其实就反映在一点：就是他在投资里做的事情，跟他在生活中所持的态度，很多时候看起来像是拧着的。那这个时候呢，就有可能会导致要么你的生活出问题，因为你这个投资，要么就是因为你生活的问题导致你这个投资出现问题。

我就拿我自己做个例子吧。我是希望能够在我人生很长一段时间内能够保持投资的。那我要保持投资的话，我就需要有一个比较简单的一个生活。我不会去追求所谓的**消费主义**（Consumerism: 指一种鼓励人们购买商品和服务以获得幸福和满足的社会和经济秩序）。那这时候我就能够有比较持久的资金能够维持我在股市当中有一个比较长的**博弈**（Game: 在此指长期参与市场，而非短期投机）。就是为什么我一直强调要保持一个所谓的安全边际？我买的这个股票，我是不希望它赔钱的，谁希望它赔钱？对吧？所以我要成本很低。最糟糕的情况下，我也不会出现影响我生活的那种情况。那在我的生活当中呢，就是我不追求消费主义，我能攒钱的时候就攒钱，有这个应急资金。所以当这个所谓经济危机来的时候，我也能够活下去。是不是？你要是能够活得很长，在股市里待很长时间，从很长一段时间来说，你就是一个赢家。你看乔布斯（Steve Jobs）很厉害的一个人，结果英年早逝。结果比尔·盖茨（Bill Gates）现在这么大岁数还在闹绯闻，但不管怎么样吧，比尔·盖茨你活了很长的时间，从财富上或者各方面来说呢，可能他就是一个所谓的赢家。因为你没有办法判断了，他已经死了，他还活着，你们之间没有对比。所以呢，这个长时间对我来说是非常重要的。

我们经常在频道里提到消费主义这一块，我说我们应该去摒弃消费主义。会有观众去说：“那这就叫做**延迟享受**（Delayed Gratification: 为获得未来更大的回报而放弃即时满足的行为），你要有延迟享受，你才能够去投资成功。”那我其实不是特别认同这种延迟享受的概念的。因为这是人的本性，你想要获得这种幸福感，追求幸福，它就是你一个人的本性。你去压抑它的话，你将来可能还会去爆发，这个东西是不能长久的。而真正的你想做到长久，就是需要在你的人生观、价值观上来做这么一个更加合适的一个匹配。

怎么说呢？我认为人生的价值、人生的幸福感没有高低贵贱可说。你追求那个东西，我追求这个东西，没有说谁比谁更高端，谁比谁更低端。但是这里有一个非常客观的区别在于，每个人的幸福感和价值观，它的成本是不一样的。有的人的幸福感它成本非常高，比如说我需要买买买，我需要有豪宅、游艇、豪车。这个你需要很高的成本去维护它。但是你这个人有能力没有问题啊，对吧？你随便啦，是不是？那另外一种人的幸福呢，他可能就是我读读书，我旅游，或者我去思考一些东西，就会感到很幸福。跟我家人在一起，我就感到很幸福。那这个呢，成本它是很低的。那你低成本的东西，你其实是更容易持久的，你更不容易翻车。所以呢，如果你的幸福感、你的价值观，它并不来自于这种所谓的比较，并不来自于这种物质给你带来的享受的时候呢，那你很自然你就不会去追求消费主义，因为它对你来说没有意义。所以当你在讨论我这个省钱可能会去影响我的幸福感的时候，那还是因为你把你的幸福感建立在这个物质、这种比较的基础上。还是那句话，这个没有对错，它只有成本的高低。

一个人的幸福，如果你会发现经常随着一些外界条件你时刻在波动的话，比如说你的收入啊，或者他人怎么做呀等等等等一直在波动的时候呢，这个东西我认为是不是特别持久的。我们应该让这个幸福感这个东西啊，就是它比较的长久，它比较的**平和**（Peaceful: 指内心平静，不受外界干扰的状态）。它不应该是像心电图那样剧烈波动，它就是比较稳，比较长期地下来。我认为这个是能够做到的，这是我在努力往那方面做的。我现在不认为就是我不去买一个东西，就会让我的幸福感受到压抑。

我现在认识了很多人，在这个疫情大流行期间，每个人的生活好像都在发生一个巨变。如果这整个疫情大流行这几年乱七八糟这些事儿加起来，让我学到什么的话，让我对我的人生做出一个什么决定的话，那就是这么一句话：我这辈子我再也不想去做那些我不想干的事儿。就是我以后无论是挣钱的事儿，或者不挣钱的事儿，我只干我想干的事儿，我只干我喜欢干的事儿。这就是我的一个原则。那想实现这个呢，并不是那么容易。那很有幸我前几年的投资呢，能够帮助我能够打这个基础。我希望将来能依然的这样做下去。

### 结语：长期主义与内心平静

这就是我说的，挺乱的，也没有什么提纲，一个整体的投资框架，一个系统，一个概念吧。希望大家能够理解我说的是什么，它们是一体的。如果你能够看到视频的这个时候呢，那就说明你是这个频道的真爱了。你是谁？在下面留言可以让我看看，我拿小本儿记下来，将来等能够如果有机会我们能见面的话，大家好好地去聊一聊。

这就是本期视频的全部内容了。这算是“水”了一期，绝不是因为我没有办法及时更新其他视频而做这个“水”的一期。我其他的视频已经在制作当中了，就是我这个人做事情有时候比较纠结。就是当我讨论一个话题的时候，突然发现另外一个话题比较有意思，我就会去读跟那个话题相关的一本书。这样的话就会掉到这个网络的“兔子洞”里面钻来钻去就出不来了，然后就会把有时候简单东西给复杂化。所以做事情就会比较纠结，我也不是特别着急，慢慢来吧。希望大家也不要着急在这个股市的情况下，学一点东西，保持一个长久的投资心态，不要被短期的波动所影响。对吧？你特斯拉1200美元的时候你都没有卖，你都认为这个公司是OK的，为什么它现在跌到了700多、600多美元的时候，你突然就觉得它不行了呢？这完全就是不合理的，是吧？你人在高兴的时候，你很兴奋，你可能会说一些事情，你做一些事情，你认为是合理的。但是你反过来看，它可能是不合理的。那同样的，当你感到郁闷的时候，在这个熊市的时候，你可能感到一切东西都要完蛋。但是未来的时候，你再去看这个事情的时候呢，它也是不合理的。所以归结到底还是那句话：你应该有自己的这个整体的系统，能够维持自己去按照自己的投资思路长期地进行下去，而不受短期的东西的影响。就到这里，拜拜。