--- author: Money or Life 美股频道 date: '2026-07-18' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=1oyOVc-n1r4 speaker: Money or Life 美股频道 tags: - commercial-space - portfolio-rebalancing - semiconductor-industry - market-volatility - value-investing title: 美股暴跌与仓位重构：商业太空板块的左侧加仓抉择与半导体巨头的财报博弈 summary: 在美股遭遇剧烈回调的背景下，投资人 Ace 结合新加坡富途 moomoo 嘉年华的现场见闻，深入剖析了其以 RocketLab 和 SpaceX 为主的商业太空板块布局逻辑。文章详细记录了他在市场暴跌中通过置换英伟达仓位来左侧加仓太空股的操作，以及加仓阿斯麦的逻辑，并探讨了跨越市场波动所需的心理防线与交易纪律。 insight: '' draft: true series: '' category: tech-trends area: tech-engineering project: [] people: - Peter Beck - Elon Musk companies_orgs: - RocketLab - SpaceX - ASML - NVIDIA - Futu Moomoo - Goldman Sachs products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 新加坡富途嘉年华现场见闻与当前满仓持仓全景图 大家好，欢迎来到 **Money or Life** 美股频道，我是 Ace。本期周末的美股复盘加推演节目，我们选择在户外进行。大家可能很好奇，为什么我要专门来到这里录制节目呢？大家可以看到，在我的背后，就是非常漂亮的新加坡 **Marina Bay Sands**（金沙酒店）。今天之所以来到这片美丽的滨海湾区域，是因为我一直合作的券商**富途 moomoo**，他们此时此刻正在 MBS（金沙酒店）下方的 Expo（展览厅），举办一年一度的大型活动——**moomoo Festival**。作为合作伙伴，Ace 接下来会带大家一起去展厅内部看一下，瞧瞧他们这次到底展示了哪些有意思的东西。在参观完展厅之后，我们再回到户外，和大家详细聊聊本期的周末复盘加推演。 本期节目的重点，就是和大家聊聊我目前个人持仓的几只重点股票，它们分别是**太空板块**的 **RocketLab**（创世纪太空舱/火箭实验室）、**SpaceX**（太空探索技术公司），以及**半导体板块**的**英伟达**（Nvidia）、**阿斯麦**（ASML）。在目前美股市场出现整体暴跌和剧烈回调的情况下，这几只股票是我个人仓位中留存不多的、最核心的重点股票。 当我们步入富途的 moomoo Festival 展厅时，可以非常直观地感受到现场的热烈氛围。富途 moomoo 官方这次非常用心地将整个展会的主题与“搭乘飞机开启旅程”这一概念紧密结合起来，主视觉上写着 **Start your investing journey**（开启您的投资旅程）。富途 moomoo 还特别为 VIP 嘉宾精心准备了一个带有富途 moomoo 官方 Logo 的精美行李箱，同时还制作了一件非常具有纪念意义的定制 T 恤。在这件定制 T 恤的胸口位置，印有我自己 YouTube 频道的名称 **Money or Life**，让人倍感亲切。 今年的 moofest 2026 现场划分成了很多个不同的主题展区，现场人头攒动，可以说是非常的热闹。在这里我也顺便提醒一下屏幕前的朋友们，如果你们目前刚好需要开通美股账户，非常欢迎通过我视频下方的专属链接进行开户和入金，这样可以享受到平台为我的观众提供的专属开户入金福利。另外，在展厅的中央，我们还看到了富途非常标志性的吉祥物，在吉祥物的下方还赫然写着“招财”二字。鉴于最近的美股市场行情不太好，波动非常剧烈，Ace 也希望借由这尊吉祥物，把“招财”的福气带给所有正在观看本期视频的观众朋友们。 在带大家简单参观完 moomoo Festival 的展厅之后，我们正式开始今天的核心投资内容分享。首先，Ace 想和大家毫无保留地分享一下截止到本周五我个人的最新美股持仓情况。 从整体资金分配来看，目前我手中持有的现金比例仅为 4% 左右。在期权方面，我主要进行了一些卖出看跌期权（Sell Put）的操作，由于这部分期权的保证金占用，期权部分的仓位记为负的 4%。因此，将现金与期权这二者对冲之后，我目前的账户整体实际上处于一个 100% 满仓运作的极限制衡状态。 在市场这轮猛烈的暴跌和洗盘之后，我目前个人持仓中的个股数量已经精简到了非常少的程度，总共只剩下了 6 只股票。这 6 只股票构成了我目前的整个投资全景图： * 第一重仓股是 **RocketLab**（RKLB），目前已经占到了我个人总仓位的 40% 以上； * 第二重仓股是**英伟达**（Nvidia），大约占到了总仓位的 20% 出头； * 第三重仓股是 **SpaceX**，目前占到了 15% 左右的仓位； * 剩下的仓位则由**阿斯麦**（ASML）、**Hinson & Hertz** 以及 **Strategy** 的一个特别组合共同构成。 事实上，这个所谓的特别组合，其底层资产其实也与英伟达的生态表现息息相关。所以，我的整个持仓全景图里面，基本上全部被这六只股票所占据，没有任何其他的杂音。 在具体的操作层面，本周 Ace 的主要交易动作集中在以下几个方面：首先是 **RocketLab**（RKLB）。在它股价持续下跌的过程中，我一直在执行“买买买”的策略。我的持股数量也从早前的不到一万股，一路左侧加仓，买到了现在的一万股左右。而对于 **SpaceX** 这只股票，我也在最近的下跌中将其加仓到了与我当时在它刚上市第一天（IPO 上市第一天）买入时一模一样的起点股数。 回顾我对 SpaceX 的操作历史，我是在 IPO 上市的第一天就直接买入，随后在股价的高点选择卖出，接着通过做波段来不断降低持仓成本，直到现在股价跌下来，我又重新买回了和第一天起点完全相同的股数。对于这个波段的节奏，我自己内心是非常开心的。 算上 RKLB 和 SpaceX，我目前的整个太空板块仓位已经占到了我个人美股持仓的一半以上。在买入和加仓太空仓位的同时，由于我的现金非常有限，我不得不选择在市场上卖出英伟达来置换现金。因为对我而言，必须要通过英伟达这种高流动性、高盈利的资产来腾出资金，去补充太空股的仓位。如果最后实在没有别的选择，我才会去考虑进行融资操作。毕竟现在市场还没有走到最极端的绝对底部，我们还是要在手里保留一个最后的“救命稻草”，绝对不能轻易把杠杆拉满。 ### 左侧交易的知行合一：跨越周期的心理防线与交易纪律 在谈到账户收益时，截止到目前，我今年以来的 **Year-to-date**（YTD: 年初至今）美股投资收益率还剩下大约 38%。我经常在我们的会员频道里告诉各位会员朋友，其实不管目前的账面收益是 38%、还是 20%，甚至就算它跌到了零或者变成了负数，在过去这几天市场暴跌的情形下，我的实际操作逻辑都不会发生任何根本性的变化。 我依然会坚定不移地坚持我在过去几轮危机中摸索出来的操作方法。无论是去年 4 月份还是 11 月份，在那种市场一片风声鹤唳、股价跌跌不休的情形下，我都选择了一直执行**越跌越买的左侧加仓操作**（Left-side Trading: 在价格达到波谷前提前买入的交易策略）。 我知道左侧加仓这种方式在投资界一直以来都会引起非常大的争议。这种策略确实存在极大的不确定性，需要承受价格继续下行的压力，因此它绝对不适合每一个人。但是对于我个人来说，我之前就告诉过大家，经过过去几轮美股牛熊交替和剧烈回调的实战考验，我觉得我自己的这套操作方法已经在实践中得到了验证。既然我的投资逻辑和方法是行得通的，那么在遇到新一轮的市场回调时，我只要选择继续坚持下去就可以了。 所以总结下来，不管短期内我账户的收益如何浮动，我的投资方法论始终没有发生改变。在这里，我也想和大家一起回忆一下，在去年我们最惨的时候，大家还记得是不是在四月份？我清晰地记得，在去年四月份美股回调最猛烈的时候，我自己的本金账面亏损一度接近 20%，甚至还要更多一些。 那个时候因为我刚刚进入美股市场还不到一年的时间，整体的投资心态还没有锻炼到像现在这样沉稳和淡定。当时我记得由于心理压力极大，我晚上睡觉非常不踏实，经常要起来七八次，而且每次起来之后，脑子里第一件事就是想去拿手机看盘，看看股价是不是又跌了，整个人处于一种极度焦虑的状态。 而反观本周的市场暴跌，我发现我个人的睡眠质量完全没有受到什么实质性的影响。虽然不可否认的是，看着持仓蒸发，心情确实多多少少会差了那么一点点，但身体和心态的反应完全不同了。比如在昨天晚上以及前天晚上，我基本上在美股开盘时间段内没有怎么去盯着盘面看。昨天晚上我早早就去陪我儿子睡觉了，从晚上九点不到，一直舒舒服服地睡到了今天早上的八点钟，睡眠和休息都非常充分。 所以大家可以看到，我现在整个人也是非常精神的。我想，正是因为经历了过去一两年中美股市场的起起伏伏，特别是由于 Ace 长期持有一些高贝塔值（High Beta: 指价格波动幅度显著高于市场平均水平的股票）的太空板块股票，在经历过 RocketLab 这类股票无数次的大起大落之后，我内心的耐受力确实被磨练得更加强大了。在处理这种市场危机关头时的应变能力，我觉得相比以前肯定是有显著提高的。 但投资这件事情，我们必须承认，股票市场绝对不是说你想让它涨它就会马上涨的，也不是说你下定决心在左侧加仓、甚至在满仓之后，股价就会在第二天立刻迎来报复性的反弹。在加仓完毕到市场真正企稳反弹之间，总是会存在一段或长或短的等待期，而这个等待的时光往往就是整个投资过程中最煎熬、最考验人性的阶段。 对于那些在过去几天因为市场下跌而感到极度恐慌、很想要进行减仓，甚至有些情绪极端的、想要直接割肉清仓的朋友们，我最近在和一两位会员聊天时，也分享了我的真实想法。我的建议是，大家不妨冷静下来想一想：你目前持有的这些公司，如果排除掉期权的干扰，在没有杠杆的情况下，你以前是否真正看好它们的商业模式？你现在是否依然看好它们？ 对于商业太空这个新兴的板块，你是否只是因为过去一段时间它的股价一直在涨，你才选择看好它？而一旦现在股价跌下来了，你就会立刻觉得整个板块都毫无前途、甚至要归零了？如果支持你最初买入这家公司的底层逻辑和进入原则并没有发生改变，那么你为什么要在现在市场恐慌的低点，去选择清仓割肉呢？ 因此，在我个人的投资价值观看来，在上一周这种恐慌蔓延的时刻去选择减仓、甚至是盲目地清仓，是非常非常不可接受的非理性行为。说白了，如果你选择在低点清仓，接下来一旦市场出现任何一丁点的反弹，你可能在心理上都会承受不了。到时候万一市场上演了一个假反弹（Bull Trap），你可能又会控制不住自己想追进去，结果追高之后又被重新套牢。与其这样反复折腾、折损本金，不如选择以静制动，保持持仓不动。 当然，我们这里讨论的前提是你持有的是优质资产。如果你持有的股票根本就是纯粹投机性的“垃圾股”，或者说你目前持有的仓位是带有极高杠杆的，那么在暴跌中进行适量的**降低杠杆**（Deleveraging: 通过削减负债或衍生品仓位来降低财务风险），用一部分仓位换取现金，从而换得自己能够安心睡个好觉的心态，我认为这反而是此时更重要、更理性的决定。 新加坡的天气确实非常炎热，我的额头上也出了一些汗。不过，如果有屏幕前的朋友以后有机会来新加坡旅游或出差的话，我刚刚提到的 Marina Bay Sands 金沙酒店的往南方向，也就是它的背后，有一片大家可能都听过的著名景点，叫做 **Garden by the Bay**（滨海湾花园）。我刚刚走路经过的这片绿意盎然的区域，实际上都属于滨海湾花园的延伸部分。这片区域真的非常完美地体现了新加坡作为“花园城市”的独特魅力，大家如果有机会过来，一定要来这里走一走，风景确实非常漂亮。 ### RocketLab与SpaceX的双星布局：高波动商业太空板块的博弈逻辑 好了，接下来 Ace 想重点聊一聊 **RocketLab**（RKLB）这家公司。这家公司最近因为股价表现糟糕，在各大投资论坛和社交媒体上被骂得很惨。我知道，好像我在富途牛牛这个牛牛圈社群里面也被很多散户骂惨了。虽然我自己平时并不怎么去使用富途牛牛的群组进行互动，但是时不时就会有热心的会员和朋友截图，把那些骂我的言论发给我看。 其实，对于网络上的这些负面言论，我个人是完全没有去理会的。在这里我也想再次重申一遍：我自己是有专属的会员社群的，其中包括微信社群，以及 Patreon 和 Discord 社群。对于我们内部的会员社群，我是做到完全透明和坦白的，我所有的实际交易操作、我的每一笔调仓记录以及我当下的最真实想法，都会第一时间在会员群里进行披露。 但是对于非会员，也就是我在公开社群（比如现在的 X 平台，或者是 YouTube 社区上面发的一些帖子和视频），由于篇幅和时效性限制，大家看到的只代表我部分的操作内容。因此，我希望大家能够把这二者区别开来，千万不要把我公开披露的信息简单地当做是我全盘交易的全部。我全盘的交易细节与仓位配置只会对我们的会员朋友们公开，而所有的公开视频和帖子，只是作为大家投资决策的一个辅助参考，绝对不构成任何具体的投资建议。 此时我刚好走到了一座带着花冠的女王雕像旁边，顺便在这里给大家拍一下这个精美的雕塑。 回到 RKLB 的讨论上来，说实话，我个人对 RKLB 这一轮的股价走势也是感到非常失望的。我确实没有预料到 RKLB 的股价在冲上 150 美分（折合 15 美元）的高点之后，回调竟然能够跌得如此之狠。我记得大概在一两周以前，我还发过一篇帖子，当时我的逻辑是：在 RKLB 宣布成功收购 **Iridium**（铱星公司）的相关业务之后，很难想象它的股价还会跌破 80 美分（折合 8 美元）这个关键的支撑位。 结果这篇帖子发出去之后，很快就被很多人拿出来嘲讽和谩骂。因为事实胜于雄辩，现在它的股价已经明确地跌破了 80 美分。怎么讲呢？我必须坦然承认，我个人的这个短期价格预判确实是错误的。而且我也为了我自己的这个错误预判付出了真金白银的代价，因为我是完全按照这个预判逻辑去进行实际操作的。 我记得当时我刚刚从潮汕老家回来，就在那天深更半夜、凌晨 1 点左右，我在 81 美分的位置又加仓了 1000 股的 RKLB。随后，在股价反弹到 85 美分、甚至在 100 美分（10 美元）左右的水平时，我也都有进行过加仓。然而在那之后，股价便开启了从 100 美分一路向下的阴跌行情。在下行过程中，我又分别在 85 美分、80 美分、75 美分的关键位置，连续进行了好几次的左侧接飞刀加仓。所以基本上，整个从 80 到 100，再从 100 跌回现在 70 多美分的山峰型价格区间内，我都在持续地进行加仓操作。 刚好在前天，我和我们一个 RKLB 小投资群里的一位志同道合的朋友在线下见了面。我们在喝茶聊天时，就深入地探讨了这只股票背后的机构动向。我们俩一致认为，在这轮 SpaceX 准备上市的节点上，华尔街的华尔街机构（Institutional Investors: 拥有雄厚资金的专业投资机构）应该是一直在借机做空整个商业太空板块，而他们做空的目的之一，很可能就是为了去对冲他们持有的 SpaceX 仓位。 在这个过程中，我们特别聊到了**高盛**（Goldman Sachs）。我们知道高盛是 RKLB 非常重要的投行合作伙伴，它不仅帮助 RKLB 的创始人 **Peter Beck** 进行卖股套现——去年卖出的 500 万股和今年卖出的 500 万股，幕后全部都是高盛在负责操盘。而且，RKLB 之前进行的 10 亿甚至 30 亿的融资计划，高盛在其中也扮演了绝对的主角。 那么高盛在背后到底在干什么？我觉得他们在这个阶段选择去大力做空 RKLB，其实在商业逻辑上一点都不奇怪。投行往往喜欢玩“空手套白狼”的把戏，他们可以先通过做空赚取一波丰厚的利润，然后等到股价被砸到绝对的冰点、底部的散户实在忍受不了波动而把手里的筹码全部割肉卖光之后，高盛这些机构再以救世主的姿态站出来，开始在低位做多并接盘。 如果 RKLB 在以后的发展过程中，继续保持这种动辄腰斩的巨大波动，我认为它会逐渐损失掉很多早期对它非常忠实的散户投资者，甚至会让一部分机构也对其失去长期的信心。我仔细看了一下最新的数据，目前 RKLB 的机构持仓比例大概维持在 35% 到 45% 之间。如果这一轮市场下跌要试探一个极端的底线，虽然我不希望它发生，但极限位置可能就会落在机构持仓占比最集中的 35 美分到 45 美分（即 3.5 到 4.5 美元）附近。 一旦跌到那个区间，机构会做什么？他们肯定会选择大举加仓。当然，我主观上是极度不希望看到这种腰斩情况发生的。因为现在它的价格是 70 多美分，如果真的跌到 40 美分左右，那我今年的所有投资收益应该就会被全部抹平，甚至转为亏损。 即使面对这样的压力，我在这里向大家明确表示：我是绝对不会减仓 RKLB 的。我目前的左侧加仓操作已经阶段性完成，接下来的计划是，只有在右侧（Right-side: 价格触底反弹并确立上行趋势之后）反弹达到一定幅度时，比如从我最近几次买入的均价反弹 25% 以上，我才会去考虑做一部分仓位的减仓套现。 我真心希望在经历过这一轮惨烈的洗盘之后，RKLB 的股价不要再频繁出现如此剧烈的过山车式波动了。这对于一只志在长远的科技公司来说，其股价走势显然是不够健康的。这也正是它引来如此多负面舆论的根源所在，因为一只股票动不动就来一个膝斩或腰斩，普通的散户投资者根本没有办法在里面赚到钱。 像我这样拥有极强信念感且愿意长期陪伴的忠实投资者，或许还能在波段中找到盈利的机会，但是对于绝大多数人来说，他们的心理和资金根本承受不了这种波动，这是完全可以被理解的。所以，这几天我也在深入地思考一个问题：如果未来 RKLB 的股价有机会重新回到前高 150 美分（15 美元）甚至更高的位置，我以后还要不要把它的仓位放得像现在这样庞大？这确实是一个非常值得深思的资产配置问题。 屏幕前的你们，如果和我一样也是 RKLB 的忠实投资者，在这个时候也同样需要好好想一想这个问题。但是从短期来看，我绝对没有放弃它。尽管目前我的持仓仓位已经很重了，但单一股票的仓位还没有顶格到 50% 的极限。只是因为有了 SpaceX 的加入，导致我整个商业太空板块的合计持仓占比冲到了 50% 以上，这对于我而言属于板块配置的特殊情况，另当别论。 聊到这里，我就顺便来说一下 SpaceX。我们边走边说。 SpaceX 真的毫无疑问是一只极其优秀的好股票。对于它的股价走势，我自己其实已经看得非常透彻了。它跌破发行价是在我意料之中的，因为我之前就明确地告诉过大家，像**马斯克**（Elon Musk）这样具有极强社会号召力和话题度的人物，他创办的企业在市场上自带一个非常高的“明星溢价”。只要马斯克还在掌舵，这个溢价空间就不可能低。 因此，当 SpaceX 上市之后股价被炒到 200 美元以上的时候，我持续在会员频道以及公开频道里向大家发出警示。我当时反复强调什么？强调千万不要在那个位置盲目去加仓，一定要保持谨慎。现在的走势证明了我的看法，股价直接跌破了 135 美元的 IPO 发行价，现在甚至已经来到了 120 多美元。接下来，甚至不排除它有可能继续下探到 100 美元的整位数关口，这都是完全有可能发生的。 其实，对于 SpaceX 这只股票的短期股价走势，我也没有办法做出百分之百准确的判断。但是我的应对方法非常朴素，甚至可以说是很笨：它跌我就加仓，它涨我就做波段。这个策略和我当时在它 IPO 上市之前与大家沟通的计划是完全一致的。对于 SpaceX，我的核心想法就是：**一定要做波段**。如果选择死拿而不做波段，在面临这种腰斩波动时，投资者的体验会非常痛苦。 ### 半导体基石的财报研判：从ASML与台积电的资本支出看AI底层逻辑 前面因为被一株茂密的植物挡住了镜头，我们调整了一下位置。以上就是 Ace 对 RKLB 和 SpaceX 这两只太空股的一些粗浅看法。总而言之，由于商业太空板块目前的极高波动性，这两只股票最好都要结合波段操作来进行，完全不做波段的话，持股体验确实会有些难熬。 我在上一期视频里曾提过，我最早买入 RKLB 的时候价格只有 10 美元（指拆股前的等值价格）。如果之后我选择一味地死拿并持续无脑加仓，可能现在的持仓均价会被拉高到 30 或 40 美元，而在经历这一轮暴跌后，股价只剩 70 多美分，那我实际上根本就没有赚到什么钱。我目前之所以能够在这个账户里依然保留比较丰厚的盈利，虽然相比之前和大家沟通的 100 万账面利润确实是出现了比较大幅度的缩水，但这个结果依然要比那些不做波段、单纯死拿的人要强上太多。 屏幕前很多朋友可能并不具备频繁做波段的专业能力和时间精力，但是你就必须要接受一个事实：既然你投资了这种高波动的前沿科技股，却又选择不做波段，或者因为日常工作太忙没有时间去做，那么你就没有办法获得这个板块最大化的超额收益。这时候，你就需要重新审视一下自己：这只股票是否真的适合你的投资风格？你是否应该转去投资波动更小、确定性更高的指数型 ETF（Exchange Traded Funds: 交易型开放式指数基金），或者去选择科技“七姐妹”等其他蓝筹股？ 接下来，我准备把相机支在这座雕塑的腿上。哈喽，大家现在能看清我吗？虽然在镜头里我显得很小，但我现在正站在 MBS 金沙酒店对面的公园下方。这里的风景真的太漂亮了，而且刚好雨也停了，空气很清新，温度也降了下来，非常舒服。 接下来，我想再和大家聊聊我持仓里的另外两只支柱股：**ASML**（阿斯麦）和**英伟达**。 我们知道，在过去的几天时间里，阿斯麦以及台积电这两家处于 AI 产业链最核心、最上游的半导体基础设施巨头，都已经陆续发布了最新的财报。我自己也向会员朋友们详细拆解了这两份财报，我个人的观点非常明确：无论是阿斯麦还是台积电，他们的业绩表现都极其优秀，几乎到了毫无挑剔的地步。 特别是阿斯麦，它在财报中将全年的营收预期中位数提高了整整 60 亿欧元。如果折算成百分比的话，相当于将全年的业绩展望调高了大约 16%。我在看到这个超预期的财务数字之后，没有任何犹豫，直接在市场上加仓了阿斯麦。目前，我个人持有的阿斯麦仓位已经达到了我个人历史上的最高水平。 我之所以要重点聊这个，是因为阿斯麦和台积电的财报表现如此优异，却在发布后股价没有出现暴涨，反而随大市一起下跌。我们要看清这背后的本质：他们是谁？他们是 AI 产业**资本支出**（CAPEX: Capital Expenditure，指企业用于购买固定资产、无形资产等长期资产的支出）的直接受益方。只要科技巨头还在大举购买光刻机和建厂，他们的订单就是极度确定的。 那么，既然财报这么好，股价为什么不涨反跌呢？这说明目前市场资金对于“谁能拿到资本支出”这一环的确定性已经不再感到新鲜，市场现在更加关心、也更加担忧的是另一个问题：**CAPEX 到底由谁来付钱？** 钱从哪里来？以及这些钱花出去之后，多久能看到实际的商业回报？这就要看接下来美股“七姐妹”中其他几家巨头（特别是亚马逊、微软、谷歌）在接下来财报中对于 AI 实际变现能力的解答了。 但无论市场短期内的投机资金如何表现，我对自己持仓的阿斯麦以及英伟达的长期基本面是非常有信心的。在暴跌中，我选择减仓一部分英伟达，纯粹是因为我需要腾出资金去增持我认为在当下阶段更为关键、跌幅更深且更需要补充本金的 RKLB 仓位。除了这个调配资金的原因之外，并没有任何其他因素。因为即使在我连续减仓了两三次英伟达之后，它在我整体仓位中的占比依然维持在 20% 以上的极高水平。我的个股持仓组合已经精简到了极致，属于不能再削减的钢筋骨架了。 ### 暴风雨中的新手生存指南：杠杆控制与回归投资本质 OK，现在 Ace 已经回到车上了，准备开车回家。我非常希望屏幕前的你们能够喜欢我今天带你们在新加坡户外走走的这种节目形式，同时能够从我分享的本周投资心得中获得一些启发。 在视频的最后，我还想再多唠叨几句。我知道在过去的这一两周时间里，很多刚进入市场的朋友会觉得日子非常难熬，特别是那些在 2026 年年初才刚刚进入美股市场的新手朋友们。因为在 2026 年的前几个月里，美股市场的牛市氛围非常浓厚，行情好得不得了。在那个时候，如果你选对了热门股票，比如半导体存储板块，或者是光通讯板块，在它们进入这一轮剧烈震荡之前，你的账户收益率真的会好到让你觉得 **unbelievable**（难以置信）。你会甚至产生一种幻觉：难道美股市场的钱都是天上掉下来、白送给你的吗？ 而现在经历过这轮暴跌之后，大家应该清醒地认识到，眼前的这种震荡和残酷，才是美股市场最真实的常态。在市场里赚钱从来都不是一件容易的事情。如果你在这个过程中盲目去上杠杆，寄希望于通过杠杆把赚钱的效益放大 10 倍，那么一旦市场发生反向波动，你所要承担的爆仓风险也同样被放大了 10 倍，这是相当危险的游戏。 Ace 自己的投资风格虽然在外界看来非常激进，满仓操作、主攻高 beta 的前沿科技股，但是我觉得在激进的外表之下，我依然有着自己极其严格的下行风险控制逻辑。例如在今年五六月份牛市最疯狂的时候，我就持续地在会员频道里提醒大家，我们必须开始着手控制下行风险，做好防洪准备。从目前我们在大跌中的实际收益留存和心态表现来看，我觉得我在这方面做得还是不错的。 好了，今天的视频就和大家分享到这里。我们下一期视频再见！感谢大家的支持！