--- author: Money or Life 美股频道 date: '2025-11-30' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=0k99Ll0FyX4 speaker: Money or Life 美股频道 tags: - stock-market - portfolio-management - investment-strategy - market-downturn - growth-stocks title: Ace美股11月复盘：过山车行情下的持仓、心态与新领域探索 summary: Ace分享2025年11月美股投资总结。尽管投资组合大幅回撤，跑输大盘，但坚持“买入并持有”原则，并从仓位管理中学到深刻教训。同时，积极拓展至存储及广告等新领域。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - Tesla - Rocket Lab - RedWire - Hims & Hers - Circle - MicroStrategy - CoreWeave - Nebius - Nvidia - Palantir - Pure Storage - AppLovin - Trade Desk - Reddit products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- 大家好，欢迎来到Money or Life美股频道。我是Ace。本期视频是对我2025年11月美股投资的一个简短总结和一些感想。我将和大家分享整个11月我的美股投资收益变化、我的最新持仓，以及作为重仓成长股投资者的我在11月心态的变化。我还会对持仓股中的几只股票进行技术和基本面分析。 ### 11月投资表现回顾与市场对比 首先，让我们来看一下我的美股收益。11月份的数据显示，无论是从2024年8月我重新进入美股市场以来的总体收益（紫色线），还是截止11月末的今年累计收益（蓝色线），都相较于10月的高点出现了大幅度的回撤。其中，今年累计收益率从上月的63%回落至22.5%。 与此形成对比的是，下方的黄色折线代表标普500指数的收益率，它几乎没有变化，从上月的16.3%微升至16.4%。这说明整个大盘在11月份的波动不大。然而，我所持有的成长股却经历了大幅下跌，整个情况就像坐了一趟过山车。到11月末，无论从历史收益率还是今年收益率来看，都回到了三个月前，即2025年8月末的水平。这意味着9月和10月两个月的快速涨幅，被11月一个月的跌幅几乎完全抵消了。 ### 最新持仓分析与核心策略 从我目前最新的持仓情况来看，我依旧保住了绝大部分的股票，并没有在11月下跌时恐慌性卖出。我自己一贯的策略相对简单：对于看好的股票，我基本坚持**买入并持有**（**buy and hold**）。但我有一个底线，即不愿让本金跌破1月1日年初的水平。庆幸的是，尽管11月跌幅很大，但我的账户净值尚未触及本金线，因此我没有进行任何激进的、可能改变仓位的操作。 目前，**特斯拉**占据我36%的仓位，**火箭实验室（RKLB）**占38%。这两支股票依然是我的两大绝对主力仓位，总共占我总持仓的74%。 此外，**RedWire（RDW）**（红线）约占1%的仓位。这是之前通过**Sell Put**（卖出看跌期权）策略被迫接的一些正股。该期权的行权日期本是1月，但由于RedWire股价跌幅过大，被提前行权。由于仓位不多，我决定暂时持有，不急于操作。 接下来是两只较大的仓位：**Hims & Hers**占8%，**Circle**占9%。对于Circle，我之前多次说过我并不特别担心。周五（指视频录制前的周五）它也出现了一波反弹，距离我约100块钱的成本价还有一些差距，但我认为仍有机会。 **MSTR**（MicroStrategy）我仍在坚持定投，11月也按等额策略买入了一份，目前占我4%的仓位。 至于**CoreWeave**，我在周五又买回了3%的仓位。之前之所以全部卖出，是因为整个账户净值跌幅接近年初本金，为了安全起见，我没有选择满仓或进行卖出看跌期权等激进操作，而是倾向于换取更多现金。卖出后，CoreWeave的股价并没有像其他股票那样迅速反弹，幅度不大。但我整体账户的安全性相比最低点时已显著提高。因此，当我认为风险可接受时，我便决定买回一部分CoreWeave。此外，我还为CoreWeave设定了一个行权价为72.5的**Sell Put**期权，其平衡价大约在60出头。所以，持有的卖出看跌期权加上3%的正股，相当于部分买回了之前卖出的CoreWeave仓位。整体来看，我目前的仓位依然偏重。 在期权方面，我将不详细展开。主要的两个期权是**Hims & Hers**，我计划在明年1月接正股；以及**火箭实验室**，是2027年1月行权价为40的**卖出看跌期权**。其他较小的期权包括之前买入的Nebius期权、刚刚提到的CoreWeave期权、英伟达期权以及特斯拉期权。其中大部分是卖出看跌期权，当然，我也持有两个看涨期权。 ### 市场波动下的心态调整与社群互动 接下来，我想聊聊在整个11月，面对股票和账户净值迅速下跌的过程中，我的一些感受。事实上，我在之前的下跌中就曾分享过，这次的难受程度远小于4月份。一方面，我积累了更多经验，心态变得更加成熟。另一方面，即使只看今年的收益，依然是正数，并且目前仍跑赢了标普500大盘。所以，相较于4月份亏损到本金时的恐慌，这次的感受要缓和许多。 作为视频创作者，我非常感谢我在不同平台的会员朋友们，无论是在微信还是Patreon。他们中的大多数都非常理性，从加入社群的第一天起就了解我的持仓情况，并知晓我一直坦白的激进持仓策略。因此，大部分会员朋友们与我一同度过了11月的难关。 而在评论区，正如预料的，出现了许多否定或批评的声音。对此，我早有准备。在8、9、10月上涨的过程中，我就已预料到账户总有一天会出现回撤。这也是为什么在11月真正出现回撤时，我的心态相对平和，比4月时准备得更充分。 面对这些批评和否定，很多人似乎想对我进行指点。我去年才进入美股市场，自我定位放得很低。很多评论区的朋友可能已经炒股多年，而我仅有一年多，却天天晒收益。我想告诉大家，我们可能站在完全不同的角度。我既是美股投资者，也是视频创作者。你们的角度、投资需求可能与我的完全不同。 ### 坚守投资原则：成长股的“买入并持有”之道 我的感受是，我会坚持自己的投资原则。我认为投资最怕的就是动摇原则。自从去年进入美股以来，我尽量坚持自己已经想好、并经过一年多形成的原则：如果要买入或卖出一个股票，以及如何分配整体持仓，都遵循既定原则。我基本不指望自己能卖在高点。即使是成长股，我也认定了一些可以**长期持有**（**buy and hold**）的股票。 很多朋友会问，为什么我的股票池里都是高波动性的品种，而我又不在高点卖出？我想我的原则是，即使是你们认为的高波动成长股，在我眼里也具有一定的确定性，我愿意承担它们带来的风险。我不想总是尝试在高点卖出、低点接回，一直做波段操作。这虽然有可能降低成本，但我觉得非常累。因此，我一路以来的策略是：如果特别看好的股票，即使是成长股，我也可以采取**买入并持有**。大部分仓位作为底仓持有，小部分仓位则可能进行波段操作，尝试在高点卖出。 ### 深刻教训：仓位与现金管理 从这次经验来看，我深刻认识到，最基本的**仓位管理**，尤其是**现金仓位管理**，至关重要。过去一段时间，我尝试在高点进行了一些**止盈**操作，我并非永远不卖出的投资者，此前也曾卖出过Nebius、英伟达、Palantir等股票，在它们过热或涨幅过大时适度止盈。 然而，这次账户出现大幅回撤的原因在于，我在止盈后拿到现金，买入得太快了。例如，在卖出Nebius并获得大幅盈利后，我立即选择了同样行业的**CoreWeave**。结果，**CoreWeave**给我造成了比较大的亏损，尽管这个亏损比Nebius的盈利要少一些，尚可接受。回想起来，主要问题在于止盈后，我将仓位加得太满、太快，过于激进的操作，没有给自己一个等待的缓冲期，这是此次账户回撤的主要原因。 ### 视频创作与知识边界拓展 最后，我想回顾一下我11月的视频创作。我总共发布了12期视频。令我高兴的是，尽管心情和时间受到股市下跌的影响，我还是进入了两个新的领域： 第一个是关于**Pure Storage (PSTG)**，这是一个存储相关的领域。我们都知道，存储行业最近几个月非常火热。我希望未来有机会研究更多存储相关的公司。 第二个是昨天发布的关于广告行业的视频。我进行了一些非常基础的广告知识研究，并通过这期科普视频向大家介绍了美国上市公司如何通过广告赚钱。我仿佛发现了新大陆，因为确实有非常多这样的公司。接下来，我会继续研究广告相关的个股分析，比如昨天提到的**AppLovin**和**Trade Desk**，以及未来的**Reddit**等等。我非常开心能够持续拓展知识面，进入新的领域，并希望和大家一起学习。这就是Money or Life美股频道一路以来的宗旨。 好的，今天的内容就到这里。希望大家喜欢我的分享。请大家点赞、评论、订阅，并持续关注Money or Life美股频道。我们即将进入美股交易的最后一个月——12月。希望大家在12月都能获得良好的回报，并度过一个愉快的年尾假期。我们下期节目再见！