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author: Money or Life 美股频道
date: '2026-04-22'
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source: https://www.youtube.com/watch?v=rbxZ2RLvyRE
speaker: Money or Life 美股频道
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title: 美股市场观察：减仓困境、财报季展望与板块轮动
summary: 本期节目深入探讨了当前美股市场为何指数创新高但个股难以减仓的现象，强调应从地缘政治转向关注公司基本面和财报。分析了多种持仓个股，并就半导体、AI基础设施、加密货币及太空板块的投资机会与策略进行了阐述，鼓励投资者不惧高位，勇敢建仓长期看好的股票。
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  - QQQ
  - S&P 500
  - SOXL
  - Nvidia
  - Rocket Lab
  - Iridium
  - Palantir
  - SATS
  - Circle
  - Micron
  - ASML
  - Intel
  - Black Sky
  - Planet Labs
  - Velo
  - York Space
  - Tesla
  - HIMS & Hertz
  - Transmedics
  - Strategy
  - US-Iran War
  - Federal Reserve
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大家好，欢迎来到Money or Life美股频道，我是Ace。今天是2026年4月22号周三。本周我比较忙，不打算出新的个股分析视频，所以选择周中再次分享我的持仓，以及一些关注的个股位置，并解读一个重要问题：当前市场似乎万物皆在高位，令人买不下手，应如何理解？

我最近开通了X（原Twitter）账号，欢迎大家关注，我会在上面发布对最新消息的评论，以及Patreon每日总结的精华。文字创作的重点仍在Patreon，欢迎通过视频下方链接加入我的会员社群，Ace的交易更新服务提供7天免费试用。

### 市场概览与财报季展望

我们先来看大盘。无论是QQQ（纳斯达克100指数）还是标普500指数，周一周二都出现了小幅下跌，但整体趋势未变。自二月底美伊战争开始至三月底，许多指数和个股经历了剧烈下跌。然而，进入四月初至今，市场发生了**完全的反转**。股市的奇妙之处在于，尽管许多人在过去一两个月过度关注战争影响，忽略了股市本身并非只受战争驱动，股市走势也不是完全与战争挂钩。我在此前的两个月里一直强调这一观点。

我的结论非常明确：**美伊战争对美股的影响已无需过度关注**。接下来，我们应将焦点转向**各大公司的财报**。财报季将是影响未来一两个月甚至两三个月美股走势的关键。因此，关于战争的旧闻可以不必浪费时间，应多关注公司的基本面。

### 个人持仓分析：减仓的“困境”

前天（周一）收盘时，我的A4账户创新高；昨天（周二）盘前同样是新高。然而，非常可惜的是，昨天我的一只持仓个股S3（可能指代某个股票代码或公司）在下跌，导致我目前的CTS（可能是指某个仓位或指标）跌得比较厉害。尽管如此，我对目前形势和自己的账户依然保持乐观。

正如提到，QQQ和标普500指数从最低点反弹了10%以上。屏幕前的SOXL（三倍做多半导体ETF）更是从最低点40美元涨至接近100美元，实现了翻倍还多的增长，这预示着**半导体行业的强劲复苏**。我持有的英伟达，虽然相比其他热门半导体股表现一般，但凭借其庞大的体量，也已接近前高。

然而，当我们审视自己的账户并考虑减仓时，很多人（包括我自己）会发现“根本都减不下去”。我原本在周末视频中说过本周赚够了就减仓，但执行起来却有些不舍。我减持了三支股票：火箭实验室（Rocket Lab）卖出了“小吉白骨”（此处为口语化表达，可能指部分仓位或特定部位），Iridium也卖出了“小吉白骨”，Palantir则卖了约100股。其中，Iridium和Palantir是在它们极低点加仓的部分卖出，影响不大。

对于火箭实验室，我此前告知大部分朋友，若仓位健康，无需减仓。我个人减仓仅是为了**融资和仓位保护（去杠杆）**。有趣的是，尽管我这么说，但我发现市场机会很多，导致减仓后又想买回。例如，今天我又买回了Circle（加密货币板块公司）。我曾分两次在130多和100出头时减仓，现在在90多接近100的价格又买回来了。一减一加，总体的融资仓位变化不大。目前我的现金是负8%，期权总仓位是负14%，后者是因为昨天我比较激进地做了SATS的卖出看跌期权（sell put），行权时间设在年底，以避免与7月到期的现有期权风险叠加。

### 详细仓位分析：为何“减不下去”？

具体来看我的账户，解释为何难以减仓：

*   **火箭实验室（Rocket Lab）**：目前持仓51%。前期在60-70美元区间加仓很多。我非常看好这家公司，特别是即将到来的财报，以及中资火箭的进展，加上SpaceX即将上市。其股价尚未达到100美元的前高，在这种情况下，很难大幅减仓。即使减，也是为了仓位保护和融资去杠杆。
*   **SATS**：昨天股价暴跌，我反而认为应该加仓，因为它距离前低又拉开了一截。
*   **Iridium**：虽然表现不错，但仅占3%仓位，利润率很高，现在减仓感觉不合适。
*   **特斯拉（Tesla）**：距离前高尚远。
*   **Palantir**：同样距离前高很远，尚未创新高。
*   **EOSE**：跌至谷底后仅小幅反弹，我在6.2美元开始减仓，现在7点几，这一块钱的利润不足以让我觉得有必要再减。
*   **HIMS & Hertz**：近期出现反弹，但未到我的持仓均价。
*   **Transmedics**：同样未到我的持仓均价104美元，仅略高于此。
*   **Circle**：正如前面提到的，是新买回来的。
*   **Strategy**：目前仓位还在亏损（“水下”）。

综合来看，我自己的仓位中，真正“好减”的不多。这印证了市场上的普遍感受：**大盘看似创新高，但许多个股离前高还远，需要时间消化**。市场呈现分化格局，我个人很难主动减仓，保持全仓可能是接下来一段时间的策略走向，但会稍微关注融资情况，避免过度激进。

### 市场分化与投资机会：半导体、AI及太空板块

我接下来将用两支半导体行业的股票——**美光（MU）**和**阿斯麦（ASML）**——来具体讲解。这两支股票市值大、走势稳定，图形非常相似。美光从3月底高点470美元跌至320美元，目前反弹但尚未突破前高。

对于**AI基础设施**这个短期和未来都热门的板块，我的观点是：**不惧高，有机会就加仓**。不要等待下一个10%、20%甚至30%的下跌，因为按照当前大盘走势，这种大幅回调的可能性很低。如果你持有大量现金却未在上涨过程中追随，现在就不应畏惧高位，而应勇敢买入热门板块、具有长期投资逻辑的股票。

我在此段话中提到了一些市值大、盘子大、不会瞬间翻倍但适合长期持有的股票：**阿斯麦（ASML）**、**美光（MU）**、**英伟达（Nvidia）**，以及**英特尔（INTC）**。值得注意的是，英特尔是其中涨幅最大、已持续突破新高的股票。

总结来说，美伊战争对美股的影响已非常微弱。如果你在低点指数反弹十几个百分点过程中错过了大仓位布局，那么现在应关注的不是战争，而是**公司的基本面和财报**。如果你看好某个板块，特别是那些尚未创出新高但即将突破的**热门基础设施公司**，我认为**不要惧高，可以先建仓**。

对于像我一样仓位已满、感觉难以减仓的朋友，我的建议是“少少地减”，并保持观察，继续等待财报。我（Acy）会分析多家重点公司的财报，与大家分享下一步的操作。

### 个股深度解析：火箭实验室、SATS、Circle及太空板块

接下来，我将看几只个股，基于上周末复盘视频至今两个交易日的**新信息或交易操作**：

*   **火箭实验室（Rocket Lab）**：我认为其增发理论上已完成。其期权交易设定在股价达到86.2美元时执行增发，按此价格增发可获得11亿多美元资金，略多于原有目标。结合Peter Bai近期的发言（包括我在Twitter上分享的线下发言），我对该公司未来几个月直至SpaceX上市、以及中子火箭（Neutron）四季度首发都**非常乐观**。尽管股价已到80-90美元，我仍不打算大幅减仓。很多朋友可能因其快速上涨（3月30日最低点58美元，现已到90美元附近）而产生**FOMO**（Fear Of Missing Out）情绪。我的建议是：如果仓位很轻，可以少少加一点。但要反问自己，为何在58美元或上升过程中未买入？这可能源于对公司**conviction**（信念）不足，或是仅因股价上涨而动心。此时不妨冷静等待，关注财报。若财报前后出现“砸盘”（下跌）机会，可再慢慢加仓，目标是**累积更多筹码**，尤其是在SpaceX上市后若出现下探，将是中子火箭发射前的加仓良机。总之，对火箭实验室最重要的信号是：**一定要累积筹码，增加持股数量**。

*   **SATS**：昨天我进行了操作，不仅加了正股，还做了**sell put**（卖出看跌期权）。昨天运气稍差，在开盘时卖出看跌期权，当时股价还未大幅下跌，目前出现浮亏。但我会保持耐心，因这是12月到期的期权。我对SATS的判断逻辑从1月1日至今未变，无论涨跌均持续持有，仅正股持仓有所调整。目前正股持仓约10%，期权仓位较重，有60-80手（注：此处“手”为口语化表达，实际为期权合约数量），且未使用**cash secure**（现金担保）策略，因此会非常小心。SATS的价值摆在那里，跌破110美元线的可能性极低，因此适合做sell put，因其**下行空间有限**。我不指望它暴涨，但FCC批准其与SpaceX的补平交易或下一次飞行任务成功，都可能带来利好。尽管过去四个月表现“拉胯”（不佳），我已放低期望值，但坚信其下行空间有限。需提醒大家，可能对该股票的认知判断与我不同，且若无现金担保sell put，需格外小心。

*   **Circle**：在清空仓位后，我一直“心痒痒”想买回来。80多美元时错过了时机，90多美元也可考虑。昨天它大跌10%，我在97-98美元（今天早上夜盘）又买回了一些仓位。之前130多美元减仓的部分未加回，但若继续下跌，会考虑再加仓。如果从100美元买入跌到83美元，而未来上涨到135美元，其盈亏比将比之前110美元左右要划算得多。比特币走势已起，我的Strategy MST2公司（与Circle相关的另一公司或投资）也即将回本。因此，我对这次Circle在98美元的价格买入有信心。正如视频开头所说，许多人觉得“卖不出去，卖不下手”。Circle就是典型例子，它离前高还很远，尽管加密货币板块表现不佳，但前期曾到135美元，近期却疲软。

### 太空板块的轮动与整体市场信号

视频最后，我想整体谈谈**太空板块**。过去几个月，表现好的并非火箭实验室或SATS，而是如**Black Sky (BKSY)**。几周前我对Black Sky进行过分析，认为其相对于对手Planet Labs，估值较低，具备投资价值。现在，它已从那时开始狂涨至40美元左右，非常夸张。其他强势股票还有Velo（昨天暴涨）和York Space（来到新高）。

这表明，整个太空板块在过去几个月经历了良好的轮动。这也呼应了我视频开头的观点：**保持乐观心态**。当前美股市场已回到去年板块轮动的状态，太空、量子、AI等都在轮动，这是一个非常好的信号。

**视频核心信息总结**：
尽管指数创新高，但很多基本面不错的个股尚未达到新高，因此**现在不应急于卖出止盈，需要耐心等待**。对于已大幅上涨的股票（如IMTC），则需谨慎。总体而言，市场是健康的，板块轮动已回归。未来应持续关注的不是美伊战争，而是**美联储的政策**、**美股“七姐妹”（Magnificent Seven）的财报**以及我们手中股票公司的财报。

好的，今天的视频就到这里。感谢大家收看Money or Life美股频道，我们下期视频再见！