--- author: 视野环球财经 date: '2026-01-07' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=EYdNvP2-p4k speaker: 视野环球财经 tags: - tariff-policy - market-analysis - autonomous-driving - ai-technology - interest-rates title: 周五关税裁决牵动美股神经：市场走向与科技巨头博弈 summary: 本期节目聚焦美股市场动态。重点分析了周五最高法院关于关税裁决的潜在影响，并列举了摩根大通对四种可能情景的市场反应预测，指出66%概率的关税被否决并立即被新法律替代是最可能情景。同时，探讨了英伟达自动驾驶系统对特斯拉的潜在竞争，主持人认为市场反应过度，并分析了特斯拉和英伟达的股价技术形态。此外，还提及了美联储利率政策预期及其他个股表现。 insight: '' draft: true series: '' category: tech-trends area: tech-engineering project: [] people: [] companies_orgs: - Nvidia - Tesla products_models: - Thor - MI455 - MI440X - MI500 media_books: [] status: evergreen --- ### 周五双重催化剂：关税与就业数据引爆市场？ 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是reino。现在是美东时间26年1月6号周二晚上的7点55分。今天的四大指数啊是再次上涨，**标普**的收盘价创下了历史新高。不过，这个涨幅啊并不是**七大权重**带来的。截止到目前呢，七大权重股票在2026年的表现明显的落后于其他股票。**标普493指数**年初至今上涨了2.5%，而七大权重是下跌了0.6%。所以最近这几天只有七大权重股票的朋友，呃，感觉心里有那么点不是滋味啊，市场大涨，自己手里的股票呢？好像没怎么涨。其实我个人的持仓也差不多，大家看一下，我的这里边有一些大的股票，其实今天的表现也不怎么地。 在今天的板块上面呢，呃，今天是包括**医疗保健**、**材料**、还有**工业板块**领涨。今天的**能源板块**是大幅收跌，是完全的回吐了昨天的涨幅啊，走了个一日游。那么今天在大盘方面呢，标普呃，这个涨幅是0.62%，然后**纳指**排在第二位和这个**道指**差不多。但道指啊现在马上已经是快逼近5万点的整数关口啊，这是一个非常了不起的成就。 其实这里边最值得注意的是，**罗素**。罗素呢，今天是再次放量，涨了1.33%，昨天呢是涨了1.59%。为什么他跑的这么快？后续呢看上去即将会打出新高啊。到底为什么市场到底在压住什么？后面呢，会谈到原因，他和这个星期五有关系。 这个星期五呢？除了有**非农**的数据，还有一件大事情就是**最高法院**可能对**关税**做出裁决。这个会怎么影响股市啊？到底是涨是跌，是多是空啊？这是今天主要会谈到的话题。另外呢，还有像呃，**英伟达**推出的**自动驾驶**的这个系统啊，有人担心啊，是不是会对于**特斯拉**产生影响啊？说，今天这个大跌是不是因为这个造成的，那么稍后啊，我会谈谈我的看法啊。咱咱们呢都放到后边一起去讲。 ### 美联储降息预期：市场与政策的博弈 首先呢，我们看几个小的消息。第一个呢是来自于和利率相关的。呃，在**美联储**方面，今天**巴尔金**和**米兰**都是发表了讲话。巴尔金表示说啊，目前的政策利率处于中性区间啊，这个是和**鲍威尔**的立场是一致的。米兰则是重申了他的**割派立场**（Dovish Stance: 倾向于通过降息等宽松货币政策来刺激经济的立场），指出美联储今年应该降息超过100个基点。在12月的**点正图**（Dot Plot: 美联储官员对未来利率路径的预测图）的终指里边，咱们看到的，2026年，美联储预计的降息幅度是只有25个基点。目前整体市场从资金层面的压注上来看呢，是压注2026年，预计会降息超过两个基点啊，差不多是两次办不到，大概是这么一个概率。 那么对于这个1月份马上要到来的这个月底的降息的情况呢，是比较明确的，市场方向几乎是一致的。呃，就是几乎呢是不太可能降息的。呃，特别是今天呃看到彭博有一篇报道啊，是有一笔**联邦基金期货**（Fed Funds Futures: 交易员对未来联邦基金利率水平进行押注的合约）的大宗交易。那么**芝加哥商品交易所CME**这边是证实了这笔交易是有史以来最大的一笔交易，成交量达到20万张合约啊，所有的合约的到期都是1月合约。那么这个价格走势，它显示的是抛售了这个合约啊，这个代表什么呢？啊，它是和降息压注是一个反向关系啊，代表着1月降息压注的减少，不降息的概率增加啊。所以目前市场整体的方向看起来呢？1月份是没有太大的可能性去降了。那么整个1月不降息的概率现在是82.8%。 ### 关税裁决风暴：摩根大通情景分析 接下来呢我想说一下对于周五的刚才谈到的关税的问题啊，对于股市的走势影响。那么呃，最新的消息看到的是，最高法院这边啊，实际上是将这个星期五定位定，这叫做意见的征询日。呃，这个就意味着当天有可能是就总统的全球关税政策做出裁决的首次机会。呃，但这个不确定啊，就是通过以往的这个法院的一些日程安排来讲，他们从来不提前透露说哪些判决可以公布。呃，他们只是说呢，法官在华盛顿时间上午的10点开庭的时候，可能会对已经辩论的案件做出裁决。那么对于关税的这个事情，辩论有过吗？？其实已经有过了啊。呃，关税在11月5号的辩论已经是结束了。当时的辩论结果表明呃，法院对总统是否有权根据1977年的一项法律征收关税表示怀疑。 那么这个法律呢，是赋予总统在紧急情况下的特殊权利。呃，请大家呢在讨论相关的这个话题的时候啊，关于最高法院的这个问题的时候，一定要呃，讨论的重点是什么？？。因为这个法院裁定的，它主要是引用法律的程序问题，而不是这个关税该不该收。对美国的经济的好坏问题啊。这个法院管不着。 另外呢，关于市场对于这一次的这个预测呢，到底会取消还是不会取消？？从预测市场的结果上来看，总统的关税得以维持的可能性啊，在预测市场实际上只有24%，也就是相当的低。呃，市场大多都认为最高法院会推翻这一项关税的措施啊，这是目前的一个看法哈。呃，不过推翻之后呢，也不是代表这个事情就彻底结束了。**财政部长贝森特**预测说，无论最高法院案件案件的这个结果如何，政府仍旧能够推行他的关税政策。贝森特重申了他一个月前在最高法院听证会前发表的言论，并援引了**1962年的贸易法**总统呃，贸易法里边赋予的总统广泛进口关税权利的条款。他说，我们可以利用**第301条款**、**第232条款**和**第122条款**来重建精确的关税结构。 那么这个就意味着。即便是最高法院推翻关税，那么后续的关税还是会继续的推进。，只不过会换一些法律引用。，然后呢把关税的问题继续拖到下一场官司里边。啊，这个是目前对于整个关税的走势的大致的情况。 但是呢，周五确实是一个重要的时间节点，因为法院这边要做出一个判决，那么市场呢就会给出一些相应的影响。无论是获利了结啊，还是追涨啊，还是杀跌，它总之呢它会有一些反应。那么对于股市的多空，短期来讲啊，就是非常短期来讲会有什么样的影响呢？？ 那么今天看到**摩根大通**的这个delta one交易台啊，是针对股票的反应啊，就是整个的一些场景的出现，给出了一些概率啊，这个概率呢是根据市场目前的一些资金的压注情况反推出来的。啊，就是反推出来的啊，这个并不能作为投资建议啊，请大家一定要注意。，只是给大家参考一下，他们对于呃在市场的这个关注裁阶做出决定之后的一些呃短期的方向性，股市涨跌的一些看法。好，我把这几条呢都给大家列出来。，一条条讲。 * **情况一：关税被否决，并且立即被新的法律引用替代**。这种出现的概率是66%。这是根据总统和贝森特的评论得出的基本结论。那么未来实际的有效的关税税率应该和2025年支付的税率保持相似。这种情况出现之后呢，预计标普500指数将在消息公布后上涨，当日的涨幅在0.75%到1%之间。随后，随着政府替代紧急关税逐渐的回落，就是一个冲高回落的过程。那么标普500指数最终呢会微涨0.1%到0.2%。请记住啊，他们都是根据目前市场的压注，包括在期货市场，包括在利率市场啊等等的做的一个反推啊，并不是他们先入为主。，说，这个一定能涨多少或者跌多少啊，他只是把这个结论告诉大家。 * **情况二：法院判决维持关税不变**。这种概率是24%。鉴于**收益率曲线**（Yield Curve: 衡量不同到期日债券收益率的图表）似乎已对最高法院推翻关税的裁决做出了较大的调整。所以，维持现状的结果可能会导致收益率曲线的波动幅度大于股票市场。预计，标普500指数当天会下跌30到50个基点，0.3%到0.5%。就是法院这边啊，说可以收继续收。 * **情况三：关税被否决，且没有替代方案**。哎，就是呃，这个白宫这边财政部这边不做出任何的反应，。那么这种情况出现的概率呢，是1%。就是他话都不讲啊，他连说都不说。，你判了，说我不能说，那我不吭声了。，这种情况出现的概率非常的低，只有1%。如果真的出现在这种情况，这将是股市最利好的结果。那么但近期的收益率曲线陡峭化的趋势可能会持续，甚至更加的剧烈。呃，他们谈到啊，他说我们的一些利率客户认为这一结果将使总统提名一位更为割派的美联储主席。那么他们认为会在法院的判决之后，立即就宣布一位割派呃，割派的主席，。这阶项收益率的这个曲线呢会更加的陡峭。，并在**通胀预期**（Inflation Expectations: 对未来通货膨胀率的预测）上升的情况下引发国债的后端的抛售啊，。房债可能会被卖掉。标普500指数当天可能会上涨1.5%到2%，罗素再次跑赢大盘。罗素啊，其实罗素最近的上涨是为什么？？就是因为在压住关税会被推翻。对中小企业有利。 * **情况四：往后推**，就是再往后推到2026年11月的中期选举之后。中期选举后，关税被废除，并且被新的政策取代。这种出现的概率大概在9%。这将有助于美联储应对关税引发的通胀逆风，并为小企业提供暂时的喘息之机。，但除非有相关具体时间的公告啊，否则呢将增加不确定性。假设政府在时间安排上保持透明，预计标普500指数当天会上涨1.25%到1.5%。其中罗素指数表现将显著优于标普500指数。，哎，就是大家呢现在我们先不动了啊，维持原状，你爱怎么判怎么判？。我们等等这个终极选举之后，我们再去做新的这个政策啊，有这样的一些表态。，但是呢呃现在市场认为其实通过概率上来看，前两种呃，这个最大，然后第一种情况是最有可能的。，就是被否决，然后马上白宫这边财政部这边做出反应，对吧？？马上说，你这个怎么样怎么样，然后我们有新的条款，我们会继续来啊。，大概是这样啊，应该是做了应对措施的。 所以呢这是目前对于市场来讲，呃，对于这个周五市场可能会产生一些较大的日内波动的这个关于呃这个最新的一些消息，以及数据的这个和大家的一些呃这个分享啊。 ### 英伟达入局自动驾驶：特斯拉面临挑战？ 好，呃，讲完这个之后呢，剩下的我就想再来讲一点点的个股。呃，因为今天的市场啊，说实话可讲的东西不多啊。，因为大方向什么的，大东西和昨天前天讲的这个变化不大。，所以呢我把大家关心的问题多讲两句。 呃，就是**特斯拉** **英伟达**啊，这两个呢又产生这个量子纠缠了，对吧？？看之前呢，本来是没有什么这个交集的，现在又开始有交集了啊。 呃，就是关于英伟达啊，是推出了**自动驾驶**（Autonomous Driving: 车辆能够自主感知环境并进行导航和操作的技术）的这个系统啊，有人担心啊，是不是会对于特斯拉产生非常大的竞争问题？。那英伟达呢，是推出了一款面向自动驾驶汽车的AI系统，旨在在复杂的场景中进行深度推理和安全导航。呃，目前呢英伟达的**雷神**（Thor）**自动驾驶电脑**啊正在被包括像**Lucid**、**奔驰**和还有像**比亚迪**等汽车制造商采用。啊。，这个呢大家认为可能会加剧无人驾驶出租车市场的竞争。 但是呢，**马斯克**似乎不太担心这个危胁啊。，他在接受采访的时候说啊，我对此并不感到担忧。，而且我真心的希望他们能够成功。 好，对这个问题怎么看啊？？其实呢对于特斯拉的影响啊，你看啊英伟达是自己既不造车，他也不运营无人驾驶出租车。如果你非要往坏的方向想，那么英伟达的技术的普及啊，它可能就会使得这个无人驾驶的出租车领域变得拥挤不堪。，对吧？？太多人要用了它的技术，本来自己没有能力去造自动出租车的。结果呢，现在英伟达提供了相关的软件，那么我就造的出来了，我需要一个壳子嘛，对吧？？我然后呢，软件大脑用英伟达的就可以了。，这种情况会导致可能众多的品牌都冲进无人驾驶。出租车的市场啊就会变得拥挤不堪。就像现在的电动车的赛道一样，非常的卷，对吧？？卷到最后呢，导致大家的利润率都在下滑啊。，这是往坏的方面。，你去思考。 那么，往好的方向怎么想呢？？自动驾驶出租的这个生态的普及啊，就是可能会有很多的厂家都进来做。，但是做的人多了，其实普及度高了，大家的认知就高了。那么市场的推广速度也会变得更快。整体这个自动驾驶出租车的赛道其实会在不断的做大。，对吧？？因为生态与繁荣相关的一些产品周边，包括人们的认知会提高的越快嘛。所以整体蛋糕增长的速度可能会越大。然后再经过一段时间的竞争。优质成熟的自动驾驶出租车的品牌，它的可靠性由于更高，可能会获得更大的市场的占有率。啊，。这个呢其实对于特斯拉来讲，它未尝是一件坏事。，对不对？？它可能并不坏，蛋糕做大了，。所以这就是为什么像马斯克并不担心的原因，它只需要专注于把自己的产品做好就可以了啊。 所以。今天有分析认为呢，就是市场，很多朋友都担心，对吧？？特斯拉股价下跌是和这个有关。其实吧你要是按照这个逻辑顺着去推，那这个消息对英伟达应该是利好才对啊。，那英伟达怎么股价也没涨呢？？ 。所以啊我认为这个呢其实也就是消息，它就是消息。这个竞争本来就存在。你看现在的**谷歌**的自动驾驶也一直在跑啊，而且这个投放的这个量还要比特斯拉还要大一些。，对吧？？其实这就是消息，就是消息。，总需要找一些事情的推动，波动的产生。所以我的观点是短期的股价的波动。，需要各种消息来推动。，你只要知道你自己在做什么就好。特斯拉现在这个市价400多块钱。，从基本面上看，那肯定是高估无疑的啊。，咱们讲过非常多次。，所以现在市场走的就是**波段**（Swing Trading: 一种持有交易头寸超过一天但少于几周的交易策略）的基术面。如果你要做波段，就按照波段的方法和思路去思考和执行就可以了。剩下的交给时间，啊，破位上行就结束。，没破之前，就是再次给你一个盈亏比合适的机会。昨天的指。形态我们讲过，跌破在1月2号周五的低点。，收盘价已经跌破了，对吧？？这个止跌形态是失效的啊，是失效的。所以今天其实和昨天我们三天结合起来看，这是一个比较偏空的走势了啊，今天这个走势就是一个偏真正的偏空走势了。昨天是一个止跌，今天直接开盘一个低开下来啊，直接砸穿在1月2号周五的这个低点啊。，这种情况止跌形态失效啊，已经失效，就又回到了这个自由博弈的一个状态啊，多头就暂时没有占优啊。，反而是现在空头这边呢，看着下方离破位不远。，看看他们是什么劲儿啊，这个位置不好说啊，特斯拉经常会出现各种各样的神奇的走势啊，所以呢呃像想做波段的，只需要去考虑盈亏比就可以了啊，剩下的交给市场啊，这就是一个完整的一个波段思路。 ### 个股技术解析：NVDA, TSLA 走势研判 好呃，然后呢，关于英伟达的股价的变化，最近走的也是挺让人头疼的。很多朋友会说啊，这个地方连续的在高位放量，这是不是一个要大幅下跌的标志？？其实这种情况如果是放量，股价在走低啊，那是一个走比较空或者说走弱的一个标志。它放量差不多呢是今天的收盘价，呃，收到了最近几个交易日相对低点啊，但是仍旧在180到190的强支撑，没有大幅下跌。，只不过盘中走的特别恶心人，对吧？？一下，跑到192一下呢，砸下来，又跑到187呃，所以呢连续两天都出现了这种走势。我们看昨天也是这样啊，昨天也是高开之后的一个低走，对吧？？所以情况差不多。呃，走的呢日内让大家觉得毫无生气。，感觉就像是这个呃骗你。进场之后呢，一个，然后故意要套你一样啊。，其实这个走势我们说以180 190，你看强支撑啊，这个地方看这里就行了。上方这个现在190的争夺，我们讲过了。 。其实短期来看，200的争夺更为重要啊。，而不是现在190 190这个星期可以看看啊。，这个星期周五、周五的时候，看看能不能呃收到190上访。，这是一个看点。但是在月期权，1月16号，我们仍旧要去看两00。好吧，看两00。，因为两00那个地方其实是一个更加关键。，其是一个心理关口，也是有大量的未平仓的看涨期权所在的一个位置。呃，如果把他们磨掉，他们不展期。呃，其实对于市场是好事啊啊，就是下跌一些阴跌。，阴跌完了以后，这些呃看涨呢，心态没有那么看涨了，反而不展期了啊，接受亏损离场，反倒对于后续的英伟达是一个好事。那么反之，如果仍旧持续的看涨，展期到更往后的期权结算日，那还是得想办法找利好去突破啊。，不然的话老是这么被压着，在这摩擦，就这么一个挺无聊的走势。趋势没变啊，仍旧呢目标是上看前高。 好，这是呃，英伟达。 呃，说到刚才的这个利好利空的问题，其实**AMD**也是一个挺好的例子。，你看这个AMD呃，今天对吧？？苏之峰呢是发表了演讲，在CES展上呢是展示了**MI455**、**MI440X** AI呃，还预览了27年即将推出的**MI500**的芯片，这都是大利好啊，啊，这都是非常明确的线路图，对吧？？而且无论从性能、从算力，从价格上，未来都是有的一拼的，那他不照样跌了嘛，对吧？？照样跌了三个点。，所以不是说给了这个利好就要涨了。，主要我们说取决于上涨和下跌所在的位置。，啊，是跌到什么位置和什么程度，要比涨和跌本身要重要啊。，并不是说涨跌日内今天涨三个点，明天跌两个点就一定那么重要的。，还是看位置看形态啊，特别是在种短线的博弈上，主要是取决这些小的微小的一些微观的东西。 。 ?好，呃，其他的我就不打算多讲啊。，简单带一下呃，**亚马逊**突破236啊，昨天讲过，今天放量，这是一个**右侧突破**（Right-side Breakout: 技术分析中，价格突破关键阻力位并伴随成交量放大，被视为看涨信号），目标是上看前高啊，上看前高。 呃，**Netflix**呃，前段时间讲过，最近没怎么讲，对吧？？这个标识过的位置都没变。大家问我要不要买？我我原来讲过，我买它的逻辑啊，NFLX呢不是我必须要买了一只股票，除非它跌到了77块钱下方，。那对我来就有一点诱惑力，对吧？？我就会觉得嗯这个事情减掉捡便宜的事情，我还做啊，太高的位置，激进的位置，我是不爱做的。，为什么这里是激进的，？大家看一下。 。26年的前瞻上限是96，你跌到90块钱，26年无利可图嘛。对我来讲，在按照我个人的体系来讲，无利可图啊，。所以他要跌到77下方，那就跌到了中位下方，那可以减一点，对吧？，那减点便宜，回到了合理位置。所以我跟大家再次强调一遍啊，因为我昨天好像评论区也回复了一些朋友。，问我这个关于Netflix的问题啊，。因为我这里呢就本身不是必须想要去配置的股票，有好机会就买一买，没好机会，869 3只跌上去了啊，那他就跟我无关了，。后面我就不会继续的去想着什么时候能跌到啊，无所谓的啊，这个不是必买股票。 嗯。好呃，其他的方面呢，像**阿斯麦**，像**台积电**嗯，还都表现的不错，对吧？？阿斯麦还在往上拱，然后台积电呢也是一样往上走。，这都属于一线的头部的强势的制造企业了。今天的**微软**呃是稍微的有一点点在动啊。，今天微软有一点点动。，但是今天的成交量仍就不算很大。，但是盘中走的很强啊，看上去似乎有资金，想卷土重来啊。，但是需要多观察两天啊。，因为微软的价格说实话往上走，494到516，这是个关键关口。他如果这个地方过不去，就没有前途啊，就是看不到太多东西，就上去，还得下了。那反之未来如果过了516，下方的这些，想买的地方肯定买不到了啊。那个时候因为时间自然力往后推演的话，呃，它的前端**估值**（Valuation: 对资产或公司价值的评估）往前推的越多。，其实呃给你低买的机会就比较少啊。我个人呢暂时的还能等一等啊。，还能在。再等一等，因为毕竟也没突破嘛，在这个区间在波动还是有机会啊。，因为大盘现在顶的也稍微有点高。 ### 本周市场展望：静待周五收官战 好，其他的呢我就不想讲太多了啊。，标普呢既然打了新高，那肯定就是一个慢慢的摩擦行情。，摩擦到周五呗，。周五等着呃这个关税的情况之后的各方反应啊。，刚才也讲过，市场从呃压住概率上的一些反推的情况啊，期货市场啊，利率市场的一些资金压注呃，。所以本周行情预计总体上还会在周五前会相对比较稳妥一点啊。，主要是看周五盘中波动完了之后，周五收盘收的什么样的一个地方啊？，到底是会大涨上去，还是说呃直接就给干下来啊？，那个时候是比较关键的。其他的时间相对还好，相对还比较稳妥。呃，所以刚才谈到罗素也是啊罗素这一波，如果周五对于罗素是一个大利好的话，他应该会借这个机会打掉，打前高了。因为现在上方没有压力了，已经是属于真空地带啊，这种情况呢，比较容易产生合力。 好，呃，这个呢就是我们今天节目的全部内容啊。如果你觉得我的节目对你有所帮助，还是希望大家能够多多帮忙点赞、评论、转发啊，谢谢大家。，那我们今天到这儿，明天同一时间不见不散。