--- author: 视野环球财经 date: '2026-07-08' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=a7NFWgr-ISY speaker: 视野环球财经 tags: - semiconductor-downturn - market-outlook - geopolitical-risk - inflation-expectations - debt-financing title: 美股半导体回撤与大盘展望：指数走势、地缘政治影响及科技板块风险分析 summary: 文章分析了美股半导体板块的确认破位回撤趋势，并探讨了四大指数集体收跌的原因。重点分析了中东地缘政治对原油价格的影响，以及纽约联储通胀预期和劳动力市场前景。同时深入剖析了科技巨头债务增发压力、人工智能货币化模式的重要性，并对半导体潜在买盘区域及大盘的风险承受区间进行了详细的技术面与估值分析。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - amzn - amat - lrcx - spy - qqq - spaceX products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 美股SOXX确认破位回撤！大盘还未避险！AMZN、AMAT、LRCX！SPCX疯狂62-800评级，收盘新低，SPY、QQQ！ 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是ree。现在是美东时间二六年七月八号周三的凌晨。最近的时间表更新比较奇怪，仍旧是北都时间的凌晨才录制，发布时间定时在美东时间第二天的盘前早上的六点以及美西的三点，还有北京时间的十八点。 今天我们开始讲今天的行情。昨天咱们开玩笑说半导体过去几周得了帕金森是来回的颤抖，今天这个病倒是好了，不颤抖了，非常干净利索地直接破位下杀。今天的半导体这边跌了五个点，一开盘就开在了五百五十，已经跌破了五百五十四，这属于一个非常典型的直接破位，也确认了它会进入一个回撤的趋势。咱们稍后再来讲包括它目前的一个回撤的位置、好的在哪儿、差的有可能在哪儿。 ### 四大指数集体收跌与地缘政治影响 今天的四大指数也是集体收跌，最大的受害者还是和半导体绑定比较深的**纳斯达克科技指数**，纳指一百今天是跌了百分之一点七七。但是我们看一下标普，今天这个广度还不错，标普五百成分股上涨的个股数量达到两百八十五只，只有两百一十七只下跌；但天的道指的表现也还行，有百八只上涨下跌十二只，整个只跌了百分之零点二五。 在国际中东地缘政治方面又出了一些新变化，大家可能看到可布伦特原油又开始往上涨，从之前的七十块已经反弹到七十五块钱，最主要受到霍尔木兹海峡的影响，似乎又有再次爆发冲突的可能性，特别是伊朗在霍尔木兹海峡袭击了卡塔尔和沙特的商船。随后美国非常快速地做出反应，撤销了伊朗的通用许可证，这个通用许可证是允许伊朗生产运输和销售能源，所以看起来大家又消停不了两天。 ### 原油价格与市场预期分析 关于原油的价格，实际上不管有没有中东目前的状况，在跌到大概七十块钱左右的时候，从现在来看，原油后面下跌的空间本身就不算太大，因为之前关闭过一段时间，很多能源设施的重新的恢复也需要时间。所以国际能源价格不要期待再跌到七十块钱左右之后还会大幅下跌，跌到战前水平，一口气时间不会这么快。 所以现在你不管是不是消息面的反弹也好，还是技术面的超跌也好，原油价格在这个地方出现了部分的反弹，这是属于正常情况，市场也需要靠一些消息面去做一些炒作，包括空头一方面也需要找一些理由进行一下回补。总的来说，原油想要大幅上涨目前的环境我个人认为不太具备，仍旧会是一个在大概七十块钱到九十块钱的这么一个震荡区间来走，再回到什么一百块钱上方这个概率应该是非常非常低的，因为现在快到中期选取这个时间不等人。通常选民一般来讲有两个超过两个月以上发生的事情记忆力就不是那么清晰，比如十一月份大选，在九月份要把所有事情尽量不要再出现一些奇奇怪怪的动作了，那个时候选民就会记得住了。你在现在七月份到九月份之间，原油价格你不管它怎么动，只要你九月份的时候往后价格维持在低位，物价包括通胀维持的也比较好的情况呢，可能选民那个时候就不会太记得很多事情，都一样啊，全世界的选民都差不多。 ### 纽约联储调查与劳动力市场前景 以前有过社会学的调查，我们简单过一下关于纽约联储六月份的消费者调查的数据和大家说一下。纽约联储的六月份的消费者调查显示，一年期的通胀预期的终值是上升零点二个百分点至百分之三点七，这是二零二三年九月以来的最高水平；三年期的通胀预期也上升零点二个百分点到百分之三点三是二零二二年六月以来的最高水平；五年期的通胀预期是维持在三不变。这表明长期通胀预期还是保持比较稳定的，短期这边大家都有一点吃不准，所以预期也是一会儿涨，一会儿跌。 劳动力市场方面前景有所改善，消费者认为未来一年内失业的概率从百分之十五点一降到了百分之十四点一，而认为失业后找到新工作的概率是从百分之四十三点七升到了百分之四十四点九。目前的市场押注在整个二零二六年加息一次，加息一次已经是完全计价，目前的概率已经超过了百分之八十。 ### 亚马逊债务增发与资本支出压力 接下来咱们就直接讲解个股指数大盘，首先了解一下关于**亚马逊最新的债务的这个增发筹集情况**。亚马逊计划发行债券筹集两百五十亿美元，里面其实应该加一个再字再次发行。我给大家看一下他之前发的图表，里面有几家的，包括谷歌、亚马逊、maka、雅古英、英伟达还有Space X。这个是根据在不同地区、根据不同的货币发行的债务，目前这一次薪酬集的两百五十亿美元，它的期限是从三年到四十年不等。这次据彭博社的报道说，发行的债券规模需求高达六百二十一啊，所以需求比较旺盛，差不多是两点五倍左右和那个筹集目标来讲。亚马逊根据当前的这个情况很有可能为了把这个现金再多增持一些，很有可能会后面继续扩大发行规模。 对发债的原因相信大家也知道，因为资本支出这边目前高高在上嘛，已经投下去的钱如果马上停手显然也不现实，只能硬着头皮上。无非就是说到了明年后年增速、资本支出的增速的增长速度是不是保持高增长，还是说要适度的放缓啊，这是一个争议的焦点。亚马逊上一次进入美元债市场是在今年的三月份，当时他是发了三百七十亿美元的债券，成为美国历史上第四大公司债券的发行；后来还发了一百四十五亿欧元，差不多是一百六十六亿美元这个欧元债；然后在五月份又发了瑞士法郎债，上个月也发了一点点的加元。 ### 亚马逊股价与未来展望 债券同样是创下了历史记录。整个的亚马逊资本支出的情况如何呢？预计今年也就是二零二六年年会支出接近两千亿美元，市场目前的共识是一千九百多亿。而自去年以来，公司通过发行不同货币的高等级债券已经筹集了其中近一半的资金，也就是差不多八百二十亿美元。如果按照这个增速，明年比方说现在有一些机构预测，明年可能还会达到什么两千五百亿、两千四百亿这么高的一个规模，那就意味着后面要继续的发债。今年呢筹了一半的钱，自有现金流有一半筹了一半，那明年继续这样的话，明年还要筹集更多啊。相信这个对于长期的好的资产负代表的结构影响来讲，大家都都能理解，肯定不算是一件好事。 那么怎么样能够让这些债务借来的钱能够还得掉呢？那就必须要咱们一直讲的叫做**AI货币化**，你投的钱投一块钱，你得把它挣回来。前期是投资阶段，后期你要收回成本以及赚到利润，这个商业模式才是成立的。所以这几家公司其实都差不多。 亚马逊的债券发行情况讲完之后，亚马逊的股价情况现在在两百四十多块钱啊，我们这里之前给大家做的标注位置没变，二七年的前瞻是两百一十九到两百九十四，中位两百五十七。目前的价格两百四十五附近呢，是属于激进位置，就是激进的。前瞻六到十二个月，前瞻到明年年终，如果到今年年底了可能这个价格就不算太激进，但现在还早，还有半年时间，所以标识的是激进位置。那么下方就是二七二四零到二幺九到二二六都是相对来讲从前瞻估值上不会吃太亏的位置，也就是长线更加稳妥的位置。至于你愿意怎么地方去进、怎么买，根据你的个人仓位和对成本的控制的理解，大家自行决定。 ### Space X评级与股价走势分析 亚马逊讲完之后，咱们再讲一讲最近有几天没讲的**SpaceX**啊，今天的行情有新变化。今天SpaceX已经进入了纳指一百交易，进场了。那么今天收盘价却创下了上市以来的收盘价新低，指的是上市以来离它的发行价一百三十五元不远。但是离它的开盘价就是在IPO定价，不是定到一百三十五嘛，那个是它的这个发行价，但是开盘价大家有一个竞价，竞价之后的开盘是开在了一百五，目前呢比这个一百五低了一点点。 它的股价走势走的最近是非常的糟糕。但是与股价走势相反的是，华尔街众多的分析师对Space X的前景是极为看好，可以说是已经相当疯狂了。咱们来看一下关于对于Space X的评级。大家看一下这张评级的图表，各个大大小小的机构都有给出目标价，这是彭博的一张图表，彭博社这个图表里一共是有三十四位分析师给出了目标价。目前是平均目标价两百三十六美元啊，最高多少？看最上面第一行十二个月，目标价是八百美元，挺敢给的排行；第二的是四百零一美元。几个大的投行给的是多少呢？比如摩根士利给的是三百美元，摩根大通给的是两百二十五美元。 在这所有的评级里边，那么你看啊最低的评级除了标红的那个是Morning Star陈陈鑫给的这个评级，它是唯一的一个卖出评级。大家看到了吧？就是在这一栏上唯一的一个卖出评级。上方目标价最低的是一百三十一，最高的是八百。尼斯Monar给的是六十二块钱，这个是从完全从价值面去给的啊，所以你可以看到一边倒的十二个月目标价相当之高，那么另一边股价表现不好。 对于分析师评级这件事情呢，我们之前做过解释跟大家也做过一些普及。十二个月的目标价评级不代表它的股价的真实的估值或者说一定会走到什么水平，只代表它独立的研究机构对它的一个看法。但是你说它对股价有没有影响呢？通常在以往的评级给出之后，如果有新的评级加进来，比如增持评级、减持评级、或者是上调目标价、下调目标价。对于已经进入指数，比如像Space X这样进入了纳指一百，或会对于一些被被动的追踪指数基金还有一些被动的，比如使用一些量化程序的某一些模型来讲，它是有作用的。比方说你上调评级，大行上调评级就会发现短期有一波买入；那么如果大行下调评级，同样短期也有一波抛压，这是对于短期行情的一个影响。长期来讲，十二个月这边其实看与不看就那么回事啊，因为我们知道特斯拉的评级也出现了非常明显的两极分化。 从股价上来讲呢，现在的状况比较清楚了，由于从上市以来上方价格收到了几乎是最低点，基本上在从六月十二号到现在差不多一个月的时间都是套牢盘。这种情况技术面上我并没有给大家什么点位，一般一年之内IPO一年之内由于缺少足够的交易区间，所以我都一般不给他的技术面，技术面这种情况其实很多是无效的。跟情绪有关和技术面没太大关系啊，跟情绪面跟流动性有直接关系，跟技术面没有交易过的地方缺乏测试，所以技术面上我们说失效的较多，那失效较多，这种情况就还不如不参考。 ### 半导体破位反弹与月线级别分析 继续看看Space X后面和特斯拉之间还能够擦出什么火花来。接下来我想讲一下关于**费城半导体非是半导体**。今天直接开盘开在五百五十一块钱，就是跌破五百五十四，我们说以开盘价或者收盘价为准，现在是一个确认破位。那么这个确认破位之后大家会说它是一口气下跌吗？不是啊，我们说确认破位确认是一个趋势，中间可能会有反弹。凡是反弹到上方，比如说五五四到五八二之间的任何区域都叫做反盘，都叫反转，如果能站上五百八十二，那能够有效的止住这个跌幅。 那么上方想要反转这一波我上方的位置有一个更新，大家看一下，五九三到五二幺要突破五百二十一才能够确定形成反转，再次去尝试冲击前高，否则这一段都叫反弹。反弹的意思就是在上涨的过程中可能有更多的获利筹码或者有更多的被套牢的筹码，他们是预计会有抛压出现，它会之前我们说的多杀多就是这个原因哈。 我们可以总体再给大家看一个另外的一个图表，大家看一下月线级别，是以月为K线来看的。那么今天这个下跌破位之后，其实从五月底以来的筹码整个六月份包括全部都被套牢了，这是目前的月线级别。而且六月份大家看到没有？成交量是单月成交量历史上最大的一个月。为什么呢？就是因为咱们之前多次讲过，很多朋友是杠杆加杠杆关于半导体，无论是个股也好、半导体的ETF也好，大家都是在高位继续去加啊，因为他们相信这个东西还会有无限的潜力。那么即便这个柱子不出现在六月份，它可能也出现在七月份或者八月份，它总会出现这种比较大的成交量到头然后往下走的情况，像这种放天量被套的情况就没有办法了。 如果你是在高位确实追了的朋友，我只能期待你没有加杠杆，因为想解套短期不会太容易。说实话，如果你只是普通追了个高然后买了半导体被套住，你也不用太担心，只要你没有上高杠杆，你就不会被爆掉。那么后面随着自然力的前移，就是自然日历往后走，比方越走走到二七二六年的十二月，越去前瞻二七年二八年的业绩的时候，当业绩能跟上股价还是有希望解套的。你的本金还在，你套到的只是时间问题。最大的是什么呢？就是在高位，特别是在六月份追了杠杆的朋友，现在可能心里边就有点慌了，因为这个慌就在于你也不清楚它会跌多少。有一些杠杆是能被爆掉的对吧？跌的过多了以后你就被强平了。那么有一些使用期权的朋友那肯定相对来讲风险可控嘛，你期权最多输也就输那么多；但有一些个股的杠杆的朋友同样也有爆仓的风险。这个就是我们说高位杠杆大家一直这么做，那总会碰到不好的时候啊，这个方法不对，思路是不对的。 ### 半导体潜在买盘与风险提示 好，那我们还是来讲一讲关于他的**潜在买盘可能在哪里出现**。半导体的强潜在的买盘第一个位置是在四八九到五三二，其实离市价并不远一点都不远，大概就是往下再跌四个点左右。如果这个位置能止住，它就不算太糟糕了，特别是和这个涨幅相比，这不就毛毛雨嘛，这个毛毛雨的回撤而已，对不对？如果止不住四八九还止不住，那就有点糟糕了。这一波下跌从现在开始还要跌十五个点起步啊，就是百分之十五起步，那就是一次真正的学习，就是伤筋动骨的一个走势，痛感会非常的强烈。 当然了，我希望不要发生那种情况，毕竟很多朋友确确实实是在高位追了半导体，现在又不知道怎么办，还是希望大家能够平稳过渡，比如少跌一点，跌的差不多了以后止住，因为业绩有支撑被买回来慢慢的又回去了；或者这一波遇上未来几天又有反弹但是没有形成反转。很多朋友发现解套了暂时降低了仓位，把杠杆拿掉了一些，把风险降低了一些，也不怕后面的再次掉头下跌都行。这样的话，毕竟年年都出一次这种事儿，确实这特别是在市场还可以的时候，你半导体本来走的还不错的时候出现这种事儿，这个我们叫什么呢？这个就是不好啊，对于新朋友来讲，这个教训会比较的糟糕。所以希望大家能平稳过渡，能平稳把这一波关过过去，也不用不要跌太多嘛。 我们原来讲过半导体不要看的太空，它是要有止跌的，它要有止它，因为业绩最好的板块就是半导体。目前如果半导体业绩都不行了，那它真的走的大空了，那整个的标也好不了。 ### 大盘展望与风险判断 那么说到半导体回撤以后，大盘如何呢？我把这个SPY和QQQ的位置这样吧，我们先这样吧，把刚才有两个半导体先给大家更新一下吧，不然忘记了，就是关于MAT和LRCX。AMAT和ARCX这两个首先说前提都是严重高估的股票啊，市价即便下跌了这么多仍旧严重高估。AMAT的前瞻二七年十月上限是四百六十八啊，它的股价现在是五百五十四，那么这一波下跌它较强的支撑水平在四百五十九级下方，这是AMAT，它是严重高估。就算跌了四百五十九级下方也不是才回到估值上限嘛，所以它是一只严重高估。目前这个如果要半导体继续往下回撤，它的回撤风险是比较大的啊，给大家把位置更新一下大家可以就做一下截图。还有一个呢是LRCX，LRCX的前瞻的上限是在一百八十三啊，即便你以四十倍去给它一个参考，它也在两百三十度，它也不可能跑到三百二十多。所以这个是一个严重高估，它下方的较强的支撑从两百七十二往下才是两百七十二。这两只股票如果半导体继续往下走，它们的回撤幅度都会比较大的，请大家如果有持有的朋友注意一下。 讲完了半导体的情况啊，说到回这个大盘，首先呢给大家看一个东西吧，首先我说个总结就是关于这个大盘的。最近其实大家会发现半导体在回撤的过程中，大盘特别是标普没有出现集体的下跌，场涨只是股数量还可以。这仍仍旧表明市场只是在抛售部分的板块啊，不是全市场的一个避险和一个直接掀桌子的行为，还有人想玩的，不是掀桌子啊。换句话说就是资金它没有全面的撤出市场，大盘的跌幅它和半导体不一样，半导体的跌幅如果要大起来就比较大十几个点，那么标普这边呢大起来呢，它还是可控的。怎么个可控法呢？之前在Q一之后有一个财报的标普的点，我也其实我没有给大家看，我们在会员节目做过更新的，我给大家简单的看一眼。 大家看最后一排最后一行二零二七年的六千八百五十一到八千零，四十三中位是七千三百一十二啊，这是经过Q一财报之后业绩上调之后的前瞻十八到二十八二倍这个前瞻PE的值啊这个点位什么意思呢？就指的是在二零二六年前瞻交易六到十二个月可以去跑的点位是六五八幺到八零四三是合理范围，它的中位在七千三百一十二。这是目前在二六年截止到十二月份自然历时间能够交易的范围。那么进入到二七年的时候就要去交易二八年的范围啊，现在呢还没有，所以现在大家看六五八幺到八零四三中位是七三幺二，这个什么意思呢？就是标普现在不是七千五百点吗？跌到七千三百点附近属于中间位置，激进的中间位置，二七年中位涨到八千点已经顶头了。我们打个比方明天涨到八千点，七月九号了，涨到八千点，它往后涨就是高估了，高估什么意思？就是在自然力没到达之前，你有潜在的超额收益的溢价可以拿走，拿走以后它有时间会走回来，走回来之后你又可以拿回来，这叫超额收益。因为时间不够啊，因为市场资金持有是有资金持有的成本的，不会把资金顶住那么高但是又不获利，这是不会的啊。尽管有一段时间可能会持续高估，但它总会有获利落袋这么一个动作。简单讲就是标普，如果你你看七千三百点激进，你觉得没问题可以承受，长线也可以。那你现在的标普在七二七到七四幺啊，向下也就五块钱，就是激进的位置，特别是常识的朋友你继续往后拿，拿到二七年拿到二八年，而且你认为中间不会出现任何大的金融的风险、经济的风险、AI的风险，那没有问题。如果你说你想再多等一些更稳妥的位置，那下方六七六到六九五六五三到六七二，这个就是一个是对应的是六千五百点左右一个对应的大概就是七千点左右，六千八到七千点。所以看你怎么去权衡，看你想把风险的安全边际放在什么地方啊，每个人的持仓状况不一样嘛。 很多朋友是觉得标普只涨不跌，前提为有一些特殊原因在里边，比如我们说到的标普成分股经常会做调整，把好的成分股放进去啊，但是标普正只涨不跌的前提是目前的整个大环境都没出问题，现在的环境是AI，现在往上在顶，债务现在比较高，那么AI这边的货币化还在路上，还成与不成能成多少啊，现在大家还在这这个思考呢，所以这是一个潜在的风险。我们说它不能够失败，它要失败了。那可能我们说这就不是说二零二二年的回撤了也不是两千年的互联网泡沫了，要比那个时候更加严重。所以你要说这些地方你想去做，你就一定要心里要知道你是相信AI货币化能成功的。如果你认为不能成功，你认为这是个泡沫，那你赶紧不要做啊，千万不能做，那做的话那就回头会比较的糟糕。 纳指呢QQQ目前的位置六九三七二幺啊，是现在市价所在的位置，也就是激进位置，比较激进的那你要想稳妥一点在哪里？六四五六六五还有六幺七到六三七都有比较低的位置。同样思考方式跟刚才讲过的标普是一模一样的。 所以呢这个就是今天给大家带来的关于一些市场的零零散散的各国大盘的一些状况的总结。目前看起来市场在盘前的期货运行还算是比较平稳啊，目前的半导体只是微微的下跌，看起来还想在继续的在挣扎挣扎啊。但这个情况大家还是提醒大家一定要注意，因为飞败已经是破位状况，破位状况。我刚才讲过，整个六月份的天量的筹码被套，现在反弹上去，其中有一部分人本来是原来的多头，他会转成抛压，第一，他想获利落袋；第二他想解套啊，原来呢是大家都是买买买，因为跌没跌下来嘛，没套住人嘛，一直在高位大家都是买。那现在有人被套了，那就有人有分歧了啊，其实这个就是背后的一些行为金融学层面的东西，那这个就形成了所谓的技术面的压力。 好，这个就是咱们今天节目的全部内容啊，那咱们呢同样这个时间比较奇怪，看来大家有的朋友表示说还挺适应的，有的朋友表示说不行啊，看没办法啊，最近这三个星期时间咱们只能这样。我只能说尽量帮大家做一些更新了，后面还是要请假的啊，请大家注意请假的时候会提前说的。明天呢同样还是有节目，大家不用担心。好，那咱们今节节目到这，咱们就明天的同一时间，咱们不见不散。