--- author: 视野环球财经 date: '2026-04-29' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=05yoQ-glkHI speaker: 视野环球财经 tags: - ai-market-impact - semiconductor-stocks - earnings-outlook - geopolitical-risk - market-volatility title: AI‘鬼故事’震荡美股科技：半导体承压，大型科技财报与地缘政治影响分析 summary: OpenAI未能达到营收目标引发市场对数据中心支出的担忧，导致半导体股票大跌。同时，中东局势缓和与阿联酋退出OPEC的消息影响油价。本文分析了OpenAI困境对关联公司的影响（如甲骨文），并展望了亚马逊、Meta、谷歌、微软财报对市场走向的关键作用，以及美联储利率决议的市场预期，并对AMD、英伟达等半导体股票进行了技术面分析。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: - Sam Altman - Elon Musk companies_orgs: - OpenAI - Oracle - NVIDIA - AMD - Google - Amazon - Microsoft - Meta - TSMC - OPEC - Anthropic products_models: - ChatGPT - Gemini media_books: - 华尔街日报 status: evergreen --- 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是REO。现在是美东时间2026年4月28日周二晚上的8点35分。 ### AI市场动荡与半导体股价回调 今天四大指数收跌，纳指和罗素表现糟糕，下跌都超过了1%。受到**华尔街日报**（Wall Street Journal: 美国知名商业报纸）报道称**OpenAI**（一家人工智能研究和部署公司）未能达到预期目标，引发了人们对于数据中心支出的担忧。这导致人工智能基础设施相关的股票今天大幅下跌。今天的**费城半导体指数**（Philadelphia Semiconductor Index: 衡量半导体行业表现的指数）跌了三个多点，30只成分股全军覆没。前几天还是十八连涨，大家亲切地称之为“废半小甜甜”，今天就改口叫“牛夫人”了。稍后我们将深入分析。 ### 中东地缘政治与油价走势 首先，今天中东方面有几个大消息。第一艘从沙特港口出发，满载原油的日本游轮顺利驶出霍尔木兹海峡，没有受到伊朗的干扰，这是一个新的变化。另外，上个周末伊朗提交的新方案——先开放海峡再谈核能，美国政府不大可能接受，有报道说伊朗将在未来几天内提交修订后的方案。 大方向上，现在打仗的事儿大家似乎都不愿意继续强化。所有的叙事都往谈判、协议修改方向发展，所以局势在一定程度上比之前继续缓和。但国际油价仍处于高位，毕竟没有大量通航。 另外，今天原油方面还有一个突发事件，就是**欧佩克**（OPEC: 石油输出国组织）的第三大产油国**阿联酋**（United Arab Emirates: 中东国家）突然宣布将于5月1号退出欧佩克和欧佩克+，未来会自己控制原油产量，并逐步增产。 在这一波中东冲突中，阿联酋损失惨重，遭受了大量的导弹和无人机袭击，基础设施、资金、人才、原油出口、旅游都受到重创。我身边就有两个在阿联酋工作的朋友，战争刚一开打就离开了阿联酋。现在不是已经过去两个月了吗？有一个暂时返回阿联酋收尾一些工作后就准备离开，另一个明确表示不会再返回阿联酋了，甚至连家当都不要了。 所以可以理解阿联酋的愤怒，长期被沙特和欧佩克压制自己的原油生产。本来基础设施很完善，但没有办法满负荷运转，每年至少要少赚500亿。现在直接和中东兄弟撕破脸，缓冲期都不给，昨天宣布5月1号退出，就是准备抓紧时间自己单独搞钱。阿联酋也不是第一个退出欧佩克的国家，之前卡塔尔和安哥拉也曾退出。 对于油价的影响方面，市场共识预期认为短期影响有限，毕竟还没有通航，增产也需要时间。但是中长期阿联酋的增产会提高供应量，会平抑高企的油价，所以对于中长期的油价来讲，有一个小幅的打压作用。 ### OpenAI困境：财务压力与法律诉讼 接下来咱们讲一下半导体的“鬼故事”。今天的半导体“鬼故事”来自于华尔街日报，报道称OpenAI没有能够实现它内部设定的收入和用户增长目标。OpenAI回应说它的业务正在全面运转，但双方回应不一致。 华尔街日报的报道引发了一些投资者的担忧，特别是大家在思考一个问题：如果OpenAI无法实现目标，那能不能支付账单？如果他们不能支付账单，那么支撑数据中心方面的巨额支出，那些靠这个赚钱的公司怎么办呢？ 其实今天这个消息里面有一个非常重要的信息，是来自于OpenAI的**首席财务官**（CFO: Chief Financial Officer: 负责公司财务管理的最高级别高管）。他说他担心如果营收增长不够快，公司可能无法支付未来的计算合同费用。换句话说，OpenAI承诺投入1.5万亿用于建设各种数据中心、**GPU**（Graphics Processing Unit: 图形处理器）和内存芯片的计划，首席财务官担心会泡汤。 大家可能还记得这位首席财务官，他去年有一次采访中突然说OpenAI如果出现问题，希望政府能够提供担保支持。后来美国政府否认了这个说法，表示不会提供任何担保，因为美国的AI公司很多，如果OpenAI倒下了，还有别人。后来**首席执行官**（CEO: Chief Executive Officer: 公司最高行政主管）**Sam Altman**（萨姆·奥特曼: OpenAI联合创始人兼CEO）出来“补锅”，说我们根本不需要政府支持。我们之前在节目里也谈到过这个冲突，所以首席财务官是最清楚公司状况的人。从去年到今年，他估计都没怎么睡好觉，压力山大，所以这一次又对媒体放风。我猜这位首席财务官会不会因为压力最后辞职，因为他和Sam Altman的口风完全不一样。 另外，根据媒体报道，OpenAI没有达到目标的原因是，它本应在去年底就让**ChatGPT**（由OpenAI开发的人工智能聊天机器人）的周活跃用户达到10亿，但到今年公司还没有公布这个里程碑。OpenAI还面临着用户流失率居高不下的困境。 还有一件事是隐藏的线索。我们都知道OpenAI今年准备IPO。除了财务目标不及预期之外，另一条隐藏的线索昨天已经展开了。**Elon Musk**（埃隆·马斯克: 特斯拉、SpaceX等公司创始人）和OpenAI首席执行官Sam Altman之间有多年的激烈争斗，经常在社交媒体上互相“打嘴炮”。昨天在加州一家联邦法院开庭，起诉Sam Altman、OpenAI公司以及一些关联人。九名陪审员被要求决定Sam Altman和**OpenAI**（非盈利人工智能实验室，致力于公共利益）是否违反了其作为一家致力于公共利益的非盈利人工智能实验室的创立使命。 这个判决结果可能会产生深远影响。如果Sam Altman败诉，那么对OpenAI的上市会造成重大打击。不过，九位陪审团的遴选昨天才开始。昨天开盘的预测市场（polling market）认为Elon Musk会以51%的几率获胜。但是今天发生了反转，在我录制节目之前，Elon Musk获胜的概率降到了35%，大家认为Sam Altman这边会获胜。所以最终结果如何，我们要看法院的审判。 如果OpenAI的Sam Altman因为这个起诉的问题败诉了，那OpenAI的上市（**IPO**：Initial Public Offering: 首次公开募股）可能就是一个很大的问题。他不上市，不IPO，钱怎么办？现在营收又不达标，如果没有钱了，关联性的公司又怎么办？ ### OpenAI潜在风险对关联公司的影响 所以这里就要跟大家讲另外一个问题：如果OpenAI倒下了，会发生什么？整个AI故事就讲不下去了吗？我个人认为不是这样的，因为OpenAI现在的问题是它自己的经营问题。其实整个AI行业没有放缓。如果我们查看数据，会发现几个表现在头部的AI模型和公司还在增长，比如**谷歌**（Google: 跨国科技巨头）的**Gemini**（谷歌开发的人工智能模型），**Anthropic**（人工智能安全公司）的Claude。OpenAI掉的肉，其实是长到别人身上去了，它自己在竞争中落后了，仅此而已。 那么如果OpenAI倒下了，谁会最倒霉呢？关联度最高的，咱们以前上次，就是在去年的时候经常在讲的就是**甲骨文**（Oracle: 跨国计算机技术公司），这很容易理解吧。因为甲骨文现在最大的合同客户就是OpenAI。甲骨文靠着OpenAI承诺的合同，已经借了大量的钱，高额负债正在大力建设数据中心。如果OpenAI融不到钱，营收也跟不上，最终跳票，那甲骨文的结果也不会好看到哪里去，因为这些钱它收不回来。所以目前直接关联风险最大的肯定是甲骨文。 其他的会不会有风险呢？比如像**AMD**（Advanced Micro Devices: 半导体公司），像**英伟达**（NVIDIA: 全球领先的AI计算公司）会不会有风险？这些风险肯定有，它们会拖累营收增长的速度，它们之间其实也有一些相关联的承诺合同，因为之前的供应商融资是个“圈儿”，大家都在里面转来转去。但是它们的情况从公司经营资产负债的角度来讲，明显要比甲骨文好得多。因为甲骨文已经把现金花完了，开始融资。而这些公司还有大量的现金，而且目前即便OpenAI最终营收放缓，买不了那么多东西，其他公司仍会从英伟达和AMD身上买东西。这个故事目前大的资本支出这一项，在几个大型科技公司中仍有，OpenAI只是其中的一部分。所以有影响，但是关联度没有那么高。 所以OpenAI的这个故事，大家仔细思考之后，我相信就没有盘前那么恐慌了。因为盘前跌得还挺多的，市场一口气跌了不少。尽管今天的费半跌了三个多点，但实际上要比之前那个恐慌好得多，特别是头部几家公司还行，英伟达跌1.59%，AMD跌3%。 这个就是大概的“鬼故事”对于关联方的一些影响。最终英伟达、AMD，包括**台积电**（TSMC: 台湾积体电路制造公司）这样的头部供应链公司，它们会不会有影响？要看什么？看大科技的资本支出计划，那个是最多的，关联性最强的，而不是OpenAI。 ### 半导体板块技术面分析与市场回调逻辑 既然讲到了这几只个股，我就顺着给大家讲一讲这几只股票，包括更新一下像**SOXX**（iShares PHLX Semiconductor ETF: 费城半导体指数ETF）和**SMH**（VanEck Semiconductor ETF: 范德克半导体ETF），昨天讲过的这个低点跌破之后的情况，以及它们的技术面更新。 **英伟达**今天的情况是一个正常的“回撤”。下去之后又被拉起来，跌了1.59%，中性。这是一个中性的指标，并没有什么特别多的看点。因为今天的位置还行，收的也是昨天阳线的中间位置，所以没什么可看的，继续等一等。主要等什么？等明天大量的科技公司财报，特别是有三家大型公司的数据中心支出计划。 **AMD**呢，我已经按照计划清仓了。要强调一下，AMD在我的持仓中现在是比较低的。今天做清仓处理的理由之前多次讲过，我并不看空AMD，只是不想持仓过于集中。因为英伟达现在是我的第二大持仓，AMD和英伟达其实是同类型股票，当然有人说AMD还有一个**CPU**（Central Processing Unit: 中央处理器），但是它们的逻辑没变，不管是CPU还是GPU，其实做的都是AI的供应这一块。 同类型股票太多了以后，我想降低风险。还有一个就是AMD短期斜率太高，跑得太快了。它这个350附近清仓计划，我以为会更慢一点才到达，还没有想到它这么快，比预期更早的完成目标，所以清仓也在计划之内，第一个是目标大概的位置在350附近。今天为什么会做出这个决定呢？因为盘前的时候一个低开，这是一个明确的。昨天我们讲过，低开比昨天的低点更低，那么它就是一个走弱的标志，所以技术面上也得到了一个确认。在这种情况下，我就把它清仓掉了。 清仓掉了以后，后面如果是多头蓄势回归，突破了上方的压力创新高，这个就和我没有关系了。因为那样的话，我另外一个持仓英伟达那边表现应该也不错。但是AMD这边仍再次强调，并不是长线看空它。 **AMD技术面**：上方现在由于上周五和周一的两个放量，这个地方跳空下来之后，很明显的就是孤悬在上面的一座“孤岛”，形成了一个中等压力，335到348。如果这个压力突破之后，348突破之后，那很显然还可以继续看新高。所以这里就祝愿长线继续看好AMD的朋友，能继续看到更多的新高。希望你们通过长期的持有AMD赚更多的钱，因为上方确实是根据不同的测算，公司的目标是2028年有600到800，按照这个测算目标的话，那还可以翻个倍。按照华尔街的预计呢是大概在400。两者目标有点不一样，但这其实都没法很精准。为什么？资本支出是由大科技公司说了算的，它们可以继续增加，也可以快速缩减。这个东西就属于预测范围了。 说完AMD，我把另外的半导体的两个技术面也给大家做个更新。 **SOXX**：目前412到422有一个下方的小支撑。这里没贴在这里上方压力主要是给大家看一下什么地方，突破之后会再看新高。450到460，这个是和AMD一样的走势，也是跳空下来破昨天的低点，上方形成了一个“孤岛”。这种情况450到460就是一个明显而重的压力。所以现在反弹，我们看一下这个承压的位置，有没有机会能够把它拉过去。拉过去就没事，还能继续涨。过不去呢，就进一步增加这个套牢盘压力，继续往下走，那么回调趋势就更进一步确定。今天这个走势之后，实际上它的回撤趋势要比昨天要明确一些了。昨天我们说是一个要观察，今天中途出了个“鬼故事”，直接跳空下来增加了套牢盘，确认昨天买盘进场的这些朋友，今天被套，所以他们就会进一步增加未来反弹之后的抛压。 **SMH**：它的情况是499到508，也是形成了一个中等压力，情况差不多。它的情况是跌破了周五的低点，同样形成了一个“孤岛”。这种情况上方反弹之后，看承压力度，会不会突破之后就没事就还是挺好的。突破不了，进一步增加套牢盘，然后继续往下卖，那个进一步回调的空间就更大了。所以我们说市场并不是不回撤，一旦回撤起来，大家今天也看到回撤的速度是比较快的。 大家会说为什么一定要回撤？其实很简单，就是获利的人太多了，出点风吹草动，就有筹码会交换出来，他会走，会“落袋为安”。他不会把鱼头鱼尾都吃完，他只吃个鱼身子就可以走了。后面再涨，他哪怕后面再在高位再去筑一个平台再去做右侧，他也不耽误他下一波。他只是规避近期的这种下跌的技术性风险。而且毕竟拉得这么高，斜率这么快，进行技术性的回撤也是正常的。所有的股票走势凡是走成这样的，无一例外，回调无非是幅度大小的问题，没有不回撤的股票。 ### 宏观事件与科技巨头财报前瞻 接下来我想说一下关于明天的一些重要信息。明天除了有**美联储**（Federal Reserve: 美国中央银行）的利率决议和**鲍威尔**（Jerome Powell: 美联储主席）的谢幕演说之外，因为鲍威尔明天就是最后一次了，他5月15号就卸任了。因为他不是刑事调查的那个诉讼被撤销了嘛，所以沃什那边就会成功的获得任命，而且会走马上任。所以呢在最后一次的谢幕演讲中，估计他的答记者问也是“四平八稳”，肯定没有什么太多的新意。明天市场降息预期，我们看一下，不降息，百分之百不会降息，维持利率不变，肯定是维持利率不变的。所以大家就不要想着出任何意外了。 第二个就是关于半导体，今天不是有个下跌嘛，形成了一定的空头压力嘛。那明天有一些契机能够让这个趋势发生反转，就是明天七巨头中的四个公司：**亚马逊**（Amazon: 跨国科技公司）、**Meta**（Facebook母公司，社交媒体巨头）、**谷歌**（Google: 跨国科技巨头）、**微软**（Microsoft: 跨国科技公司）发布财报。其中有三个大型数据运营中心：亚马逊、谷歌和微软。这三家公司，我们看看明天能在其中获得多少信息，包括资本支出，包括现在的投资回报率，即它们在AI上投入和产出的回报率等等，对营收的贡献，这个都非常重要，所以这是我们明天的一个看点。 明天我把这几家公司的期权波动情况给大家简单过一下。 * **微软**：昨天我讲过，425上下大概30块钱，是68%的大概率波动范围，以425为中心。 * **亚马逊**：以260块钱为中心，上下大概波动19块钱，68%左右的大概率。 * **谷歌**：是350块钱，上下大概20块钱左右波动，68%的大概率。这是期权市场的押注，我们指的是期权从数学上的算法。 * **Meta**：是670块钱，上下50块钱，波动概率是68%左右。这是目前期权市场的一个押注情况。 所以今天的情况就相对来讲“鬼故事”占到了整个交易主线。明天盘中估计相对来讲会冷清一些，我指的是可能价位变化不太大，要等什么？盘中可能波动还是有，但是最终的收盘价可能跟今天相比差不太多。最主要的变化会发生在明天的盘后，因为明天盘后几家大公司集体发财报，狂轰滥炸可能一会儿这个涨了那个跌了，中间还有交叉。所以明天看这个财报的压力还挺大的，我指的是我明天去读这个财报的压力挺大的，好几个大公司的财报要去看看了以后，明天我给大家来讲。 所以明天请大家如果关注这些公司资本支出以及目前的财务状况的朋友，包括关心半导体后面的朋友，明天记得来看。如果明天看财报看得稍微晚一点，请大家稍安勿躁，因为东西确实会比较多，会看得稍微仔细一些。 这就是今天带给大家关于市场内容的更新，希望对大家有所帮助。那我们今天到这儿，感谢大家持续不断的点赞、评论、转发，谢谢大家。那我们明天四个大科技财报后的行情，希望都朝着有利的方向发展，希望能够把半导体继续的高歌猛进顶起来。那我们今天到这儿，咱们就明天同一时间不见不散。