--- author: 视野环球财经 date: '2026-04-03' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=-a6pD00faH0 speaker: 视野环球财经 tags: - iran-conflict - market-volatility - institutional-trading - stock-analysis - tech-stocks title: 市场动荡加剧：地缘政治推升 volatility，机构深度做空，科技股迎反转契机？ summary: 本期节目深入分析了近期市场动荡。在**地缘政治**紧张（美伊局势）的影响下，市场出现剧烈波动，并出现了“赌神”式的异常交易。节目详细解读了机构在三月份的仓位调整，特别是对**科技、金融、工业**板块的大幅做空，以及对**能源、消费品**等板块的增持。此外，还对**特斯拉**交付不及预期、**AMD**和**台积电**等关键科技股的短期技术面及长期潜力进行了评估，并回顾了近期经济数据。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - Iran - Goldman Sachs - Tesla - AMD - TSMC products_models: - GPT-4o media_books: [] status: evergreen --- ### 市场动态与地缘政治 **Speaker 0**: 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是 right now。现在是美东时间二六年四月二号，周四晚上的七点四十五分。昨天晚上九点，在我们节目上传之后呢，美国总统**川普**的讲话是倾向于升级局势，令市场不安。他表示说啊，美国将在未来的两到三周内对**伊朗**采取强硬措施，并再次威胁，称如果伊朗不达成协议，将袭击他的发电厂。那么这个言论呢，就令整个的指数期货是大幅承压，标普呢是低开了百分之一点二，妥妥的是逆风开局。谁曾想呢？这次救场的居然是伊朗。伊朗的官方通讯社发了一个新闻，说伊朗和**阿曼**正在制定一项协议，已重新开放霍尔木兹海峡，股市居然起飞了，四大指数是完全收复了盘前的跌幅。哎呀，说实话啊，这个大盘真的是被玩坏了。现在对投资者来讲呢，势敌势友有完全分不清了，看谁都像是双面间谍。 ### “赌神”的押注 **Speaker 0**: 周末之前呢，咱们稍微的先轻松一下，聊点八卦，然后呢再和大家聊一聊关于机构的一些仓位，就是三月份的情况。还有呢，他们之前呀是在大幅的做空，到底做空了哪些东西。另外呢，我们还会聊一聊像特斯拉交付的情况，以及有两只股票啊，就是台积电和**MD**，现在呢是有一些异常的位置，看看有没有启动用的机会。好，那么聊一个什么八卦呢？相信最近呢，大家都被市场搞的是鸡飞狗跳，但是呢，这不妨碍啊，这个江山备有人才出，每一次的混乱呢，都有赌神出现。那么这一次的赌神呢，也是借着战争的机会呢，是大发横财。咱们来看一下赌神在哪里？根据**CNN**的报道呢，有人呢最近是直接砸了八十万美元，重仓压美国对伊朗发动地面战争。就是说的美国美军地面进入伊朗，而且这个账户呢不是第一次下注，它的历史胜率高的离谱，整体的胜率百分之八十三，和伊朗战争相关的大额押注百分之九十三，已经呢是赚了近百万美元。另外呢，像媒体和链上分析啊，最近都在讨论这个事儿，很多人怀疑是内幕交易。呃，为什么大家会怀疑呢？我们来看一看它的历史。这一类账户呢，他们有非常传奇的历史。它首先它不是一个账户，但是具有明显的同样的下注特征。什么特征呢？就是在 **Polymarket** 上面呢，精准的押注美，以对伊朗的多次没有公开的军事行动。因为咱们最近做投资都知道，在过去的一段时间里边，很多消息都是突然的。本来谈判谈的好好的就打起来了。好，他们做了什么事儿呢？这类账户包括在二四年十月，以色列对伊朗的这个报复打击，它是提前几个小时下注。二五年六月，美国空袭伊朗核设施，当时也是大家都不知道，他又提前几个小时下注。二六年二月二十八号，美以联合突袭伊朗，开战当天提前下注，直接赚了二十九点七万刀。那么呢，包括像链上分析是分析公司，还有 CNN 的追踪显示呢，这类账户以五位数以上的和伊朗相关的投注胜率高达百分之九十三，整体胜率百分之八十三，总盈利接近一百万美元。当然有的报道说已经是两百多万了。那么普通的高频交易者的胜率大概是刚过百分之五十，所以呢这一类账户非常的厉害，特别特别的精准。嗯，那么最近的这一笔八十万刀的大赌注呢，是这是个新注册的一个钱包一个账户。但是之前那些我们刚才讲的二四年的一些都有同样类似的特征。比方说新注册一个账户突然下大注，加大了注之后呢，可能后面一段时间就消停了。那么这个新账户是今年一月注册的，至今做了五十七笔预测，展现了神准。现在呢，它是重仓在压美军进入伊朗的时间，重点在四月三十号或更早的地面行动。为什么大家怀疑是内幕呀？因为每次这个行动呢，都是没有公开的。这一类账户呢，却总是能提前几个小时，甚至几天精准下大注。那么乔治亚大学的金融教授、前 CFTC 商品交易顾问的直言啊，要么是惊人的运气，要么就是内幕交易。嗯，那么目前呢，整个对于美国是不是会去打这个地面战？这个总的成交额呢，是已经达到一点零二亿美元，非常热门的一个交易投注。那么当前的概率是四月三十号以前地面战争开打，那么概率大概是百分之六十六，十二月三十一号之前开打是百分之七十五。所以呢，这个算是在咱们在长周末之前的一个小小的八卦。但是总之怎么样呢？这个就很难去说了，除非有比较非常详细的调查，能够把后面的关联的人员呢都联系起来。不然的话，其实想追查也不是那么容易。好，赌神呢总是会有的，但肯定咱们呢就没法当赌神了，因为咱们也不在战争部，咱们也不在这个政府里边，咱们也不在伊朗，都不知道。所以咱们呢通常都是对于市场都是一个滞后反应，没办法，这就是投资。 ### 经济数据速览 **Speaker 0**: 好，我们讲完这个八卦之后呢，简单我们还是回到今天的主题上。首先我们看几个简要的经济数据。第一个呢是美国的三月的挑战者，七月的这个裁员人数是六点零六万，这个是上个月呢是四点八三万，但是这个六点零六呢，是低于预期的七点八万。报告指出啊，三月份**人工智能**是导致裁员的主要原因。由于这个原因，宣布的裁员人数是一万五千三百四十一人，占到了总裁员人数的百分之二十五。好，第二个数据呢是初请失业。截至三月二十八号当周首次申请出请失业的人数呢，是二十一点降到了二十点二万，低于预期的二十一点五万。续请失业人数呢，是从一八一点九万，增长到了一八四点一万，与预期的一八四基本上是一致的。好，这个呢就是几个简单的经济数据。 ### 三月基金仓位与流向 **Speaker 0**: 好，整个的三月份呢，因为已经结束有两天了，整个的市场在三月份的月度表现，大盘也比较的惨，对吧？大盘这边是跌了五个点左右。咱们看一下整个三月份在回顾。现在因为我们说有些数据啊，它是不能实时看到的，它是属于滞后数据，因为这个和监管要求有关系。那么我们现在回顾一下，看看整个三月份全球的基金，包括美国的基金的收益情况，包括他们在做什么，还是给大家把这个数据列出来。好，根据**高盛**这个主经济业务部门发布的报告显示呢，整个的三月份呢，实际上是自二零二二年十月以来，基本面多空策略最糟糕的一个月。那么有一些基金呢，甚至是遭受了历史上最大的损失。整个的三月份的基本面多空资产加权回报率是负百分之五点零三，这个和大盘的跌幅差不多。那么在区域方面，所有重点区域的基本面、多空策略基金经理都出现了负收益，其中亚洲的多空策略基金经理的跌幅最大，还是跌了百分之七点三。美洲多空策略跌了六点三，欧国多空策略跌了百分之四点三。如果从二零零六年至今，就是年初到现在总的回报，那么亚洲、欧洲和美国分别是增长六点五，下跌一点八和下跌二点四。也就是说呢，美国的多空策略的基金是在全球里边是跑输了的。如果说整体的表现比较糟糕，那么资金流动的情况就更糟。全球呢，是经历了十三年以来最大的月度净卖出。其实呢，是卖多头仓位还没那么多，主要是大量的在做空，所以呢，他就看上去是在净卖出。这个呢，是高盛自二零一一年以来记录的第二大对冲基金呢，是连续第四个月净卖出全球股票，增速创下了十三年来的新高。这个是自二零一三年三月以来，主要呢是受到风险偏好情绪驱动卖空的规模超过买入规模大概是七点六比一。这个规模非常的大。换句话说呢，整体在政府的抛售上，就是原来做多的仓位抛售它这个不大，但是几乎所有的基金都在加码做空。**Speaker 1**: 嗯。 **Speaker 0**: 对对对，其实从杠杆率上也能看到，多空的净杠杆率大幅下降，总杠杆率创下了历史新高。给大家看一下这个图表你就知道了。看这张图比较清晰，对吧？总杠杆率在上涨，净杠杆率在下跌，总杠杆率呢，已经达到了非常高的一个高位。这个非常能说明情况，就代表着他们在大量的做空股票。那大家肯定在想，他们到底在做空什么东西呢？整个三月份。好，现在也有数据到底做空了什么？宏观产品指数和 ETF 合计占到了净卖出，做空金额的百分之七十六，主要是由卖空驱动啊，其次呢是多头，少量的卖出比例是二点五比一。三月份，美国上市 ETF 的空头头寸增长了百分之十七点二，主要由大盘股 ETF 的空头头寸推动。那么小盘股 ETF 还有商品类的 ETF 的空头头寸增幅是比较小的。 **Speaker 1**: 嗯。 **Speaker 0**: 目前整个的 ETF 的空头头寸占到了美国股票空头头寸，不包括指数产品的百分之十四点二二，月底的时候是百分之十二点六。这个与过去一年相比是第九十五个百分位。与过去五年相比，是第六十四个百分位的。个股占到净卖出的百分之二十四，这个主要是由于卖空规模超过买入，规模大概是一点七比一。三月份呢，卖的最多的做空最多的板块啊，大家看一下是哪几个啊？大家注意**工业**、**金融**，还有**信息技术**，就是咱们说的**科技板块**，这是全球净卖出额最高的板块。那买入最多的是什么？**消费品**、**医疗保健**、**能源**是净买入额最高的板块。其实你看一下这个 ETF 的走势，你大概就能够看得出来。给大家看一下，你看一下整个的科技板块，从三月份以来，是不是其实跌的也比较的多？三月份整个科技板块都在承压，金融板块承压的也非常的厉害。工业板块按道理来讲，其中有很多的，包括像一些国防股都在里边，但是照样你看还是往下在走。所以呢，能源是一个表现不错的。整个的三月份啊，能源呢，包括像消费品呢有下跌，也有下跌。它那个状况没有那么好，还有医疗保健其实也还行，也还行，就是有主要是几个大股票导致的，整个的这个板块下行。所以呢，能看出来目前这几个三个科技、金融和工业，这个是三月份做空最多的。那就有可能有一个事情发生了，当这些做空的仓位回补的时候，是不是意味着科技金融和工业就有可能会跑的比较快呢？这是一个潜在的，我们说从资金流向上的一个条件。所以大家科技股上在三月份如果已经是比较的惨的，还是要保留信心，还是要有一些乐观的前景。因为我们说资金就是这样，来来回回进进出出，一会儿这儿，一会儿那儿。一会儿这个个做完了，一轮动过去，本来之前跌的厉害的板块，涨的又最厉害。本来之前涨得很好的，突然间又被逆转了，那很正常啊。所以呢，我们说当前景还有它的根基没有发生改变的时候，特别是像科技板块里边。那他们的增速在整个的二零二六年对于标普 EPS 的贡献上仍旧是最高的，就是最高的。在从盈利能力上啊，所以这个板块仍旧是二六年的一个重点板块。很多人可能会说，为什么老是想只做一些大型科技公司？其实呢，这个不是说必须要做，是因为在这个周期里边，这些公司它确实是赚钱的公司最赚钱就是他们。你如果他们不赚钱了，那当然就不做了喽。只要它在很好的快速增长周期里边，你没有必要一定要去做弱势的。所以这个也是为什么大家的持仓都比较趋同的原因。一个是热度高，当然前提也是它的增长本身就比较好。 ### 重点个股分析 **Speaker 0**: 这个呢，就是几个大的我们说板块的情况。接下来呢，我们就简单的说几只个股。首先是**特斯拉**，今天**特斯拉**是明显的要弱于其他的大型科技公司，明显。你看今天大家都没怎么动嘛，大盘都收回去了，它今天直接跌了五个点。最主要呢，是一季度的交付的业绩不太好。全球交付了三十五万八千零二十三辆，低于华尔街预期的三十七万两千辆。这个呢，是连续第二个季度低于预期。但是和去年同比来讲还是有增长，增长了百分之六点三。我们可以看一下这张图表，你可以看一下，其实从同比上来讲，和二五年的这个 Q1 相比，柱子要更高一点。但只不过呢，是没达到市场的预期而已。所以还是有止跌企稳的趋势。不过现在的电动车的这一块的状况呃不是很好，就是特斯拉这个也受到全球的影响嘛，包括不是有那个关于减免税收的这一块的政策的结束嘛，也正常。呃，当然大家我们也是说特斯拉现在大家看到的是另外的几个项目，包括像什么机器人呢？包括像自动出租车啊，包括还有正在蓬勃发展的这个储能业务。尽管还没有贡献在营收中非常大的部分，但是看这个趋势还是有比较大的希望的。呃，不过它的价格呢，我们一直在讲特斯拉呢，它这个做这只股票的很多人呢，其实都是做大波段。有便宜机会呢，可能就买一买，尝试一下。没有便宜机会呢，就跟着大趋势做做大波段。但是这个股票就是这样的一个股性，盘子足够大，那么也能够容得下大鱼在里边兴风作浪。所以价格变化呢，整个的状况也比较的剧烈。今天尽管下跌，但是仍旧在下方的强支撑区域。考虑这个问题，波段做不做，你就要考虑盈亏比对，你合不合适。比方说昨天我们说这个位置不合适，昨天在三百八，因为往下盈亏比跌破三百一十五之损，你有大概六十多块，而往上到四百二，你只有四十块钱的利润。那今天跌到三百六了以后，往下呢，是四十多块钱，往上呢，就有六十多块钱。唉，那今天这个盈亏比就比昨天合适了。所以你要这样思考，那他这个股票想做波段就这么做，不想做波段呢，你要想做长线呢，你就找你认为便宜的地方买。但是我我认为为三三百以上买，基本面对我来讲，我暂暂是下不了手的。就是三百三百以上的特斯拉的基本面长线，我是下不了手的。好吧，这个跟大家也讲清楚，我做呢，也就是做做波段，其他的我也就常见计划，你看我这里没有写吧，打了个问号。好，这个是特斯拉。然后说两只有一些位置比较不错的股票，**MD**和**台积电**。我们首先看一下 MD。呃，AMD 呢，是在今天又涨了三个多点，而且今天的成交量和整体市场来比，它是属于比较不错的，非常不错的，而且今天的走势也很强。呃，现在呢，离两百二十二很快了，这个地方站稳之后，而且大家发现没有，最近的 AMD 的走势，要比市场上大多数的股票都强。两百日均迟迟没有跌破多次，回踩之后然后呢，又反弹上行。所以现在呢，它这个力量看上去急需的已经不错了，相当的不错。在这个底部的这个盘整，整个的二月份到三月份的这一个半月非常的不错。这个位置好，这个位置不错呢，就存在一个上行的窗口的机会。就是过了两百二十二之后，那么上行的概率会增加。比方说现在吧，你要说问我它能够去走前高的几率有多少？我觉得可能不到百分之五十。但是如果它过了两百二十二，你问我，他现在去走前高的机会有多少？我认为大概有百分之六十到百分之七十，它的几率就会更大一些。这是一个短线的看法。当然上方还有一个中等压力是在二三幺到二四幺。但只不过呢，过了两百二十二之后呢，整个的上看的这种投机性，就是从资金的热度上，投机性上来讲，还有这个整个的技术面走势结构来讲，给了他一定的机会。给了他一定的机会。所以他是值得关注的，看看他有没有机会能够往上蹿，一窜去爆发爆发。好，这个是 MD。还有一个是台积电。呃，台积电是这样啊，呃今天我做了一点点的小小的更新啊，位置不太多。它的情况大家发现没有？也是市场中相当强势的股票，离两百日均还有这么远啊。在市场上来讲，那绝对是属于前几名的，没怎么跌的。还有那么它这个价格呢，从技术面来讲啊，首先基本面上本身呢，我们之前做过它的前瞻，一九九三六七二八三二七年是二四五四五三和三四九。这个价格呢，放在今年来讲确实是有一点点偏高。但是还没有高估啊，也就是说打到前高附近，它才能接近高估。但放到明年又不高了，它这个周期还没走完。所以呢，它现在的契机就是过了三百五十一，也没差几块钱吧，三百四的四百五十一就十一块钱很近。非常近，也是有机会。过了之后力量就急需上去了。但它今天走的一般啊，只是这个位置横的还比较的比较的不错。今天走势呢缩量嘛，所以今天是个横盘走势，没什么可看的。但是这个三四零到三五一过了之后啊，我认为进入前高的概率大概也是有百分之六七十之多了。所以这是短线上的一些看法。好吧？呃，所以这两个股票呢，是因为有一些位置上的异常，我拿出来给大家做一个提示。大家呢，你如果对技术面对吧了解的朋友呢，你可以多跟一跟。如果你认为技术面毫无用处的那你就直接去做你这个长线找长线位置的这个买点长线持有就行了。好吧，这个东西每个人做法不一样。 ### 市场总结与展望 **Speaker 0**: 其他的呢，就没有什么可多说的。因为几个大的股票呢，我们都讲过他们的位置，也没有什么太多的异动。今天没有变化，我就不说了。好，这个呢，就是今天带给大家的关于这个市场的一些内容的更新和解读。昨天呢，非常感谢大家，这个大家的咖啡赞助非常的踊跃，点赞率也非常的高。谢谢大家。呃，咱们每次的活动参与呢，大家都相当的热情啊，这个也让咱们这整个的四月呢，呃，可能我希望这个运气不错吧。毕竟昨天你看我给大家也更新了关于整个的 GPM 的 color 策略的下方，对吧？月接近六千一百点，他认为底部上方呢，但是呢，也不要想的太多。在六千八不过六千九那个位置，大盘啊，是这个他认为的顶部策略的顶部啊，六千一百五到六千八百六十五嘛，策略的顶部。但只要没有深跌风险，那其实无非就是拿时间去换呗。所以希望四月份表现不错。而且从历史周期来看，季节性来看，四月份通常都是比较强势的季节性的月份。但今年的四月份，因为有一个这个战争的问题悬而未决。如果大家还记得的话，去年的四月份其实是有关税的问题，但是后来不是也涨得很好嘛。是，所以季节性我们还是应该考虑进去啊，四月份属于强势季节。整个的市场希望大家四月份都能有好的收成。好，这个呢，就是咱们今天节目的全部内容。由于本周呢，是一个长周末，明天是美股休市。呃，所以呢，咱们的节目明天也就不更新了。咱们下次再见。就是下个星期一的盘后。呃，长周末呢，按照惯例，咱们的会员节目呢，也会停更一期。我自己呢，也充充电，也这个补充一些能量。不然的话，每个星期都做六天，这个说实话有点掐不住了。好，那这个呢，就是咱们今天节目的全部内容。还是希望大家能够继续帮忙点赞、评论、转发啊，千万别忘记。祝大家长周末愉快，希望这个周末能平平安安的。希望这个周末地面公势别突然间就起来了。刚刚不是美国，今天和以色列炸了伊朗的一个最高的大桥嘛，伊朗扬言要报复啊，不知道会怎么报复。好，那我们今天到这儿，咱们就下个星期一的盘后，咱们不见不散。