--- title: 财经与地缘政治观察：从美国经济数据到习近平的战略大棋 summary: 本期内容深入分析了美国强劲的宏观经济数据及其对美联储政策的影响，探讨了特朗普在乌克兰和加沙问题上的复杂策略，并剖析了中美贸易战的最新动态以及对习近平“下一盘大棋”战略的不同解读。 area: "finance-wealth" category: geopolitics project: [] tags: - foreign-policy - strategy - us-china-relations - us-economy companies_orgs: [] products_models: [] date: 2025-09-25 author: Lei speaker: LT視界 draft: true guest: null insight: null layout: post.njk series: null source: https://www.youtube.com/watch?v=9thFLZi-8yg status: evergreen --- ### 美国宏观经济数据强劲，降息预期减弱 今天早上，美国官方发布了三组超出预期的宏观经济数据，表现非常强劲。 第一，上周首次申请失业救济金的人数比前一周减少了14000人，至218000人，这远低于市场预期的235000人。这个数据大大减轻了对劳动力市场走弱的疑虑。 第二，商务部经济统计局第三次，也是最后一次修正了二季度GDP数据。二季度美国GDP同比增长了3.8%，而上一次修正值是3.3%。3.8%的季度增长是近两年来的最高增幅，这给华尔街开了个大玩笑，因为4、5月份特朗普启动关税改革时，整个华尔街都感觉美国要亡党亡国了，结果二季度数据爆表。 第三，商务部公布8月份耐用品订单比上个季度增长了2.9%。环比大幅增长的主要原因是军用飞机及零件订单激增了50%，非国防类的飞机也大幅增加。如果扣除军用和民用飞机，耐用品订单增长只有0.4%，但总体的增长会推动美国宏观经济的进一步发展。 这三组大幅超预期的数据，给华尔街形成的市场舆论是，削弱了美联储降息的积极性，或者说华尔街自己降低了对美联储降息强度的预期。这个动向会影响到美元和美国国债，值得关注。 ### 美国政府关门风险与裁员计划 今天白宫要求联邦机构为下周可能出现的政府关门制定大规模裁员计划。美国政府时常会因为债务上限问题而面临关门，目前两党有关如何避免政府关门的谈判处于僵局。特朗普拒绝与民主党的国会议员见面，表示不怕关门。 华尔街对此已经习以为常，认为最后他们肯定会互相妥协。但这一次与往年有些明显不同。往年政府关门期间的预案核心内容是要求部分联邦工作人员临时休假。但这一次特朗普政府的做法完全不同，因为特朗普本来就在推行政府瘦身、裁减人员。今天白宫的通知是，这次裁员不是临时性的，是永久性的，要求联邦各个机构拿出预案，一旦关门就趁机大规模解雇。尽管华尔街关注了这一信息，但目前还不知道这次潜在的裁员规模究竟有多大，可这在联邦政府体系内产生了非常大的震动。 ### 美联储官员讲话与市场预期 旧金山联储主席玛丽·黛莉今天就利率政策前景发表了演讲。她强调了进一步降息的必要性，这是华尔街愿意听的；但她后半句说，降息的时机目前并不确定，还需要关注一些就业和通胀的数据，这又是华尔街不愿意听的。 结合今天三个爆表的数据，加上玛丽·黛莉的言论，华尔街交易员对年内总降息强度的预期有所下调。 ### 华尔街热议中国股市 今天华尔街的舆论同时也在热议中国的股市，其表现确实让华尔街羡慕不已。截至本周，中国的股市已经连续第八周上涨，创下了记录。下周中国可能有黄金周，市场会休市一周，这也会巩固目前这种令全球眼红的上涨业绩。但愿黄金周之后，中国股民仍然能够享受这种乐观向上的股市形势。 ### 特朗普的外交新动向 关于特朗普有三个最新的信息。 #### 加沙和平新方案 路透社报道，特朗普总统在联大期间与中东一些国家的代表会面，分享了一份新的加沙和平计划，并得到了与会各国领导人承诺的合作。特朗普的特使威特科夫表示，特朗普这次向中东国家提出了“中东和加沙和平的21点计划”。该计划的内容尚未公布，但回应了以色列以及该地区所有邻国的关切。威特科夫称：“我们充满希望，甚至可以说充满信心，相信未来几天内我们能够宣布某种突破。” 目前有关加沙问题形成了两种极端对立的观点：一种是以法国、英国为代表，承认巴勒斯坦建国，限制以色列的扩张；另一种是以色列和特朗普政府的立场，希望通过强化以色列的管制，或让加沙重置、重新规划建设来永久性地让其平静下来。从路透社的报道语气来看，这些中东国家并未反感该计划，看来“21点计划”可能会要求以色列与巴勒斯坦方面互相妥协。 #### 乌克兰问题立场转变的深度分析 华尔街日报今天的一篇报道试图分析特朗普在乌克兰问题上立场转变的可靠性。昨天，俄罗斯的联合国代表和前总统梅德韦杰夫都公开宣称，特朗普过一段时间会反转。 华尔街日报回顾道，特朗普总统周二在社交媒体上发文称，乌克兰可以通过战斗并赢得胜利，收复所有的领土。这是他迄今为止就乌克兰战争发表的最强硬言论。他写道：“随着时间的推移、耐心以及欧洲特别是北约的财政支持，这场战争的最初边界地区完全是一个选择。” 这段话澄清了一个争议：他所谓的“收复所有的领土”是否包括克里米亚。根据川普的原话“收复这次战争之初边界地区”，而战争是2022年2月发动的，在此之前克里米亚已被俄罗斯控制，所以他的表述并不包括克里米亚。 川普首次明确表示，乌克兰的胜利符合西方利益，并驳斥了他圈子里那些认为乌克兰投降不可避免的人。那么，这次转变是否靠谱？华尔街日报分析认为，八个月以来，普京眼睁睁地看着川普无所作为，俄罗斯似乎认定可以升级军事行动并试探北约。 文章提出了一个非常独特的观点，认为在美国有些人看来，乌克兰战争“既不赢也不输”是对美国利益最大化的。川普八个月以来的立场，实际上体现了这种策略。他不希望乌克兰赢，因为要赢就必须建立在美国全力投入的基础上，这会给美国带来风险。但他也不希望乌克兰输，因为乌克兰的崩溃不符合美国利益，会让特朗普背上不亚于从阿富汗撤军的历史责任。因此，每当俄罗斯加强攻势、乌克兰扛不住的时候，川普就会反转来支持乌克兰。 他始终是站在“美国要用最小的投入，获取美国最大的利益”这一立场上进行摇摆。 #### 诺贝尔和平奖的展望 特朗普在联合国大会发言时再次表示希望获得诺贝尔和平奖。但路透社今天给他泼了一盆冷水，报道标题是《为什么诺贝尔专家不押注川普获得今年的和平奖》。文章引用专家观点称，特朗普不会获奖，因为他正在破坏该奖所正式的国际秩序，而且他的游说可能适得其反。 诺贝尔和平奖的历史学家阿斯勒·斯文表示：“川普根本没有机会获得和平奖”，并指出他在加沙战争中对以色列的支持以及他试图与普京和解是他不能获奖的原因。奥斯陆和平研究所所长尼娜·格雷格也表示，特朗普让美国退出世界卫生组织和巴黎气候协定，并向老朋友和盟友发动贸易战，这些行为与促进和平的理念背道而驰。今年的和平奖可能会颁给联合国难民署、儿童基金会或红十字会等组织。 ### 印度在中美俄之间的石油博弈 彭博社报道，印度要求美国允许其从伊朗进口石油，以换取减少从俄罗斯的贸易。本周访问美国的印度代表团向美国官员提出这项要求，并强调，同时切断印度炼油厂来自俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的石油供应，可能导致全球油价飙升。 印度似乎总是在这些受制裁的国家之间选择，你不让我进口俄罗斯的，我就提出来买伊朗的；你不让我买伊朗的，我就去买委内瑞拉的，并以此作为谈判的交换条件，这种立场非常奇葩。 ### 美国财长的两大头条新闻 美国财长威森特昨日接受采访时制造了两个头条新闻。 #### 对纽约市长的严厉警告 第一个是关于纽约市长的选举。福克斯电视台报道，威森特称：“如果纽约人选马大尼当市长，那就去死吧”。他解释说，如果纽约市民选出马大尼并推行他那一套社会主义政策，那么当纽约市财政告急时，不要指望川普会出手相救。川普政府的回应会和前总统福特一模一样：“去死吧”。 这是一个历史梗。1975年，纽约市财政濒临破产求助白宫，时任总统福特认为纽约财政危机是因自身管理不善，联邦资助只会进入黑洞，因此拒绝援助。威森特借此警告，如果纽约市选择一个社会主义者来管理城市并再次引发财政危机，那是自找的，联邦政府没有理由出手相救。 #### 台湾芯片产业的“单点故障”风险 第二个头条新闻是，威森特提出一个观点，说全球99%的高端芯片在台湾生产，这本身对世界经济是最大的**SpoF**（单点故障：Single Point of Failure，指系统中某个部分一旦发生故障，就会导致整个系统停止运营）。 他表示，鉴于台湾几乎完全掌控了半导体市场，美国正全力确保由本国或紧密盟友生产芯片以保障供应安全。他补充说：“台湾确实做得非常出色，拥有完善的生态系统，但从风险管理角度来看，我不确定是否应将30%、40%甚至50%的需求转回美国或盟友。” 这种过度集中不仅面临中共军事侵略的风险，还可能受到自然灾害等因素的影响。从这个角度讲，台湾可能需要顺势而为，而不是强烈对抗。目前，这种担忧不仅存在于美国，西方盟国普遍都有。如何解除盟友的顾虑，对台湾来讲是一个非常难的问题。 ### 中国经济与贸易动态 #### 奇瑞汽车香港上市 彭博社报道，中国最大的汽车出口商奇瑞汽车在香港上市首日表现稳健，股价大涨，这是香港今年以来规模最大的车企上市案。奇瑞汽车的市值达到251.5亿美元，是仅次于比亚迪的中国第二大汽车制造商，也是中国最大的乘用车出口商。 国际财经媒体议论最多且最正面的舆论是，奇瑞在上市之前从整个俄罗斯市场撤出。尽管奇瑞在俄罗斯的经营非常好，但他为了合规，避免违背西方的制裁决定，主动退出了俄罗斯市场。华尔街舆论对此决定非常赞赏，认为这体现了其国际视野和战略眼光。 #### 中美贸易战最新动态 关于中美贸易战有四个最新信息： 1. **白宫顾问释放乐观信号**：白宫经济顾问凯文·哈塞特表示，美国在过去几个月与中国的贸易谈判中取得了巨大进展，并期待从现在到感恩节期间取得更重大的进展。但这可能更多反映了白宫的希望，而非现实。 2. **中国制裁美国公司**：中国商务部宣布将6家与对台军售有关的美国公司列入出口管制和不可靠实体名单。这表明双方仍在不断出台新的制裁措施。 3. **大豆成为谈判筹码**：中国方面暗示，购买美国大豆取决于美方取消关税。中共在中期选举前拿大豆问题来影响美国政治选举，玩得非常娴熟。今天商务部的表态亮出了底牌：你给我降关税，我才会采购大豆。 4. **中国对墨西哥启动贸易壁垒调查**：因墨西哥拟对中国等非自贸伙伴的产品提高进口关税，中国商务部决定自今日起对其启动贸易投资壁垒调查。这反映了中美贸易战的外溢效应，有更多的国家加入美国阵营对中国施压。 #### “国家队”在中国股市的角色 彭博社报道，中国国家队（以中央汇金为代表的主权财富基金）通过购买ETF，获得了超过500亿美元的账面收益，凸显了政府对股市支持的规模。报道传递了两个信息：第一，中国这一轮股市上涨，国家队起了中流砥柱的作用，是推动上涨的主力。第二，它提醒中国股民，国家队账面盈利巨大，并且根据数据监控，已经开始有序地变现和退出了。投资者需密切关注国家队退出的节奏和强度。 ### 深度分析：习近平的战略大棋 华尔街日报发表了一篇题为《习近平正在下一盘大棋》的报道。文章认为，特朗普与习近平的通话，让特朗普得到了一个涉及TikTok的框架协议，而习近平得到了一个大战略家最看重的东西：整整一年的时间，且牢牢掌控局势。 文章分析，对习近平而言，这场博弈的目标不是速战速决，而是一个可控的进程。他将中美关系视为一场长期的斗争，因此时间是他最大的资产。在对话中度过的每一个月，都能让拥有更长远眼光的中国领导层继续努力为经济筑起防火墙、增强军事实力，同时又不因全面危机而受到干扰。相比之下，美国的政治体制使得特朗普渴望获得可以炫耀的速胜，而反感北京所寻求的模糊性和拖延。 这篇文章是对今年以来中共对美策略最深刻的一次分析。习近平的基本策略是控制（不崩盘）和拖延，目的是为技术自主和军事准备争取时间。 与此相对，法新社前总编辑董立德在他最近的新书《幻象帝国》中提出了不同观点。他认为，习近平所谓的“下一盘大棋”，其最核心的追求是巩固他的独裁统治。董立德指出，世界已很难再像以往被中共“和平崛起”的叙事所愚弄。其次，中国的经济奇迹神话已经破灭，习近平的执政期正是中国经济增速的降落周期。最后，习近平在外交上一味押注俄罗斯，将中国置于更大的风险之中。从这个观点看，习近平所谓的“大棋”是在铤而走险，实质上在破坏中国的经济现实和未来。 将这两种观点结合起来，可能更容易理解今天的中国和习近平的治国策略。