--- area: "finance-wealth" category: finance companies_orgs: - 伯克希尔·哈撒韦 - Google - Microsoft - 苹果 - 特斯拉 - Netflix - 甲骨文 - Nvidia - 美国银行 - AMD - Meta date: '2025-11-15' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk people: - 黄仁勋 products_models: [] project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=bvclU5v92HM speaker: 视野环球财经 status: evergreen summary: 本文深入分析了当前美股市场的走势，探讨了美联储官员的鹰派言论对降息预期的影响，并详细解读了伯克希尔·哈撒韦的最新13F报告中对谷歌、苹果等科技巨头的持仓调整。文章特别强调了英伟达即将发布的财报对AI概念股及整体市场走向的关键性影响，并提出了两种市场走势预判，同时对特斯拉、微软、甲骨文等个股进行了技术分析，为投资者提供了全面的市场洞察和策略建议。 tags: - ai-investment - corporate - fed-policy - nvidia-earning - us-stock-market title: 美股市场展望：英伟达财报与科技巨头动向分析 --- ### 市场概览与宏观经济动向 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是Rino。现在是美东时间25年11月14号周晚上的8点45分。今天的四大指数呈现低开高走的态势，成功收复了盘前的恐慌性跌幅，收盘位置与昨天几乎持平。尽管有些指数表面上有所上涨，但标普500指数的下跌个股数量为311只，上涨的仅有186只。在标普的11个板块中，除了能源板块涨幅超过1%外，其他板块表现平平，甚至有6个板块收跌。 今天，我将首先回顾一些基本消息，包括伯克希尔·哈撒韦的**13F报告**（13F Report: 美国证券交易委员会要求管理资产超过1亿美元的机构提交的季度持仓报告），随后将对未来行情做出两个关键判断：市场是否已触底？是否会创新高？还是仅仅是反弹？下周英伟达的财报将是一个重要事件，其可能出现的两种不同走势将对市场产生截然不同的影响。此外，我还会对标题中提到的一些个股进行分析。 ### 美联储官员鹰派言论与降息预期 今天市场上有两位美联储官员发表了**鹰派讲话**（Hawkish Speech: 指美联储官员倾向于采取紧缩货币政策以抑制通胀的言论）。其中，洛根明确表示不支持12月继续降息，这一表态与施密德的观点相似。洛根指出，他对通胀的担忧不仅来源于关税，更关注持续的潜在通胀。他认为劳动力市场正在逐步降温，这在应对通胀的背景下是恰当的。然而，他认为通过降息为劳动力市场提供更多先发制人的保障并不合适，适度紧缩的货币政策才是合适的。他预计年底个人消费支出核心**PCE**（Personal Consumption Expenditures: 个人消费支出，美联储衡量通胀的重要指标）为2.9%。因此，今天12月降息的概率已降至50%以下。 此外，美国和瑞士宣布达成关税贸易协议，美国对瑞士的关税降至15%，以换取2000亿美元的美国投资。以上就是今天在消息和美联储官员方面的一些信息跟踪。 ### 伯克希尔·哈撒韦13F报告解读 接下来，我将分析伯克希尔·哈撒韦在第二季度的13F报告。在报告中，伯克希尔·哈撒韦进行了买入和卖出操作。买入方面，增持了谷歌的A类股票，占公司目前仓位的1.6%；另外还买入了12亿美元的保险公司Chubb股票，使其股份仓位增至3.3%。 卖出方面，伯克希尔·哈撒韦卖掉了106亿美元的苹果股票，19亿美元的美国银行股票，以及12亿美元的VeriSign股票。目前，其持有的苹果公司股份已从2023年底的9亿股降至第二季度末的2.38亿股。美国银行的股份自2024年7月以来已减仓45%。 尽管有所减持，苹果公司仍是伯克希尔·哈撒韦最大的持仓，占其投资组合的22.7%。第二大持仓是美国运通（AXP），占投资组合的18.8%。美国银行（BAC）是第三大持仓，占投资组合的11%。联合健康（UNH）曾有过少量买入，仓位不到1%。 ### 主要科技个股分析 结合伯克希尔·哈撒韦的持仓变动，我将重点分析一些重要个股。 #### 谷歌 (GOOG) 谷歌今天开盘于271美元，形成了一个破位小头部。通常，形成小头部后股价会进入震荡区间并向下发展。然而，由于盘后伯克希尔·哈撒韦买入谷歌股票的消息，其股价一口气跳涨4%，直接回到了288美元上方，刚刚好高出两毛钱。如果下周谷歌能以288美元以上开盘，就意味着今天跌破的小头部在一天内完全收复，股价将重回上涨，继续朝着估值上限攀升。26年前瞻的估值上限是302美元，这意味着它将继续攀升至300美元上方。昨天我们提到谷歌和微软是本轮需要观察的两个可能拖累大盘下跌的标的，但谷歌这边出现了大利好。如果谷歌下周回到288美元上方，它就不会再拖累大盘。因此，我们需要观察谷歌下周的开盘情况。如果开在288美元下方，这个小头部依然成立，大家就要防止开盘后被卖掉。这是下周一大家需要跟踪和观察的。 #### 微软 (MSFT) 微软今天反包了昨天的跌幅，但收盘位置不高。这属于横盘对待，下跌风险尚未解除，除非它回到515美元上方，我们才能判断有利于多头。目前这个价格是一个中间位置，我们无法判断。如果它能收盘回到515美元，其下跌风险也将暂时解除。所以，微软今天是一个中性横盘走势。 #### 苹果 (AAPL) 说实话，苹果真的是不想多说。市场涨跌、利好利空消息对它而言似乎都没有反应，股价走势仿佛正在等待280美元被收购。它完全不动，也有可能是机构买卖苹果的下单按钮坏掉了。这几天的走势简直令人发指，从10月30号到现在，基本上一个星期都在横盘打摆子，这种走势真的像代收购的股票。所以苹果我们不多说。 #### 甲骨文 (ORCL) 甲骨文获得了一个月以来的第一次增量反弹。这个位置发生在200日均线，也就是208到216美元的中等支撑位与200日均线的重叠位置。这次反弹是一个技术性反弹，因为它是由200日均线触发的，与基本面没有关系。我们需要跟踪它的反弹强度，看它能否先收回238美元，还是反弹到229到238美元后再次被卖掉。如果破位200日均线，那就直接下看200美元下方了，基本上就是还没有跌完，需要到更强的位置去寻求止跌。所以，先看229到238美元这个反弹位置的抛压情况。其他的，它就没有什么太多的进展。 #### 特斯拉 (TSLA) 特斯拉在昨天破位之后，今天在小支撑位380到398美元迎来了小小的反弹。但是请注意，我这里说的是反弹，上方目前压力重重，已经确认破位。它的反弹要先回到428美元上方才能够暂时缓解抛压，重回新一轮的上行需要回到450美元上方。所以这是反弹对待。 为什么我们说有的时候反弹下去要看上方的压力测试情况？因为很多做空的朋友都知道一件事情叫做**高空**（指在股价反弹至阻力位时进行做空操作）。他们不会在一个低开时去追空，这通常是没什么做空经验的朋友才会做。我这里虽然不提倡大家做空，但有一些知识可以告诉大家。做空通常在大幅下跌之后，例如恐慌性下跌时，盘前是不能追空的。通常都是利用反弹过程中再次触碰到破位压力的时候，才会有空单介入。这是一个基础的开空经验。所以今天这种反弹是跌到支撑位后被买盘买回来的。真正的博弈要触碰到412到428美元，你才能看得出来，才能知道会不会有更多的空头介入去卖压，或者有更多的空单介入。所以这是一个经验，跟大家讲一下。 再次提醒，我从来不建议大家去做空美股，千万别去做空。因为美股现在很多都和资金本身的流动性、流向以及不可控的情绪有关。所以很多时候你想做空是得不偿失的，它的风险要明显大于低位做多。 #### Netflix (NFLX) Netflix有一个消息跟大家跟进一下。下周一它要一拆十开始交易了。就是现在的股价不是太高了吗？之前已经发布了拆股消息，所以下周一开始它的交易价格就是111美元。你手上持有Netflix正股的朋友，你的股票数量就会乘以十，数量上乘以十，但总的持仓市值是不变的，每股的权益，也就是每一股你想收到的股东权益也是不变的。对于基本面来讲没有任何的影响，唯一影响的是流动性，也就是它的单价变低了之后，那么对它的期权或者说正股的投机资金要求的量就会变小，特别是期权方面。这就意味着Netflix会迎来更多的流动性，也会迎来更多的散户参与。越高的股票散户越不容易参与，因为特别是现在很多朋友喜欢期权投机，它这个股票单价太高了的话，单个一张期权的开仓对于很多散户朋友来讲可能觉得仓位太大。所以这就是为什么他们要拆股，就是增加流动性。 ### 英伟达财报前瞻与市场两大判断 接下来，我要对后面的行情做两个判断。 #### 市场现状与AI投资可持续性 首先是第一个判断：今天的行情总的来说，股市反弹是缓解压力的表现，而不是市场完全触底复苏的信号，这一点首先是确定的。我们还有没有四季度的圣诞行情，能否延续传统四季度的强势恢复上涨势头，我们要看一件事情，就是看英伟达下周的财报。 为什么这么说呢？因为现在机构对于甲骨文的债务担忧已经是用脚投了怀疑票，已经被砸得非常狠。现在我们说能够让AI这个故事讲下去，而且业绩相对来讲有突破有保障的，就要瞄准AI食物链的顶端，也就是卖铲子的。现在大家要判断的是铲子到底有没有高溢价，投资者要试图确认人工智能这笔投资是否具有可持续性。其实目前的情况对英伟达来讲，市场的波动率方面，整个市场的波动率也已经反映出下周会有一些重大的变化。特别是我们值得注意的是，英伟达的财报是在19号周三发布。11月20号，劳工统计局会发布延后的9月份费用数据，这个是今天已经通知了，所以它也是一个风险事件。 目前英伟达的财报在最近的财报日期权结算日是在11月20号，它的押注是190块钱上下15块钱左右的波动，也就意味着向上能跑到200美元上方，向下能跌破176美元，说明什么？说明是有破位风险的。但是这个位置压得非常的微妙，它是压在了68%大概率波动范围的最边缘，就是介于一个要破不破的押注。这里边反映了一个什么心理呢？这个心理是既想要对冲一些英伟达潜在的下行风险，又不想过于激进地看空英伟达，怕错过它的财报大利好，很矛盾。毕竟AMD之前都已经接过大旗，都已经开始憧憬未来三年之后了，黄仁勋如果不利用财报发点利好，他这个锋芒不就被盖住了吗？所以市场从底层逻辑上是希望看到英伟达的财报之后能出个大利好，带动股价能够继续上行的。但是我们说财报本身和财报后的反应其实并不对等，并不是说有了好财报就一定会大涨，有了差财报它就一定会大跌，取决于市场怎么解读它，对于它的是短期预期还是长期预期，其实就是看资金的反应。 #### 英伟达财报走势预判一：突破200美元上方 这里我要做第二个判断，就是关于英伟达的财报走势。什么内容不重要，市场的反应很重要。后面会出现两种走势，关系到市场的一个氛围。 第一种走势，如果英伟达的财报后能跳到200美元上方去，那么第一，对英伟达本身来讲，价格会出现一个重大的突破。因为现在我们在11月21号200美元位置之前，就这大概10块钱压了巨额的未平仓的**看涨期权**（Call Option: 一种金融衍生品，赋予持有人在特定日期前以特定价格买入标的资产的权利）。如果能够跳上去，那么对他们是一个极大的挤压，对做市商来讲这是一个极大的**伽马挤压**（Gamma Squeeze: 一种市场现象，当大量看涨期权被买入时，做市商为对冲风险而买入正股，从而推高股价），会产生跳涨。这是第一种情况。 与此相关的人工智能相关的高质量股票后面还有的玩。什么叫高质量股票？就是正儿八经的是在食物链的上游，或者你就是AI相关应用，但是你确实增速现在看得见，非常快，也已经开始赚钱了。这种都属于高质量的股票，就是在AI行业里边，哪怕你只是高估，你也有的玩，这个都叫高质量。那么这个故事就还能讲下去，那么高质量的股票的回撤时间就会被继续地延后，特别是那些高估的股票就会被继续延后，有可能就延到明年的一季度、二季度。这是对于高质量的AI相关的公司。 #### 英伟达财报走势预判二：跌破关键支撑 第二个就是低质量的。低质量的是什么意思呢？低质量的就是那些目前还没有盈利的，没有盈利的，然后叠加高**贝塔**（Beta: 衡量股票相对于整体市场波动性的指标，高贝塔股票波动性更大）的蹭AI概念的PPT公司。那么这些公司刮不保守，因为现在的情况和之前大不一样，它被套的资金太多了，反弹跑路的太多了，它必须要更多的敢死队去营救。现在的风险偏好已经大不如10月份了，所以情况不一样。 那我们说英伟达第二种走势，是英伟达的财报后没有往上涨，而是破位了。那对不起，全市场AI相关的瓜都要烂在地里。这两天大家看到的回撤那只是前夕，高潮还没来。这个呢，就是我对于市场两个判断以及英伟达财报后的两种走势对于市场影响的预判。 ### 指数走势与CTA策略 今天我要讲的就是这么多。大家可能还会想问指数怎么办？指数的问题我今天依旧不更新，因为今天还没有跌破6700点。今天开盘的时候是6672点，跌破了6700点，收盘的时候还在这里。因为它这个6700点本身我这里不是把它当成支撑位看待的，是当成一个心理上的一个分水岭来看待的。实际上它这个支撑上方这个地方给大家删掉，免得大家有误解，这个回头我会要重新更新的，好吧，先给大家删掉，大家先不要看这个支撑了，给大家回头更新完了之后大家再看。 6700点它是一个心理上的一个关口，以及能不能收到6700点往下，其实是取决于就是决定了**CTA**（Commodity Trading Advisor: 商品交易顾问，此处指其基于量化模型触发的交易策略）会不会连续触发的一个关键因素。你比如说今天开在了6700点以下有抛售，但是由于第一个位置的抛压通常不大，但是它如果持续地维持在6700点下方，会看到抛压会越来越大。但是它很快今天不是收回去了吗？对吧，直接开盘没多久就起来了，到了6700点实际上被卖过一次，回踩一次，但是很快被资金买起来。所以我们说看个6700点主要是从CTA的层面去看。 那么这是我们说对于目前由于没有跌破6700点，它也没有确认更大的指数的下滑趋势，那这里呢我先不更新，好吧。所以下个星期等英伟达周三的财报后我们才能见分晓。那么在财报出来之前呢，预计这个市场个股依旧会分化，各玩各的，指数呢就是一个震荡等待的行情，上一下下一下，然后把两天混过去，混到周三等周三盘后英伟达的财报。 ### 周末思考题与会员节目预告 这个就是我要讲的一些东西。另外到了周末了，我这里想要提出几个和AI相关的问题。如果大家愿意参与，可以在咱们的评论区留言。我给大家列出来了关于AI浪潮大家思考几个问题，这个主要是因为不能总是我说，我也希望听听大家的看法。这个问题都是一些开放式的问题，没有标准答案，大家各抒己见，也没有什么对错之分，好吧，纯探讨。 第一个就是人工智能是否真的能产生极大的利润？第二个是投资最终能否收回运营所需要的成本？第三个是资本支出何时会消耗掉所有的运营现金流？因为现在开始有公司在举债，包括甲骨文，包括Meta。还有世界最大的公司能够承担多少债务？是否正在形成新的债务泡沫？还有一个，如果发生债务危机，美国政府到底会不会出手资助AI投资？这几个问题大家如果愿意参与，欢迎在咱们的评论区留言。反正周末呢大家闲的也是闲着，这个有更多的留言呢大家可以参考更多的评论，看看大家都是怎么想的。 然后到了周末的时候我预告一下周末的会员节目。这个星期呢还是把有一批比较少的关于财报的没有讲的，其中一些点位跟大家更新一下。另外呢，我把我的代建仓，包括之前在会员节目里讲过的风险投资相关的股票，跟大家把一些走势跟一下。大家可能会觉得有一些股票位置快到了但是又没到，有些股票看上去还挺高，那这个风险投资到底还能不能做等等，这个里面跟大家都做一个跟踪，因为离上次讲解这些股票实际上有一段时间了。 然后到了周末的时候仍旧会去更新乱动答疑的社区帖子。如果你加入了这个级别，那么就到社区里边找一个带有QA图片和日期的帖子，有问题在他的评论区留言，那么每天我都会抽空回答。周末的时候会产生一些积压，周末的时候大家如果没有特别重要的问题也可以少问一些，让我也休息休息，不然有时候积压一看其实大家问的问题周中的时候我都回答过或者节目里已经讲过的，大家尽量先思考思考完了以后呢，这个有一些确实无解的问题呢再提问。好，这个呢就是咱们今天节目的全部内容，非常感谢大家这个星期来，这个有一些大的波动也都比较的躁动，我们继续等等吧，下个星期还得躁一躁。但是无论怎么样，这个日子总得过，投资总得往前进行，这个前面呢还有很多好的机会等着咱们，对吧，咱们呢一起穿越牛熊，让账户呢持续稳定地增长。好，这个就是咱们节目的全部内容，再次感谢大家持续不断的点赞评论转发，谢谢大家，那我们下个星期一的同一时间不见不散。