--- author: 小翠時政財經 date: '2026-03-04' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=U1ic2Q7hhQg speaker: 小翠時政財經 tags: - geopolitical-risk - global-markets - investment-strategy - energy-security - cryptocurrency title: 伊朗战争与全球市场：川普策略、油价波动及亚洲股市分析 summary: 本期节目深入分析伊朗战争第五日的局势，包括以色列对德黑兰的最新攻势，美国在霍尔木兹海峡的策略，以及中东局势对国际油价和全球股市的影响。同时探讨了美股、亚洲股市（日韩台A股）的异同表现，加密货币市场动态，并对投资策略提供了建议，强调基本面分析的重要性。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - Lockheed Martin - RTX - DFC - China COSCO Shipping - Samsung - SK Hynix - Alibaba - BYD - BlackRock - JPMorgan Chase products_models: - iPhone - blade-battery - qwen - mini-max media_books: [] status: evergreen --- 大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2026年3月4日。开始今天的节目之前，我要先自夸一下，大家如果看了我前面两天的直播，应该已经发现，我对这个局势的判断是不是特别准确。所以如果大家肯定我的判断的话，记得要给我点个赞哦。 ### 伊朗战争：战局升级与国际反应 目前伊朗战争已进入第五天，**以色列**方面表示已对**德黑兰**发动最新一轮袭击，攻势直接加码，正如前两天卢比奥、川普预告的一样，以色列和美国在**伊朗战争**上的投入越来越大，攻势越来越猛。**美国中央司令部**称已摧毁17艘伊朗舰船和近2000个目标，伊朗最先进的潜艇也被美军摧毁，**霍尔木兹海峡**上已没有一艘伊朗船。他们对德黑兰的防御系统造成了沉重打击。以色列表示，已对德黑兰进行一系列新的空袭，打击了伊朗内部安全部队和**巴斯基**有关的数十个总部和指挥中心。德黑兰四个指挥中心的全面指挥链已经断裂。 昨天，伊朗有80多名高层聚集在一起选举最高领导人，但被以色列一波送走，集体送走，一个也没有留下。目前伊朗表示，由于安全措施要加强，所以他们以后的专家会议、选举新领导人，都要在线上进行，且暂时不举行，要等到下周哈梅内伊的葬礼以后再举行。出于安全考虑，有关人士表示，会议形式要改成远程会议，并采用了排序复选制的投票方式。主要是被杀的太狠了，只要一线下聚集就被以色列干掉。以色列一直在精准定位，他们真的是逃无可逃。伊朗民众将举行为期三天的哈梅内伊葬礼。伊朗依然在对周边国家挥舞乱拳，连续第五天发动无人机和导弹袭击，但导弹发射量一天比一天少，库存非常紧张。第一天发了350颗，第二天只发了175颗，第三天发120颗，第四天只发50颗。昨天继续轰炸美国大使馆，但人员早已撤离。目前伊朗对周边国家的破坏力越来越少，还不小心打到了**土耳其**，遭遇了**北约**拦截。 中东地区航运旅行仍然受到严重干扰，像**卡塔尔**、**阿联酋**都表示暂时运营停止，但**约旦民航监管委员会**经过风险评估后已恢复所有民运航班，说明情况确实好转。 ### 川普的中东策略与盟友立场 媒体爆料称，**川普**打算扶持伊朗国内反对势力推翻现政府。这是**路透社**给的报道，说伊朗**库尔德族民兵组织**正与美国磋商如何在伊朗境内展开军事行动。白宫方面没有回应。如果消息属实，可以看出川普非常避免美军进入伊朗地面部队，希望伊朗自己的反对派推翻政府，美国在背后提供军火。毕竟**美国大兵**的生命非常宝贵。川普的思路一直很清楚，即短期内打垮伊朗，然后利用国内反对势力颠覆政权，避免重蹈**伊拉克战争**的覆辙。 **纽约时报**今天发消息称，了解伊朗和**美国中情局**接触情况的官员表示，伊朗特工已提出要商讨结束战争的条件，已向美国放出投降风声。这印证了之前“最多打一个礼拜”的判断。**洛克希德·马丁**和**雷神公司**的母公司**RTX**高管预计本周五会去白宫，讨论加快武器生产。**五角大楼**准备提交约500亿美元补充预算申请，用于补充近期冲突中使用的武器装备。路透社援引消息人士的话称，该提案最早会于周五公布，意味着美军库存烧完需及时补充。这预示着五角大楼的订单又会增多，军工股有望上涨。 昨天川普和**贝森特**都发表了讲话。川普先是炮轰了**英国**和**西班牙**，称英国直到军事基地被伊朗攻击才愿借给美国使用，耗费三四天才搞清落点。他指责英国的**迪戈加西亚岛空军基地**。川普同时炮轰西班牙首相**桑切斯**领导的左翼政府，不允许美国使用军事基地，并反对美国打击伊朗，还拒绝提高军费。川普痛批西班牙“糟透了”，强调已指示贝森特切断与西班牙的所有往来，进行贸易制裁。西班牙强势回击川普威胁，称美国和以色列对伊朗的攻击是灾难。 这次战争揭示了某些国家对文明世界的拖累。葡萄牙则确认允许美国使用其基地，并对美国在伊朗的打击行动提供了强劲的后勤支持。加拿大总理**特鲁多**此次出乎意料地与美国坚定站在一起，没有搅局，修复了加美关系的可能。在打击独裁者方面，文明国家出现撕裂令人惋惜，也让人看清了谁是真正的文明国家，谁是虚伪的“道德婊”。特鲁多回应记者质疑其支持川普时，表示这是关乎正义，并非利益交换。 川普也回击了“美国被以色列忽悠拖入战争泥潭”的言论。这源于左媒报道，称**内塔尼亚胡**说服川普提前对伊朗采取军事行动，而川普原本打算在3月底4月行动。这种说法被川普强力回击，他强调是自己逼以色列先发制人。事实上，真实的叙事可能是美国是以色列的“爸爸”，以色列在伊朗扮演“脏活累活”的角色，而美国只是提供空军掩护，不愿出动地面部队。 ### 川西会与全球关税影响 关于战争何时结束，可观察**川西会**的进展。今天有消息称，一架美国空军**C40专机**3月2日已从华盛顿起飞，途经阿拉斯加和日本东京，今天上午已抵达北京。该飞机属于美国空军**第89空运联队**，专门执行高级官员外交运输任务。这说明川普访问北京按计划进行，不会延期。贝森特也将与**何立峰**在巴黎会面，时间已定。这表明川普认为一切尽在掌握，伊朗战争很快就能解决，不影响其月底行程。 贝森特今天表示，全球15%的关税本周开始生效，五个月内将恢复到之前的税率，这是一个利空。 ### 腾讯投资与中概股风险 **白宫**官员昨天召开会议，讨论中国**腾讯公司**在美国和芬兰的投资是否构成安全风险，是否允许腾讯持有其一系列游戏公司股份。川普第一任期，美国**外国投资委员会**就曾质疑腾讯投资是否能获取美国人数据，但未达成共识。这次可能卷土重来，或是在川普访华前先制裁腾讯。因此，建议近期不要购买**中概股**。如果美国在伊朗大获全胜，对中国的“铁拳”将会更多，以剪除中国的羽翼，获取更多筹码。 此外，发现近期美国国内抗议背后有中国**大外宣**和大使馆的推动，煽动内乱，这也反映了中国国际局势相当不利。 ### 霍尔木兹海峡：能源战略与市场反应 **霍尔木兹海峡**事件非常关键。今天国际油价已走低，一度跌幅收窄至1%，甚至跌破1%。美股盘前走强，油价必然下跌。这与我昨天的判断一致，即川普会力挺美国打通霍尔木兹海峡，绝不可能让伊朗封锁。油价对川普的中期选举至关重要，他承诺降低美国民众生活负担，所以油价绝不能涨。 昨天有评论称霍尔木兹海峡狭窄，易被水雷封锁。这种对美军实力的误判是错误的，美军的强大不容小觑，任何军事力量都无法阻挡美军攻下港口或码头。川普的发帖内容与我昨天说的完全一致： * **双重措施**：应对伊朗制造的能源危机。 * **政治风险保险**：指示**美国国际开发金融公司**（DFC: 美国政府机构，提供发展融资）以合理价格为所有途经海湾的海上贸易，特别是能源贸易，提供政治风险保险和财产安全担保。 我说过，保险公司不想做没问题，**美国财政部**会出来担保。有美国财政部介入，油轮就会前往，因为保险有兜底。如有必要，**美国海军**将尽快护送油轮通过霍尔木兹海峡。有美军护航，资本市场反应已证明此举可行，运输不成问题。 贝森特今天补充发言，表示这些情况早有预料。中东局势紧张，但石油市场供给充足，因为早已做了充分预案。这是一起早有预兆的**地缘政治事件**。过去两个月原油市场虽大幅波动，但供给充足。他们与**国际能源署**和能源生产国保持联系，指出全球拥有大量战略石油储备，可随时释放。美国目前处境远比乌克兰战争初期好得多，因为美国国内石油和天然气产量创历史新高，并日益提升作为原油和**液化天然气**（LNG: 经过冷却和液化的天然气）主要出口国的地位。这暗讽了**拜登**政府的“自废武功”政策，民主党执政下因极端环保导致美国石油天然气减产，油价高企。此次战争，美国因能源充足而底气十足，全球买不到能源都会找美国。 这传递给世界一个重要信号：与美国做生意最安全。尽管中东能源更近，但地缘风险高，与美国购买能源能保证供给稳定。这为美国打了一个大大的广告。 今天，中国**中远海运**发布公告，认为中东局势严峻，霍尔木兹海峡交通受限，暂停相关航线新订舱业务，恢复时间另行通知。这直接反驳了“只有中国船只可通过霍尔木兹海峡”的谣言。中文世界的媒体，无论是官媒还是社交平台，充斥着“美国完蛋”的论调，这反映了信息茧房和**内宣**集体洗脑的可悲现状。 ### 全球股市：美股坚挺与亚洲市场波动 伊朗战争风险降低，市场避险情绪降温，各类资产重新定价。**美国股市**表现最为顽强，日股、欧股前两天虽一泻千里，但美股天天深V反弹，今天盘前直接大涨。投资美股的原因在于，美国是全球什么都不缺的国家，拥有最强大的军事实力和最厉害的公司，投资美国市场永远可行。新兴市场虽有时政策利好，但应对风险能力不如美股。 我们先看**韩国股市**。周三，韩国**首尔综合指数**收跌超12%，创历史最大单日跌幅。盘中**科斯达克指数**跌8%，触发熔断，暂停交易20分钟。**三星电子**跌超11%，**SK海力士**跌超9%。韩国股市暴跌原因： 1. **激进投资风格**：韩国投资风格激进，杠杆率高，用“炒币”方式炒股。一旦重大风险事件发生，爆仓者众多，导致大跌。 2. **地缘政治风险**：外资在战争前已撤退，韩国民众在高杠杆下接盘，未预见到地缘政治风险。 尽管如此，韩国股市今年涨幅居全球前列，即使此次大跌，若未加杠杆，年初至今仍是盈利的。**韩国财政部长**表示，股市和外汇市场暴跌是外部因素导致，非国内经济基本面问题。政府将冷静应对，**金融服务委员会**表示如有必要，将实施包括超过100万亿韩元在内的市场稳定计划，尽力支持实体经济，减少地缘政治风险对中小企业的影响。只要战争结束，韩国股市就会回涨，基本面未变。 **存储板块**方面，韩国主要是三星和SK海力士。存储业务并未变差。外媒报道，2025年第四季度全球闪存前五大品牌商营收合计增长23%。2026年第一季度预计涨价85%-90%，营收有望再创新高。从供给端看，大厂并未大规模扩张，而是在加速**技术迭代**（Technology Iteration: 通过不断改进和创新，使产品或技术性能更优、功能更强、成本更低的过程），用更先进产品满足需求，而非增加固定投资。这有利于公司发展，产品更好但固定投资未增，现金流更健康。他们表示今年只满足**AI服务器**需求，消费类产品供给被排挤。AI赚钱效应显著，当他们转头做消费时，周期可能就到顶了。 接下来看**日本股市**。昨天**日经225指数**收跌3.6%，**日本东证指数**收跌3.7%。但今年至今，日本仍有4.65%的涨幅，这只是利润回吐，并非套牢，应保持乐观。日本经济基本面没有变化。日韩台等东亚国家因地狭人稀、能源匮乏，历来依赖中东能源，故能源供给收紧时最先受冲击。**日本央行行长**表示加息路径不变，表明日本经济强劲，敢于加息。目前股市下跌是突发事件，而非黑天鹅，是“砸出的坑”。投资者无需担心，只要战争结束就会反弹。 另一个乐观证据是**日元走弱**，而美元走强。日元并未按传统避险资产剧本走强，原因： 1. **能源冲击**：金融市场认为风险在能源，而非金融本身。能源冲击导致日本能源短缺，而美国能源充足，因此美元走强，日元走弱，压过了日元避险逻辑。 2. **套息交易**：套息交易未被强制平仓，说明市场未进入极端恐慌，大家对战争是乐观的。 这说明大家对战争乐观，只是对能源供给悲观。只要霍尔木兹海峡美军能顺利打通并护航，一切就会恢复正常。 **台股**昨天下跌4.35%，但今年也有11.85%的涨幅，同样是利润回吐。**台积电**昨天跌3.6%，收1865块，是绝佳的入场机会。日韩台三国股市基本面和经济基本面都没有变化，只是受地缘战争冲击，能源是薄弱项。战争结束后会回涨。此次下跌“洗掉”一大波杠杆，反而对未来上涨是好事，健康资金将推动股市上涨。 再看**A股**。昨天A股三大股指集体走低，**沪指**跌近1%，失守4100点。**港股**继续下跌，**恒指**盘中跌超3%，**恒科指**跌超2%，科网股普遍下跌。大模型股午后杀跌，**MINI Max**重挫超12%。中国股市波动性大，拉高即割，难以把握节奏。 昨天**阿里**有利空消息。3月4日，阿里千万级技术负责人、大模型核心开发者**林俊阳**和科学家**会宾**官宣离职。阿里未回应，但阿里股价跌5%。有消息称，离职原因在于内部矛盾，**阿里云**考核**千问团队**（Qwen Team: 阿里巴巴旗下负责开发和推广大型语言模型“通义千问”的团队）采用日活指标，不适用于大模型；此外，内部发生权力斗争，新领导绕过林俊阳直接管理团队，架空了技术团队。这导致技术人员离职，对阿里是巨大的利空，人才流失和管理层架空风险凸显。 **比亚迪**销量下滑，为对冲利空，将于3月5日发布**第二代刀片电池**（Blade Battery: 比亚迪开发的一种磷酸铁锂电池，通过优化电池包结构提高空间利用率和安全性）及闪充技术。 另一个中国市场的坏消息是，国内1月份手机出货量大幅下跌16.1%，国产品牌手机出货量下降12%。包括**苹果iPhone**在内的海外品牌手机出货量大幅下降36.5%。**小米**股价已跌18%，这印证了集体涨价对手机销售不利的观点，反映了今年中国消费市场的持续低迷。 中国**十四届全国人大四次会议**3月5日开幕，3月12日下午闭幕，为期八天。据说将推出重磅民生政策，以应对消费不振，兜底民生。 ### 加密货币与私募信贷风险 关于**加密货币市场**。昨天川普为**币圈**站台，大骂大银行阻碍**清晰法案**（Clarity Act: 旨在为加密货币监管提供明确法律框架的法案）通过。清晰法案的最大矛盾是**Coinbase**所代表的币圈与大银行之间的利益冲突。川普作为币圈新晋大佬和加密货币公司持有者，自然为币圈发声。但他认为即使总统也无法撼动大银行，Coinbase可能需在法案审批中做出让步。**比特币**涨到7万亿。清晰法案通过后，对币圈整体是利好，但币圈除了比特币，其他都是垃圾，建议炒币只买比特币并长期持有，留给子孙后代。比特币已涨到71000点。 川普与**摩根大通**等大银行关系不睦，摩根大通曾注销他的账户，故近期摩根大通**CEO**唱衰比特币，实为政治目的，反击川普。他说比特币没有央行支持，隐私和监管不确定，量子计算可能威胁安全，这些都是“过期的冷饭”，是鬼故事。比特币底层算法没有问题，量子计算不可能突破。其言论出于政治目的。比特币是币圈唯一有价值的发明。如果比特币如此“垃圾”，为何还要开发**比特币ETF**？为何要通过清晰法案与币圈分享发明、结算？他们的言论都是胡说八道，不能轻信。市场80%多的投资者跑不赢大盘，就是因为自作聪明，未能敬畏市场。要用“笨办法”赚钱，长期持有优质公司，忽略市场噪音。 关于**私募信贷危机**。上次提过，私募信贷风险主要集中在软件板块。昨天**黑石集团**自己“抄底”，向员工和股东募集1.5亿美元，缓解赎回压力。黑石旗下820亿规模的私募信贷基金，软件公司仓位占25%，因AI颠覆趋势遭遇挤兑。黑石为展示信心，出资1.5亿抄底。黑石喊冤称底层资产没问题，基金借钱给400多家公司，其**息税折旧摊销前利润**（EBITDA: 衡量企业盈利能力的指标，不考虑非经营性因素）增长率10%，赚钱能力不差，企业付息不成问题。基金成立以来，机构投资者年化收益率9.8%。市场抛压和挤兑是没理由的。 去年也发生过类似事件，两家汽车信贷相关的私募信贷出现风险，最终被折价收购。底层资产没问题，只是利用**流动性冲击**（Liquidity Shock: 因市场流动性突然枯竭或大幅减少，导致资产难以迅速以合理价格出售的现象）有人想低价收购资产。这种流动性危机确实容易错杀，但也能让一些人捡到便宜货。私募信贷市场的风险无需担忧会冲击美股或整个金融系统安全。它只是“小池子里的炸金花”。 这会给一些区域性银行和银行板块带来抛压，但这反而是抄底机会。大银行股票当前投资价值看似不高，是因股息与美债收益率之间缺乏吸引力。美债无风险收益率4%多，而大银行股息年化2%，性价比太低。但当大银行股价被打得很低时，可以作为价值投资底仓的一部分。这种私募信贷风险不会冲击整个金融板块。