--- author: 视野环球财经 date: '2026-02-18' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=EmkrK5xEBsU speaker: 视野环球财经 tags: - market-volatility - earnings-analysis - stock-valuation - risk-management - tech-sector title: 美股市场迷失方向：PANW财报承压，科技股承压，伯克希尔调仓 summary: 本期节目回顾了2026年初至今的市场表现，指出标普500指数下跌，市场整体呈现缩量震荡。重点分析了Palo Alto Networks (PANW)因利润率展望下调而下跌，软件板块受AI威胁和机构减配影响持续承压。此外，还探讨了IGV ETF的技术支撑位、个人持仓Intuit (INTU)的风险控制策略，伯克希尔哈撒维(BRK.B)的最新13F持仓变动，以及Netflix (NFLX)收购进展及其基本面估值。最后，主持人认为当前大盘方向不明，处于迷茫期，建议等待市场给出更清晰的信号。 insight: '' draft: true series: '' category: tech-trends area: tech-engineering project: [] people: [] companies_orgs: - Palo Alto Networks - Intuit - Netflix - Berkshire Hathaway products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 市场概览与祝福 **reano**: 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是reano。现在是美东时间二六年二月十七号、周二晚上的七点十五分。进入二零二六年呢，市场整体是表现不佳。上个星期呢**标普五百指数**是下跌了百分之一点四，创下了自去年十一月底以来最糟糕的单周表现。那么年初至今呢，标普在过去的七个星期，有两个星期实现了正收益。目前整个二六年的累计收益是负。二零二六年的开局就给市场上了点强度，大家可能感觉有点压力。不过呢这个市场怎么走，咱们左右不了，咱们只能去跟随，只能去适应。不管怎么样，希望大家呢能够调整心态。今天呢是大年幸福合在过年，先给大家拜个年祝，大家身体健康、阖家幸福，心想事成，马到成功。 ### 科技股承压与AI **reano**: 好，那咱们呢直接开始讲行情，因为今天实际上市场的变化不大，所以整体再加上又是一个**缩量震荡**行情。那么**纳指**这边是成为四大指数中唯一下跌的指数。东西不多啊，咱们的节目呢就稍微做的简单一点。今天的市场呢是整体的一个缩量震荡行情，权重这边也是出现了分化。不过今天的**苹果**倒是很神奇，苹果今天自己是独涨了三个点，成为了这个叫做 **AI** 的避险交易，它呢也是顶住了标普，贡献不小。那么今天的软件板块呢是再次掉头吃掉了上个星期五的涨幅。盘后的这个 **PANW** 的财报呢，是让整个的软电板块雪上加霜。由于今天呢咱们没有什么特别重要的数据，所以咱们就直接开始讲解个股。那么今天呢会谈到像 **PANW**，还有 **BRK**，还有 **IGV**、**INTU**，还有 **Netflix**。 ### PANW财报分析 **reano**: 好，那咱们就直接先讲今天的第一只股票，来说一下关于这个 **PANW** 的财报情况。财报后比较惨啊，一口气跌了八个点。其实之前刚披露财报的时候是上涨的，还涨了不少，但是呢前瞻比较差。我们来看一下它这份财报细节，它是第二财季的财报。第二财季的调整后的每股收益是超出预期达到一点零三美元，高于华尔街预期的零点九四，也高于去年同期的零点八幺。那么销售额是同比增长了百分之十五，高于市场预期的百分之十四。前瞻给的不好，前瞻呢，尽管管理层是上调了目前二六财年的收入指引至幺幺二点八到幺幺三点幺，这个是比原来的幺零五到幺零五点四要有所上调。不过呢这里边主要是由于两个收购带来的这个影响，所以呢它不属于纯粹的业绩层面，属于收购的财务层面的一个调整。但是呢坏的是二零二六财年的**利润率展望**从之前的三十八到三十九，下调到了百分之三十七。其实这个就是它后面大跌的最主要的原因。 **reano**: 那么对于这只股票呢，其实我们之前跟大家在讲软件个股的时候也讲的比较多，这个持续的在跟踪。那么截止到今天为止，它是二六年七月的前瞻是幺幺五到幺五，三二七年七月的前瞻是幺二九到幺七，二中位是幺五零。它的问题咱们之前说过，它最主要呢是确实是之前的价格有高估的嫌疑。那么现在跌完之后呢，其实这个价格就显得比较的合理。但是整个软件板块，咱们也谈到两个问题嘛。第一个就是整个的这个软件板块，由于大家都觉得受到 AI 的威胁，开始这个卖啊，使劲的卖。然后另外一方面呢，就是机构的减配。这里面所以整个板块不断的在下跌，也不管你是基本面的问题还是什么问题，主要是流动性层面大家都在拼命的抛售。那么今天这份前瞻不足的财报呢，又让它下跌了八个点。那么目前的价格呢，我们看一下它的技术面。一四零到一五零是它目前的这个最近的盘后的中等支撑，然后下方较近的强支撑要去到一百二十八，但中间呢在一三零到一三六，还有一个小支撑位置。上方呢其实是在一百六十六跌破之后，这个地方就形成了比较强大的一个压力，方方续续一直到百百九都强压力。所以目前呢它是比较难过的是遇到了第一整个软件板块的抛售。第二个呢，整个高估值的回吐。所以这一块儿整个的下跌的情况呢也比较的糟糕。从今年以来，如果去年十一月份到现在，这个跌幅有挺大了，从十一月份的两百多块钱跌到现在差不多呢有百分之二十六左右的一个回撤。那么这个回撤呢，如果按照华尔街对于牛熊的看法来讲，超过百分之二十的回撤呢就是进入熊市。其实现在软件板块都差不多，包括连 **IGV** 都跌了不少，整个 ETF 都是整个的直线的下挫，包括连**微软**啊都一样。 ### IGV ETF展望 **reano**: 接下来呢我们既然讲到了这个软件，就顺着这条线往下去讲一讲 **IGV**，还有持仓 **INTU**。我们首先看一下 **IGV**。 **IGV** 呢是今天的下跌，回吐掉了周五的这个涨幅。而且今天大家看这个收盘价，是收到了八十点九六，周四就是上个星期的周四的收盘价也是八十点九六一模一样。那么目前呢，在二月六号就是更早之前的二月六号的这个止跌，这个形态呢还没有失效。那么跌破七十九点二，就是跌破二月四号周四的这个低点七十九点二。那么这个组合形态的止跌呢就彻底的宣告失效。所以呢如果失效，它就会继续的向下去探底，哪里是底了就不知道。因为现在它的整个的这个流动性的问题非常的糟糕，市场呢看到所有的消息都往上边都解读为利空。所以呢目前在没有跌破七十九点二之前，这是多头的抵抗区域，就是七十九点二到八十点九这个附近，这个范围之内是目前我们要需要观察的一个位置。跌破之后呢就先不要抱有幻想了。那它后面还得继续下跌探底。但是没有跌破之前，我们看看有没有资金，愿意在这里呢利用着前面的这一个止跌两个比较大的这个放量，然后呢去做一点事情。我们等一等看一看，因为这个判断不了。目前我们只能说跌破失效，然后没跌破之前，目前依旧有效。 ### INTU持仓与风控 **reano**: 好，然后这个是 **IGV**，然后说一下我的一个持仓 **INTU**。估计今天有很多朋友会问，今天止损了没有？因为之前写的是三百七十九到三百九。我们说这个跌破之后呢会止损。但是呢我原来讲过，我们是**收盘价为准**。今天呢实际上在尾盘的时候，一直是在三百七十八块几来回的晃悠，尾盘的时候是直接又回到了三百七十九的上方。那么破位要以收盘价为准，所以呢我没有进行止损操作，还没有操作。那么今天呢由于进行了有一个新的点位的测试，在今天日内发生的。所以我今天需要把这个位置呢做一点点的更新。大家可以看一下，在今天中午的时候，在低点的三百七十五点四触及之后，有一个非常快速的拉升，大概拉了三块钱，非常快的一个反弹。那么而且你要是看今天整个的成交区域会发现在三百七十六到三百七十九，大概在这个区域之内，它是有非常多的成交量。全天，我们说全天的成交量来看，大多数都集中在这个区域。所以呢这里边有一个小小的对于看盘的一个经验，就是我会做一个微调。那么就意味着由于今天的这个来回的成交在三百七十六到三百七十九，它是形成了今天日内的重要的一个支撑区域，大概就是那么三块钱，四块钱左右。所以呢根据这个看盘经验做一个小小的微调。那么在今天的交易发生之后，我把这个三百七十九块钱向下调整四块钱，调到三百七十五块钱。这个呢是因为今天有交易发生之后做了一个微调。如果今天它收盘直接就跌破了三百七十九。其实我是看到尾盘如果偏离较远的情况，我已经止损了，已经是离场的。 **reano**: 好，那么同样这个三百七十五呢，我们还是要以这个收盘要临近收盘为准。有一种情况呢你可以提前预判，比如临近收盘的时候，它都已经是三百七十块了，对吧？三百六十八块了，已经偏离较远了，就没几分钟，它就要收盘了，你可以提前判断为收不回破位。那个时候呢就可以进行操作。我个人是这么做的哈，我通常告诉大家，我一般是这样。所以要么呢就是盘中很早呢，它就跌到什么三百六了，对吧？你看到尾盘完全没有任何反应，反弹到三百七就掉下去，反弹到三百六十八又掉下去。那这种情往盘中就早一点就做操作。所以呢这是一些盘中的一些看盘的经验。好，所以呢我再次强调，这是我个人的一个风控红线，我个人的纪律要求。至于大家呢可以按照你个人的纪律要求和风控红线来进行操作。这个呢我只对我目前的这个操作呢跟大家做一个个人的一个分享。希望大家能明白每个人的成本不一样。承受能力不一样，可能呢你会导致比方有人呢特别能扛，对吧？有的朋友呢他呢心脏也比较大，或者呢他本身仓位也非常的低。因为我是一个百分之四的仓位，百分之四的仓位预计如果止损之后呢，差不多会有对整体仓位产生一个一点几的一个亏损。这是对于整体仓位的一个影响。所以总体影响并不大。这主要是得益于之前的这个仓位还没有打满。如果是之前百分之八的仓位全部打满进去，其实那个亏损就会比较大。那个大概叫至少是两个点起步，两个点到三个点之间都有可能。 ### 伯克希尔调仓 **reano**: 好，这个呢是目前的一支持仓，和大家做一个更新。接下来呢和大家讲一下关于另外一只，大家平常问的也比较多的，**伯克希尔哈撒维**。今天呢关于**伯克希尔哈撒维**的消息是他发布了**13F报告**，在今天盘后发布的。我们来看一下他的持仓情况。好，它的持仓呢是四季度的持仓。其中新建仓了**纽约时报**。加仓的部分呢是 CBCBX， DBZ，还有 LAMR。这是它加仓的部分，原有持仓加仓的。那么大家比较关心减仓，减了哪些？减仓了**苹果**，**亚马逊**、**美国银行**、 DVA 破，还有这个 AON。这是它目前的情况。你可以看到它的加仓里面也有加保险的，减仓里面也有减保险的。因为保险类别不太一样，所以呢它也是做了一个相当于横向的一个调动吧。可能大家比较关心的是苹果和亚马逊。亚马逊这次减的还比较多。苹果它之前已经是陆陆续续在减仓了。和它高峰的持仓股票数量相比，苹果它从股票的数量上减差不多减了百分之八十。已经。但是呢目前持仓的这个总的市值仍旧是它持仓最大的一个股票。所以因为苹果它持有的比较久了，所以这是目前伯克希尔哈撒维的情况。 **reano**: 好，我们看一下它的基本面的更新。今天呢给大家更新了一下它的前端估值。目前它在整个的数据之后，就在上一次，其实在本因为这个季度的财报还没出来嘛。所以呢在中间呢这个卖方分析师有一些调整。我这里也今天给大家进行了一下更新。大家可以直接看二六年，因为二五年马上披露 Q4 财报之后呢，它就截止了。后面就会出现二七年。而我们二六年的四幺零到六七九中位是五百四十四。价格呢并不是特别的高。但是呢，它的情况是二六年同比二五年是不增长的。好吧，所以呢是一个持平，略微可能有所负二。但这个负一正一其实都处于这个平衡之间。这个很有可能也调成什么正一正二，下面往下走呢就调成负一负二。大概这个情况呢就是比较价格谈不上便宜。之前的价格比较便宜啊，四百七的位，四百六、四百七、四百八、四百八这个位置是比较便宜的。那现在呢肯定又回到了中位偏上嘛，中位中位数附近嘛。明年五四四，现在中位五零三。 **reano**: 好，它主要是看一下技术面，现在有一个突破机会。这个四八四到五幺零有可能会形成突破。突破之后突破五幺零之后，它就进入右侧了，价格就可以看前高了。好吧，它的价格呢就会往上去走。上方的前高呢是在五四二。上方的压力都不大，需要一点点的啃掉。主要是在四八四到五幺零这个地方。现在市价就差了几块钱。如果要做右侧呢，你想做呢，那肯定是要以四八四为防守。突破右侧之后，以四八四防守破位之后呢，你可能就要做一些这个风控。 ### Netflix收购 **reano**: 好，讲完这个之后呢，把 **Netflix** 也跟一下。这只股票呢同样还是没建仓，成交量太小了。好说一下它的大概的目前的收购进展。 **Netflix** 的收购目前呢和**派拉蒙**的竞争，现在预测市场认为可能性正在降低，就是 **Netflix** 的收购的成功的可能性正在降低。那么截止到周一呢，整个的这个预测市场，认为 **Netflix** 完成交易的概率是百分之四十五，那么**派拉蒙**完成收购成功的概率是百分之三十七，略微落后。但是呢也已经不像之前的 **Netflix** 能够超过百分之五十，那么大幅领先了。呃，现在呢这个情况就变成了什么呢？就变成了这个消息。从去年到现在，整个呢让它的股价直接是下来了一轮。整个是下来了一轮。当然也伴随着市场整体的科技股，这边本身都出现了一些这种被这个抛售的情况。但是呢他也利用了这个机会，走了比较好的均值回归。因为原来给过它的前瞻嘛，它是六二九三二七年是七五到幺幺三。现在这个价格其实是属于二六年的中位非常合理的，基本面的位置没有问题。不管它收购成功与不成功，其实对它的基本面本身没有什么太大的影响。这个价格呢也刚刚回归合理，但是谈不上便宜可减。所以呢大家可能比较着急说我这个什么时候去买。其实呢呃我原来讲的这只股票，就是我呢买这只股票是因为它有便宜，我就减一减它。如果他不给便宜，这个股票我并不是必须要买的。所以我必须要看到非常好的放量的止跌形态。我才会去进场。那么上个星期五是止跌形态，确实是止跌形态，但是成交量比较小。今天横盘仍旧呢是成交量萎缩，所以这种情况我就继续不动。 ### 大盘迷路展望 **reano**: 因为现在的市场比较的奇怪。我不知道大家有没有一种感受啊，整个二月份的行情，整个市场大家会不会觉得有一点点乱？就是这个方向呢它不是那么的明确，而且很多主题的炒作之间呢就是这个逻辑，你说它的涨跌逻辑它其实是有矛盾的。所以呢大盘，我标题上写着大盘现在是有点迷路了，迷路了。所以在这种情况下，我这一只股票当然现在也稳妥起见，继续的等非常好的形态才去做。不然的话我就不做，一直等着。 **reano**: 好，所以呢我们说一下大盘的情况。大盘呢在六九零七出发之后，下一个六七零七。当然现在呢市场说有一些数据分析，认为呢在六千八百点的伽马强这边呢可能会下错一波。其实今天有打穿过打穿，但是很快就上来了。所以呢我认为还是应该以 CTA 的抛售为准。 CTA 呢还会要到六千七百点下，方才会有下一轮的重大抛售。所以在这里边还能够正吧正吧，大家呢还能够在这里边增具博弈博弈。那么这是标普，所以它走的很怪。你说它大幅上涨吧，它不给力，形成不了合力对吧？大权重现在一个个都比较疲软。你说它要连续暴跌吧，大权重已经跌了很多了啊，很多已经回撤的比较多了。谁来砸这个盘啊？比如说你要砸盘，只能是其他的板块去砸吧。比方说什么其他的之前涨的比较多的，特别是消费品，对吧？涨了那么多，他要不要砸他要不要？大家觉得哎呀哦他这个也不行了，明显再炒的话，你业绩超了嘛，高估了嘛，高估太多了，怎么炒炒不动了呀，那就没得炒了，对吧？他要是也往下掉，那么大科技也不动也往下掉，那才有机会把盘砸下来。所以现在呢整个市场呢有一点点这个叫做什么呢？比较的比较的属于一种有很多人在盼着下跌。但是有很多人呢也很就觉得跌不了太多，也能够继续涨上去。所以你看这个 weeks 这边也是走的比较矛盾位置。今天实际上它是最高的时候去到过二十二，本来是有机会去跑到二十二上方的。那么市场呢，那个时候可能就收不回来，还会继续下挫。标普今天应该是收跌的，但是呢整个又回来了，对吧？又掉下来了，还比昨天还收跌了四个点，跑到了二十。但是这个二十呢又不是一个安全的位置，对吧？二十到二十二之间呢，它是一个波动大波动的一个准备期。所以市场呢就是想搞事儿呢又不好搞，对吧？它不想搞事，你要说让他去大幅去买吧，市价吧，他又买不下手，处于这么一个横向的拉锯的这么个情况。所以**大盘**有点迷路。那么这种情况呢没办法，那大盘迷路了，咱们就等等吧，等等多出点方向吧。要么呢就收回去涨回去打个新高，对吧？要么呢你就干脆跌穿往下多深跌一点，把大家呢这个有便宜的捡便宜的上了车，大家筹码一交换，对吧？这也行啊，总之呢横在这里，那咱们就做不了什么事儿。 **reano**: 好，那么今天呢就说这么多。今天做的比较简单。等有更多的方向出来之后，咱们再做其他的更多的分析。好，那这个呢就是咱们今天节目的全部内容，非常感谢大家持续不断的点赞、评论和转发。那我们今天到这儿，明天同一时间不见不散。