--- author: Money or Life 美股频道 date: '2026-08-08' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=SJVLBuUC7e4 speaker: Money or Life 美股频道 tags: - portfolio-management - tax-planning - space-economy - options-trading - investment-psychology title: 美股收益大回血与全球资本利得税变局下的理性投资法 summary: Ace分享了2026年8月最新投资业绩，其年迄今（YTD）回报在SpaceX和RocketLab（RKLB）股价及期权爆发的推动下快速回升至66.12%。同时，结合新加坡免征资本利得税的背景，深入剖析了全球及中国高净值人群海外信托征税新规等税收政策对投资策略的影响，强调克服情绪干扰、坚守底层商业逻辑的投资初衷。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - SpaceX - RocketLab products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 账户收益回血与操作风格解析 Hello，大家好！欢迎来到 **Money or Life 美股频道**，我是 **Ace**。今天是2026年8月8号，周六。我们本期的美股复盘加推演节目，依然是在我的阳台来进行录制。今天我打算用一种比较轻松的聊天形式，来和大家进行面对面的对话。 在本期视频的探讨中，我会首先毫无保留地分享自己到现在为止最新的账户收益状况，坦诚地展示我目前的持仓组合有哪些，以及最近这一周以来我具体做了哪些实际的操作。同时，针对下一周即将到来的 **Rocket Lab**（RKLB）二季度财报，我也会和大家细致地分享我可能采取的操作计划。在此之后，视频的下半部分，我想要和大家坐下来聊一个之前在频道里几乎没有触及过的核心话题——那就是**资本利得税**（Capital Gains Tax: 对出售股票、债券、房产等资产所得利润征收的税）。 我不仅会拆解新加坡的资本利得税规则、中国大陆的税制，还会重点讨论最近在整个财富管理圈子闹得沸沸扬扬的政策变动——即中国税务机关对于中国税务居民在海外设立信托所产生的资本利得税的新规与修改。这个话题其实我一直都非常有兴趣，平时也经常看相关的专业分析，虽然今天我不想过分沉迷于宏大的税务辩论，但我还是非常想结合自己的实际投资经历，和大家做一次干货满满的分享。之所以选择在今天分享这个话题，最主要的原因就是因为经常有观众和会员朋友在后台问我：“Ace，你的这么多高频、复杂的仓位倒腾和波段操作，是不是因为你所在的地区没有资本利得税？如果换作是在有高额资本利得税的环境下，你还会选择像现在这样频繁地操作吗？”本期内容我会借此机会，清清楚楚地回答大家这个问题。 首先，让我们正式进入视频的第一部分，也是大家最关心的纯股票投资与实操业绩的部分。我们先来聊一聊今年的收益情况。不得不说，2026年的8月份真的是迎来了一个非常美好、令人惊艳的开头。截止到今天8月8号，本月实际上应该才过了区区五到六个交易日，而我的账户在8月份迄今的总回报率就已经达到了 **27.26%**。在如此短的时间内实现这样的涨幅，也顺理成章地推动了我本年迄今，也就是所谓的**年迄今回报**（Year-to-Date Return: 简称 YTD，指从今年1月1日至当前计算日期的累计投资回报率）来到了 **66.12%**。 为了向大家保证数据的真实性，而不是拿一些虚假的截图来忽悠大家，我把券商的实时账户屏幕直接凑到镜头前给大家看一下。大家可以看到，现在显示的本地时间是下午的1点04分，画面里的数字是实时刷新的。我在这里稍微停留了一会儿，相信屏幕前的各位应该都已经看得非常清楚了。 看到这一波 66.12% 的年迄今回报率，我本人是非常开心的。为什么开心呢？因为就在不久前的7月30号或者7月29号那一天，我的账户年度收益才只有 20% 多。这相当于在短短的几个交易日内，我的账户收益率翻了接近三倍。这种短时间内的业绩爆发，不禁让我想到了今年早些时候的经历。在今年4月底的时候，我的整体收益也只有 20% 左右，甚至有时候还不到 20%，但随后在 **SpaceX** 还有 **Rocket Lab** 联合发力的一季度财报季中，伴随着股价的爆发，我的收益在短时间内像坐火箭一样蹭蹭蹭地涨到了 60%、70% 甚至是 80%，过程非常疯狂。 如果回顾目前为止这七八个月的2026年美股交易历程，Ace的个人股票账户波动真的是非常剧烈。这种巨大的净值起伏，完全是由我所持有的个股仓位特性所决定的。我的持仓配置高度集中于商业航天这一高成长、高波动、壁垒深厚的赛道，因此我也再次向大家强调，希望大家一定要理性、合理地参考我的操作，千万不要盲目地去跟单。千万不要在只了解了一小部分片面信息，或者只看到我赚钱那一瞬间的情况下，去无脑跟风模仿我的高风险操作。投资有风险，请大家务必保持理性的投资态度。 说到这里，我需要简单地做一下频道的宣传。目前我在 **X 平台**（也就是以前的 Twitter 平台）上，已经正式开通了专属的 **Subscription 会员订阅功能**。非常高兴的是，昨天才刚刚开通，就已经有十几位行动力极强的朋友加入了进来，我在这里由衷地感谢你们对我的信任与支持！在日常生活中，我经常会登录 X 平台去获取和转发第一手的科技与财经消息。现在有了这个会员订阅机制后，我会经常在这个平台上发一些独家动态。以前这些比较私密和即时的操作提示，我只会在微信会员群或者是 **Patreon** 会员平台发布，现在我也会同步到 X 平台的 Subscription Only 栏目下，比如我个人的盘中所有买入、卖出和建仓操作细节。比如在昨天，当市场出现特定交易机会时，我操作了一些看涨方向的期权，并在第一时间把我的期权行权价和到期日分享给了会员朋友们。如果你对美股的实时操作感兴趣，欢迎考虑加入我的 X 平台 Subscription。当然，如果你平时有其他的使用偏好，比如你更习惯使用 **B站**（Bilibili）并通过B站的渠道加入微信群，或者你更偏好在 **Patreon** 上阅读深度的文字版策略，并以此加入我们的 **Discord** 社区，我其实为大家准备了不同的入口选择。再次感谢大家长久以来的支持！ ### SpaceX与RocketLab的期权实操战术 接下来，我们继续深挖昨天那场惊心动魄的交易。事实上，昨天是我进入美股市场这两年多以来，单日绝对赚钱金额第二大的一个交易日。而我历史单日收益最高的第一大交易日，就是前面提到的今年五月初的那一天，当时我一天的百分比收益就涨了 20% 多。而昨天（也就是周五），虽然我账户的百分比涨幅是 13% 左右，但是因为我现在的本金体量和资金规模比今年5月份的时候大得多，起点更高了，因此昨天的绝对收益额成功超过了 20万美元。这笔单日盈利金额，仅仅比我历史最高的那一天少了一点点。 为什么我的账户在昨天能够产生如此爆发性的增长？这主要得益于我持有的重仓股 **SpaceX** 在昨天迎来了大爆发，单日疯狂上涨了大约 15% 到 16%。与此同时，我们的另一只核心持仓 **Rocket Lab** 也非常争气，单日录得了接近 10% 的涨幅。两只大牛股的齐声暴涨，直接让我整个账户的净值曲线直冲云霄。 更重要的是，在正股大涨的基础上，我还叠加了期权工具的运用，分别在 **SpaceX** 和 **Rocket Lab** 的股票上做了一系列**看涨期权**（Call Option: 赋予持有者在特定期限内以特定价格买入资产权利的合约）方向的操作。其中，在 **SpaceX** 的操作上，我做了一个非常有意思的双边期权组合：一方面，我卖出了行权价为 100 美元的**看跌期权**（Put Option: 赋予持有者在特定期限内以特定价格卖出资产权利的合约），以此收取权利金；另一方面，我利用卖出 Put 获得的这笔权利金，去买入了明年6月份到期、行权价为 135 美元的看涨期权。仅仅是这一个跨期、双向的期权组合拳操作，在昨天一天内就为我的账户贡献了大约 1万美元的收益。虽然这其中包含了一定的运气成分，但我觉得最核心的还是因为我自己对公司基本面的理解够深，看准了公司长期的向上方向，这才是能赚到这笔钱的底层原因。 相比之下，我在 **Rocket Lab** 上的期权操作就显得更为短期和激进。在昨天开盘后，Rocket Lab 股价经历了一波迅速冲高，然后在随后的一瞬间出现了一波短暂的急跌回踩。就在股价回落的那一瞬间，我果断出手买入了 RKLB 的看涨期权。这个期权是纯粹的短期博弈，旨在博取二季度财报公布前后的短期波动收益。我选择的是为期四周的短期看涨期权，行权价设在了 90 美元。 这个行权价定得相对偏低，属于防守型买入。在这笔短期期权上，我一共投入了大约 5000 美元左右。资金规模并不大，这是因为我深知买入短期单向看涨期权的风险是极其巨大的，稍有不慎权利金就会全部归零。因此在下单那一刻，我就已经做好了这 5000 美元全部打水漂的心理准备。不过幸运的是，昨天 Rocket Lab 的正股走势极为强势，股价最终收涨，这也使得我的期权仓位瞬间扭亏为盈。通过这一系列期权的战术组合，我昨天一共斩获了 1万多美元的期权纯利润。当这些利润与 SpaceX 和 Rocket Lab 正股的暴涨收益叠加在一起时，我整个投资账户的爆发力就彻底体现出来了，真的让人非常欣喜。 在本周，我的频道可以说保持了极高强度的内容输出。我先后制作并发布了好几期重磅视频，其中包括 **SpaceX** 二季度财报的行前瞻分析，以及在它的财报正式发布后，我连夜做出的极其详尽的数据拆解。同时，我也完成了 **Rocket Lab** 二季度财报的前瞻推演。当然，在下周 Rocket Lab 正式出炉二季度财报数据之后，我依然会遵循惯例，第一时间为大家带来同等规格、甚至更深度的财报解读。如果还有朋友没有看过本周的这些视频，我建议大家可以移步到我的频道列表，花点时间仔细地看一遍，这会有助于你理解接下来的市场逻辑。同时，也欢迎大家订阅并持续关注我的频道，期待我下周的最新更新。 ### 态势感知与SpaceX基本面透视 在这里，我想要针对 **SpaceX** 在过去五个交易日的经典走势，和大家进行一次深度复盘。我认为它这几天的波动轨迹简直可以作为美股投资教科书级的案例来研究。它的走势逻辑是这样的：周一和周二股价连续上涨；周三财报正式公布的当天，股价却出现了下跌；随后在周四和周五，股价又重新拾起升势连续大涨。值得注意的是，周四其实是该股解禁的大日子。然而，解禁当天的市场表现，并没有像我许多会员群里的朋友，或者是 X 平台上那些公开言论所预测的那样——“解禁一定会导致崩盘，股价肯定要跌到 100 美元以下甚至跌破 80 美元，我们等跌下去了再去捡便宜的筹码”。 为什么股价不仅没有像大家想的那样崩盘，反而强劲上涨呢？因为在此之前，SpaceX 的股价已经经历了极其漫长且深幅的调整。它从先前的 200 美元一路阴跌到 150 美元，再跌到 135 美元，最低的时候甚至砸到了 104 美元左右。从我的视角来看，这种幅度的跌势对于一家基本面如此扎实的公司来说，已经是非常夸张且不理性的了。 在周三财报公布当天，股价之所以没有立即大涨，仅仅是因为在财报出来的前一天它已经提前透支了涨幅。但如果回过头来仔细研究这份二季度财报的数据，我个人给 SpaceX 这次的数据表现打出 99 分的高分。在之前的视频里，我还半开玩笑地说，之所以扣掉那一分，是因为它的股价在财报发布后当天跌了。但实际上在我的内心深处，这绝对是一份 100 分、甚至超越 100 分的完美答卷。 对于我们这些能够全面、系统地解构这家公司财务和业务基本面，且深度认可其未来商业潜力的长期投资者来说，当天股价因为财报后的情绪性下挫而走低，难道不是一个天赐良机吗？所以在周三当天，我就在会员社区里告诉大家，我实在是忍不住了，开始执行“买买买”的策略。我当天连续分批买入了三四次，累计加仓了一千多股正股。虽然在动手加仓的当下，我内心深处肯定多多少少也有那么一丝丝的担忧，会害怕市场真的像大众预期的那样，在周四解禁后出现连环暴跌。但后来的市场走势用事实证明了，解禁的抛压早已在前期漫长的阴跌中被消化殆尽，股价周四不跌反涨，周五更是以 15% 的暴涨完成了华丽的逆袭。 这让像我一样，通过对财报的客观深度剖析、进一步强化并确认了 SpaceX 估值吸引力的投资者，在极短的时间内获得了极其丰厚的回报。以我个人为例，之前由于 SpaceX 股价一路跌到 100 美元出头，我的持仓一度账面亏损了几万美元。然而随着股价重新站回 130 美元上方，不仅正股持仓瞬间扭亏为盈，期权头寸也带来了非常可观的浮盈。 我想用这个经历再次和大家分享一句话，那就是我们需要建立强大的**态势感知**（Situational Awareness: 指在特定的时间和空间内，对环境中的关键要素进行感知、理解，并对未来的发展趋势做出逻辑预测的认知能力）。对于我们重仓的个股，每一次财报的发布都是一次大考，投资者都应该沉下心来，极其仔细地阅读每一份财报数据，或者是去参考那些输出高质量、客观内容的博主的深度分析。在我的频道里，我尽可能会把最真实、最不带情绪偏见的第一手客观数据呈现给大家，至于大家如何利用这些信息进行自我的逻辑解构，每个人都可以有自己的方法。 但是，只有当你有了准确的感知（Perception）之后，你才能进一步去做好理解（Comprehension），最终在此基础上对未来的趋势做出一份合理的预判和推演（Projection）。结合 SpaceX 的这份财报，我的逻辑预判非常清晰：如果把眼光放远到未来的一两年、两三年，甚至更长的五年、十年，现在 SpaceX 的股价跌破 135 美元发行价、甚至在 100 美元出头徘徊的阶段，绝对是便宜得不可思议的黄金坑。 所以，这算是一个非常经典的投资复盘。它告诉我们，在美股市场中，千万不要轻易去猜测股价的短期走向，更不要陷入简单粗暴的“因为……所以……”的预测陷阱中。市场的波动永远不可能只被单一的因果关系所左右。我之前在视频里反复强调过很多次，市场中没有绝对的定理。比如“因为股票解禁，所以它一定会暴跌”这种逻辑，在实际的动态博弈中常常是站不住脚的。当态势发生了转移，股价已经在解禁前跌去了将近一半的时候，原先起作用的利空逻辑在此时发生概率就会大打折扣。我希望大家都能在 SpaceX 的这轮大反弹中赚到属于自己的那份利润，这也是我会倾注全部精力去长期跟踪和持有的核心股票。 同时，关于 SpaceX 和 Rocket Lab 之间的关系，我之前也分享过我个人的愿景。在长期的资金规划中，我希望能够把这两家公司的持仓仓位配置调整到 1:1 的健康比例。下面我就结合这个规划，来和大家简单推演一下下周一即将来临的 Rocket Lab 财报。关于它的基本眼前瞻和财务预测，由于我在先前的专题视频里已经做过非常详尽的数学模型推演，所以今天在这里我就不再赘述这些基本面了。今天我主要聊一聊我个人的防守型实操和仓位微调。 就在今天早上美股盘后大约 5点左右，我从睡梦中醒了过来。顺便跟大家爆个料：Ace 个人有一个很奇怪的习惯，每当我的账户一天暴赚、净值大幅上扬的时候，我往往会兴奋得睡不好觉；相反，如果市场大跌、账户出现大幅浮亏的时候，我反而会彻底关掉券商软件，不去想它，反而能睡得特别香。所以今天早上5点，我一睁眼打开券商账户，哇，居然一下子多出了20多万美元，单日百分之十几的收益率。于是，我立刻采取了战术性的减仓操作，分别在盘后卖出了 SpaceX 和 Rocket Lab 各 500 股。 通过这笔战术性的高位减仓，我成功把账户的现金头寸从之前的微负状态，拉回到安全的纯正数状态。这就为我下周的可能操作留出了极大的腾挪空间。如果在下周二季度财报公布后，Rocket Lab 的业务数据没有任何问题，Neutron 中子号火箭的研发也没有宣布任何延期，但股价却因为市场的短期情绪错配而出现下跌，那我就可以用这笔腾挪出来的宝贵现金进行从容的加仓。当然，作为多头，我更希望看到的情况是财报后股价直接大涨。如果股价一路上扬，我会继续寻找合适的高点进行适度的战术性减仓，从而进一步优化我的仓位健康度，并把套现出来的现金去重新买入 SpaceX，直到真正把这两家太空巨头的仓位拉到 1:1 的完美状态。 我必须坦诚地向大家提示，我目前的 Rocket Lab 仓位风险是相当高的。即便在今天早上完成了盘后减仓，它在我的总资产配置中依然占据了 **49%** 的极高比例，而 SpaceX 占了 **27%**。幸运的是，随着 Rocket Lab 股价重新冲上 8.0 美元上方，相比于我过去一段时间在市场左侧连续一路加仓的低点（最低加仓到 5.8 美元，整体加仓平均成本控制在 7.5 美元以下），我目前的持仓已经处于盈利状态。这意味着我现在做任何的减仓动作，都是实打实的锁利润操作。至于下周一市场会发生什么，Ace 不是神仙，我无法做出百分之百的预知，但我能做的是通过仓位控制，让自己做好全方位的应对准备。如果下周遭遇了中子号火箭宣布大幅延期这种小概率的暴击事件，到时候我会在社区里和大家实时分享我是决定继续扛下去，还是有其他的应对操作。 在本周的股票跟踪中，我的核心视线依然牢牢锁定在商业航天领域。我也想借此机会告诉大家，SpaceX 如今在底层逻辑上已经不仅仅是一家纯粹的太空探索或者火箭发射公司了，它同样是一家顶级的 AI 基础设施和应用公司。就在今天，我看到了行业内非常著名的分析机构 **Semi Analysis** 发表的关于 SpaceX 未来发展前景与业务数据的最新研报。我打算利用这个周末的时间，去逐字逐句地精读一下 Semi Analysis 的这篇长文，并争取在消化之后，以文章或会员视频的形式分享给我们社区的朋友们。 ### 全球税务变局与海外信托穿透 在聊完了股票的操作后，接下来我们切入本期视频的第二个重头戏——**资本利得税**。很多观众都曾不止一次地在后台留言道：“Ace，你之所以能够如此频繁、任性地在美股市场里进出，频繁地做期权套利和仓位调整，完全是因为你身处新加坡，享受了新加坡没有资本利得税的政策红利。如果换作是一个需要被征收重税的投资者，你这套玩法根本就玩不转。” 在这里，我正式向所有的朋友明确澄清：在新加坡的现行税制下，**资本利得税**根本就不是一个征税科目。换句话说，它在这个国家甚至都不能被称作是一项税收。这就意味着，如果我今年通过投资美股赚取了 100 万美元，这 100 万美元将百分之百属于我个人，我既不需要为此申报个人所得税，也不需要缴纳任何形式的资产增值税。新加坡政府的这种税收态度，是非常明确地鼓励和支持个人通过自身的投资和资产配置能力，去合法合理地积累个人财富的。 但是，这里有一个非常关键的细节需要大家注意：新加坡不对个人征收资本利得税，绝不等同于它不对公司征收相关的税款。如果你在新加坡开立了一家法人公司，并以公司的名义去管理和运营资产，那么即便你炒股赚取的利润可能在某些特定条件下可以免于缴纳传统的资本利得税，但你的公司实体在运营中所产生的整体净利润，依然需要按照新加坡的税法去缴纳**公司税**。 那么，回到大家最开始提给我的那个问题：“假设我今天身处一个需要征收高额资本利得税的环境，我的操作方式会发生本质性的改变吗？” 我的回答是：我的具体操作手法和交易频率肯定会发生改变，但是我的大方向和底层的投资逻辑绝对不会发生变化。因为我的大方向是由我个人的性格特点、我对特定行业的投资兴趣、以及我目前的知识结构边界所共同决定的。如果失去了资本利得税为零的温床，我可能会做出如下的微调：在没有资本利得税的现状下，我平均每天可能会进行两次以上的短线或者期权交易；但如果存在税收摩擦，我可能会把交易频率降低到每天一次，甚至几天一次。同时，在期权工具的选择上，我会尽量放弃那些极易触发短期高额税率的短期期权，转而把主要精力放在一年期以上的长期期权上，以此来延迟和减少税务支出。作为一名成熟的投资者，学会如何合法地最小化自己的税务成本是必修的功课。虽然我无法针对你们各自所在的国家（如马来西亚、美国、加拿大、澳大利亚等）给出具体的税务建议，因为每个国家的税法极其复杂，但你们在参考我的交易策略时，必须清晰地知道我的所有高频实操都是基于新加坡没有资本利得税这一关键前提的。 下面，我们顺着这个话题，聊一聊最近在朋友圈和财经媒体上引发海量讨论的——中国大陆税务居民的海外资本利得征税政策。在这个问题上，我本人的态度非常明确：无论我们身处哪一个国家，作为公民或税务居民，严格遵守当地的税收法律是我们进行投资活动的红线和前提。这就好比如果明天新加坡政府突然宣布，从明年开始要对所有个人投资产生的资本利得征收 15% 甚至 20% 的税，那我唯一的选择就是服从政策，并在此基础上去调整我的交易模型，尽可能通过长线持有来合理避税。 而最近这几天，国内财经圈讨论热度最高的新闻，莫过于针对海外信托的穿透征税规则了。我们知道，在过去的几十年里，中国国内涌现出了大量的超级富豪和高净值人士。为了实现资产的风险隔离、家族财富的世代传承，他们习惯于将自己名下的巨额财产装入设立在海外（例如开曼群岛、英属维尔京群岛或新加坡）的家族信托里。 为了让大家更容易理解这其中的税务逻辑，我在这里不妨举一个通俗易懂的例子。假设我是委托人，我的名字叫 Ace Ma。为了给我的儿子（我们姑且称他为“小 Ace Ma”）进行未来的家族遗产规划，同时为了规避高昂的遗产税以及防范未来婚姻、债务等不确定性风险，我决定拿出一部分资产——假设是一张金额为 1 亿美元的支票或者是等值的股票资产，放入一个设立在新加坡的信托基金里。 在信托的运作体系中，这 1 亿美元的资产并不一定都是躺在银行账户里的现金。实际上，对于这些超级富豪企业家来说，他们装入信托的往往是自己旗下上市或未上市企业的股权。比如我 Ace Ma 拥有一家名叫“某宝”的互联网企业，我就可以把我持有的某宝公司的股票，再加上一部分现金和债券投资组合，一起打包注入这个海外信托中。 在过去很长的一段时间里，只要这笔资产被装入信托，只要信托没有把里面的钱实际分配给受益人，那么这笔资产在信托内部通过炒股、投资、分红等方式产生的所有增值收益，在税务上都是处于灰色地带或免税状态的。然而，最近正在推进的税务新规，其核心指向就是对这部分以前未被穿透的海外信托底层收益进行实质性的课税。 在这个典型的信托三方架构中，我是信托的**委托人**（Settlor: 设立信托并转移资产所有权的个人或实体），负责把资产转让出去；而接受我的委托，根据我订立的信托合同去代为管理、运营这笔 1 亿美元资产的，通常是专业的信托公司或者跨国银行的信托部门，他们被称为**受托人**（Trustee: 接受委托管理信托财产的专业机构或个人）；最后，我的儿子小 Ace Ma，作为有权在未来或者满足特定条件时获得信托财产分配的人，就是信托的**受益人**（Beneficiary: 根据信托条款享有信托财产收益的个人或群体）。 海外信托在法律上之所以能够起到防波堤的作用，关键就在于它实现了资产的**所有权**与**受益权**的彻底分离。当这 1 亿美元的某宝股票被装入新加坡的信托后，在法律名义上，我 Ace Ma 不再拥有这笔资产，它的法定所有权归属于受托的信托公司，而它的受益权则被赋予了我的儿子小 Ace Ma。然而，根据目前最新的税务穿透原则，如果该信托在过去、现在乃至未来，通过底层的公司投资或者股票买卖产生了任何形式的增值、股息分红，只要该信托的控制人或受益人是中国大陆的税务居民，那么这些收益都将被纳入征税的视线。 这就是为什么最近几天，新加坡各大私人银行的理财经理、信托律师以及财富管理从业人员都显得格外焦头烂额。因为大量的客户正在面临税务合规的巨大压力，甚至开始考虑是否需要将资金进行紧急的撤离或重新架构。但我的个人观点是，这其实是大势所趋。无论是我们这种在二级市场折腾的小股民，还是那些通过复杂的离岸信托规划数十亿身家的顶级富商，当国家层面决定在资本利得和海外所得上堵住漏洞、加强征管时，除了积极配合并依法纳税之外，没有第二条路可走。 其实，资本利得征税在全世界的发达经济体中都是极为普遍和成熟的制度。以前没有征收，并不代表未来会永远豁免；以前税率定得低，也不代表它会永远维持在低位。在这个多变的时代里，一切宏观政策都是处于动态调整中的。 作为普通的个人投资者，我们大多数人都不是身家亿万的超级富豪，我们目前的财富总量还远远达不到需要每天头疼该用何种复杂的信托、离岸壳公司去规避资产税的程度。因此，我们没有必要去为这些过于遥远的宏观政策感到焦虑。对于我们而言，最关键、最务实的任务，依然是放在纠正自己日常交易中的那些低级坏习惯上，尽最大努力让自己的投资曲线保持稳步向上，并在波动剧烈的行情中，尽量少地受到自身情绪和外界杂音的干扰。 回看2026年到目前为止的美股行情，市场整体的宽幅震荡和剧烈洗盘，让很多投资者的心态都出现了失衡。在前几周市场连续向下修正的过程中，我身边的很多会员朋友都表示无法承受这种账户净值由正转负的折磨，在底部割肉离场。今年想在美股里稳稳地赚到钱，确实是一件非常不容易的事情。如果你能在这个市场里挺到现在，并且你的年度收益能够与我持平，哪怕仅仅是勉强跑赢了大盘指数，我都觉得你已经做得非常出色了。 因此，我在这里也真诚地鼓励大家：一定要理性投资。不要轻易被市场的短期噪声所干扰，不要被别人的吹嘘或恐慌言论所左右，更不要被那些还未落地的政策预期扰乱了你最初的交易逻辑。在担心如何纳税之前，我们首要的任务是先在这个市场上赚到钱。如果你连钱都赚不到，那讨论资本利得税的多寡又有什么意义呢？就如同富人交的税虽然多，但我反而希望我未来能有资格去交更多的税，因为那恰恰证明了我的主动收入和投资收益达到了更高的阶层。 好了，今天的阳台闲聊就和大家分享到这里。接下来的这一周对我来说会非常忙碌，因为下周将迎来新加坡的国庆节（National Day）。如果屏幕前的你也是身处新加坡的居民或公民，Ace 在这里提前祝大家国庆节快乐！下周一由于是公共假期，加上这整个周末，我会抽出大量的时间去参与本地的义工慈善活动。当然，在忙碌之余，我一定会挤出时间去深度研读我前面提到的 Semi Analysis 关于商业航天和 SpaceX 的最新报告，并争取以最高效、最易懂的方式把里面的干货呈献给所有的会员朋友们。 感谢大家本期的收看，我们下期节目再见！