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author: 美投讲美股
date: '2026-02-22'
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speaker: 美投讲美股
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title: 深度跟踪与重仓：散户实现财富质变的关键策略
summary: 本期节目邀请了个人投资者Steven和机构投资者Tim，共同探讨了普通投资者通过深入跟踪和重仓少数公司来实现财富质变的投资策略。嘉宾们分享了各自从分散投资到集中重仓的经验教训，强调了重仓带来的认知优势和超额收益。同时，节目也讨论了重仓策略可能带来的偏见、错失机会和风险控制等挑战，并提出了具体的实践步骤，包括基本面研究、小仓位试错、逐步加仓、持续跟踪及风险管理，旨在帮助投资者建立稳健的投资体系。
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### 深度跟踪与重仓：散户财富质变之道

**美投君**: 大家好，我是**美投君**，你们的美股探路者。今天想跟大家敞开聊一个话题：为什么说深入跟踪了解一家公司，是针对我们普通投资者最好的一种赚钱方式。如果说让我回到十几年前，我刚开始投资那会儿，对我那会儿说一句话，那我会说这句，它能真的让我少走很多很多弯路，多赚很多很多钱，更早地开始赚钱，所以这句话太重要了。**查理·芒格**不是说嘛，如果你把**巴菲特**投资表现最好的这十只股票拿掉，那他投资就是一个笑话。那如果像**巴菲特**这么厉害的人都是如此的话，那对于我们普通投资者来说就更是了。

到现在为止，我自己的投资表现也非常符合这样的一个特点。我大概赚的百分之八九十的钱都来自于那么四五只特别**重仓**的股票。当然我一会儿也会在讨论的过程中，跟大家分享我这四五只股票以及我是怎么赚钱的。我觉得今天更重要的是，我们要把这个话题讨论明白，为什么深入地跟踪一家公司是我们普通投资者赚钱的最好的方式。当然我知道这个话题也是有争议，也不一定真的适合所有人，它在操作的过程中也会有一些问题。

这么重要的一个话题，今天我们这个节目跟平时不太一样，我们做出了一些变化。我们今天拉来了我们**美投**团队投资能力最强的二位，来跟我一起把这个问题掰扯明白。一位是**Steven 吴**，有着十五年的个人投资经历，精通**价值投资**、**期权交易**，是靠个人投资改变命运的专家。另一位是**Tim 魏**，**Tim 魏**是中科院的**金融博士**，有着十多年的**机构交易经验**，曾经掌管着五十亿规模的基金，那也是非常专业、非常有经验的机构投资者。正好今天我们邀请这二位背景不同，又都是投资能力非常强的专业人士加入到讨论中，那我们今天就开始我们的讨论。

### 美投君的投资历程：从分散到重仓

**美投君**: 我知道二位的投资能力都非常强，也都是我个人在学习上的对象，而且背景又非常不同。所以今天我想让二位多聊一聊，我今天主要是一个抛砖引玉的作用。我呢就分享一下我个人的一些投资经历吧，在感悟上我更多的想交给二位。

我一开始投资是从大学那会儿，十多年前了吧，我大学读的是金融专业，那毕竟也是金融出身，当时开始投资股票。那想着说，毕竟学了不少金融知识，也有一些技术，财务分析之类的。所以呢就照着书，基本面分析啊，风险分散化啊，当时钱也不多，找父母借了几万块钱，开始投资美股。那一开始**分散化**二三十支股票，每一个股票可能也就是几千块钱。当时我记得我最爱干的事儿，就是逛各种论坛，去各种群聊，去看看大家都聊有什么股票，有没有什么我不知道的。然后我自己去研究，我琢磨着我有一些专业技能，怎么不能研究出个高低来，是不是？

这么的其实就开始了我最开始的投资，很长一段时间也一直都是保持这么一个状态，二三十只股票，不断地用自己的所谓的金融专业的这些技能在研究。你说这些股票表现得怎么样呢？可能也不算差，也还可以，赶上这些年的市场也不算差。但是实际上真正说能带来多大的变化，好像也没有。你像二三十只股票，你再不济，怎么也可能有一些跑出来，对吧？你像也有很多翻倍成长的股票，像什么**Shopify**啊，还有**Canada Goose**、**Square**，很多这样的股票，当时一度都表现得非常好，包括像**苹果**啊、**亚马逊**、**Google**这种。你要是拿得久，它表现也都很不错，是吧？

但是实际上后来最后发现，对于整体的投资表现呢，其实怎么说呢，就产生不了什么质变。你想一篮子股票三十多只，每一只股票也就是几千块钱，你就是翻了个倍，你放在整个持仓里，也就是几个点的收益嘛。再加上你整个持仓那么多股票，高高低低的一波动，每天也挺累的。研究半天，最后一年到头来发现可能也没赚多少钱，这是当时早期投资很长一段时间都是这么一个状态。

后来是怎么转变的呢？其实对于我而言，发生最重要的一个转折点是**苹果**这只股票的上涨。说来也惭愧，其实也不是说我真的分析得多准，看得多准。其实就是因为**苹果**这只股票自己涨太多了，涨着涨着就涨成了我的第一大**重仓**。对于那个时候的我来说，持有一个几千块钱的股票和一个几万块钱的股票在自己的持仓里，感受是完全不一样的。所以我就相当于是被动着，我需要更多地去关注**苹果**这只股票的变化，跟进一些新闻，更多地去了解它的这些财务变化。然后慢慢地我就发现自己好像对这只股票的认知，或者说一些直觉上的东西有了一些提升。也真的是这只**重仓**的股票，开始慢慢地帮我把我的持仓的投资的整个表现带来了一些质变。

这个事儿实际上是让我在观点上做了一个转变，但是在行为上，我觉得当时我还是有点懵懵懂懂。虽然说这个事我发现了变化，但是可能我当时还是持有着二三十只股票。老投资人也都知道，买股票容易卖股票难。后来又有一个事情，让我整个的投资理念从行为上到理念上，发生了一个彻底的转向。这个呢就是**英伟达**这只股票的上涨，**英伟达**这只股票就不是说被动的了。实际上这个是我当时从2020年、2021年开始，我开始投入到**AI**这个领域里来。我自己的创业，我的学习都在这个领域里去摸索。了解到**英伟达**这家公司，并且非常看好，也非常看好**AI**这个领域，花了很多时间研究。当然结果大家也都看到了，表现得非常不错，这些年也翻了可能不止十倍。

我记得2021年的时候，我也跟咱们频道的观众分享过这些我的感悟。所以这个事儿是对我变化比较大的。在这个过程中，你发现一个是这个股票的价值在成长，然后在我的仓位中变得越来越重。另外一个是整个这个过程中，你对一只股票的**认知**真的帮你赚到了非常显著的收益。那在这个过程中，我觉得是时候真的彻底去调整我整个的仓位和我的投资理念了。它是一个**认知**和行为上的一个结合吧。对我而言，其实要说这个真正的变化，真正的**英伟达**这只股票赚钱，还真不是这个翻十倍的过程。而是它可能后来到一百以上稳定下来的这个过程。就那个时候其实我对这只股票是最了解的，然后**认知**是积累最深的时候。

这个大概就是我的一个投资经历了。实际上前十年的时间都是在一个摸索、学习、研究的过程当中。其实十年之后，我的仓位固定下来，这四五只**重仓**的股票开始源源不断地给我的投资带来质变。这个过程不仅仅是收益上，还有心态上的，还有我的能力上的，还有我的认知上的各个方面吧。我这儿就不展开，咱们一会儿慢慢把这些东西都聊出来。但是我觉得这个状态，这个过程其实对我是非常有帮助的。但与此同时我也在想，我好想在十几年前刚开始我自己投资的时候说这句话告诉他这一点，那能帮我自己少走好多好多弯路，对吧？所以今天我也很想把我的这些感悟来配合上咱们这个讨论也分享给大家。

### Tim的机构投资经验：重仓是收益来源

**Tim**: 就顺着这个话题，我就正好也跟大家来分享一下我过去这些年的投资经验吧。其实我在2015、2016年的时候才刚开始在机构做投资。当然前面也经过了大概有五六年的做研究的时间。2015、2016年开始做投资的时候呢，刚开始的时候可能跟大家一样的，也就是满场飞奔，总想抓住每一个能赚钱的机会。所以那时候股票也买四五十个，可能也许还不止，但每个股票可能都买百分之一、百分之二这种。所以呢这个结果呢其实在某个阶段会非常的好。尤其是在市场比较好的时候，你那个时候就能抓得住每一次的机会，说不定有些机会涨得还比市场多很多。但是有好的时候肯定就有坏的时候。但是当市场整体不好的时候，你就会发现每一个投资机会都在让你亏钱。

这时候我就要提一下我做投资的老师，他刚开始的时候是允许我一年的时间，按照我自己的投资逻辑和投资思维，做这个整体的投资，他不会插手太多。然后到一年开始，最后要总结的时候，他才可以告诉我一些投资上的真理也好，还是经验教训也好，就是不要去抓市场每一个赚钱的机会。因为这些赚钱机会你永远是抓不完，抓不到的。你最后的投资收益永远只来自于你最后**重仓**的几个公司。所以我非常感谢他，让我有一年这样的时间来去体会这个满场飞奔的感觉。好的时候感觉自己是股神，差的时候自己就觉得我太不适合做投资了。所以有这样的心理上的高低起伏之后呢，也才慢慢形成后来的自己的投资框架和稳定的一个投资体系。

那回到后来，从2017、2018年开始，就慢慢地有了自己比较稳定的框架，也是在这位老师的指导之下了，让我走了比较少的弯路。刚才**美投君**也说，有学金融的背景，其实我的本科研究生也是学理工，就是工科和理科的背景。所以有了学金融的背景呢，我们好像天生就会觉得投资应该要**分散化**，就不要把鸡蛋放在一个篮子里。好像这个就是全世界都跟我们在说的这句话一样。但你其实在实操上呢，真正有效果的其实是一个反直觉的东西，投资就应该把鸡蛋放在一个篮子里。当然这个也不是说真的就一个篮子一个公司，这样就是还是一定要**集中化**。

为什么得到这一点呢？是我自己过去几年的经验和教训。我大概在经历了自己建立了稳定投资框架体系之后呢，在2021年到2024年我管理了两只产品。这两个产品其实是不同的产品，它们客户是不一样的。第一个产品呢，它的客户主要是普通投资者，基本上可以说是散户。第二个产品呢，它是以机构为主。这机构包括保险，包括养老金等等。所以其实是完全两类不同的产品和不同的投资者。

那这两个产品的不同之处呢，除了资金的来源不一样，还有最大的一个不同点呢，就是它的投资限制是不一样的。这个限制主要体现在对于一个单个股票的持仓的上限。第一个产品以散户为主的投资产品呢，单个股票的上限只能是百分之十。然后第二个产品以机构投资者为主的产品呢，它的单个持仓可以达到百分之二十五。几乎这两个产品是同一个时间开始的。所以第一个产品，我最后的股票池子一共大概是有二十个，因为有这个单个持仓百分之十的上限。然后后面的这个产品，我的股票池子大概就只有六到七个左右。

最后2024年离职之前，梳理了一下整个的业绩体系。一看结果，第二个产品的收益率大概比第一个产品高出了百分之二十五左右。其实把它分摊到每一年，就是每年大概都多出了八个点的收益率。这个整体的收益结构是很明显的，就是不管这两个产品的哪一个赚钱的，基本上都是前面靠前的那百分之三十的股票。第一个产品可能就是前面七八个股票贡献了全部的收益。然后中间那十个股票呢，可能是小赚一点。然后后面那七八个呢，可能都是在亏钱的。第二个产品呢，六七个股票基本上赚钱的是前面的三四个，然后后面总会有一个股票或者两个股票是亏钱，而且亏得还不少。但是总体呢最后是因为前面的几个股票赚得足够多，所以才把这个亏损覆盖掉。

所以其实从过去这个管理的产品的角度来看，历史的经验告诉我呢，就是**重仓股票**才是收益率真正的来源。所以这边我前面说过的那位老师教我的当时看起来的真理，几乎就是一样一样的。所以我非常感谢在我职业生涯上碰到的这个老师，就是让我少走了很多弯路。告诉了这一条就是一定要**重仓股票**。我觉得就是可能也是我们做这期节目的最主要的原因吧，也是想告诉各位普通投资者，**重仓一个股票**，对于我们的收益来说有多重要。

**美投君**: 我感觉听完你说，我觉得不是感觉到**重仓一个股票**有多重要，我感觉是有老师傅带也特别重要。

**Tim**: 会减少很多很多的弯路。你像刚才不管是**美投君**还是**Steven**，都经过了很长的时间，可能好几年的时间，才能找到这样的一个方式和方法。然后对于我碰到了这样的老师，他有足够的经验来告诉我，让我满场飞奔了一年。所以我可能时间上就比你们要快很多。

**美投君**: 对对，其实真的是这样。你看我觉得我们对于普通投资者而言，想要有一个真的可信的，能够帮助到你的这种所谓老师傅真的非常难，尤其是美股这个环节，然后在华人中发展。其实这也是我们当初出来创业做**美投**这家公司的原因之一嘛，想要做一个可靠的分析信息源。

### 重仓股票的逻辑：认知优势与减少犯错

**Steven**: **Tim**，我有一个问题在这里，就是你一直在讲说，你觉得**重仓股票**是你获得超额收益的根本原因，其背后的逻辑在哪呢？就是为什么**重仓**这个事情，就让你能够赚到更多钱呢？

**Tim**: 我觉得刚才其实**Steven**你自己也有说过一些经验。其实**重仓一个股票**，就是你会持续不断地对它有更多的关注和研究。至少从一个经营公司的角度，你会从**基本面**去了解到这些公司**护城河**有多深，或者收入和利润增速有多快，这些都是它基本面上的一些东西。所以对基本面这些夯实的了解，这个公司的基础之后呢，其实你可能对一些新闻，或者是短期的一些信息的扰动，对于股价不管是高估还是低估的时候呢，你会有一个对这个公司基本面的一个基本的判断。所以其实股票大部分的时候，绝大部分的时候都是跟着**基本面**在走的。所以在这个时候呢，其实你会有一个对这个股价也有一个基本的判断。所以不管是高估低估，你都能做一些相应的操作。

另一个方面，我觉得就是除了股票本身，一个公司本身之外呢，其实就是你对一个公司关注得越久，你持仓得越久，其实某种程度上你是减少了自己在其他股票上交易的机会的。如果你减少了其他股票的交易，其实你是减少了犯错的概率的。某种程度上就是交易越多，你犯错的概率越高。当你的**重仓股**占据了你足够多的时间和交易金额之后，你就没有那么多时间去关注其他的股票，去想要赚其他更多，就是要让你少犯一些错吧。所以呢其实省下了很多时间，这些时间你某种程度上就可以去看书，了解自己对于这个公司，或者对于这个行业，甚至对于这个世界的**认知**，这其实是对于你自己这个投资体系都非常有帮助的。

可能比较好理解的，就是比如说大家可能对于消费股可能有更好的理解。比如说不管是**Lululemon**也好，还是**Costco**也好，大家就去店里面逛一逛，多去体会体会。然后比如说**Lululemon**周围是不是开了一些更多的竞争对手的店，然后这个季度相比上个季度或者这个季度相比去年的同比会不会人更多了，还是更少了？其实这些体会对于了解一个公司的，不管是**基本面**也好，还是股票也好，都非常有帮助的。

**美投君**: 而且就你说的这个点，我还想引申一下。就是我发现当你对一个股票了解特别深入的时候，咱就说一个消费股。比如说**Costco**，你对这个消费整个零售行业，就是对这个股票扎进去之后，你会对周围的这些整个股票有个更大的了解。当你真的了解完了之后，这个时候你再跳到其他股票上，你反而更容易去了解这些公司，是吧？然后比起你直接上来我**Costco**、**Lululemon**、**沃尔玛**，我挨个我都来看一遍，你感觉他们好像很类似，我都能研究明白。就那个时候反而这个效率，就是等你到后来再去做其他的探索，反而会效率更高一点。

**Tim**: 对对对对，所以说我们刚开始就是在进机构投资之前，我们有很长时间。比如说我对自己来说有五六年的研究经历。那我的研究经历可能是刚开始就扎根于某一个行业的某一个龙头的公司。把这个龙头的公司研究得非常清楚了之后，然后再来比较这个龙头公司，相比其他的行业里的其他公司，它的优势在哪。所以慢慢地就建立起来了，对于这个行业的**认知**，然后从这个行业慢慢再拓展到其他行业呢，你又会互相比较。所以就慢慢地会有这样的不断拓展自己**认知**的过程。

**Steven**: 你说的这个经历就是给我想到了一个我不知道在哪看来的一个就是说**认知优势**。就是我们既然说投资是**认知**的变现，那这话肯定没错。但是我们光有**认知**可能还不足够的，而是说你必须要在你的**认知**要和市场其他的，或者说其他的股东也好，其他的玩家你要比他们更有优势，你才更有可能获得**超额收益**。你刚刚提到，就是说我们如果说把时间都花在别的你不熟悉的股票上，其实你去做这个交易很容易犯错的。为什么犯错呢？其实本质上是因为你可能觉得你懂这个股票，但实际上你懂的那个程度和市场其他的玩家相比，其实可能还差得很远。就是你没有这个**认知优势**，那你自然就很难去获得一个**超额收益**。那相反，如果我们说其实投资也是需要聚焦，是吧？你只有聚焦在这些你更了解的领域，或者你更熟悉的领域，或者说你愿意花更长时间去聚焦在几家公司，你才更有可能获得这个**认知优势**，然后在应用在你投资上，你才可以更容易地赚到更多的钱吧。

### 重仓的风险与应对

**美投君**: 我其实想追问你刚才那个就是你那两个产品，你说给散户那个百分之十的，因为过于分散，没有另外一个表现好。那你说到另外一个点，我特别好奇，就是说你说那个比较集中的基金，他六七只股票其实也不是说六七只**重仓**的都赚钱，对吧？他也是有亏的。也就是说就是即便**重仓**，或者即便我了解，也并不能保证你赚钱，对吧？那我们就是说在这个过程中，我们怎么能说，我了解的我**重仓**的，我就一定能给收益上带来质变呢？这是怎么做到的？

**Tim**: 我觉得就是也回到了前面说的，就是不要把鸡蛋放到一个篮子里，要放到一个篮子里。但是真的也不要放到一个篮子里，其实就是你可以**重仓**，但是几个**重仓**，但是不要特别分散，不要就是跟家里开超市一样，什么都卖那种感觉。所以呢这样保证就是你在有限的精力下，比如说你能够去买五六个股票或者七八个股票，保证每一个股票你都能够在大概率上能够获胜。所以这样才能够避免，就比如说你每个股票正确判断率都超过了百分之五十，都是百分之五十一，那你这个组合一定是能跑得还不错的。

这当然就说到这个犯错的问题，我觉得不管是机构还是散户，其实都面临这样的一个问题。就是当你**重仓**的一个股票出现了大幅下跌，或者是给你带来的亏损，这个时候你会应该怎么处理，或者是怎么应对的问题。这也是刚才**Steven**说了，碰到未知的风险的时候，应该怎么处理。我跟**Steven**有不同的看法的点，就是不管你**重仓一个股票**有多了解它的程度，你会碰到各种各样不同的风险。有一些风险，你很确定这不是风险。所以这个时候你毫不犹豫地就应该加仓，碰到股价下跌的时候，因为市场就是很多时候有不理智的情况出现。但碰到真的是完全无法来判断的时候，对我来说，我肯定会先减仓，或者是找其他可以来有一些保护的**期权**的东西来做保护。

**美投君**: 我觉得这样最近这个软件股的下跌肯定有很大一部分原因。

**Tim**: 对，是的是的。

**美投君**: 因为**AI**确实是一个非常未知的技术发展带来的冲击。你也很难有人拍着胸脯说它会到一个什么样的位置，对吧？

**Tim**: 对，那应对风险，一个非常理智是必须的，这个尤其对于机构而言是一个必须的选择。所以完全理解最近这一波软件公司股价下跌幅度非常大，我觉得对于他们来说，这是未知的风险，无法来预测或者来评价这些风险。做评估的时候，那只能选择来卖出股票。

**美投君**: 也就是说我觉得就是即便你非常了解这只股票，但是也会出现很多在你**认知**范围之外的东西，那你还是会犯错，你还是会承担亏损，对吧？那这也是不能避免的。只不过如果你真的非常了解股票，你是提升了你的，比如说做事的底气，提升了你的概率胜率，对吧？然后在一个长期的过程当中，我们说时间其实就是一个筛选的过程，对吧？时间越长，你投骰子的几率就越大，你的胜率越高，反映出来的效果就越好。

**Tim**: 对对对，是的是的。还有一个点，就是刚才我们说就面对未知风险的时候，因为我现在的投资比较像延续我之前的投资风格，就是可能更多的是机构的思维，所以面对未知的风险，我肯定会选择减仓。第二个呢就是当时买入一只股票设定了一些比如说确定的一些指标或者回报，当这些指标回报没有达到我原来预期的时候，我可能也会选择卖股票。最明显的一个例子就是最近的**亚马逊**。当时我记得去年底十一十二月的时候买**亚马逊**，当时冲的是两个点。第一是**AWS**的收入能够快速提升。因为对于这个基础，我们的**云计算**的使用量肯定会越来越高，所以这一定会拉动**AWS**的提升。这一点确实在四季度的财报里能看到**AWS**明显提升了这个增速。第二个呢，是看到电商的收入增速应该也能提升，是因为有美国退税，但这一点是没有在四季度体现的，通常会要在今年2026年的一季度才会有所体现。

但是我觉得万万没有想到的是，对于**资本开支**这一块一下达到了两千亿。其实达到两千亿并不是什么太大的问题。毕竟如果你未来的回报有很高的话，我觉得投再多的钱都是应该的。但是呢这个两千亿的前提是你不能影响你公司本身的经营。所以如果这两千亿影响到你，比如说现金流影响到你今年的利润，都会有一些不好的影响。负面的影响了之后呢，我觉得这个是让我怀疑你这个公司整体质量的一个担心的点吧。因为我去年底想买**亚马逊**的高成长，或者是这个增速提升，一切都是建立在你的经营不要发生太大变化的情况下。所以这个短期这个四季度的业绩确实是业绩一般般是一方面。但更让我担心的还是**资本开支**的问题。所以这个短期的担忧几乎就是打破了我这个投资体系的底线，所以我就选择了卖出了。

**美投君**: 它相当于是让你有一个就是你投资开始的理由发生了变化，然后你的操作上就进行了一个配合，对吧？

**Tim**: 对对。

**美投君**: 那刚好就在最近你减仓的时候，我又加仓了**亚马逊**。为什么呢？其实就是这次财报之后彻底改变了我的看法。我觉得咱们接下来可以聊一聊这个就是我们刚才一直在说深度跟踪一只股票，它的这些优势能够给我们带来什么好的地方，我们可以反过来讲，逼着自己想想另外一个方面的东西。我相信没有什么东西是只有好的一面，没有问题的对吧？我觉得大家都是在这个领域里深耕了很长时间，也对它有一定了解的话。那你一定也发现了，在你投资的过程中集中**重仓**也好，还是我愿意深度跟踪几只股票也好，会给我投资带来的问题。

### 重仓的负面影响与克服

**Tim**: 我觉得就是以原来在机构待的时间比较长，所以深刻理解到就是重点跟踪或者是**重仓一个股票**一些不好的一些地方吧。首先就是你有时候会非常地**屁股决定脑袋**。就是因为你买了很多，所以你看待这个公司的任何新闻，不管是负面还是正面的新闻，你都会觉得正面新闻就非常好。然后负面的新闻这不行，这肯定是假的或者怎么样，完全没有影响。所以对这些公司的看法就会变得非常不客观。

这是一方面，还有另一方面就是可能碍于一些情面或者怎么样，可能跟之前的公司高管也好，可能有一些交流。然后在他的光环下，你可能还不太好意思卖股票。

**美投君**: 就是怕影响这个高管。这个散户是完全没有这个困扰的。

**Tim**: 对。

**美投君**: 所以还是就是尽量一定要客观吧，就是这个一定要抛弃**屁股决定脑袋**这一点，毕竟你买个股票又不是跟他结婚过一辈子。所以这个就像刚才说的，就碰到了自己无法面对的，无法来评价风险，或者是买卖的时候，跟自己原来那个买卖的想法完全不一样的时候，该卖还是一定要卖的。

**美投君**: 其实对于你说这点，我还有点不同的看法。因为之前我们这个圈子里，总有人问我们这个问题就是说，你深度跟踪的这些股票，会不会有一种就是说你爱上股票，或者说你有各种**偏见**，就觉得它好，你就调整，缺乏一些灵活度这种问题。但是我想你其实看你跟什么比，就是我还是觉得我的看法就是对于普通投资者，对于散户而言，我还是觉得更了解一只股票，反而会增加你的灵活度，反而会降低你在一棵树上吊死的风险。为什么这么说呢？就是说你不是跟一个非常神圣的自己在比，就是说只对正确的，你是在跟一个不了解股票的时候，持有股票的自己在比，对吧？在那个状态下，你了解了之后，你反而可能会。当然这两种情况你都会有各种主观的**偏见**，这是无法避免的。在这个基础之上，你了解一家公司，其实反而能让你更加灵活。但它出现了负面的影响之后，你当然还是会承受这样和那样的主观**偏见**，那总比你不了解的时候会更深一些，对吧？就像好多人说找女朋友，跟人在一起不客观。我觉得不是，你你不了解人的时候，你看他长得好看，你都觉得挺适合我的，对吧？你别好看的都行，但是你真正跟人相处了，你处女朋友之后，你反而能更看清他是不是真的适合我。虽然分手还是很难，但是总比你最开始就是无知的，觉得漂亮就适合我要强，对吧？所以我觉得这么相比起来，我还是觉得了解会好理解。

**Tim**: 还有一个就是可能跟着前面我们也可能稍微提过一下。就是比如说你刚开始买进去，或者慢慢买了很多的时候，然后成为你的**重仓**，然后还一直不赚钱，甚至亏钱。其他你准备买，或者是在二选一当中做决定的，另外那没有买的那种股票，通常在涨，又涨了很多，这时候你的心态会非常的不爽或者不稳定，你甚至一定会去怀疑自己当时的判断，然后后悔，这是一定会有的对吧？所以呢你说有什么办法能解决这个问题吗？我觉得这可能你要有无限的资金。

**美投君**: 就在这我无限子弹。

**Steven**: 我觉得只能是心态上面比较少。

**Tim**: 正确的废话呢就是一定要耐得住寂寞，对吧？

**美投君**: **巴菲特**不是经常提到吗？

**Tim**: 相当于你**重仓**的某一只股票，其实可能没准你看得对，但是它总有等待的过程。那这个时候会面对这个就是在仓位有限的基础之上，会受到一些质疑。确实我也经常遇到这个问题，没钱的时候是最难受的。那**Steven**呢，你觉得在你的交易过程中，你的经历里有没有什么负面的感受？

**Steven**: 我觉得一个最大的问题是刚刚**Tim**说的那个，就是容易产生**偏见**，不喜欢自己研究很透的股票。就是那个刚说就不说了，然后我自己还有其他的问题。第一就是我觉得你总是会错失机会。其实跟**Tim**刚刚说的是一个道理，但是我觉得逻辑有点不一样。就是说因为你深度跟踪股票的时候，你要花费很多的精力，那就注定了你可能很难覆盖太多的股票。像我现在的情况，我其实看七八只股票，我已经花费我很多的时间了。但是你说在我这七八只股票或者是在watchlist，那最多加多四五只股票，你说这是不是就是市场上最好的机会呢？是不是就是有比我这些更强的公司呢？肯定有啊，但是没有办法呀，我根本就没有时间去看了。我觉得这个是一个。

然后第二个就是太累了，其实真的是挺累的。我就想起**段永平**，他说的他的投资理念里强调，就是说你看懂一家公司是很不容易的。那我稍微改一改他的话术，我就觉得说你要跟踪明白一家公司是很不容易的。**段永平**他可能是天才，那几家公司他特别懂，他是正常的。那我呢那不行啊，我只能是靠勤奋，我只能多花时间。这个我我是幸运嘛，毕竟是我工作就在这里就做这个事情。但是相对对于很多散户来说，他们客观上也是遇到这个问题。就是说我本来已经全职工作，然后我还要多花时间去了解其他的公司，那你还要深度跟踪一家公司，那我为什么不买一家公司，就最棒的或者就买大盘，是吧？那我觉得这个也是一个客观上存在的问题吧。不过我自己呢是很乐在其中，我很享受这个事情。我相信现在在看我们节目的朋友们应该也是很享受去研究公司，这个也是情啊，但是客观上确实是很累的。

**Tim**: 我觉得客观上累，其实还有一个很大的问题在于哪儿呢？在于现在这个市面上真的没有非常好地给大家，给我们普通投资者提供这种投研服务的所有内容。

**Steven**: 是的是的。

**Tim**: 不管是数据，还是这些文字的内容，包括说最基础的一些**财报分析**。其实你要对于普通散户来说，你想要获取，并且能够看得懂，真的是挺难的。然后对于我们真的想要深入了解一家公司，从渠道上确实是有困难。

**Steven**: 而且我们华人还有一个小小的劣势吧，就是很多人可能英文也没那么好，然后很多优质的资源它只有英文才有。

**Tim**: 对对对，所以其实这个也是我们在**美投Pro**上做这个“**绝对跟踪**”这个产品的目的。

**Steven**: 是的。

**Tim**: 它真的是我们花了最大的心思。然后把我们整个团队的这些**认知**上的精华，然后集合起来放到这里。它是一个相当于让我们把更专业的这些投资的内容，用我们普通投资者能够更容易理解的方式，然后输出给大家。它是一个专业为核心的东西。这里头包括了**估值模型**，**财报分析**，**业务调研**，国家的移动分析，以及最重要的我们实时的这些更新。比如说我们每个月都会对于股票最新的观点做一些更新。我们会分享我们的一些交易，以及我们会实时回答用户的这些问题，都会集合在我们的“**绝对跟踪**”这些产品上。现在已经有这六家公司进行了一个深度的跟踪，未来我们还会不断扩展我们这个list。所以我相信如果屏幕前的这些观众，对我们现在聊的这个话题感兴趣，或者也认可我们这些投资理念，也不妨来我们“**绝对跟踪**”这个栏目里来转一转。

### 风险承受与风控能力

**Tim**: 那我其实刚才还想说一个我自己在**重仓**的过程中发现一个问题，这个问题倒不是不可解决。但是确实一个对于普通投资者来说，可能比较难办的事儿就是什么？就是你需要有很强的**风险承受能力**以及**风控能力**。就是你分散，当然是有分散的好处。就是你分散本质上，如果你分散得好，就跟大盘差不多，对吧？然后你的下跌相对来说会幅度会小一些。但是如果你**重仓**，甭管你**重仓**什么，你像**微软**这么稳定的股票，最近也有一个百分之十几，将近百分之二十的下跌，甭管你**重仓**什么，个股的波动总是会很大。那这个过程呢，就像刚才**Tim**说的，就是说即便你长期看好这个股票，然后这个短期的风险，那机构也是要应对的，那散户要不要应对呢？其实散户也理应是应对的。因为大家的**风险承受能力**不一样嘛。那下跌的时候确实很难受，你意思是说我**风险承受能力**特别强我扛过去是吧？那要不就是你真的还有一些**风控**的手段，把这个事情能够解决掉。我觉得这个是**重仓**应用这个理念中，你不得不面对的一个事情。

**Steven**: 这点我觉得在美股或者说美股的散户里面，其实有一个比较大的优势。就是那可以用**期权**来做各种各样你想要的**风险控制**的手段。那其实比如最近这波这个**英伟达**的下跌，其实我就用了不少这样的**期权策略**。一方面我会下有下控，然后在这个下跌的时候呢，我也会做一些**long put**啊、**海鸥**啊这样去保护我的仓位。然后其实当你真的把这个**风控**做到位的时候，而且用适当的**期权策略**去把你的这个至少亏损的幅度吧，你能看到在合理的范围内就赶紧给降下来的时候，你的心态是非常稳的。然后这又回到我一直在强调，就是说你必须要保证你的情绪是可控的。那你怎么才能保证你情绪可控呢？你天天憋着，你就对他账户关了，情绪可控吗？那我还是就像**美投君**刚说的是，就是你必须还是要做一些**风控**的手段。然后你至少心态上知道，就是说他再往下跌，我这个亏损反正也没什么问题了。我就更能最终能把这个我深度跟踪的股票给留下来。

### 如何深度跟踪一家公司：步骤与方法

**Tim**: 你是怎么去判断应用什么样的**期权**的方式来应对这些风险的呢？既然你说这个手段和方法，我觉得我现在想花点时间，咱们二位总结一下，把这个我们怎么去让自己达到这个深度了解一家股票，跟踪一家股票的这个状态的这个过程。咱们能不能提炼出几个点，让我们的观众能更好地去follow，对吧？咱们刚才讲了好多东西，我们怎么一步一步地做到这个事情，再还是从公司定位下来。

**Steven**: 我自己其实刚刚我有在提到过，其实我有分过这么几个步骤。第一，当然你还是要先去研究这些股票，你必须要尽责，就是你对自己要负责是吧？你要好好地去看懂它的**商业模式**，它的**护城河**，它的**财报**至少要看一看是吧？管理层讲的话什么你大概要了解，知道他是一个怎么样的人。然后有了这个基础之后呢，我是非常鼓励大家要小仓位买一点股票，就去感受一下，感受一下它的变化。然后呢，对它的市场反应，涨跌什么的，你要花时间去了解去跟踪它。这个我觉得是我这么多年下来的一个，我认为是捷径。好，然后你有了一段时间的沉淀之后呢，当你觉得你开始有信心的时候，你就可以开始去慢慢地加仓。但是到这里呢，其实是还没有结束的，还是刚刚咱们聊的那些点，就是你必须要时刻对于这些风险的把控，是吧？你要在危险来的时候，时刻做好对冲，这都是要做的。

**Tim**: **美投君**有什么补充的吗？

**美投君**: 我觉得其实整个的过程可能都差不多。就是我觉得可能前期的话可能做的工作会要更多一些。比如说深度一个跟踪，其实你根本不需要去看他每天的新闻，就是新闻这个东西。因为很多不管是出于记者的写新闻的这样的他们的角色，他们可能就是要把标题写得越惊恐越好，这样你才能看。所以其实就是你少看这些公司的新闻，然后一定要多看这些公司的历史。我觉得就是如果你都没有把这一个公司过去不说十年五年的**年报**，这个东西从头到尾看一遍的话，这公司你就绝对是不能拿来**重仓**的。看这个**年报**是了解一个公司最好的一个方式。仔仔细细地看过去五年十年的**年报**。

了解完了之后呢，到了建仓的过程，这个过程一定是非常缓慢的过程。一定不是说我一下就买百分之五、百分之四十五这样子买上去，一定是随着你了解这个公司的程度越来越深。然后你再发现了一个让你惊讶的点，然后你再慢慢买一点，或者某个季度的**财报**，突然让你觉得非常的亮眼，有更大的空间，然后你再多买一点。所以这个建仓的过程是一定会比较慢的，不是说一上来就直接**重仓**的那种。建完了。这个就像**Steven**刚说的，这个建仓完了之后，你达到你想买的这个仓位了之后，也不是说就结束了。这后面一定还要有持续跟踪，这个持续的跟踪才是这个后续最重要的一个过程。虽然它的工作复杂度可能没有前面那么深，但是这个过程是非常重要的，就持续跟踪。不管是这时候这个新闻或者**财报**，对这个股价的冲击也好，还是有什么其他的竞争对手，对你这个**护城河**有什么或者政策啊，对你这个**护城河**有什么冲击也好，这个是你要持续不断地去评估的这个风险的过程。所以这个持续跟踪应该是说，跟踪这个公司最长也是最难的一个过程。所以这个是可能需要花的时间是越多的。然后在这个过程中呢，再建立自己一套，根据这些调整去做的一些交易的体系，是买还是卖等等。

**Tim**: **Steven**和**Tim**分别从个人投资者和机构投资者给了很多，就是整个这个流程我总结一下吧。而且我也想加一些我的想法，就是从我们站在普通投资者，站在散户的角度，可能有一些机构做的事情，或者说**Tim**推崇的一些事情，大家做的难度是比较大。这是客观存在的，是吧？而**Steven**这种就是通过大量经验积累起来的这些东西呢，可能有些东西又需要时间才能打磨出来。所以站在我的角度，其实我就是站在咱们普通投资者的角度，我想那我怎么能优化一下，就是结合着二位的这些东西来聊一聊。

我是这么想的。我觉得第一步呢肯定是要先了解这家公司的**基本面**，**基本面**其实也不用包含特别多的东西。它第一是基础的**财报分析**，你说看十年也好看，五年也好，这可能是只是因人的能力而已。但是我觉得至少你要看最新的**财报分析**，然后**估值**。你不管是**相对估值法**、**PEPS**，还是**DCF**（**discounted cash flow**），它**估值模型**，**估值**的相对来说你要有一个概念。第三呢，我觉得很重要是**管理层**。你需要了解一下这个公司的**企业文化**，它的**管理层**，它的风格。这三点我觉得如果，当然还有一个第四点就是它的这些**业务逻辑**、**商业模式**、**业务逻辑**这些东西。这四点如果说大家能够有一个基本的一个判断，基本上就可以开始这家公司的一些判断了。所有这些呢在我的公开频道中，以及在**美投Pro**中都有大量的内容。大家可以参考我的。

我觉得非常重要的一个点就是你的判断一定要开始交易。这个就是之前我看了一本书非常好，他讲的一个概念叫**风险共担**。就只有你为你判断去承担风险，就是去持续地做决策的变化，你才能真正让这个判断刻进你的**认知**，对吧？那我觉得当你有了判断了之后，你就立马就去开始交易。小仓位就是刚才**Steven**说的，让你的判断去试错，不管是对还是错了，在基础之上你再不断地去跟进。其实在这个过程中还有一个特别重要的点，我想补充就是你还得在交易的过程中去了解这个公司的**股价风格**，对吧？它涨跌是怎么个涨跌法，它是怎么应对这些就是它市场的这些变化的。有些公司的应对比较敏感，有些的就比较迟钝是吧？这些东西都是在你只有交易进去的之后，你才能感受到很多东西。最后总结出来是一个直觉的东西，只可意会不可言传的一些东西。那这些就是在你交易的过程中才不断了解，这是。

第二就是说一定要把判断变现成交易进行**风险共担**。然后第三步，其实刚才二位都讲，就是逐步地加仓。只要你做好了前面那两点，然后在这个过程中，你的**认知**自然会在不断地去判断，不断应对变化的过程中，就是自然会提升，对吧？那你在这个过程中，你就可以不断地去加仓，别着急，慢慢加给自己半年一年的时间，对吧？然后最后呢有了**重仓**的股票之后，持续跟踪，其实持续跟踪。我感觉就是把前面做的这些东西再重复，对吧？是你的就是第一步的那些**基本面**的分析，**估值**也好，**财报**也好，业务的这些变化是吧？包括**管理层**的变化。其实你做了第一次之后之后的跟踪相对来说会容易一些。最重要的一点，在这个持续跟踪的过程中，就是**风险控制**别出局，对吧？然后持续坚持下去。那这个时间自然会帮你把这个收益积累起来。

最后一步就是留根弦。其实任何一个**重仓**股票，任何一个你自认为了解的股票都有可能发生结构性的根本性的变化。那这个呢其实在你的持续跟踪，在你的**风险控制**的过程中，你就会意识得到。那最后如果真的错了，到一个地方下定决心要分手的过程中，咱们也得做这个艰难的判断，对吧？所以这一步一步下来，我觉得是一个可行的，我们普通投资者可以应用的一套方法。而我们也希望我们的“**绝对跟踪**”这个栏目，能够在这个过程中，从第一步的了解到过程中的这个跟踪到交易，以及持续的这些变化的这些跟进。我们希望都能做出一些我们的努力变化。这个栏目能够陪伴着你，帮你一起建立起你对这只股票的**认知**，让你自己能够把握住这只股票的这些变化。然后我们起到一个辅助的角色，让你能够更安心地掌控这些你自己的投资。

**Steven**: 其实我想补充一个点，就是我们都在强调我们去了解一家公司，我们调研它。但是其实我觉得这过程中有一步是不能缺少。就是说你要去市面上也好，或者是互联网上，或者是说我们这里就是去知道大家看好这家公司和不看好这家公司的观点是什么？因为我们做投资久的时候，你就会很深刻地意识到就是人的一个没有办法通过努力克服的一个问题，就是你的思维一个人思维太窄。我觉得一个捷径是什么呢？就是你去看看别人怎么评价这个事情，包括这个你一定要想办法去找一些很就不看好这些公司的人，他们到底是为什么不看好。我们的这个产品里面也会经常跟大家说风险是吧？我们做的五加二分析里面也会跟大家说，这市场可能会在意它什么风险。我觉得只有把这些考虑进来之后呢，你才能够更加的有信心说，我这是真的是能够下出一个更好的判断，我更看懂这个股票了。这这也是我觉得对于散户来说一个很捷径的办法。

### 重仓股如何赚钱：盈利、估值与机会风险

**Tim**: 挺好。谢谢**Steven**。我还想再总结另外一个事儿，我觉得我们刚才聊了很多，就是说这个深度跟踪了解一只股票的好和坏。那其实我觉得我们很多观众，我们的普通投资者更care的是什么呢？是我已经深度了解一下这个公司了。然后我有这么几只**重仓股**了，我怎么赚钱呢？对吧？我怎么说我**重仓**就一定能帮我赚更多的钱呢？会不会有一些东西？就是比如市场好，就是运气让你赚钱了，还是真的是**重仓**帮你赚钱呢，还是真的了解帮你赚钱呢？咱们能不能总结一些具体的方法？

**美投君**: 我觉得从收益率这个角度，其实大头还是来自于企业的**盈利**。所以你对于一个企业的**基本面**的判断，然后的持续的跟踪这个点是最重要的，这是你收益率的最主要的来源。就比如说打比方，**英伟达**好，如果它的**估值**保持不变的话，如果它今年的**盈利**涨百分之五十，那理论上股价也会要涨百分之五十，这是一个这几个前提的基础假设。所以这对于**基本面**要有一个明确的判断。

第二个呢就是对于股价，也就是对于股价波动，也就是**估值**上的一个判断。你要有一个大概的一个想法，就这个**估值**到底是未来会往上还是往下，还是持续不动。这个是你在业绩的基础上做出的一个第二层的判断，就是对**AI**的需求会旺盛，会越来越旺嘛，所以它的**估值**理论上还会往上走。还是说对于**GPU**或者对于**芯片**的这个需求，可能阶段性不动了，那可能**PE**就会往下走。所以在这个也有一个对于**PE**上的一个判断。因为股价其实是就等于**PE**乘以**EPS**，**EPS**就是公司的**盈利**嘛。对于这两个方面是第一点最主要的一个基础的判断。这是构成你**基本面**就是收益率最主要的来源，这是第一个大点。

然后在你深入了解了跟深入跟踪了这家公司之后，你在第一点的基础上，你还能做出一些**超额收益**，就取决于你对于这个公司股价的了解程度了。或者对于这个比如说公司经常会就是刚才说这个对于新闻，或者对**财报**有一些市场性的波动一些反应。比如说**财报**好，股价会涨，**财报**差会碰到不好的新闻。这个信息期的时候，公司股价就会跌。那这个时候你就可以根据自己来对这些信息的判断，来做出一些加仓减仓的一些小的波动的操作。这个是能增加你一些增强的收益的来源吧。我自己判断基本上就是这两个方式。

**Steven**: 我觉得**Tim**当然说那两个方式都非常好，那肯定我也是认同的。但是其实我个人的体感，我更在意的收益的来源是在于市场崩盘的时候，我会非常兴奋。因为我意识到就是有一些股票我是可以抄底的。说实在的，就是说在市场崩盘的时候呢，咱比如说去年就那个关税的事情是吧？四月份那个事情你崩盘的时候让你去抄底，这是一个非常困难的事情。但是你还是想要去抓住一些机会。那什么时候才能抓住这个机会呢？我觉得这就体现了我们这个深度跟踪一只股票的价值了。就拿我自己举例子吧。我在这个2025年四月份的时候，其实我加仓了**英伟达**，那**英伟达**大概是九十多块钱。从我这个仓位管理上看我其实不应该加仓的。因为我当时**英伟达**已经非常重的仓位了，但是我还是觉得太划算了，是吧？那个价格太值得买了，所以我还是但我用了**期权**的方法，是我用了小仓位，我用了**英伟达**，然后我就买了一个**英伟达**。然后但是现在回来，这**英伟达**已经翻倍了不止了，所以我这个利空期权的收益也非常好。

在我看来就是说咱**基本面**、**估值**这些东西，这是一方面。另一方面就是说你想要在低位的时候能够抓住一只好公司，那你敢不敢呢？对吧？你你知道那崩盘的时候你敢不敢买呢？你真的了解这公司之后，其实我告诉你是敢的，但配有一些方法，那肯定就更敢。我觉得这个其实是很重要的一个收益的来源。

**Tim**: 我大概能理解二位的这个意思。我觉得其实有一个最基础的东西，大家没提出来是什么呢？就是**重仓股**本身只要你**重仓**了，它本身就好赚钱的，那肯定这是一个非常简单的事儿。你比如说你持有三千块钱的股票，你翻一倍也就是赚三千。但你三万块钱的股票，你想要赚三千，涨个百分之十就就可以了，对吧？翻个倍很难，但是涨百分之十，很多股票都可以做得到。你如果真的了解，你是有能力让你的**重仓股**帮你赚到这个更容易地赚到收益的。

然后在这之后是我们刚才**Tim**说的本身对**盈利**、**估值**、**股价风格**的这些判断。其实这些判断基础是什么呢？就是说让你了解了，你有了这些判断，你有了这些判断之后，本质上是在两个点上做操作来赚钱。一个是把握机会，一个是应对风险，有且只有这两点了，对吧？那我们刚才**Steven**也讲说这个把握机会要崩盘的时候呢，绝对是一个出机会的时候，你敢不敢下手，对吧？那这取决于你的那个了解，其实本质上就是说你有能力做出，就是在机会出现的时候做出这个判断。你这个判断你这个能力从何而来呢？是刚才咱们上面说的那个如何去了解一家**重仓股**这个方法是吧？**估值**、**股价风格**、**基本面**、**风险**的判断，所有的这些东西你有第一你要有能力做这个判断。

第二呢也是一个很客观很现实的事儿。你得有钱来买这个股票，对吧？你你有钱，这个钱，当然说谁也不是说央行无限子弹，但是你也可以通过，比如说转仓之前，**Steven**也讲过是吧？我把**Netflix**换到**英伟达**上，我觉得这个机会更好。这也是一种把握机会的方式嘛，或者你也可以留着现金。这也是我这两年我更愿意做这个方式，之前我也跟大家分享过，但是这就是因人而异了。然后最后就是最重要的，我就是在把握机会上，你得敢下手，你得敢操作。你判断完了你也有钱了，你不敢下手，这是白瞎，对吧？所以就一定我觉得这四个字大家记住，就是**风险共担**。你一定要让你的判断落地，变现承担风险，甭管是判断对了还是错了，这个才是真正让你了解他的那个关键中的关键。那这三点结合起来，你有能力有钱敢于判断，敢于下手是吧？这三点结合起来能帮你把握这个机会。这背后其实应用了刚才**Steven**和**Tim**说的所有的这些能力。

然后第二点呢，刚才说应对风险，你想要赚钱，想要投资上获得质变，你要不就是多赚钱，要不就是少亏钱，对吧？这两种方式你少亏钱，怎么应对？刚才咱们也讲了很多方式是吧？如果说你**风险承受能力**足够强，又是长牛，你又足够的了解。然后你这个时候是可以，咱们说扛着也是一种方式。但是同时刚才**Steven**也讲了，有很多可以去变现你的判断的方法。你有对风险有一些判断，长期的是短期的，重要幅度是高还是低。你可以通过**期权**，你可以通过这些减仓是吧？这些方式来应对风险，自然而然你就会少亏钱，少亏得多了，就能帮你长期更多地坚持下去，也能帮你这个雪球越滚越大。**巴菲特**不是说嘛，投资最重要的第一件事是不要亏钱。第二件事不要忘了第一条。其实殊途同归吧。大家讲最后这个投资中最重要的几个概念可能都是集中在那么几个小事上。那把握住机会，控制好风险，加上**重仓**你了解的股票，这其实就已经能够帮助我们真的在投资上获得质变上的收益了。而且我们总结下来，其实觉得也不是什么特别难。其实它就是直接就是一个过程，你也不是说你要走到那个高峰上才能赚钱。你在这个过程中，你不断就能体验到这个事情给你带来的变化。

行，我觉得今天聊得很痛快，咱们基本上已经把这个事儿聊透彻了。既说了一些优势，深度了解股票，并且**重仓**的这种理念的优势，也了解了这样的一个投资理念，它可能会带来的问题。那我相信屏幕前的观众了解了这些东西之后，可以自己做出这个判断。它不一定真的是放之四海而皆准，所有人都是最好的方式。但是我们把它掰扯明白了，拆解透了。相信大家如果能够了解这个背后的逻辑，也会知道这个事情是否适合你，对吧？再次感谢**Steven**和**Tim**，咱们今天就先聊到这儿，谢谢大家。

**未知发言人**: **美投君**，咱们最后要不要加一个彩蛋啊？因为咱们一直在聊**重仓股**、**重仓股**，咱们要不要八卦一下**美投君**的**重仓股**是吧？

**美投君**: 只是简单说一说前三大**重仓股**跟之前有什么变化的，或者大家可能不太熟悉我，我说一下前五大的**重仓股**吧，我第一，