--- author: Money or Life 美股频道 date: '2026-06-06' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=P-JlHk5Wk7U speaker: Money or Life 美股频道 tags: - portfolio-management - market-correction - space-industry - ai-infrastructure - short-selling title: 美股回调下的仓位重构：转向保守策略与核心个股操作推演 summary: 随着美股在AI基础设施板块带动下的持续上涨后迎来暴跌，本文详细阐述了作者从激进转向保守的仓位调整策略。重点分享了提升现金流、清仓SATS、应对SpaceX上市的最新评估，以及低吸英伟达与核心AI基础设施公司的实操思路和技术点位分析。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - SpaceX - Nvidia - Lumentum - Rocket Lab - Circle products_models: - Starlink media_books: [] status: evergreen --- ### 美股暴跌与投资策略转向保守 大家好，欢迎来到里 mono life 美股频道。我是 s。今天是2026年6月6号，虽然日子里有很多六，但是本周五美股大跌，所以本期内容会和大家分享一下周五美股大跌之后，接下来我们应该怎么办，以及详细阐述一下最近一两周我在仓位配置上面的重大调整。 最近随着 **SpaceX** 上市，它的各种招股书以及路演的PPT公开了。我最近一周左右花了很多时间去研究 SpaceX。按照惯例，我把研究的数据以及信息都放在了谷歌表格里。屏幕前的这张表格有非常多的关于不同公司的数据以及追踪，比如 SpaceX，这里有它的营收、市销率，有它的股价和市值对应表，还有各个业务的数据细节。这也是我做这么久视频以来，我觉得把数据做得最详细的一家公司。提到这张谷歌表格，是想小小宣传一下我的会员社群。大家在视频下方说明栏可以找到我的个人导航主页，获取 YouTube、Patreon、哔哩哔哩以及 Twitter（也就是 **X平台**）的链接。同时只要前往 Patreon 获取密码，就可以获得下方个人投资工具的所有权限，以及谷歌表格的阅读权限。 我们将焦点切回大盘。大家知道以 **QQQ**（Invesco QQQ Trust: 追踪纳斯达克100指数的交易所交易基金）为代表的指数，从今年大约三月底四月以来的最低点，到前几天涨了接近35%。请注意，这是指数级别的大涨。推进这个35%上涨的主要动力就是**AI基础设施板块**的疯涨。本周终于迎来了很多人期待的回调，从周三开始慢慢下跌，到周五放量暴跌了4.8%。然而请注意，跌了三天，回调幅度也仅仅才不到6%。 因此我的个人观点是：周五的暴跌与放量下跌，仅仅只是这一轮回调或震荡的开始。接下来我自己以及我告诉会员朋友们的策略，都是我们应该更加谨慎。对市场比较敏感的朋友，肯定不是本周才开始谨慎，而是至少一两周以前了。我个人在一两周以前就觉得，应该将自己的持仓方式从激进改为保守。核心原因就是我持仓的太空股涨太多，太FOMO（Fear of Missing Out: 错失恐惧症）了，AI基础设施板块也太FOMO了。如果稍微提前一点准备，大家就不至于因为周五的暴跌而过于被动。 ### 仓位全景重构与现金流储备 这一两周我到底做了哪些具体的调整？先来看整体的持仓全景和收益率。在几天前（本周初），我的收益还是70%甚至接近80%。但最近回调确实很厉害，目前收益稍低于60%，所以我在图上放了50%+。我告诉会员朋友们，周五暴跌我并没有慌，因为今年的利润垫是很厚的，不要自己吓自己。 另一个没有慌的原因，是在过去一两周里，我已经主动调整了持仓配比。目前我的**现金**配置已经来到了24%，这应该是我2026年初到现在最高的现金配置水平。而期权配置是负的8%，相较于之前负的10%及以上的水平优化了一些，降低了杠杆风险。股票占比是85%，整体仓位管理更加健康。 从板块配置来看，粉色部分代表的**太空仓位**发生了巨变。从上个周末接近一半（50%）的比重，现在只剩下 **Rocket Lab (RKLB)** 的26%了。主要原因是我在周中的时候无奈被迫卖出了所有的 SATS。卖出之后，很大一部分资金就转化为了上述的24%现金。除此之外，**AI基础设施**占据了另外的半壁江山。**英伟达 (Nvidia)** 16%、**Lumentum (LITE)** 8.4%，成为了目前最重的两个仓位。其中英伟达和 Lumentum 我都在持续的低点加仓，我觉得这两只股票是我比较放心在低点进行加码的公司。此外还有 **Vertiv (VRT)** 4%、**Tower Semiconductor (TSEM)** 3.8%、**ASML** 2%。本周五暴跌中，我又重新买入了 **Circle (CRCL)** 2%的仓位，因为它最近股价掉得太厉害，一下子就来到了我85美元左右的买入位置。 ### CRCL 与太空板块的操作实操 进入个股技术分析部分，先看 **CRCL**。我从去年到今年持有这家公司很久，最终在135美元这个相对高点卖出了很大一部分，后来在下跌中清仓，并做了一个波段再次卖出。最近几天我提到，CRCL如果跌到85美元我会再次买入。没想到昨天它不止跌破了85美元，甚至跌破了83美元的筹码峰，一度收盘接近80美元。接下来如果它持续往下走，我肯定会考虑止损。因为我不想看到它再次跌到原先的低点50美元左右，亏损30%-40%是非常难受的。在2026年2月下旬它有一个跳空上涨缺口，如果一路去回补那个缺口，从85跌到60就是30%左右的跌幅了。我会根据这个缺口来决定是否止损，当然我更希望能以83美元的筹码峰为基础进行反弹，一旦反弹，最高可能触及前高135美元，成为一个非常好的波段。 接下来讨论**太空板块**的核心动态。主要涉及四家公司：持仓股 **RKLB**、本周清仓的 **SATS**、正在做空的 **ASTS**，以及提前平仓的做空标的 **UFO**。 我做空 **UFO** 是为了部分对冲太空板块过高的热度，所以在相对高点进行了直接卖空。周中看到它已经跌到了红色20日均线，觉得利润差不多就平仓了。虽然它后续继续下跌让我没吃到周四周五的跌幅利润，但这次对冲操作仍然是成功的，挽回了部分太空股票下跌的损失。另一家公司 **ASTS**，我长期不看好它，所以在确认蓝色起源（Blue Origin）发射台（Launch Pad）要很久才能修好后，我在103到104美元左右的位置进行了卖空。虽然周中它一度反弹上涨，但周五随着大盘下跌，目前收盘来到了93美元的位置，暂时起到了一定对冲作用。我的 ASTS 卖空仓位不高，我更想去验证对这家公司的中长期判断，除非它极端暴跌到60-70美元我会考虑止盈。做空极具风险，请大家务必谨慎操作。 回到 **RKLB**。从最高点150美元跌到周五收盘的110美元，它的绝对跌幅达到了40美元（跌幅26.77%），放在去年它股价才几十块钱的时候，这种跌幅是不敢想的。目前下方一个关键支撑位是白色虚线（100美元附近），这是2026年1月份的高点。如果守不住，会去下探蓝色60日均线（目前在92美元不到）。我的推演是：随着均线上移，未来一两周它到达100美元位置时，将与前高形成共振，成为强有力支撑。我本周中卖出SATS后曾在111美元加仓RKLB，但为了在SpaceX上市前后更稳健，周五起床后亏了几块钱又卖掉了。接下来如果股价回到100美元以下，我会比较果断地进行加仓。 ### SATS的无奈清仓与SpaceX的绝对优势 我自己本周对 **SATS** 感到非常感慨。从2026年1月1日以110美元入场，经历了起伏，曾冲上过两周前的高点147美元，但周五收盘跌至116美元。我在周中股价大概120美元时无奈清仓了所有的正股，也平掉了大部分两倍看多（SATG）的卖出看跌期权（Put Options），仅留下30张年底到期的看跌期权。整体来看，这六个月的投资是失败的，甚至计入期权浮亏可能还略微亏损。 为什么要清仓 SATS？最根本的原因是我不想在 SpaceX 上市前承受亏损。另一个决定性因素是：**SpaceX 的上市已经是明牌了**。SpaceX 的IPO定价135美元、筹集资金规模、总股本均已确定，意味着其1.75万亿美元的估值彻底确定。按此计算，SATS 占股的1.92%所对应的353.4亿美元市值也已定死。甚至连美国联邦通信委员会（FCC）和司法部（DOJ）对频谱交易的审批也全部通过。一切悬念尘埃落定，但 SATS 股价却并未体现其估值，甚至被市场折价对待。既然失去了博弈悬念与上涨动力，我只能选择离场。 与此同时，我将全部精力聚焦于即将上市的 **SpaceX (SPCX)**。今天爆出的最新消息显示，继 **Anthropic** 之后，**谷歌 (Google)** 也向 SpaceX 购买了算力租赁协议。当算力爬坡完成后，SpaceX 每个月将获得21.7亿美金的算力收入。这对估值产生了革命性的影响：根据我的计算，基于2万亿美元市值，其2026年市销率将大幅下降至55，2027年底将降至35。虽然目前星链（**Starlink**）用户数的高速增长依然是营收基石，但未来 SpaceX 的估值驱动力将不可逆转地转向 AI 算力领域。 ### 核心AI基础设施的低点护城河 最后我们聚焦 **AI基础设施板块**的抗跌性。周五的大跌非常夸张：接近五万亿市值的**英伟达 (Nvidia)** 下跌了6.2%，**阿斯麦 (ASML)** 下跌6.59%，**Lumentum (LITE)** 下跌8.62%，**Tower Semiconductor (TSEM)** 下跌近10%。 面对大跌，我在周五开盘和今天早晨果断加仓了**英伟达**，目前它的仓位已达到我历史最高点。我一直在社群强调，英伟达目前的估值我完全可以接受，哪怕它继续回调跌至蓝色20日均线（200美元），甚至黄色120日均线（190-200美元区间），我在心理上都能承受，并会继续加仓。相比之下，那些没有安全边际的光通讯和存储类股票，如果不经历大幅回调，我是不敢轻易追高的。英伟达是一只让我完全放心的核心资产，我目前对它的诉求不是暴涨，而是“跌得少”。这是我从激进转向保守策略中最重要的一环。 另外一只重仓股是 **Lumentum (LITE)**，目前仓位已达8%-9%。好在之前有浮盈，目前账户还在水上，且技术面上它即使暴跌也未跌破蓝色60日均线。对于为何选择 LITE 而非走势似乎更好的 **Coherent (COHR)**，其实在光通信龙头领域，两者的基本面与抗风险能力都很稳健。我只是因为前期投入了更多时间追踪 LITE 的技术图形而做出了选择。我计划继续持有，极度下跌时也会非常谨慎地考虑加仓，而不是选择低位割肉止损。 除了这两家，TSEM 在大跌后已回踩到我的成本均价，即将补齐此前的财报跳空缺口；而新建仓的 VRT 则暂时处于浮亏状态。总结而言，靠着英伟达前期的利润和 ASML 持续新高带来的收益，整体板块并无实质亏损。 通过将仓位高度收敛于大型龙头公司并保留充足现金，能在市场剧震时获得巨大的心理安全垫。在震荡市中，优秀的资产可以追，但一定要在技术低点去补仓。未来的行情难以预测，但周五的暴跌极有可能是长期震荡或缓慢阴跌的开局。面对即将到来的 SpaceX 上市，我已经准备好在第一时间配置部分仓位，欢迎大家持续追踪我的操作动态，我们下期再见。