--- author: LT視界 date: '2026-10-28' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=M2xmFRJdDBM speaker: LT視界 tags: - market-intervention - geopolitics - ai-investment - public-opinion title: 中國股市堰塞湖與國家隊算計、中共憤怒開關、巴基斯坦航權反覆及國際熱點 summary: 本期節目探討投資Anthropic的渠道與風險；分析西班牙同線路再次發生的高鐵事故；解讀加拿大允許喪失決策能力者提前申請安樂死的新法案爭議；剖析巴基斯坦解除台灣航班領空限制的地緣考量；評析姆巴佩言論引發的中共憤怒開關機制；最後剖析中國國家隊救市導致A股對港股溢價達33%的堰塞湖風險及應對指標。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: - 姆巴佩 - 毛泽东 - 黄仁勋 - 马克龙 companies_orgs: - Anthropic - 贝莱德 - 彭博社 - 路透社 - 金融时报 - 皇家马德里 products_models: [] media_books: - 市场观察 status: evergreen --- ### 美聯儲例會與投資Anthropic的渠道探討 大家好，我们一起来分享今天不能错过的重要新闻。 今天是10月28日。我们首先来了解今天的财经头条。 尽管今天全球资本市场最关注的是美联储利率政策会议的决定，但是由于过早的剧透，包括凯文沃什会如何发表声明，都被市场做了准确的预判。但是LT认为，市场还是需要一定的时间来消化美联储的这次例会的决定。往往这种重要的政策会议的决定，市场第一反应是非常粗浅的，所以从事投资理财的网友，不要在第一时间形成一个自己的判断印象。 那么除了关注美联储公开市场委员会的最新决定之外，华尔街舆论今天仍然在聚焦人工智能的领军公司Anthropic的上市。那么对普通的投资者、普通的网友而言，它又会带来一个老生常谈的问题：Anthropic正式的上市，应该是在11月的中旬或者中下旬，那么既然大家都在热炒这家领军的人工智能公司，如果我想在上市之前提前买一点这个股份，有没有渠道呢？ 那么对于专业的投资者，这个都不是问题；那么对于普通的散户投资网友，有没有可能在正式上市前能够投资Anthropic呢？ 那么今天《华尔街日报》旗下的收费期刊《市场观察》，它给有这方面需求的网友指明了方向。它这个报道的标题是《看好Anthropic，但不想等到IPO，以下是您今天就可以投资的方法》。如果普通的投资者看好Anthropic，认为Claude代表了下一轮人工智能产业的重大机会，但你又不想等到IPO才入场，那么目前有几种方法可以提前取得相关投资的敞口。 不过首先要分清楚一件事：买到持有Anthropic股权的基金，不等于直接拥有Anthropic的股票；那么看好这家公司，也不一定代表买入就能赚钱。这个是它这个报道差不多是一个免责声明，给你指明方向，但是呢又怕你到时候找它麻烦。 那么目前可以考虑的渠道有三类： - 第一类呢，是持有Anthropic股权的ETF或者共同基金，就它们本身已经投资了Anthropic，你可以去买它们的基金； - 第二呢，你可以去投资风险投资基金，有些风险投资基金也投入了这家领军公司； - 第三个渠道嘛，你去购买Anthropic的一些大股东的公司的股票，你也可以间接地持有Anthropic。 那么作为普通的投资者，我到哪去找这些基金或者共同基金呢？那么他推荐了四个ETF基金或者是共同基金： - 第一个呢，是代码**LAZR**的，就这个基金它投资了Anthropic，Anthropic的股份占它这个基金的10%到11%，但这个基金呢它有年费率0.75%，那么购买的渠道通过一般的券商都能够买到，这个是很容易买到的； - 第二个呢，代码是**BST**的ETF，这个是贝莱德旗下的一个ETF基金，那么这个基金它购买的Anthropic的股份占这个基金的7.25%，这个浓度稍微低一点； - 那么第三个呢，也是贝莱德的**BSTZ**，那么它这个基金里面也投资了Anthropic，但这个浓度就更低了，这个基金Anthropic的这个份额呢占到了5.82%； - 那么第四个呢，是代码**DXYZ**，这个浓度稍微高一点，就这支基金Anthropic的股份占这支基金的14.4%。 那么除了上述的ETF之外，第二个渠道呢，就普通网民可以去购买传统的共同基金，就他们也持有Anthropic的股份。那么它推荐了三个这方面的共同基金：一个代码是**AGTHX**，第二个是**ANCFX**，第三个呢是**FSPTX**。另外像Fidelity这种大的证券公司，他们也发行自己的相关的产品。 那么第三个渠道，就我既不想买ETF，又不想买这种共同基金，能不能够直接去投资Anthropic？那么理论上来讲它有三种渠道，但是实现的差异是非常大的： - 第一个渠道呢，你去投资Anthropic的大股东，比如亚马逊，比如谷歌的母公司Alphabet，比如微软，比如英伟达。这几家不仅是Anthropic的大股东，而且呢他们还有些交叉投资； - 第二个渠道呢，就是有些私人股份公司的二级市场，那么有一些Anthropic的小型投资者，他也会把这种股份拿到二级市场去卖。但是呢Anthropic也发出了警告，这个与SpaceX上市之前发出警告一样，就是你不能随便卖，你卖给谁啊得经过我同意，所以这种渠道理论上是有，但是实现可能性是比较小； - 那么第三个渠道嘛，就老老实实等IPO。就像SpaceX上市的时候，上市之前有网友咨询LT要不要提前买，LT当时的回应就是没有那个必要。因为像这么大盘的公司，它一般都会出现发行以后股价的回调，也就是说上市以后市值低于发行价是一种大概率的事儿。那么小型公司嘛可以一飞冲天一直涨，像这么大盘的，你没有必要太在意上市前上市后。 实际上面对大部分网友可能都会思考一个问题：我们都有幸赶上这样一个人工智能技术革命爆发的时代，但是呢我们又同时处在一种对人工智能未来充满争论、充满争议的这样一个时代，对未来甚至有些舆论是有些担心恐惧。所以这个就与投资理财如何看待人工智能的风险就密切相关了。LT认为不管你喜欢不喜欢，可能我们都得要面对人工智能浪潮的到来，要迎接它的挑战，因为它已经开始深刻影响我们的就业、影响我们的生活。所以这就是一个很有意思的现象：明知道这是一个革命性的技术，但是它又没有给我们带来欢欣鼓舞的那种喜悦，既要拥抱它，同时也要接受它给我们带来的一些冲击和压力。 ### 西班牙同線路年內第二起重大高鐵相撞事故 第二个与网友分享的重要新闻，这是今天国际舆论的普遍头条，西班牙发生了重大的高铁事故。我们分享路透社的报道：西班牙发生第二起重大火车事故，至少68人死亡。这是该国今年发生的第二起致命的铁路事故，也是自2013年以来欧洲最致命的铁路事故。 在卡斯蒂利亚-拉曼恰中部地区的托莱多省沃尔达镇附近的一个乡村地区，一列高速列车与另一列高速列车相撞。救援人员仍然在现场搜寻事故的残骸。根据地区政府的统计，最新死亡人数为68人。卫生部长加西亚表示，近80名伤者已被送往不同城镇的医院接受治疗，其中15名伤势严重。交通部长普恩特表示，事故发生时，尽管有红色信号灯亮起，但仍然被允许继续行驶。交通部长普恩特表示，发出红灯是因为电脑通讯故障导致交通自动停止，并错误地决定重启，其中一列列车违反了相关规定。 来自菲律宾的游客巴里莱亚描述碰撞时候的情景，他说，感觉就像我从座位上飞了起来。另一位幸存者阿尼亚萨说，他所在的车厢的座椅被扯掉，人们被抛向空中，他看到一些人被困在座椅上，而另一些人则砸碎车窗逃生。这次碰撞是同一业者在同一条线路上今年内发生的第二次事故，今年1月高铁事故造成46人死亡。 那么对这个重大的新闻事件，LT与网友分享三个方面的背景信息： 第一，西班牙这个高铁事故今年内连续发生两起，而且在同一线路，这个它还是反映了一些系统性的安全风险问题。就你不能一而再再而三的，这个高铁事故是很吓人的，而且这条线路一年之内两次事故都涉及相同的两家运营商，那两人还约着一起来撞车。那么1月份的事故呢，主要原因是轨道断裂，当时的高速列车脱轨；那么这一次事故呢，就目前官方通报的异常的现象，主要是信号控制系统出问题了，这个是很要命的。 那么第二个与网友分享的背景信息，这次事故啊你要谈责任方，它西班牙这个高铁运营的体制是一家叫ADIF的公司，它是负责铁路的基础设施的管理，比如这种信号系统、控制系统，这是一家私营公司管理。那么相撞的两个高铁运营商，其中一家呢是西班牙国有的铁路运营商，另外一家呢是私营的高铁运营商。就这一次违背这个信号，就红灯它又突然启动，是国有的高铁运营商，它应该是一个主动的肇事者。那么具体的事故的原因、事故的责任，可能还需要一段时间的调查。那么至少从目前的信息来看，那个ADIF那个负责铁路基础设施的管理公司它一定是有问题的，西班牙国有铁路运营商这个是有问题的。 那么第三个与网友分享的背景信息，中国是世界高铁之王，那么西班牙这两起事故与中国是否有关？实际上西班牙的高铁系统啊，它的列车制造商主要是欧洲制造商，运营商也是西班牙的运营商，轨道系统的管理也主要是欧洲公司德国西门子的，所以西班牙这两起高铁事故与中国是没有关系的。尽管西班牙与中国关系非常好，但是高铁这些事故甚至有一点频发，当然也值得中国高铁的运营者高度关注。就某种程度上从安全角度来讲，就高铁这个安全的就像飞机一样的，它没有什么挽救的余地的，一旦出现控制系统、操作系统的失误，灾难就很难避免。所以怎么重视高铁的安全都不过分的。 ### 加拿大擬立法允許無決策能力者提前申請安樂死 第三个与网友分享的重要新闻，这个是今天加拿大制造的一个大新闻。我们分享路透社的报道：加拿大提出一项法案，允许丧失决策能力的人实施安乐死。 加拿大政府提出一项新的法案，允许人们在日后丧失做出安乐死决定的精神能力时提出安乐死的申请，这可能会进一步扩大世界上最宽松的辅助死亡计划之一。加拿大司法部长弗里泽表示，新的立法将允许成年人提前同意接受安乐死，这样如果他们被诊断出患有不治之症，可能会丧失做出这一决定的能力时，他们的意愿就可以得到尊重。弗里泽表示，政府与各省和地区合作实施该政策，并采取严格的保障措施来保护人民，确保该决定仍然是自愿的，不受外部压力的影响。 政府表示，提前提出安乐死申请并不代表之后一定会实施安乐死，新的保障措施将会出台，只有当人们被实施安乐死时正遭受无法忍受的痛苦时，才会实施安乐死。加拿大于2016年首次将安乐死合法化，允许末期病人安乐死，并于2021年扩大了安乐死的适用范围，允许患有不治之症并非绝症的人寻求死亡。在荷兰、比利时、西班牙等国家，提前申请安乐死也是合法的。加拿大残疾人权利慈善机构首席执行官卡尔对提前申请安乐死表示担忧，他说一个人同意自己死亡是一个人所拥有的最基本的保护，而且议会不应该剥夺这种保护。就他这个争议的焦点，就实施安乐死的时候不需要本人同意了，因为你清醒的时候原来你就申请过的。 那么对这个新闻，LT与网友分享三个观点： 这种安乐死普遍被认为是一种人类文明的进步，但这种进步它带来一些很现实的特征。你像加拿大这个最新的立法，它对安乐死与以前它又往前走了一大步。就之前的安乐死是尊重本人当下的意愿，那么按照这个新法，它就要去执行你过去的意愿。就你以前你表个态的、你申请过的，那么到了你得了绝症了，可以不考虑你现在的意愿了，直接实施了。那么它就会带来三个不同层面的问题，在执行的时候它就会搅和在一起： - 第一个，过去的意愿。就一个人在自己清醒的时候或者在自己某种特定的情绪下，他对未来做出的一种判断，这是一层矛盾； - 第二层，就是现在的状态。那么现在失去充分理解判断、表达意愿的能力，这是你现在的状态； - 第三呢，它实际上还有一层矛盾的是现在的利益。就当下你是否仍然在承受无法忍受的痛苦，以及是否仍然希望生命的结束。因为你没有表达的能力，谁知道他是痛苦还是不痛苦，谁知道他是想死不想死，这个对当事人来讲它是有现实利益的。 那么今天有加拿大媒体就举了一个例子，就说你看你怎么来用这个法律：比如一个人患有神经退化的疾病，他在尚有决策能力的时候担心自己未来失去记忆、不认得家人，他就提前申请了安乐死；但是多年后他的神经退化性疾病确实严重，他无法认出自己的家人，但是呢他本人又处在一种感受愉悦、享受音乐、对照顾他的人产生依恋，甚至不再表现出当年恐惧的痛苦。那么这个时候他的家人提出来把他这个亲戚安乐死，你这种情况是否合理？或者应不应该对这种生活得挺快乐的人进行安乐死？ 第二个与网友分享的观点，就这种别人来替当事人申请这种安乐死，本身他也会形成一种压力的转移。就谁来提出这个申请、谁来执行这个申请，可能都会面临一些社会的压力。 第三个与网友分享的观点，就这个法律真正的风险还是在弱势群体，比如失智的人，比如残障人士。你包括中国人俗话讲久病床前无孝子，久病床前身边的人早就不耐烦了，那么假如这个患者或者这个当事人他又没有能力表达自己的意愿，那很容易就被送去执行了。所以这个事在有些人看来是一种文明的进步，但在有些人看来这个可能还是存在一定的风险。但是这个又都是人类发展到今天，你说自己给自己找的麻烦也好，这是自己认为是一种进步也好，目前正在经历这个阶段，正在面对这种事。 ### 巴基斯坦開放領空予台灣航班的一日反覆與地緣角力 第四个与网友分享的重要新闻，这个是今天国际舆论普遍议论的一个地缘政治事件。我们分享彭博社的报道：巴基斯坦突然允许台湾航空公司使用其领空。 据知情人士透露，巴基斯坦已恢复台湾航空公司飞越权，突然推翻了先前为支持北京一个中国的政策而拒绝台湾航空公司使用其领空的做法。据彭博社看到日期为10月28日文件显示，巴基斯坦民航局已批准中华航空股份有限公司和长荣航空股份有限公司从10月28日至3月27日使用该南亚国家的领空。 在今天早些时候，巴基斯坦国防部长兼航空部长阿希夫告诉彭博社，航空当局遵循一个中国的政策，只允许中国大陆的航班进入，我们只允许中国航空公司飞越巴基斯坦领空。台湾各航空公司已于上周末开始调整航班的航线，中华航空和长荣航空自10月25日上午以来已停止飞越巴基斯坦，且自周日以来至少有10架往返亚洲和欧洲之间的航班改道飞越俄罗斯。台湾外交部周三早些时候谴责了巴基斯坦的举动，抨击伊斯兰堡鹦鹉学舌般地重复中国歪曲的叙事，将进入领空作为武器。台湾外交部声明中表示，台湾从未臣属于中华人民共和国，并补充说将与交通部门保持密切联系。 那么对这个突发的新闻事件，LT与网友分享三个观点： 今天巴基斯坦正式对外公布限制台湾的航班飞越巴基斯坦的领空，这个是震惊国际舆论的，但是就在同一天，巴基斯坦又宣布取消他们之前的决定。所以它对中共而言、对台湾而言，巴基斯坦实际上都是体现出来一种丑人多作怪。中共它会满意巴基斯坦这个举动吗？显然不会满意，因为刚刚高兴，中共党媒刚刚去向中国人民报喜“我们又害了台湾一把”，墨迹未干，巴基斯坦又说那个作废了。所以巴基斯坦弄这么一出，它加剧两岸的矛盾，实际上它让两岸对它都不会满意的。 第二个与网友分享的观点，为什么巴基斯坦政府出尔反尔？LT认为，大概率背后有美国因素。因为巴基斯坦这个国防部长兼航空的什么部长，他是现任总理谢里夫的一个心腹，他不是军方人士，他也从来没有参加过军队。那么这个决定，从谢里夫政府来讲，来做第一个国家限制台湾航空的，他有这种投机的动机，可能中共也会给他好处。但是这么重大的决定、在国际上引起这么大反响的决定，一天之内取消，LT认为大概率是军方不满意。因为现在巴基斯坦的最高军事领导人与川普的关系非常热络，还经常帮川普干点小活。所以巴基斯坦做出这个决定之后，而且他还不是临时决定，他是在上周末就通知了台湾，那么今天这个正式决定当天取消，LT认为除了军方以外没有人能够做到这一步。所以他也能反映出来巴基斯坦这个决策层进退失据，本来想向中共要一笔大功的、捞一笔好处的，这个弄得骑虎难下。 第三个与网友分享的观点是，你看这个新闻里面它体现出来一个很有意思的细节：上个周末巴基斯坦通知台湾你们可能要改道了，那么台湾在第一时间无缝衔接飞越俄罗斯。因为乌克兰战争爆发以来，俄罗斯宣布了一些不友好的国家不能够经过俄罗斯的领空，但是并没有包括台湾。那么台湾它在实际飞行过程当中，它是主动避免了飞越俄罗斯的领空的。那么这次巴基斯坦不让飞了，台湾的飞机要去欧洲，俄罗斯在第一时间同意台湾的飞机可以飞越俄罗斯。所以这就是一个很微妙、很有意思的一个现象。就俄罗斯在两岸问题上、俄罗斯在对待中共的立场上，你不能说他在帮台湾，但至少跟巴基斯坦想封堵台湾的领空相比较，俄罗斯的这个做法可能会让中共琢磨几天的。所以国际地缘政治冲突它还是很微妙的，它不是那么简单的非黑即白，各打各的算盘。那么这个事件它也反映台湾的外交，他们的工作效率还是很高的，也差不多是成功化解了这次的危机。那么背后真正的背景，美国有没有出手，或者怎么样让巴基斯坦当天的文件当天作废，可能背后还有更多我们不知道的惊心动魄的外交斡旋。 ### 姆巴佩言論風波與中共的「憤怒開關」機制 第五个与网友分享的重要新闻，是有关法国头号球星姆巴佩事件的进一步的发酵。我们分享路透社的报道：姆巴佩关于毛泽东的言论，揭露了触碰中国红线的代价。 皇家马德里的前锋姆巴佩因发表有关毛泽东的言论而迅速在中国失宠，这遵循了一种熟悉的模式：网络上的愤怒、企业与他保持距离、平台限制和官方的干预。一段播客片段曝光后，法国队长在片段中称毛泽东为“某个人，我认为他是个中国独裁者”。包括蒙牛乳业、上海牛奶以及能量饮料制造商终止了与该足球员的合作，中国中央电视台撤下了姆巴佩相关的广告，中国社交平台也限制了其账号的存取。 姆巴佩周二道歉，称自己的言论欠妥。对于那些在中国有业务往来的公司、品牌和名人来说，这次事件的影响速度并不陌生。分析家指出，尽管多年来类似的争议不断，但这次事件再次提醒人们，商业风险依然难以控制。阿迪达斯的新疆棉事件以及休斯顿火箭队高层公开支持香港民主运动后，也引发了类似的轩然大波。细节有所不同，但模式相似：一则评论、图片或声明在网络上引起关注，商业伙伴面临回应的压力，声誉损害迅速超过最初的冒犯行为。 MJI集团创始人麦里奇说，你不需要像中国人一样思考才能在中国取得成功，但你确实需要了解中国观众的反应，以及不进行自我约束的文化影响。此类事件的核心问题是公众强烈反对有多少反映公众的真实愤怒，又有多少由国家媒体、网络平台和官方人员夸大其词所致。姆巴佩的案例说明了区分这种言论有多么的困难。随着争议的展开，由于中国网络审查严格，他最初关于毛泽东的言论几乎无法取得，因此许多消费者接触到的与其说是姆巴佩的言论，不如说是官方媒体谴责他的报道。某种程度上说，我们目前看到的是一种人为制造的愤怒。 那么对于这个报道，LT有三个观点与网友分享： 第一，这次震惊世界的“中国人民愤怒了”，在这个报道当中他就揭示出一个非常滑稽的现实：就愤怒的中国人民甚至大多数人都没有听过姆巴佩说了什么话。就他辱华怎么辱华，或诋毁毛泽东怎么诋毁毛泽东，就连具体的内容都不知道，人民就愤怒了。所以这个就非常荒唐的。就中国人民的愤怒的基点是由中共来控制的，就中共把开关一开，中国人民就集体愤怒；中国人民把开关一关，中国人民就不要愤怒了。 实际上这个在中国国内也是有很强烈的反响的，在中国民间一直有一种说法：就党让爱谁就爱谁，党让恨谁就恨谁。那么说这种话的人显然是嘲笑这种现象或者不满这种现象，但是又有相当比例的人、相当部分的中国民众又遵循这一条中国规则，就党说恨谁我们就恨谁。包括最典型的，党突然要跟日本搞好关系了，一衣带水，这个开关一开，人民就赞美中日的友好；当党说很讨厌日本了，人民群众对日本也是一百个不顺眼，连自己难以为继的小餐馆也在门口要贴上“日本人不能够就餐”。所以这个姆巴佩事件你看发酵到今天，国际舆论突然聚焦中国人民哪来的愤怒，或者中国人民为什么愤怒。它不是因为你说了什么、你做了什么，甚至你做了什么说了什么中国人民都不知道，中国人民也能愤怒，关键在中共在操控。所以这是一个很荒唐的现实。 第二个与网友分享的观点，你看他这个报道标题，就姆巴佩事件有点让西方蒙圈，就中共的红线究竟在哪？姆巴佩这次说的，是不是最出格的？还有没有比他更出格的没有遭到中共打开愤怒的开关？这种案例特别多。你比如说今天有美国媒体就评论，黄仁勋说台湾是一个国家，他甚至说台湾是一个重要的国家，那么这个触碰中共底线没有呢？理论上是触碰了中共底线。那么中共有没有像对待姆巴佩这样地来制裁黄仁勋呢？中共对黄仁勋是有过批评，包括中共党媒是批评过黄仁勋的相关言论，但是中共它没有像对待姆巴佩那样打开中国人民的愤怒开关。这个就很有学问了。那为什么中共对更明显的踩红线的事它能够低调处理呢？这个它就是取决于中共这样一种启动愤怒开关的政治逻辑是不一样的，不同的对象它的逻辑是不一样的。 因为黄仁勋是有美国背景，那么跟美国开愤怒开关这个要慎重，因为你开了开关之后美国人不怕，或者打不疼美国，那这个开关就白开了。你比如说NBA，NBA的这个莫雷，火箭队的经理，支持反送中，中共能怎么样呢？你说不让NBA转播，不转播就不转播呀；那NBA勒布朗这些人准备下跪，美国国会说你不能下跪。包括美国国会中国委员会昨天发表声明，还谴责姆巴佩：你凭什么要跟中共道歉呢？所以在美国国内这种环境是要硬碰硬的。所以你何必去处置这个黄仁勋呢？何必让中国人民打开对黄仁勋的愤怒开关呢？何况在一些尖端芯片上还要偷偷摸摸走私黄仁勋的芯片，那如果黄仁勋真的不配合了，那中国的这些人工智能企业还真的弄不到英伟达芯片了。所以这个红线呢，它不是有没有，红线是摆在那个地方，中共也没有挪红线，就愤怒的开关与红线之间它是有非常复杂的关系的。 那么第三个与网友分享的观点，就最近中共通过网络上的这种民族主义，还有另外一个在国际引起轰动的热点事件，中国国内党媒不敢正面报道，但是在中国网民当中影响是非常大的：就中国网民与土耳其网民在国际互联网上发生了严重的争执、争吵对骂，用中国的这些网民的话来讲叫“对线”。这个事在国际舆论当中持续热议了快半个月了，这也是个很有意思的事。事情的起因是一位土耳其的网民与一名新疆维吾尔族的网民、女性网民在社交媒体上相遇，两个人就谈话，两个人谈得还是很平和的。那个土耳其的网民知道这个女网友是新疆维吾尔族的之后，她就提出来“你是我们突厥族的，你跟我们是有共同的祖先的”，但这个新疆维吾尔族的女性网民她就说“我是中国人”，就没有顺着土耳其网民回归自己根源的那个说法，没有去呼应。 那么这两个人的对话就让很多土耳其网民和中国网民参与了讨论。那本来是维吾尔人跟土耳其人讨论，他们都还有一定的沟通方式的，但是更多的中国网民、汉族的网民加入，就变成了一种对立性的争吵了。那么就出现一些中国网民用网络的梗来嘲笑土耳其的国旗，那么在土耳其的网民当中就引起了很大的反响，结果认为这个就不是维吾尔族跟土耳其之间的讨论了，这个就变成中国跟土耳其之间的火拼了。所以突然在X平台、Facebook上出现了铺天盖地的新疆不是中国的。按道理来讲这种舆论它也是踩了中共的红线的，但是中共拿这种争吵一点办法都没有，它又不能去删帖销号，它又不能说中国网民不要去跟人家争吵。所以中共能做的就是目前的，包括今天仍然出现这种网络现象，就成群结队的翻墙的中国民众跟土耳其的网民对吵对骂。所以有网友如果被抓到翻墙，你们也可以去邀功，我翻墙主要是为了去跟土耳其网民吵架的。所以说你看这类的红线问题，中共它又束手无策。 其实今天这个姆巴佩事件它出现了一些分层，就有一点像NBA事件那样的。就法国马克龙昨天是发表声明了，很不满，就中国举国围剿他的头号球星，他说这个言论自由都没有了，这法国是支持这种言论自由的，他说你们如果整个再用国家机器、国家力量来攻击姆巴佩的话，那法国政府也会有表示的。马克龙呼吁法国人都站在姆巴佩一边，就有点像“今夜都是姆巴佩”。但是为什么说它有点像NBA事件那个微妙的方向去转折了呢？就当事人当事机构不想对抗，不想要骨气：就姆巴佩写了道歉信，西甲写了道歉信，皇马写了道歉信。那么今天中国外交部表态来说我们很认真地听了姆巴佩的这个道歉，有些舆论认为是不是中共原谅姆巴佩了；但是今天中国的这个中央电视台又发出另外一种声音，西甲的这个道歉、皇马道歉不到位，还不能够恢复对他们的转播。那么就出现了姆巴佩和皇马、西甲的组织者他们要结伴到中国去当面道歉。就那边的马克龙说不能跪，这边说要早跪早了事。 同时国际舆论又在病毒式地传播毛泽东怎么是一个独裁者，甚至是进一步发展的习近平是怎么一个独裁者。所以你看这个事件发酵到远远超越当事各方的这种发酵范围。中国网民现在还气不气愤，或者还气成什么样，这个不知道，但是只要翻墙的中国网民都能够感受到，现在全世界的网民都在玩这种中国独裁者的这种梗或者梗图。就以前不太了解的，现在也都经受了这种舆论宣传的教育，就更多人知道中国的独裁者，包括今天习近平也是独裁者。这个方向舆论发酵的方向，LT认为不应该是中共愿意看到的；但是另外一个方向，中共可能它会愿意看到：姆巴佩现在一跪不满意，准备二跪三跪，西甲皇马也是，那么今天还有消息说皇马打算对姆巴佩罚款禁赛，因为你影响了我的利益，你害大家都没挣到钱，所以这个方向可能是中共愿意看到的方向。但是从马克龙的表态和国际互联网的舆论来看，它又是中共不愿意看到的一些方向。所以这个事能不能够软着陆，或者这个事还会怎么发酵，还是值得进一步的围观的。 ### 國家隊干預造成A股對港股溢價擴大與「堰塞湖」風險 最后与网友分享彭博社的一个报道，这个可能对在中国有投资理财的网友会非常关注的。它这个报道标题是《国家干预导致中国股市对香港股市的溢价扩大》。 北京为了稳定其股票市场所做的努力，正导致中国内地与香港双重上市股票之间的价格差距扩大到近17个月以来的最大水平。恒生沪深港通AH股溢价指数显示，在内地交易所上市的股票比境外股票溢价33%，该指数预计将创下2024年1月以来的最大单月涨幅。尽管受消费疲软的影响两地股市的获利前景均不尽人意，但政府支持的买盘正在帮助中国内地的股市起到缓冲作用。香港市场由于外资更容易进入，也更容易受到全球风险情绪的波动和人工智能领域的压力的影响。 分析师表示，这些因素可能会使估值差距持续偏高。历史上内地股票的交易价格通常高于香港股票，部分原因是管制因素。虽然去年随着人工智能驱动的强劲势头提振了离岸的股票，这种差距有所缩小，截至10月份的5个月里差距再次扩大。法国巴黎银行的亚太股票衍生品策略师刘思嘉表示，如果全球对人工智能投资的情绪持续恶化，短期内中国A股可能比香港上市股票更具韧性；我们观察到中国10月份中国A股交易所交易基金ETF的资金大量流入，因为中国决策者试图降低下行的波动性。由于内地投资人的撤资，香港股市也失去了关键的支撑。彭博社数据显示，截至本月周二，内地投资者已经净卖出200亿港元的股票，预计创下2021年以来最大的单月资金流出记录。 就这个报道，他给中国的股民，包括香港的股民，他提出一个非常有意思的现象：就中共为了救市国家队的进场，人为地抬高中国内地的A股的股市，这样就造成了同一只股票、同一家企业在港股跟A股的表现相差巨大，就中国内地的A股的股价，就同一只股票它比香港上市的股价高了33%。那么这种差别，它就造成了一种股市的堰塞湖。什么是股市的堰塞湖？就你下雨积水，本来你不人为地封堵的话、不人为地去筑坝的话，这个水很快就会消散的，水也不会带来什么样的危机洪灾；但是你人为地在某一个区域去筑坝，让水越积越多，让水坝内的水位与坝外的水位差距越来越大，那么这个坝就非常危险，这就是人们常说的堰塞湖。所以彭博社这个报道，它是提示中国的股民要关注这种堰塞湖背后的危机。就堰塞湖一旦垮了的话，倒霉的还是这些中国的股民、中国这些散户。 所以对这个报道，LT有三个观点与网友分享： 第一，这个报道它指出来，这个33%的价差它不是单纯的股价的差异，它实际上还是反映了两套定价机制在分裂。就A股的定价机制，除了市场定价以外，它有一个很强烈的政府支撑的价格，就所谓的国家队买入ETF、政策资金进场，可以增加买盘，它确实减缓市场的下跌，那么也让市场的散户看到市场稳定的这样一种现象，但是这个是一个假象，是不能够持续的，经不起风吹浪打的。而香港的H股它是一个开放的市场，它更加受国际资金、国际形势的定价影响，所以它是一种比较真实的市场反应。所以香港的H股与中国内地的A股相比，它让我们直观地感受到就A股政策抬高的幅度、抬高的强度究竟有多大。所以这种价差它不是反映说股民更看好中国内地，而本质上是反映了中国A股市场它不是一个完全的自由市场，它是一种半管制的市场。 这个认识为什么很重要呢？这个就是有一些中国的股民，当国家队救市的时候，敲锣打鼓来欢迎来迎接；但是当国家队撤出的时候、股市下跌的时候，又怨声载道。像这种情绪波动，你在波动之前你能够看穿这样一种堰塞湖现象，你可能会避免一些风险，你可能会找到一些更聪明的配置策略。 那么第二个与网友分享的观点，就中国的股市为什么总在3000多点来来回回折腾20年？它本质啊与政府这种所谓的托市政策是有关系的。那么有的网友会讲，政府应该是越来越有钱了，中国的GDP越来越高啊，为什么政府就不能够把中国的股市推到5000点推到1万点呢？《金融时报》今天有一个报道，它就揭示了中共的难言之隐，这也是中国股民很难理解的一个地方：你既然这次国家队把股市抬起来了，你再接着再抬不就完了吗？它实际上《金融时报》它讲个什么道理呢？就是每一次官方的救市、国家队的进场，它是要付出代价的，而且随着时间的推移，就中共托底市场的成本越来越高，就它也受不了。就它有个统计，就国家队进场救市啊，他们待在市场的时间是越来越短，而不是越来越长。这个是中国股民、特别在中国有投资理财的网友必须要理解的。因为国家队救市给你一个错觉，国家队救市进场了、稳定股市了，那我们就在稳定的基础上继续往前狂奔，这个不是的。就官方救市本身给官方带来很大痛苦的，它是一天都不想多待的，只要韭菜跟进了国家队之后，国家队第一天就想退出。这个是今天《金融时报》LT认为它是很正面很深入来探讨这个国家队的风险问题。也就是说你结合《金融时报》的观点与彭博社的观点，它实际上堰塞湖一定会破的，而且堰塞湖堤坝的破裂是国家队主动把它拆的。这个就很残酷了，可能是很多中国股民不愿意承认或者不愿意面对的现实。 那么第三个与网友分享的观点，就国家队救市，中共为了救市，那么这个股市究竟是为谁服务的？就这个问题可能很多中国股民不愿意去面对，但它就客观现实。就中国股市是全世界最奇怪的股市，20年不动，但中共对股市又很关心。那么在这种现象背后，它本质还是有个利益问题。因为中国的股市反复洗劫韭菜，它为谁服务呢？它确实为中国的一些上市公司服务了，特别是国有企业。同时《金融时报》它今天那个分析里面，每一次救市最后国家队都受益了，每一次国家队离场的时候都是带着对散户股民韭菜到你们家去翻箱倒柜之后拿着金银财宝人家撤走的，就每一次救市国家队都发了财。那么有人发财有人一定要亏，所以股市必然以下跌来了结国家队的撤离。所以当股市下跌更多的时候，国家队再次进场。所以它就带来一个现实问题：就国家队救场究竟是为谁？散户股民认为是为了股市为了散户，而国家队进场确实它也是为了稳定为了股市，但是客观上它又在这种救市当中人家每一次都要赚钱发财。那么你赚了钱能不能多待一会儿，让市场涨得更高你再走呢？这就《金融时报》揭示的，它也受不住，因为它每次来救市也是借的钱，从央行、从商业银行借的钱，它也需要还本付息，所以它也必须得撤出。 那么这个现象摆在这个地方，中国的政策市、堰塞湖的救市、国家队进进出出还要薅韭菜，那么这种现象摆在这个地方了，接下来我们应该观察什么事呢？或者在中国有投资理财的网友该怎么应对这种堰塞湖的现象呢？LT认为你至少可以观察四个指标，通过这四个指标的变化来形成你对中国股市风险的理解： - 第一呢，**AH股溢价指数**。目前到了33%，那么在中国有投资理财网友，你就要关注这个溢价指数还会再高还是稳定；如果越来越高，那么风险就越来越大，那你就要避开这些溢价指数过高的投资标的，这个会增加你的安全； - 第二呢，你要关注**国家队买盘与ETF的资金流**。你可能有的看不到国家队买盘，但是ETF的资金流出流进这个指数你是能够看到的，这个也能够发现国家队是不是开始撤退、是不是大规模撤退，如果看到这种迹象，那你要系好安全带，可能要做出一些应对的措施； - 那么第三个观察的指标呢，就是**企业的盈利与国内的需求环境是否发生变化**。如果消费企业的收入盈利这些数据都持续地疲软，那么即使是股市的大盘指数企稳，可能也孕育着巨大的风险，这个也是容易判断市场的警讯的； - 那么第四个指标，在中国有投资理财的网友，可以**观察南向资金与外资的流向**。就看内地的资金是不是继续在撤离香港，这是个很重要的迹象的，这都是聪明人的举动，他们不一定聪明，是因为他们是在掌握资金、掌握资金流的，这个是一个观察指标；第二个看外资是否重新进入香港市场，尽管高盛每天给大家指明方向它多半是反向的指标的，但是它的资金流入这个是硬道理的，这个可以观察，这个也能从网上搜索的相关数据和信息的。那么结合内地的资金进出香港以及外资的资金进出香港，你可以反推中国的市场是有大风险还是小风险，还是稳定不错。 所以通过这个报道，我们能够得到有价值的信息，不是A股一定会跌，它是向网友们推荐了一种思维方式、判断方式。就除了我们对个股的研究之外，对中国股市这种不那么经典、不那么市场化的股市，它的一些结构性的矛盾以及矛盾爆发，我们怎么来判断？有没有可以查验的一些证据？从这个角度来讲，就这个报道值得在中国有投资理财活动网友来认真的来琢磨的，这比我们关注每天的涨跌要有意义的多。你如果真的想在投资理财上有一些进步、有一些收益的话，那么这些问题你还不能回避。 以上是今天与网友分享的内容，谢谢大家收看。