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area: "geopolitics"
category: geopolitics
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- Polymarket
- 美联储
- 美国国防部
date: 2025-10-31
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- 彭博社
- 路透社
- 华尔街日报
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- Donald Trump
- Xi Jinping
- Jerome Powell
- Christine Lagarde
- Vladimir Putin
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source: https://www.youtube.com/watch?v=ZdT0sSLYL1A
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summary: 本文深入分析了近期全球多项重要事件：美联储鲍威尔对12月降息预期的警告及其内部政策分歧；川习会未能达到市场预期，导致中美股市下跌；欧洲央行维持利率不变。同时，文章探讨了美国总统川普访问韩国期间，美国支持韩国建造核动力潜艇的战略转变，以及川普在会见习近平前夕突然下令恢复核武试验的深层动机及其引发的国际关注。
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- fed-policy
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- us-china-relations
title: 川习会后市场反应与川普核武试验指令：地缘政治与经济动态分析
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### 财经头条：美联储、川习会与欧洲央行动态

彭博社报道指出，**美联储**（Federal Reserve: 美国中央银行系统）主席**鲍威尔**（Jerome Powell）对12月份降息的警告，揭示了美联储内部日益加剧的分歧。鲍威尔直言不讳地警告市场投资者，需要降低对12月份降息的预期，这凸显了美国政策制定者之间日益加剧的拉锯战，他们在就业和通胀前景方面存在分歧。尽管鲍威尔明确表示，部分人士主要担忧的是就业市场的降温，但美联储内部其他人士则警告，持续的通胀将限制进一步的宽松空间。目前，**政府停摆**（Government Shutdown: 美国政府因预算僵局而部分或全面停止运作）期间官方经济数据冻结发布，只会加剧这种分歧。

昨天，鲍威尔在记者会的开场白就发表了一场直接的讲话，他首先强调12月份的后续行动还没有最终确定。鲍威尔说，12月份会议上进一步降息并非板上钉钉，远非如此。他补充说，现在越来越多的人认为，或许我们至少需要再等待一个周期，然后再采取行动。鲍威尔的这个警告或警示，给市场投资者带来了比较负面的情绪。在鲍威尔讲话之前，华尔街交易员通过**Polymarket**（一个去中心化预测市场平台）投票表决认为12月份会降息的比例是90%，而鲍威尔讲话之后，这一比例只剩下71%。如果未来几天美联储有其他票委对外发表谈话时再次呼应鲍威尔的观点，那么预期12月份降息的比例还会进一步下降。

鲍威尔强调12月份未必降息，或警告华尔街不要过于乐观地认为12月份降息，他的理由是目前“灯下黑”，政府停摆不提供数据。这个皮球实际上就踢给了**川普**（Donald Trump）。假如川普非常想降息，他突击弄出来一个就业数据很糟糕的信息，不是不可能的。例如，在下个月降息之前，他通报某一类就业数据，显示美国就业恶化，同时他再发布一个美国的通胀符合预期、没有失控的信息，那么美联储12月份就不得不降息。所以，这取决于川普政府对数据的“处理”。在10月份，川普政府的数据发布“非常精准”：他就业市场数据不发布，只发布通胀比较好的数据。通胀得到了控制，就业数据之前大家印象很糟糕，那美联储10月份就不得不降息。因此，预期川普仍然会利用他发布哪些数据、不发布哪些数据来影响美联储的决定。

路透社报道，**川习会**（Trump-Xi Meeting: 美国总统川普与中国国家主席习近平的会晤）成果没有达到市场预期，中国股市应声下跌。虽然美国总统川普给他与中国国家主席**习近平**（Xi Jinping）的会晤打出了超出满分10分的12分，但资本和股票市场的反应则较为谨慎。由于川习会所达成的贸易协议没有达到预期，中国股市周四大范围下跌。川普在当地时间周四上午在韩国釜山与习近平会晤前后，市场预期比较乐观，**A股**（A-shares: 中国大陆上市的股票）上证指数自周二站上4000点创下10年新高之后，周四盘中持续在4000点以上的高位。不过，随着中美两国元首历时1小时40分钟谈话结束后陆续宣布达成的协议，由于没有达到投资者的预期，A股应声下跌。周四收盘，中国三大股市的表现集体收跌，特别是上证指数收报3986.9点，下跌0.7%，跌破了4000点大关。今天美国市场的表现与中国A股的表现非常接近，特别是与中国关系密切、受中国因素影响最敏感的**纳斯达克**（Nasdaq: 美国的一个主要股票市场，以科技股为主），其下跌幅度与上证指数大体相当。**标普500**（S&P 500: 美国500家大型上市公司股票指数）和**道琼斯**（Dow Jones Industrial Average: 美国历史最悠久的股票市场指数之一）对中国的数据和中国企业的财报反应不那么敏感。总体而言，美国市场投资者对川习会的结果也是比较失望的。

彭博社报道，**欧洲央行**（European Central Bank: 欧元区的中央银行）维持利率不变。继美联储做出利率政策调整之后，欧洲央行的例会也做出了利率政策的决定。欧洲央行的行长**拉加德**（Christine Lagarde）今天在声明中说，她对目前的经济增长没有任何不满，关税和中国倾销等问题目前没有对经济产生剧烈影响。目前欧元区降息的可能性大于加息，这个潜台词就是她对未来的通胀不担心。拉加德甚至预测，未来几年欧洲央行都会保持利率政策的稳定。

### 亚太经合组织峰会：川普访韩与联合声明达成

路透社报道，最高规格的21响礼炮迎接川普，反川反习示威则显示韩国民众的分裂。美国总统川普29日访问韩国，在与韩国总统**李在民**（Lee Jae-myung）举行会谈后，出席了亚太经合组织（**APEC**：Asia-Pacific Economic Cooperation: 亚太经济合作组织）峰会的活动。29日上午，川普抵达釜山金海国际机场，韩国外交部长**赵显**（Cho Hyun）迎接，现场举行了仪仗队检阅仪式，并鸣放了象征对国家元首最高敬意的21响礼炮。韩国政府表示，川普此次访问属于外国领袖访韩最高规格的国宾。川普下飞机后，搭乘专用直升机**陆战队一号**（Marine One: 美国总统专用的直升机）前往APEC峰会举行地庆州。当地已发布最高警戒等级，几乎处于全面封锁的真空状态。

川普和李在民会谈时，获得了李在民赠送的最高级别的国家勋章——**无穷花大勋章**（Grand Order of Mugunghwa: 韩国最高级别的国家勋章），以肯定川普在致力于实现朝鲜半岛和平的作为。川普在获赠勋章时说：“我现在就想戴上。”李在民也赠送了川普一只以朝鲜历史上**新罗王朝金冠**（Silla Dynasty Golden Crown: 朝鲜历史上新罗王朝的王冠）为原型的王冠作为见面礼，川普直呼“非常特别”。在川习会登场前夕，韩国庆州APEC峰会举行地涌现了大小示威活动，有反美国总统川普的，也有反中国国家主席习近平的。

彭博社报道，川普离开后，韩国举行亚太经合组织峰会达成共识。韩国外交部长今天表示，亚太经合组织的成员即将就明天在韩国举行的年度峰会上的联合声明达成共识。这个由21个成员国组成的非约束性论坛，其成员占全球贸易的50%、GDP的61%。今年会议因美国总统川普的保护主义政策而黯然失色。在领导人峰会召开之前，韩国外交部长主持了一次部长级会议，之后贸易部长与外交部长举行了联合新闻发布会。韩国外交部长在会议上称：“我们关系非常密切。”这次能发联合声明之所以成为一个新闻，是因为在川普第一个任期内，2018年和2019年亚太经合组织都没有通过联合声明。所以，这次这个所谓的联合声明显然得到了美国的放行。

### 美国全球战略调整：支持韩国建造核动力潜艇

华尔街日报报道，随着中国加大施压的力度，美国将支持韩国建造**核动力潜艇**（Nuclear-powered Submarine: 使用核反应堆提供动力的潜水艇）。韩国方面告诉川普总统，随着来自北京和平壤的威胁日益加剧，隐形潜艇将减轻美军的负担。川普总统已经批准韩国在美国建造核动力潜艇，这将使韩国获得一件令人垂涎的装备，这可能会震动中国和朝鲜，并有可能引发其他亚洲邻国竞相获取类似的技术。这种隐形潜艇难以侦测，因为它能长时间持续航行，但韩国海军近期内不会部署这种潜艇。美国通常需要5年甚至更长时间才能造出一艘这样的潜水艇。

川普在为期一周的亚洲之行中，与韩国庆州出席区域经济会议期间，与韩国总统李在民会晤的第二天就宣布了这项举措。川普表示，这艘核潜艇由一家韩国**韩华海洋**（Hanwha Ocean）公司拥有的造船厂建造，韩华海洋去年收购了这家造船厂，他指的是美国宾州的一家造船厂。这个报道也提及，这次川普迅速做出这样一种表态，让韩国人也感到很吃惊。因为在川普抵达韩国之前，他在马来西亚表示非常理解韩国希望得到核动力潜艇，这还是一种磋商中的。谁知道这两天发生了什么事，川普在韩国直接宣布可以建造核动力潜艇了，美国提供技术，韩国到美国去造。所以美国这个举措速度让韩国人也感到很震惊、很意外。当然，这是韩国求之不得的。

美国的这种全球战略发生了一些调整。例如，他支持澳大利亚拥有美国最先进的潜艇，他这次又授予韩国拥有这样一种美国最先进的核动力潜艇。相信随后日本甚至菲律宾都有可能拥有这样一种美国先进的装备。这种决策背后体现了美国的战略策略转变。昨天看到一个美国的报道，美国国防部长**霍格塞斯**（Hogeseth）阐述了川普这个决定背后的逻辑，他们希望美国的盟友这些前线国家更多地承担正面应对中共的责任，美国提供武器提供装备。这个策略与之前最大的不同是，之前是美国在一线抵抗中共，这些国家在美国身后来支持辅助，甚至是做一些后勤工作。现在美国政策调整了，要求盟友必须在第一线，美国来辅助策应。当然，对一些正面冲突，美国也会以自己为主，但是防御性的，他要求地区国家承担更大的责任。包括这一次川普到韩国，韩国与美国方面讨论了逐步移交韩美在朝鲜半岛的联合军事组织的指挥权。目前指挥权在美国人手上，现在美国人主动积极地要求交给韩国。所以这些变化非常值得关注。不能简单理解为美国退缩或者撤出亚洲，他不是，他完全换了一种思路。这种新思路是提高盟友的战斗力，而且是大大提高盟友的战斗力，把美国在亚洲地区的威慑裂变为美国所有亚洲地区盟友大大增强对中共的威慑力或者遏制力。

### 川普下令恢复核武试验：对中俄的信号？

华尔街日报报道，川普指示**五角大厦**（The Pentagon: 美国国防部所在地，代指美国国防部）立即恢复美国核武试验。这个新闻引起了美国舆论的广泛关注、报道和评论。昨天川普做了这个决定之后，美国舆论的第一反应是：川普为什么在这个时间节点突然要做这个宣布？川普是在与习近平举行会谈的前一个小时，就马上要举行会谈了，川普可能在那等习近平闲着无聊，突然发这么一个贴文。但是这个与川普之间的调侃或者与其他人的互动不一样，他在发这个贴文的时候，他点名了中国、点名了俄罗斯，所以这个针对性是非常强的。

华尔街日报这样描述：川普发文称，“鉴于其他国家的核武器试验，我已经指示战争部开始以平等的方式进行核武试验，这一进程将立即启动。俄罗斯排名第二，中国远远落后于俄罗斯位居第三，但五年内两国将并驾齐驱。”那么川普为什么昨天突然要发这个贴文呢？华尔街日报判断是这样的：川普似乎在向习近平和俄罗斯总统**普京**（Vladimir Putin）发出信号。习近平在过去五年中将中国的核弹头库增加了一倍多，而普京最近几天测试了两种新的核动力武器。俄罗斯于10月21日测试了一种新型的**核动力巡航导弹**（Nuclear-powered Cruise Missile: 使用核动力推进的巡航导弹），10月22日又举行了核战备演习，10月28日测试了一枚新型**核动力鱼雷**（Nuclear-powered Torpedo: 使用核动力推进的鱼雷）。俄罗斯方面表示，希望川普知道莫斯科并没有进行核武器的试验，俄罗斯方面想解释“我们只是试验的是核动力武器，并没有做核武器本身的试验”。中国方面的反应是，中国外交部呼吁美国遵守暂停核试验的承诺，维护全球战略平衡与稳定。

现在美国媒体都在试图弄清川普为什么在见习近平之前突然要求进行核武器试验，而且提及中国、俄罗斯。昨天在川习会开始不久，俄罗斯的官方媒体**RT**（Russia Today: 俄罗斯官方国际新闻频道）发布一个大新闻，它说美军在南海举行实弹演习。这个新闻中国方面没有报，美国方面也没有报，这是俄罗斯方面报出来的。从俄罗斯方面在这个报道当中，它也提及了川习会，显然是俄罗斯方面不太愿意看到中美进行沟通或者达成某些协议，它专门来挑刺，传递“中美之间矛盾很深，美国在南海实弹演习”的信息。

其次，为什么美国不报道、中国也不报道？这次美军在南海的实弹演习针对性是什么？从这个角度来讲，俄罗斯报道这个事，它还是体现了中美之间可能在南海出现了什么问题。今天也有美国媒体分析，川普突然拿核武器来威胁，有些媒体认为最近美国两架舰载机在南海坠入海中，这个事越来越有疑问了。尽管川普说可能是战斗机使用的航空油质量有问题，这个显然是经不起推敲的，因为它舰载机很多，它加油不会专门给这两架飞机加劣质油。那么其他飞机加了同样的油，为什么没掉下来？所以有美国媒体判断，这两个飞机掉下来可能与中国的某种武器，比如说电磁武器的干扰或者袭击是有关。今天有美国媒体分析，川普突然在见习近平之前公开讲要恢复核武器试验，很可能是川普对中国的某些举动感到激怒了。从这个舆论背景再来看，川普突然宣布尽快立即恢复核武器的试验，而且是公开这样宣布，显然是带着非常激动、非常激烈的情绪所为的。那么是什么让川普这么激动，可能未来几天神通广大的美国媒体一定会挖出来的。