--- author: 视野环球财经 date: '2026-01-31' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=LZ6W3z6Zxi8 speaker: 视野环球财经 tags: - market-volatility - semiconductor-sector - ai-ecosystem - monetary-policy - precious-metals title: 美股震荡：半导体AI承压，沃什提名引鹰派反应，黄金白银暴跌，关注优质个股机会 summary: 本期节目分析了1月30日美股市场的普遍下跌，半导体和AI相关板块尤为疲软，市场对美联储新主席沃什的鹰派反应导致降息预期降温，美元反弹。黄金白银大幅下跌，12月PPI数据高于预期。节目强调了甲骨文的信用危机对AI供应链的影响，并对苹果、阿斯麦、英伟达等个股进行了技术和前景分析。建议投资者关注大盘稳定下的优质个股机会，并为2月份的潜在高波动性做好准备。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - OpenAI - Oracle products_models: - ASML - Apple - Nvidia media_books: [] status: evergreen --- 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是reno w。现在是美东时间26年1月30号周晚上的7点45分。今天呢，纳斯达克指数继续领跌市场，纳斯达克100成分股中只有三分之一的个股上涨。在今天的行业板块上，半导体板块可谓是“车祸现场”，费城半导体指数的30只成分股中，有28只下跌，仅有一只上涨。其中领跌的是严重高估的Klac，其财报发布后一口气回吐了15%。AMD这边今天也下跌了6个点。另外，罗素指数在过去14个交易日跑赢标普500之后，在过去的6个交易日中表现逊于标普500指数。成长股和高动量的股票也出现了资金出逃的迹象。这与美联储新主席的任命有关，我们稍后会讲到。 另外还有一点值得注意，也是一个提示：**VIX**（CBOE Volatility Index: 衡量市场对未来30天预期波动率的指标）今天上涨3%，达到了17.44%。我这里要提醒大家注意VIX的季节性。根据历史数据的统计，一年中最大的波动出现在即将到来的2月份。这是根据历史上的一个统计，请大家做好潜在的波动冲击准备。如果出现幅度比较大的市场上下甩动的情况，这是正常的。当然，现在VIX的价格还没有跑到比较危险的区域，还属于一个相对正常的水平，连20都还没过。 今天我们先说一下消息和数据，然后我想把板块方面给大家做一个分析。大家看到标题上写着“问题不少，答案不多”，包括很多的板块，今天都是一块去崩了，我们会把这些做一个总结。 ### 沃什提名引鹰派反应，降息预期降温 今天最大的消息是川普提名的美联储新主席，是前美联储理事**凯文·沃什**。市场现在仍旧在消化沃什担任美联储主席的意义。由于沃什近期比较少露面，所以市场对于他的评估可能还会持续一段时间，直到他对当前的利率形式发表最新的看法。从目前大家对他的看法来看，基于历史经验，沃什在过去的资产负债表问题上一直被视为鹰派，他对量化宽松政策表示担忧。但同时，他还曾经在2025年支持降低利率，所以他的观点里边有鸽也有鹰。 从今天美元的反应上来看，市场肯定是把沃什的上任暂时当成了鹰派来处理，而且市场还减少了对于降息的押注。所以目前的美元是一个大幅反弹，今天涨了不少。至于沃什后面到底是鸽是鹰，我们只能边走边看，看看他后面发表的一些观点，到底是跟着数据走，还是更倾向于“目前的数据一切都很好，经济也很好，失业率不行了，通胀也很好，然后要降息”。看看到底怎么走，这个我们暂时判断不了，但是市场的反馈是一个鹰派的反应。 ### 贵金属暴跌与PPI数据解读 另外，今天还要提一下的是关于贵金属。黄金和白银今天都出现了大幅下跌，黄金是一口气跌了9%，白银这边更过分，一口气跌了26%。我们之前对于黄金和白银的看法呢，一直都是在节目里偶尔会提到一下，没有细讲，但大致的看法我也讲过。我对他的看法就是态度很明确：短线投机的涨跌，你是没有办法判断的，因为现在是一个高投机性的环境，完全靠情绪来支撑。如果是想长期对抗法定货币通胀的，你可以持有黄金作为长线的仓位配置，但是不要碰白银。目前这个观点仍旧保持不变。 这一轮的回撤，我是真心的希望大家只是回吐了部分的利润，没有无限地去追高从而伤及到本金。如果你真的是追高受伤了，你现在问我他什么时候能回到高点，我确实给不了大家答案，因为这是一个高投机性的环境。 我们再说一下数据。今天的数据是12月份的PPI（Producer Price Index: 生产者价格指数，衡量生产者在生产过程中所获得产品价格的平均水平的物价指数）。这个PPI的核心PPI和总体PPI都是高于预期。核心PPI是环比增长0.7%，预期是0.2%；同比增长0.3%，预期是2.9%。总体的PPI是环比增长0.5%，预期是0.2%；同比增长3%，这个和前值相符，但是高于预期。另外，超级核心PPI是环比增长0.4%，较11月份的0.2%有所加快，同比增幅维持在3.5%不变。在这个PPI中，对于PCE（Personal Consumption Expenditures: 个人消费支出，衡量消费者在商品和服务上的支出总额）有影响的细分项，没有出现重大的意外。 所以现在按照正常的数据的推演和测算，鲍威尔其实在本周也提到，预计12月的核心PCE将从11月份的2.8%上升到3%，整体的PCE大概是在2.9%左右。 ### AI供应链风险与软件板块动荡 消息和数据讲完了。接下来我想总结一下市场当前的情况，首先是板块上。昨天我们讲过的关于软件板块，今天继续被卖，没有止跌的迹象。包括我们之前昨天也讲过的，像APP之前跌得比较少的，今天出现了大跌。所以我们可以看到AI不仅冲击传统软件，真的是横扫起来，连自己都打。你包括像其他的一些AI应用相关的概念股，比方说这个S，比方说这个US，全部都出现了比较大的一个跌幅。 还有一件非常不好的事情，是来自于**甲骨文**（Oracle）。甲骨文的信用违约互换（Credit Default Swap）还在飙升，这说明什么？说明市场对于甲骨文的信用危机目前没有减弱，反而还在加剧。这会继续影响到我们说对于整个的AI供应链融资相关的一系列的公司和个股，包括对于整个的软件板块来讲，其实都是比较糟糕的，因为它在整个软件板块中的成分占比是比较大的。所以如果它出现了比较重大的危机，继续减配，那么其他的软件板块其实一块会跟着吃亏。这就是目前甲骨文给市场带来的一个冲击。 ### 权重股疲软与财报解读误区 另外还有其他的一些板块，我们看一下其他有没有表现好的呢？其实比较难找。好的，我们说一下大权重吧。大权重这边，其实是整体偏弱，特别是我们看一下**微软**（Microsoft），微软今天还是没有止跌，仍旧不是止跌形态。微软的情况是暂时已经被“揍趴下了”，要躺平休息一段时间。有止跌形态在做，没有止跌形态就先别做。期待呢在休整的这段时间，吃点药。只是期待后面喂药的别是“金莲”。 另外，像**英伟达**（Nvidia）、还有**特斯拉**（Tesla）、还有**苹果**（Apple），这几只股票都属于停滞不前，出工不出力，耗死了一批又一批的期权。他们的走势大概是这么个情况。另外，还有一个权重**Meta**。它是在昨天的时候临门一脚，我们说要收到739上方，结果它收到了738.31块，今天就出现了更大的回吐。它这个走势是涉嫌“骗炮”。现在尽管没有确认直接开跌，但是这个走势没有突破，非常的糟糕。所以后面大家还是要继续看一看，它是不是又要跌回到690的下方去，那就是一个比较糟糕的走势，又要回到642到675。 然后，还有就是剩下的七大权重里边，就看一下谷歌和亚马逊下个星期的财报市场准备怎么搞？这个星期有了微软财报后的“大跌”，相信市场现在大家可能更加能够理解一件事：财报的好坏和它的涨跌没有必然的联系。也就是说，财报可能很好，没有什么太糟糕的，它也可以跌。财报就算“频频”（指不及预期或表现平平），市场愿意炒，它也可以涨得高。所以不要赌财报。 ### 医疗板块承压与中小盘股波动 还有其他的板块，攻守兼备的其中一个板块是医疗。本来这个医疗板块，其实是属于在这一轮里边表现的还算不错的。但很可惜，中间有一些大的成分股，像医保公司被政策给“锤爆了”。比方说UNH已经是被锤得头晕眼花，现在有点不知所措，拖累了整个医疗保健的上行能力。目前这个板块仅靠着一家公司托举，确实是有点累。它是处于一个“要破没破”之间。你说它止跌了吗？它也没怎么止跌，因为成交量也不大。你说它现在马上就要跌穿了吗？149还差那么点意思。所以现在它也是比较尴尬的一个处境，本来这个板块走势还是非常强的。 然后，就是刚刚开头我们讲过的像罗素。之前表现比较好的像中小盘罗素。由于沃什的提名，在他没有发表最新的讲话之前，市场整个的默认是一个偏鹰派的反应。这个就给炒降息预期的中小盘带来了压力。所以想要反转，那么沃什必须要发布偏鸽派的讲话来安抚市场。后面就看沃什什么时候讲话，我们去后面追一下。 ### 贵金属与存储板块的动荡 然后就是像贵金属材料板块，今天是随着黄金白银的大幅下跌，其实是已经触发了**CTA**（Commodity Trading Advisor: 商品交易顾问，通常指利用算法或模型进行交易的基金）的卖盘，还有投机性多头杠杆的清算集体踩踏，要不然跌不了这么多。特别是白银这边是明显的踩踏。那么这种“多杀多”的情况，说实话伤的不轻，因为被套了大量的人。这种情况，你想让它重回大的涨势和之前一样，比较难。目前它急需喘口气，以止跌为主。黄金白银，他们目前是这么个走势。 还有就是一些大的热门存储板块。比如像SNDK，它的情况是现在今天是大幅冲高之后的回吐。包括美光（Micron）、包括WDC都是高台跳水。那么SNDK今天单日的振幅已经达到了26%。尽管它的财报业绩预期不错，但这种走势说实话它也需要缓一缓，也是属于今天走的比较差的，也是给市场泼了盆冷水。 ### 大盘企稳下的优质个股机会 简单总结一下。简单总结就是市场现在问题不少，但是答案不多，因为现在看到的很多的事情都在发展变化之中。但是有好消息。好消息是什么呢？好消息是标普和纳指，从位置上没有跌破任何地方。比如给大家看一下SPY。SPY是675到690，其实他现在走的位置刚刚才到强支撑，第一个强支撑都没跌破，下方还有个更强的位置也没跌破，他还没有触及到风险水平。这个是为什么大家看到VIX这边没有大幅上行的原因。 你比如说再看一下QQQ。QQQ是588到613，这是它比较强的需要去守的地方。他现在摸都没摸到，还在上边。这个地方刚刚是617，这个地方突破之后是进行了一个回撤。617都还没跌破。所以位置都偏高，没有说直接就下来一口气走空了。 这意味着现在的标普也好，纳指也好，走的很热闹，个股很热闹，但是大盘的反应其实相对比较有限，仍旧有一些股票顶着市场。所以指数它没有跌破，不是说已经走到了悬崖边，只不过我们看到的个股的振幅更大，波动更大而已。这个是机构喜欢的走势。那千言万语最后总结成一句话，就是大盘不用管，优质个股找机会，波动起来，把这个低给“蹦”起来，就是机会。作为我们的投资者来讲，我们个人散户投资者来讲，你只要去把握这个就好了。我指的是优质的个股。如果你一定要去冲浪，一定要去风口浪尖，高上追高，那个是另外一件事，那个是右侧投机性的行为。好吧，我这里指的都是长线的朋友。 ### 苹果、阿斯麦、英伟达深度更新 接下来的时间，我想和大家补充几只个股，因为之前也答应大家说要讲一下，把他们的情况做一个更新：**苹果**（Apple）和**阿斯麦**（ASML），还有**英伟达**（Nvidia）。 **苹果**的财报我就不讲了，因为变化不多。细节不说，我就直接把它的位置和大家更新一下。26年9月的前瞻是163到245，中位204，现在是259块钱。27年9月的财年是182到273，中位228，现在是259。价格并不算便宜。那么苹果想要重回上行，要突破273才能够突破右侧，否则仍旧是一个低位震荡行情，在这个区间震荡行情，这个是没有什么太多别的东西可做的。突破之后，才能看一个前高去走上行。暂时现在还离得有点远，265到273。 **阿斯麦**的情况呢，是我把他的前瞻估值进行了更新。26年的前瞻是686到14.58，中位107.2。27年是842到17.90，中位131.6。那么之前的有几个不确定的因素，现在暂时拿掉了，因为业绩给的比较清晰。所以26年正14、27年2、25年26的一个增长。这个是目前阿斯麦的一个业绩，把一些不确定性暂时给拿掉。好吧，所以这是目前财报看到的一些最新的信息。那么从技术面上呢，它拉的比较快，稍微有点风险。因为从26年的前瞻来讲，已经顶住了，顶到头了。再往前走，要提前一年走到27年去了。那这个时间呢，如果是伴随着自然力的推演，比方说到了26年的二季度、三季度，那么往上走到1000、1600、1700，那可以理解。现在这个价格呢，稍微早了一点。不是说不值这个价，你放到明年还是值这个价，还是挺好的，价格不高。但现在毕竟才26年的1月份。也不知道大家有没有种感觉，这个26年感觉1月份刚刚一个月感觉过了很长时间。是不是因为事情太多了，市场的波动也比较剧烈，就是有一些意外？应该说意外的惊喜和意外的惊吓都有一些，所以大家可能会感觉过了挺长时间了。反正我个人是有这感觉。 从技术面上看呢，1325到1362是它一个技术面上的一个小支撑。然后下方较中等的有点力度的是在1218到1295。那么这种情况呢，凡是如果持有的朋友，你可以继续先持有。就是起码你要等它跌破一个支撑再说吧。跌一个支撑的跌不破，上方没压力的情况，暂时先拿一下。它目前的走势是一个横盘，是一个横盘走势。我们看一下测试后它能不能守得住。今天和市场总体来比呢，虽然它也下跌了两个点，但和它之前的连续的涨幅相比，这个回撤是比较小的。 这是阿斯麦。然后我想补充一点点，关于**英伟达**。英伟达呢，是刚刚本来在录节目的时候呢，看到一条消息。就是这个消息是说英伟达和**OpenAI**之前的谈了不是有1000亿的投资嘛。似乎这个进展好像不是很顺利，说的是目前处于这个谈判的停滞阶段。由于之前的那个1000亿它不是约束性的协议，所以现在双方似乎在谈一些新的，可能会减少规模，可能会股权的方式。总之呢这里面存在一些变数，就是和OpenAI的那个1000亿的投资。其实这一轮，我不知道大家感受到了没有，很多的东西都是围绕着OpenAI来进行的。OpenAI如果真的是出了一些挺大的问题，比方说融不到钱啦，比方说出现了其他的大问题了，那对于整个的AI相关的几个大的公司来讲，都没跑嘛。因为微软也在里边，英伟达也在里边，还有几家其他的关联公司，十几家公司都在里边，对吧？基本上是“包饺子”了，把这整个的这个行业都包进去了。所以在这种情况下，各大合作型的公司呢，比如英伟达，可能也要考虑到自己的风险问题。对吧？你光投进去，靠账面上的走账，没有实际性的赚钱，把钱赚回来，最后这个钱人家要是给不了，你怎么办呢？那不变成坏账了嘛。所以呢，与其这样，那不如最好，要不就缩小一点规模。我们这个拿股权的方式，你要能上市了呢，相当于我助你一臂之力，我也你上市之后呢，我也能多赚点钱，股权上有点增值。你要上不了市呢，我这投你一笔钱呢，能够够你活一段时间，能够帮助你往下拖一拖，等待一些转机出现。估计很多的大厂现在是这么想的，毕竟甲骨文那边已经打了个样，信用违约互换，它的保险越来越高越来越高，有点吓人。现在。 所以这一块我们等等吧。英伟达的这个消息呢，让他子弹再飞一会儿。现在你要说这到底是个利好还是利空呢？我今天也没有办法给大家一个答案，因为只是华尔街日报的一篇报道，并没有谈到更多的细节。我们看下个星期跨一个周末之后，有没有更多的细节会出来？ ### 投资哲学：短期波动与长期价值 这个呢就是今天带给大家关于这个市场的一些更新和总结。到了周末呢，和大家预告一下会员节目。我们把本周的，这个我没有改啊，这个是我们上个星期的有一些的这个星期会比较多一点，我忘记贴上来了。大概有大几十家吧，四五十家公司的财报，是本周的一些给大家更新一下。然后呢，还有就是在社区里边周末的时候会更新一个帖子，这个帖子呢是加入了reno答疑级别呢。有问题，在里边提问。那么我会每天都会抽空回答一下，然后就是周末会积压，请大家多多的包含。 这个呢就是咱们今天节目的全部内容。1月也是一下一晃就过去了。然后大家大家呢，我相信该休完的也就休完了，该回来上班的也就上班了。那么2月份呢，也进入了一个波动性比较大的季节。咱们呢其实从投资的角度来看，很多事情。我们昨天讲过短期波动和长期投资，它之间呢其实有的时候是不同向的。有的时候呢，比如说短期下跌，短期下跌，它可能是给你长线投资的机会。但是有的股票呢短线暴涨，它是给你拿取超额盈利的机会。如果你把这个做反了呢，或者思考反了，比方说把一个短期的暴涨当成了一个长期的一个项目去做，等到它回撤的时候，你没有去保护利润，那你可能最后做了一个过山车。同样的，如果在下行过程中打左侧的，如果刚开始认为是好股票的买入了，那么后面呢出现了一些变化，需要进行调整了，你不调整，那可能也会遭遇一些损失。同样，如果你在下跌的过程中，好股票没有把握机会，那当然也吃不到它均值回归的那个涨幅。其实很多时候我们说风险，包括收益，这2块它是同时存在的。我们没有说一定有无风险套利这么一说，极少，这种情况几乎是不存在的，我们就说低风险而已。 这个呢就是咱们今天节目的全部内容。这个1月份过得很快，希望大家呢周末的时候好好休息，准备迎接接下来的2月份吧。希望更多的事情逐渐的明朗，但是呢波动少不了。因为现在的市场乱嘛，信消息，信息，每天又多，而且翻来覆去翻来覆去，有的时候搞得人很疲惫。 那我们今天就说这么多吧。祝大家周末愉快。大家看完节目呢，记得帮忙多多的点赞，点赞、评论、转发，别忘了。谢谢大家。好，那我们今天到这儿，咱们就下个星期，进入2月份的同一时间，咱们不见不散。