大家好，我是米德军，你们的美股探路者。现如今，OpenAI和谷歌的AI大战已进入白热化阶段。先是谷歌的Gemini 3.0震撼上市，横扫评分榜；紧接着，仅仅三周后，OpenAI又接连发布GPT 5.1和GPT 5.2，再获一众好评。双方你来我往，各有千秋。这场AI战役已然成为决定美股市场的胜负手。以OpenAI和谷歌为首，现在的美股已经分化成两大AI阵营：一方是OpenAI加微软加甲骨文加英伟达的阵营；另一方则是谷歌加博通的阵营。双方不仅技术上你来我往，股价上也是此起彼伏。这里面随便挑出一个都是市值万亿的巨头，他们的厮杀甚至直接影响到整个金融市场的表现。那么，这场世纪对决究竟会走向何方呢？今天，我将斗胆来挑战一下这个话题。

实话讲，要想探究这个问题的答案并不容易，因为它不仅涉及AI技术，还涉及商业、金融以及企业管理等多个维度。如果挨个去分析，容易抓不着重点。于是我想，能不能去历史上找到些类似的案例，看看它们究竟是如何发展的呢？幸运的是，还真就有这么一次非常有参考价值的经典战役。当年的那场对决，也是直接决定了整个美股市场乃至整个科技革命的命运，它的过程和现在出奇的相似，而结果更是令所有人深思。今天这期视频，我们就从历史出发，来看看这场AI对决究竟会走向何方，而作为投资者的我们又应该如何把握这个世纪机会呢？

互联网浏览器之战：AI大模型竞争的历史镜像

今天我们要聊的这场世纪之战，就是发生在30年前互联网革命中的网景和微软的浏览器之争。这场战役可以说是美股历史上最经典的商业案例之一，它不仅彻底颠覆了整个旧PC时代的竞争逻辑，而且还奠定了全新的互联网时代下的商业格局。巧合的是，浏览器之于互联网的地位和如今大模型之于AI的地位，有着异曲同工之妙。浏览器是互联网的入口，只要用互联网，基本就离不开浏览器；而大模型则是所有AI应用的技术基石，只要用AI，也就离不开大模型。正因如此，和现在大模型一样，当年的浏览器之争也成为了互联网革命早期最主要的战场。

故事的开始，还要从网景的诞生说起。1993年，年仅21岁的大学生安德森（Anderson）开发出了Mosaic浏览器。这一发明在当年可是颠覆性的。在此之前，浏览互联网并不是一件容易的事，用户不仅需要熟悉Unix操作系统以及TCP/IP通信协议，还需要通过写代码来下达指令才能够浏览互联网。但网景浏览器则彻底改变了这一现状，它开创性地发明了滚动条、按钮、下拉菜单等各种人性化的交互，这使得普通人无需专业知识，也能够轻松浏览互联网。

在产品发布一年后，网景浏览器的用户迅速飙升至1000万。在那个信息还很闭塞的年代，这已经算是飞速发展了。很快，网景开始变现，他们对现有版本的浏览器开启了付费模式，用户在90天的免费试用后，需要支付39美元的订阅费。付费模式一上线，就迅速赚得了700万美元，此后便一发不可收拾。变现证实后，资本便开始一轮又一轮的疯狂涌入。很快，在公司成立仅仅3年后，1995年，网景便成功上市。有了钱的网景继续攻城略地，在浏览器市场上一举揽下了90%以上的市场份额。三年的时间，网景迅速完成了从新兴向互联网巨头的蜕变，它也一己之力把互联网概念推向了顶峰。

你发现没有？网景的崛起之路就非常类似于近些年的OpenAI。2023年，OpenAI的ChatGPT横空出世，也是势不可挡，两个月内就获得了1亿的月活用户，成为了史上最快实现这一目标的公司。接下来这些年，OpenAI迅速崛起，不仅坐拥了8亿的月活用户，还牢牢占据了80%的市场份额，而且同样成为了资本市场的宠儿。现在的OpenAI之于AI和当年的网景之于互联网一样，俨然已经成为了这场科技革命最炙手可热的玩家。

微软的迟滞入局与反击策略

让我们回到当年的历史。那么此时我们的另一位主角微软在干什么呢？微软作为当年PC时代的巨头，人们对其在互联网上的建树也是充满着期待。然而，在网景崛起的早期，微软似乎对于互联网并不感冒。直到网景声名鹊起，市场对于微软的质疑声越来越大后，这时的微软终于坐不住了。1995年年初，微软高调宣布进军互联网，而这第一炮就对准了网页浏览器。自此，浏览器大战正式打响。

虽然布局较晚，但毕竟微软财大气粗，一上来就买了一家做浏览器的公司Spyglass，试图在别人的产品基础上进行修改。与此同时，微软还专门调配了一个800人的超级团队，没日没夜地进行开发。在经过半年的努力后，1995年8月，微软终于推出了自己的第一款浏览器Internet Explorer 1.0（简称IE 1.0）。结果没想到被寄予厚望的IE 1.0一上线就拉了个大胯，它不仅功能简陋，而且动不动就崩溃，用户体验极差。不知道是巧合还是有意为之，在IE 1.0上线的一个月后，网景也推出了他们上线以来最大的一次更新——网景2.0。该版本一经发布，就获得了市场的一致好评。金融市场的表现则非常说明问题：这边是网景2.0上线后股价马上暴涨了20%，而另一边则是微软在IE 1.0扑街后股价大跌20%。

这一幕在AI时代也曾重演。当年ChatGPT的横空出世，也曾打了谷歌一个措手不及。面对市场的质疑，谷歌推出了一个慌枪走板的Bard（后更名为Gemini）仓皇应对。结果产品一经上线，舆论彻底翻车，不仅发布会演示出错，模型回答更是错漏百出。这和当年IE 1.0刚上线的时候处境非常相似，为了仓促入场，产品的成熟度明显不足。谷歌的股价也因此而持续低迷。

但故事还没有结束。当年微软在IE 1.0败北之后，比尔·盖茨（Bill Gates）是彻底被激怒。你别看现在微软好像一副与世无争的样子，实际上当年的比尔·盖茨是非常霸道的，他毕竟是曾经以一己之力赶翻IBM的人物。1995年年底，比尔·盖茨召集了数百名记者和分析师，开了一次盛大的记者会。在会上，比尔·盖茨公开向网景宣战，而这第一炮就是免费。在此之前，和网景一样，微软的浏览器也是要收费的。而这次不仅浏览器免费给用户，微软还附赠了Web服务器软件，外加免费授权的Java编程语言。而这些服务，如果你找网景去买，少则几十美元，多则上千美元，而微软这里全部免费。免费的消息一出，网景当天的股价就大跌了10%。面对咄咄逼人的微软，网景全员一片静默，也没有做出任何反制措施。有人说这是网景手握技术优势的不屑一顾，也有人说这是小公司面对恶性竞争的无能为力。具体是何原因，无人知晓，但可以肯定的是，这次微软确实是扳回了一程。

但别以为微软的猛攻到此就结束了。很快，他们又祭出了第二招攻势：抄袭。网景有什么功能，微软就抄什么功能。很多网景引以为傲的创新，在上线没几周后，微软那边就给抄了过来。相比网景，微软几乎有无限的资源，他们有钱有人才，有渠道，还能没日没夜地加班工作。也正因如此，微软的浏览器得以惊人的速度加速迭代。在距离第一版浏览器发布仅仅过去一年之后，他们几乎已经把所有网景的功能都给抄了过来。紧接着，微软的第三招攻势接踵而至，他们将IE浏览器强制捆绑到了自己的Windows操作系统上。所有使用Windows的用户默认都会使用免费的IE浏览器。此时，很多新加入互联网的玩家都不再是圈内人了，他们根本分不清不同浏览器之间有什么区别，更谈不上去比较不同浏览器的技术优势，你很难再去说服这些人去下载另一个付费的浏览器。

这三招攻势下来，网景几乎毫无还手之力。作为初创公司，他们唯一的业务就是浏览器。如果像微软一样免费，他们将失去所有的营收来源。那时又没有卖广告、卖插件的商业模式，网景确实很难应对。而他们也不具备微软Windows这样的无敌渠道，更没有资源去砸钱赶进度。他们有的就是一帮天才工程师，唯一能做的就是靠不断地创新、不断地迭代来保持自己的优势。而在微软强势的猛攻下，网景的这点优势也显得越来越薄弱。很快，网景的市场份额骤降，没过几个月就宣布彻底投降，最终被收购。这场浏览器大战也宣告结束。微软从宣布入局到彻底打败对手，仅仅用了3年的时间。

历史的关键要素：财力、渠道与技术

故事讲到这儿算是告一段落了，但我们今天的目的可不是为了听故事，我们可是带着任务来的。我们要探究的是，当下OpenAI和谷歌的AI大模型之争究竟会如何发展呢？而要想回答这个问题，我们必须再度回到历史当中，找到那些最为关键的要素。

这首先便是财力。微软的财大气粗给他们带来了显而易见的优势。正因为他有其他业务帮他们赚钱，他才有底气将浏览器全部免费，用价格战彻底摧毁网景的商业模式。

第二则是渠道。当年微软手握PC互联网最重要的渠道入口，也就是它的Windows操作系统。掌握了渠道入口，给了微软得天独厚的优势，靠着一手强行绑定，它才让浏览器真正从少数技术极客走向了普罗大众。

第三点也是最为重要的一点是技术。我们看到，即便微软有钱有渠道，但如果技术落后，像IE 1.0那样，也是无济于事的。而后来，同样是有钱有渠道的谷歌也凭借着Chrome浏览器的技术优势，再度将IE浏览器拉下神坛。所以说，技术仍然是这场竞争中重要的胜负手。

AI大模型竞争：技术趋同与商业考量

好了，我们回到现在，这三点关键将会如何左右OpenAI和谷歌的这场竞争呢？首先必须要承认，我不是技术专家，让我去判断最终谁的技术会领先，有点超纲了。不过毕竟对于AI的研究也有很长一段时间了，从2021年GPT还没有兴起的时候，我就跟大家做过视频分享我对AI的研究。凭我一个外行人的观察，我个人认为，最终AI大模型在通用能力上很难再区分个明显的高下，你很难说任何一方能在技术上有碾压式的领先，它们更可能是在不同的细分领域上各有千秋而已。而从用户体验的角度来看，恐怕差距就更加难以拉开了。即便最终的技术能力略有不同，如果不是技术极客的话，普通人恐怕也很难感知得到。

所以我们这期视频更多的会将重点放到商业层面的考量上。在我看来，这些才是决定这场竞争最终走向何方的关键。当然了，我这个判断你完全可以不同意，没关系，你就按照你自己的判断去押注就完了。但我想你也不妨来听听我在商业层面上的分析，或许也能对你有一定的启发。

从商业角度上来看，OpenAI和1995年的网景情况非常类似，它是目前更具有先发优势的那一个。根据Similarweb的统计，目前ChatGPT占据着70%到80%的流量，坐拥着8亿的月活用户，仍然是遥遥领先。而目前第二名谷歌的Gemini仅仅有13%左右。但问题是，这样的优势它能够延续吗？这里我再给大家看一张图，这个是当年浏览器战场的市场占有率表现，黄色的线是网景浏览器，蓝色的线则是微软的IE浏览器。可以看到，1995年，网景的市场占有率也曾一度高达90%，比当下的ChatGPT是有过之而无不及，然而最终仍然是落得个彻底出局的下场。究其原因，刚刚也说过了，就是在于财力和渠道这两点上的差距。而如果拿着这两点回看当下的AI大模型之争，你会发现一个惊人的现实，那就是OpenAI似乎毫无胜算可言。

渠道博弈：谷歌生态的攻防边界与AI的To B属性

在财力上，谷歌一年的收入就4000亿美元，账上还有1000亿美元左右的现金，而OpenAI一年的收入也就100亿出头，更是几乎没有大模型以外的其他收入。而且谷歌在成本上还有巨大的优势，它有自己的TPU自研芯片，有自己的数据中心，还有自己的软件支持。而OpenAI的这些都得找别人买。如果谷歌要跟OpenAI打价格战，那OpenAI几乎毫无招架之力。

而从渠道上看，则更是如此。谷歌的生态可太强了。在PC端，它掌控着Chrome这个浏览器入口，有70%的市场占有率。而在移动端，谷歌掌控着安卓系统，这个入口也有超过70%的市场占有率。再配上谷歌搜索、YouTube、Gmail、地图等各种应用，谷歌的渠道优势一目了然。这么看起来，OpenAI好像已经踏上了一条绝望的死路，网景的悲剧似乎近在眼前了。最近，OpenAI阵营股价的集体疲软，其实有很大一部分原因就在于此。之前，Gemini的技术看起来落后，市场的担忧在谷歌这侧，就像1995年的微软那样。现在Gemini在技术上追赶了上来，风险已经转移到了OpenAI这侧。而且要知道，这可不是普通的风险，而是像当年网景一样生死存亡的危机了。所以我们看到最近OpenAI的好大哥微软的股价回撤了15%，英伟达也回撤了15%，新收的小弟甲骨文更是回撤了30%。

那么，OpenAI真的就毫无胜算可言了吗？我们回顾历史，不能仅仅看相似的地方，还要分析它的不同。每一次科技革命都有它的独特之处。我们进一步研究就会发现，这次的情况恐怕并没有那么简单，而这才是我今天最想跟大家分享的东西。注意，我们接下来的分析就不再是你死我活、非黑即白的判断。我们还是分渠道和财力两部分分别来看。

在渠道上，表面上看，谷歌确实具有优势，但是你深想一层就会发现谷歌的优势要想转化成胜势，恐怕也并不容易。当年微软的Windows几乎占据了百分之百的PC操作系统，它的渠道优势是垄断级别的，一经绑定，网景几乎没有了任何生存空间。但今天谷歌的生态虽然也很强大，但它不过是其中的一部分而已。更何况在AI生态下，还有大量的新场景是谷歌没有直接控制的，就比如独立App、第三方网站、企业系统、开发者工具链等等，这其中还有巨大的生存空间。所以说，我们不妨将它分成谷歌生态内和谷歌生态外来分别来看，因为这两者的情况完全不同。

在谷歌生态内，我认为谷歌确实手握着明显的优势。只要谷歌的技术不至于落后太多，无论是移动端还是PC端，它都有望撬动入口和应用生态的优势，来守住自己的阵地。不过我们也要清楚，谷歌要想在自己的生态内实现微软对网景那样的碾压，恐怕也很困难了。毕竟当年的C端用户，很多都是连互联网是什么都不知道的，更别说去比较哪个浏览器好用了，那Windows绑定什么，他们就用什么。但现在的用户挑选互联网产品的能力要比当年可强太多了，你绑定的App如果效果好，出于方便，我肯定会用你。但如果别人的更好用，或者我已经养成了某种使用习惯，那么下载其他App也不是什么难事。就像有多少的iPhone用户是真正用系统绑定的Apple Music来听音乐的呢？我想恐怕也不多，对吧？所以说现在要想靠入口来杀死竞争对手，恐怕已经很难了。而事实情况也是如此，尽管Chrome已经绑定了自家的大模型Gemini，但仍然会有很多人在Chrome浏览器上打开ChatGPT或者其他大模型来使用。

其实在我看来，谷歌真正的优势不在于Chrome和安卓的入口，而在于它的应用生态，也就是搜索、邮件、地图、网盘这样的应用和Gemini大模型之间的结合。这部分生态是可以进行排他性的绑定的，并且能够通过AI显著提升用户的使用体验。这样谷歌就可以守住这块阵地来发展自己的AI大模型。换句话说，谷歌在生态内的渠道优势，目的在于防守，而非进攻。

那么在谷歌的生态外，竞争会如何发展呢？AI技术和互联网技术不同，互联网它本质上是提高信息传递的效率，所以它更适合用于消费，也就是针对C端用户。但AI本质上是生产力的提升，所以它天然就会更适用于生产，也就是B端用户。所以对于谷歌生态外，我们要分为To B和To C这两个方向来看，而现阶段的重点，我认为其实是在于B端。在这一领域，谷歌和OpenAI在渠道上几乎没有什么本质的区别，都是通过API调用或者工作流的嵌入来实现。甚至现阶段OpenAI还略占优势，因为它的API已经被大量企业调用了。更重要的是，它还深度绑定了微软的企业生态。或许是提前意识到了渠道的重要性，OpenAI这次一早就找到了微软，形成了紧密的合作关系。在所有的科技巨头中，微软的企业级渠道绝对是最强的，没有之一。现在OpenAI和微软哥俩穿一条裤子，企业级的渠道也都能共享。当然了，我估计这哥俩往后早晚得分家，那这就是后话了，这里不展开。

而在C端，谷歌的生态外，两者也是自由竞争。比如说你苹果生态内使用Gemini还是ChatGPT，更多的还是看用户的使用体验和使用习惯的自由选择。就目前的情况看，其实也是OpenAI略占上风。一方面，ChatGPT确实凭借着先发优势，培养起了很大一部分人的使用习惯。而另一方面，OpenAI相比于谷歌来说，没有什么大科技包袱，它可以毫无压力的进行试错。而谷歌作为功成名就的大科技，是硅谷出了名的政治正确，做什么都有点道德压力。你比如说最近我就听说ChatGPT要搞个什么成人模式，但我估摸着Gemini就得掂量掂量了。这不能说是完全的不好，但就创新阶段来说，这确实会对发展速度带来一定的制约。

所以你看从渠道的角度来说，谷歌在自己的生态内确实有着很强的渠道优势，这一点是毋庸置疑的。这个优势最大的作用是能够帮助它守住阵地，不被ChatGPT所攻陷。而如果谷歌想要像微软当年那样，通过渠道入口来赶走竞争对手，我认为也很难实现。另一方面，在谷歌生态之外，则是完全自由竞争的状态。就目前的情况看，OpenAI凭借着先发优势以及和微软的暂时绑定还是略有领先的。

财力对决：AI大模型的非零边际成本

分析完渠道，接着咱们再来看财力。必须要重申，谷歌在财力上绝对是更具优势的那一方，这一点也是毋庸置疑的。但对于投资者而言，我们也不能忽视OpenAI的财力基础。OpenAI和当年的网景不同，它并非是只有大模型这一条变现渠道。下图是OpenAI自己的预测，2025年OpenAI预计有130亿美元的收入，其中80%的收入来自于ChatGPT的订阅，有20%来自于API等其他收入。而到了2029年，OpenAI来自于API、AI Agent以及其他AI应用的收入将会超过50%，总收入将来到1250亿美元。作为对比，现在特斯拉一年的收入差不多是1000亿美元左右。当然了，这个数据多少有些水分，毕竟是来自于OpenAI自己的预测。但不可否认的是，OpenAI确实有着其他渠道的变现能力，而这正是当年的网景所不具备的。而这部分能力也实实在在地帮助公司获得了大量的融资。也就是说，至少在短期内，你很难能看到OpenAI因为烧钱烧不过谷歌而彻底掉队。

但我想，这也不是投资者最担心的事。我知道大家最担心的，还是万一有一天谷歌像当年微软那样把Gemini给彻底免费了，那OpenAI是否真的能招架得住呢？是的，谷歌要是敢把Gemini给彻底免费了，那么OpenAI就彻底被宣告死刑了。但是很多人没意识到的是，如果Gemini真的免费了，那谷歌自己也会被宣告死刑。当年微软能够靠免费打垮网景，有一个关键的前提是浏览器这个应用几乎没有什么边际成本。你多一个用户用浏览器，微软也不会额外多付出什么。但AI大模型可不一样，大模型的训练、推理、生成、交互，每一次调用都是在实打实地烧算力、烧电、烧服务器。你现在随便做一个Deep Research，算力成本就能到2美元左右，这还仅仅是生成文字。如果是图片或者视频，那么成本将会成指数性上升。

那有看官说了，未来算力成本一定会下降，没准到时候就能免费了呢？我告诉各位，不可能。我给你举个例子，就好比说我们的手机流量，20年前我们发个短信就要收一毛钱，现在看个电影可能都花不了那么多。数据传输的成本确实是下降了，但你看哪个供应商敢说我的流量彻底免费，没有任何限制呢？没有，因为人们需求的提升会远比成本的下降要快得多。对于这种边际成本不为零的服务来说，付费就是必须的商业模式。想象一下，如果Gemini真的免费了，那成本可不是Gemini现在的成本，而是会带来天量的新增需求。没有了付费的限制，消费者会肆无忌惮地使用。且不说谷歌的服务器会不会马上宕机，就是能够应付得了，体验也注定会下降，而就是体验不下降，巨大的算力需求也势必会把谷歌拖入无穷尽的财务黑洞。而任何一点的发生，都足以宣告谷歌的死刑。所以我认为免费这把伤敌一千自损八百的大刀是怎么也不可能落下的。在财力这点上，谷歌确实有着更可持续的现金流，更强的长期作战的底气，但真正的大规模杀伤性武器，它也根本拿不出来，甚至连威慑都没有，毕竟竞争对手也深知这一点。像微软那样靠烧钱烧死对手的戏码，我认为现在很难再重演。

AI时代的共存与增量市场机遇

分析到这儿，其实彻底摊开来看，你会发现OpenAI和谷歌这两大AI巨头，谁也不比谁更有压倒性的优势，谁也不比谁有着无法弥合的硬伤。在可预期的未来，大模型之争更可能是以共存的形式结束，而不是赢家通吃。最终，大模型在通用能力上恐怕都大同小异，而不同家的模型大概率会在某些细分领域继续发光。

对于谷歌而言，我认为它能够凭借着渠道和财力上的优势，在AI路上更进一步，这一点是毋庸置疑的。更何况，谷歌的技术能力还完全不逊于任何一家AI企业。所以说，在谷歌的生态内，我相信谷歌完全有能力去继续抢占OpenAI的份额，并以自己的应用矩阵打造全新的AI生态闭环。而对于OpenAI而言，它要想维持住当前80%的市场份额，我认为已经很困难了，这本就不是一个能够一家垄断的市场。但换个角度来说，它也很难被颠覆。只要它的技术能力能够维持，那么5年后维持个50%左右的份额也仍然是非常成功的。

实话讲，这个市场份额的互相抢占，其实根本就没有那么重要。因为在一个增量市场里，份额根本不是竞争的首要任务。就像15年前的苹果和安卓，两者虽有竞争，但在一个巨大的增量市场中，它们都会是受益者。我认为，对于现在的谷歌和OpenAI来说也是如此。只要整个AI行业还在发展，就不存在谁干死谁的这个竞争危险。从这个角度来看，我认为现在市场上的某些担忧绝对是过度了的。事实上，从管理层的角度来说，我相信这两家公司自身的第一目标也不会是互相竞争。我想OpenAI也不想在谷歌的生态中跟谷歌正面硬刚。而谷歌即便就是能够打出免费和绑定这两张牌，它也不会真的想要打垮OpenAI。因为在一个增量市场中，寻求新的机会绝对比恶性竞争要更为重要。因为恶性竞争会造成大量的资源浪费，还容易被反垄断监管所盯上，这绝对不是巨头们的首选。只有在存量市场中，才是靠干死对手获得胜利。就像当年中国的外卖大战一样，如果不互相残杀，那可能就意味着自己不增长了。而现在的AI显然不是这种情况。

投资视角：AI阵营的长期收益与谷歌的风险考量

最后，我们回到投资上。我们说AI现在已经出现了两大阵营：一派是OpenAI加微软加甲骨文加英伟达的阵营；另一派则是谷歌加博通的阵营。之前肯定会有人担心，我现在没有谷歌怎么办？我不小心买了甲骨文会不会崩？但现在思考完，你就会发现，其实这两大阵营最终都会过得挺好的。只要AI整个行业在持续发展，这6家公司最终都会明确受益。当然了，这是从终局的角度来思考的，我可绝不是说这些公司明天的股价就都能涨，它们的当下各有各的情况，我们这里不再展开。

最后给大家准备了一个彩蛋。最近不是谷歌的股价表现不错嘛？我发现我的评论区里收到了铺天盖地的讨论。今天正好借着这个机会来回应一下大家的疑问：我对于股价不断上涨的谷歌到底怎么看？我是否改变了我之前的观点呢？老观众都了解，最近这两年，我始终对于谷歌是持保留意见的。我不看好谷歌，不是因为它的技术不行。相反，我每次分析都强调，我非常认可谷歌的技术能力，也非常认可它的生态。但还是总有人拿这两点来攻击我，搞得我也很无语。我一直跟大家提的，其实是谷歌的两大风险。

风险一是AI大模型和搜索广告之间的左右手互搏问题，这会在某一刻造成它的业绩受到冲击。 风险二是一旦OpenAI展开广告变现，将会蚕食谷歌在搜索广告上的垄断地位，从而也对它的业绩造成冲击。

那么现在这两大风险消除了吗？其实并没有，它不会因为谷歌终局的成功，短期风险就自然消失了，它更不会因为股价的上涨导致风险的消失。相反，股价上涨所带来的估值的提升，反而还增加了短期波动的风险。我所担忧的这两大风险，任何一个发生都足以让谷歌半天喘不过气来，它的股价也注定会大幅波动。我知道，如果我自己持有谷歌，遇到这种情况，我不可能拿得住，所以我选择避而远之。

那有人说了，它股价最近涨这么多，你脸疼不疼？必须要承认，谷歌近一年在运营上做得确实不错，AI大模型技术也在快速发展，管理层的执行力确实比我想象的要强。如果你是冲着这个买入的谷歌，那么恭喜你获得了不错的回报。但就我个人而言，鉴于我担心的风险仍未释放，我依旧不会投资谷歌。暂且不说现在还远没有到下结论的时候，就是真的我看错了，这两大风险最终没有发生，那我也完全可以在风险消除后再买入谷歌。我相信AI市场这块蛋糕足够大，时间也足够长，届时的谷歌仍然会有巨大的上涨空间。我个人的投资不会太在意是否赚到了每一块铜板，我只赚那些我自己安心的钱。市场上的机会那么多，为什么偏要在这一棵树上吊死呢？您各位要是单纯来看个笑话，说我没赚着这钱，那也没毛病，我也无所谓。但你要是来造谣，说我做空谷歌，说我别有用心，那这我是绝对不能接受的。我估计今天这下面的评论区就会有不少没看完视频就来无脑造谣的。您各位就当听个乐，不管什么时候，对于什么股票，我都会客观公正地提示风险。过去如此，未来也会是如此。如果你喜欢我的视频，别忘了点赞、关注和转发哦，谢谢大家。