市场概览：A股、港股与日本股市表现

大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2025年11月14日，我知道大家今天的心情一定都不太好，因为市场表现不佳。不过请放心，今天我一定会给大家带来透彻的分析。

我们先简单回顾一下A股市场。截至收盘，沪指（Shanghai Composite Index: 上海证券交易所综合股价指数）下跌0.97%，失守4,000点；深成指（Shenzhen Component Index: 深圳证券交易所成分股价指数）下跌1.93%；创业板指（ChiNext Index: 深圳证券交易所创业板指数）下跌2.82%。板块方面，海南自贸区、燃气、医药商业、水产养殖等板块涨幅居前；而存储芯片、CPU、AI手机、贵金属等板块跌幅居前，这主要是受到美股科技板块调整的拖累，A股的科技板块也遭遇集体做空。此外，10月份的经济数据表现不佳，这部分我们将在宏观分析中详细阐述。

港股市场也未能幸免，三大指数集体下挫。科指（Hang Seng Tech Index: 恒生科技指数）尾盘一度大跌3.1%，最终收跌2.83%；恒指（Hang Seng Index: 恒生指数）收跌1.85%，再次失守27,000点。科网股普遍下跌，其中百度跌超7%，京东集团下跌6.03%，阿里巴巴下跌4.38%。创新药概念逆势上涨，小鹏汽车下跌6.8%，市场提前获利了结。

百度股价承压的原因有两方面：一方面是由于其前一日发布的文心大模型5.0（Ernie Bot 5.0: 百度开发的大型语言模型）未能给市场带来足够惊喜；另一方面，竞争对手阿里巴巴同期宣布计划全面改版其AI应用通义（Tongyi: 阿里巴巴开发的人工智能模型），以对标ChatGPT并吸引市场关注，这在一定程度上挤压了对百度的热度。

全球股市普遍受到美股影响，但日本市场传来好消息。伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）已完成2,101亿日元的债券发行，合计约14亿美元，此次发行成本甚至低于上次。Warren Buffett打算增持五大日本上市公司股票，因此日本市场略有利好。此次Warren Buffett的债券发行非常成功，其价格仅比日元掉期中价高出48个基点，远低于上次的70个基点（3年期）。5年期发行利差也仅为64个基点，同样低于前次水平。以更低的成本购买日本股票，这表明Warren Buffett看好日本经济，持有这五大上市公司的股票将带来稳健的收益。

美股“黑色星期四”：下跌原因与科技巨头风险

接下来我们来谈谈美股。昨天是“黑色星期四”，市场跌幅惨重，我们今天必须好好分析一下美股。那么，昨天为何下跌呢？其实我昨天已经讲过三大因素：

首先是美联储（Federal Reserve: 美国中央银行）的鹰派（hawkish: 倾向于收紧货币政策）言论。美联储不断释放关于12月降息的鹰派信号，导致市场对12月降息的定价概率已降至50%以下，而在此之前，几乎90%的市场参与者都认为会降息。降息预期降低后，股市自然回调，这是第一个因素。

其次是官方经济数据缺失。政府刚刚恢复运作，市场流动性也未能立即恢复，导致整个市场资金短缺。

第三个原因是杀估值（valuation correction: 市场对高估值股票进行修正）。科技板块涨幅过高，市场对AI泡沫展开新一轮辩论，导致部分股票出现杀估值的情况。因此，市场开始避险，机构资金大量流入医疗保健和必需消费品行业。然而，我们必须对美股的杀估值行为有一个理性的看待，因为过去几年通常也会出现类似情况，但这一次的情况确实有所不同，我们需要仔细分析。

首先，我们来看美股中杠杆最高的甲骨文公司（Oracle）。甲骨文的股票和债券遭遇双重打击，昨天又下跌4.2%，今天盘前继续下跌。过去一个月，其股价暴跌30%，是科技巨头中表现最差的。主要原因是其债务过高，甲骨文是目前唯一自由现金流（free cash flow: 企业在支付了所有运营费用和资本支出后所剩下的现金）为负的科技巨头，杠杆高达5倍。但我并不认为甲骨文会一蹶不振，因为它后续可能有一个利好因素：美版TikTok的最大美国股东是甲骨文，因此TikTok有可能帮助它一把。

摩根士丹利（Morgan Stanley）今天发布了一份报告，再次重击了AI泡沫论。报告指出，谷歌（Google）、Meta、亚马逊（Amazon）、甲骨文（Oracle）、微软（Microsoft）这五大云厂商，正通过融资租赁（finance lease: 一种长期租赁协议，实质上等同于购买资产并分期付款）的方式隐藏负债。他们计划未来三年再融资租赁4,000亿美元。

融资租赁的原理很简单：如果自己建设数据中心，需要投入大量资金甚至借债，这会使资产负债表看起来不佳。通过融资租赁，他们让第三方建设数据中心，然后自己长期租赁20年或30年，每月只需支付租金。这样一来，资产负债表显得干净，但实际上现金流却存在刚性支出。在业内看来，这是一种普遍的表外负债（off-balance sheet liabilities: 未在公司资产负债表上完全体现的债务）隐藏方式。

摩根士丹利计算了融资租赁对这五大云厂商现金流的拖累。未来三年，整个美股科技巨头的AI基建支出预计在2万亿到3万亿美元之间，其中4,000亿计划通过融资租赁方式进行。他们目前已签署3,880亿的长期租约，虽然设备尚未交付，但合同已签，租金已在支付中。其中，甲骨文的融资租赁额最高，达1,060亿；微软次之，也是1,060亿；亚马逊750亿；Meta 580亿；谷歌430亿。租赁期限各不相同，Meta的期限最长，达30年；甲骨文为15年。因此，甲骨文和Meta跌幅最狠，也反映出它们加杠杆最为激进，这从融资租赁数据中可见一斑。

融资租赁对科技巨头的资产负债表确实有好处，因为它属于表外负债。但它会拖累现金流。摩根士丹利认为，未来这么多强制性租金支出却没有计入当前的杠杆，这是一种风险。这意味着，原本我们认为他们会先烧自己的现金流，再烧资产负债表，但现在现金流烧的速度会降低，因为每年都有固定的支出。这再次引发了关于AI泡沫的讨论。

AI泡沫的金融工程与风险转嫁

关于AI泡沫和融资租赁，我给大家稍微解释一下。目前整个AI投资大概捆绑了五方利益：

第一方是科技巨头和大型模型公司，如OpenAI、Anthropic等，他们是主要的投资商。

第二方是销售GPU（Graphics Processing Unit: 图形处理器，常用于AI计算）等算力硬件的厂商，如英伟达（Nvidia）、AMD，以及制造这些硬件的台积电（TSMC）。

第三方是私募股权基金（private equity funds: 专门投资于非上市公司股权或进行杠杆收购的基金）。AI投资属于高风险融资，传统金融机构通常不会涉足，因此私募股权基金介入，他们的收益和风险也相对更高。私募股权基金的资金来源包括投资人、养老金（pension funds: 为退休人员提供收入的基金）和主权基金（sovereign wealth funds: 由国家政府拥有和管理的投资基金），最终穿透后，大部分仍是普通人的资金，加上机构的一些投资基金。

第四方是算力外包商（compute power outsourcing providers: 购买算力设备并出租给其他公司以赚取差价的企业），例如我们之前提到的扣币（指代某类算力租赁公司）。

第五方是养老基金、主权基金、保险资金等，他们通过信贷私募等方式将资金注入，参与到这场AI泡沫中。因此，AI投资的资金量捆绑了五方的利益。

如果AI需求下滑，第一层受损的是算力外包商，例如扣币这样的公司，其股东可能会血本无归，因为他们依靠购买GPU后抵押贷款，再借钱建设数据中心并出租，盈利模式风险最高，杠杆也最高。

第二层受损的是私募债权人，即投资私募股权基金的这些人。如果AI需求下降，科技巨头的业务收缩，他们也将面临损失。

第三层才会影响到科技巨头们，但由于他们签署的是租赁合同，明面上几乎没有损失。大家明白，这就是他们认为科技巨头聪明之处：通过绑架更多人的利益，将AI泡沫的风险转嫁出去。

因此，这一次的AI泡沫与2000年的互联网泡沫（dot-com bubble: 20世纪末互联网公司估值虚高导致的泡沫）和2008年的杠杆泡沫（leverage bubble: 因过度借贷和高杠杆投资导致的金融泡沫）都不同。2000年互联网泡沫完全是情绪泡沫，2008年是银行崩盘导致的杠杆泡沫。而这次AI泡沫，是全世界最聪明的科技巨头发起的一项金融工程，可以理解为“大技术押注大实验”。他们用这种表外融资（off-balance sheet financing: 不在资产负债表上显示债务的融资方式）的方式，将整个风险拆解并分散给每个人，分散到全世界。

所以，如果AI泡沫破灭，我们所有人都会深陷其中。大家不要觉得这事与我们无关，它与我们每个人都息息相关。因为时代在发展，这些最聪明的科技巨头自然知道如何让自己收益最高、风险最低。通过这种方式，他们绑架了算力外包商、私募股权基金，并将养老金、保险金全部投入到这个大产业中。所以，所有人都深陷其中，这一点我们必须理解，它与以往任何一次泡沫都不同。

但如果他们赌赢了，AI提升了生产率，私募股权基金也能赚钱，算力供应商也有钱赚，客户也不会倒下，投资人都有稳定收益，这是一场共赢。但如果他们赌输了，AI进展不如预期，算力需求大幅下滑，像扣币这样的公司倒下一大批，那么养老基金、私募股权基金和投资人都将受伤，而科技巨头们其实影响不大。大家明白了吗？因为他们签署的是租赁合同，没有资产，没有负债，都不在他们的报表内。

英伟达的独特优势与短期风险

所以，我们一定要了解这个AI泡沫是如何形成的。在这五方势力中，谁最稳呢？我们刚才说过，科技巨头、英伟达和AMD这些制造芯片的厂商、算力承包商、私募股权基金以及养老金等投资人，谁最稳？是不是英伟达最稳？

因为融资租赁这种方式，科技巨头签署了15年、30年这种长期租赁合同，就像他们租了一个房子，而这个房子里要装什么？装GPU。所以，英伟达未来30年的需求都被锁定了。大家明白吗？只要科技巨头签署的是融资租赁合同，就意味着他们签署了一份不能违约的长期租约。他们既然已经租了数据中心，是不是要把GPU都填进去？因此，通过融资租赁，我们就能看到英伟达的需求被锁定了15年到30年，取决于合同期限。

你想想看，科技巨头签署了这么多几十年的融资租赁租约，怎么可能让数据中心空着不装GPU呢？不装他们怎么赚钱？那不就纯烧钱，有什么意义？所以他们一定要把数据中心装满GPU。既然租了几十年，那需求是不是都已经提前规划进去了？因此，英伟达未来的需求我们都是可以看到的。这也是为什么之前有朋友说英伟达撑不了30年，我说英伟达可以撑30年，就是因为这些科技巨头签署了30年的长期租约，那么英伟达30年之内都不会倒闭，它的需求全部被提前锁定了。

那么，大家知道英伟达真正的短期风险是什么吗？主要有两点：第一是电力不足。数据中心运营需要大量电力，如果电力不足，数据中心就无法运行。现在科技巨头想了什么办法呢？我们说过，一方面他们将比特币挖矿的电力资源转移过来；另一方面，他们出国寻找便宜的电力，到有便宜电力的地方建设数据中心，因为美国电力不够。

第二个风险是台积电的产能。英伟达无法获得足够的台积电产能，因为台积电的制造能力是有限的。虽然台积电现在已经在扩张，例如英伟达高管访问台湾后，台积电立刻扩产以满足需求，但其产能毕竟有限，只能生产这么多芯片。英伟达能分到多少芯片，这才是它的风险。然而，这些短期风险在我们看来其实都不算什么，因为它们与行业逻辑不相关。这等于是人类能力的极限，台积电已经是全球最顶尖的芯片制造工厂，如果它无法满足需求，这并非行业逻辑出现问题。

因此，短期内英伟达面临的风险就这两个。而且对英伟达来说，由于这五方势力的结合，AI泡沫中的所有参与者都是先付钱给它，所以它的现金流是最好的。充足的现金流还可以用来赚钱，例如投资许多AI产业中的企业。它与那些科技巨头不同，不需要搞融资租赁，因为它卖的是芯片。所以，在整个AI泡沫中，防御能力最强的无疑是英伟达和台积电。

所以我要告诉大家，虽然这两天市场在下跌，但七巨头中，英伟达的支撑是最强的。英伟达目前跌至约182美元左右，但在176美元到184美元之间有很强的支撑位（support level: 股价在下跌过程中遇到买盘支撑，难以继续下跌的价格区域）。而且，它刚刚冲高不久，上方的套牢盘（trapped investors/overhead supply: 指在较高价格买入股票后，股价下跌导致被套牢的投资者所持有的股票）很少。因此，一旦出现反弹，英伟达上涨会很快，因为它上方没有套牢盘，就没有抛压（selling pressure: 市场上卖出股票的压力）。但如果一旦跌破支撑位，那就是抄底（bottom fishing: 在股价大幅下跌后买入，预期其将反弹）的机会。我认为一旦跌到176美元以下，我就可能会进场抄底，因为它的逻辑没有变，现金流非常好，只是杀估值，反弹也会很快。一旦整个市场叙事改变，大家情绪从悲观中恢复过来，股价就会立刻上涨。

七巨头分析与市场展望

我们来看看七巨头现在都面临什么情况，为什么大盘跌得这么狠呢？我们刚才说过Meta最近表现不佳，因为它杠杆加得最高，早就已经破位了，所以它拖累了大盘。

特斯拉（Tesla）也跌得很惨，它的逻辑很简单：特斯拉的流通股（outstanding shares: 已发行并被投资者持有的股票数量）中40%多都是散户，所以它的波动区间（volatility range: 股价在一段时间内上下波动的范围）一向很大。它现在跌到400美元以下，很可能会跌到340美元。它的跌幅不能以平常股票的波动区间来看待，它的波动区间非常大，可能上面到400，下面到340，距离非常大，所以一跌可能就跌到300多美元。以前我为什么经常抄特斯拉，就是因为它波动特别大，做短线非常合适。但短期内，指望它拉动大盘上涨是不可能的，这两只股票都排除。

接下来是谷歌，谷歌现在已经跌破278美元，也已破位，所以它也无法带动大盘反弹。微软（Microsoft）马上要跌破约494美元的支撑位，也快了。如果它也跌破，那大盘还要跌一阵子，就没有动力拉涨。这几只股票都没有希望。

亚马逊（Amazon）和苹果（Apple）本来就比较稳健，不太可能大跌，也不太可能大幅上涨。它们今年表现一般，相对来说对AI没有那么激进。所以，指望这两只股票大幅拉涨也不太可能。

最后就只能靠英伟达了。大家明白吗？因为英伟达马上要发布财报，而且英伟达的支撑位在176美元左右，如果它不跌破176美元，大盘上涨就靠它。只有它马上出财报才能提振一下AI板块。但我认为，整个故事其实都是华尔街编的，华尔街在造势。我跟大家讲过，年底他们想要抢我们的筹码，所以他们要先杀一轮估值，然后再捡便宜的筹码。

最后，我认为，再怎么调整也不可能调整到英伟达财报之后了。英伟达财报应该是一个转机。所以，如果英伟达这次跌到176美元左右的位置，我可能会进去短线抄底。

台积电（TSMC）也是同样的道理，它的支撑位大概在260美元左右。短线很容易看，你把成交量曲线拉出来，让ChatGPT给你分析一下，它就会告诉你哪个价位的成交量很多，形成强支撑或弱支撑。因为一旦某个价位有很多买盘和成交量，就意味着如果跌下去大家会抄底；如果跌破，就会形成套牢盘。这是非常简单的逻辑。炒短线的人就看这些技术指标。我自己的目标是，如果台积电跌到260美元，我也会去短线抄底，因为我认为这种短期调整是上车的机会。

川普政策对股市的潜在影响

为什么说现在是上车点呢？我们来看看未来，给大家打打气。首先是流动性会慢慢恢复。现在我们看到美国政府刚刚恢复运作，财政资金也刚刚开始可以使用。美联储也刚刚结束缩表，整个流动资金和流动性都还在慢慢恢复当中，这是第一个积极因素。

其次是经济数据。10月份的数据不佳，但11月份的数据总会出来吧？11月份的数据关系到12月是否降息。现在12月降息的定价已低于50%，如果11月份的通胀数据出来不错，那是不是就可以降息了？所以未来都可期。

另外还有一个比较大的事情，大家可能忘了，这个月底最快就会宣布美联储下一任主席是谁。这个人选将直接影响股市情绪。Donald Trump（川总）说什么都不重要了，因为美联储主席人选最快这个月底就会宣布，这个人大概率会执行Donald Trump的宽松政策（loose monetary policy: 降低利率、增加货币供应以刺激经济的政策），所以市场会给予积极评价。这是我个人的一点看法。

第二是财政大宽松（major fiscal expansion: 政府通过增加支出或减税来刺激经济的政策）在路上。大美丽法案（Great Beauty Act: 指代美国一项重要的财政或经济刺激法案，具体内容需结合时事理解）也落地了，政府重新开门，至少到1月份之前，这些事情都是可以有序看到的。那么股市未来就还有上涨的动力。

其实大家要注意到，Donald Trump最近为了民生，取消了很多关税，像咖啡、肉类等原先对巴西、南美等国家征收的重税现在都取消了。取消后，通胀就会变得温和，商品通胀会下来，美联储降息的压力就会减少。所以我跟大家说，整个未来都掌握在Donald Trump手中。

另外，大家知道前两天Donald Trump不是邀请了所有华尔街大佬进白宫喝茶吗？一般情况下，大家可以联想一下上一次Donald Trump请科技巨头们进去喝茶，喝完茶以后一个个都出来宣布投资计划。那这次请华尔街进去喝茶，这些精英大佬们出来以后，会不会也宣布投资计划呢？会的。所以大家放心，整个美股上涨的逻辑仍然没有变。我们说过，美股底层看流动性，看财政货币是否双宽松。如果财政货币双宽松，那么任何一次大跌都是上车的机会。

短期内如何把握上车机会呢？我刚才给大家讲过，你就把成交量曲线图拉出来，问ChatGPT，让它给你分析在哪个价格波段有最多的买盘，你就会知道这个位置会有一个强支撑。如果跌破了，那么这里就形成了套牢盘；如果没跌破，那这里会有强大的买盘，可能让它反弹。这些我们都能看到，所以你自己选一个你觉得合理的位置，就可以进去。短期内这种杀估值其实是好事，会淘汰掉一些原先投机属性太高的股票，最后留下来的就是精英中的精英，抗跌的东西。

中国经济数据疲软与税务新政

接下来我们来聊一下宏观经济，特别是中国10月份的经济数据，整体表现偏弱。昨天我给大家讲了央行的财报，他们忽悠皇上说未来M2要下滑，贷款要减少，这些事情都给皇上编了个谎言圆过去。但是，数据糟糕，经济基本面差，是藏不住的。

例如，10月份社零总额（total retail sales of consumer goods: 社会消费品零售总额，反映消费市场景气度）同比增长只有2.9%。我们注意到，中国结束以旧换新（trade-in program: 鼓励消费者用旧产品换购新产品的补贴政策）后，整个家电销量减少了14.6%，建筑装潢减少8.3%，汽车减少6.6%。一旦没有了以旧换新的资金投入，你就会发现整个消费立刻现出原形，因为以旧换新是透支未来的消费。

此外，固定投资和房地产的降幅全部扩大，这说明现在基建也很缺钱。大家还记得吗？中国现在不是投入了5,000亿让政策性银行去支撑基建吗？其实就是因为10月份公共事业、交通运输、邮政仓储、水利环境、公共设施管理业投资全部同比下滑，趋势是两位数下滑，最多跌20%。没有钱搞基建，所以紧急拨了5,000亿，这些都能从数据上看出来。

还有就是反内卷（anti-involution: 中国政府为遏制过度竞争和资源浪费而采取的政策）的副作用正在显现。自从开始反内卷以后，制造业就不投资了。你不让我降价营销，我为什么要投资呢？我的东西都卖不出去了。自从反内卷以后，整个制造业投资增速就全部消失，所有行业全部下滑。所以，如果政府不出来出资搞这种国营的投资项目，基本上就没有投资了。这说明共产党的所有政策都比较短视，我们就能发现很多经济上产生的副作用，这也是没办法，他们就是只看眼前利益。

另外，这两天国内媒体大量报道，中国税务部门正利用大数据查询大家的海外收入。我看到有一些观众留言说，自己在北京，一共就几千美元的美股，这么少金额都被打电话要求补交20%的税，还被罚了滞纳金。也就是说，你在海外的所有投资收益，包括你的利息、股息、美股收入，全部都要交税。他们是通过大数据来查的。前阵子，我记得我观察到有很多观众留言，说亚马逊把数据传给中国，让跨境电商要收税。这个事情其实我很早以前就说过，所以我一直很奇怪为什么总有观众问电商收税的事。其实这个事情很早以前就已经爆出来了，那么小的跨境运营商基本上都会消失，就是这么一回事。这个很早以前其实就已经爆出来了。

这也非常符合中国共产党做事风格，因为他们缺钱，所以现在真的是苍蝇蚊子腿都不能放过，要跟大家收税。你在海外炒股，以及在亚马逊上做跨境电商，在他们看来性质是一样的，你就是在海外赚了钱，却没有给中国交税，所以他们一定会把这个税给你收上来。但是之前官媒说我们不会收滞纳金，也不会按每一笔美股收益收税，但现在看来是在撒谎，因为他们确实收了滞纳金，而且是在北京。我今天看到一个北京的观众说，在北京他就被收了滞纳金，被罚款，一共才几千美金的股票，能交多少税？这点钱都不放过，直接打电话，所以逃不掉。如果大家真的在美股有赚钱，不如主动去交税，否则要被罚的。如果你金额很大的话，那可能他们就把你当大户吃掉了，所以很危险。

稳健投资策略与风险管理

大家有什么别的要问的吗？我看一下。美国绿卡会不会被查？那要看你是不是在中国境内。你如果符合他的收税标准，你有绿卡也没用。如果你在中国境内还有收入，有产业，还居住在中国境内，那肯定是要被收税的，你只要有税务居民（tax resident: 依据税法规定，负有无限纳税义务的个人或实体）身份是要被收的。

个人资产90%用来买比特币，拿到退休风险大吗？当然大了。比特币毕竟是高风险资产，你个人资产全部用来买比特币，这也太激进了。核电的指数ETF怎么样？说实在，盘子太小了，我觉得差别不太大，跟你买个股。黄金不是最近还可以吗？黄金基本上长线看涨，我说过短期的波动，一会儿涨到3,900，一会儿涨到4,200，没有什么意义。它长线看涨，我的仓位5%都在黄金。我虽然建仓稍微早一点，但黄金我也不会做短线，只是做一个资产配置（asset allocation: 将投资资金分配到不同资产类别以平衡风险和收益的过程），风险对冲。如果大家到了一定年纪以后，开始正确管理自己的资产配置方案，那么黄金是少不了的。我跟大家说，一个人未来财富管理的成功，积累财富，80%其实就是靠资产配置，大概10%靠运气。真的靠运气，生在什么时代很重要。

听说有户口就可以收税？不是的，不是有户口就可以收。是你在不在中国。我本来快撑不住，听完又有信心了。美股你永远不要担心它下跌，它下跌调整基本上都是上车机会。如果你已经在车上了，那也没关系，心态放平，迟早会涨回来的，就是这样，不用担心。

我是怎么分析资料的？我不是讲过了吗，我主要就是把各大平台我经常看的，然后我会让ChatGPT帮我整理出来。然后有一些信息呢，我会让ChatGPT帮我分析一下，主要让他来反驳我。我会提出一个观点，让他反驳，然后我看看他的反驳有没有道理。他没道理我就删掉，就算有道理，我就再进行一下思考，就这样。

不在中国境内，但是在中国有房产也算吗？不是，你如果在中国只是有房产，不算税务居民。税务居民是指你在中国大概一年要住到半年这样，然后你在中国是有收入，有生意，这种才算税务居民。

英特尔跌得好凶？是啊，都跌的啦，一样的，他们整个都是AI板块的，所以跌是没关系的，跌没关系。理财分析我其实没怎么用Gemini，我没有付费，但是我是付费的ChatGPT用户。而且呢，我说实在的，理财分析ChatGPT不好用，真的不好用。至于Gemini，我觉得也不会好用的。理财分析还是要靠自己，ChatGPT一塌糊涂的，而且他很多东西都是照搬教科书的方案。

就比如说昨天就有一个观众在群里面问我，他说我现在有五六万美金，打算定投（dollar-cost averaging: 定期定额投资，通过分批买入来平摊成本和风险），投资期限多少。ChatGPT给他的投资方案在我看来就一塌糊涂。就是这样，他很多时候是照搬教科书，或者是照搬网上他自己能找到的信息，但其实跟我们实际情况，在我们自己操作经验积累下来的经验是完全不一样的。所以，你们不要完全去听ChatGPT的理财投资，还是要自己根据自己的实际情况去安排。

还要考虑到我们现在处于哪个周期，因为ChatGPT它很死板的，它不会去分析，比如说我们现在是处于货币宽松期，还是货币紧张的高利高息阶段，还是低息阶段。在这个阶段美股应该是大概一个怎样的走势，那么在这个阶段我要怎么布局，它不会去考虑这些。它按教科书告诉你，你就告诉它我要定投，它就告诉你你每个月定投百分之多少的钱，这些东西它都不结合实际情况。大家明白吗？它完全是个照搬教科书，你照搬教科书的东西，你不用去问它了，它不会给你提供太有用的价值。我们自己投资这么多年，我们自己就有经验，如果我现在有笔钱，我要怎么做？我怎么进去？那现在是什么周期？我这个钱就应该要抓紧进去，还是等一等？这个东西它都不能给你判断的，它不行，它智能在我看来还很弱智。自己的经验就是这样。

如果入金没有CRS税务协议，其他公司按理说是不会查到。但是共产党它会用一种胁迫的手段，或者用一些地下比较灰色的手段，去要求人家给你这个数据，那也有可能会给的。大家明白吗？也有可能会给的。

谷歌长线有前途吗？这些都有前途，大科技公司都有前途，包括Meta甚至都有前途，因为它的主营业务基本上还是稳健的。只要它不折腾了，这些公司都能回来的。但是呢，就是瞎折腾，那最后可能CEO下台，被换掉。开玩笑，大科技公司都不用担心，不用担心。只是看什么时候你的资金要进场，你可能要挑一个时点，那你可能要观察一下最近是处于什么一个阶段。那你挑一个大跌的时候，跌到哪个位置的时候，你自己短期做一下判断，入场以后你就放在那就行，不要天天去看，不要短线进进出出，容易踏空，真的。

一定要给够提示词，因为我自己不太喜欢ChatGPT给我分析这个，因为我觉得我自己分析的挺好的，所以我不需要它借助它给我分析，所以我确实使用的经验不足。那大家如果有使用ChatGPT分析理财规划的经验，可以互相分享一下，因为我自己不太需要这方面的帮助，所以我用得比较少。大家可以在群里面分享一下，也帮助一下其他的朋友，比如说提供哪些关键词，自己调整调整。我可能不太会用这个东西。

如果不想交税是不是只能买不能卖？对，是这样子的。一旦你获利了结，有了盈利以后，那这个盈利部分是要交税的。我们群里有会员群，也有公开的电报群。如果大家想要进到群里讨论的话，我每期节目下方都有这个电报群的地址。如果是会员朋友，你进了这个电报群以后，你可以找管理员把你拉进我们的会员群，我们会员群里面每天都会有一些信息分享，欢迎大家进去。

好，那我们今天就先聊到这里，下礼拜再见好不好？大家不要担心礼拜五会睡不着觉，让大家知道所有的人，全世界的人都陪着你一起跌。你想，我又不是最惨的那个，大不了大家一起睡马路。人都是靠这种比较心理活着，大家一起亏钱有什么关系呢？大家一起回调有什么关系呢？好不好？好，那我们下礼拜再见，拜拜。