大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2026年3月6日。今天大家都很焦急，到底为什么油价突然又暴涨了呢？没关系，我们今天会做深度分析。
中东战局：美伊对抗与区域动态
首先，我们从伊朗战争的战况讲起。昨天，美军中央司令部已宣布击中一艘伊朗的无人机军母舰，其规模相当于二战时期的航空母舰。美国国防部长在新闻发布会上提到，美国与阿拉伯国家正在采购乌克兰自产的拦截无人机，乌克兰总统府消息人士也向美国ABC新闻证实了这一消息。乌克兰方面愿意派遣无人机教官，协助美国及海湾国家军队学习如何有效对抗伊朗的无人机，以降低美军开销。国防部长指出，原先用200万美元一枚的导弹打击伊朗5万美元的无人机成本过高，现在已降本至1万美元即可打击，甚至能将伊朗无人机“抄”过来，贴上“美国制造”再打回去。
目前，伊朗海军空军已瘫痪，主要使用自杀式无人机到处袭击，昨天袭击了巴林多处酒店和科威特，导致一名科威特平民小女孩遇难。伊朗革命卫队今天声称将继续使用“厉害的武器”打击周边，并用导弹攻击了其内部的库尔德自治区，可见伊朗不仅面临美国和以色列的攻打，内部也有不确定因素。周边国家方面，沙特国防部发言人称昨天拦截摧毁了3架无人机，阿联酋则表示3月6日拦截了9枚导弹和109架无人机。美国国防部长赫克赛斯表示，美军战斗才刚刚开始，伊朗认为美国无法持续作战是严重误判，美军仍在源源不断地投入和推进作战力量，其投射到伊朗上空的作战能力将是目前以色列和美国的数倍。他指出，伊朗弹道导弹袭击频率已下降90%，无人机袭击频率下降83%，美军弹药储备充足，并已降本增效，意志坚如铁。
川普昨天在多个场合发表言论，表示美国不会派遣地面部队，认为“太浪费了，不需要”，因为伊朗已被打崩溃。他声称要为伊朗选出好的领导人，美国已有候选人但未透露具体是谁。川普昨天还与梅西见面，公开表示美国和以色列正在彻底摧毁伊朗这个敌人，结束伊朗战争后下一个目标是古巴。他提到伊朗的防空武器、通讯设施、飞机都已丧失，伊朗正在寻求达成协议但为时已晚，美国将进一步采取措施减轻石油市场压力。川普还表示不会接受哈梅内伊的儿子担任最高领袖。目前伊朗方面拖延宣布哈梅内伊儿子是否接任，可能是担心一旦宣布就会被“干掉”。伊朗外交部长昨天在美国NBC上喊话，否认伊朗要求停火，称川普撒谎，并表示如果美国敢派地面部队进入伊朗，伊朗有信心对抗美军，认为美军作战未实现目标，伊朗与美国之间将爆发旷日持久的战争。对于攻打邻国，他辩称只是打击邻国上的美军基地设施。伊朗的可信度如何，大家自行判断，毕竟假新闻每天造谣，其言论需打折扣。
昨天下午，伊朗革命卫队宣布发起“真实承诺4”的第22轮行动，将大规模发射霍拉姆沙特尔4导弹和法塔赫导弹，据称是俄系产品，杀伤力大但不能精准打击，采取饱和攻击。伊朗声称一直在进行导弹装配和生产，并同步推进各类导弹系统制造，预计未来几天将动用先进且很少使用的远程导弹进行新型攻击。
华盛顿邮报今天爆料，俄罗斯正在向伊朗提供攻击美军在中东地区目标的信息，包括美军军事资产、军舰和飞机位置，但未提供其他物资协助。报道还指出，中国在此次冲突中未向伊朗提供任何援助。以色列国防军6日表示，以色列空军在伊朗发射导弹打击以色列前几分钟内，摧毁了伊朗6部弹道导弹发射装置和三套防御系统。以色列国防军凌晨还对伊朗首都德黑兰的基础设施发动新一轮大规模打击，据华尔街日报报道，还打击了德黑兰的体育场馆等民用设施，因这些地点被认为在紧急情况下供伊朗安全部门使用。伊朗和以色列各执一词，大家可自行判断。
地缘经济：资金链切断与全球能源博弈
华尔街日报周四报道，阿拉伯联合酋长国正考虑切断伊朗获取存放在该国数十亿美元资金的渠道，这将导致德黑兰获取外汇和全球贸易网络的渠道崩溃。伊朗经济在开战前已崩溃，货币贬值严重，此次与美军作战实属强弩之末。阿联酋一直是伊朗企业和个人规避美国制裁、出售石油和获取军事代理金融通道的途径。美国曾多次敲打阿联酋切断伊朗金源，但此前阿联酋一直阳奉阴违，此次却愿意冻结数十亿美元资产。迪拜曾有大量空壳公司用于伊朗石油和大宗商品贸易，帮助伊朗赚取外汇，以及非正式货币兑换机构。现在阿联酋愿意冻结资产，伊朗的战争能力将大受影响。与俄罗斯当年打乌克兰时油价高企、赚取大量资金不同，伊朗在经济崩溃时开战，持久战能力堪忧。
近期，由于伊朗受到美国和俄罗斯的严厉打击，一些极端穆斯林在全球范围内开始恐怖袭击，美国发生两起，伦敦也发生一起。伦敦警察厅昨天逮捕了4名涉嫌为伊朗从事间谍活动的男子，他们针对伦敦的犹太社区，意图杀害犹太人。预计这种恐怖行动概率较大，但伊朗大规模招架能力已丧失。
油价飙升：市场动荡与政策博弈
油价昨天和今天早上持续大涨，布伦特原油已涨到89美元一桶，导致早盘美股受到严重冲击。3月6日下午，卡塔尔能源部长发出警告，如果战争持续数周，海湾地区各能源出口国将被迫全面停产，全球经济将受到深远冲击，此言论导致全球能源价格大涨。昨天伊朗还袭击了科威特海岸附近的一艘游轮，使用的是无人水面载具（USV: Unmanned Surface Vehicle）。彭博社3月6日指出，霍尔木兹海峡的船舶通行量已降到个位数水平，过去24小时只有两艘商船完成通行，通行非常不顺畅。丹麦航运巨头马士基周五暂停了连接中东与亚洲和欧洲的两条航线，以确保人员和船舶安全。这些航线调整后，马士基在波斯湾地区的短途运输服务也暂停，连接阿联酋主要港口的航线改到印度和阿曼停靠。市场对霍尔木兹海峡的通畅情况持悲观态度，导致油价再次上涨。
尽管油价短期内上涨了约20%，但与上次俄乌战争爆发时相比情况仍好很多。美国政府已在努力控制油价。昨天，财政部长贝森特在推特上宣布给予印度30天豁免期，允许其购买滞留在海上的俄罗斯石油，因为印度对中东能源依赖度高。贝森特表示，此短期措施不会给俄罗斯带来显著经济利益，主要是为了帮助印度。路透社援引白宫官员报道，美国财政部正计划宣布一系列措施抑制能源价格飙升，可能包括直接干预石油期货。但彭博社今天否定了这一说法，称川普不同意财政部直接下场，认为对市场影响有限。此外，战略石油储备（SPR: Strategic Petroleum Reserve）在拜登期间被大量释放，目前库存仅60%，川普也不愿释放。
我们应逆向思考：川普不愿释放储备石油，表现出对油价的淡定，这反而能吓到空头。如果美国政府动用所有手段，如释放储备油、干预金融市场，会显得政府很慌，反而会给空头信心。而故作淡定，等待战局改变，打通霍尔木兹海峡，解除伊朗封锁，如果战场上能赢，确实不需要短期手段。因此，此时追高石油风险很大，等同于与川普政府打对台。美国能源部长赖特今天早上表示，汽油价格受影响只会持续数周，而非数月，旨在稳定民心，因为油价上涨对美国通胀影响恶劣。美联储目前仍认为这是短期因素，未改变降息预期。
高盛今天持悲观态度，认为市场对美国总统提出的美军护航和提供保险方案缺乏信心，因为邮轮数量庞大，在狭窄海峡面对无人机时，护航舰队防御效率极低。高盛预测，如果实质性封锁拖延到5周，布伦特原油将突破100美元；但一旦局势缓和，如和谈或美军打通霍尔木兹海峡，油价将暴跌至76美元。因此，现在做多石油盈利空间不大，风险却高。从股市表现看，市场并未真正恐慌，美股纳指表现坚挺，软件板块上涨，尾盘常有买盘托底。
全球经济：亚洲市场表现与中国政策
各方对油价危机的表态：欧盟认为无需释放战略石油储备，因其从中东进口原油仅占8%，战略储备可满足90天消费需求。国际能源署署长表示市场石油充足，无需动用紧急储备，全球石油市场巨大过剩而非短缺，油价突破80美元反映的是暂时供需失衡而非供应冲击，并预测未来几年全球将从美国获得大量液化天然气，此次危机对美国反而是利好。日本共同社报道，日本可能考虑释放国家石油储备，因中东局势紧张导致日本石油生产商向政府请求释放。日本还在讨论紧急情况下利用从石油生产国租用的储油罐中储存的石油。韩国方面表示已从阿联酋借了600万桶原油，可满足约两到两天半的需求。各国都在采取借用而非动用储备的策略，只要市场供给充足，就先缓解。
路透社今天报道，中国正与伊朗谈判，要求允许中国原油和卡塔尔液化天然气船通过霍尔木兹海峡。昨天一艘受美国制裁的中国“幽灵船只”通过了霍尔木兹海峡，似乎表明中伊之间仍有谈判空间。美国方面，委内瑞拉和壳牌签署了石油订单，委内瑞拉将增加供应，以保持市场供给充足，减轻川普的压力。
股市方面，昨天日经225指数收涨0.6%，日本东证指数收涨0.4%，韩国首尔综指收涨0.0%，未受石油危机冲击。台股和台积电小幅下跌。A股表现更好，上证上涨0.38%，港股反弹，恒指上涨约2%，恒科指大涨超3%，科网股全线上涨。本周大陆股市表现领跑全亚洲，仅下跌约1%，而亚洲股市整体跌幅超6%。人民币兑美元汇率在主要亚洲货币中跌幅最小，中国国债抛售力度也优于其他主要国家国债，显示中国政府的兜底能力较强。
中国方面，东方航空宣布中东航线部分航班有序恢复，迪拜航班大量恢复，表明伊朗破坏航空的能力下降。比亚迪昨天有利好消息，3月5日科技日发布会上，董事长王传福展示了第二代刀片电池核心数据，支持最高8C充电速率，从10%充到97%只需9分钟，创全球量产车最快充电记录，并在零下20摄氏度环境下从20%充到97%也只需12分钟，安全测试超越国际标准，500次闪充循环后无烟无火。但这种快充可能缩减电池寿命，对其技术仍持保留态度。
昨天人大经济主体和各经济部门召开了新闻发布会。十五五末，人工智能相关产业规模将增长到10万亿以上，今年重点领域投入超7万亿，政府将打造六大新兴支柱产业（集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人）和六大未来产业（量子科技、生物制造、绿色氢能、核聚变能、脑机接口、智生聚能和6G）。财政方面，今年支出总额将创新高，首次超过30万亿，新增政府债11.89万亿，中央对地方转移支付连续4年超10万亿。刺激内需方面，有1000亿财政资金配合上万亿信贷支持。外部环境方面，中国认为今年外部环境“没有最不确定，只有更不确定”，显示悲观情绪。
央行表示，目前人民币对美元双边汇率处于中值区间，中国没有必要也无意通过货币贬值获取贸易竞争优势，这是央行首次表态不希望人民币贬值。央行还表示今年要抑制部分行业的“内卷式竞争”，贷款资源不会倾斜给被点名的内卷行业，如比亚迪可能面临风险。证监会主席吴清表示要努力实现市场更具韧性、更加稳健，“稳是大局”，将完善中国特色稳定机制建设，增强市场内在稳定性，确保十五五开局之年资本市场开好局、起好步。这意味着中国A股可能呈现“慢牛行情”，大盘涨幅可能被控制在5%左右，个股炒作难度大，更多是结构性行情，央行不会大量放水普涨。
科技前沿：AI对就业与产业的深远影响
美国今天公布的非农数据不佳，非农就业人数减少9.2万人，失业率升至4.4%，这可能对降息有利，但对美国经济基本面支撑不足，存在滞胀风险。然而，在人工智能（AI: Artificial Intelligence）新时代到来后，就业市场本身将面临冲击，因此目前的就业数据并非最重要。
芯片行业方面，昨天有消息称美国官员起草法案，拟限制全球范围内未经美国批准的AI芯片发货，赋予川普政府更广泛的控制权，即美国芯片公司向海外市场销售需经审批。这对英伟达（NVIDIA）、AMD等是利空，导致股价小幅下跌。但由于英伟达最大客户均为美国公司，海外销售影响不大，股价跌幅也有限。
Anthropic的消息：其CEO达里奥（Dario Amodei）昨天发声明，确认收到国防部信函，公司已被列入美国国家安全供应链风险单位。达里奥认为五角大楼行为在法律上站不住脚，公司别无选择只能诉诸法律，将起诉国防部。他表示唯一的关切始终在于对完全自主武器和大规模国内监控的反立场，只要过渡期内有需要且获许可，会尽可能长时间提供模型。达里奥还说Anthropic和战争部的共同点远多于差异，为未来和解提供了台阶，因此不认为双方会彻底闹僵。昨天达里奥还为此前批评川普的备忘录泄密事件道歉，该备忘录称川普不喜欢以色列，因为自己未给予川普独裁者式的赞扬，并指控对手OpenAI与五角大楼的协议是“一场关于安全的表演”。达里奥确实偏左，但其商业行为并非极端，对Anthropic公司仍持肯定态度，认为其与国防部未来仍有可能达成协议。
Anthropic在最新发布的AI对劳动力市场影响报告中，列出了10项受影响最大的职业：
- 计算机程序员
- 客服代表
- 数据录入员
- 医疗记录专员
- 市场调研与营销专员
- 批发与制造业销售代表（科技产品除外）
- 金融与投资分析师
- 信息安全分析师
- 计算机用户支持专家 报告还指出，受影响风险更高的从业者画像是：年龄偏大、女性、受教育程度较高且收入较高。AI对就业市场的冲击一定会发生，建议年轻人避免从事这些行业，除非成为顶尖人才。初级白领工作可能受影响最大，蓝领收入反而可能更高。
投资策略：穿越市场波动的长期视角
OpenAI的消息：软银今天被爆料正寻求400亿美元融资，以支撑对OpenAI的押注，因为其已向OpenAI投资300亿，资金紧张。这是软银有史以来规模最大的纯美元借款，孙正义孤注一掷押注OpenAI。软银正与摩根大通等四家机构商谈12个月过桥贷款。OpenAI刚刚发布了最强专业模型GPT-5.4，该模型已开始向Agent时代迈进，能自动操作电脑，插件支持AI玩转Excel应用和金融分析。由于功能强大，API定价也上涨，算力消耗更多。AI发展迅速，Agent时代已到来，确实需要助手来处理日益繁重的工作。
Costco昨天公布2026年第二季度财报，净利润20.4亿美元，每股收益4.58美元，均高于市场预期。公司营收同比增长至696亿美元，海外表现优于美国。剔除油价和汇率影响后，同店销售增长6.7%，会员费收入升至13.6亿美元，成为重要利润来源。公司计划每年新增超30家仓储门店，扩大市场份额。在防御股中，沃尔玛表现最好，但昨天消费板块普遍下跌。个人认为Costco选品和价格竞争力下降，更推荐配置沃尔玛而非Costco作为消费防御股。
最后是甲骨文的消息：甲骨文正在裁员，即将发布财报。AI末日论作者看好甲骨文，投行也发布研报称甲骨文被超卖，认为其股价将翻倍。近期软件股反弹，可能是因为Anthropic被国防部打压。对于软件股投资，建议选择安全系数最高的龙头股，如微软和甲骨文。它们不仅是软件股，微软是科技七巨头，甲骨文则押注AI基础设施建设。微软远期市盈率已跌至22倍，非常便宜，值得购买。
对于近期美股跌幅，无需过度担心。去年4月美股大跌后迅速反弹的经验，改变了市场心理。现在任何波动，大家心理都变了，知道川普会护盘，美股很难再出现大坑。因此，现在应采取“跌一点，抄一点”的策略，而非等待20%的巨坑。市场经历去年洗礼后，美股尾盘常有买盘托底，因为大家都知道这是短期事件，川普即使不打下伊朗也会“taco”（指通过其他手段稳定市场），因为美股不能跌太狠。跌1%时有10%的人抄底，跌10%时90%的人都抄底了，所以跌不到20%。当然，你可以坚持自己的判断，但可能错过上车机会。最保险的做法是跌一点抄一点，把握住上车机会，不要被短期波动吓到。
有人将对美股的乐观比作中国人对房市的乐观，但两者不能类比。中国人永远看好房价上涨是不理性的，而永远看好美股上涨是理性的。投资美股就是投资美国国运，如巴菲特所示。如果美国完蛋，世界所有国家都完蛋了。把钱放在美国，投资美国股市永远是正确的，美股确实永远上涨，这与中国人对房市的信仰不同。美股短期会有波动，但要把握住“捡便宜货”的机会及时上车，不要被市场短期波动吓坏。我的作用是提供情绪价值，如果你坚信美股会大跌，我鼓励你做空或空仓，时间会证明谁是正确的。不要被投行危言耸听，他们主要为了收割。预测市场是赌博，而投资美股主要看公司是否“白菜价”，而非短期事件。掌握这个投资公式，绝对不会错。
好，那今天就说到这。大家有什么要问的吗？软银现在可以建仓吗？它是日股，我没有研究过它的个股。抄底不够多，涨了怎么办？只要有仓位有钱，永远会有机会。抄底不应满仓，要留一点仓位以应对黑天鹅事件。阿斯麦和台积电最近跌得很凶，主要是受油价影响，之前涨得太猛，现在回调整常，但基本面未变，回调就是机会。台积电目前价格不贵，市盈率与EPS增速明显低估，是非常值得买的股票，买入后可关掉软件，过几个月再看。发电机股我没有研究过，可根据基本面研究方法推导。关于伊朗战局，最终都会以金融市场用钱投票，现在大家都是判断分析。特斯拉是信仰股，很难预测。SpaceX作为今年第一只上市的独角兽，若进入纳斯达克，可能有一波大涨行情，值得关注。海力士和三星前两天大跌时是不错的抄底机会，但要有节奏，不能梭哈，基本面未变，回调是上涨机会。川普拒绝干预油价，表示油价受美国控制，这其实是给市场信心，表明只要中东原油运输保持通畅，油价就会回落。我认为川普现在动用金融手段或释放储备，反而会让人觉得他对战局没有把握。对于长期投资者来说，最重要是能买到白菜价的股票，把握上车机会，而非追求买在最低点。
好，今天跟大家分享到这里。今天已经是礼拜五，今天晚上我们会有会员直播，收盘后会进一步分析今天的走势。如果大家有兴趣，可以加入我们的会员直播，我们还有一个会员群，只有电报，一直在节目下方的描述栏里。祝大家周末愉快，恭喜发财，今天操盘顺利，拜拜。