台湾经济数据亮眼

Speaker 1: 大家好，二零二六年二月二十一日星期六，欢迎收看一千零二十期事间消息，请静静介绍话题。 Speaker 2: 一月底台湾省统计部门发布报告表示，台湾省经济增长率达到百分之八点六三，创下过去十五年来最高纪录。同时，台湾省人均 GDP 达到三点九五万美元，超过日本和韩国。作为曾经的亚洲四小龙之一，台湾属于发达经济体，但经济增速不仅超过了很多老牌发达国家，甚至也超过了越南这种低收入国家。过去一年，全球的经济形势都不太好，绝大多数国家和地区都跟美国有贸易纠纷，为什么台湾能实现高速增长？

数据真实性分析

Speaker 1: 台湾省二零二五年的经济指标确实很好看。上次台湾的经济增长率超过百分之八，还是二零一零年当时受到全球金融危机影响，二零零八年台湾没有任何经济增长，到了二零零九年还跌了百分之二，二零一零年的高数据只能算是触底反弹，补上前两年的缺口。这次不一样，二零二四年台湾增长率已经达到了百分之四点六，没有补缺口的余地。这个百分之八点六真的是一年中平地涨起来的。 在分析具体影响之前，先要看看台湾的数据，没有水分。过去很多年，台湾本地人都在质疑官方数据，认为统计部门把一些 GNI 数据算进了 GDP。简单来说， GNI 是国民总收入对比 GDP 多了台湾企业和个人的境外收入。虽然台湾省的统计部门一直没有正面回应质疑，不过在我的同事看来，就算这个百分之八点六三，有一些水分应该也不算多。就拿日本来说，作为全世界境外收入最多的国家，这几年 GNI 对比同期的 GDP，也就是多了百分之二左右。不过我也有大量的境外投资，但是过去两年为了支付债券的利息， GNI 甚至比 GDP 还要低。 另外，一方面，台湾统计口径并没有突然变化，就算 GDP 有百分之几的水分，也不会影响到前年到去年的增长率。这个百分之八点六三的数据没有什么大问题。

出口与AI驱动增长

Speaker 1: 好的，在年底之前，对于台湾的增长数据，世界上大多数分析机构都看走了眼，认为和前年差不多，也就是百分之四到百分之五。这些机构事后分析，台湾是靠出口，换来了超额增长。二零二四年，台湾总出口也就是四千亿美元左右。到了去年，出口数据直接跨了两个台阶，达到六千四百零七亿美元，增幅达到百分之三十五。台湾只有两千三百四十万人，一千一百六十五万的劳动力，平均每个人出口六千五百七十二美元，每个劳动力出口一点二万美元。 二零二五年，台湾省的名义 GDP 是二十八点六八万亿新台币，相当于九千零九十一亿美元。如果直接按照名义 GDP 计算，去年台湾光是净出口数据就贡献了百分之七点九的增长，占到总体增长的九成以上。当然了， GDP 的实际数据统计起来要复杂的多。比如说去年一个面包十块，今年涨到十二块，这反而的名义 GDP 就是增长了百分之二十。统计部门核算实际的 GDP，就必须考虑涨价因素，挤掉水分。 台湾统计部门很快发布了调整之后的数据，这个百分之八点六三的增长率，其中有百分之六点六三来自于新增出口，提供台湾省本地的投资和消费，只贡献了不到百分之二。按照这个数据，台湾的新增出口可以解释四分之三的 GDP 增长。 新增出口暴涨有清晰的解释就是全世界，尤其是美国的 AI 投资在拉动。过去一年，美国从互联网巨头到创业公司都在砸钱搞 AI。目前想要在 AI 方面领先，最简单粗暴的方式就是堆算力买显卡。微软、谷歌、亚马逊和美塔这四家企业二零二五年初就宣布一共要投入三千二百亿美元建设 AI 基础设施。嗯，按照以往的经验，企业的重大投资计划一般是吹给市场听的，需要慢慢才能落地，很有可能投到一半宣布取消。所以去年一开始，几乎所有的分析机构预测，台湾的经济增长只给到了百分之四的数字。等到六七月份分析机构预测增长率也只是提高到百分之五左右。大家显然错误，估计了美国企业对于 AI 的决心，也低估了 AI 的发展速度。 按照市场估计，美国上市企业宣布的 AI 投资已经有将近三分之一落地，具体到硬件市场就是英伟达全年赚涨了一千三百亿美金，增长了百分之一百一十五。

芯片代工的绝对优势

Speaker 1: 美国公司抢算力放大了台湾省的产业优势。台湾在芯片、半导体领域还算不上全面领先。比如说上游的芯片设计领域，联发科比不过高通和苹果生产半导体的专业设备。台积电也要依靠日本和欧洲的供应商、半导体，其中还有一个大类是存储设备，基本上被美国和韩国垄断，只有的芯片代工领域，台湾具有绝对的领先地位。台积电一家企业营收占到了全球同行的一半以上， AI 时代也绕不过台湾。 现在，台湾省统计部门已经发布了去年的出口商品名录，出口的商品超过四分之三，都是电子和通讯产品。

主要出口市场变化

Speaker 1: 二零一八年的时候，台湾省对美国的出口总值是五百亿美元出头，占台湾省贸易比重不到百分之十二。二零二四年对美国出口一千一百一十四亿美元，去年达到了一千九百八十三亿美元，一年之内的增幅就是百分之七十八，占贸易总量的比例也达到了百分之三十点九。隔了二十年，美国再次超过大陆，成为台湾省的第一大出口市场。 二零二五年，大陆跟美国围绕芯片博弈，连带也提高了台湾对大陆的出口。观众应该都知道，去年小米推出了自己设计的手机 SOC 芯片。这款芯片采用了三纳米制成，就是由台积电代工的。二零二五年之前，台湾省对于大陆的出口总金额连续降低了三年，去年强势反弹增长超过百分之十三。同一时期，大陆的进口总金额增长还不到百分之一。十二月底，台积电刚刚宣布，中国大陆的客户已经可以正常使用先进制程了。腾讯、阿里、字节跳动今年都在疯狂的拖 AAA，二零二六年，台湾对于大陆的出口可能还要继续增长。

民众感受与K型经济

Speaker 2: 台湾省的增长数据没有多少水分，但各个网络平台上的台湾民众似乎根本不在意这个数据。还有台湾网友直接表示，没感受到台湾经济有多好，只是物价更高了，这是为什么？ Speaker 1: 这里简单回顾一下第九百九十九期事件消息的观点。今年还有一个常用词， k 型经济一条曲线已经不能够形容整体的产业发展，不同的产业和社会群体进入了严重分化的两条曲线。比如说前面提到 AI 拉动美国经济三季度的年化增长率是百分之四点三，这就是 k 字向上的一条线。但是大企业普遍裁员，普通的就业市场越来越差，这就是美国经济向下的那一条 k 线。对对，中国也有类似现象。一方面，我家乡承德的客服经济故事已经讲不下去了。一到十一月份，所有中国规模以上工业企业的利润增速为百分之零点一，最后这几个月明显是在往下走的。另外一方面，高科技产业，比如说精细化工、智能制造都不缺钱，利润多，投资也多，能够保持肉眼可见的产业升级。 两个 AI 大国都出现了 k 型经济曲线，台湾省的经济增长全靠大陆和美国的 AI 订单，也必然要继承中国大陆和美国的经济特征。中国大陆和美国毕竟还有一些其他产业，包括了发达的农业资源产业。台湾的经济增长全靠芯片，代工产业的两极分化更明显一些。 还是用数据说话，普通人判断经济形势主要看三个方面，分别是收入水平、就业率以及物价，或者说通胀指数依靠大陆的产业体系。台湾的就业率表现还不错，没有出现类似于美国的无就业繁荣。最近几年，台湾失业率一直低于百分之四。用主流的经济学来评价台湾，算是保持了基本充分就业。去年的台湾失业率也比较低，平均只有百分之三点三五，看起来确实是经济高速增长，应该有的样子。 嗯嗯，在通胀率方面，台湾省表现就比较一般了。从二零二一年开始，台湾 CPI 指数累计涨了将近百分之十。当然了，受到新冠疫情影响，通胀在全球都是普遍现象。台湾这个数据不算夸张，台湾人感受不好，主要体现在吃饭变贵了。过去五年，台湾食品涨价将近百分之十八，所以台湾人完全有理由抱怨物价高。 更大的问题是收入。按照台湾省统计数据，有两个指标可以反映收入问题，其中一个叫做家庭收支调查。简单来说，有一点类似于大陆的人均可支配收入统计范围，包括了工资、投资和社会福利。我们先看人均可支配收入，二零二四年台湾的平均数三十九万新台币，中位数三十二点七万新台币。对比二零二一年台湾人均可支配收入是三十五点一万新台币，中位数是三十万新台币。三年时间，台湾的平均收入涨了百分之十一，中位数涨了百分之九，数据看起来还不错，但是没有考虑通胀问题。同一周期，台湾的 CPI 涨幅是百分之七点八，但果扣到这个数据的话，台湾人的平均收入只增长了百分之三，中位数增长也就是百分之一出头。

薪资结构分化

Speaker 1: 嗯嗯，上面的收入和通胀数据到二零二四年为止。但是开头说的台湾经济高速增长发生在二零二五年，所以说服力还不够。到我们这一期节目截稿为止，台湾还没有发布二零二五年的家庭收支调查报告。所以我们要用另外一个指标，也就是每月的工资水平来评价台湾的生活水平。 台湾二零二五年的工资数据目前还缺少十二月的数据，这里只拿一到十一月的数据跟二零二四年的同期对比核算下来。二零二五年前十一个月，每个台湾人的平均月薪是六万三三千四百七十元新台币。对比二零二四年这个数据是六万一千元左右，涨了百分之四点一。如果靠掉同期百分之一点六的 CPI 涨幅，实际增长是百分之二点五。如果对比全球其他国家，这个数据还不错，但是经不起细看。 首先，台湾的就业市场以服务业为主，台湾省现在本土的劳动力人口按照正规就业算是八百五十万人，其中服务业人口占到了五百多万，工业人口不到三百四十万。这里出现第一个差别，工业岗位去年平均涨薪百分之五点七，服务业只有百分之二点九。也就是说，台湾就业的大头没有享受到多少增长红利，在工业岗位也不是人人都赚钱。 如果按照行业细分，整个台湾省去年只有两个行业，涨幅比较高，分别是电子、零组件制造和电子光学产品制造。很显然，这两个行业都跟芯片代工直接相关。但是在整个台湾省，这只提供了九十万个就业岗位，所以又看到了第二个差别，芯片产业拉高了整个制造业的工资水平。 对对，接下来是第三个差别芯片产业，几家大公司又拉高了整个芯片产业的工资水平。前面提到，台湾跟芯片代工有关的工作岗位将近九十万个，其中台积电提供了七万五千个，不到十分之一。二零二四年，台积电的平均工资超过了三百五十万新台币，是同时期社会工资的将近五倍。联发科的工资比台积电还要高，达到了四百三十一万新台币。 好的好的，半导体巨头开出的工资水平是社会平均工资五倍以上结果。台湾半导体岗位的平均薪资只是所有工业岗位的两倍。这么算下来，除了几家半导体巨头之外，其他的电子产品组装厂员工的工资也不会比其他行业高多少。如果不考虑股市收益的话，目前台湾几家半导体巨头的总体故宫规模只有十多万人，把他们的直系亲属也算进来，也就是几十万人不到台湾全省人口的百分之二。少数半导体公司赚到了几乎所有的经济增量，普通的台湾人抱怨经济不好很正常嗯。

产业依赖与荷兰病风险

Speaker 1: 台湾上一轮经济高速增长发生在上世纪八十年代。当时台湾的股市涨幅超过十二倍，平均工司涨了十倍。当地人形容市场热钱太多，有一句土话，钱言角沫。至少到目前为止，台湾这一轮增长还没有淹到普通人的脚面。嗯，当然了，如果全球继续投资，哎，带动台湾出口始终保持高位，也可以指望台积电的员工在当地消费溢出到其他行业。但是，更多人担心台湾的经济过于依赖芯片产业，台积电和联发科赚到太多的外汇，反而推高了新台币的汇率。到时候，台湾的传统制造业，比如说高精度的机床，高科技的布料很有可能失去价格竞争力。台湾本土的高端人才可能会全部流入半导体行业，导致其他产业衰落。是的，这种担心不是杞人忧天，早就在很多地方发生过。就拿荷兰来说，一九五九年，荷兰发现了储量巨大的天然气田，开始大量出口天然气。等到七十年代，荷兰发现自己虽然赚到很多外汇，但是制造业倒闭了一大片，出现严重的通货膨胀。经济学界还发明了一个专有名词荷兰病，用来形容出口繁荣经济萎缩的现象差不多。台湾****芯片制造业的利润当然要比石油利润更健康，但是如果不能向全社会扩散，短期内的效果还是一样的。 普通台湾人对于经济悲观体现的行为，就是不买或者少买大宗消费品。按照名义汇率，去年台湾省的人均 GDP 已经是大陆了三倍以上，人均可支配收入也在两倍左右。但是二零二五年台湾只卖出去四十一点四万辆新车，对比二零二四年下降了百分之九点五。如果说台湾没有新能源的补贴，台湾人更愿意买摩托车，但是他的摩托车销量现在也不乐观了。二零二三年台湾人买了八十七万台摩托车，去年的数据虽然比二零二四年有回升，但也只有八十万出头。 无论如何， k 型增长也是增长，总比停滞也好。九十年代末到二十一世纪初，中国大陆沿海城市出口快速增长的同时，内地和东北出现了大规模的工人下岗农民抗税运动。但是紧接着 k 型增长带动了中国有史以来最大规模的收入增长和城市化。现在的欧洲和日本倒是没有 k 型增长，所有的行业都平等停滞，所以庸俗的又翼口号也能在欧洲、日本得到普遍支持。 二零二五年四月以来，在 AI 和新能源产业快速进步的同时，中国大陆只有十二月一个月的制造业 PMI 高于百分之五十，其他九个月的工业都处于收缩区间。海峡两岸的中国人都在担心 k 型增长，中国人应该从中看到危机，更要看到希望。

往期节目后续

Speaker 1: 接下来分享一些往期节目的后续发展。一千零二期提到了河北取暖问题。当时我的同学在承德平泉市的营业厅拍了一张照片，每立方米六块钱。现在河北的燃气统一降价。春节期间，平泉市的燃气价格也跟着降到五点二元。当然，这还是一个骇人听闻的数字，所以营业厅也做了改革，撤掉了公示牌，暂时没有照片给大家看了。 九百三十四期节目，我说，大多数国家的大多数交通线路上，高速铁路和航空很难同时繁荣，国家要补贴就只能补贴一笔。如果两边同时补贴，那就是企图用一笔补贴去打败另外一笔补贴。只要这两个部门不撤销，不破产，结果必然是永远不分输赢，用全国人民的钱去搞左右互搏。当时虽然主要是分析鹤岗，但是也用了高铁替代九寨沟黄龙机场的例子，每年的客流量从一百七十万降到了十万以内。春节前的消息，二月一日，九寨黄龙机场飞成都天府机场票价二百元。整架飞机只有一个游客，三个空姐和两个驾驶员陪她一个人飞，这就是拿了政府补贴的高铁，要打垮同意线路。民航的结果，航空公司和机场也拿了国家补贴，未来还想继续拿，就要咬牙把航班维持下去，这倒也是经济上的合理选择。但是如果一个社会所有方面的合理选择，最后形成了不合理的结果，那只能说明我们整体的制度设计出了问题。 好不对不对？第八百五十期节目我提出了附农业税的概念，也就是要对农村进行二次的土地改革。对于土地按照面积、产量和位置收税，对于农民按照人头发钱发出去的钱要多于收上来的税，但是税不能不交，最后的效果是残余的农业人口，把耕地和宅基地都交给现代人口，换一份体温的退休金，整个国家也能摆脱农业内卷，不用依赖高额补贴去维持农业经济。到了二零二六年初，清华大学管理学院教授曹远征也提出了类似的宅基地换社保。请静静帮我读一段。 Speaker 2: 从长短期结合的角度出发，当前有必要一次性较大幅度的提高，俗称农民养老金的城乡居民基础养老金的最低标准。二零幺五年，这一最低标准仅为每月一百四十三元人民币。在人口老龄化日趋严峻的情况下，提高最低标准，不仅有助于扩大消费，也是维护社会稳定长治久安的重要举措。这是在这个意义上，资金来源可考虑先由国债垫付，后由国有资产划拨、变现解决。但最终的解决办法还是在推进城市化的进程中实现农民工的市民化。其中，探索推进宅基地使用权换社保的改革十分重要，我国最低收入群体主要集中在农村。他们虽拥有宅基地上的房产，却没有相应的财产性收入。这个问题既制约内需扩大，也影响经济增长。希望在十五五期间能够有实质性突破。

保健品行业与老人

Speaker 1: 九百八十七期节目到九百八十九期节目。我通过同事的调查，也邀请了老年保健品从业人员来我们的演播室访谈，介绍了保健品行业的深层规律。当时我说，在熟人社会解体的背景下，进城的老人继续孤独生活，缺乏精神安慰。在唯物主义文化退潮之后，这些退休的老人还是恐惧死亡，找不到生活价值。就算我把所有的保健品讲师送进监狱，榨干他们的家产。这些退休老人也无非是换一个地方去销毁自己的退休金，比如说宗教、烟酒，甚至是毒品。相比之下，当前的保健品产业可能还是一个最不坏的解决方案。 二零二六年年初，新京暴雨片特稿，痴迷保健品的老人们与儿女展开漫长拉锯，请静姐帮我读一读。 Speaker 2: 绝大多数老人并不觉得自己被骗，他们有许多相似的地方。六十岁往上，来自农村和子女住在城市手里，没有多少积蓄，他们的微信名大多是健康是福，养养奶奶家和万事兴。看到母亲用养老金买保健品，儿子会数落他，贾庆娟也懒得和孩子争辩，干脆偷着吃。先把包装盒拆了，再找个透明塑料罐，把胶囊装上塞被窝。吃的时候，她会小心的避开儿子安装的摄像头群里的聊天记录。她也越后积山，她不指望孩子能理解自己。儿子晚上九点多才到家，辅导完孩子还有一摊事要处理。贾庆娟也很少和孩子说自己的事儿。之前为了老家装修的事儿，腰酸背疼，儿子似乎视而不见。孩子毕竟是孩子，永远不能理解你。 新京报记者访问的几个子女中，只有赵慧芳的女儿最终放弃了和母亲的拉扯。通过这些事，他真正认识了自己的母亲，他注意到母亲的退休生活似乎也称不上享受。往下有孙子要照顾，网上还有年迈多病的父母，母亲也没有什么爱好，唯独对养生的痴迷在日复一日的加深。他曾和一个干过保健品销售的同事讨论过，对方认为可以睁一只眼闭一只眼。他们的结论是销售能提工的情绪和实际支持，有时超越了他们这些在大城市忙碌的儿女们，这些销售会嘘寒问暖，会在直播间唱歌跳舞哄他们高兴，也会满足老人们线下的实际需求。假如突然要求什么地方或者卖的东西提不动了，叫一下人家就跑过来帮他了。女儿记的同事说，买保健品到底图什么？妈妈心里明白着呢。蒋笑理认为，有相当比例的老年人其实心里清楚，他们并不完全是在为保健品付费，而是在为自己被陪伴和被关注付费。他们也知道，那些年轻销售有考核压力，帮助他们完成业绩，相当于投桃报李。去年父亲去世，赵慧芳的女儿曾一度担心母亲走不出来，但看到他马上有了手头要忙的事儿，看保健品的直播做笔记，这种忙碌的状态让他不悲伤也不无聊，女儿甚至感到一丝欣慰。他说服自己，让母亲高兴最重要。

Speaker 1: 这个春节假期，如果各位观众身边也有类似的矛盾，欢迎和家人一起回顾九百八十七期睡前消息，感谢各位收看一千零二十期节目到此结束，假期结束之后再见。