本期嘉宾：

• **万伟尔：**Aizip首席技术官
• **蔡颢光 (Kai)：**Aizip产品负责人
• **于振华：**前特斯拉AI工程师
• **Nathan Wang：**硅谷101特邀研究员；iOS开发者，ex-Apple
• **Rob Li：**纽约对冲基金Amont Partners管理合伙人
• 宫一柳： 某国货彩妆品牌出海负责人
• Neko (江东猫草)：**前券商可选消费首席分析师，“远行者与碎冰匠”频道主理人

目录

本周，我们迎来全新栏目“101 Weekly”，聚焦三件行业大事：首先，苹果在WWDC上发布了“Liquid Glass”（液态玻璃）等全新设计，将更新重点从备受瞩目的AI领域，重新拉回到其传统强项——重构设计与用户体验上。这一举动背后，是苹果对AI战略的深思熟虑，还是“有恃无恐”的自信？

与此同时，科技界的另一巨头特斯拉也正面临关键时刻。CEO马斯克宣布，其无人驾驶出租车（Robotaxi）将于六月底在德州上线。对于一个可能失去政府补贴、甚至陷入亏损的特斯拉来说，Robotaxi业务的成败将成为其估值能否维系的背水一战。

最后，我们将目光转向消费领域。网红Hailey Bieber成功撕下“贾斯汀·比伯妻子”的标签，以10亿美元的价格将个人美妆品牌Rhode出售给e.l.f. Beauty，正式进入华尔街的视野。这标志着网红品牌2.0时代的到来，流量变现的公式正在演变。

本期节目，我们将深入探讨苹果的AI之路为何“有恃无恐”，特斯拉的Robotaxi能否拯救马斯克，以及网红品牌2.0时代下，好莱坞的流量变现逻辑发生了哪些深刻变化。

第一章：苹果的AI困境与自信：造不出AI，但依然有恃无恐

上周科技界最受关注的事件之一，无疑是苹果的2025年WWDC开发者大会。回顾去年的WWDC，苹果在AI领域画下了一张宏伟但未能兑现的蓝图，这被普遍视为一次战略失误。由于AI产品未能达到发布标准，令市场倍感失望。截至今年六月第二周，苹果股价年内下跌超过18%，在一众科技巨头中垫底，“Siri在哪？”成了萦绕在每个人心中的疑问。

然而，在今年的WWDC上，苹果似乎变得更加务实了。公司试图淡化人们对AI的过高期待，将更新的重点重新聚焦于其传统强项：重构设计与用户体验。

Liquid Glass：回归“时尚”的设计语言

苹果再次走在了时尚的前沿，推出了名为“Liquid Glass”（液态玻璃）的全新界面设计，并发布了一系列操作系统、服务和软件的更新。尽管这种“时尚”引发了用户间的广泛争议，甚至在我们硅谷101团队内部也掀起了一场激烈的讨论。

AK12 (硅谷101后期):

先说优点吧，在房顶上开F1赛车的设计真是太酷了！但缺点也太多了，比如全新的视觉风格，难道就是把所有按钮都变成透明玻璃吗？苹果的设计师难道不知道，在玻璃上写字有时会看不清吗？这不仅仅是加个贴图那么简单，它还牵扯到物理引擎模拟和图形渲染能力。虽然苹果的芯片性能强悍，但耗费内存和功耗是实打实的。在我看来，这就是牺牲了用户体验来换取所谓的设计创意。

王梓溦 (硅谷101运营总监):

这个设计确实有点“丑”上了热搜。但以前苹果的设计也常被吐槽，比如iPhone 6凸起的摄像头、iPhone X的刘海屏、14 Pro的灵动岛，可你看其他厂商照样跟风。而且，苹果在发布会演示中，CarPlay上用的是毛玻璃效果，后续可能会在手机和iPad上进行优化。我觉得这些动效它得有，但我可以选择不用。这不就实现了苹果说的“你的下一台电脑，何必是电脑”吗？随着iPadOS文件管理系统的推出，以后我出差只带一个iPad就够了。虽然这些功能隔壁（安卓）早就有了，但生态不一样，总比那些缺少软件生态的要好。难道生产力就是天天看着系统时钟，想着什么时候下班吗？

这场内部辩论也反映出，苹果近年来确实面临着越来越多的争议。目前手机的设计和体验再怎么改进都已非常有限，除非在硬件上进行大改，例如推出折叠屏；或者在软件上加入新的体验，例如AI功能；抑或是推出像Vision Pro或已失败的苹果汽车这样的全新产品。

AI的“阵痛期”：端侧模型的机遇与挑战

然而，以上这些尝试目前都没有取得特别成功或惊艳的成果，尤其是在AI上的进展。苹果不仅没有实现去年的承诺，在过去一年中还出现了紧急“换帅”的情况。据报道，Tim Cook对前AI负责人John Giannandrea的产品开发执行能力失去了信心，因此调派了Vision Pro的负责人Mike Rockwell来协助工作，并负责Siri产品。

很多人因此认为苹果的故事快要讲不下去了。但我们在和一些嘉宾聊天时，他们却有不同的看法，认为苹果在AI上的进展和未来仍然充满潜力。他们认为，苹果的核心优势在于数据。

苹果的AI进展之所以受到端侧模型的技术壁垒限制，是因为其技术尚未完全成熟到可以落地的地步。而苹果的哲学是，如果技术达不到其设定的完美标准，就无法推出给用户使用。这就是推迟的原因。但AI时代的到来，让事情似乎有了一点不一样。

陈茜 (硅谷101联合创始人)

端侧模型：指运行在用户设备（如手机）而非云服务器上的AI模型，注重隐私和低延迟。

尽管苹果的AI发展受限于技术成熟度，但在这次WWDC上，苹果也发布了一些令人期待的AI应用。例如，实时翻译（Live Translation）功能，已集成到信息、FaceTime和电话中，帮助用户实现跨语言沟通。值得注意的是，这项功能由苹果自主研发的模型支持，完全在设备端运行，确保了用户对话的私密性。

虽然这项功能在其他产品上已经实现，比如Meta Ray-Ban Glass几个月前就发布了类似的功能。但苹果做这件事的优势在于，它拥有完整的App生态和硬件端口。它能将这项功能深度融入到FaceTime、电话等原生应用中，让用户更方便、更好地使用。从技术本身来说，它并没有惊艳到我，但它融入整个App体系和硬件端的体系，是一个非常不错的尝试。

Nathan Wang (硅谷101特邀研究员)

苹果在AI上的赛道并非大模型本身，而是端侧模型在手机硬件上运行的体验。他们专注于隐私和端侧的策略，必然会带来产品开发上的一定挑战。苹果过去一直宣传，在做端侧的同时保证隐私，绝不牺牲用户体验。但在AI时代，这个原则是否还能成立，是一个需要探讨的问题。如果为了达到预期的最终效果，需要花费额外的开发时间，这是否会让苹果在这个过程中掉队？

第二章：特斯拉的背水一战：Robotaxi能否拯救马斯克？

最近美股最大的热点之一，便是马斯克与特朗普的突然决裂。这一事件直接导致特斯拉股价单日暴跌14%。当然，几天后马斯克又“服软”了，两人重新握手言和。但马斯克现在是真的不能再分心了，因为他正面临着一场决定特斯拉命运的大战——无人驾驶出租车（Robotaxi）的推出。

按照马斯克此前的计划，特斯拉将在6月底之前在德州奥斯汀正式上线Robotaxi，最新的时间定在了6月22日。这一天，对于每一位特斯拉的投资者来说，都是一个真正的标志性时刻。因为市场对特斯拉的高估值，很大一部分就建立在Robotaxi能否实现之上。

财务困境与“碳积分”依赖

如今的特斯拉，又处在一个背水一战的时刻。一个简单的数据就能体现这场“背水一战”的严峻性。在2025年第一季度的财报中，特斯拉的净利润是4.09亿美元。但如果你仔细看财报，会发现一季度的碳积分收入竟然有5.95亿美元。如果减掉这部分，实际上特斯拉已经陷入了亏损。

碳积分 (Carbon Credits)：政府为鼓励汽车行业减排而设立的交易凭证。车企每销售一辆符合零排放标准的汽车，即可获得相应积分。每年各车企都有一个总积分要求，积分不足的企业需要向积分富余的企业购买，用以抵消自身的“赤字”。

对于特斯拉这样的纯电动车企来说，每年都有大量富余的积分可以出售，这部分收入几乎是100%的利润。从2009年到2024年，特斯拉累计获得了100多亿美元的碳积分收入，这几乎全是利润。2023年，碳积分收入占净利润的12%；到了2024年，这一比例更是高达30%。到了今年一季度，如果减掉碳积分收入，特斯拉的净利润就变成了负数。

这个局面，特斯拉在2020年也出现过。所以，在某种程度上，这也确实是马斯克对特朗普“大而美”法案不满的原因之一，因为这项法案试图逐渐废除这个交易体系。瑞银证券估计，这有可能在今年造成特斯拉损失20亿美元的利润。“大而美”法案还要求在2025年底前，取消对每辆电动汽车7500美元的税收抵免，这比原计划整整提前了七年。摩根大通估计，这一项也将导致今年特斯拉的利润减少12亿美元。

Robotaxi的希望与挑战

对于基本面不佳，但股价却无比坚挺的特斯拉，资本市场甚至还流传着一个更有想象力的故事。在Morgan Stanley的估值体系里，有60%多的价值来源于FSD和Robotaxi，而电动车业务只占到20%多。在最看好特斯拉的ARK“木头姐”的估值模型里，Robotaxi更是在未来占到了90%的价值贡献。

所有的特斯拉投资者都在关心同一个问题：在汽车利润率下降的情况下，特斯拉的未来在哪里？

我认为，现在还在投资特斯拉的人，和两三年前的那批人已经不一样了。或者说，即使是同一个人，他的投资思路也已经完全发生了改变。市场是理性的。作为马斯克，他难道不知道特朗普“大而美”法案对利润率的影响吗？他在支持特朗普的那一刻，就已经清楚这个问题了。再看大家一直批评的，马斯克在过去两到三年里对于造车、对于新车型、对于廉价车型的所投放的精力，再联系到这一切，这又说明什么？我觉得非常明确，那就是马斯克在他的脑海中，早就已经要把特斯拉转型成AI公司了。

于振华 (前特斯拉AI工程师)

因此，投资者们憧憬了这么久，终于在即将到来的6月22日，无人驾驶出租车就要从一个技术梦想，变成真刀真枪的市场较量。不过这次，马斯克选择了小心谨慎。他虽然画了一个到明年年底要实现100万辆车队的大饼，但在最开始，特斯拉只会推出一个由10辆机器人出租车构成的小车队。这10辆车也可能只是在一个特定的地理围栏内运行，并且有人类在远程监视，可以随时接管。车辆应该也会保守驾驶，避开“高风险”道路。

如果我们纵观Robotaxi这个市场，特斯拉最大的竞争对手就是谷歌旗下的Waymo。这两家公司也分别代表了两种技术路线，市场对于最终鹿死谁手，一直都争议不断。从技术路径来说，Waymo采取的是多传感器技术方案，它保持了更大的感知冗余。因为它有毫米波雷达、激光雷达、麦克风阵列、多组摄像头等等。它提升了安全性，但代价是造价很贵。马斯克在今年四月就曾经抨击过Waymo，说它的问题在于耗费了太多资金。

并且Waymo严重依赖于高精地图，这一点其实挺致命的。因为每拓展一个新城市，都需要提前准备很久，要派测绘团队去采集数据。特别是在拓展海外业务时就更麻烦了，因为很多国家都不开放这种高精地图的测绘。所以Waymo车队的拓展速度是比较缓慢的，至今也不超过1500辆车。

而特斯拉这边，马斯克用第一性原理所坚持的纯视觉路线。他认为既然人能通过两只眼睛来开车，那机器就也一样可以。所以特斯拉砍掉了那些雷达，也不依赖高精地图，采取了端到端的技术方案。端到端，就是一端是八颗摄像头采集数据，另一端是一个AI神经网络来进行判断和规划。马斯克的纯视觉基本可以说是一招吃遍天下，只要算法成熟就可以在一夜之间，通过OTA云端升级部署在全球的车队里，极大的缩短了技术落地的周期。

对于这一点，不得不说Waymo还是有先发优势的。因为它有大量传感器带来的感知冗余，它现在已经在L4级别运行了。而特斯拉要实现L4，就需要搞定那些偶然因素所造成事故的可能性。那特斯拉就必须继续积累大量的驾驶数据，这个数据量要求是很大的，现在可能还不够远，远远超过目前已经完成的测试量。

不过，这次发布可能只是一次小规模的初步启动，甚至可能都不一定有发布会。因为它也不对公众开放，不是以前那种特斯拉AI Day的形式。

第三章：Hailey Bieber如何三年打造十亿美网红品牌2.0

这是28岁的美国模特Hailey Bieber。两周之前，她更为大家所熟知的身份是加拿大籍歌手Justin Bieber的妻子，各项娱乐新闻的女主角。但5月28日，她的身份又多了一项：走出好莱坞，进入华尔街视野的企业家。

2022年，Hailey Bieber和朋友创立了美妆及护肤品牌Rhode。三年之后，这家公司以高达10亿美元的价格，卖给了平价美妆品牌e.l.f. Beauty。在这10亿美元里面，包含6亿现金和2亿股票，以及未来三年基于Rhode业绩支付的2亿美元额外对价。

网红品牌2.0时代：从流量到社区的进化

当然，Rhode在第一个三年的成绩已经非常耀眼。截至2025年3月底，Rhode的净销售额达到了2.12亿美元，和去年同比增長了28%。这对于一个新创美妆品牌来说，是极其罕见的成绩。

Rhode的成功，也意味着“网红品牌2.0”的时代真正到来了。产品力要经得起考验，创始人要亲自下场，社交媒体只是放大器而不是遮羞布。像同时获得巨大成功的Rare Beauty，也是借助了网络的力量，让创始人、品牌和消费者之间产生了深度的联系，打造了一个密切的社群。

总而言之，Rhode和e.l.f.的这笔交易，不仅是一笔资本市场的收购，同时也传递了一种信号：年轻人想要的没专品牌，不再是顶着明星脸的代工厂，而是真正懂得社群文化和内容叙事的企业。而对于Hailey本人来说，她已经不只是Justin Bieber的妻子，而是把自己的名字变成10亿美元估值的女企业家。

海莉本身是一名模特，她自己也说，多年来她最热衷于研究的事情之一就是护肤。所以当她手握一款精华，素颜出现在大众面前的时候，网友是真的会买账。她是一个真正的流媒体女王在创业，他们都是纯粹的互联网的原住民，且流媒体女王，所以我觉得本身个人的IP是很适合去推这个东西的。其二就是，彩妆是外显的，它有潮流和社交的属性，另外一个它也有肤色包容度，包括跟外貌和解的这个意味在里边。所以我觉得这两个东西都是第一非常适合社媒去呈现，就非常适合短视频，非常适合流媒体，非常适合短平快的呈现它的效果。然后第二个就是它都非常的自带价值观，适合icon做宣导。

Neko (江东猫草)

成功的秘诀：精准定位与社区运营

但海莉并非第一个，也不是最大牌的那一个，但她却做对了一件事：她精准地把握了当时流行的“Clean Girl Aesthetic”风格。这个Clean Girl就是干净、自然的意思，在护肤和美妆产品上，就意味着极简护肤、裸妆质感，追求皮肤屏障修复，而不是浓妆艳抹的“变脸式”营销。

Clean Girl Aesthetic：一种崇尚自然、简约和健康的审美风格，妆容追求干净、通透的效果。

海莉通过视频护肤和美妆教程，找到了自己的受众，同时也拉近了与消费者之间的距离。这都让Rhode在上线之初就收到了一大批关注。Rhode最初只上线了三款产品，这个叫“少即是多”为理念的产品线，加上Hailey本人在社交媒体上不断的素颜试用，让Rhode在年轻女性中迅速建立了口碑。

Rhode没有在线下商店销售，完全是依靠官网和社交媒体打天下。不到三年的时间，就做到了年营收超2亿美元，并保持近30%的年增长速度。

收购之后，Hailey将继续担任Rhode的首席创意官，参与产品设计、营销和品牌增长。她同时还成为e.l.f.的顾问，将Rhode作为e.l.f.集团内部的独立品牌来运营。在个人的社交媒体上，Hailey也说到：“几年来，我一直想把Rhode带给更多的人，今天我成功做到了这一点。”

以上就是我们这一期的101 Weekly。之后的北京时间周一，硅谷时间周日下午，我们都希望能上线这样一期周更栏目，从硅谷视角、华尔街资本视角，以及更年轻鲜活一点的零售业视角，分别带给大家近期讨论热度最高的科技和商业领域的三个件事。我，一鸣，还有Yiwen，以及更多的硅谷101特约研究员，会来与大家分享我们的观察和行业中的讨论。也希望用这样更轻量级、更有趣的新节目方式来提高我们的更新频率，而同时又能聊更多的选题和大家更充分的交流。希望大家喜欢这样的节目形式，也欢迎多多给我们提你们想听的选题建议。我们下周再见啦，拜！