大家好，欢迎回到视野环球财经，我是 rino。现在是美东时间 2026 年 5 月 20 日周三晚上。今天由于多看了些资料来晚了，赶紧和大家分享今天的主题。

中东局势缓和与市场反应

今天四大指数大幅收高，中东传来好消息，市场对于整个中东冲突接近尾声的乐观情绪高涨。川普总统表示与伊朗的谈判已进入最后阶段，同时中东媒体报道巴基斯坦陆军参谋长可能访问伊朗敲定最终协议草案。

在过去的 24 小时内，通过霍尔木兹海峡的船只数量逐渐增加，受此影响，布伦特原油和美油大幅回落。油价回落和中东利好消息降低了通胀预期，支撑了国债价格，推动国债收益率大幅下跌，这对失控的国债收益率而言是一场“及时雨”。

受油价下跌影响，能源板块表现最差，跌幅超过 2%。相反，消费非必需品、科技、材料板块表现出色，航空板块也因燃油成本预期下降而成为标普 500 中涨幅最大的子板块之一。今天是一个较为特殊的日子，罗素指数大涨 2.52% 引领市场，各板块同步上涨，这种情况在近期并不多见。

美联储会议纪要偏鹰派

此次四月份的美联储会议纪要明显偏向鹰派。尽管鲍威尔近期的评论已展示了这一基调，但委员会内部越来越支持放弃宽松政策，且官员们越来越愿意在通胀持续的情况下考虑进一步收紧货币政策。大多数与会者表示，如果通胀持续高于 2% 的目标，可能需要采取进一步的紧缩措施；许多与会者更希望完全删除声明中有关宽松的措辞。新任美联储主席沃什在六月份的季度议息会议上的基调非常关键，他将决定是延续现有的鹰派立场还是开启新的政策框架。

焦点 IPO：SpaceX 与 OpenAI

马斯克的 SpaceX（太空探索技术公司）已公开 IPO 申请，股票代码确定为 SPCX，准备在纳斯达克和纳斯达克德州交易所上市。目前注册文件中仅披露了部分财务细节，尚未确定具体的股份数量、价格范围或发行规模。我准备再多等一下，待更多财务信息披露后再进行集中分享。

另外，因马斯克诉 OpenAI 败诉，OpenAI 将继续推进其上市计划，预计最早于九月份进行 IPO。今年是 IPO 的大年，许多巨头和独角兽都在上市，后续我们将持续跟进。

个股财报深度解析

英伟达 (NVIDIA)： 英伟达第一财季营收 816.2 亿美元，高于预期的 791.9 亿美元；调整后每股收益 1.87 美元，高于预期的 1.76 美元；毛利率 75%，高于预期的 74.5%。数据中心业务营收创下 752 亿美元的历史新高。公司现金流强劲，并额外批准将股票回购授权额度增至 800 亿美元。

展望未来，公司预计下季度营收将达到 910 亿美元，尽管前瞻指引小幅上调，幅度不算太大，且不包含中国市场的收入。虽然中国市场如果全面放开可能带来营收 10%-15% 的增长，但目前暂不考虑。英伟达目前处于基本面稳健但市值巨大的状态，最好的方式是走“慢牛”修复技术面。

Intuit (INTU)： INTU 财报后股价下跌 13%。第三财季调整后每股收益 12.8 美元，营收 85.6 亿美元，均高于预期。但营收增速较去年同期的 15% 有所放缓。前瞻方面，公司上调了 2026 财年的盈利和营收预期。公司目前正在将 Authorpicc 和 OpenAI 的 AI 模型集成到软件中，同时准备裁员 17%。

目前的业绩没有太大问题，但 AI 尚未推动营收的大幅增长，这依然是市场关注的痛点。此外，公司认为合规性和审计业务是其护城河，且 AI 公司目前尚不愿承担相关责任。尽管财报表现不差，但软件板块目前并非市场资金的宠儿，且短期增速未现加速，导致股价回调。

散户大战华尔街 2.0

当前，费城半导体板块成为全球最拥挤的交易。散户通过恐慌性买入、打 Call 以及使用杠杆工具（如 SOXL）进行单边做多，而机构投资者则显得谨慎，正在增加空头头寸。对冲基金的空头头寸已处于十年来的新高，超过了 2021 年的水平。

机构的杠杆利用率在空头方向更高，这与十年来空头头寸新高吻合。散户资金的流动倾斜度远高于机构。这一戏码与 2021 年如出一辙：散户集中扎堆热门股，导致连续拉升，机构因逆势做空而遭遇严重亏损和伽马挤压。当年华尔街通过联手注资帮助机构挺过难关，随后机构在 2022 年翻盘，而大量从头做到尾的散户最终回吐了利润。现在相同的情况可能正在发生，建议长线投资者保持谨慎乐观，管控好自身风险。