美股市场概览与经济数据分析

大家好，欢迎回到视野环球财经。我是Ryno，今天是美东时间25年11月7号周五晚上的8点35分。今天的四大指数（Four Major Indices: 指的是道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和罗素2000指数）上午延续了昨天的恐慌抛售，但午后开始反弹。最终，四大指数中只有纳指（Nasdaq: 纳斯达克综合指数）小幅收跌，形成了日内的V型反转。然而，本周整个纳指100（Nasdaq 100: 纳斯达克100指数，由在纳斯达克上市的100家最大的非金融公司组成）仍旧收跌了3%，是4月暴跌以来表现最差的一周。

首先，我们来看两个简单数据，再聊一聊大盘的V型反转是否意味着回撤结束，以及后市该如何看待。结论是，后市将呈现分化，有强有弱。

第一个数据是美国11月的密歇根大学消费者信心指数（University of Michigan Consumer Sentiment Index: 衡量消费者对经济状况和个人财务状况看法的指标），该值从53.6下降到50.1，低于预期的53.2。一年期的通胀预期（Inflation Expectations: 消费者或市场参与者对未来物价上涨速度的预测）从4.6%小幅上升到了4.7%，五年期的通胀预期则从3.9%下降到了3.6%。

另外，十月份的纽约联储（New York Fed）年度消费者调查显示，一年的通胀预期从3.4%降到了3.2%，三年期和五年期的预期维持在3%不变。此外，失业率和就业率的预期有所恶化，而支出和家庭收入增长预期基本保持不变。这些就是简单的经济数据。

V型反转的深层原因与市场误区

接下来，我们直接讲重点，分析市场今天的状况。大盘为何出现V型反转？很多朋友认为是市场看到了政府重新开放或达成协议的希望，因为今天民主党在停摆争端中退让了一步，提出先延长一年平价医疗法案补贴，后面再谈。大家把它看成是提振今天股市最大的原因。但说实话，这个理由显然不够充分，因为随后又传来消息，共和党很快就拒绝了民主党结束政府停摆的提议，但市场并没有因为这个拒绝再次下跌。

之前我们分享过股市下跌的原因，其中讨论最多的是政府停摆造成的流动性问题。但这个问题之前也解释过，它其实不是市场下跌的核心原因。所谓的补充TGA账户（Treasury General Account: 美国财政部在美联储的存款账户），包括造成的流动性紧张，以及美联储的逆回购（Reverse Repurchase Agreement: 美联储向金融机构出售证券，并承诺在未来回购，以吸收市场流动性）额度问题，这些都不是最近几天下跌才出现的。流动性紧张从10月份就已经开始了，而且在公共视频里边也之前就提到过。然而，10月份到11月初有一段不是还涨得挺好的吗？而且这个流动性紧张对于市场整体影响不大，无非是市场现在下跌了，大家要找个靶子打一打而已。

再比如做个假设，如果下周市场反弹，指数再次上涨，一些股票也表现良好，但政府并没有开放，那么所谓的流动性问题会解决吗？所以这是一个值得商榷的问题。

归根到底，为什么下跌了？其实就是涨多了，有的是炒得太热了，有的是炒高估了，所以有一点点负面消息，信心不足，获利资金涌出，无非就是多杀多（Long Squeeze: 在市场下跌时，多头投资者因恐慌而抛售，导致股价进一步下跌的现象）的抛售而已。所以，成本越低、入场越早的投资者，在这轮下跌中，其实只是小幅回吐利润，本金并未受损。很多朋友甚至还在等待下跌，以便再次买入，或者在卖出后获得利润。

这一轮受伤最严重的，是很多成长股。很多股票从高点大幅下跌，许多高贝塔股票（High Beta Stocks: 贝塔系数高于1的股票，通常指波动性大于市场整体的股票）受伤严重。那些在高位还在追涨的朋友，就成了接盘侠。

市场分化与个股策略

现在大家要思考一个问题：有一些套牢盘（Trapped Investors: 指在高位买入股票后，股价下跌导致亏损，投资者被“套住”的筹码或投资者群体）想要解套，也就是刚才讲的那些抛售比较厉害的股票。这些股票需要有人愿意花更高的价格去接盘。此时你就要问自己，如果一些股票出现反弹，你愿不愿意追着去买，去拯救那些被套得更深的套牢盘？

再想一个问题：现在追高被套的投资者，你猜如果下周反弹，他们是解套逃跑的多，还是继续追涨的多？因为现在的情况和之前不一样，之前是一窝蜂地疯狂炒作那些高动量股票，疯狂地买买买，大盘只涨不跌的声音已经消失了。

经过几天的挣扎，下跌的股票，记住一个前提，是那些已经下跌的股票，它们的购买力实际上正在萎缩。在没有解放重度套牢盘之前，多头的信心不会累积得那么快。但是，有一些成长性比较高的高贝塔股票，它没有跌破位，还维持着比较好的结构，那么它可能稍微一反弹，马上又会被追进去。

所以这里我们得出一个结论：任何跌破位的股票，即使今天出现V型反转（V-shaped Reversal: 股价在快速下跌后迅速反弹，形成V字形走势），你也只能把它看作是反弹。当你遇到反弹的压力位，并且它需要突破该位置进行测试时，你必须观察其强度。如果强度确实很弱，压力又太高，你遭受了严重损失，就只能跟着卖一点。等到真正解套了重度套牢盘，你想进去打个右侧，投机一波反弹，继续减少之前的亏损，这也不是不行。但你要想解套，只能这样做，但这对于技术性的要求非常高。你得会看盘，知道哪里被套的多，哪里是解套了，哪里是突破的位置。如果你看不出来，那你确实是做不了这件事的。所以，如果你做不了这件事，如果你是高位被套的那些重仓投机股票，那你要解套，只能靠一点点运气，需要市场重新回到不讲理的荣涨行情，或者是单边多头上涨的大行情把你抬上去。那就属于看天吃饭，能不能解套就说不准了，因为市场很多时候炒股票、炒热门股是一波一波的，可能一两年都有可能，所以这就是看天吃饭了。

案例分析：弱势股OKLO

这里我给大家举一个小例子，便于大家理解。比如像OKLO这种股票，属于目前炒作的与AI电力相关的一系列概念，不管是电力设施、电站还是核能，这都是一个系列。它就是典型的、很明显地跌破了头，跌破位了。因为这个图形最容易看，所以我把它拿出来给大家做一个解释。

你看它上方有一个非常明显的、大量投资者在高位买入后被套的区域。今天它下跌后反弹，5点后还在上涨。那么这种股票，从9月19号到现在，几乎所有的筹码都被套住了。你算一下，将近两个月被套住的筹码，现在反弹上涨，你会去追吗？

首先这个问题，你看我这里换了两个框框。下方这个大家先别看，等会儿我再挪上去。这两个框框，一个是上方大的头部形成的一个，一个是重度、严重的密集交易区域在这个地方，对吧？掉进去接下来的地方，这就叫重度套牢盘。如果你把这个重度套牢盘分成小块，其实可以分成两段。一段是107到123，这是反弹所在的位置。另一段更强的区域是132到145，这是我画的区块的上方。这个位置如果能够解放，那代表着这几个月的套牢盘大家都解放了，那干嘛？那就真正地又形成了多头的趋势。反之，现在从市价往上到145之间，都可能是上去之后想解套逃跑的人，他会往下卖，他会往下跑，他不是追着往上买。所以你就理解它所处的位置不一样，带来的结果不一样，为什么有的是反弹看待，有的是可以继续上行看待。所以这是一个小小的例子，很多的成长股都会有类似的情况出现，所以个股是分化的，成长股包括高动量股票也会出现分化，那就看你个股的强弱问题。

案例分析：强势股NVIDIA

好，还有一些股票不属于这种类型。它们是近期下跌，但基本面没有被高估，技术面也没有破位，上方压力不大。这是目前资产较多的强势股，它们是真正的买家。

例如，英伟达。我给大家讲讲这个逻辑。英伟达今天是一个放量，成交量放大，而且盘中回撤到了重要的位置，最低触及178块钱，正好是在176到183的强支撑位，也就是破位后会很危险的位置。但是它没有跌破，而且是放量被买回来。我们想一想，投机者是不是今天下跌的过程中正在进场？为什么进场？盈亏比好，跌破176只损它也就几块钱，它当然想试一试了，对吧？所以投机者在进场。

那么第二个是基本面上的买点，我们昨天讲过，其实你没有仓位的，在这一线去买，基本面上你也是买点。所以这些都是买盘，对吧？投机者的买盘，基本面买盘，再加上什么？卖盘在哪里？卖盘上方的压力不大。我们来看一下这个区域，今天的位置其实只是一点点在上方，人不多，所以压力不会太大。这意味着没有多少筹码被套住。所以，只要英伟达的位置不破，就不会产生更多的连锁反应。因此，从英伟达的核心来看，多头优于空头。换句话说，多头的信心对他们的核心来说更充足。我们刚才谈到的OKLO，在这里被套了一个半月，这些人是要卖的，有些人是要跑的，对吧？它会给你造成压力，而像英伟达，它没有那么大的压力，它处于一个基本上是强势的位置。当然，如果英伟达的位置稍微偏离一点，观点就完全不同了。它会直接走向弱势，走向一个自由落体的比率，并获得优势。但短期来看，英伟达是强势的，相对强势。在今天下跌、微型反转之后，它走得非常非常强。所以这是一个强势和弱势的观点。

案例分析：中性股AMD

再给大家讲一个中性的。中性的是谁？比如我们看一下AMD。AMD今天也算是个V，就是把盘中的跌幅都收回去了，但收盘价和开盘价差不多，没占到什么便宜，对吧？开盘买入，收盘一看发现今天没赚没亏，今天玩了个寂寞。这个就是AMD，属于中性。还有什么？成交量很小，在缩量，说明资金并没有在今天的下跌过程中大量进场抄底，更多的是一些被动性的量化推动，而不是主动性的买盘。

为什么它会有这么一个情况，和英伟达不一样呢？它的基本面我们讲过，按照自然力的时间来看，稍微早了一点点。你要是放到明年，把25年过完到26年年中了，它27年前的故事大幅提升，我肯定不说这个话。但现在是自然力的时间太早了，足够市场来回地去坐上好几轮。它远期没问题，只是说近期稍微早了一点。所以，如果我们横向比较，我们肯定更愿意选择成本更高的英伟达。这就是为什么英伟达更强，而AMD是中性。为什么AMD不是弱点？因为它的位置在顶部，什么都没有跌破，它属于一个横盘的不重要区域，并且以这种小量波动。这是横盘模式，所以它是中性。

案例分析：弱势股特斯拉

好，还有一类大股票今天走得弱，谁呢？特斯拉。特斯拉今天走得真弱。为什么这么说？很多朋友说是不是因为特斯拉跌得多就弱？不是跌得多就弱，是因为大家看一下今天的尾盘，尾盘一个小时大盘没怎么跌，后面还在涨，特斯拉自己跳水了。这个信号是一个相对较弱的信号。

更重要的是，特斯拉今天的收盘位置不是很好。这个位置相对较弱。虽然它没有跌到412，但收盘位置几乎覆盖了之前半个月的上方换手率。这是一个半月，事实上，交易量已经多次暴露。这意味着什么？这意味着被套在这个区段的人更多。它的情况有点像刚才的OKLO，只是它的支撑范围稍微宽一点，没有确认破位。但被套的人数明显增加。

再加上今天大盘都V了，它也没怎么V，你说对信心上是不是个打击？我都不用看，都知道今天各大论坛里边肯定很多人在骂特斯拉：“别人都V了你怎么不V你这个狗东西？”是吧，类似于这种，可能也不是这么骂的，我也不太会骂人，估计是差不多这意思。所以，这对信心是一个打击。

所以我们说下周大家应该特别关注特斯拉，因为它有点奇怪，不知道为什么尾盘会跳水。但要密切关注412会不会突破。为了给大家更多参考信息，我更新了这个位置，并划分得更详细，以便大家更好地知道它能回到哪里，以及可以进入哪里。上方432到450。往上顶上去过了450，确认会走强，上涨动能会增加，会重新回到强势。后面应该就是把这个全部套牢盘全部吃掉之后，为什么要吃掉？代表着看涨动能非常充足，所以那个时候那就是直接看一个上涨动能的一个加速。好吧，但是现在还差着将近20块钱，现在430块，盘后432，差着20块钱。但是对于特斯拉来讲，这不叫事，特斯拉本来就日内波动非常大。所以密切关注450能不能过得去，能不能过得去是现在的一个关键。下方412会不会跌破就是关键。跌破412之后，那么下方较强的支撑位置跟大家以前更新过，在368及下方，那就意味着中间还有10%左右的一个空间。好吧，这是对特斯拉短线的一个看法。能过还是能下跌，这个并不清楚，因为现在只能说今天看到的走的确实是比较弱小。我们不能从周末葛洲或其他消息来判断。但我们只能从今天的排名和市场的横盘来比较。这就是我的观点。

其他主要股票分析

好，这里我也给大家稍微展示一下其他股票，哪个更强，哪个更中性，哪个更弱。

首先，英伟达刚才讲了，偏强，原因也讲过了。Meta今天是一个明显的抄底盘进场，止跌形态，标准的止跌形态，抄底盘进场位置也非常符合之前的位置。今天在这个560到604一线获得了买盘的支持，今天这个情况也非常好。所以这是一个明显的多头进场信号。但它的进场信号与英伟达后面可能走得更远的信号不同。它是一个指数信号。我这里说的是多头，这意味着多头在进场后开始布局。不要期望Meta是那种走得非常快的股票，因为上方刚下跌时有压力。回到648上方之后才能够加速，才能加速往上走。现在今天多头是今天多头买盘冲进来了，这是一个看点。所以我说它偏强，不是立马要涨特别多的意思，这个和英伟达有一点不同。

好，中性的有几个跟大家说一下。第一个是谷歌，未伤及皮毛，头发掉了几根，擦伤了一点点皮，没有什么太大的变化，横盘对待，成交量也在萎缩，所以它是属于很中性很中性的。亚马逊同样，今天的收盘价没有跌破昨天的这个低点，那么今天也是一个成交量平均量，也没有爆量，也没有萎缩太厉害，所以中性对待，只是打了一下缺口部分缺口。AMD刚才讲过了，属于什么呢？中性位置，因为它的问题是基本面压了一下，然后存销量萎缩，市场没有主动在买盘去抄它，在这个地方大量抄底的没有看到。但是下方离破位又离得比较远，所以晃在半山腰，属于这么一个状态，所以是个中性。

弱势的在哪里？特斯拉明显弱势，刚才讲过了，对吧？这个地方尾盘走的比较诡异。好，甲骨文那不用说了，那很弱势了。今天呢，收盘价又收了近期的一个收盘价低点，那低点你只要看到这个低点收盘价在不断地打新低的，这都叫弱势。这种情况229、238，对吧？我们这个地方昨天更新了一点点，不是231了，232、229。我们想要突破它，但没有突破。今天，有一点点缺口。有些人已经勇敢地抄底了，堵住了结构，没有跑掉。它不会突破这个区块。堵住特殊的斐波那契大结构，回撤位置没有被突破。如果你是一个波段选手，这个位置其实你值得一试，以229为防守的位置。但是它不强，今天走的仍旧比较弱，所以能不能守得住确实不知道，因为收盘位置太低了今天。

好，这是甲骨文。我们这里只从性价比来讲，它是波段选手可考虑的。如果你不是这种，你要做基本面的，那你需要重新审视一下OpenAI许诺给他的3000亿的合同未来能到手多少，因为OpenAI这不是昨天咱们讲过他的事，对吧？这还没开始就考虑打政府的主意，要求政府担保了，对吧？后来虽然澄清了，但这个在信心上是一个打击。所以这是甲骨文面临的问题。

好，还有弱的，微软。微软今天494，还是守住了，最低呢打到493，但是只收在了496上方。从496往上到515的这段筹码已经被套出来，可以看一下上方已经是实质性地形成了较强的压力了。所以它如果没有什么惊天的本领，绝地大反击上去，那其实呢，可能慢慢地会滑到494的下方去。成交量不大吧？抄底的人不多吧？是不是？成交量比平均成交量大，但是和前几天比是缩了吧？这个叫星线（Doji: 一种K线形态，开盘价和收盘价非常接近，表示市场犹豫不决），这种K线通常呢是一个中性表示，但是呢，这种情况肯定是不强的了，而且我认为收盘价格较低是一个弱势走势。稍微周末如果再传什么利空，一个低开下去，低开到494下方，那就直接破了。还好今天没破，留有希望。我们昨天还说嘛，看看它的表演，结果今天它不表演，躺平了。也好，今天它要是盘中要是偏离493太远，494太远，直接干到480下方去了，大盘今天守不住，大盘今天想V，因为权重太大了，会推动大量的量化抛售。

好，这是微软，还有台积电。台积电明显走弱了，套牢盘出现了，290到307这开始形成强压力套牢盘了。所以对于台积电的看法，那么目前我的看法就比较简单了，下看266及下方，这个地方是我的买点。我之前捡过仓，捡完仓之后的买点就是这里。它想要重新回到上涨趋势，那它需要顶住压力，吃掉290到307上去，打新高才能够走出来，否则也会逐渐地向下滑。虽然今天也是爆量，抄底盘不少，但是收盘位置太低，收盘位置没有触碰到上方的压力，没有去解放任何套牢盘，只是一个博弈中性博弈，但收盘位置偏低，所以我把它列为弱势的一类。

市场展望与投资建议

好，这个就是对于目前的几只大的个股的一些看法。苹果在睡觉，那不用管。其他的像别的股票大权重我们都平常也讲的比较多，也不能够一一给大家列举出来，但是方法已经告诉大家了。后面的市场会是一个分化行情，分化会走得比较的乱。在这种非常混乱的情况下，如果你没有很好的短线经验，我建议你不要操作，最好不要操作。这种混乱的市场是来回的，它承压。当它在日内上涨时，就被卖出，日内又跌回来。隔天又被埋起来，又来回地打压力测试。下来有的还突破了，有的没突破。你可能当时还以为是不是所有的相关概念都能涨了？它不是，它有的股票强，有的弱。它有的能涨回去，就算它是高贝塔股票，它可能还能往上冲一冲，对吧？没有破坏重要的上涨结构，它可能还能维持。但有的是明显已经，对吧，都已经不知道跌到哪里去了，很多的股票有一些大家比方说之前我们也讲过的，这早就走空了，这股票早就走空了，大家看到没有，早就走空了，股票在318跌破之后就走空了股票，对吧？大家这都属于什么？严重破位的股票。严重破位的股票，你要技术面好的，你只能说打开技术面，搏一搏反弹，搏一搏技术面，也就这样了。你要是想去什么又是重仓去看什么前高，那就不要这么看了，暂时看不到，因为那些东西都太遥远了。它得一段段地去走，反正你要是对技术面不太了解的，对于走势看不懂的，耐心一点，等等。好吧，我们再多等个一两天，看看下周的分化会走成什么样子。

今天是大盘CTA（Commodity Trading Advisor: 商品交易顾问，指管理客户资金进行商品期货交易的专业人士或机构，其交易行为可能影响市场流动性）是有过抛售的。这个地方大家看一下，开盘后不久其实就跌破了，有过抛售。抛售之后我们说第一波的抛售，它不是有三波抛售吗？点位不一样，第一波的点位抛售的额度没那么大，反弹上来，然后后面继续下跌，继续下跌了以后，但是最低只去到6633。6633没有到他后面6300多，所以上方的抛售经过一轮砸盘也差不多了。未来如果再次又下去了，6679又下去了，那回头还得卖，还得还会卖一些。所以位置大盘的位置就比较中性了。暂时我还是今天再把大盘忍一手，不跟大家讲一个大盘的情况。

但是是不是就此止跌重回上涨了？我对此保有怀疑的态度。刚才讲过原因是分化，分化就意味着有的在走强，有的在走弱。如果没有形成合力，指数就是打摆子，那肯定是这么个情况。所以这是我对一些短期的看法。长线的买点，如果它再能往下走一步，回头我给大家再更新一下。再往下走一步，其实离得就不远了。对于很多的指数也好，还是对于个股也好，其实都到位了，都能到位。差不多后面大概有两个买点是比较不错的，潜在的有可能会出现的。当然回头我要做一下测算，今天没办法给大家更新，因为时间也不太够了，今天节目准备的比较晚。所以今天大家也都别问我，因为我下个星期我看完之后，测算完了之后，我会再去给大家更新一下点位，包括后面有做指数的安排的，大家也有做个股的一些重要个股的，我们到时候再挨个去讲。因为现在今天这么一走，很多人的人心之前从恐慌到今天又有点信心了，但是下个星期如果又小幅下跌，又该慌了。所以处于一个人心波动的时期，那么尽量我就只讲一些更加精确的，就是可控的东西。不太可控的，暂时我还需要观察一两天的，就留到下个星期。

好，这个就是今天带给大家关于市场的一些内容的更新和解读。好，到了周末还是更新一下周末的会员节目，给大家讲一下在这个星期的一些重要公司的前瞻故事的情况。那么当市场出现了一些严重的偏离，比如出现了超级高估、超级低估的时候，基本面就成了一个锚（Anchor: 指在不确定市场中，作为价值参考或稳定点的因素）。这个锚让你知道它在今年什么业绩，明年什么业绩，后面的情况是什么样，到底是不是有护城河（Moat: 沃伦·巴菲特提出的概念，指企业拥有可持续竞争优势，能保护其长期盈利能力），价值上是不是值得能够守一守或者买一买的。这是一个你就不会说闭着眼睛去炒的这么一个东西，所以给大家更新一下。

好，然后到了周日的时候会更新Ryno答疑的帖子。加入这个级别的朋友到社区里面找个带有QA图片和日期的帖子，如果你加入了才能看得到。如果你只是加入了普通的咖啡会员的话是看不到这个帖子的。好吧，所以加入了以后你有问题每天提问，每天我都会抽空回答。周末会产生一些积压，到周末比较晚的时候才会统一回答大家。周末其实也没有什么太多问题，也自己休息一下，你要问我很多问题，我周末也不会及时回复你，我也可以休息一下。

好，这个就是咱们今天节目的全部内容。那这个星期过得不太太平，下个星期可能会过得比较乱。所以希望大家在这个周末养精蓄锐，继续迎接后面的这些比较混乱的走势。好，如果你觉得我的节目对你有所帮助，还是希望大家能够多多帮忙点赞、评论、转发，谢谢大家，祝大家周末愉快，咱们下周同一时间不见不散。