大家好，欢迎回到小翠时政财经。美东时间2026年3月2日，欢迎收看今天的每日要闻节目。现在已经进入三月份，股市将重新开始，二月份已经过去。今天的节目结构将有所调整，我们先从伊朗战争开始，再讲到对各个市场的影响。

伊朗战况更新与区域冲突升级

我们首先来看一下目前伊朗战况的最新情况。美国国防部在八点钟召开了新闻发布会，目前仍在进行中，尚未看到最新消息。此前，在周六直播时，哈梅内伊（Khamenei: 伊朗最高领袖）已经去世。伊朗官方报道称，全国已有超过两百人丧生，其中大部分是被美国和以色列定点清除的高级将领及镇压人员，平民伤亡相对较少。

与此同时，美国方面证实有四名美军士兵阵亡，五名重伤。其中一名美军士兵是在第一轮轰炸中阵亡的，这是最新更新的消息。唐纳德·川普（Donald Trump: 美国前总统）昨天也表示，美军伤亡可能还会增加，并预测冲突可能持续四周。但他认为伊朗作为大国军事行动，可能需要四周完成，但希望时间能更短，目前一切都按计划进行，符合预期。美军和以色列（Israel）共击毙了四十八名领导人，超出了预期。伊朗国防部电视台也在这两天被炸毁。川普最初发动袭击时就表示，目标是清除伊朗政权及其潜在继承者。目前，伊朗恐怖政权前三排的领导人已基本被清除。

川普还透露，他们有三个非常优秀的人选可以领导伊朗，新政府的上台已在谋划中，但他拒绝透露具体人选。川普希望伊朗新领导层能恢复谈判，但当前伊朗安全局长表示不愿与美国谈判。伊朗目前正处于敏感的领导层过渡阶段，因为前几位接任者已被美国定点清除，现在上台的都是一些“生瓜蛋子”。目前，一位高级神职人员与总统马苏德（Masoud）组成了一个临时委员会接管政权。这个临时政权能持续多久尚不确定，因为美军和以色列的定点清除速度非常快，哈梅内伊的继承人不到24小时就再次被清除。

伊朗的反扑与供应链冲击

接下来，我们再来看一下关于伊朗的反扑。根据海湾合作委员会（Gulf Cooperation Council: 中东地区性国际组织）的声明，伊朗周末已向科威特、阿拉伯联合酋长国、巴林、沙特阿拉伯、阿曼、卡塔尔等多个阿拉伯国家发动了多轮无人机和导弹袭击。此举是报复，因为伊朗认为这些阿拉伯国家背叛了它，与美国和以色列勾结。这是伊朗“狗急跳墙”的行动，虽然打不过美以，但也要报复这些国家。

巴林和阿联酋报告称成功拦截了数百架伊朗无人机。科威特民防总局局长表示，该国国防部门也成功拦截了大部分通过海上航线接近其边境的伊朗无人机。科威特国防部还表示，2026年3月2日早晨，多架美国军用飞机在科威特领空坠毁。美方已澄清这是被友军误伤，而非伊朗击落。机组人员安全，情况稳定，坠毁的飞机是F-15E。这种友军误伤在战场上难以避免。科威特和美军已协调进行救援和安置，局势目前稳定。

阿联酋国防部在推特上发帖称，自伊朗发动袭击以来，其空军和防空部门已拦截了一百六十五枚导弹、两枚巡航导弹和五百四十一架伊朗无人机。伊朗还攻击了沙特的大型炼油设施和中东的几个重要机场，导致航班大规模取消和设备关闭。伊朗无人机甚至袭击了英国位于塞浦路斯（Cyprus）的机场基地，显示其无差别攻击的意图。

目前，英法德三国领导人已发表联合声明，表示可能对伊朗采取必要且相称的防御行动。法国外交部长也表示，法国已做好准备参与海湾国家的防御行动。这表明欧洲国家至少目前选择站在美国一边，比以往有所进步。伊朗媒体今天声称他们并未将区域国家的石油设施作为袭击目标，但此事件影响深远。

此外，一些非军事目标也受到了伊朗的误伤或轰炸影响。亚马逊网络服务公司（Amazon Web Services: 亚马逊旗下云计算服务）周日表示，他们在阿联酋的一处设施遭到不明物体袭击，引发火灾，导致服务中断和停电。卡塔尔国防部也发布声明，称遭到两架伊朗无人机袭击，目标是其基础设施，包括一座发电厂的水箱和一处能源设施，但没有人员伤亡。卡塔尔能源公司（QatarEnergy: 全球最大的液化天然气供应商）周一表示，伊朗袭击了他们的运营设施，导致液化天然气生产停止。这使得液化天然气期货价格大涨，因为全球约百分之二十的液化天然气出口来自海湾地区，主要通过卡塔尔并通过霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz: 连接波斯湾与阿曼湾的重要航道）运输。

伊朗无差别报复周边阿拉伯国家，主要是因为认为他们背叛了自己。当然，伊朗也有盟友，如黎巴嫩的真主党（Hezbollah: 黎巴嫩什叶派伊斯兰政治和军事组织），他们加入战斗攻击以色列，声称要为哈梅内伊复仇。以色列作为回应，立即对黎巴嫩境内的真主党目标发动空袭，据说已击毙其领导人，但尚未得到其他大媒体的证实。黎巴嫩公布的数据显示，以色列的空袭已造成三十一人死亡，一百四十九人受伤。以色列安全部门明确表示，将对黎巴嫩恐怖组织发起广泛而全面的新攻势，可能包括地面进攻，态度非常强硬。从实力上看，真主党难以匹敌以色列，更何况现在还有美军助阵。

目前的战况显示冲突确实有所扩大。原本只是美国和以色列打击伊朗，但伊朗却迁怒于周边所有国家，试图搅乱局势。这是一种“围魏救赵”的方式，通过制造更多困难，切断石油、天然气供应链，迫使对方停止进攻。以色列则继续对伊朗本土发动空袭，导致多个城市爆炸，主要攻击目标是能源重镇，大量液化石油工厂被炸毁。以色列主要打击伊朗的战争补给线，这使得伊朗难以长期坚持。

伊朗的军事续航能力与川普的“赢学”

接下来分析伊朗到底还能坚持多久。战争是烧钱的，需要充足的供应链补给。伊朗目前现金流枯竭，因为在战争前经济已非常糟糕，主要靠卖石油，而现在石油供应已被切断。伊朗只能消耗库存，目前仅剩一千五百枚导弹库存，其中数百枚已被拦截。这些库存弹药本身就是美军和以色列的重点攻击目标，因此伊朗在一周之内就可能弹尽粮绝。

为了延长抵抗时间，伊朗主要使用无人机进行攻击，因为无人机可以本土化生产。然而，无人机的原材料全部依赖中国进口，目前供应链已被切断，中国和俄罗斯无法输送原材料，因此无人机库存也坚持不了多久。正常情况下，伊朗一年大约只能生产六万台无人机，但关键零部件依赖进口，库存耗尽后就无法补充。无人机消耗量巨大，几百几千架地发射，难以长期维持。无人机的影响力不如导弹。因此，伊朗目前只能指望其无人机库存多干扰几天，给周边国家制造一些困难。一旦库存耗尽，就无以为继。俄罗斯和中国目前也无法通过正常途径支援伊朗，直接派兵参战不可能，运送补给也因供应链和运输线被切断而难以实现。

因此，伊朗目前完全依赖库存。我认为川普声称战争将持续四周，是为了运用他的“赢学”技巧。他故意将时间说长，制造“伊朗很厉害，我们要打四周”的印象，但最终可能在一周内结束，然后宣称“你看我又赢了，本来要四周，但我实在停不下来”，从而大幅提高他的“赢学”效果。川普通常设定的目标都是他能够轻松达成的，因此伊朗坚持不了四周。

霍尔木兹海峡封锁与油价影响

最关键的一点是，伊朗能否对大型基础设施造成打击，从而切断石油和天然气的供应链。我们需要结合多方数据进行分析。布伦特原油价格今天上涨了百分之七，盘前一度涨到百分之十二，但随后有所回落。

如果霍尔木兹海峡被封锁，受影响最严重的是印度、中国和日本，因为这三个国家高度依赖中东石油进口。伊朗方面声称没有禁止船只通过霍尔木兹海峡，但确实有多艘船只遭到攻击，航运目前并不通畅。船舶流量和保险撤回数据显示，航运受到严重打击，几乎停滞不前，约百分之七十的航运交通已停止。许多游轮停靠在海峡外，等待安全通行信号。近期一艘游轮在霍尔木兹海峡附近被击中，导致多人撤离，加剧了航运风险。英国海上贸易行动办公室也收到巴林港口发生事故的报告，一艘船只被两枚不明飞行物击中并引发火灾，火灾已被扑灭，但船只仍停靠在港口。

这些事件引发了对霍尔木兹海峡航运停滞多久的担忧。如果像川普所说，海峡被封锁一个月，全球将无法承受。多家投行预测，封锁一个月是不可能的，但短期几天没有问题。CNBC（Consumer News and Business Channel: 美国消费者新闻与商业频道）早间报道采访的业内人士表示，市场最初判断石油价格最高将维持在八十美元左右，目前是七十美元。他们认为，只要墨西哥湾的核心能源基础设施未受严重冲击，且关键设施未被彻底摧毁，油价可在八十美元左右稳定一段时间，因为这些设施很容易在战争结束后复产。最主要担忧是霍尔木兹海峡是否会被长期封锁。如果封锁不超过一个月，油价就不会出现太高的背离。

摩根大通（JPMorgan Chase: 美国跨国金融服务公司）警告称，如果霍尔木兹海峡完全封锁，中东产油国的陆上和海上储存能力合计能消化约二十五天的滞留产能。这意味着二十五天后，油价将出现巨大的供需短缺。这个二十五天的时间与川普所说的四周非常接近，这表明这是世界资本市场能够承受的最大战争时间。因此，我认为战争绝不会持续这么长时间，川普不会允许石油全面停产。

伊朗战争对中国经济的深远影响

接下来讨论中国在此次伊朗战争中的损失。最近两天，中国并未表现出特别强烈的意愿帮助伊朗。伊朗不断散布假消息，声称中国将帮助他们购买高超音速导弹，但中国外交部迅速回应，否认此事，并表示中方反对恶意关联炒作，希望有关方面多做有助于缓和局势紧张的事情。这种敏感态度表明中国不愿与伊朗扯上关系。

伊朗方面散布了大量假消息，例如宣称击毙数百名美军。中国的大外宣媒体也引用了这些伊朗的假消息。但实际上，中方坚决不想与伊朗扯上关系。因此，当伊朗利用中国来炒作军事支援时，中方会立刻反驳。这正是伊朗难以长期坚持的原因之一，因为俄罗斯和中国都已预判伊朗“扶不动了”。如果伊朗能坚持很久，例如四周，他们或许还会愿意“搏一把”去帮助。但现在局势一边倒，伊朗的反扑只是消耗弹药库存，一旦打光，就会投降，因为不投降将失去豁免权。川普曾表示，一些伊朗内部人士已发出求救信号，寻求投降。甚至有可能伊朗现在选出的最高领导人都是被以色列渗透的间谍。因此，这场战争坚持不了四周。

中国除了在国际上呼吁和平、冷静，并未直接站在伊朗一边，这与以往的态度有巨大转变。那么，中国在伊朗事件中到底损失多严重？我将专门制作一期节目披露。在此简单说明：中国在2021年曾与伊朗签署四千亿美元的投资承诺，但近两年落地非常少。特别是去年预示到川普可能上台后，对美国总统大选不乐观，中国几乎停止了对伊朗的投资。这既是因为中国财政困难，也是担心川普上台后打击伊朗会造成自身损失，因此去年就开始止损。

然而，此前确实有许多利益捆绑无法避免，因此中国经济将面临损失：

1. 廉价石油的丧失：伊朗的廉价石油供应将中断。
2. 伊朗投资产业的损失：中国企业在伊朗投资了大量产业，包括德黑兰地铁、南帕尔斯气田的部分地面工程，以及华为和中信（CITIC: 中国中信集团公司）承包的约百分之八十的伊朗电信网络。这些设施已安装在当地，无法搬走，损失估计在一百五十亿美元左右。
3. 伊朗市场的丢失：伊朗是中国企业出海的重要市场之一，每年出口额约一百到一百二十亿美元。中国的几家新能源汽车企业，如奇瑞（Chery）、江淮（JAC Motors）、长安（Changan Automobile）、比亚迪（BYD），都在伊朗设有合资或代工厂。整个供应链的坏账估计将产生二十到三十亿美元。
4. 隐秘金融交易链的失效：由于伊朗被美国制裁并踢出SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication: 环球银行金融电信协会）系统，中国曾专门为伊朗建立了一个隐秘的金融交易链，即昆仑银行（Kunlun Bank），以支持中国企业在伊朗的投资和运营。如果伊朗政权倒台，整个结算体系、供应链和贸易合同将失效，导致巨大的财务成本损失。
5. 美元结算依赖的加剧：廉价石油的损失相对较小，因为其他地方也能买到石油，最多导致国内油价上涨几毛钱。但对中国而言，更大的弊端是没有了伊朗的石油贸易后，以后购买石油将全部需要用美元交易。以前，中国不需要花外汇储备购买委内瑞拉、俄罗斯或伊朗的能源，但美国不可能接受人民币结算，必然要求美元。这意味着中国以后不能再用人民币结算或以物易物，只能用美元购买，这是一种巨大的“羞辱”。这些“邪恶轴心国”原本是中国用来推广人民币国际结算的合作伙伴，现在没有了，人民币国际结算量将难以提升，只能依靠俄罗斯。
6. 地缘信用破产与“一带一路”受挫：抛弃伊朗如此之快，会使其他小弟国家，如南美和非洲国家，认为中国这个“大哥”靠不住，导致地缘信用破产。“一带一路”（Belt and Road Initiative: 中国提出的跨国经济带和海上丝绸之路）项目也难以继续推进，人民币国际化进程受阻。
7. 美国战略重心转向与国防预算压力：美国摆平中东后，将集中力量对付中国，亚太和台海局势将变得无比安全。面对这种压力，中国是否需要增加国防预算和边境支出？如果继续“欺负”南海邻国和台湾，在美军驻扎的情况下，可能需要增加国防预算和边境支出，甚至可能与美军擦枪走火。这些都是巨大的潜在暗账损失。

总体而言，中国在此次战争中的硬件资产损失约两百亿美元，贸易营收损失每年一百二十亿美元，能源溢价成本损失约四十亿美元，其他损失无法估量。

川普访华的不确定性与市场影响

最近，市场推测川普是否还会访华。如果战争持续二十八天，结束后正好去中国，这种“羞辱性”太强。市场目前预测川普可能推迟访华，原定3月31日访华的概率已降至百分之四十二，而4月30日之前访华的比例高达百分之八十一。访华行程出现了不确定性。可以理解的是，中国方面可能也会要求川普推迟访问，因为刚打完仗就来中国，全世界还未忘记此事，这将使中国“丢脸”，沦为笑柄。考虑到中国领导人非常看重“面子”，此次访华很可能推迟，双方近期可能会进行沟通。

资本市场分析与投资建议

接下来，我们讨论战争对整个资本市场的影响。美国的左翼媒体，如纽约时报（The New York Times: 美国著名报纸），最近对哈梅内伊的去世“如丧考妣”，大肆歌颂哈梅内伊，这显示出左翼势力在美国国内拖后腿。因此，真正阻碍美国和以色列清除伊朗神权政权的力量，从来不是伊朗，而是美国国内。本周国会正在紧急审核川普的战争授权，这比伊朗战场上的真刀真枪更可怕，真正的危机来自国内。

战争对美国市场的影响：今天早盘美股有所下跌。然而，以色列的特拉维夫TA35指数（TA-35 Index: 以色列主要股票市场指数）却上涨。A股也上涨。阿联酋迪拜市场暂停交易。日韩方面，韩国休市，日经225指数（Nikkei 225: 日本股票市场指数）仅下跌百分之一点三，表现尚可。台湾股市下跌百分之零点九，台积电（TSMC: 台湾积体电路制造公司）仅下跌百分之一，表现非常强劲。黄金价格上涨约百分之二到百分之三，相对稳定。美股方面，石油和军工股上涨，航空股和科技股下跌，避险交易导致美元走强，资金流入债市和黄金。

我目前认为，台积电确实可以抄底。其2026年远期市盈率为二十六倍，2027年仅为二十倍，而其每股收益（EPS: Earnings Per Share: 每股盈利）增速高达百分之三十以上。因此，目前美股的台积电价格被低估，并不昂贵。如果大家想抄底，现在买台积电是可行的，因为它防御性较强，适合那些无法承受其他科技股波动的投资者。

在“七巨头”中，苹果（Apple）最贵，不值得买。最便宜的是英伟达（Nvidia）和微软（Microsoft），它们的性价比超过过去百分之九十九的时间，现在是很好的抄底机会。今天美股开盘虽然下跌，但川普一旦宣布提前完成目标，市场将立刻受到提振。地缘政治风险解除，股价会回升上涨。历史经验表明，每次战争初期下跌后都会迅速大涨，只要局势明朗，市场就会反弹。目前伊朗是虚张声势，大家应勇敢抄底。如果担心其他科技股跌幅过大，台积电是一个稳健的选择，其两年订单已满，EPS增速将维持在百分之三十以上，目前二十六倍的远期市盈率是合适的买入点。

今天还公布了伯克希尔哈撒维（Berkshire Hathaway: 美国多元化控股公司）新任CEO格雷格·阿贝尔（Greg Abel: 伯克希尔哈撒维非保险业务副董事长）的第一份股东信。从其持仓中可以看出一些投资安排。阿贝尔将苹果、美国运通（American Express）、可口可乐（Coca-Cola）和穆迪（Moody's）这四家公司定性为核心持股，意味着这些仓位将长期保持稳定。因此，苹果的减持可能到此为止。苹果之所以成为长期核心持股，是因为它已从高速增长的科技股转变为科技防御股，资本支出少，稳健盈利，分红和股票回购多，符合巴菲特的投资理念。阿贝尔的股东信中没有提及谷歌（Google），可能是因为谷歌仍在大量资本支出，走高速扩张路线。这四家公司占据了伯克希尔哈撒维约三千亿美元投资额的一半，加上五家日本贸易公司的三百五十亿美元持股，这九只股票合计占其持股的三分之二。阿贝尔还提到，伯克希尔在少数其他公司也有有意义的持股，暗示未来可能加仓一些小仓位公司，例如谷歌。谷歌在三百美元以下是便宜的，阿贝尔可能在抄底谷歌。

大家不必过于担心美股，基本上每次大跌都是上涨的机会。特别是“七巨头”，英伟达和微软现在非常便宜，可以“闭着眼睛买”。如果担心看盘不适，可以关闭软件，过两个月再看，届时会感谢自己没有看盘。这场战争预示着地缘政治风险大大减弱，只要伊朗问题解决，股市就少了一颗“地雷”，这是一个非常好的利好。川普给出的预期通常偏低，他一定会超预期完成目标，届时股市将得到提振。大家要坚定信心，不要害怕，也不要被“洗出去”。只要永远在车上，即使短期被套牢也不要紧，没有卖就没有亏。只要不下车，在美股这条路上，选择好的、有成长性的美国最优秀公司，一定会带来财富增长。炒股最重要的是心态，不要被“洗出去”，加杠杆或搏短线都可能导致被“洗出去”。

A股与港股表现及中国企业出海困境

接下来谈谈A股。昨天沪指上涨，但港股表现非常糟糕。恒生科技指数（Hang Seng Tech Index: 香港交易所上市科技公司股票指数）一度跌超百分之三，跌破五千点，创去年四月以来最低，近一个月跌幅超百分之十六，科网股普遍下跌，如阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）等都在调整。A股则不同，沪指有“国家队”护盘，例如中国国有企业“三桶油”昨天集体涨停，权重较高，拉动沪指上涨，但创业板仍在下跌。港股的结构与A股不同，科技股、金融股和房地产股较多，因此容易下跌。

再来说一个消息：比亚迪（BYD: 中国新能源汽车制造商）。尽管最近股价上涨，但其销售面临危机。比亚迪二月份销量仅十九万辆，同比下跌百分之四十一，一月份也是类似态势。今年比亚迪的海外销售目标是一百三十万辆，平均每月出海十万辆。去年总销量为四百六十万辆，如果今年要维持不跌，国内市场需销售三百三十万辆，平均每月二十七点五万辆。然而，一月份国内销量仅七万辆，二月份十万辆，这两个月缺口已达五十万辆。如果未来几个月不能每月销售三十万辆以上，国内市场将大幅萎缩，导致产能过剩。比亚迪是靠规模支撑运营的公司，一旦销量大幅下滑，将立即出现现金流危机。此外，比亚迪在伊朗还有一笔未计提的损失。因此，比亚迪目前股价上涨是“神奇”的。

MiniMax（MiniMax: 中国人工智能公司）的基本面有所改善。其2025年全年总收入增长百分之一百五十八点九，达到七千九百万美元。净亏损从四点六五亿美元增至八点七二亿美元，但这主要是可转债优先股转为普通股带来的账面减值，经营性亏损与去年持平。经营性亏损持平而营业收入增长，表明其基本面确实改善，这主要得益于其海外市场表现。

中国企业目前普遍依赖海外市场，无论是新能源汽车还是大模型、人工智能（AI: Artificial Intelligence: 模拟人类智能的机器系统），都指望海外市场赚钱。如果中国在海外的地缘政治受到影响，小国家关系僵化，加上美国围追堵截，中国企业出海将面临巨大挑战。伊朗战争对中国的影响非常严重，几乎给所有中国企业的出海前景蒙上阴影。这考验着中国领导人与川普的会谈，能否达成有利于中国企业出海的协议，确保海外市场份额。但我认为中国领导人目前没有这个能力去拿捏川普。目前中国正处于“被好朋友背刺”的阶段，川普一边称“习总是我的好朋友”，一边剪除中国在外的“羽毛”，干掉所有“小兄弟”，然后还要去见面，这种“侮辱性”太强。

个人投资与安全提醒

关于投资，比特币（Bitcoin: 一种去中心化的加密数字货币）长期看好，其底层逻辑未被颠覆前，最近的波动都是噪音。五六万美元的价格已经很便宜，适合作为资产配置。我个人长期持有，不会做短线。最近美股科技板块赚钱效应强，导致币圈信心动摇，但我认为其他加密货币都是“垃圾”，只有比特币的价值会随时间证明。目前挖一枚比特币的成本约七万多美元，因此六万美元左右的价格是便宜的。我个人配置了百分之五的比特币和百分之五的黄金，其余主要是VOQQQ和高股息ETF（Exchange Traded Fund: 交易所交易基金）。

美股方面，英伟达和微软目前非常便宜，可以放心买入。如果担心短期波动，可以关闭交易软件，过两个月再看。美股每次大跌都是上涨的机会，只要局势明朗，就会迅速回升。英特尔（Intel）四十美元左右可以尝试，但它属于“川普概念股”，只能小玩，不能作为核心持仓。甲骨文（Oracle）也很便宜，可以买入，不会倒闭，长期持有值得考虑。

最后，提醒大家在西方国家，特别是欧美地区，出门一定要小心。极端穆斯林在美国已开始犯案，例如奥斯丁的大规模枪击案和华盛顿特区（DC）的随机捅人事件。这些极端穆斯林势力可能会随着伊朗政权的瓦解而进行反扑，发生恐怖袭击。各国可能已加强防备。大家应尽量避免前往人多的市中心和广场。在美国，如果能合法持枪，应在车内备好，以防万一。这是当年民主党开放国门，大量未经背景审核的非法移民涌入所付出的代价。

长期看好比特币，其底层逻辑未被颠覆前，最近的波动都是噪音。五六万美元的价格已经很便宜，适合作为资产配置。我个人长期持有，不会做短线。最近美股科技板块赚钱效应强，导致币圈信心动摇，但我认为其他加密货币都是“垃圾”，只有比特币的价值会随时间证明。目前挖一枚比特币的成本约七万多美元，因此六万美元左右的价格是便宜的。我个人配置了百分之五的比特币和百分之五的黄金，其余主要是VOQQQ和高股息ETF。

好，今天就跟大家分享这么多，希望大家今天都能买到自己想要的股票。祝大家生活愉快，恭喜发财。