伊朗战争与能源货币格局的争议

目前，美国与伊朗的冲突仍处于停火阶段。关于此次战争对全球能源货币格局的影响，存在两种截然不同的观点。一种观点基于德意志银行（Deutsche Bank: 德国最大的银行之一）一份广为流传的报告，该报告认为此次伊朗战争（Iran War: 围绕伊朗地缘政治及核计划引发的冲突）为石油美元（Petrodollar: 以美元结算石油交易形成的循环体系）创造了“完美风暴”，进一步巩固了其地位。这与多数专家和研究机构的看法相悖，他们认为特朗普预期的速战速决并未实现，战争可能比他预想的要漫长。伊朗在此次冲突中展现出韧性，其伊斯兰革命卫队（Islamic Revolutionary Guard Corps: 伊朗的准军事组织）曾一度封锁霍尔木兹海峡，使其武器化。在谈判后，伊朗允许油轮通过霍尔木兹海峡，但需支付过路费，且只能用人民币或加密货币结算。这些因素对美元在石油贸易中的主导地位构成了冲击，为石油人民币（Petroyuan: 以人民币结算石油交易形成的循环体系）的崛起创造了条件。

石油美元体系的建立与三大支柱

回顾历史，石油美元的建立是二战后美国少数几个正确决策之一。1971年，布雷顿森林体系（Bretton Woods System: 战后建立的国际货币管理体系）崩溃，尼克松政府终止了美元与黄金挂钩，美元不再是金本位下的储备货币。为了继续确保全球对美元的需求，在1973年石油危机后，美国亟需加强其能源供应链。在此背景下，由国务卿亨利·基辛格（Henry Kissinger: 美国前国务卿，地缘政治家）主导，美国政府在20世纪70年代初建立了石油美元体系。1970年，美国与当时最大的石油出口国沙特阿拉伯（Saudi Arabia: 中东国家，石油储量丰富）达成协议，用美元进行石油贸易。沙特及其他海湾国家出售石油所得的美元收入，会用于购买包括美国国债（U.S. Treasury bonds: 美国政府发行的债券）在内的美国资产。这意味着，这些国家收到的美元被重新投资到美国经济中，形成了一个循环。作为回报，沙特获得美国的军事装备和安全保障，包括美军驻扎、先进武器以及霍尔木兹海峡的自由航行权。美国第五舰队（U.S. Fifth Fleet: 美国海军的一个舰队，总部设在巴林）的总部也设在巴林。

石油美元体系有三大支柱：一是石油以美元计价；二是石油以美元交易；三是石油收入回流至美元资产。石油作为全球制造业和交通运输的关键资源，以美元计价的石油贸易自然创造了对美元的巨大需求，推动了全球贸易、储蓄和储备的美元化。

石油美元的矛盾与挑战

石油美元体系并非没有矛盾。美国向对以色列怀有敌意的阿拉伯国家出售先进武器，导致美国总统不得不大幅增加对以色列的军事援助，在中东地区引发了危险的军备竞赛（Arms Race: 国家之间为获得军事优势而进行的武器发展竞赛）。此外，美国通过石油美元体系，实际上向全球征收了一种“隐形税”，即通过印钞来弥补军事和国内开支，而全球其他国家则吸收了由此产生的通货膨胀。

历史上，伊朗也曾是石油美元体系的两大支柱之一（另一个是沙特），是“石油换安全”的典范。伊朗巴列维王朝曾是美国先进武器（如F-14战斗机）的最大买家，并投资于基础设施建设。然而，1979年的伊斯兰革命（Islamic Revolution: 1979年伊朗推翻巴列维王朝的革命）使伊朗与美国反目，动摇了石油美元体系的根基。尽管当时有人预测石油美元体系将因此终结，但结果却是在美国与沙特关系的加强和对威权伙伴支持的增加中得到了巩固。此后，石油美元体系资助了一系列有争议的外交政策，例如支持阿富汗的圣战者运动（Mujahideen movement: 20世纪后期活跃于阿富汗的伊斯兰武装团体），而这些圣战者后来却对美国发动了“9·11”袭击。

近年来，石油美元体系面临的压力日益增大。2010年代初的页岩革命使美国石油产量大增，对进口石油的需求下降。从2017年起，中国成为全球最大的石油买家，目前消耗全球15%至16%的石油，但这些交易仍以美元结算。2020年，美国成为首个液化天然气出口国，并跃居全球最大产油国。美元在全球外汇储备中的份额已从1999年的71%降至57%。尽管如此，石油美元通过将美元与石油挂钩，赋予了美国对能源供应的地缘政治“杀手锏”。

人民币的崛起与“去美元化”进程

2026年的全球格局下，石油美元52年的基础裂痕正在扩大。中国的人民币（RMB: 中华人民共和国的法定货币）有望在“去美元化”进程中赢得更多市场份额。中国成为工业和高科技强国，以及更多国家采用本币结算和金融体系，对中国至关重要。例如，如果阿联酋和卡塔尔能购买中国地方政府的债务作为人民币资产，将是意义重大的进展。

尽管中国已成为沙特最大的石油客户，沙特仍以美元进行石油贸易。然而，人民币结算的大门正在打开。2023年，沙特与中国签署了70亿美元的人民币货币互换协议（Yuan Currency Swap Agreement: 两国央行之间互换本币以支持贸易和投资的协议），允许中国直接用人民币兑换沙特里亚尔，绕过美元。沙特中央银行也是Mbridge数字支付平台（Mbridge: 由多国央行主导的数字货币跨境支付平台）的关键参与者。Mbridge是一个由中国主导的多边央行数字货币桥项目，旨在建立独立于美元支付基础设施的国际货币流通系统。该平台通过区块链（Blockchain: 一种去中心化的分布式账本技术）实现货币秒级兑换，而无需通过美国银行。这对于美国银行而言，是一个全新的局面。石油美元的权力一直基于一个事实：未经美国许可，任何国家或实体都无法购买石油。Mbridge系统可能绕开了这一限制，意味着人民币结算通道已具规模，并正在形成人民币的经济拉力。

沙特并未在2024年正式续签以美元计价石油的承诺。其他海湾国家也在逐步分散贸易伙伴，包括接受除美元以外的货币进行石油贸易。这表明石油美元作为唯一石油交易货币的原则正在被动摇。虽然没有发生“地震”，但石油美元体系的基础已略微动摇。我们正目睹主要产油国开始接受替代货币，从人民币到数字资产（Digital Assets: 基于数字技术存在的资产，如加密货币）。石油美元的绝对垄断地位正受到新的联盟和多极化金融（Multipolar Finance: 多个金融中心和储备货币共存的国际金融体系）崛起的挑战。

俄罗斯与伊朗的“去美元化”实践

在沙特转向人民币之前，石油美元体系已显疲态。2014年俄罗斯吞并克里米亚后，美国实施制裁，俄罗斯开始去美元化（De-dollarization: 减少对美元依赖的经济策略）。俄罗斯与中国达成约250亿美元的人民币协议，直接以卢布兑换人民币，绕过了美元。伊朗对华石油销售已有数十年。2018年特朗普政府退出伊核协议（Iran Nuclear Deal: 旨在限制伊朗核计划的国际协议）并恢复制裁后，中伊贸易反而增加。目前，伊朗90%的石油出口流向中国，且大部分以人民币结算，帮助中国规避了美国制裁。似乎伊朗战争的每一天，都在加剧石油美元体系的裂痕。美元虽然仍占主导地位，但已不再是唯一的参与者。这场冲突可能是美元主导地位被侵蚀的催化剂，也可能是人民币突围的机会。

石油美元的韧性与委内瑞拉的变数

然而，也有观点认为，美元仍是“一棵成熟的老橡树”，全球近80%的商品贸易仍以美元结算，其深厚的金融市场和数十年的信任是其锚定。该观点认为，过去几年石油美元体系确实在被一点点侵蚀，而石油人民币体系正在形成，这是事实。但未来的情况可能并非如此简单。若将1979年伊斯兰革命视为石油美元体系的第一次伊朗危机，那么当前危机是第二次。上次危机并未导致体系崩溃，反而使其得到加强。2026年的伊朗危机可能产生类似效果。战后，石油美元的地位或许会进一步增强，而人民币的崛起步伐可能放缓。

这背后的原因之一是，从美国对战争的态度来看，以沙特为首的海湾国家普遍亲美。这表明，当波斯湾安全受到挑战时，美国与海湾国家的关系能够经受住考验。尽管他们可能曾考虑摆脱美元，但在战争面前，这种想法如同戒除止痛药，最终却可能加倍剂量。虽然美国的保护伞未能完全抵御伊朗无人机，导致海湾国家能源设施受损，但美国防务体系的改革势在必行，且可能在海湾国家寻求防务多元化和本土化之前完成。美国官员正计划在巴基斯坦举行新一轮和平谈判，但伊朗据称拒绝参与。

在石油战略逻辑下，美国的活动空间仍较明确。一种温和的方式是委内瑞拉模式（Venezuela Model: 指通过制裁削弱某国政府，最终促使其与美国妥协，恢复贸易秩序）。假如美国解除对伊朗制裁，伊朗油气出口恢复正常，其石油产品很可能仍以美元计价，自然融入现有全球金融体系。这将使华盛顿无需占领成本，就能影响伊朗石油的流向和结算。然而，自1979年伊斯兰革命以来，伊朗领导层对自身风险与收益的评估常出乎美国意料，其神权政府倾向于狂热，因此伊朗版的委内瑞拉模式可能只是美好而不切实际的愿望。

特朗普曾表示，若伊朗不接受合理协议，美国将摧毁其所有发电厂和桥梁。另一种可能性是特朗普卸任，伊朗政权屹立不倒并增强对霍尔木兹海峡的控制。这表面上看是美国的战略挫折，但将现在的美国与1956年苏伊士运河危机（Suez Crisis: 1956年围绕苏伊士运河控制权爆发的国际冲突）后英法失去世界大国地位的情况相比，并不恰当。美国毕竟在二战后国力未受重创，其经济体量远超英法。

即便美国最终“含泪”离开阿拉伯海，海湾国家合作委员会（Gulf Cooperation Council, GCC: 海湾地区六个君主制国家的区域政治经济组织）的六个成员国面对被削弱的伊朗，也可能奋起反击。他们通过石油美元积累的美式先进装备（如F-15战斗机、台风战斗机、狂风战斗机、F-16战斗机），将不再只是“最昂贵的玩具”。沙特军费支出全球第六，拥有大量美制和欧制战机。需要海湾油气资源的印度、日本、韩国等国，也不太可能接受以人民币或加密货币支付过路费。海湾六国也可以通过加快建设绕行管道来避开霍尔木兹海峡。经过战火洗礼后，海湾国家与北京走近的可能性更大，还是与华盛顿联系更紧密？他们会愿意石油改用人民币结算，还是继续使用美元？

无论如何，现在都不是石油美元的“弥留之际”。特朗普在海湾的行动应被视为捍卫石油美元地位的反击。从西半球来看，形势对石油美元更为有利。前总统马杜罗（Maduro: 委内瑞拉总统）下台后，美国将对委内瑞拉的石油储备拥有强大影响力。委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储备，超过沙特阿拉伯，几乎是美国储量的八倍。如果美委协作关系稳定，美国及其代理人在西半球控制的石油储备将超过欧佩克（OPEC: 石油输出国组织）总和，使美国成为世界石油秩序的主导者，并继续掌握美元这一货币杠杆。

也就是说，美国已不再需要波斯湾石油，但仍需要世界继续用美元交易石油。以前是美国以安全保障为条件要求波斯湾石油以美元结算，现在是美国自己开采提炼的石油也将以美元结算，且比重会越来越高。然而，委内瑞拉的案例值得关注。尽管加拉加斯倒向美国，但该国可能成为“金融反叛的实验室”。目前，委内瑞拉似乎出现了一个完全独立于华尔街清算系统之外的平行经济体（Parallel Economy: 官方经济体系之外，以非官方方式运行的经济活动）。根据上海国际能源交易中心数据，目前运往亚洲炼油厂的委内瑞拉灰色市场（Gray Market: 商品通过非官方渠道流通的市场）原油中，近40%正在使用数字人民币（CNY: 中国人民银行发行的数字形式法定货币）。这表明，尽管美国正施加硬实力捍卫美元在能源领域的主导地位，但这种压力也促进了旨在绕过甚至取代美元体系的新技术发展。

美国与委内瑞拉在石油领域的合作加强后，可能会设法堵住数字人民币结算的旁路。未来的世界走向可能由美国和中国的竞争主导，包括美元与人民币的竞争。管控良好的竞争能使两国变得更好，但绝不能脱轨失控。