市场概览
RENO: 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是RENO。现在是美东时间二六年二月二号，周一晚上的七点五十五分。尽管呢周末的消息面是非常紧张，指数期货呢曾经在盘前是大幅走低，但是在开盘之后是情绪好转，整个的市场是低开高走，多数的板块都是收涨。今天的消费品和工业板块领涨，但像地产、信托、公共事业，还有能源的跌幅最大，特别是能源板块。在经历了数周的紧张趋势之后，随着美伊关系似乎释放出了一些缓和的信号，整个能源呢今天是被大幅抛售。还有就是美国和印度达成了贸易协议，美国将关税降到百分之十八，印度把关税降到零。这个对于市场来讲呢，也是一些缓和的消息。今天的节目呢咱们还是首先把数据和大家讲一下，然后再和大家来看一下关于对冲基金的这个仓位和敞口，包括软件板块仍旧没有止跌，以及呢今天还有像 PLTR、还有 迪士尼 的这个财报和大家也讲一下。最后和大家还会总结一下，当前市场它到底是个什么样的情况，是个什么情绪，感觉是不是市场走的特别怪异，对吧？
经济数据
RENO: 那咱们就从经济数据开始讲起。今天呢只看一个数据，就是一月份的 ISM制造业的采购经理人指数 从四十七点九上升到五十二点六，高于预期的四十八点五，这个是超出了预测区间的上限，重回了扩张区间。制造业呢是这个扩张速度创下了三年多来的最快记录。另外像就业和新订单指数也涨得比较多，分别是涨到了四十八点一和五十七点一，支付价格是五十九点九。所以整个的像生产供应商、交付和库存全部都是有所改善。那么这份报告是相当的不错，对于整个的经济来讲是一个非常有利的一个助推。其他的经济数据呢，本周本来是有十二月的职位空缺，还有一月的非农就业报告。但是呢由于部分受到了政府停摆的影响，所以劳工统计局这边是发了个通知，说会推迟发布这个星期的两份报告，后面什么时候会补充发布，他会再给通知。
机构仓位与软件板块
RENO: 这个呢就是咱们今天的经济数据，接下来咱们就直接开始讲解个股仓位，还有一些板块的东西。首先我还是给大家把 甲骨文 的一则消息。因为它是软件板块中一只重要的个股，和它的一个消息，包括和软件板块总整个讲一下。甲骨文呢今天是周末传出了消息，计划通过债务和股权融资四百五十到五百亿，以扩展它的云基础设施。随后呢 惠誉 是给予甲骨文公司的高级票据三个币的评级，并且确认他的发行人违约评级为稳定。这个惠誉这边呢，算是给帮了帮忙。因为这个消息实际上在盘前被解读为重大的利空，股价呢也是走的非常的差，曾经直接一口气跑到了一百五十九的下方。但是今天比较好的是在开盘的时候呢，是开的比较高，是一百七开盘，但仍旧被卖了二点七五，收盘收到一百六十块。那么甲骨文的情况呢，现在是一百五十九，要守住。守不住的话，它这个台阶继续往下下，那到了下边到多少就很难讲了。因为甲骨文本来已经连续走空了，好几轮在上方。这个一八零到二零三本来是有望止跌的，但是没有止住，后面变成了下跌中继继续下跌。同样这个地方一五九到一七八，如果也守不住，那连下两个台阶后面就会被套的越来越多。未来想起来呢，那真的是时间会更长。但现在市场看起来对于他的这个特别是甲骨文公司来讲，他们似乎对于市场对他们的这个信用违约的事情呢并不在意，仍旧该发债发债，该融资融资，这个必须要继续硬着头皮往前上。但现在呢市场所有的东西都只是计价，他潜在的违约，他并没有实质发生。所以呢未来一再像 OpenAI 那边，如果融到了钱给他能够顺利的付款，或者 OpenAI 那边能够顺利的上市，那么对他来讲肯定是一个极大的帮助。
RENO: 好，甲骨文的股价呢我们上个星期也讲了很多，包括很多其他的软件个股都讲过。那么我顺着这条消息呢就更新一下机构对信息技术，还有软件板块仓位的一些最新的统计。大家看一下这张图，这张图呢是对冲基金在半导体公司。目前半导体公司呢是被视为人工智能超级周期的受益者和软件公司。上面的蓝色是软件公司，然后红色的是半导体和半导体设备。那么现在大家普遍认为的是人工智能超级周期受益的是半导体公司。软件公司有可能是人工智能最大的输家。就是目前从市场的情绪上是这样认为的。所以对冲基金在这两个板块之间的投资，投资的这个敞口差异非常的大，可以说是历史最高。你可以看到他们在软件方面风险敞口非常的低，拿很低的仓位在半导体和半导体设备上拿的仓位非常的高。另外呢有些相关的数据也支持这个数据，就是侧面的数据。比方说上个星期四整个的信息技术板块的净卖出是创下了自二零二四年九月以来的最大的单周跌幅。一年期是跌了三点九个标准差，所有的子板块全部是净卖出，其中软件板块被卖的最多。但另一方面，像半导体还有半导体设备，是上个星期净买入额最高的子板块。对冲基金是连续第二周买这个板块。那么半导体还有半导体设备，也是二零二六年迄今为止，所有板块中净买入额最高的子板块。目前他们在半导体和设备上的净敞口已经达到了百分之八点七。这是一个历史新高最高的一个仓位。二零二六年年初的时候，他们在半导体和半导体设备上的仓位是百分之六点八，所以仅仅一个月他们就提升了差不多接近两个点，仍旧在大幅的投入半导体设备。
RENO: 好，那么说到软件行业，其实软件行业的下跌啊，对于有一类公司的杀伤是非常大的，就是商业发展类公司，或者你理解为有的是属于叫做投资型的公司。根据 巴克莱银行 分析师的报告显示呢，软件行业是商业发展公司最大的投资领域，约占到他们投资组合的百分之二十。截止去年的第三季度，商业发展公司在软件行业的总投资额差不多是一千亿美元。所以这一轮软件板块整个的集体下跌对他们的影响很大。我不知道大家之前有没有看到一篇报道，大概是在一两个星期之前，贝莱德旗下的私募基金就是贝莱德 TCP 资本。他后来在披露了一系列的问题，就是投资上面的一个简记，然后放弃了部分费用之后，股价创下了近六年来最大的跌幅。其实这个指的就是在软件上的一个投资。
RENO: 总的来说啊，总结一下，就是对冲基金它没有增加软件行业的仓位，就是整个的软件板块的仓位，它是没有增加的。我们指的是对冲基金，指的是多空对冲基金这边。商业发展公司刚才讲过的，包括一些投资型的公司。由于他们在整个软件上的敞口非常大，因为前几年很好，对吧？前几年的估值也高，所以呢在这波下跌过程中，为了降杠杆，其实他们是一直在减少软件行业的敞口。但是现在的软件仍旧是他们的第一大持仓的子行业。也就是说呢他们还在拿着，只不过呢开始要减仓，降低杠杆风险。这是我们第一个数据。还有呢就是第二个，我们要讲到关于软件板块。今天的走势。软件板块呢并没有跟随着今天的市场上涨，包括其中软件板块的第一大持仓，微软在内仍旧是在继续下跌，而且没有止跌形态。今天包括 IGV 软件板块。包括微软都没有止跌形态的出现。好吧，没有。因为我给大家更新一下，很多朋友问止跌了没有？没有。好，由于最近的软件板块，包括个股逻辑，包括点位，咱们讲的都比较多，今天我们时间有限就不再重复。如果不清楚软件发生什么的，为什么下跌以及是什么样一个状况的，大家回看一下上个星期的节目，我们上个星期又拿出来详细的讲了一次的包括软件股的十大仓个股。从这个微软一直是讲到下边的这个 ServiceNow，这里面所有的软件个股都讲了一遍。好吧，大家回去翻一下。
个股分析：PLTR
RENO: 好，这个呢讲到软件个股的一个板块的综述。接下来呢讲其中的一只个股，在今天盘后的表现是不错，股价表现不错，业绩表现也行，就是 PLTR。我们看一下它的财报。PLTR呢是披露了第四财季的财报之后，盘后是涨了六个点。我们看一下这份财报怎么样。他的第四财季财报调整后的每股收益是二十五美分，超过华尔街普遍预期的二十三美分，也高于去年同期的十四美分。季度营收呢是十四点一亿，高于预期的十三点四亿，同比增长百分之七十。那么在美国核心市场的销售额同比增长百分之九十三。商业收入是表现比较突出，就指的是非政府收入增长百分之一百三十七到五点零七亿。那么对美国政府的收入呢是五点七亿，增长百分之六十六。美国季度收入是首次突破了十亿美元大关。国际市场销售呢也是同比增长了百分之二十二。好看一下前瞻一季度的营收呢是在十五点三二到十五点三六亿中值，高于市场预期的十三点二亿。二零二六年全年营收在七十一点八二到七十一点九八亿之间，高于预期的六十二点二亿。这个整个的财报非常的不错，仍旧是大幅超出预期，并且上调前瞻。这是过去十几个几个季度以来，这个一直是 PLTR 正在干的事儿。他个一直是在上调前瞻，一直是在超出预期，表现每一次都是非常的不错，对吧？财报后的情况，这有点像是之前如日中天时期的 英伟达 那两年，差不多有这么个状况。但是呢很可惜的是，整个的 PLTR 它也是软件板块中一只重要的这个成分股。所以整个板块被机构减配之后，它也一并被卖下来。那么今天这个上涨能不能拯救它呢？实话实说，我们要看位置。它的估值我就不更新了，我只给大家这里写着它的估值的前瞻的 PE 情况，它市价一百五十块钱来计算，二六年十二月的前瞻 PE 大概是一百五十倍。这个至于是高还是低啊，大家自行判断好吧，因为按照正常的估值来讲。好吧，它的这个一百五十倍在标普里边仅次于 特斯拉，应该是仅次于 特斯拉。但是它的市销率 PS 这边是标普五百最高的。所以呢这个它的情况前端估值上，我们就这里就不做更新。
RENO: 呃，它呢现在那更关注的是什么呢？就是技术面。因为走的情况，特斯拉也是这么一只股票嘛，也是在走这个技术面，它也是在走技术面。那么它的技术面的情况就要有一点点严峻。我们看一下这里给大家看一下周线有没有没有周线的这张图。我们看一下这以周为单位的 K 线图的这个展示。很明显的上方这个地方横了很久。如果跌破往下继续走，那上方会产生一个非常强大的这个套牢区域。从二五年七月份开始到现在，那差不多这个时间就比较长了，大概有七八个月了。所以呢它现在到了一个比较危险的时候，必须要赶紧止跌，必须要赶紧往上走。再往下滑。那持有的信心或之前在这些低位持仓获利的朋友呢，很多可能要更容易被卖，卖压可能会继续增大。所以他现在如果能有效反弹能够回去，那这个地方大家反而追涨的会更多好。那它的位置怎么看呢？其实现在啊，它今天盘后涨的这个位置，一五一到一六一这里其实有一个强压力是之前跌破过的，它只反弹到这里，所以都以反弹来对待，反弹来对待。它要首先反弹回之前的这个箱体震荡的中轴位置。它至少要跑到什么一百七，一百六十五一百七附近，它才有机会去寻求向上突破，就是相当于多头的援军要进场帮忙才行。不然这种反弹一上去，大家一看卖的那么多，我也跟着跑吧，我少亏点，或者我多保护点利润，我也跑吧。它就容易形成反弹之后二次被卖。那么如果我们看到它真的能够突破往上走到一百九十二上方了，那它就没有什么风险了啊，那它就就重新回到上涨趋势了。所以它的这个情况和之前我给大家讲过的一只成长股是比较类似的技术面的走势。大家看到没有？ OKLO 我给大家之前画过几个圈圈。对的对的，大家可以看看后面的走势。下跌以后反弹，遇到框框下跌，下跌以后反弹，遇到框框继续下跌，是不是这个情况，然后继续下跌。所以这个就是非常重要的这种防守的一种形态，它不能够再往下走太多了，走太多。因为一上去就被卖，一上去被卖压力就会越来越大。啊，所以情况呢它在周线级别也是这么个情况。PLTR，嗯大家看一下是不是一样的，嗯，对吧？所以这是一个比较容易判断的一些这个细节啊，所以希望大家呢这个股票大家自行看好啊，你自己看一下。下方呢其实支撑的位置在一百三十六到一百四十五，这是一个比较重要的位置。因为这个地方一旦跌破下一个较强的位置，要去到一百二十六下方啊，在一百二十六的下方，那就比较远了。还有你好，呃，这个是 PLTR 目前技术面的一个走势情况啊，希望呢它能够多反弹一些。这样如果它能走的更好，其实对于整个软件板块的买入来讲是有帮助的。反之，如果它反弹上去继续被杀跌，继续被抛售，那么对于减配软件板块的机构来讲，还得继续减。那后面软件板块还止不了跌，还得继续往下下挫啊。
个股分析：迪士尼
RENO: 好，这个是 PLTR。然后看第二只股票 迪士尼。迪士尼呢是在财报之后啊，我们看一下它的情况，跌了百分之七。它的财报细节我就不给大家展示这个 PPT，我给大家说一下，简单的说一下。调整后的每股收益呢是一点六三，低于去年同期的一点七六。营收增长是百分之五到两百六十一，高于预期的高于预期。公司旗下的 Disney Plus，还有这个 Hulu 流媒体服务的营业收入呢是较去年同期增长百分之七十二，达到四点五亿，超过市场的预期。还有自己之前给的指引。但是他表现不好的是什么呢？就是在美国的主题公园，正在面临着国际游客数量下滑的不利因素。这是他在整个的财报里透露出来的劣势。就流媒体还行。但是呢迪士尼乐园这边现在呢比较的紧张，对吧？处于一个不太增长，微增长持平的一个过程。好在是呢他有新的游轮要下水啊，有可能会给他带来不错的助力。但是呢还没下啊，下了之后还有一个预售的问题，还有一个时间的问题。所以那可能要反映到接下来的一年的财报里了啊，不会在现在出现。好，这个是他目前的财报的大致的情况。给大家看一下价格。它的财年是九月截止，所以是当前是二六年，九月财年是一零三到一六一，现在目前是接近下限位置。二七年九月是一一六到一八，一中位是一四九。所以综合来看，它其实在下方的技术面有两个非常强的支撑。我这里标着长线啊，我认为这是它比较好的能够去布局的地方。九五一零一和八六九四。它之前的走势是一个震荡走势，上去没过，之前填写的是一百一十八，没过之后又下来。现在呢位置呢往上调了一点啊一百二十二，所以仍旧是在这个大的震荡区间。所以想布局迪士尼的，看好它未来的乐园业务回归啊，或者说它的新的游轮下水的朋友，那你呢在这个地方你等等啊，你找找看看看有没有机会给你一个长线布局的机会。呃，这个呢就是目前的一个大致的看法啊，但它的增速呃该说不说这个就这么快啊，就就是就是这个速度啊不是快啊，就这个速度并不属于快一个非常中位的一个中位置。
其他个股与市场总结
RENO: 好，这个是迪士尼。其他几个个股我们简单看一下啊，因为可说的不多。呃英伟达呢仍旧横着。这个消息面呢仍旧是上个星期的那个消息和 OpenAI 的那个一千亿的问题，没有什么新的进展。只不过今天盘后呢呃这个 OpenAI 的这个 Sam Altman 呢又说啊非常喜欢很好的和 英伟达 合作，仍旧会是他们最大的这个未来的一个大客户。所以呢盘后又涨了一点啊，反正这个消息也是来回炒啊，之前中国消息炒一遍，反正现在呢又有新的消息炒了看位置吧。这种情况的它没有什么大的变化，就直接看位置啊，反正是横着横横盘区域，咱就不管它啊，继续等待。好 MD 呢反倒是因为这个消息今天获得了资金的支持，对吧？那个呃和他们不合作了，和 MD 之前不是有合作吗？大家就猜测啊，会不会把大客户转到 MD 上啊，所以 MD 呢今天又涨了，上个星期跌下来，今天又涨回去，也就是横着啊，也没什么可多说的。啊微软刚才讲了没有止跌啊，但是现在三九七到四二八关注这个位置，非常好的位置了，四二三了，看看在这个这个星期有没有在这个地方能不能出现止跌啊。但是呢这个股票我原来讲过啊，没有什么太大的问题啊。长线到了位置呢，你有这个仓位留给它的该布局的，就准备要缓慢的等这个机会止跌形态。一旦出现对吧？该布局就布局了。目前的软件板块为什么被卖？咱们之前讲过太多了啊，今天就不说了。所以呢啊就看你自己有没有信心了。你要认为微软也能够呃，被卖，或者因为其他的一些周边的消息，比如说什么比尔盖茨的消息啊，然后就导致微软股价大跌了。呃，你如果把其他的信息都积价到一块，那你可能要重新计算一下它的这个估值情况啊。从我目前对微软的了解来看，技术面叠加着基本面。我认为这个地方真的是一个不错的位置的。但我仓位买满了啊，我仓位没有没有仓位可加了，目前百分之十的持仓持动成本是一百八十五点一。好，特斯拉呃，特斯拉的情况也属于横盘，但是呢离破位又近了一步。但是它这种情况在之前已经出现过三次啊，在一月二十号出现过，一月二十一号出现过，然后二十九号出现过。然后今天又出现了第四次了，已经是啊就是没破没。破之前呢，大家呢就先看着吧啊，破了再说。好吧，你特斯拉这个股票就这样，波动性非常的高，很多人喜欢是极限，这个波段它好。
RENO: 其他的我就不打算讲了，因为最近讲的比较多。呃，我想总结一下市场现在的状况。好，大家看一下 VIX 啊，今天呢 VIX 是又跌到了十六附近，呃，之前上去了，今天又下来了。呃，尽管咱们说今天啊整个的盘前指数期货跌的比较多，但是我们从盘中的走势上看你会发现其实没有什么恐慌，对吧？那么现在市场大致的状况是什么呢？状况是啊由于短期的大宗商品，包括贵金属市场的剧烈的波动啊，市场的流动性出现了一些小问题，导致部分的风险资产。比方说股票就属于风险资产啊，它的价格是出现了剧烈的。短期波动是嗯，但是我们从总体上去看盘面，你会发现资金没有大幅撤出股市，还是在板块之间做切换和轮动。再加上 VIX 很明显的看到机构的保护意愿不强啊，就是下行保护意愿不强。这个不是机构在应对潜在的大型危机时，应该有的反应就反应非常的平淡，或者说呢市场现在还不愿意为模棱两可的风险去出价。比如啊 沃勒 的提名对吧？市场呢是暂时试探性的当成鹰派来处理。但是在他没有讲话明确态度之前，市场呢希望是边走边看啊，比方说我仓位放到一些略显防御性的消费品上啊，你总对这个影响总不大吧，对吧？所以呢市场大概是这么一个想法啊，那么金融市场现在是这么个态度啊，指数这边呢也开始在打横，对吧？你说它又没跌下去，它也也没有涨太多，那咱们怎么办呢？那咱们就不着急呗。嗯，很多朋友可能说那有没有方向给一个呀？这个方向不是我来给的是市场，走出了方向才有方向。我现在呢没有办法去预判一个方向啊，所以机构也不慌，那咱们也不慌呗，你也不要着急，一定要判断个涨跌方向来。现在的情况就是少看指数，多关注分裂的个股的走势啊，这是当前的主要任务。指数投资的朋友最近没什么事可干的啊，他没给你下跌的机会，也没有给你大幅上冲的这个这个机会。所以呢指数投资的朋友没什么可干的，休息啊，个股的朋友找机会去做。没有？其实我知道啊，最近这个行情呢当前的走势，很多朋友是有点焦虑的。为什么焦虑？因为去年呢有很多表现比较好的股票啊，比如说大家持仓比较集中的什么大型股票，像什么英伟达呀，像什么特斯拉呀，嗯表现呢都不好，对吧？它横在那儿，它不动可以理解啊，这个焦虑可以理解。但是呢我们另从另外一个层面上去说，就是其实这就是投资啊，因为一直涨它是不可能的啊，我们要接受，大多数时候它都在横盘。对对，呃，慢慢的去习惯这个节奏，就是有行情做你就做。如果没行情做，你就休息，那价格到不了，你就等啊，你愿意去追右侧技术面，你就呢带着你的可接受的止损去冲浪，对吧？都有你的做的方式。市场呢它不会随着你的焦虑而发生改变，所以希望大家能够调整心态。毕竟二六年刚刚过去一个月，对不对？剩下的时间还很长很长啊，而且呢二六年肯定不是一个太平的年份。如果年初这个心态就不稳，那么后面容易犯大错啊。所以呢希望大家年初啊市场呢确实是信息啊，噪音也特别的多，大家还是要稳定下来。
节目收尾与赞助
RENO: 好的好的好的好的，我的意的。好，这个呢就是咱们今天节目的全部内容啊，然后到了最后啊，咱们的老观众一定知道啊，今天是二月的第一个交易日，按照惯例呢每个月的第一个交易日，希望大家能够和我一块儿找大家讨一个好彩头。大家呢可以自愿赞助咖啡，活络一下咱们的评论区。依旧是咖啡赞助的三条原则。第一就是赞助的金额不要大，不管你使用什么货币，一块钱两块钱意思一下就好了，图个热闹和人气增加一下，整个的这个氛围啊不要变成一个负担。第二，就是在过去几天已经送过咖啡的，你就不要重复赞助了，帮忙点个赞就好。第三，就是因为地域限制问题，没有办法在 YouTube 上支付的，不需要找其他的任何的渠道啊。我没有微信，没有支付宝，没有配套，也没有各种群，什么都没有。避免上当受骗。大家的心意我心领了。大家今天呢帮忙把点赞的点赞率和总数冲上去就是好彩头。最后呢祝大家在新的二月份交易顺利啊，拿到自己理想仓位。还有股票投资呢不能一直靠好运气赚钱，但投资机会总是留给有准备的人。祝大家账户持续长期稳定增长，实现自己的财务目标。好，这个呢就是咱们今天节目的全部内容，再次感谢大家持续不断的点赞、评论、转发以及咖啡赞助啊，那我们今天到这儿，咱们就明天的同一时间不见不散。