美伊談判羅生門：和談還是迷惑戰？

小翠: 大家好，歡迎回到小翠時政財經。今天是美東時間 2026 年的 3 月 24 日。我們首先從戰局講起，昨天發生了很多波折。從川總發帖開始，經歷了一系列起起伏伏，股市也是跌宕起伏。我們要按照時間順序把昨天發生了什麼理清楚，再來解讀資本市場的看法。

昨天盤前，川普突然發帖說正在和伊朗談判，並指示國防部將針對伊朗能源基礎設施的所有軍事打擊推遲 5 天。消息一出，美股盤前大漲。然而伊朗方面立刻回懟，稱全部是川普在騙人，外交部暗示不存在任何談判，僅有一些地方性倡議在緩解局勢。

伊朗官方認為川普的表態是為了壓低能源價格，並為未來的軍事計劃爭取時間。與此同時，西方媒體報道川普的「暗度陳倉」也在進行。《華爾街日報》稱數千名美國海軍陸戰隊員將於本週五抵達中東，似乎川普是為了週末奪島在迷惑市場。報道還指出，美軍並非要去奪表面上的哈爾格島，而是要奪取霍爾木茲海峽上的其他小島，解除伊朗的控制。

軍事部署與奪島計劃

小翠: 《紐約時報》進一步補充，五角大樓正考慮派遣約 3,000 名第 82 空降師的快速反應傘兵支援軍事行動。目前，喬治·布什號航母已接替修整的福特號，迪黎波里號兩棲戒備大隊也預計數日內抵達。

川普隨後接受 Fox News 採訪時表示，雙方確實進行了強有力的對話，伊朗想要達成協議。對於伊朗方面的否認，川普調侃他們需要更好的公關人員，並稱談判對象並非其最高領袖哈梅內伊（二哈），他甚至不知道哈梅內伊是否還活著。川普明確目前的目標是中東和平及伊朗不再擁有核武器，伊朗已同意美軍上門「把油拿回來」。

以色列高級官員證實，本週晚些時候美伊官員將在巴基斯坦的伊斯坦堡（原話如此，應為土耳其伊斯坦堡）舉行會談。內塔尼亞胡也站台稱，川普認為存在通過協議實現戰爭目標的機會，但以色列會繼續以戰求和，極限施壓不會停止，剛剛還擊斃了兩名核科學家。

金融內幕：Poly Market 上的神祕押注

小翠: 很有意思的是，昨天金融市場出現了詭異操作。在川普發帖前幾個小時，Polymarket 上突然出現一批新賬戶，合計壓注 16 萬美元賭停火協議在 3 月 31 日或 4 月 15 日前達成，若成功收益將超過 100 萬美元。此外，在川普發帖前已有大單做空石油、做多美股。這表明川普身邊的人可能提前得到了消息，而 4 月 15 日或 4 月 9 日可能是真正的戰事截止期限。

目前霍爾木茲海峽的通行情況關係著全球市場。雖然伊朗表面強硬，但昨天已有中國油輪、印度液化天然氣船及泰國商船在伊朗批准下通過。自中東開戰以來，該海峽航運較平時驟降 95%，如果通行量持續回升，說明伊朗的強硬行為可能帶有「演戲」成分。

能源事故與市場矛盾

小翠: 昨天美國德州阿瑟港瓦萊羅（Valero）煉油廠發生爆炸引發火災，導致油價迅速上漲。該廠是美國前十大煉油廠之一，日加工 43.5 萬桶原油，其受損對油價確實不利。

資本市場目前呈現債市與股市的矛盾：債市偏悲觀，股市偏樂觀。今天盤前美股三大指數下跌約 0.5%，10 年期美債收益率升至 4.4%，布蘭特原油漲至 103 美元左右。散戶交易量佔比已跌至 8.1%，為 2024 年三季度以來最低，顯示市場觀望情緒濃厚。大家一方面相信川普的護盤之心，一方面擔心週末奪島引發波動。

私募信貸、黃金與亞股趨勢

小翠: 關於私募信貸，摩根大通一邊收緊授信，一邊為客戶設計做空策略。從他敢於做空賺錢來看，說明他們認為私募信貸的風險敞口可控，不會發生威及整個系統的真正踩踏。

黃金方面出現大利空，土耳其考慮動用 1,350 億美元黃金儲備中的 300 億（存於英國央行部分）來捍衛匯率。各國央行因戰場需求需要更多外匯支付能源，可能由買入轉為賣出，這是近期黃金買盤不足的原因。

亞股昨日受美股提振。SK 海力士計劃來美國上市，並斥資 80 億美元向 ASML 採購 EUV 光刻機，顯示其對存儲板塊未來需求極具信心。日本將於本週四動用歷史最大的國家戰略儲備，釋放 8,000 萬桶石油以穩定通脹，展現了高市早苗政府保住經濟成果的決心。

AI 革命：Claude 遠端控制與 10 萬億願景

小翠: 科技界昨天發生了兩件大事。首先是 Anthropic 推出了新功能，用戶可以用 Claude 遠程控制電腦處理文件、寫代碼，實現了手機遙控桌面。這標誌著 AI Agent 時代的到來，以後電腦不再是倉庫，而是工廠。

其次是黃仁勳（老黃）的訪談。他畫了一個 10 萬億美元市值的大餅，稱 NVIDIA 營收達到 3 萬億美元是非常可能的。老黃提到 AGI 時代已經到來，未來的 Token 經濟學會將計算行業佔全球 GDP 的比重提升 100 倍。他強調未來最稀缺的人才是具有目標感、判斷力和整合資源能力的人，而非單純的執行者。這對以執行力見長但缺乏創造力培養的中國教育系統將是極大挑戰。

A 股定調與南海局勢

小翠: 昨天 A 股全天探底回升，滬指漲 1.8%。今年證監會對股市的定調是「防止大起大落」。國家隊在大漲時甩包袱，在大跌時拉升，目的是把散戶「掙出去」，實現輕裝上陣。

地緣方面，中國在南海與菲律賓發生重大對峙。中國海警船騷擾菲方漁船，菲律賓則派遣海警船與巡邏船應對。這種挑釁往往發生在川普訪問前夕，帶有政治博弈意味。阿里巴巴昨天發佈了性能翻三倍的新一代 AI CPU，並在海外上線電商 Agent，股價上漲約 3%。

互動答疑

小翠: 有朋友問 AI 能不能玩投機？在 A 股玩量化以前還行，現在你賺的錢夠付 Token 費嗎？關於日本抄底，日本宏觀經濟復蘇、通脹受控，長期看好，但亞洲市場週期性強，抗跌能力不如美股。

地面戰開打是否是跌得最深的時候？要看週末奪島的結果。川普特意暫停 5 天就是為了避開開市時間。這幾天市場會反復震盪，建議新手不要輕易玩期權。軍工股是防禦型、吃股息的，缺乏科技股的想象力空間。黃金建議作為資產配置，不適合短線炒作。

希望戰爭快點結束，世界和平。我們明天再見，拜拜！