市场动态与美联储政策展望

欢迎收听彭博社Daybreak Huet播客，今天是10月15日星期三。来自伦敦的Caroline Hepka和来自布鲁塞尔的Steven Carroll为您播报。今日市场受美联储（Federal Reserve: 美国中央银行系统）主席杰罗姆·鲍威尔言论影响，其指出美国劳动力市场疲软，促使市场预期将进一步降息（Interest Rate Cut: 降低基准利率以刺激经济），股市随之上涨。与此同时，美国和中国的贸易战持续升温。此外，前美国驻伦敦大使馆已改建成豪华酒店，成为外交领域的新焦点。以下是今日头条新闻回顾。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示10月份可能会降息，这给受到贸易担忧冲击的市场注入了新的活力。美国央行行长在全国商业经济协会年会上发表讲话时，多次指出就业数据恶化。他暗示政策应该从紧缩转向中性。鲍威尔表示，过去几个月，美联储一直能够保持限制性立场，因为劳动力市场仍然相当稳固。但他认为，在7月份会议后立即获得的数据表明，经过5月份的调整，劳动力市场实际上已经大幅疲软，并使美联储处于两种风险更接近平衡的境地。鲍威尔补充说，他认为通胀正在逐渐上升，这使得美联储的两大职责发生冲突。受此影响，金价创下新高，美国国债收益率（Treasury Yield: 政府债券的投资回报率）跌至数周以来的最低水平。鲍威尔发表讲话后，股市从贸易担忧引发的下跌中反弹，走高。

中美贸易紧张局势与全球经济影响

美国总统唐纳德·特朗普表示，随着世界两大经济体之间的紧张关系再次升级，美国可能会停止与中国的食用油贸易。特朗普称此举是对北京拒绝购买美国大豆的报复。特朗普认为这是一种经济敌对行为，给美国大豆农民带来了困难。然而，就在几个小时前，总统和美国贸易代表詹姆森·格里尔还表示相信，通过正在进行的谈判，与中国的摩擦将会得到缓解。国际货币基金组织（International Monetary Fund - IMF: 促进全球货币合作、金融稳定和国际贸易的国际组织）首席经济学家皮埃尔·奥利维尔·戈里纳斯警告说，贸易战的经济后果已经显现。他指出，关税（Tariff: 对进口商品征收的税费）冲击已经到来，进一步加剧了本已疲软的增长前景。即使在美国，这一点也很明显，增长率较去年同期有所下调，劳动力市场正在走弱，通胀率已上调并持续高于目标。有迹象表明经济受到了负面供给冲击。国际货币基金组织首席经济学家表示，短期和长期经济增长前景黯淡。他还指出，人们对全球政府借贷的担忧持续存在，尤其是欧洲政府借贷。

银行盈利与风险警示

美国银行报告了巨额利润，但也警告未来将面临麻烦。高盛、摩根大通和花旗集团在最新财报中均轻松超出预期，合计利润超过200亿美元。但美国三大巨头的首席执行官均对市场过于乐观发出警告。摩根大通的杰米·戴蒙德指出私人信贷（Private Credit: 非银行机构向企业提供的贷款）领域最近发生了两起破产事件。他表示：“当这样的事情发生时，我就会竖起天线。我可能不应该这么说，但是当你看到一只蟑螂时，你可能会更加害怕，所以我们每个人都应该对此有所警惕。”戴蒙德对私人信贷的警告引起了业内人士的强烈反对，蓝色资本公司的马克·利普舒尔茨（Mark Lipshultz）称他是在散布恐慌。

ASML财报与芯片行业前景

荷兰芯片设备制造商ASML（Advanced Semiconductor Materials Lithography: 全球最大的半导体设备制造商之一，专注于光刻机）公布第三季度订单额为54.4亿欧元，超过预期。第三季度净销售额为75.2亿美元，略低于预期的77.1亿美元。随着中美贸易紧张局势再度升温，不确定性增加，投资者一直关注ASML明年的前景，以证明芯片设备制造商能够利用人工智能热潮。ASML表示将在1月份提供有关2026年展望的更多细节。该公司股价在短短一个多月内上涨了45%，成为欧洲最有价值的上市公司。

法国政治：不信任投票与养老金改革

法国总理塞巴斯蒂安·洛努（Sebastian Lonu）赢得了社会党的支持，这增加了他明天度过两场不信任投票（Vote of No Confidence: 议会中对政府或某位官员能否继续任职进行的表决）的机会。在洛鲁同意暂停总统埃马纽埃尔·马克龙签署的提高退休年龄的养老金改革方案后，在议会下院拥有影响力的社会党表示，他们不会采取行动推翻新政府。国民议会（National Assembly: 法国议会的下议院）社会党领袖巴里斯·瓦洛（Boris Valo）告诉议员们，他的政党正在冒险为国家提供制定公平预算的机会。他强调：“我们有能力推翻一个政府。我们已经这样做过两次了。我们只有一个指南针：国家的利益，法国人民的利益。我知道这给我们带来了多大的损失。我们正在打赌。这是一场冒险的赌注，其结果只有未来才能揭晓。”法国国民议会社会党主席鲍里斯·费洛尔（Boris Valo）发表了讲话。玛丽·勒庞（Marine Le Pen）的极右翼全国集会以及极左翼阵营誓言将在明天上午的不信任投票中推翻洛鲁政府。议员们已经迫使洛鲁的两位前任米歇尔·比尔（Michelle Bier）和弗朗斯·贝鲁（France Beru）辞职，原因是他们计划控制法国不断膨胀的预算赤字（Budget Deficit: 政府支出超过收入的部分），法国的预算赤字是欧元区（Eurozone: 采用欧元作为共同货币的欧盟成员国组成的区域）最大的。

英国经济与央行展望

英国央行（Bank of England: 英国的中央银行）行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）警告称，英国经济表现略低于潜力。他在华盛顿的一次活动上发表讲话时警告称，通胀率高于目标以及就业市场疲软都可能带来威胁。贝利表示，注重生产力增长可以提振英国经济。他指出：“我们更加重视生产力的增长，但这一重点在2008年之后有所下降。当然，我的意思是，除了美国之外的所有国家，当然，即使是美国，人们也非常关注科技行业，如果你看看美国，你会发现没有科技行业的美国看起来和我们其他国家很相似。”安德鲁·贝利在那里讲话。与此同时，财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）也在华盛顿，她将向投资者推介英国的经济稳定性。周二，国际货币基金组织预测英国未来两年价格增长速度将是七国集团（Group of Seven - G7: 由七个主要发达经济体组成的政府间政治经济论坛）中最快的，并敦促英国央行对进一步降息保持谨慎。

全球市场概览

在亚洲，MSE爱尔兰太平洋指数上涨1.7%，日经东京指数上涨1.9%。与昨天的情况相比，市场情绪有很大不同。欧元50股指期货也上涨1.3%。华尔街的标准普尔电子迷你指数也上涨了0.4%。彭博美元现货指数下跌210点。因此，欧元交易价为1.1622。今日黄金价格再次上涨1%，至金衡盎司4,183美元。这些是市场概况。

伦敦新豪华酒店：前美国大使馆改造

史蒂文·卡罗尔表示，新的美国大使馆，或者更确切地说，是旧的美国大使馆，现在是伦敦一家新开业的豪华酒店——Rosewood Chancery。装修看起来相当令人印象深刻。办公楼的内部已被拆除，以便将其改造成一个更宽敞的空间。大厅现在有一个十字交叉的网格天花板。窗户和石材外墙也得到了精心修复。酒店拥有144间客房。彭博社同事Nikki Xeen曾去参观过，她强调水疗中心是特别的亮点。地下游泳池的照片看起来很棒。但它并不便宜，最便宜的一晚，在年底之前就要1,400英镑。史蒂文·卡罗尔提到，如果你要去，可以去看看著名的鹰，而不必住在那里。曾经耸立在建筑物上方的鹰雕像，现在这只巨大的镀金鹰已被移至屋顶酒吧。也许你还会碰到一些来访的皇室成员。Nikki说，在她访问期间，她还发现电梯里有一些带有浮雕图案的行李箱从她身边飞驰而过。如果您想看看伦敦这家新豪华酒店的内部是怎样一番景象，这是一本值得一读的文章，我们会在播客节目笔记中添加它的链接。也许这会是您游览伦敦的下一个景点。

银行盈利深度分析

接下来，彭博社记者查理·威尔斯（Charlie Wells）将深入探讨华尔街最大几家银行的财报表现。

查理·威尔斯: 华尔街最大的几家银行在本财报季的投资银行和交易收入均创下新高。然而，市场并不一定会奖励表现优异者。到目前为止，结果都非常好，反映了我们所看到的这种交易繁荣。第三季度，全球交易额达到1万亿美元。我们看到这转化为这些投资银行的费用。如果你看看高盛，你会发现他们本季度的投资银行费用增长了42%。其他主要竞争对手也获得了可观的投资银行数据，并且在交易方面也获得了可观的数据。这些都符合或超出了预期，但我们并没有在股价上看到这一点。我们实际上昨天看到高盛下滑，摩根大通下滑。我们看到富国银行的股价有所上涨，花旗集团的股价也有所上升。但在很多方面，这种表现或许反映了我们所看到的乐观情绪。也许很多预期都已经反映在股价中了，而且我们也从高管那里得到了一些褒贬不一的评论。我们从这些首席执行官那里听到的一些话确实发出了警告。他们对未来几个月美国经济的走向有何看法？我认为，这是一种谨慎的乐观态度，因为我找不到更好的词来形容。当你听到杰米·戴蒙德谈论蟑螂，谈论信贷市场的潜力时，正如你们在节目中早些时候提到的那样，我认为这会让人感到有些紧张，也许是人们正在寻找的一些危险信号。这反映了我们从高管那里看到的其他评论。花旗集团的首席财务官马克·梅森（Mark Mason）谈到了消费者如何变得更加挑剔。因此，要留意这一点。高盛首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）对我们目前正在进行的人工智能竞赛提出了一个有趣的观点，他认为事情当然进展顺利，但也可能存在分歧。因此，有些技术确实会胜出，而有些则会失败。

主持人: 那么，我们对今天其他主要贷款机构的报告有何期待？

查理·威尔斯: 我们正处于我所说的银行盈利风暴眼中，因为昨天和接下来我们经历了大量的盈利，今天我们还会有更多的盈利，而且美国银行也即将盈利。有趣的是看看净利息收入（Net Interest Income - NII: 银行从贷款和投资中获得的利息收入减去支付给存款人的利息支出），因为当然我们几周前确实降息了，所以在不同的利率环境下运营，净利息收入可能会发生变化，我们看到其他银行的表现有点参差不齐。然后是摩根士丹利，高盛的主要竞争对手，有趣的是，高盛的股票交易收入未能达到预期，虽然收入非常稳健，但没有很多分析师预期的那么高，所以那里的情况可能类似。非常感谢查理·威尔斯，请继续关注我们，彭博日更多报道即将发布。

美联储言论的市场解读与贸易互动

接下来，彭博社市场记者诺拉·梅琳达（Norah Melinda）将进一步了解美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论以及投资者对此的解读。

诺拉·梅琳达: 早上好。市场实际上是如何解读和反应鲍威尔言论的？他当然指的是美国劳动力市场的疲软。最近几天我们看到的确实有很多事情需要消化。当然，当我们听到鲍威尔时，他是一个每个人都喜欢听的名字，因为我们正在思考细节并分析他在说什么。这确实预示着未来事情可能会如何发展。因此，如果我们看一下杰罗姆昨天所说的话，他多次指出招聘速度缓慢，并指出招聘速度可能还会进一步减弱。所以，你昨天在收盘时确实看到了市场上的一些活动。因此，我们确实看到昨天纽约股市收盘走低。但我们也有一些交易员几乎肯定会将10月底的降价计入价格。所以，你确实看到人们把杰罗姆·鲍威尔的话当作是未来可能出现突破的轻微迹象。

主持人: 因此，我们仍在等待9月份的通胀报告。这将在本月底美联储下次会议之前发生。这可能与政策制定者在会议前所做的计算有何关联？

诺拉·梅琳达: 这是一个有趣的时间段，因为我们错过了总是每月第一个星期五发布的劳动力数据，这当然是由于政府关门造成的。因此，看看他们如何利用这些数据，即我们将获得的通胀报告，将会很有趣。我们获取CPI（Consumer Price Index: 消费者物价指数，衡量商品和服务价格变化的指标）报告的唯一原因是，他们在计算美国社会保障福利时会用到它。因此，他们正在召回一些人回来，帮助将这份打印件放到这里的案卷上。但这将是一个有趣的时期，因为熊市和牛市在市场上拉锯，试图在缺乏数据的情况下很好地了解经济状况。

主持人: 是的，绝对是。因此，就美联储的新闻而言，它与美国和中国之间的贸易问题互动也非常重要。

诺拉·梅琳达: 绝对地。你会看到很多标题来来回回。当然，最近，这只是特朗普和中国之间的斗争，我们只是想找到一种平静的感觉。因此，你会看到市场上很多人都在试图弄清楚如何利用这一时机。我们已经讨论了很多有关贸易战交易（Trade War Trade: 投资者根据贸易战动态进行的市场操作）的问题，这实际上意味着特朗普总是胆怯。因此，我们确实看到很多投资者利用了4月份的那个时机，当时我们看到了很多关于关税的头条新闻。所以，关键在于他们在这段时间内能做些什么，以及在市场极度不确定和波动的时刻，你如何定位自己。

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