市场概况与宏观数据更新
[Speaker 1]: 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是 rano。现在是美东时间 2026 年 6 月 12 号、周五晚上的 8 点 35 分。
本周最后一个交易日，市场关注的焦点都集中在 SpaceX 的 IPO 上。市场今天的总体成交量萎缩。那么太空概念今天是被吸走了资金，遭遇了重挫，几乎是回吐了昨天的涨幅。
今天咱们这个节目安排了五只股票，包括纳指 100 的成分股调整，一共新增了五只股票。我会把这五只股票的基本面，还有技术面的情况给大家做个更新。这些股票平常讲的比较少，既然纳指已经开始动大手术，开始加速纳入热门行业和个股，那咱们也跟上形势。
第二个是 SpaceX 上市的第一天，整体表现怎么样，以及后续有什么看点，包括流通股的状况，几个关键的时间点，禁售股的解禁状况等等，咱们都给大家一一梳理。还有一个是 JPMorgan (摩根大通) 的机构报告，对冲基金忽然猛打方向盘，大幅降低了多头头寸，已经回落至一年的低位。
在说这些关键消息之前，还是按照惯例，把一些消息面和数据面的东西简单过一下。今天的中东消息这边，似乎伊朗和美国比以往任何一次都更加接近达成和平协议。尽管两国还没有正式签署协议，但是有一些比较利好或者说确认的消息传出来。比如巴基斯坦总理作为调解人，表示他可以确认双方已就和平协议的最终文本达成了一致，并称巴基斯坦正在与双方密切合作，敲定后续步骤。另外，消息人士表示，美国和伊朗都已告知调解人，他们已经准备好签署协议。
所以今天的国际油价，布伦特原油这边仍旧继续下跌，今天一口气跌了 2.6%，来到了 86 块钱。只要国际原油跌破了 90 块钱，那就基本预示着霍尔木兹海峡的危机已经结束了。除非你看到它什么时候又回到了 100 甚至 110 的上方，那才是局势恶化的表现。所以很多时候，消息面的各方传递不一致，但是资金怎么走，他们是用脚投票的，资金怎么压最能够反映现在的真实状况。
来看一下今天的经济数据。今天的经济数据是密歇根大学的 6 月份初步调查。这个指数今天的几个值都和 5 月相比出现了大幅好转。比如说通胀预期的降幅远超预期，主要指标也超了预期。你看这个消费者信心指数是从 44.8 一口气升到了 48.9，高于预期的 46，而且是超出了预测区间的上限。一年期的通胀预期是从 4.8% 降到了 4.6%。五年的通胀预期是从 3.9% 大幅下降到 3.4%，这些都是大幅低于预期的。所以一个月的时间，大家似乎感觉“一切又行了”，很有趣。当然这段时间也伴随着股市的表现非常不错。
纳指 100 成分股大调整
接下来我们讲一下关于纳指 100 指数的变更。纳指 100 指数在 6 月 22 号会有一个新的变更，就是新增五家公司，移除五家。先说哪五家被移除：第一支是 CHTR，然后是 CTSH、INSM、VRSK，以及很多散户朋友比较关注的 ZS。这支也是比较热门的一只股票，之前问的朋友非常多，但最近确实表现不佳，业绩方面也是一直在受挫，所以很可惜被移出了纳指 100。
那么谁进去了呢？我给大家把这五家都写在这里了，它们分别是：ALAB (Astera Labs)、CRWV、NBIS、RKLB (Rocket Lab) 以及 TER (Teradyne)。
除了 RKLB 属于太空板块，其他几家如半导体、基础设施都与 AI 相关。这说明现在纳指这边也是尽量把市场上较热门的板块以及热门个股往里装。这样如果业绩表现好，对纳指的总体的上涨是有好处的。咱们以前讲过一个逻辑，为什么美股从长期来看，标普 500、纳指的方向总是向东北方向走？其实这里边有一个非常隐性的规则，就是标普、纳指委员会会定期进行指数调整，把那些增速开始放缓、或者业绩不佳的公司剔除，把那些正在高速成长或者是稳定成长的公司加进来。所以它在不断帮你调整业绩预期，即底层的 EPS 逻辑。实际上如果你往前看，标普和纳指的成分股和以前相比变化相当大。每过几年你回头看，很多以前热门的股票慢慢就销声匿迹了，很多后起之秀登上了巅峰。尽管你持有的是指数 ETF，但它一直在帮你选取增长比较快的个股。
五只新晋个股基本面解析
咱们就讲一下这五只股票的基本面。由于它们目前的情况实际上还存在一些比较明显的高估或者亏损的情况，所以我没有直接给出固定估值，而是展示它们当前的前瞻数据。
比如 ALAB，市价以 367 美元计算，2026 年 12 月的前瞻 PE 是 125 倍，2027 年是 94 倍。因为它已经实现了盈利，目前是这么一个情况。高不高大家自行判断，因为还要取决于它的增速：2026 年预期增长 58%，2027 年 33%，未来五年复合增长率是 41%。你也可以采用 PS (市销率) 的方式去评估。技术面上，上方有两个市价附近的支撑：334 到 355 和 304 到 325。跌破 304 之后，下方较强支撑要在 226 到 241。
第二只股票 CRWV。市价 100 块钱，2026 年和 2027 年预计仍处于亏损状态。2026 年增速是 -105%，2027 年是 +82%，未来五年的复合年化增速是 56%。技术面上，它目前处于夹缝中，上有强压力，下有强支撑。下方 99.2 到 107 是强支撑位，跌破 74.5 才会破位走空。上方 120 到 124 是强压力，131 到 143 突破才能走右侧。
再看 NBIS。市价 232 美元，前瞻 PE 依旧处于亏损预期。2026 年 EPS 增速为 -3%，2027 年为 +82%。市价附近 209 到 232 是中等支撑，再往下是 156 到 167。上方压力在 259 到 267 之间。这只股票看市场的炒作动能。
然后看一下 RKLB，很多朋友把它称之为“小 SpaceX”。市价 102 美元，前瞻数据在 2026、2027 年都处于亏损状况。2026 年增长 55%，2027 年 75%，未来五年复合年化是 30%。技术面上，市价附近的支撑力度不强（95.8 到 100），较强的两个支撑在 82.4 到 92.2 和 64.3 到 74.3。上方较强压力在 124 到 133。
最后一支 TER，这几只股票里基本面最为稳定的。市价 403 美元，前瞻 PE 2026 年是 56 倍，2027 年是 43 倍。2026 年增长 79%，2027 年增长 31%，未来五年复合增长 34%。它看起来是最符合目前稳定增长个股的情况。技术面上状况也比较好，338 到 386 是支撑，上方暂时没有明显压力。
SpaceX 上市首日全复盘
接下来想讲一个关于 SpaceX (SPCX) 的重点。我知道今天这个走势，有的朋友会失望，有的朋友还挺开心，但总体上没有出现大家期待的第一天就涨 50% 以上的情况。
咱们看一下基本面数据：
- 定价: IPO 定价 135 美元。
- 融资额: 750 亿美元。
- 市值: 1.77 万亿美元。
- 流通股: 目前 IPO 发出的是 5.56 亿股。
- 总股本: 130.76 亿股。
- 流通比例: 只有 4.252%，非常低。这个低流通状况大概会维持两个月左右。
今天的开盘价是 150 美元，比昨天预测的 160 到 180 还要低一些。最高价盘中触及 176.52，收盘价 160.95。第一天的涨幅是 19.22%（基于 135 的定价算法）。第一天的成交额高达 846 亿美元，换手率达到 93.76%。这意味着 5.56 亿股几乎被倒手了一遍。
几个重要信息点：
- 期权交易: 最快下个星期二（6 月 16 号）上市。这里存在潜在的伽马挤压 (Gamma Squeeze) 风险。因为目前流通股很低，如果期权上市后有大量资金集中买入看涨期权 (Call)，做市商为了对冲风险必须买入正股，这可能会导致股价结构性飙升。
- 入指时间: 预计在 15 个交易日后，即 7 月 6 号左右进入纳指。
- 解禁安排: 很多朋友问申购的股份能不能卖。首个大额解禁是在 Q2 财报发布后（预计 8 月左右），最多释放 20%。如果股价表现极好，还会有额外 10%。随后在 70 天、90 天、105 天等节点各释放 7%。Q3 财报后（预计 11 月）释放 28%。180 天（即 6 个月后，2026 年 12 月中旬）全部解禁。
所以从现在开始，往后两个月都处于极低流通状态。这就是很多不看估值也要参与投机的朋友的主要理由。后面的股价波动很难猜，因为今天一天成交 800 多亿，投机氛围明显。
对冲基金动向与后市展望
最后再讲一下关于 JPM (摩根大通) 的数据。最新的图表显示，对冲基金在全球的多空净杠杆率已经回落至 12 个月的低端，接近过去五年的平均水平。北美地区的多头抛售最多，蓝色的净杠杆线突然拐头向下，完全逆转了 5 月强劲的买盘趋势。
另外补充一下 CTA (趋势跟踪策略) 的触发点：跌破 7312、7022、6605 会加速触发卖盘。目前往上走是小买，下跌是大卖。
到了节目最后做一个会员预告。由于 SpaceX 上市相关信息的补充，年度更新稍微推迟了一下。这周会更新标普 EPS 的调整点位。现在的 7300、7400 点高不高？回撤到哪里是合理的买点？哪些板块能跑赢标普增速？这期节目会讲清楚。
世界杯也在如火如荼进行。今天 B 组比赛，东道主加拿大队 1-1 战平波黑，拿到了历史上首个积分，恭喜加拿大。这比昨天揭幕战肉搏搞出三张红牌要好得多了。
希望大家周末好好休息。下个星期事情会越来越多，特别是 SpaceX 强力投机氛围的聚集，市场资金流向可能会比较乱。但大盘目前处于缩量状态，没有更多看点。感谢大家点赞、评论、转发，祝大家周末愉快，看球愉快。