市场剧烈波动与原油剧震

[Speaker 0]: 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是 Reo。现在是美东时间 2026 年 3 月 9 号，周一晚上的 7 点 25 分。今天的市场波动巨大，其中最引人注目的是 WTI 原油价格，出现了历史上第二大的单日波动。

在周末紧张局势升级的背景下，首先是原油期货大幅上行，布伦特原油短暂触及了 119.4 美元的高点。美股现货开盘后，我们看到今天的标普 500 低开在 6700 点下方，触发了短暂的 CTA 抛售。在“生死线”6600 点之前，多头顶住了压力，没有进一步触发负伽马（Negative Gamma）抛售。同时，期货集团宣布可能会释放原油储备（只是可能），以缓解供应压力。市场随之加速反弹，但最后 40 分钟才是最精彩的。今天这个“猴市”成功反转了，最终大幅收涨。纳指涨了 1.32%，标普涨了 0.83%，罗素 2000 也涨了一个点。

川普言论引发的 40 分钟逆转

[Speaker 0]: 为什么突然间最后 40 分钟就 V 型反转了呢？咱们看一下这一系列的反转再反转。

首先是美国总统川普在接受哥伦比亚广播公司（CBS）电话采访时表示，战争可能很快就结束了。市场情绪突然发生逆转。他说：“我认为战争已经基本结束了，他们没有海军，没有通讯，也没有空军。”他还补充说，美国的进展远远超过了他最初估计的四到五周的时间，暗示行动有可能会在四五个星期之内结束。

受到这个言论的影响，原油价格暴跌，WTI 原油和布伦特原油分别跌到了 81 和 83 美元附近。今天跌得非常惨，冲高上去之后直接砸下来。随后四大指数跟涨，ETF 十一个板块中只有金融和能源下跌，其他九个全部上涨。

盘后发布会与预期管理

[Speaker 0]: 你以为这就完了吗？还没有。总统在盘后召开了新闻发布会，要点如下：他说对伊朗的军事行动是一次短期行动，这和上个星期的表述不一样了。美国及其盟友将持续军事行动，直到敌方被彻底击败。在时机成熟时，美军将在霍尔木兹海峡护航。

当被问及战争是否在本周结束时，总统回答说“不会，但很快就会结束”。这个表述非常有水平，我翻译成网络语言就是：“总统先生，请问战争什么时候结束？”总统回眸一笑：“你猜。”

新闻发布会后，原油价格又开始了往上走。目前布油期货主连涨了 4.72%，跑到了 92 美元；美油涨了 3.84%，来到 88 美元。通过今天这些表述能看出，总统在策略上发生了明显改变：不再把时间说死，不再把目标说死，开始用类似美联储的“预期管理”。这种做法让原油一边倒的多头投机盘有所忌惮，抑制了短期的波动，但原油价格最终的趋势仍取决于供需关系。

高盛视角的原油上行压力

[Speaker 0]: 现在的供应如何？霍尔木兹海峡开放了吗？七国集团释放燃油储备了吗？答案是，截止到今天都没有。高盛列出了原油仍存在上行压力的几个事实：

1. 估计通过霍尔木兹海峡的石油运输量下降了 90%，使全球每天减少约 1800 万桶石油，约占全球供应的 18%。
2. 中东地区绕过海峡的石油输送理论目标仅实现了 25%，原因是物理中断和设施问题。
3. 大多数航运公司因缺乏保险而处于观望状态。
4. 油价维持在高位的时间越长，破坏性越大。如果长期维持在 100 美元以上，后面的影响会很大。

摩根大通的战术性看跌

[Speaker 0]: 回到大盘层面，今天摩根大通的市场情报团队转为“战术性看跌”，将技术因素列为下调近期评级的主因。

其市场情报主管泰勒援引最新的仓位报告称，目前投资者仓位保持中性，没有出现极端的去风险化操作。他们指出，上周能源板块净卖出量最大，投资者纷纷获利了结。他们认为下一步标普 500 有可能会下跌 10% 到 6270 点。

但他们强调这并不是“结构性熊市”，而是一旦冲突彻底结束，这种策略性看跌就会结束。他们预计 2026 年一季度实际 GDP 增长为 1.75%，而如果油价持续大于 100 美元，基本预测将面临 60 个基点的下行风险。

技术面分析与投资建议

[Speaker 0]: 目前市场最大的确定因素就是“不确定”。今天标普 500 开盘触发了 CTA 的卖盘抛压，全球股市如日韩股市也出现了大跌。

根据我的经验判断，CTA 在点位触发后通常已抛售了接近一半的仓位。目前买盘力量强大，守住了 6600 点。标普和纳指的日线走势都出现了明显的为止跌形态，且接近两百日均线，这是中长期走势的分水岭。

风险与机遇共存。虽然出现了止跌形态，但目前还不能确定就是底部，因为战争时间不可控。如果 4 月份之前能重开霍尔木兹海峡，油价回落，那么 6600 点形成阶段性底部的概率就更高。若守不住，悲观预期是下探至 6140 点下方；乐观预期则是战争结束，出现更大的 V 型反转并突破 6980 点。

至于个股，目前处于“猴市”，短线涨跌难以判断。建议大家多看少动，以总统的推文和宏观消息为准。如果某些个股到了你认为很好的位置，可以有限度参与，但必须做好风险防控，一旦破位要果断撤离。如果没有大的变化，个股方面我们会少聊一些。

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