戰地餘溫：中東博弈與 AI 戰術應用
大家好，歡迎回到小翠時政財經。今天是美東時間 2026 年 3 月 11 日。首先提醒大家，美國已進入夏令時，開盤時間與北京時間的時差已發生變化，請各位投資者注意適應。我們首先關注伊朗戰況。以色列方面昨日宣稱，空襲摧毀了伊朗位於伊斯法罕（Isfahan）第 8 戰術戰鬥基地的多架 F-14 雄貓戰鬥機，以及基地的雷達與防空系統。據《紐約時報》引述伊朗與以色列官員的消息證實，伊朗最高領袖“二哈”（哈梅內伊）在第一輪空襲中腿部受傷，目前神志清醒但被藏匿在高度戒備的秘密地點，以防美軍的精確打擊。與此同時，以色列爆料伊朗革命衛隊已出現逃兵潮，許多有錢人正選擇跑路，顯示出軍隊內部信仰忠誠度的動搖。
在軍事對峙的另一端，黎巴嫩真主黨的指揮中心已被以色列拿掉，被迫轉向游擊戰術。值得關注的是，美國中央司令部（CENTCOM）司令布拉德·庫伯（Brad Cooper）表示，美軍正廣泛運用先進人工智能工具。這些 AI 工具（Artificial Intelligence: 通過機器模擬人類智能的技術）能在數秒內處理海量數據，將原本需要數小時甚至數天的決策流程壓縮至幾秒內完成，儘管開火的最終決定權仍由人類掌控。目前美軍已對伊朗境內超過 5,500 個目標實施打擊，摧毀了 60 餘艘船隻。除西班牙外，歐盟整體的表現較為堅定，已對 19 名伊朗官員實施制裁，強調伊朗的未來不能建立在鎮壓之上。
能源命脈：霍爾木茲海峽的水雷博弈
在地緣衝突的陰影下，能源市場的動盪一波三折。目前最受關注的是霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的通行情況。據英國海事貿易行動組織（UKMTO）報告，過去數小時內已有三艘商船遭遇襲擊，其中一艘因水雷擊中起火。儘管川普承諾軍事護航，但美國海軍目前評估風險過高，暫時拒絕了航運業的護航請求。CNN 與 CBS 等媒體紛紛報道稱伊朗擁有數千枚水雷儲備，完全有能力封鎖水道。然而，我認為這更多是市場恐嚇戰術。伊朗目前仍需通過該海峽向中國運送大量原油，如果實施全面佈雷，無異於斷掉自身的經濟命脈。
針對佈雷威脅，川普已發出嚴厲警告：如果伊朗設下水雷且未能立即清除，將面臨前所未有的軍事後果。儘管美軍部分掃雷艦已退役，但美軍依然擁有強大的監測與打擊能力。有趣的是，昨日美國能源部長因發布了一條“美軍已護送郵輪通過海峽”的錯誤貼文又迅速刪除，引發了期權市場的劇烈波動，導致部分空頭爆倉。事實上，戰爭最壞的時刻已經過去，油價並未出現極端定價。戰爭何時結束的主動權完全掌握在川普手中，他要求的標準是“伊朗徹底失去威脅能力”。此外，國際能源署（IEA: International Energy Agency）正推動史上最大規模的 4 億桶緊急石油儲備釋放，日本與德國也相繼宣布釋放計劃，顯示出全球主要經濟體擺脫對俄羅斯與伊朗能源依賴的決心。
甲骨文財報：回擊華爾街的“鬼故事”
在科技股領域，甲骨文（Oracle）的第三季度財報為市場打了一劑強心針。此前，華爾街流傳著大量關於“AI 算力泡沫”和“資本支出過高”的鬼故事，導致甲骨文股價一度被嚴重低估。然而，數據顯示甲骨文營收達到 171.9 億美元，同比增長 22%，這是其 15 年來首次實現營收與 EPS（Earnings Per Share: 每股收益）雙雙實現 20% 以上增長。最關鍵的是，其雲基礎設施（OCI: Oracle Cloud Infrastructure）營收大漲 84%，增速顯著超過上一季度的 68%。
這份財報徹底逆轉了四個核心質疑：
- 算力泡沫證偽：甲骨文的訂單已鎖定未來多年，不存在過剩問題。
- 資本支出壓力緩解：甲骨文採用了創新的融資模式，由客戶（如 OpenAI）支付預付款或合作夥伴出資建數據中心，甚至客戶自帶芯片。
- 交付延期問題消除：交付週期縮短了 60%，且 90% 的產能按時或提前交付。
- 現金流歸正預期：預計下個季度自由現金流（Free Cash Flow: 經營活動產生的淨現金流量減去資本性開支）即可轉正。 更深層次的邏輯在於，AI 不會殺死甲骨文的 SaaS（Software as a Service: 軟件即服務）業務，反而會強化它。未來企業軟件將由 AI 代理（A-Agent）使用，而 AI 最需要的是數據庫與算力，甲骨文將算力作為入口，最終通過數據庫與軟件鎖定長期利潤。我認為其股價目標應在 300 到 500 美元之間，目前的 160 美元依然是被“錯殺”的價格。
科技巨頭：擴張債務與勞動力重塑
其他科技巨頭同樣在積極行動。亞馬遜（Amazon）近期大規模發債近 500 億美元，用於資本投入，市場需求極其旺盛。不過，亞馬遜內部的 AI 代碼生成工具因刪除生產環境導致宕機事件，暴露出其代碼管理與 AI 開發流程仍存在問題。英偉達（Nvidia）創始人黃仁勳（Jensen Huang）近期發表文章，將 AI 產業比作五層蛋糕：能源、芯片、基礎設施、模型與應用。他預計未來需要建設數萬億美元規模的基礎設施，這將催生大量對電工、管道工與網絡工程師等技術工人的需求。這也為年輕人的選專業與就業指明了方向：回歸物理世界與機械工程。
OpenAI 則計劃在 ChatGPT 中整合視頻生成工具 Sora，以競爭谷歌的 Gemini。雖然生成視頻極度消耗算力，可能導致訂閱費用上漲，但為了保住周活躍用戶 10 億的目標，OpenAI 必須在功能迭代上持續領先。與此同時，中國市場的“龍蝦”（指代本地 AI 智能體或特定開源框架）熱度不減，但背後隱藏著巨大的詐騙風險。從區塊鏈到加密貨幣，中國的每項新技術最終往往會演變成 P2P 式的非法集資或殺豬盤。盲目推廣 AI 智能體會導致隱私數據被非法調用，甚至出現新型網絡詐騙。工信部雖發布了安全風險防範通知，但民間亂象難以遏制，國有企業因數據安全問題嚴禁使用此類 API 調用。
川席會僵局：隨機應變 vs 形式主義
最後，關注彭博社爆料的“川席會”籌備細節。據悉，習近平對川普的籌備工作感到極度不滿。川普政府的風格是隨性安排、隨機應變，不願意提前達成書面協議，更不願遵循中方要求的固定流程。中方習慣於“形式主義”，希望所有談判細節、行走路線和講話稿都能提前定稿，讓皇上在現場只需要“按本宣科”。然而川普的助手表示，川普認為現場面談更有利於達成真實交易，不屑於底下的官僚先談好協議。
這種文化與風格的劇烈碰撞，讓北京方面感到非常生氣。中方擔心習近平在缺乏充分準備的情況下，無法應對川普的隨機發揮。這種籌備階段的僵局，預示著即將到來的“川席會”將充滿變數。對於投資者而言，微軟與台積電等優質公司在回調中依然具備長期持有的價值。我們炒股應堅持價值投資與長期持有，不要試圖預測短期的市場波動。
好了，今天就分享到這裡，祝大家生活愉快，恭喜發財！