大家好，欢迎来到Money or Life美股频道。我是Ace。今天上午，我发现Starlink（星链）的官网进行了信息更新，内容是关于手机直连卫星通讯的。同时，他们的X平台也做了对应的更新，我对此感到非常兴奋。在此，我将制作一个短视频与大家分享究竟发生了什么。

在一个月以前，Ace为大家详细分析了2025年SpaceX星链的发展报告。报告中我曾强调，对于SpaceX旗下的 D2C（Direct to Consumer: 消费者直连模式）手机直连卫星通讯，目前尚未完全铺开。其可用功能大部分仅限于文字信息的输入，输出最多也仅限于语音。虽然我知道Starlink目前的地图显示，支持手机直连卫星通讯的卫星已经能够提供 video（视频）通讯服务，但公司此前从未如此高调宣传。这是因为在现实中，该服务尚无法覆盖所有用户，首先是卫星数量相对较少，其次是带宽能力不足。

然而，就在几天前的2月28日，星链发布了一条推文，是与英国的一家电讯公司合作。星链在此明确表示：“we will provide data with voice video and messaging”（我们将提供语音、视频和消息数据）。这里明确提到了 video（视频）通讯。但同时，他们也强调这仅限于 'in areas with no terrestrial services'（在没有地面信号服务的地区）。

而今天上午，星链官网发布了一条时长1分45秒的视频，展示了内部员工在一个非常偏远的山区，那里根本没有地面基站信号，却通过手机直连卫星通讯与同事实现了视讯（视频通话）。我也会将这段视频放在本视频的最后，供大家观看。

同时，星链也发布推文表示，他们自己的 V2（Version 2: 第二代）手机直连卫星通讯卫星（正如您在图片右侧所见），能够提供 5G（第五代移动通信技术）通讯速度，其数据服务能力是第一代卫星的100倍。我们还注意到，在上述推文中，他们使用的称谓是 Starlink Mobile。这标志着公司正式将旗下的手机直连卫星通讯服务，从原来的 'direct to sell'（D2C，消费者直连模式）更名为 Starlink Mobile（星链手机通讯）。今后，我将使用 'Starlink Mobile' 这个官方词汇来描述SpaceX旗下的手机直连卫星通讯服务。

星链移动通信的飞跃与未来展望

可能有些朋友会好奇，这服务不是说要到2027年才全面铺开吗？现在就有了吗？关于这一点，答案并非绝对。目前，星链自己已经部署了部分能够支持手机直连卫星通讯的卫星，大约有600颗。但我之前也提到，这些数量远远不够，同时提供的带宽也不足。真正要实现像当前星链家庭宽带服务那样覆盖大范围、高网速的通讯服务，确实要等到2027年。

不过，从公司官网提供的可用地图（available map）来看，哪些地区可以使用星链的手机通讯，可以看到一些国家，特别是地图上颜色较亮的区域已经实现了服务。深蓝色的区域是之后会实现的，而灰色区域则表示完全无法实现。如果您身处这些已实现服务的国家，欢迎分享您那里的手机直连卫星通讯服务体验。

SpaceX官方这次的更新让我感到兴奋的，并非仅仅是品牌更名（名字更改很容易），而是官方近期明显加速了手机直连卫星通讯的宣传力度，这显示了他们对未来实现全球覆盖充满信心。

第一点：V2卫星的技术优势

公司在官网上明确展示了这张图片，并写道 V2（Version 2: 第二代）手机直连卫星通讯卫星，它由定制化芯片和相控阵天线驱动。这些卫星能够提供上千个通讯波束（beam），而每个波束的带宽都非常高，是之前带宽的20倍。

• 什么是波束（Beam）？ 如果您不了解，可以回顾我一年前关于ASTS（AST SpaceMobile）的专题分析视频。
• 从示意图来看，第一代（V1）的600颗卫星，每个卫星似乎只示意性地打出三个波束。而第二代（V2）卫星则显示有3+3+40个波束。
• 尽管这只是一个示意，但公司想表达的意思很明确：我们的第二代卫星能提供更多波束，且每个波束的带宽更高。
• 波束（Beam）为何重要？ 因为如果同一颗卫星能提供更多波束，且每个波束带宽更高，这意味着同一颗卫星能服务的用户数量将大幅增加。

第二点：现场演示的流畅度

在刚才提到的一分半多钟的演示视频中，公司做了两个演示。

第一个演示如图：在这个山区里，星链的工作人员使用XAI旗下的 Grok（一个AI聊天机器人）拍了张照片，然后问“我在哪里？”。我们注意到上方显示没有任何信号，但可以隐约看到一颗小卫星，这说明公司正在使用旗下的手机直连卫星通讯服务。在Demo中，Grok很快就回复了这位员工，说“你现在是在阿拉巴马州希尔斯（Heals）”，答案也是正确的。刚才的通讯只是图文通讯。

紧接着，这位员工又进行了视频通讯。至少在Demo中，这个视频通讯相当流畅。这说明了什么？说明现有的星链（V1）卫星已经能够提供视频服务。关键问题在于，能为多少人提供，以及当用户增多时，视频服务的质量是否会下降。

从技术层面看，星链的现有卫星（V1）已经实现了视频通讯能力，更不用说未来的第二代卫星了。因此，熟悉ASTS（AST SpaceMobile）以及星链手机直连卫星通讯业务和技术的朋友应该会想到，这两家公司在技术上都已实现 5G（第五代移动通信技术）通讯和视频通讯。

那么接下来的关键问题是什么？是不是就要比拼谁能更快地把卫星发射上去，或者谁能在太空中拥有更多的卫星，以及叠加起来更多的波束？大家都知道，ASTS的卫星体型较大，单颗卫星提供的波束数量可能要多一些。但星链的V2卫星在单颗卫星的波束数量上可能不占优势。

可是，星链有什么？它有 Starship（星舰）。Starship即将在3月进行第三个版本的试飞。一旦成功，它每一次发射能够搭载的第二代手机直连卫星通讯卫星的数量将是惊人的，而且发射速度也会非常惊人。

市场分析与营收预测

接下来的几张图来自于独立研究机构 March 33。这家机构专门研究太空，特别是SpaceX。

第一张图展示了多年来SpaceX（SVX）的发射情况，包括有多少发射是为了自家Starlink服务，有多少是为外部客户服务。白色线代表为星链，下方蓝色发光的线代表外部客户。图表明确显示2023年是一个拐点：2023年下半年开始，大部分发射都是为星链自己服务，只有少部分是为外部客户。特别是到了2025年底，为外部客户发射的次数明显降低。

• 如果大家关注ASTS，原本它最近一次发射计划是使用猎鹰9号，但不知为何改成了其他公司，这里面似乎有些蹊跷。
• 这张图想说明的是：SpaceX的发射能力非常强大。一旦它掌握了手机直连卫星通讯的5G技术，并掌握了下一代卫星的生产能力，那么这仅仅是工程上的卫星生产及火箭发射问题，而这两样SpaceX都具备。

第二张图是星链旗下不同卫星类型的比例。可以看到，在最新的2025年下半年数据中，最多的还是 V2 Mini satellite（V2迷你卫星），共5,495颗，大部分用于家庭宽带通讯。而用于手机直连卫星通讯的，最上方浅蓝色标记的 V2 Mini D2C（V2迷你消费者直连模式）卫星，只有600来颗。这600来颗卫星，在最近半年其实都没有增长。它们之前进行了一段时间的密集发射，原因是在等待即将到来的、可进行商业飞行的 Starship（星舰）。只有Starship能够以极低的成本、高效地发射超大型、超重的V2迷你D2C手机直连卫星通讯卫星。因此，我预期在2026年下半年开始，至2027年上半年初，将会进行高强度的星链Starlink Mobile卫星发射，届时蓝色部分的比例会大幅增加。

提到火箭发射能力和卫星生产能力，第三张图展示的是星链的客户总数变化以及整个星链卫星星座带宽的变化。我们发现这两条线几乎是重叠的。这可以得出什么结论？那就是星链有多少客户，取决于它有多少带宽。你的带宽越多，才有可能吸引更多客户。因为如果带宽不足以支持客户增加，那么每个客户的使用体验就会变差，每个客户能获得的网速（无论是上行还是下行）就会降低。所以，一旦未来星链的新一代手机直连卫星通讯卫星迅速发射，他们一定会大力推广Starlink Mobile这个手机通讯服务。

March 33 这个机构同样给出了2030年的预测，他们认为SpaceX的整体营收以及 FCF（Free Cash Flow: 自由现金流）表现。我们先看左边：根据这家独立研究机构的研究，几年后，2030年公司主要营收仍将依赖目前的家庭宽带服务。那么，手机直连卫星通讯Starlink Mobile会有多少营收呢？他们给出的数据是226亿美元，仅占上方2,200亿美元家庭宽带营收的约1/10。

• 听起来很少，但March 33的负责人也说明了，他们的预测模型是基于星链的，手机直连卫星通讯仅作为辅助。为何是辅助？因为他们非常保守地预估，不会去抢占现有宽带通讯服务的市场，而是在一些边缘地区或信号不好的地区，填补通讯的空白市场。

最后，我想提醒大家：2026年，SpaceX（species）的整体营收预计只有200多亿，但到2030年预计将达到2,000多亿，根据这家公司（March 33）的预估，营收至少要翻10倍。

• 现在SpaceX（species）很快将上市，他们一直在宣传各种新业务，这其实就是在为上市预热，为未来不断促进营收、不断促进自身内循环经济而努力。
• 在这种观点下，我认为，我自己曾经花了很多时间去分析的ASTS这家公司，现在我没那么看好了。我并非认为ASTS没有竞争力，他们已经有了技术，也与许多地面电信运营商建立了合作关系。但关键在于，发射问题真的太难了。除了SpaceX，其他公司在发射能力上都相形见绌（“弟弟”）。

好，今天的视频就到这里。我认为2026年将是太空投资的大年。欢迎大家订阅Money or Life美股频道，或者订阅我的会员社群。我会为大家追踪及时的太空相关资讯以及个股分析和更新。感谢大家。

最后，我为大家奉上刚刚提到的星链1分半钟的Demo视频： we're here today in the eastern Sierras doing a demonstration of the Starlink mobile service the place we're currently at Ace in a cell phone dead zone so without Starlink mobile you would be unable to connect to your phone you'd be truly Aceolated if anything happened so we're going to today do a couple demos here with a unmodified cell phone here that's connected to the starling satellites overhead the first thing i want to do here Ace open up Brock i'm going to take a photo of where we are and then we're Gonna ask Brock where are we and it's searching the web for the image and it says hey it looks like you are in Alabama hills in California just outside lone pine thAce Ace exactly right it's an incredibly cool capability the next thing we're gonna do i have one of my colleagues up in Seattle Daniel who i'm gonna click on and give a video call hey Daniel how are you doing today hey Jen good to see you thAce Ace amazing so we're here talking to Daniel he's a connected to a terrestrial network and we're just here in a terrestrial dead zone talking over director cell Daniel you want to say something to the camera hey everybody good to see you from space down to earth and back again oh my goodness what how would say it Ace thAce can you believe thAce Ace working i mean i guess we can believe it's working we built it and we built it and it works and it's great to see that you are out you're gonna enjoy yourself yes it's good times all right talk to you later i'll have a good day cheers bye Chan all right so that was a video call again we're in a dead zone we just had direct to sell service and we're able to call Daniel up in Seattle insane