戰略圍堵：以色列空襲與霍爾木茲海峽的博弈

今天我們先從中東戰況說起。以色列空軍宣佈，在過去一天內已對伊朗中西部地區的 200 個目標實施打擊，包括作戰指揮部、防空系統及導彈生產設施。據報，以色列即將徵召多達 45 萬名預備役士兵，準備對黎巴嫩南部真主黨發動大規模地面攻勢。目前以色列特種部隊已潛入伊朗境內，其國防軍情報顯示，已成功消滅第五名聖城旅高層指揮官。

針對伊朗對其發出的死亡威脅，以色列總理內塔尼亞胡發佈了淡定買咖啡的視頻進行回擊。與此同時，川普（Donald Trump）在週末動作頻頻。他發文指出，美軍雖轟炸了伊朗石油出口樞紐哈爾克島（Kharg Island），但尚未摧毀其基礎設施。他明確威脅：如果伊朗或其他國家干擾霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz: 全球最重要的石油運輸航道）的船舶自由，他將考慮徹底摧毀伊朗的石油經濟命脈，讓其 50 年內無法重建。

儘管伊朗已表達停火意願，但川普在接受 NBC 採訪時表示，目前的條款還不夠好，他拒絕達成協議並將持續施壓。他預言伊朗的軍事力量將在短期內被粉碎，並呼籲中、法、英、日、韓等依賴該航道的國家參與護航。他直言美國不應獨自承擔成本，並威脅不參與協作的盟友將面臨“糟糕的未來”。

金融反擊：空頭擠壓與能源市場的深度調整

今天早盤市場呈現出一片樂觀情緒。美元指數下跌 0.2%，10 年期國債收益率回落至 4.23%。原油價格迅速回落，美油跌幅超過 3%。這種市場反應印證了上週的預判：空頭（Short Sellers: 預期市場下跌並借入資產賣出的投資者）倉位過高，隨時會被利好消息擠爆。

白宮經濟顧問貝森特（Scott Bessent）在接受 CNBC 採訪時明確表示，美國政府致力於維護全球能源安全，甚至在衝突期間仍允許伊朗油輪出海，以維持市場穩定。他預計未來幾個月油價將跌至每桶 80 美元以下。目前的油價上漲被視為暫時現象，美國政府認為 100 美元是可忍受的極限，除非持續突破該價位，否則不會直接干預期貨市場。

川普也承諾，在擊敗伊朗後，油價將創下歷史新低。他還通過社交媒體發出了與去年 4 月類似的信號，暗示市場將迎來逆轉。對於投資者而言，這再次證明了價值投資的重要性。在恐慌中盲目看空，往往會面臨踏空（Missing Out: 因未及時買入而錯過漲幅）的風險。金融市場的判斷是基於真金白銀的，而非意識形態。

科技前瞻：GTC 大會與存儲芯片的長週期預期

今天全球科技界的目光都集中在英偉達（NVIDIA）的 GTC 大會上。黃仁勳（Jensen Huang）預計將展示下一代不可思議的芯片系統——費曼（Feynman）。媒體總結了三個重要信號：一是英偉達可能宣佈融合了去年收購的 GORK 技術的新芯片系統；二是為了保障產能，可能將部分芯片代工環節從台積電短期轉向三星；三是機器人物理 AI 及開源模型生態的進一步擴張。

與此同時，英偉達在歐洲的“白手套” NBIS 公司拿到了 Meta 五年 270 億美元的新訂單，股價盤前大漲 10%。在內存市場方面，三星和 SK 海力士均預測內存短缺將持續到 2028 年。這意味著存儲板塊仍有兩年的上升週期。雖然市場會因財報預期而出現波動，但基本面依然強勁。

道德崩塌：比亞迪巴西“奴工”醜聞與中概股異動

《華盛頓郵報》近日發佈長篇調查報道，披露了比亞迪（BYD）在巴西蓄養“奴工”的血腥黑幕。報告顯示，比亞迪通過承包商從中國貧困農村騙取勞動力，承諾高薪後將其騙至巴西，沒收護照並強迫其在豬狗不如的環境下工作。

這些工人每天從凌晨 5 點工作到深夜，沒有休息日，甚至連飯都吃不飽，且面臨工頭的暴打和虐待。巴西檢方已對此提起起訴，涉及 220 名受害者。雖然比亞迪公關曾將此歸咎於“境外勢力抹黑”，但詳實的法庭檔案和工人採訪戳穿了謊言。這是一場現代版的勞動力販賣，嚴重挑戰了企業道德底線。

在國內市場，中國統計局公佈了 1-2 月數據。房地產數據持續惡化，銷售面積下降 13.5%，銷售額下降 20.2%，官方甚至停止公佈房地產景氣指數。此外，華虹半導體因“7 納米芯片研發成功”的小作文拉升股價，但其良率與成本問題仍存疑，更多被視為市場炒作。

川習會博弈：能源採購清單與大豆外交的再現

為了籌備即將到來的“川習會”，雙方代表在巴黎進行了談判。消息人士稱，中方可能承諾未來三年內每年採購 2500 萬噸美國大豆。更具羞辱性的是，美方要求中國增加採購波音（Boeing）客機，以及美國的煤炭、石油和天然氣。

這意味著在美國切斷了伊朗、委內瑞拉等地的廉價能源供應後，中國可能被迫向美國購買能源，以換取貿易關係的暫時緩和。這種“能源外交”不僅體現了川普在談判中的強勢地位，也反映了中方在當前地緣政治壓力下的被動。

投資智慧：基本面驅動與反人性的價值判斷

在問答環節中，針對投資者的疑惑，我再次強調：美股最大的風險是踏空。如果你因為恐懼而天天聽信那些“鬼故事”，你將永遠無法分享科技進步帶來的紅利。

• 日本股市：儘管近期有所回調，但日本經濟基本面正在復蘇，財政政策寬鬆，是長期佈局的良機。不要聽信那些連日語都不會講的“村口大爺”唱空日本。
• 比特幣：作為高風險、高流動性的資產，比特幣的近期上漲反映了美元流動性的充裕。
• 銀行股：雖然巴菲特減持了美國銀行，但銀行股作為分紅穩定的價值投資標的，適合風險偏好較低的投資者。
• 甲骨文（Oracle）：現金流預計在二季度回正，是值得拿住的好股票。

投資必須排除意識形態的干擾，回歸對基本面（Fundamentals: 決定企業或經濟體價值的核心財務和經濟指標）的理性分析。