加拿大次贷机构GoEasy暴雷

Speaker 1: 大家好，欢迎再次回到我的频道。今天是二零二六年三月十五号星期天。今天我们来聊一个话题，就是上周三月十号有一家加拿大丝贷机构股票暴跌引起的大家的关注。我们来看看背后的故事是什么，以及对我们日常生活有没有什么影响，会不会成为一个下次次贷危机的导火索，这是一个很有意思的故事。我查了网上的消息，从二零二一年到现在，波澜壮阔，起起伏伏，有真有假。

Speaker 1: 这家公司呢叫 GoEasy。曾经呢被加拿大的价值投资者认为是绩优蓝筹股。那么它经营的主要业务呢不是私人信贷，因为它是个上市公司，并不是在一个封闭的 private credit 里边运行的这么一个公司。它应该是公开募集资金的这么一家贷款公司。但是它主要针对的人群是那些 subprime 的客人，也就是说信用记录不好，收入不好的那些客人。这个呢跟美国次贷危机的时候，有些贷款机构专门找那些信用记录不好，收入低的人放房屋贷款是一样的性质。但是呢 GoEasy 呢，是找信用特别差、收入不足但买消费品的那些人作为他自己的服务对象。因为利率特别高，所以它的收益呢从二零二一年达到顶峰之后，我们看一直都保持的不错。当然后来被揭示出来呢，这是存在财务欺诈的。

Speaker 1: 首先我们要分清楚，GoEasy 它是一个上市公司，它并不是 private credit，并不是私人信贷，而是公开上市的。但是它做的业务却是次级贷款，就 subprime lending。不是 primary lending，primary lending 就是符合银行要求的这种优质贷款。但是它做的是次级贷款。那么他的这个暴雷呢从目前看到的信息来看呢，它更像 安然公司 的那个欺诈，它把财务报告做得非常完美。而且呢按照华尔街选股的这个要求，把这个财务指标做得既平稳的上涨，又做得非常漂亮。直到最后一天被这个做空机构披露出来，然后它瞒不住了，跟当年 安然公司 是一模一样的。安然公司 也潜伏了很长时间，包括这个外部审计师跟他一起造假。这种事呢经常发生，而且历史不断上演，剧情基本上是一模一样，就是谎言坏账导致的这种突然爆雷，包不住的时候再蹦出来。这是它整个的 GoEasy 的这个陨落呢，更像是一个掠夺性贷款，卸除卸妆之后露出真容这么一种暴雷方式。

Speaker 1: 那么 GoEasy，它的定位是这样的，它介于商业银行好的信贷和最差的那种我们叫发薪日贷款（payday loan）那种机构之间，这个它的市场呢还是蛮大的。据他自己讲呢，加拿大四千一百万人人口的情况下，有九百万人不符合大银行的贷款放款标准，要么是收入不够，要么是信用记录不好。那么另外呢，有一些最差最差的这个借款人呢，就是 payday loan，发薪日贷款。这些人呢也不是 GoEasy 的客户。payday loan 的这些借款人呢，他们去的这些小贷公司拿到的利率是百分之四十到六十这个利率。但是 GoEasy 呢，他的资金成本通常是百分之七左右，它的放款利率大约大部分时间都保持在百分之三十五。就是你从他那贷款拿到的贷款差不多是百分之三十五。现在呢央行利率降下来以后，它目前的利率平均在百分之二十九左右。大家可以看到就是那些拿不到信用，从银行拿不到贷款的人，在这个 GoEasy 到底能够拿到多少钱？这家公司的经营策略呢，其实对于我们来说是需要打一个问号的。就是你这家公司到底服务什么人？虽然你赚钱，但是这种赚钱的方式是不是符合很多人的这种价值观呢？

Speaker 1: 公司的一些 CEO 的专访我看了他们提到了一点，引起了我的注意。他说对的对的，GoEasy 找的这些客户，大部分人差不多百分之八十到九十是没有自己住房贷款的，没有自住房的。他们找的那些人主要是找到的客户呢，他的评价的一个标准，就是这个人是租房住。他解释说啊，因为租房住的人没有房贷压力，所以从他这个管理层的这个方针上，我看呢整个这个方针就是错了。因为在加拿大个人破产案件里边，一百件有九十九件是个人没有自己的自住房的。有房产的人破产的比例是非常低的，占所有破产的人的比例大致在百分之一到百分之三之间。也就是说加拿大个人破产的这些人呢，百分之九十七到九十九是没有个人房产的，这些人是财务实力最弱的。这家公司公开讲他们就是针对这些财务能力最弱的，尤其是没有房产的租房家庭，这就是他的这个价值观。

Speaker 1: 在这个过程中呢，他们也给自己解释了很多为什么我们要做这种生意。据他的 CEO 在以前的视频里解释，他说我们的客户有百分之六十实现了信用分数升级。因为借了我的钱，可能呢缓解了百分之六十，因为他们以前可能借的钱是百分之六十的利率，借了我的钱只有百分之三十五，那么他更容易还钱了。所以呢这个公司对外宣称有百分之六十，他们的客户信用记录状况提升了，有百分之三十左右的客户，一年成功的实现了把他们的债务转到大银行。这都是他们自称的。他们需要让这个市场接受他们的价值观。我们不知道他这个数据是从哪里来的，但是他们的 CEO 在对外宣传的时候是这么讲的。

Speaker 1: 从大家看到的这个网上我这个 PPT 上这个图上看，它这个二零零一年到现在就是过去二十五年里边，年化的增长率差不多是业务的年化增长率是非常平稳的百分之三十一，然后资产规模不断地扩大，而且也非常平稳，连续九十七个季度都是有正的收入。从这个股票市场上它做出来的这些曲线来看，是完美无瑕、无懈可击的基本面。而且他对自己的这个价值观进行了一些美化，告诉大家我们不是那种掠夺性的借款人。

财务造假手段揭秘

Speaker 1: 那么直到这些故事讲到了去年九月二十五号，去年的九月五号的时候，这家公司呢股价达到了二百一十四的阶段性高点。只过了二十天之后呢，有一份做空报告就披露出来了，是二零二五年九月二十五号有一份做空报告披露了他们有可能是在造假，所以呢号召这些投资者做空这家公司。与此同时呢，这家公司马上出来辟谣，他说呢二零二五年一月一号开始，加拿大呢把这个刑法给改了。原来的高利贷呢是定罪是百分之六十以上的利率，属于高利贷犯罪。二零二五年一月一号开始呢降到了百分之三十五的利率。这个监管当局呢说啊这个新规定没有影响我们的生意，反而让我们更有竞争性了。因为像那些 payday loan，他们原来都是百分之六十的利率。那么这些公司经营不下去了，他们的客人会跑到我们这来借钱。这个这是管理层对这个利率上限从六十到三十五的一个解释，实际上还是打击了他们的这个生意的。因为他们的在疫情期间二零二三二四的时候呢，他们的平均放贷的利率是高达百分之三十五，那就是证明有一些利率是高于百分之四十的。

Speaker 0: 是的。

Speaker 1: 同时呢管理层也辩解说他们的资产绝对安全。因为他们放出的贷款里有百分之五十的贷款是有抵押的，后边我们再说他这个抵押是如何粉饰的。另外呢他常年以来他的净核销率稳如泰山八点九。也就是说他在收百分之三十五利率的情况下，他的坏账率只有八点九。他收的利息完全可以覆盖他的损失。的确他们的财务报告做出来的就是每年坏账核销是八点九，但实际呢差不多要百分之十三到百分之十五。后来发现的问题是证明这家公司是一直在粉饰自己的这个资产质量。

Speaker 1: 第三个管理层出来针对这份做空报告辩解的呢，就是他们是他们的 ROE 都能达到百分之二二二，他们的市盈率也只有七倍，是绝对优质制的蓝筹股等等巴拉巴拉的。但是这份做空报告披露了一个什么东西呢？这些披露的东西，后来在三月十号全部被证实是真实的。这份做空报告里披露呢，就是他们的资产质量存在严重问题。比如说一个借款人，他还不上贷款，这家公司呢允许借款人一年 skip 四次，就是你还不上，一年有四次跳过去还款都算是正常贷款。如果这是在商业银行，这是绝对不可以的。另外呢如果你的还款金额是一百块钱，你还五十一块钱，我也不记作为坏账。在他内部这个规定也认为是正常的。这些东西都严重地违反了这个信贷拨备，或者打消坏账，right off 这些的政策。那么这家公司呢在内部搞的就是这套东西。所以呢我们看到的如果你买了他的股票，你作为股东看到的呢他的好资产非常多。但实际上呢它大大地降低了这个好资产的质量标准。

Speaker 1: 另外呢这份做空报告呢说二零二一年的时候，在应收利息里边，在利息收入里边，应收利息的比例呢从二零二一年的百分之十五猛增到了二零二五年的百分之四十。比如说他报告说他收了利息一百块钱，但其中有四十块钱是应收利息，是根本没有收回来的。这个比例呢在二零二一年的时候呢，是一百块钱有十五块钱是应收账款。到二零二五年的时候呢，一百块钱有四十块钱。但是应收账款这些东西都没有如实地反映在账面上。也就是说他在做财务报告的时候呢，他依然说他收到了一百块钱，其实是有四十块钱根本没有收到的。这个就属于严重的财务造假和报告披露的作弊了。

Speaker 1: 那么这家公司在被做空之后呢，进行了各种各样的粉饰，然后呢搞了一些股评人去评论这家公司是被低估的，是一家好公司，这拼命粉饰。然后呢一直在推迟公布第四季度的经营成果。最后推迟到不行，不能再推迟了，就是三月十号这个 deadline，他们终于公布了自己的这个财务业绩。那么这一天，股价单日下跌从一百一十四块钱直接跌到六十五块钱，单日下跌了百分之六十，是一九九三年以来的最大跌幅。同时呢他们宣布停止派息，然后不对未来三年的财务做出任何指引。这个都是一个暴雷的这么一个信号。

Speaker 0: 没有有建议。

Speaker 1: 那我们可以看二零二五年九月五号的时候，这家公司的股票曾经高达二百一十四加元。就二零二五年九月二十五号的时候，被这个做空机构披露了他们的造假行为。股到二零二六年，就是今年的三月十号，股票出现暴跌。截止到我们今天做这个视频，三月十五号，股价从三月十号的六十五块钱继续下跌，已经跌到了今天的三十六块钱。那么就是从去年九月五号的高点已经下跌了百分之八十四。

Speaker 1: 那么它的问题出在哪呢？我们可以追寻到网友查到的一些信息，以及做空的这个报告。做空的这个报告里边呢，也提示就是说它财务报告上，这家公司 GoEasy 的财务报告上，只披露了冰山露在水面上那百分之二十，百分之八十这个水面下边的这个冰山并没有披露。那么三月十号披露出来呢，他一次核销坏账三点三亿加元。那么去年整个二零二五年，这家公司 GoEasy 的整个收入才二点二亿。他直接抹坏账，就抹掉了三点三亿，也就是一年半的收益没有了。同时抹掉就是这个 write off 三点三亿，然后拨备一点七八亿，所以总共加起来五亿多。所以这家公司水面的坏账的东西远远高于水面上报告的。他水面上报告的呢是他的坏账比率是常年保持在八点八到九点三，这是一个极低的坏账率。因为他面对的人群是非常差的一些借款人，他的坏账率能达到八点八到九点三，这是一个奇迹，奇迹后来被证明是人为的。

Speaker 1: 那么他主要造假的行为是什么呢？就是刚才我们说到的就是无限循环，就把这个已经违约的人算作不违约，刺激消费贷款。其实呢他们是这些消费者很难偿还百分之三十五以上的这个利息，本金就更别提了。所以呢这种他们设计出了一个 skip payment 这种还款计划，一年允许四次，一共才十二个月。他允许四个月 skip payment，那么在你违约四次之内都算是好的债务，这个是完全是在粉饰自己的资产质量。而且呢他允许只付百分之五十一，就算是符合付款要求了，这种呢是严重违反财务规定。而且呢，这也不能是一百块钱，你就还了五十一块钱，怎么能算是正常的这个还款呢？这是在商业银行是绝对不可能的。

Speaker 1: 另外呢，他还采取了另外一种叫 rewrite loan，就是过了一段时间看你累计不还钱的金额实在太大了，就把这个利息加回本金，然后重新给你做一个借款合同，你就变成了一个正常借款人。这是一种会计魔术。第二个呢，就是应收利息。他把这个应收利息全部作为利润了。但是应收利息里有应收未收上来的这个利息。那么他的这个财务指标呢，是在两千年的时候，这种应收收不上来的利息占总资产的比例只有百分之一。到二零二五年的时候呢，这个比例达到了二点五八，差不多翻了两倍多。另外呢就是应收利息占应收未收上来的利息，占所有应收利息的比例，从正常历史值百分之十四到十七，猛涨到二零二五年的百分之四十二。就是说它的收回来的利息的比例是大幅下降的。

Speaker 1: 另外呢，他的业务模式呢有两个，一个呢他是做这个直营，也就是说他们直接面对借款人，这个呢他的这个公司的名字，它里边有两个公司，就是 GoEasy 里边有两个公司，一个是 Easy Financial，一个是 LendCare。Easy Financial 呢是直接面对客户的，就是去看客户，接受客户的申请。另外一个呢是间接业务叫 LendCare，这个出了很大问题。也就是说他把这个贷款审批的权限呢放给了约一万一千家汽车经销商。这里边有新车，有旧车。这些汽车经销商为了促成交易的话呢，就用他们的贷款促成他们卖车这种做法。那么这些 car dealer 呢就把 LendCare 当成了一个垃圾桶，基本上把最差的借款人都扔进了这个 LendCare。所以这个 GoEasy 就在这个 LendCare 这项业务上呢，他就不知道借款人是谁，是通过 car dealer，就是汽车经销商放的款。所以他难以把握抵押品以及这个借款人到底是什么状态。所以这个是一个间接业务。而且这家公司是后收购的这个 LendCare，而且是在加息以后，是整个的商业周期到了不应该在拓展信贷业务的时候，他收购了这家公司。而且这家公司给他带来的呢是资产质量最差的一些汽车贷款。

Speaker 1: 他自称呢这些他们的贷款 GoEasy 里边有百分之五十的贷款是有抵押的。那么这些抵押呢大部分是汽车。这些车呢其实的价值根本就跟他账面说的不一样。一辆车开出车行的时候，基本上马上就会损失百分之三十的这个 value。然后呢，在拍卖的过程中，如果是有坏账的话，你拍卖还又要折价。所以呢一百块钱他账面上显示的抵押的一百块钱的汽车。实际上如果是真的拿去回收拍卖的话，实际上只值百分之二十到三十。也就是这个抵押品呢，这家公司所谓的抵押品实际上质量是非常差的。

完美风暴与系统性风险

Speaker 1: 好，那么暴雷的过程呢就是最重要的就是有做空机构吹哨了。接着呢就是资本市场有人帮他吹嘘，最后实在瞒不住了，公开了实际的经营成果，就是在第四季度核销三点三亿，直接是 write off。然后呢坏账率它自称是八点九到九点三，但实际二零二五年的坏账率呢高达百分之十三点九。如果继续往下挖，现在他的财务状况出现了很大问题。刚才我们说了，他的资金成本通常在百分之七左右。现在出了这么大问题，他如果再想融资的话，融资成本不可能只有百分之七。所以呢有这个投资者就分析，他二零二六年他的坏账率由于他的资金成本是增加的。但是呢，向外贷款的利率上限就是百分之三十五这个利率。所以二零二六年它这个坏账率有可能达到百分之十四到百分之十五。

Speaker 1: 那么整个看下来呢，这个案件为什么突然在这个时候爆发？一个呢是长期造假，总有瞒不住的时候。这个我们都知道，包括像 安然 那么大的公司都是一样。但是它的主要问题呢是三个。第一个呢是就在高利率高通胀的情况下，加拿大的这些次级消费者就是没有收入、没有 credit 的这批人呢基本上被次贷机构就像 GoEasy 这样的机构呢也榨干了最后一滴血了。严重失血之后就已经这一批消费者已经实在是无力再贷款倒贷款的还他们贷款了。这是最大的一个原因，就是这批消费者已经被这种机构榨干了。第二个呢，就是刚才我们说的在信贷周期顶峰的时候，他收购了 LendCare。这种呢是一个是主要是反映他在信贷扩张周期的时候，抓错了时机，就是别人不想要的时候，他给接手过来了，其实接手过来的都是坏账。另外一个呢就是粉饰财务报告，主要是这三个原因促成了这个完美风暴的这个交叉点。

Speaker 1: 那么 GoEasy 反映出来的问题呢，其实我们刚才已经说了，就是他毕竟还是有一点黑匣子性质，就是说他如何认定坏账的，作为具体的，如果你是他的股票投资者，你是不知道的。另外一个呢，他也遇到了系统性的压力。现在呢很多次级贷款的这个借款人还不上钱的时候呢，有大量的这些车拿到拍卖网上。现在如果大家去看这个拍卖二手车的这个拍卖网的话，这个已经是处于满载的状态，就是基本上找不到什么买家，但是全是大量出来抛售这种由于还不上贷款被拍卖的汽车的情况。同时呢这也说明加拿大的消费者已经被拉到了极限，尤其是那些没有自住房，租房住，信用记录很差，收入不高，收入不稳定或者是打零工的人，这些家庭的消费已经触及到了一个崩溃的临界点。

Speaker 0: 这个。

Speaker 1: 那么很多人在聊美国的私募信贷，跟加拿大的这起次贷泡沫破裂有什么关系？我简单的说几句吧，美国的这个私募信贷呢跟加拿大的这个次贷的这个案例没有太多关系。在美国现在大家都比较关注私人信贷领域可能的暴雷。那我们看一看大致的情况就是美国的商业贷款。商业银行的贷款呢有贷款总额有二点七万亿，私人影子银行往外贷款呢达到了二点三万亿，差不多平起平坐了。也就是私人贷款，私募贷款的这个领域已经是非常大了，而且呢它像个黑洞一样的。大家不知道里边的资产质量什么样。刚才就像我们分析的 GoEasy，也是当你不知道的时候，你就会非常害怕。当你不知道的时候，里边的猫腻就更大。即使是上市公司，它都可能是通过演示财务报告来欺瞒消费者。

Speaker 1: 那么商业银行贷款跟私募贷款在美国呢中间有一个穿透性的薄弱环节。就是商业银行目前给这些影子银行批准的授信有二点八万亿。这些呢授信还没有使用。如果是私募信贷垮了，那么私募信贷会抓最后一个救命稻草，就是利用商业银行给他的信用额度去从商业银行借钱。那么如果到了那个地步的话，私人私募信贷的风险就可能传导到美国的商业银行。这个就是现在华尔街比较担心的一件事，这个是一个故事的背景。那么具体看呢，这个私募集团主要是在操作这个私募信贷，包括呢像这个私募巨头，像 KKR、黑石 等等这些公司呢，他们利用自己控制的这些保险公司、养老金作为股本发起这些筹集资金的活动，筹集来资金呢借给那些软件公司，同时呢也做一些资产证券化或者是做卖一些债券，同时呢也是自己买的，也是自己这个私募集团买的。所以呢，大致来看呢，美国的私募信贷基本上它的资金来源跟资金使用都被圈在了私募集团内部，就是左手倒右手这么一个过程里。当然也有渗透到商业银行的可能性。

Speaker 1: 那么商业银行呢，目前呢按照现在 美联储 还有 证监会 的这些调查呢，就是美国的商业银行给这些私募机构的授信只占商业银行资产的风险敞口的百分之一左右。所以呢它渗透过来的可能性是有，但是大概率不会很快大规模的渗透到银行。假如说私募信贷出了问题，渗透到银行还需要一定的时间。但是呢也引起了一些紧张。包括 德意志银行 呢就是有一部分授信的敞口是给这些非银行金融机构，尤其是私募信贷的。所以呢最近这个 德意志银行 股票也出现了大跌。因为他占的这个比例，他的信贷，他给这些授信占他总信贷的比例呢是高达百分之五。所以最近也引发了 德意志银行 股价单日下跌百分之六点一是这么一个不大不小的事件吧。但是传统银行的确是存在一个防火墙的，防止这个私募信贷蔓延出来。

Speaker 1: 那么有人关心就是私募信贷跟次贷危机有什么区别？简单说一下呢，二零零八年的次贷危机它的影响和规模是非常大的。而二零二四年这个次贷的危机呢有点像茶壶里边的风暴，就是即使是龙卷风，但是它也是发生在茶壶里边。如果大家想了解，可以看一下这一页我做的这个比较我就不详细跟大家聊了，次贷危机跟现在私募信贷的潜在风险到底有什么样的区别？

Speaker 1: 那么有没有可能渗透到私募信贷的风险，有没有可能渗透到商业银行呢？有人分析的是这样，如果中东局势继续升级，那么就可能导致能源价格，尤其油价干到一百美元一桶，甚至到两百美元一桶，那么这将导致滞胀。滞胀呢导致 美联储 无法降息，那么私募信贷的这个高利率就下不来。然后再加上它需要核销坏账，那么就有可能私募信贷就有可能动商业银行给他的信用额度。如果动用了额度之后又出现了坏账，那么这种坏账就可能传导到银行体制。这个呢华尔街都在密切关注，我们这些小老百姓跟着看新闻就行了。

投资与价值观

Speaker 1: 归纳一下今天要说的一些我自己带有一些价值观的一些看法吧。就是第一个呢就是那些投资，如果我们要投资的话，一定要看看这家公司做的是什么生意。投资于做穷人生意的这种公司，我自己认为并不属于一种价值投资。因为在我看来这个你要投资还是要兼顾一下价值观的，包括 GoEasy 这种公司呢跟我的价值观理念不合。在地产投资方面呢，我曾经很早以前看过一本书叫 《扫地出门》。这本书里边呢介绍了一批地产投资者，他们呢这些房东呢这些地产投资者呢专门做流浪汉、无家可归者、曾经被驱逐者的生意。这些房东呢买下了一些非常破的一些房子，专门租给这些财务能力最弱、完全丧失信用，甚至有些人有成瘾的各种癖好。这些投资者呢可以就是把这个房间分得很小，赚取暴利。但是呢他面对的是他的租客呢是整个全社会最脆弱的这个人群。我看了这本书之后呢，我自己的感觉就是我永远不会买一个房子，为了非法分租去租给这些人。这种地产投资的理念跟我的价值观不合。所以我觉得如果你想做价值投资的话，首先还是要看看你投资的这个公司投资的这个生意跟自己的价值观是不是合。

Speaker 1: 第二点呢想跟大家说呢，就是金融市场里存在欺诈是非常正常的。曾经写过 《断层线》 的这个作者叫 拉古拉麦拉詹。他原来是 IMF 的首席经济学家，也曾经做过印度央行的行长。他就说这个金融体系里啊，金融从业者，他的工作成果不是任何其他东西就是赚钱。所以呢这些金融从业者呢每天想的就是赚钱，所以他们会把一些尾部风险藏起来，为了赚钱而把风险藏起来，这些风险被藏起来的这些风险是早晚会暴露的。所以 拉古拉麦拉詹 的看法就是只要有金融市场，只要有金融业，只要金融业的从业人员，他的价值评价体系只是赚钱这一项的话，那么金融业的风险就永远都会存在。

Speaker 1: 第三个呢就是黑天鹅事件。如果我们认为 GoEasy 这是个黑天鹅事件的话，那么这些此类的黑天鹅事件实在是太多了。因为金融系统会隐藏类似的这种风险。那么黑天鹅事件通常指的就是那些目前隐藏的比较好，但是尾部风险非常大的这些东西。包括这个 塔勒布 呢，他曾经写过一本书，就是 《黑天鹅》。他这里边举个例子，他说有一天早晨有可能飞机撞向美国的这个大楼，这种风险是存在的。他写这本书的时候呢，都已经意识到了美国的这种霸权主义，早晚会惹火上身，早晚会引来这种境外的恐怖分子的这种报复。他这本书出版了几个月之后，就出现了九幺幺事件。

Speaker 1: 那么 塔勒布 呢在今年二月二十三号的时候呢，他又出来做了一个访谈，非常短二十三分钟的一个访谈。他在那个访谈里说呢，说这个目前美国总统的这些做法就是到处去放火，不一定哪把火就把自己烧了。所以他认为呢是存在很强的这种黑天鹅事件发生可能性的在二零二六年。那么他说这句话的那天是二零二六年二月二十三号。他举了个例子，他说比如美国去轰炸了伊朗，导致油价无法控制，这就是一种有可能的黑天鹅事件。我是二十三号那天就听了他的这个评论，所以我自己有两三天没有睡太好，所以我决定在二月二十六号卖出了部分金融资产。于是二十八号美国就袭击了伊朗。所以所有的黑天鹅事件都是有先兆的，不是预计不到。关键是看你自己的认知到底有多高。如果你觉着需要避险了，这个时候呢采取一些行动，不会有太大的错。我也不知道我这个决定对不对，但是呢当时做这个决定的时候，是因为我自己感觉非常不安。

Speaker 1: 第四点呢就是 GoEasy。虽然是一种茶壶里的风波，但是我们也能够通过这个事件呢看到一些平时我们看不到的加拿大最破败的一个角落。这个是令人很痛心的，他的这个故事揭示出加拿大有九百万人需要这种服务。

Speaker 1: 第五个呢我的看法就是加拿大的这个银行体系，整个金融体系非常保守，商业银行被绑得死死的，所以呢才会诞生 GoEasy 这样的非银行金融机构。他们的这个出现大问题呢，主要伤及的是自己的股东，并不会直接伤及到加拿大的商业银行，也很难伤及到加拿大这么保守的一个金融系统。这是我截止到今天的一个看法，这是一管之见吧。如果大家有什么想继续讨论的，可以加入视频下方的 WhatsApp 财商二群。今天跟大家聊得比较多，感慨也比较多。祝大家周末愉快。如果有什么想聊的，可以加入 WhatsApp 财商群，继续聊。感谢大家的收听收看，我们下次再见。