美股市况与风格轮动
[Speaker 1]: 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是 ryno。现在是美东时间二六年六月十六号周二晚上的八点三十五分。
上窜下跳猫一天狗一天啊，四大指数今天是道指独涨三个下跌。昨天是纳指领涨，今天变成了纳指领跌。那么今天呢是今年以来道指和纳指之间的第三大单日背离。另外，科技板块今天是下跌百分之二，费城半导体指数跌了近百分之六，也是拖累了纳指和标普五百指数。在板块方面，除了科技和能源之外，标普十一个板块中有九个上涨。
大家发现是不是有一些不一样？今天的科技股跌幅靠前的几个概念，分别是半导体、GPU、CPU、光模块和存储。另外，今天的软件依旧表现得比较疲软，并没有因为半导体的走弱就迎来资金。相比之下，整个周期板块今天的表现非常优秀，特别是金融和工业板块的涨幅最大。
昨天的节目里，其实咱们谈到了关于在上个星期的一些资金流动。其实标普里边十一个板块，九个板块资金是净流出的，那么只有金融和工业是净流入的。那么今天呢，它们继续是领涨市场。今天整个的市场，其实得益于金融和工业的上涨，平衡了标普的下跌。如果不是它们还不错，其实今天的标普应该走得会更差一些。
相信大家看到今天的这个板块的变化，应该是发现整个市场在今天的风格至少是出现了一些明显的变化，市场的广度似乎正在扩大。科技股从之前的吸血者变成了其他板块的供血来源。那么这个趋势到底是真正的趋势，还是三五日前的一个混乱？咱们需要多观察几天。因为六月十八号是三五日的结算，所以我们要等一等。因为通常在这种时候，有的时候表现得比较混乱。但是如果像金融、工业板块或者其他的非科技板块，能够在未来的两天持续保持一个强势，而科技股持续保持一个弱势，那很有可能代表着在二季度的这个时候，二季度末的时候，市场资金正在进行轮动。那么进入三季度之后，科技板块整体在最近的强势势头就要弱一些。
微软取消甲骨文协议
[Speaker 1]: 我们说一下关于今天的半导体。今日的半导体本身开盘之后就是一路往下走，走得就不好。结果是传来一个新的消息，就是微软取消了与甲骨文的云服务的合作协议。所以整个的抛售压力在尾盘还有所加剧。咱们今天先把这个事情给大家说一下。
根据 Business Insider 的报道，这笔交易的价值是超过了三十亿美元。这个计划原本是将部分微软工作负载迁移到甲骨文的云基础设施。但是，甲骨文的公有云没有联邦风险和授权管理计划（FedRAMP）。这个计划是一个标准化的安全框架，旨在确保云服务足够安全，能够处理美国政府的数据。一位知情人士透露，甲骨文不愿意添加这个框架，不知道是什么原因。
不过从甲骨文的回复来看，似乎有分歧。甲骨文公司否认了这一独家报道。一位发言人表示，文章中提到的细节并不准确，但是他又拒绝透露哪里不准确。他说，微软既是甲骨文的合作伙伴，也是我们的客户，我们建立了非常密切且富有成效的合作关系，经常探讨如何拓展我们正在进行的合作。
那么这个事情为什么重要？其实甲骨文在举债建立更多的大型数据中心。如果因为合规的问题导致客户不愿意跟你签单，那么这个对于甲骨文来讲肯定是一个信心上的打击。如果客户做出谨慎的选择，那么数据中心的建设未来有可能会放缓，这就会影响到半导体设备的供应商。因为从资本支出的角度来讲，四大科技加上甲骨文属于目前最大的支出的来源。所以这算是一个对于半导体上的潜在的一个小小的利空。但是今天整个的半导体实际上下跌不完全是因为这个原因，因为在这个消息出来之前已经开始在跌了，等会儿会讲到关于最近的资金流动的情况。
我们简单看一下甲骨文的股价吧，因为它的变化实际上不大。甲骨文的变化在最近的几个区间里实际上还是在这里运行，下来上去、上来下去，就是在这么几圈来回地摆动。从上面掉下来之后，总体的趋势上，甲骨文在这一轮已经是上涨得不错了。但是上次的财报确实我们也看到，市场抛压还是比较大的。抛压下去之后，跟着市场反弹了两天，最高去到了一百九十四，这个压力它也没过去。这个压力我是九号写的，我们要往下挪。这个支撑因为变成了压力，它要回到两百零三的上方才能够叫突破压力，现在叫承压回落，所以没有什么太大的变化。
讲到微软也过一下，简单地说一下，变化也不大。在过去的两天，微软这边也是一个反弹上去，然后今天是一个回落又下来，还是在跌破了三九二之后陷入了一个震荡。目前的情况是反弹三九二到四三五，承压突破四三五才能看一个重回上行的这么一个过程。所以现在很多朋友说这个地方是不是止跌了，它又开始要涨了？还没有。因为这个地方掉下去之后，就要陷入一个比较长时间的震荡，下方仍有几率会看到三百七十五下方。所以大家之前的仓位分配，预留在三百七十五下方的，仍旧应该继续地等待更多的较好的信号的出现。
SpaceX期权与收购
[Speaker 1]: 接下来我想来说一下关于 SpaceX 今天的一些最新进展以及对于市场的影响。首先我想把和它相关的一条消息和大家过一下。
SpaceX 已经同意以六百亿美元收购人工智能编码初创公司 Cursor。SpaceX 今天向美国证监会提交了 8-K 文件，宣布了这一收购。交易细节显示，Cursor 的股东会获得 SpaceX A 类普通股，这个就意味着它的股权价值差不多是六百亿美元。当然这个肯定会稀释一部分 SpaceX 的股权价值。但现在咱们也讲过，不用看估值，因为现在的流通股数量非常低，实际上正在流通的股份差不多也就是在一千亿左右，并不是几万亿，大部分都是被锁定的状态。所以当所有的锁定的股票未来都被释放出来的时候，它这个估值其实是比较难以去持续的，这是实话实说，因为基本面确实是值不了这个价。
那么这个消息其实对于 SpaceX 来讲，也是它整个 AI 版图中的一个部分。它在三个最大的业务里边，其实最有想象力或者说在招股说明书中贡献度最大的对估值部分其实就是和 AI 相关。所以它和 Grok 相关的一些东西，就是 xAI 公司的相关模型，我们都知道在和目前的前沿大型模型的竞争中其实并不是那么强。那么这一次的收购就相当于帮它补了一块短板，这是它最大的一个意义。当然这个收购需要等待监管满足条件之后才能够完成，现在咱们还没有办法确认是不是一定能够成功，因为这个行业其实反垄断还是比较厉害的。
[Speaker 0]: 嗯嗯。
[Speaker 1]: 好，接下来呢，我想讲一下关于 SpaceX 的期权上线后的情况。因为这只股票的热度非常高，所以跟大家跟一下，帮大家提供一些信息，怕有的朋友是蒙着眼睛，给大家讲一下期权的情况是怎么回事。
SpaceX 的期权今天是第一天开始交易，非常火爆。今天盘中价格最高的时候曾经冲到过两百二十五，大幅上涨了百分之十六，然后震荡到尾盘大幅回落，最终今天收涨了百分之四点八三。在期权的推动下，我们可以看到今天的振幅非常大，高达百分之十五。
这里我要提醒一下，六月十八号是它期权上线后的第一个到期日。第一个目前的看法是，这个期权同样我们要看一个短期的资金流向。因为现在的价格波动都和投机有关，和价值无关，我们讲过多次这个问题。那么它在几个关键的位置，大家要注意，目前的情况是存在着双向挤压的可能性。向上挤压大涨和向下挤压大跌两个都有可能。
我把几个上下位置给大家列一下。我先说一下向下的挤压它的几个重要的位置，分别是两百、一百九和一百八。也就是说越临近十八号到期，如果离这几个价格越近，或者已经进入了 put 看跌期权的价内，向下挤压的概率就越高。两百、一百九和一百八当然是一档一档地过，不是说一口气。
看涨方面，目前看涨期权整体市场是多于看跌期权，向上的几个位置分布得也更加广泛，分别是两百一、两百二、两百五、三百和三百八。如果临近到期进入了价内，那么向上挤压的概率就更高。
那么今天收盘收到两百零一，大家说这个价格不是离两百很近了吗？大家看一下盘后的控制，是在两百零五附近。两百零五附近是什么意思呢？离两百和两百一都差不多，都差了差不多就是五块钱。所以这是一个平衡的中性位置。这个价格控制在这个地方，短线的强弱只需要看两百和两百一这两个关口的争夺，特别是大家要关注一下明天在十七号的收盘，因为它离十八号非常近，到底是收在两百的下方还是两百一的上方，对于短线强弱有一些影响。
另外，估计有朋友看到说，新闻报道说 SpaceX 有可能会被挤压到四百块钱好兴奋，想直接干个三百八或四百的期权行不行？我告诉大家，这个概率极低极低。主要是因为三百八那个价位其实已经有不少的位置。三百八那个位置一旦产生挤压，确实它就会跑到接近四百。但它之前还有好几个关口呢，两百一、两百二、两百五、三百，这中间还差了好多。那么这几个关口没过之前，你想一口气跑到那里非常难。因为每一个关口，其实从做市商的角度来讲，你的对手盘都是有足够的筹码去对接的。
期权上线之后，今天还有一个现象是目前的散户已经有很多开始投机做空，并非一边倒地追多。他们使用期权在投机做空，所以散户出现了分歧，也就意味着散户的力量爆发力是肯定不够的，你不能让他一把推到三百八去，那明显不够，除非有神秘资金、超大买家一把推上去。当然那个就属于故事会了，估计很难见到。
所以这是目前 SpaceX 期权的情况，给大家讲得很清楚。大家自己观察，特别是观察明天收盘，然后观察周四上午的价格走势。越临近周四的收盘，大家越要关注这个走势。因为挤压是有条件的，太早了不行，太晚了不行，太远了不行，要离得足够近你那个价格才行。
散户与机构资金流向
[Speaker 1]: SpaceX 的对于市场的一些流动性影响，我相信大家今天看到也比较明显。比如曾经在它上市之前很火的一些太空概念相关的股票跌得都非常多，成长股什么的跌得也不少，这是第一个。
还有一个，从资金流向指标上来看，我给大家看几张图表。这张图表可以看到，如果剔除掉过去两个交易日散户对 SpaceX 的买入，如果不算这个散户的买入，那么散户对于个股的净买入量（以三天的滚动平均值计算）已经跌到了疫情以来的最低水平。这就相当于如果不是因为 SpaceX 吸引了大量的资金去买，那情况是不一样的。所以很明显，散户的很多投机性的资金确实是被这个投机给吸引走了。其他的板块流入非常低，基本上玩的人不多。
还有一个问题是，散户现在的情况是没有买，对市场来讲大部分的板块也没动。那么机构投资者买没买呢？我们看一个市场宏观来说，大家会说指数没跌，指数现在大盘也跌得不多，看上去道指还涨了，标普也没怎么跌，那么机构买没买？没有，机构的买入也不行。
德意志银行这是上个星期的持仓指标，在上个星期也是往下在掉的，它不是在往上涨，是在往下掉，所以它也没买。那么 CTA 买没买呢？给大家看一下 CTA 的位置，CTA 的买盘我们之前讲过是极小极小的，等于没有。和它下方的下跌的抛售比起来，抛要抛百分之九十五以上，上方可能买个非常小的仓位，所以 CTA 也没买。
大家就觉得奇怪了：散户也没买，机构也没买，CTA 也不买，对冲基金也在降仓位，那谁在买呢？那为什么不跌呢？不跌是因为集中抛压没有被卖出来，集中抛压没出现。现在的情况是什么？就是我卖一点点，我少买或者不买，我看着、我等着抬轿子，我害怕、我恐高。所以都是这么一个心态：你不买，我不买，他也不买，但是大家也不卖，就这么个状况。所以大家看到的状况就变成了现在的这个样子，这是最主要的原因。那么抛压这个东西哪天来？咱们不知道，抽签也抽不出来，只能看着、等等。但是至少现在是没什么人买，这是目前能看到的情况。
日元加息的影响
[Speaker 1]: 还有一个消息跟大家稍微地说一下，关于日元加息。日元加息今天确实是按照预期加的息。大家会说，这对于日元的套利交易有没有什么影响？会不会影响美股的流动性？
其实关于这个观点，我们在以前日元多次讨论要加息的时候讲过一个逻辑。之前有一年日元加息是一个突然的加息，市场没有消化这个预期。所以当时对于市场整体的流动性来讲，对于套利交易这边的平仓来讲，很快导致了市场短时间的一个失血，美股还出现了一段时间的非常糟糕的走势。
但这一次的情况，如果美股要走得糟糕，也不是因为日元加息导致的。因为市场已经充分消化了这个预期，早就和市场沟通好了，大家该做准备的都做了准备。所以对市场整体的影响不是那种狂风暴雨式的。跟大家讲清楚，我估计会有朋友会问。
半导体关键支撑位
[Speaker 1]: 最后还有一个是关于半导体。半导体我今天给大家标了个位置出来，大家看一下这个地方，今天重新标注了一些东西：五五四到五七七，非常重要的一个位置。
上次有一个假突破，我们讲过之后，那天这个地方有个异常，记得吗？我们在周三的时候给大家讲的时候，这个异常出现之后的第二天就是一个大幅拉升上去了。但是明显看到在最近的几天一直是在缩量上涨，这是一个明显的量价背离，而且打了新高。虽然结构上看上去打了新高出来，回到了上涨轨道，但是今天又是小放量下跌，走得是比较的悬的。
我只能说给大家说走得比较悬，但是能不能走坏？大家看五五四到五七七。现在的价格是五百九十，盘后还涨了一些，没有跌破之前，它仍旧维持昨天打新高之后的这个上行轨道往上走。但如果这次跌破了五五四，那这次可能就会比较的糟糕一点。因为这个地方已经形成了重要的强支撑。那当然了，中间如果出现了任何其他的一些异常，我在看盘过程中也会和大家及时提醒一下。因为记得关注半导体的朋友，每天记得来看节目，千万不要看一天不看一天。然后拿着好几天前的信息，对今天的行情，可能你会错过很多重要的线索。因为我很多都是每天在及时更新，因为现在的行情嘛，上跳下下、左蹦右跳，这种情况合适的话就多看一些细节。
这就是今天带给大家关于市场的一些东西的更新。可能会大家觉得最近的内容是不是变少了？不是我的内容变少了，是市场的走势变少了，市场的变化变少了，所以没有办法。市场少，咱们就尽量少讲一些。
那这就是咱们今天节目的全部内容。现在这会儿也应该美东差不多九点钟，阿根廷的比赛应该开始了。我做完节目也是上传完了以后就准备去看球了。大家也可以休息一下，阿根廷对阿尔及利亚。非常感谢大家持续不断的点赞、评论、转发，感谢大家，随手点点赞，如果你觉得节目有帮助的话。那我们今天到这，咱们就明天的同一时间不见不散。