大家好，欢迎来到 Money or Life 美股频道，我是 Ace。在过去的十来天时间里，Ace 为大家呈现了两期和 SpaceX 相关的深度分析视频。大家可以在频道左边回顾这期视频，在那期视频中我为大家详细地解读了在 SpaceX 招股书里面至关重要的财务数据。而在充分了解了核心财务数据之后，大家可以观看频道右边的这期视频，在那期视频里我明确告诉大家：作为一名对 SpaceX 极度感兴趣的潜在投资人，你应当如何去进行最终决策——到底是应当在 SpaceX 上市的当天立刻进行买入操作，还是应当继续保持耐心等待更好的时机。

而今天的这期视频，Ace 将会在技术执行与实操层面（Technical Execution: 具体的交易与仓位管理动作）具体地告诉你，我个人到底要怎么进行买卖操作。因为 SpaceX 即将在本周五正式挂牌上市，时间已经非常紧迫。

借着 SpaceX 备受瞩目上市的这个绝佳机会，我们频道的老朋友富途 moomoo（Moomoo: 互联网券商交易平台）特意为大家提供了一个限时加码的开户入金专属优惠活动。身在美国地区的朋友，只要使用我视频下方的专属链接进行开户并入金 5000 美元，不仅能够直接拿到价值 100 美元的英伟达（Nvidia）股票奖励，同时还能额外享受 30 美元的 SpaceX 股票奖励。而且，你的入金金额越多，所能获得的奖励阶梯也就越高，最高能够拿到价值高达 1000 美元的英伟达股票。与此同时，你存入账户的闲置资金还能享受高达 8.1% 的年化收益率。这项限时优惠活动到 6 月 30 号就会正式结束，大家赶快抓紧时间行动起来。除了美国地区之外，目前位于加拿大、日本、澳大利亚、新加坡、马来西亚以及香港地区的朋友，都可以使用我视频下方的专属链接进行开户，并且也都会享有不同程度的地区专属奖励。我知道有很多朋友都想在上市第一天购买 SpaceX 的股票作为一个具有历史意义的纪念，那么现在既然富途 moomoo 免费送大家股票，就请赶紧点击下面的链接去领取这一波丰厚的福利。

合约价格走势与估值换算锚点

屏幕前大家现在看到的是 HyperLiquid 平台（HyperLiquid: 专注于永续合约的去中心化交易平台）上关于 SpaceX 的合约产品价格走势。首先要郑重地告诉大家一个核心概念：这个平台上的合约价格和 SpaceX 真实的股票现货价格并不是一对一完全对等的。待会我会用一个详细的换算表格来向大家清晰地解释这种对应关系。那么，大家可以先看看这一段视频里展示的盘面价格走势是什么样的。

我们先来仔细看一下 HyperLiquid 上面的这个合约交易情况。我们看到，在 2026 年 5 月 18 号这一天，HyperLiquid 正式上线了 SPCXUSD 这个盘前交易产品。在当时，它的开盘价定在了 180 美元，盘中最高一度冲到了 216 美元。但是，到了我目前录制这期视频的现在这个时间点，它的最新价格大约是回落到了 158 美元左右。相较于最初开盘时的 180 美元，目前的价格实际上已经处于跌破发行价的状态。产生这种显著下跌的主要原因，就是因为在早前 SpaceX 官方正式对外宣布，自己本次 IPO（Initial Public Offering: 首次公开募股）的官方定价为 1.75 万亿美元市值。这个确定的数字，可能比前期市场普遍预期的 2 万亿美元左右要稍微低那么一点点，从而引发了合约价格的回调。

而我为什么会选择用 HyperLiquid 平台的数据来作为重要的价格参考基准呢？这是因为早前有一家名为 Cerebras（上市代码 CBRS）的科技公司，它在 HyperLiquid 上的盘前合约价格，和 Cerebras 最终上市开盘时的实际现货价格走势非常接近。因此，这种提前交易的合约价格对于我们预判首日开盘价来说，具有非常高的实战参考性。根据 HyperLiquid 平台的交易规则规定，每一块钱的合约价格，严格对应的是 SpaceX 公司 118.7 亿美元的整体市值。基于这个确定的换算规定，我们很容易就能推算出来中间的这张核心表格数据。这张表格清晰地列出了 SpaceX 的股票价格所对应的公司总市值，以及它们各自精准对应的 HyperLiquid 合约价格。

在建立这种价格与市值的对应框架后，我们来看当下的具体估值对应关系：刚刚我们提到了，HyperLiquid 现在的最新合约价格大约是 158 美元左右。也就是正好落在我们这张换算表格的第二行到第三行之间的位置。所以，根据 HyperLiquid 目前反映的市场共识价格来进行推算，SpaceX 目前的实际股价应该在 140 美元到 150 美元这个区间内。而目前市场实际给出的估值水平，应该是稍微小于 2 万亿美元这个关键整数关口。另外，根据今天早上发布的最新财经新闻显示，目前 SpaceX 的 IPO 认购规模已经达到了惊人的 4 倍。说得简单通俗一点就是，目前市场上的每一股 SpaceX 的 IPO 股票，都有相当于 4 份对应的真金白银资金在同时疯狂抢夺这一股。因为我个人是没有办法直接参与打新（申购新股）配售的，所以我的核心行动计划是：在开盘后可以进行自由交易的第一瞬间，就直接在二级市场买入 SpaceX 的部分底仓仓位。

首日激进建仓与限价单策略

为了能够切实实现在开盘第一瞬间的成功买入，我会提前去下一个限价单（Limit Order: 限定最高买入或最低卖出价格的委托单）。那么这个买入的限价单到底要下在多少的价格位置呢？首先，我们的心理基准价格肯定是在 150 美元的 SpaceX 股价以上了。因为以目前的 HyperLiquid 合约价格为基准参考，我们认为实际上市时的价格大概率会比它现在反映的价格还要低一些。至于在这个基准价格之上具体再往上加多少，就要看大家各自的风险承受能力和心理接受底线了。

比如说，如果你把买入限价单设到 190 美元的价格，这在估值上对应的就是 2.5 万亿美元的总市值。也就是说，你所能接受的极端买入价格，比它 IPO 官方定价的 1.75 万亿美元市值高出了整整 0.75 万亿美元，比现在 HyperLiquid 合约所反映的定价也高出了 0.5 万亿美元。如果你在此基础上再往上设置，对应 230 美元的极限股价就是 3 万亿美元的庞大市值。

所以，屏幕前的你们到底要怎么去下这个限价单，完全可以根据自己的资金情况和信仰来自己决定。我给自己设定的价格基准大概是在 190 美元到 200 美元之间。这是一个让我觉得可以大概率确保在第一天能够买到 SpaceX 股票的一个心理价格。我个人并不认为 SpaceX 当天开盘就可以一路无阻力地飙升到 200 美元以上，也就是差不多冲破 2.5 万亿美元以上的估值水平了。

回头再看我早前和大家详细分享过的“SpaceX 投资决策流程”这张图表。从目前市场反馈的各项情况来看，发生“情境 A”也就是处于低估值状态，是一个大概率会发生的事件。那么情境 A 所定义的低估值，对应的股价区间是 150 美元到 190 美元，对应的公司市值是 2 万亿到 2.5 万亿美元。有朋友听到这里可能会质疑说：这还叫低估值吗？这个价格我觉得已经贵爆了！所以，关于估值高低的评判这确实是因人而异的。但在我早前建立的投资期望值体系之下，我觉得 2 万亿到 2.5 万亿美元对于我来说，确实就是处于低估值区间。我非常愿意在公司上市的第一天，以一种相对比较激进的形态去进行买入建仓操作。而且我也特别在之前的分析中提到过，在这种特定的情境之下，我会强烈期望去进行一波波段操作（Swing Trading: 利用短期价格波动赚取差价的交易策略）。

解禁流通时间轴与波段抛压节点

具体这个波段交易要怎么做呢？为了清晰地回答这个问题，我为大家特别制作了这张《SpaceX 解禁累计释放时间轴》的示意图。这张表格的横轴代表的是时间跨度（月份），从现在的 6 月份一直拉长跨度到明年的 8 月份；纵轴代表的是 SpaceX 在各个节点解禁之后的股票绝对数量，以及这些股票数量对应的总流通股百分比。你比如说，纵轴最下方的 20 亿股就对应着 15.3% 的流通股比例，然后一直往上按比例递增到最顶部的 100%。而图表中间那条显眼的荧光色、像楼梯阶梯一样的折线，代表的就是累计解禁释放的股票总数。

我们可以先看到图表的左下角位置。在 6 月 12 号 IPO 上市的当日，公司其实官方公布了一张详尽的表格，清晰地显示公司上市初期的流通股比例只有区区的 4.25%，这个初始流通比例是非常非常少的。这条荧光色的解禁折线在前期一直都是保持水平直线的状态，没有任何抛压释放。直到来到 7 月底 8 月初这个时间节点，也就是图表上红色圆点所对应的部分，这里将会出现上方的“关键事件 2”。

那么这个“关键事件 2”，对于股价走势来说绝对是一个重大的负面消息。因为通常情况下，一家高估值的公司股票迎来大规模解禁，往往会造成股价在短期内承受巨大的下行抛售压力。我们把红色方框区域放大了具体来看细节：在 7 月底 8 月初，也就是 2026 年二季度正式结束之后，公司将会迎来上市以来的首次大规模解禁。那么在这一次单次释放的过程中，目前确定无疑的解禁股数就有 9.1 亿股之多。如果在这个解禁的当时，公司的市场股价超过了 IPO 定价 135 美元股价的 130%，那么还会触发额外条款，迎来额外 4.6 亿股的附加解禁。这两部分庞大的解禁数量加起来，会让总的流通股比例瞬间攀升来到 19.2%。那么 19.2% 的流通股比例，意味着流通股的股数比例将达到接近 15% 的高位。也就是说，流通盘从上市当天极度稀缺的 4.25% 极低流通比例，一下子大幅跳升到 15%。这一次的第一次解禁非常重要，因为单单是那 9.1 亿股的巨额抛压存在，市场很有可能会迎来不少早期投资者的套现抛售行为，所以说解禁“关键事件 2”绝对是一个明确的负面因素。

既然有明确的负面消息，那市场里有没有好消息呢？也是有的，那就是早前发生且被确认的“关键事件 1”。在 7 月 6 号这个关键的周一，如果纳斯达克（Nasdaq: 美国全国证券交易商协会自动报价表）官方正式确认 SpaceX 完全符合资格标准，并被正式纳入其核心指数体系。那么在 7 月 6 号周一之后，纳入指数的重大决定就会正式生效。在周一收盘的那一瞬间，所有跟踪纳斯达克指数的庞大被动型基金，就会必须被动地买入大约 10% 的 SpaceX 流通股。大家请务必仔细注意这里的细节，纳斯达克指数所要强制买入的这 10% 的流通股，我说的这个 10%，是指那 4.25% 上市初始流通盘里面的 10%，千万不要误会成是总股本的 10%。但是，哪怕只是占那 4.25% 里的 10% 的流通盘，这个绝对买盘资金金额也已经非常非常巨大了。这对于 SpaceX 短期的股价表现来说，无疑是一个非常强劲的资金面短期利好。

之所以为大家如此详细地展示这一好一坏两个关键事件，以及它们各自精准对应的时间节点，是想毫无保留地告诉大家：我在 IPO 当日果断进行建仓之后，确实有着做波段交易的明确打算。而做波段的初衷，当然是希望它的股价能够借着这波被动买入的资金利好走得更高。那么根据目前掌握的各项信息来看，在 7 月 6 号周一之后，也就是在 7 月 6 号前后这段特定时间，由于庞大被动资金的刚性买入，股价所承受的流通卖盘压力应该是整个上市初期最小的阶段。所以，从 6 月 12 号上市开始，一直到 7 月 6 号前后这段黄金窗口期，我认为一旦出现了拉升的机会的话，我就会果断进行波段的逢高卖出操作。至于具体卖出的仓位比例以及精确到天的时机点，我会在之后和会员朋友们进行进一步的实时内部通知。

而过了 7 月 6 号这个极佳的时间窗口之后，市场可能就会开始迎来持续不断地卖压。特别是到了 7 月底到 8 月初，当首次大规模解禁真正来临的前后。当然，在 2026 年的二季度，公司的季度财报基本面表现也将会起到很关键的市场情绪引导作用。所以，我们现在已经可以根据这些确定性的事件明确预见到，在 7 月底 8 月初那个时间段，SpaceX 的股价必定会迎来一波巨大的剧烈震荡。

从另外一个投资策略的角度来看，如果屏幕前的某些朋友经过深思熟虑，最终决定不在 IPO 上市的当天进行激进追高买入，而是想要耐心等待一个相对的安全低点再进行买入。那么前文重点分析的关键事件 2，也就是 7 月底 8 月初前后这段解禁引发的恐慌震荡期，如果市场上出现了好的砸坑错杀机会，你就可以把它作为你的首次低位建仓良机。

投资组合仓位管理与回撤底线考验

在前面的内容中，我已经毫无保留地告诉了大家，我要在上市第一天坚决买入，并且详细讲解了我该如何去执行建仓动作、买入要具体设置在什么位置的限价单，以及在这之后打算进行做波段交易的具体时间节点规划。那么有朋友可能接着还要追问：你到底打算要买入多少具体的仓位呢？根据刚刚提到的“SpaceX 投资流程决策图”，在情境 A 当中我明确告诉过大家：我计划在首日买入高达 20% 的重仓位。如果后续有机会做波段的话，我会逢高卖出 10% 的仓位锁定利润，之后再耐心等待股价回落，在低点再进行重新加仓接回，最终我的长线核心仓位目标是保持在 30% 左右。

但是，在经过更加严密的系统复盘后我也重新精算了一下，如果现在以我实际的资金总盘口和最终仓位目标来看，如果在首日就直接买入高达 20% 的仓位，确实是有一些过于激进了。所以我对原始计划做了一些小小的保守调整。屏幕前目前展示的这个投资组合持仓比例饼图，是根据 Ace 目前真实的全部持仓金额，再加上假设在上市当天，我完全根据自己设定的限价单——也就是我愿意接受的最高买入价格，成功买入了一些 SpaceX 的股份。在这样一个极端成交的前提条件之下，SpaceX 在成功以这个最高价格买入之后，它将会占到我整个投资组合 10% 的仓位比例。而如果我最终成交的实际单子价格低一些，那么在投入的绝对本金不变的情况下，SpaceX 的持股数量会增加，但总体投入本金占比自然也就会稍微低一点。相应的，在之后的交易执行中，如果有做波段的绝佳高位机会，我可能就没有办法像之前计划的那样从容卖出 10% 了。我可能就只能从 15% 或 16% 的总仓位里面，小心翼翼地卖出其中的 5% 到 6% 去做一下波段操作。目前大概就是这么个调整后的折中计划。

那么屏幕前正在观看的你们，如果也抱有同样在上市首日买入的强烈计划，也可以自己拿出现实的资金仔细算一算。假设你真的买入了 SpaceX，那么你大概的整体投资组合比例会发生什么样实质的结构性变化？这个变化产生的剧烈风险暴露是否是你可以从容接受的？哪怕市场根本没有给你做波段离场的任何机会，你的本金直接被死死套牢在高位了，你是否还可以安心接受你当下的这个持仓比例？这个问题大家在扣动交易扳机前必须要彻底想清楚，必须先把未来最坏期望的价格跌幅清晰地摆在自己的眼前，然后再去做最终的交易决策，我们要对自己的每一次真金白银的投资行为负责。

在这个残酷的决策过程中，还有一个关键数据会深深影响你的最终决策，我觉得这是一个隐蔽但影响巨大的间接因素，也就是你目前的整体投资账户绝对收益。我为什么会这样特别强调讲呢？你比如说，在我个人的公开持仓全景分布图中，目前我的账户持仓总收益大概是今年迄今（Year-to-date, YTD: 本年度迄今为止的累计资产收益率）达到了 60% 左右的丰厚利润。当然，这两天受到大盘影响账户净值有些浮动，现在可能是稍微低于 60% 一点。那么我抛出这个数据点，是想真诚地告诉大家：假设我最终没有办法成功去做波段高抛，我在上市当天不幸被死死套在了最高点，虽然短期内暂时它肯定会严重影响我整个账户的总收益，那么我本人在心理上和资金面上是可以坦然去接受这种回撤的。我假设一种极端的崩盘悲观情况，SpaceX 的股票从我最高买入的价格直接打对折，也就是直接遭遇暴力的腰斩。在这种暴跌下，我的总账户收益大概至少会被拖累降低 10% 到 15%。那么因为我目前总账户里依然还垫着 60% 左右的安全浮盈收益，假设我持仓的其他科技股股票价格保持不变的情况下，就算这个总收益因为 SpaceX 的单只股票腰斩而往下降了 10% 到 15%，那么就今年我整个股票账户的整体持仓利润而言，我还是完全可以从容接受这样程度的收益大幅下滑的。

我今天在这里坦诚地说出这个账户底牌，是为了向大家传达一个核心的风险理念：投资市场里绝对没有任何百分百绝对赚钱的完美场景。大家在盲目出手之前，一定要提前在脑海里预演好最坏的破产场景自己能否承受。如果屏幕前有的朋友，目前的总体投资收益表现是很普通的，甚至还在深度的亏损边缘痛苦徘徊。那么你要不要在 SpaceX 上市的当天，冒着极高的风险以高昂的溢价去购买，去强行博一博这波未知的短线行情？这就需要你非常小心地去深度思考和衡量了。

好了，今天这期干货满满的视频分享内容就到这里，希望我为大家提供的这些深度数据与分析内容，能够切实有效地辅助大家的真实投资决策。但是大家切记，投资永远有风险，入市必须需谨慎，大家一定要做好属于自己独立判断的决策。投资从来没有万全之策，没有主动承担未知的风险，自然也就没有市场上丰厚的回报收益。

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好的，非常谢谢大家今天一直陪伴到最后的耐心观看！！我们下期优质节目再见！