上市策略与市场博弈

主持人: 马斯克是有多恨奥特曼啊？

Raymond: 我认为这纯粹是私仇。他甚至说xAI这个公司他不做了，把22万张卡送人。他就是送给竞争对手Anthropic，就是要弄你。

主持人: 关于Claude Mythos那个模型，那才是真的收着走。

Raymond: 是的，它等于说有一个更高级的模型，全世界有10个人用过，且都知道很厉害。如果是我，我也不敢放。放了我把所有行业大哥都得罪了。

主持人: 从技术端看，他们应该已经基本实现了自我迭代的程度，只是不方便开放给大家。他们现在大模型迭代，更多是为了服务于上市。我不确定豆包或者国内其他模型在半年或一年之内能否赶上，6个月左右应该蛮充足的，3个月左右可能就赶上了。

主持人: 绝对不能忽略Anthropic这家公司。你觉得它能不能今年上市？为什么能反超OpenAI的估值？

Raymond: 今年都非常明确，SpaceX和Anthropic今年都要上市。坊间传闻太多，第一是公司发出了明确信息，第二是投行在美股上市过程中会安排公司见很多大的投资人。哪怕签了NDA（保密协议），口耳相传，全世界也都知道了。NDA在投行经验里就是废纸一张。

主持人: 这三家公司今年下半年都会上市吗？估值会是多少？

Raymond: Anthropic是今年下半年，SpaceX可能今年上半年，OpenAI我感觉是今年下半年。上市估值要看这两家公司在未来几个月产品的推出状况。每次大模型公司估值较好时，都是因为有个新的模型达到了SOTA（State of the Art）。目前为止，SOTA是Anthropic，应该没有争议。我不确定未来3-5个月GPT能不能推出一个跳了级的SOTA。如果能，会加速它的IPO时间表并让估值上个台阶，否则现在很多人对OpenAI比较失望。

算力策略与行业动态

主持人: 前两天新闻说Anthropic从SpaceX买了马斯克手里的22万张GPU，这对SpaceX来讲难道不是利空吗？

Raymond: 小白的主观看法是，AI模型再先进复杂也无法理解人类的仇恨。马斯克有多恨奥特曼？他宁可公司不做，卡送人，也要去打败他。这确实是22万张卡，给了我，我吃灰，但肯定有别人能做很多事。这可能是Elon Musk在事业优先级上的排序变化。回头我们可以再讨论SpaceX的IPO，那个会巨复杂，因为里面装了xAI、Twitter、Cursor、colossus和Starlink。

主持人: 关于SOTA对估值的帮助，但我恰恰觉得接下来的半年，大模型的SOTA不是太重要了。大家的SOTA可能拉不开差距。如果你现在主用Claude Code，你去用Codex，会发现差距并没有那么大。甚至很多时候Codex写的比Claude Code要好。而且如果关注国内模型，会发现有些闭源模型也达到了SOTA水平。

主持人: 我是觉得下半年这几家上市的模型，即便达到了SOTA，差异也不会比前一代大，也不会把国内开源模型甩开太多。这个时候更多需要看ToB企业应用的情况。

AI自主进化的隐忧

主持人: 我们是不是一直在讲希望AI能够自主进化（self-evolution）？但前几个月大家还会提，现在不怎么说了。

Raymond: 从技术端观察，不管是论文还是小道消息，大家确实讲出他们应该基本实现了自我迭代的程度。只是这个程度不好开放给大家，好东西先自己搞，自己先用。他们现在迭代更多是为了服务上市或者是商业节奏。它的迭代速度差不多一个月就可以放一个新的小版本出来。

主持人: 像最新的GPT-5.5就是在Star gate（星际之门）那些算力集群上搞出来的，据说一个月就训好了。如果到这种速度，大家马上就能刷SOTA，只是像下棋一样，谁先出谁后出的问题。

主持人: 大家现在最默契的集体“降智”是怎么回事？

Raymond: 如果从产品层面有很大进步空间，那一定是大家优先跑市场。你降智了，Codex量大又给我补回来。但现在Codex也不补了，两边都在降智。这就像跳高，早就可以跳更高，但每次只跳一厘米，因为现在不需要跳那么多。当前的SOTA可能去年的SOTA水平就够大部分应用用了。我想刷的话，随时能刷，像学霸控分一样。

市场博弈的复杂性

主持人: Google投了400亿给Anthropic，Anthropic在这个博弈中做了一个很好的周旋。

Raymond: 没错，它既稳住了Google老大哥，又拿到了马斯克的英伟达卡，脚踩两只船，卡到了一个神位。大家现在不搞模型进步，开始搞这些运作了。

主持人: 市场上现在普遍认为Anthropic还是断档式的领先。今天别的公司不出SOTA不是降智，是确实出不了，非常想出但出不了。这是全世界范围超过10个公司以上的复杂博弈。Mythos那个模型才是真的收着走，那个模型全世界有10个人用过，太强了，放出来会得罪所有大哥。

主持人: 你认为国内模型半年内能赶上Claude Code的4.7版本吗？

Raymond: 确实，人类够用的水准是可以做到的。如果智谱等国内厂商半年一年后能做到4.7的水平，那对大部分人来说是够用的。

主持人: 6个月左右给国内厂商是蛮充足的，3个月左右可能就赶上了。

主持人: 别忘了很重要的事情，前两个月Claude Code源码泄露了。这个事情大大加速了大家的追赶速度。如果最近担心封号，用Codex就完事了。虽然全面性不如Claude，但在大部分数据处理、UI交互场景中绝对可以做得非常好，完全从被封号的恐惧中走出来了。大规模的脏活苦活累活，国产模型一上也非常稳。

主持人: 今天讨论出了很多疑问，尤其是想看到国内公司在编程方面的突破。