大家好 歡迎回到小翠時政財經。

200億爆雷！浙金中心何去何從？

上個月底，浙江省第一家被省級政府批復設立的金融資產交易平台——浙金中心，突然爆雷，金額超過200億元，上萬名投資人血本無歸，紛紛集合起來維權。但沒想到，這次事件竟然牽扯出2018年的一樁舊案。2018年，葉簡明的華信集團資金鏈斷裂，1,000多億金融債務陸續違約，他本人也被當局下令抓捕。葉簡明可以說是中國最神秘的富豪，他的背景至今仍是個謎，其關係網深入中國政治高層，甚至有國企為其“打工”。他還涉嫌在美國賄賂前總統拜登家族，種種跡象使其看起來像一個跨國間諜。

而葉簡明倒台後，其千億債務爆雷，當時具有國資背景的浙金中心竟然也牽扯了37.2億的債務。按理說，這筆錢應該成為壞賬。然而，浙金中心卻將這些壞賬掩蓋下來，並未導致自家的產品爆雷。這背後究竟藏著什麼秘密？這期節目，我們就來深入講一講這個故事。無論是投資還是消費，陷阱都無處不在，此時我們更需要擦亮眼睛。

臨近聖誕和新年出行高峰，小翠提醒您，到國外無論是探親還是旅遊，務必注意人身和網絡安全，隨時保持手機網絡暢通，這對您的安全至關重要，不能一到境外就斷網。同時，懂財經、會投資的您，也不會甘心被電訊運營商“割韭菜”。Saily eSIM提供了一個方便省事的境外數據流量解決方案。若與您現有運營商購買境外流量，價格可能高昂，年底找客服溝通也十分麻煩。而在境外購買SIM卡，既浪費時間又限制重重，更不用說小小的SIM卡拆裝不易且容易丟失。使用Saily則不會有這些煩惱。Saily eSIM是一種無需實體卡的手機流量卡，可以輕鬆更換運營商，不影響您平時使用的SIM卡。身處境外，機場、酒店的免費公共Wi-Fi非常不安全，連上可能擔驚受怕，不連又沒網用。而Saily可在200個地區使用，同時具備變更虛擬位置、網頁防護、廣告攔截等功能，讓您隨時保持暢通又安全的網絡。使用Saily eSIM的流量上網，安全又省心。出國前請您記得購買Saily數據方案，使用優惠碼 cui 可享85折獨家優惠。下載Saily應用程式或前往 https://saily.com/cui，為您的旅行安全保駕護航。小翠建議您出境前就將Saily設置好，到達境外後無需再找Wi-Fi，切換即可直接使用。

含金鑰匙出生：國資平台的穩健開局

好，回到我們今天的內容。首先，我們來說一下浙金中心的背景。浙金中心於2013年10月設立，註冊資本1億元。其中，浙江省財政廳旗下的浙江省金融市場投資有限公司持股20%；寧波國資委旗下的寧波城建投資股份有限公司持股20%；國信證券旗下私募基金國信宏盛創業投資有限公司持股30%；民生銀行工會委員會全資持股的民生置業有限公司持股30%。從這個股東陣仗一看便知，浙金中心是含著金鑰匙出生的。它既誕生於長三角經濟重地，又有國資背景加持。當時的時代背景是中央鼓勵金融創新，全國各地都在設立金交所，而浙金中心正是浙江省內第一家獲批設立的金交所，是時任金融副省長朱從玖任內的創新產物。這位朱從玖現在已經被當局抓捕。

由於浙金中心的國資背景，創立初期，它主要投資省內的國資項目，基本上可以稱得上是穩健。2015年6月，浙金中心與杭州市民卡公司簽訂合作協議，開闢了杭州市民卡理財平台，發佈了一系列年化收益在6%到8.5%的專項理財產品。這些產品主要由公務員群體購買，因為他們最了解浙金中心的背景，自然認為項目可靠。

陰影下的37.2億：SPV操作與通道費

但不出意外，意外還是發生了。浙金中心在狂攬了省內300億國資項目資金後，竟然開始給民企融資，這家民企便是葉簡明的華信集團。從這裡我們其實也能看出葉簡明的來頭有多大，他背後勢必站著了不起的政治人物，有人說是軍方，有人說是江家。具體是誰，我們不得而知。但如果我們去看看葉簡明的華信集團發家史，你會驚奇地發現，曾有大量國企為華信集團輸血放貸，幫助葉簡明以最快的速度將華信集團打造成世界五百強公司。這個故事牽扯太廣，我們今天暫不細講，以後專門找時間來講。

我們先說回浙金中心給華信輸血這件事。當時，浙金中心並非直接出面借錢給華信集團，而是通過搭建多個 SPV（Special Purpose Vehicle，項目公司）作為融資和發行主體，為華信體系輸血，例如浙江華語資產管理有限公司、衢州溢貝資產管理有限公司等。這期間，資金掮客收取了約3%的費用。按後來確認的結果來看，華信破產清算後，浙金公司最終確認了37.2億元的債權，那麼資金掮客收取的通道費，大約就達到一個億。

這裡有必要講一下這個 SPV 操作是怎麼回事。剛才我們說過，浙金中心當時是國資平台。如果它直接借錢給華信集團這樣一家高槓桿、快速擴張的民營企業，那麼投資人很快就會發現浙金中心的業務性質已經發生了根本變化。而通過 SPV 結構，相當於在中間人為地設立了一層隔離公司。在投資人眼中，他們看到的只是浙金中心將資金投向了浙江本地的某某項目公司。這種帶地名的項目公司本身就是用來迷惑投資人的，投資人會天真地以為這種公司多半與政府有關，從而放鬆警惕。但實際上，這筆錢最終流向的是華信集團。也就是說，SPV 架構可以將真正的底層資產藏起來。與此同時，這種結構也特別適合收取通道費。37億的規模，隨隨便便就能收取一個億的通道費。這一個億最終被誰瓜分了，不言而喻。想想當時的金融副省長朱從玖，為什麼現在被當局抓了？通道費肯定沒少賺吧。

再往下挖一挖，其中一家殼公司浙江華語資產管理有限公司有兩位自然人持股，其中周劍宏持股30%。而這位周劍宏正是浙金中心董事長丁建林的大學學弟，兩人關係相當親密。據說就是這位學弟向丁建林推薦了華信集團。當然，這只是表面上能查到的原因。至於華信背後是否還有其他運作人，我認為是有的，畢竟葉簡明身後似乎一直站著某股神秘的政治勢力。

拆東牆補西牆：30億窟窿的填補者

時間來到2018年，葉簡明被當局以行賄罪抓捕，華信集團爆雷，涉及上千億金融債務，其中浙金中心面臨37.2億的損失。按理說，相關的投資產品就應該爆雷了。但當時董事長丁建林卻選擇了“兜底”。我猜測無非兩個原因：第一個，這筆壞賬一旦暴露，浙金中心信譽將當場破產，浙江省的國資招牌也會蒙羞，得不償失；第二個，他自己在華信這筆業務上貪污太多，害怕被人發現他與華信的真正關係，所以必須補救。

那麼，這37億的虧空要如何填補呢？2019年1月，浙金中心進行了增資擴股，引入了新股東，註冊資本從原來的1億元增加到了21億元。但很奇怪的是，工商公示系統對於具體的股權變更過程罕見地沒有展示，以至於目前我們只能看到杭州民置投資管理有限公司成為了浙金中心新的控股股東。而兩家原本的國資股東，寧波國資持股比例仍為20%，但浙江省財政廳的持股比例從20%下降到了13.33%；國信證券旗下私募的持股比例從30%降至1.43%；民生銀行旗下的民生置業則是完全退出持股。

那麼問題來了，到底是誰在增資？是誰在幫浙金填華信的窟窿呢？根據財新的爆料，一種說法是，董事長丁建林找來了外部私募、民間借貸等資金，組成了民置投資入股。民置投資股權穿透後，實際控制人是一個叫金建剛的自然人，所以確實看不出底細。還有一種說法是，浙金中心依託祥源集團的名義，募集了30億資金，而這30億資金正好用來兌付華信的爆雷項目。也有一種說法是，包括民生置業等老股東曾答應共同增資，但條件是要拿到一張浙江省內的AMC（Asset Management Company，資產管理公司）牌照，最終這個條件未能談成，於是民生置業退出持股。

失控的擴張：規模迷信的代價

以上三種說法，哪一種是真的呢？我們不如看看現在這個爆雷後發生的事情。目前，這些爆雷產品中，大部分產品的融資主體是位於浙江紹興的名企巨頭祥源控股。這樣看來，似乎祥源控股確實是丁董事長找來的“白馬騎士”。其他的證據還有，祥源集團旗下公司安徽益祥文旅持有杭州微遊薈旅遊有限公司50%的股權，而浙金中心的大股東民置投資也持有微遊薈的另外45%股權。這兩者之間的關係似乎相當不簡單。

為了填平華信那30億的虧空，浙金中心在完成增資後，業務發展越來越激進。以前它只做省內的國資項目，現在光是給祥源集團擔保的產品規模就達到200億，而且還不斷為各地的城投公司融資，規模超過50億。其中，南潯下屬的城投平台項目也在本次爆雷名單之中。可見，從華信事件開始，浙金中心幾乎不挑項目了，就想著擴大規模、多賺點錢，盡快把那30億的壞賬填平。

於是，2024年10月31日，浙江地方金融管理局官網發佈了取消浙金中心金融資產交易業務資質的通知。這是國資在與浙金做切割，畢竟現在的浙金已經是民企控股了。浙金中心被取消資質後，隨即改名為浙江浙金資產運營股份有限公司，但公司主頁和微信號都沒有更改名稱。幾個月後的2025年1月，浙金中心的法定代表人、董事長兼總經理丁建林，也被替換成了丁健琳（姓氏相同，名字最後一個字不同，讀音相同）。這用意再明顯不過了：誤導投資人，讓大家以為現在的浙金還是以前的浙金。但知情人士透露，浙金中心的主要業務目標仍然由丁建林在管理，他只是玩起了“垂簾聽政”，躲到了幕後。

警鐘長鳴：投資者的血淚控訴

故事講到這裡，我們基本上捋清楚了浙金中心為何現在會爆雷：就是為了兜住2018年華信的那37億壞賬，於是到處拆東牆補西牆，激進擴張，想要盡快將這30億賺回來。但是，你用發新項目賺管理費的方式來填老項目的壞賬，那基本上意味著你只能追求規模，無法挑選項目了，你把風控都丟了。那麼爆雷就只是個時間問題了，現在不爆，未來也一定會爆。

這次浙金中心爆雷，涉及投資者上萬人，又有一大批“高級中產”一夜返貧。真不知道這樣的事情還要發生多少次。中國的富裕階層，還能經得起幾次這樣的“收割”呢？希望悲劇到此為止。

好，今天的節目就到這裡，感謝大家的收看，感謝Saily eSIM對本頻道的贊助。我們下期再見。