持仓全景与收益复盘
大家好，欢迎来到 Money or Life 美股频道，我是 Ace。今天是 2026 年 5 月 31 日，本月的交易已经结束，本期节目我将进行美股复盘与 6 月推演。首先感谢所有订阅者，频道粉丝已达 8 万，感谢大家的追踪与支持。
从今天起，我将使用屏幕上的 Ace 持仓全景图网站展示具体仓位。早前我也分享过自己利用 WebCoding 开发的投资小工具，包括 Telegram 实现的 SEC 文件推送（SEC: 美国证券交易委员会，负责监管证券市场）、股票新闻推送、以及 SEC 财报批量下载工具。这些项目即将汇总到一个网站提供给会员使用，欢迎通过 Patreon 或 Bilibili 充电加入社区。
截至 5 月，Ace 的 YTD（Year-to-Date: 年初至今收益率）已超过 70%，这主要归功于整个市场的良好表现，尤其是重仓股 RKLB（Rocket Lab）获得了显著收益。总仓位情况上，我目前没有任何现金，而是将大仓位的 SATS 当作现金储备看待。目前我有 87% 的卖出看跌期权（Put Option）加上 108% 的股票仓位，整体配比依然处于满仓状态。太空板块（RKLB, SATS）占比超过 50%，AI 基建、AI 应用及光通讯板块则占据右侧仓位。我近期对 RKLB 在 140 和 150 的位置进行了较大幅度减仓，特斯拉（Tesla）仓位目前约为 13%。在期权方面，我进行了大量 TRIM（平仓止盈），将激进的配置转向更保守的策略，目前持有部分 SATS、HOOD、SOFI、HIMS 及 META 的卖出看跌期权。
SpaceX上市策略推演
接下来，我向大家仔细讲解对于即将上市的 SpaceX 以及其相关影子股 SATS 的具体计划。我的最终目标是累积大约 30% 的 SpaceX 正股仓位，但到达终点的路径取决于估值情境。
目前我设定的估值框架如下：
- 情境 A（低估值）: 对应市值 2 万亿至 2.5 万亿，股价 150-190。
- 情境 B（中估值）: 对应市值 2.5 万亿至 3 万亿，股价 190-230。
- 情境 C（高估值）: 对应市值 3 万亿以上，股价 230 及以上。
针对不同情境的操作计划：
- 情境 A: 首日买入 20% 重仓开局。若股价上涨，进行 10% 减仓波段以获得安全边际；若持续走低，分两步分别加仓 5% 和 5%，累计达到 30% 仓位。
- 情境 B: 首日买入 15% 中性开局，波段仓位缩减为 5%。若下跌或破发，分阶段加仓 5% 和 10%，累计 30%。
- 情境 C: 首日买入 10%，无波段计划，分三步买入，每次 10%。
Ace 个人认为，情境 B 开局的可能性较大。对于影子股 SATS，如果在 IPO 之前的十来天内能够站上 140，我会进行部分减仓止盈；如果到 6 月 12 日上市当日仍未站上 140，我会在当日盘后全部清仓，转而通过上述策略建仓 SpaceX 正股。
数据中心与变压器
本周我新建仓了两只股票：EMPH（Enphase Energy）和 VRT（Vertiv）。在早前的研究中，我深入了解了 800V 直流（800V DC: 高压直流电力传输技术，常用于高性能数据中心）在数据中心的应用趋势。
VRT 作为老牌电力基础设施公司，其技术地位显著。从技术图形看，它难得地跌破了红色 20 日均线并靠近蓝色 60 日均线，我在其下跌过程中进行了小幅加仓。另一家 EMPH 虽然看似不相关，但具有一定的投机属性，目前的走势较为猛烈。这类投机标的，我会在获得安全边际后设定“不亏钱”的目标，尝试利用剩余仓位赚取更高收益。
RKLB与太空板块
关于 RKLB，尽管近期回撤明显，但在 120 左右的 20 日均线位置，对于长期投资者依然是可接受的区间。我在 130-150 的价格区间进行了大幅减仓，目前仓位保持在 30% 出头，并持有行权价 125 的卖出看涨期权，以应对 SpaceX 上市可能带来的波动。减仓的主要原因是 RKLB 估值在高位，且我需要降低激进程度。我们需要重点关注 6 月 25 日开启的 Peter Beck（Rocket Lab CEO）500 万股卖股窗口，届时可能会有更低的买入机会。
太空公司 ASTS 近期涨幅夸张，但周五因 蓝色起源（Blue Origin）的 New Glenn（星格伦）火箭爆炸导致股价崩盘。这次事件不仅影响了 ASTS 的发射节奏，更因为单颗卫星的发射成本远高于星格伦，导致其资金压力剧增。基于这些因素及太空股的过热，我通过卖空 UFO 这个太空 ETF 进行了对冲操作，并将继续持有看空仓位进行观察。
光通讯与投机策略
光通讯板块近期回调幅度较大，如 LITE、AXTI 及我持仓的 Tower Semiconductor（TS1M）均有不同程度的暴跌。我的整体看法是回调属于正常现象，20 日均线附近是加仓机会，我会拿住这些长期仓位。
对于投机性质的 SIVE，我在 80 多的时候一次性卖出获利，随后在 72.2 买入，成功完成了一次“T+0”操作。大家必须认识到，这类股票深受网红效应驱动，其热度往往比基本面更重要。无论投资还是投机，都要认清核心原则并严格执行判断标准。今天的视频就到这里，感谢大家的观看，我们下期再见！